Аналіз ефективності фінансування проектів з використанням краудфандингу

Размещено на http://www.allbest.ru/

Аналіз ефективності фінансування проектів з використанням краудфандингу

Горячева Кіра Сергіївна, Тітомир Юлія Костянтинівна, Бурдюг Олег Володимирович

Мета статті - аналіз ключових показників ефективності (KPI) для досягнення успіху інноваційних проектів, які намагаються залучити фінансові кошти опосередковано через краудфандингові платформи. Методологія дослідження. У контексті роботи використано міждисциплінарний метод дискурс-аналізу та системний підхід; порівняльний метод дав змогу визначити оптимальний підхід до проблеми. Наукова новизна. У полі фінансового забезпечення бракує інструментів для заохочення учасників ринку надавати ідеї та пропонувати проекти, які можуть бути профінансовані за допомогою краудфандингу. Висновки. На створення життєздатного механізму колективного фінансування та зростання обсягів залучених коштів впливають такі показники: наратив (або попередня історія), чітка мета та запланована тривалість проекту; інвестиції в комунікаційні схеми та візуалізацію реклами, а також підтримка з боку третіх сторін (позитивні відгуки); концентрація уваги на процесі застави, а не на фінансовій меті; розподіл краудфандингу на структуровані категорії. Водночас успіх краудфандингу не визначають розмір винагороди та місце.

Ключові слова: краудфандинг, ключові показники ефективності, альтернативне фінансування.

Анализ эффективности финансирования проектов с использованием краудфандинга

Горячева Кира Сергеевна, Титомир Юлия Константиновна, Бурдюг Олег Владимирович

Цель статьи - анализ ключевых показателей эффективности (KPI) для достижения успеха инновационных проектов, которые пытаются привлечь финансовые средства опосредованно через краудфандинговые платформы. Методология исследования. В контексте работы использованы междисциплинарный метод дискурс-анализа и системный подход; сравнительный метод позволил определить оптимальный подход к проблеме. Научная новизна. В поле финансового обеспечения не хватает инструментов для поощрения участников рынка предоставлять идеи и предлагать проекты, которые могут быть профинансированы с помощью краудфандинга. Выводы. На создание жизнеспособного механизма коллективного финансирования и роста объемов привлеченных средств влияют следующие показатели: нарратив (или предыдущая история), четкая цель и планируемая продолжительность проекта; инвестиции в коммуникационные схемы и визуализацию рекламы, а также поддержка со стороны третьих лиц (положительные отзывы); концентрация внимания на процессе залога, а не на финансовой цели; распределение краудфандинга на структурированные категории. В то же время успех краудфандинга не определяют размер вознаграждения и место.

Ключевые слова: краудфандинг, ключевые показатели эффективности, альтернативное финансирование.

Analysis of the effectiveness of financing projects using crowdfunding

Purpose - analysis of key performance indicators (KPIs) for the success of innovative projects that try to raise funds indirectly through crowdfunding platforms. Research Methodology. The interdisciplinary method of discourse analysis and systematic approach were used in the context of this work; the comparative method allowed to determine the optimal approach to the problem. Scientific novelty. The field of financial support lacks tools to encourage market participants to provide them with ideas and projects that can be financed through crowdfunding. Conclusions. The following indicators influence the creation of a viable crowdfunding mechanism and the growth of fundraising: narrative (or previous history), a clear goal and planned duration of the project; investment in communication schemes and visualization of advertising, and third-party support (positive feedback) focus on the pledge process rather than on the financial goal; distribution of crowdfunding into structured categories. At the same time, the success of crowdfunding is not tied to the size of the reward and any location.

Key words: crowdfunding; key performing factors; alternative financing

Постановка проблеми

Сприйняття альтернативних фінансів стимулює світові фінансові ринки та конкуренцію між банківським фінансуванням і небанківськими джерелами грошових коштів. Згідно з опитуваннями Європейського центрального банку, тоді як бізнес-сектор страждає від дефіциту банківського фінансування (заявку на отримання банківської позики подають 27% малих і середніх підприємств), альтернатива фінансів, зокрема краудфандинг, забезпечує ринок необхідними фінансами [3].

