Оцінювання інвестиційної привабливості підприємств переробної галузі України

Размещено на http://www.allbest.ru

Національний університет «Львівська політехніка

Оцінювання інвестиційної привабливості підприємств переробної галузі України

Федевич Людмила Станіславівна кандидат економічних наук, доцент кафедри фінансів

Ососкало Софія Леонідівна студент

Анотація

Наукова праця присвячена дослідженню інвестиційної привабливості підприємств-виробників машин та устаткування для виготовлення харчових продуктів, напоїв, тютюнових виробів (КВЕД 28.93). Визначено поняття «інвестиційної привабливості» за різними авторами та наведено власне бачення економічної категорії. Розкрито взаємозв'язок між інвестиційною привабливістю підприємств та країни загалом.

Разом з тим було приділено увагу характеристиці розвитку галузі переробної промисл овості, розглянуто обсяги прямих іноземних інвестицій залучених в Україну за останні 10 років. На основі індексу інвестиційної привабливості, розрахованого Європейською Бізнес Асоціацією (ЕБА) та оціненого міжнародним агентством Moody's Investors Service кредитного рейтингу України прослідковується негативна динаміка їх зниження на тлі сьогоднішніх подій. Зауважено й інші фактори, що впливають на інвестиційний клімат України. інвестиційна привабливість харчовий

Досліджено методичні підходи до оцінки інвестиційної привабливості підприємств, спираючись на наявні праці науковців. Для аналізу було обрано інтегральну модель Ковальова В. В, яка враховує ряд фінансових коефіцієнтів: покриття, автономії, рентабельності активів та власного капіталу, оборотності активів, рівня заборгованості, чистої маржі, робочого капіталу та темпів зростання продажів. Проведено обчислення даних фінансових показників, описано їх економічний зміст, тенденції змін. Наступним кроком для 10 обраних підприємств на основі їх фінансової звітності та враховуючи вагові коефіцієнти зі стандартизованими данини, було проведено рейтингове оцінювання шляхом бальної оцінки результатів дослідження. Як висновок бачимо, що сукупний рівень інвестиційної привабливості суб'єктів знизився на 6% у 2020 році, що пов'язане з пандемією.

Ключові слова: інвестиційна привабливість, прямі іноземні інвестиції, машинобудування, фінансові результати, інтегральна оцінка, ліквідність та платоспроможність.

Fedevych Liudmyla Stanislavivna Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Finance, Lviv Polytechnic National University, Lviv

Ososkalo Sofia Leonidivna Student, Lviv Polytechnic National University, Lviv

ASSESSMENT OF INVESTMENT ATTRACTIVENESS OF UKRAINIAN MANUFACTURING INDUSTRY ENTERPRISES

Abstract. The scientific work is devoted to the investigation of the investment attractiveness of enterprises producing machines and equipment for the production of food products, beverages, and tobacco products (КВED 28.93). The concept of "investment attractiveness" according to various authors is defined and the own vision of the economic category is given. The relationship between the investment attractiveness of enterprises and the country as a whole is revealed.

At the same time, attention was paid to the characteristics of the development of the processing industry, the volume of direct foreign investments attracted to Ukraine over the past 10 years was considered. On the basis of the index of investment attractiveness, calculated by the European Business Association (EBA) and the credit rating of Ukraine assessed by the international agency Moody's Investors Service, the negative dynamics of their decline is being followed against the background of today's events. Other factors influencing the investment climate of Ukraine were also noted.

Methodical approaches to assessing the investment attractiveness of enterprises were studied, relying on the available works of scientists. For the analysis, the integral model of V. V. Kovalev was chosen, which takes into account a number of financial coefficients: coverage, autonomy, profitability of assets and equity, turnover of assets, debt level, net margin, working capital and sales growth rates. The calculation of these financial indicators was carried out, their economic content and trends of changes were described. The next step was for 10 selected enterprises based on their financial statements and taking into account weighting factors with standardized tributes, a rating assessment was carried out by means of a point assessment of the research results. As a conclusion, we see that the aggregate level of investment attractiveness of subjects decreased by 6% in 2020, which is related to the pandemic.

Keywords: investment attractiveness, foreign direct investment, mechanical engineering, financial results, integral evaluation, liquidity and solvency.

Постановка проблеми. У теперішніх умовах економіка України перебуває на етапі занепаду. За відсутності достатнього обсягу вітчизняного фінансування сьогодні та після закінчення воєнних дій суб'єкти господарювання потребуватимуть значних інвестиційних вкладень для відновлення довоєнного рівня розвитку бізнесу. Звідси випливає потреба аналізування рівня інвестиційної привабливості підприємств переробної галузі України, які виступатимуть невід'ємними учасниками процесу відбудови національної економіки. Результати дослідження стануть у нагоді для передчасного вирішення загроз, пов'язаних із небажанням потенційних інвесторів вкладати кошти у ризикові види діяльності.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Інвестиційна діяльність виступає надважливим фактором активізації підприємницької діяльності. Дане поняття є суб'єктивним та вкрай залежить від багатьох макро-, мезо- та мікрочинників, тому постійно перебуває під наглядом низки дослідників. За баченням Макарій Н. П інвестиційна привабливість - це поєднання якісної та кількісної характеристики зовнішнього й внутрішнього середовищ функціонування підприємства. [15] Трактування поняття Бланка І. О. висвітлюється як можливість перспективності розвитку, удосконалення якості управлінських процесів, методів використання виробничих фондів, забезпечення необхідного рівня ліквідності та платоспроможності. [16] Пілецька С. Т. розглянула деякі підходи щодо оцінки інвестиційної привабливості, яка має враховувати стан компанії та її фінансові показники, навела інтегровану модель загального показника інвестиційної привабливості [8]. У своїй праці Семенчук Л.І. та Мороз С. О. виявили сукупність внутрішніх та зовнішніх факторів впливу. [10] Соколова Л. В. навела економіко-математичні моделі оцінки інвестиційної привабливості суб'єктів реального інвестування для прийняття раціональних управлінських рішень. [12].

Метою статті є аналізування інвестиційного клімату України загалом та дослідження інвестиційної привабливості переробної галузі України, а саме виробництва машин та устаткування для виготовлення харчових продуктів, напоїв і переробки тютюну (КВЕД 28.93) у розрізі окремих суб'єктів господарювання на основі результатів їх фінансової звітності протягом 20182020 років.

Виклад основного матеріалу. Ефективна діяльність національної економіки країни, регіону чи окремого підприємства прямопропорційно залежить від рівня зовнішніх інвестиційних вкладень, які є привабливим

джерелом залучення коштів з-поміж дорогих кредитних позик. Аналіз інвестиційної привабливості компанії є необхідним як альтернативний метод додаткового фінансування шляхом випуску облігацій, акцій, корпоративних прав чи продажу частки у статутному капіталі, що сприятиме розширенню об'ємів збуту, підвищенню якості послуг та матиме вплив на економічний розвиток країни загалом.

Інвестиційна привабливість країни за В. Струніною - це сукупність передумов різного характеру, які стимулюють чи стримують інвестиційну діяльність в країні. [1] Введення воєнних дій на території України негативно вплинуло на загальний індекс інвестиційної привабливості, який скоротився до свого мінімуму від 2013 року і був оцінений Європейською Бізнес Асоціацією (ЕБА) як 2,17 за п'ятибальною шкалою, що підтверджують 79% вкладників. [3] За методикою міжнародного агенства Moody's Investors Service кредитний рейтинг також знизився до третього найнижчого рівня (Caa3), що свідчить про нижчу боргову стійкість України у зв'язку зі значними обсягами міжнародної допомоги. [6] До факторів зниження інвестиційного клімату держави слід віднести високий рівень корумпованості, недостатній розвиток судочинства, законодавства, олігархія та тіньова економіка. Така тенденція є очікуваною з огляду на теперішні ризики, тому необхідно враховувати динамічні тенденції інвестицій за останні роки (рис.1).