Переваги від краудфандингу не обмежені лише фінансами. Р. Шиллер вказує, що краудфандинг потенційно скорочує цикл розробки нових продуктів, тим самим забезпечуючи більш ранній вихід інвестора на ринок. Отже, краудфандинг - це багатогранний інструмент підтримки на ранніх стадіях упровадження інновацій, що сприяє збільшенню ресурсів. Він забезпечує виробництво попередніми грошовими коштами на розробку та виготовлення продукції. Крім того (що важливо), дає можливість фірмі продемонструвати свої наміри через перевірку ринкового попиту, що як мультиплікатор інформації відображає наміри громадськості та містить зворотний зв'язок [8].

Наразі є достатньо доказів того, що краудфандингова пропозиція може збільшити попит і весь обсяг ринку з подальшими наслідками для ринків товарів-субститутів. Для заохочення попиту на альтернативне фінансування загальних досліджень слід враховувати взаємозв'язки різних макроекономічних показників, що відображають кредитування, заощадження, добробут, ВВП на душу населення тощо.

Актуальність зазначеної теми дослідження полягає в тому, що в полі фінансового забезпечення досі бракує інструментів для заохочення учасників ринку надавати ідеї та пропонувати проекти, які можуть бути профінансовані за допомогою краудфандингу.

Аналіз останніх досліджень

Наукова спільнота докладає зусиль для аналізу факторів успіху в краудфандингу. А. Кордова дослідила технологічні проекти та чинники, які впливали на їх фінансування [2]. Д. Кох і М. Сірінг вивчали залучення донорів до проектів без будь-якої класифікації [5]. Е. Гербер і Дж. Х'ю визначили вплив мотивації та стримувальних умов на залучення донорів проектів [4]. Двосторонній підхід донорів і засновників досліджували Е. Моллік і В. Куппусвамі [6]. Оцінка отриманих наукових результатів та аналіз практичного досвіду впровадження краудфандингу в економічні відносини дали змогу зробити певні теоретичні узагальнення та сформулювати висновки щодо імплементації набутих знань у вітчизняну практику.

Мета статті -- аналіз ключових показників ефективності (KPI) для досягнення успіху інноваційних проектів, які залучають фінансові кошти опосередковано через краудфандингові платформи.

Виклад основного матеріалу дослідження

Доступ до джерел альтернативного фінансування є практично закритим для основної частини підприємств і стартап-проєктів малого та середнього бізнесу, фінансові кредити «не підйомні», можливості державної підтримки та фінансування також дуже обмежені.

Краудфандинг - це форма інвестування, заснована на співпраці людей, які добровільно об'єднують свої гроші або інші ресурси, як правило, через інтернет, аби підтримати зусилля певних осіб чи організацій. Підприємець, який прагне використовувати краудфандинг, наприклад для формування стартового капіталу проекту, зазвичай використовує інтернет-платформи, щоб залучити невеликі суми грошей від тих, хто, як правило, не є професійними фінансистами.

Варто зазначити, що існують чотири типи краудфандингу: 1) на основі пожертвувань; 2) у вигляді винагород; 3) з метою капіталізації; 4) у формі кредиту чи займу [1].

Пожертва - донорський контракт без екзистенціальної винагороди. Краудфандинг базується на тому, що певні особи хочуть допомогти іншим людям і проектам, які їм подобаються і які близькі їм емоційно.

Винагорода - контракт з екзистенційною матеріальною винагородою (у грошах чи виробництві).

Кредитування - кредитний контракт, який погашають з урахуванням відсотків за користування коштами.

Капітал - договір акціонерного капіталу, акції, інструменти, що схожі на акції, або розподіл доходів на проект / бізнес, потенційна можливість участі в розподілі результатів проекту.

За прогнозами Світового банку, до 2025 року річні вкладення в краудфандинг зростуть до 93 млрд доларів. Лише третина всіх краудфандингових проектів є соціальними та розважальними, решта - має комерційне спрямування. Можна впевнено стверджувати про позитивні перспективи розвитку краудфандингових технологій в Україні, які можуть сприяти розвитку як нових сегментів економіки, так і фінансової системи країни загалом.

На міжнародному просторі найбільш популярними вебсайтами краудфандингу, які можна використовувати для фінансування та стимулювання стартапу, ідеї чи проекту, є: Kickstarter, Indiegogo, Patreon, GoFundMe, Crowdrise, PledgeMusic, Razoo, RocketHub, Crowdfunder, Give, Charitable, Lending Club, AngelList, Crowdcube, Fundable, Kiva й ін.

В останні роки з'явилося кілька українських краудфандингових платформ, спрямованих на вирішення різних завдань, зокрема на надання гуманітарної допомоги постраждалим під час Євромайдану та в конфлікті на Сході України, підтримку бізнес-стартапів та інноваційних проектів з розвитку громадянського суспільства та громад.

Зазначимо, що в п'ятірку найкращих країн, які надають грошові кошти, входять США, Канада, Велика Британія, Австралія і Німеччина.

Показник ефективності проекту, який демонструє, наскільки ефективно можна залучити фінансування, вважають ключовим фактором успіху. Безумовно, про ефективність краудфандингових проектів свідчить цільова сума, встановлена під час запуску проекту. Дослідники вивчали вплив краудфандингу на успішність проектів і визначили фактори, що впливають на нього. Останні огляди краудфандингового успіху були розділені на три категорії показників ефективності проекту: характеристика проекту, характеристика засновника, комунікація та обмін (таблиця 1).

Таблиця 1

1. Buysere K., Gajda O., Kleverlaan R., Marom D. A Framework for European Crowdfunding, 1st ed., 2012. URL: http: //www.infoeuropa.ciejd.pt/files/data- base/000051001-000052000/000051102.pdf (дата звернення: 10.02.2021).

2. Кордова А., Долчі Дж., Джанфрат Г. Детермінанти успіху краудфандингу: докази з технологічних проектів. Соціальні та поведінкові науки. 2015. №181. С. 115-124.

3. ECB 2019. Survey on the access to finance of enterprises. URL: https:// www.ecb. europa. eu / stats / ecb_surveys/safe/html/index.en.html (дата звернення: 03.03.2021).

4. Gerber E., Hui J. Crowdfunding: Motivations and deterrents for participation. URL: https://dl.acm.org/citation.cfm?id=2530540 (дата звернення: 21.01.2021).

5. Koch J., Siering M. Crowdfunding Success Factors: The Characteristics of Successfully Funded Projects on Crowdfunding Platforms. Proceedings of the 23rd European Conference on Information Systems (ECIS 2015). Mьnster, 2015. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2808424 (дата звернення: 17.03.2021).

6. Mollick E., Kuppuswamy V. After the Campaign: Outcomes of Crowdfunding. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2376997 (дата звернення: 07.04.2021).

7. Pardo B., Greenberg M., Harihan K., Gerber E. Crowdfunding support tools: predicting success & failure. Proceeding. Extended Abstracts on Human Factors in Computing Systems, 2013. URL: https://dl.acm.org/citation. cfm?id=2468682 (дата звернення: 24.03.2021).

8. Шиллер P. Наративна економіка. URL: https://cowles.yale.edu/sites/ default/files/files/pub/d20/d2069.pdf (дата звернення: 25.02.2021).

References

1. Buysere K., Gajda O., Kleverlaan R., Marom D. (2012) A Framework for European Crowdfunding, 1st ed. Available at: http://www.infoeuropa.ciejd.pt/ files/database/000051001-000052000/000051102.pdf (accessed 10 February 2021).

2. Cordova A., Dolci J., Gianfrate G. (2015) The Determinants of Crowdfunding Success: Evidence from Technology Projects. Social and Behavioral Sciences, no. 181, pp. 115-124 (in Ukrainian).

3. ECB. (2019) Survey on the access to finance of enterprises. Available at: https://www.ecb.europa.eu/stats/ecb_surveys/safe/html/index.en.html (accessed 3 March 2021).

4. Gerber E., Hui J. (2013) Crowdfunding: Motivations and deterrents for participation.

5. Koch J., Siering M. (2015) Crowdfunding Success Factors: The Characteristics of Successfully Funded Projects on Crowdfunding Platforms. Proceedings of the 23rd European Conference on Information Systems (ECIS 2015), Mbnster. Available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2808424 (accessed 17 March 2021).

6. Mollick E., Kuppuswamy V. (2014) After the Campaign: Outcomes of Crowdfunding. Available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_ id=2376997 (accessed 7 April 2021).

7. Pardo B., Greenberg M., Harihan K., Gerber E. (2013) Crowdfunding support tools: predicting success & failure. Proceeding. Extended Abstracts on Human Factors in Computing Systems. Available at: https://dl.acm.org/citation. cfm?id=2468682 (accessed 24 March 2021) (in Ukrainian).

8. Shiller R. Narrative economics. Available at: https://cowles.yale.edu/sites/ default/files/files/pub/d20/d2069.pdf (accessed 25 February 2021) (in Ukrainian).

Размещено на Allbest.ru