З очевидних причин за рис. 1 можна прослідкувати три великі падіння інвестування в Україну з боку іноземних інвесторів - протягом 2015, 2020 та 9 місяців 2022 року. Не враховуючи ці форс-мажорні обставини, в цілому ПІІ мають позитивну динаміку, наприклад у 2021 році іноземні вкладення перевищили доковідний рівень на 214% та склали 6687 млн. дол США. Більшість реінвестицій прийшли з Кіпру та Європейського Союзу (Нідерланди, Німеччина) та на 44% спрямовані саме у підприємства

промисловості. Як щодо капіталовкладень, які спрямовуються на модернізацію матеріальних активів та розширення діяльності, то частка іноземних інвесторів у дану галузь є вкрай низькою (0.1%). [4, 5]

Рис.1. Динаміка потоків іноземних інвестицій протягом 2010-9 місяців 2022рр.

Джерело: складено авторами за даними [2]

Для стимулювання інвестиційних потоків у пріоритетні галузі та як наслідок підвищення конкурентноспроможності підприємств у кінці 2020 року було прийнято Закон України «Про державну підтримку інвестиційних проектів із значними інвестиціями в Україні», котрий передбачає державну підтримку інвесторів при мінімальній величині інвестицій у 20 млн євро, п'ятирічним терміном інвестиційного проекту у певні сфери економіки з наданням 80 робочих місць із заробітною платою, вищою за середньоринкову. [7]

Галузь промисловості становить основу соціально-економічного становища України і посідає друге місце за обсягом отриманих доходів у сумі 358.9 млрд грн протягом 2021 року, з яких 220 припадає на переробну промисловість. У середньому питома вага переробної галузі промисловості у номінальному ВВП складає 48%. [9] Характеристика розвитку підсекції з виробництва машинного обладнання для харчової галузі, яка забезпечує бізнесові структури основними виробничими фондами, графічно представлена на рис. 2. Загалом можемо простежити зростаючу динаміку обсягів реалізованої продукції підприємствами-виробниками устаткування. Попри скорочення об'ємів на 3% у 2019-2020 рр., у 2021 році діяльності галузь досягла максимального приросту у 30% за останні 5 років. За даними навіть протягом січня 2022 року було вироблено продукції на суму 175.8 млн грн (+5%), з них 31% реалізовано на експорт. У відносних величинах загальний індекс промислового виробництва по Україні показує спад з 2021 року (97,8%), з огляду на це можна зробити висновок, що за безкризових умов досліджувана галузь машинобудування розвивається.

Рис.2. Обсяги реалізованої продукції з виробництва машин і устаткування для виготовлення харчових продуктів і напоїв, перероблення

тютюну (КВЕД 28.93), млн. грн Джерело: складено авторами за даними [9]

Дослідження поточної тематики характеризується великою різноманітністю методичних підходів: одні спираються на психологічні аспекти, інші - на обчислення вартості вкладених коштів у часі. Проте більшість авторів використовують фінансовий аналіз при обрахунку інвестиційної привабливості. Найпопулярнішими з них є методи рейтингової та інтегральної оцінки, які базуються на визначенні фінансового стану підприємств. Наприклад, Бланк І. О. вважає за потрібним брати до уваги коефіцієнти, що описують ліквідність активів, фінансову стійкість суб'єкта, його прибутковість та ефективність використання основних фондів. [16] Федорович Т. В спирається на визначенні ринкових позицій об'єкта, його залежності від інших контрагентів та ділової репутації. [14] Деякі методики оцінки інвестиційної привабливості компаній були висвітлені Носовою О. В [11], зокрема міжнародні рейтингові оцінювання, метод порівнянь між інвесторами та об'єктами вкладень.

Подальший аналіз дослідження інвестиційної привабливості компаній машинобудування буде здійснено за моделлю інтегрального обрахунку на основі локальних фінансових коефіцієнтів із застосуванням методів ранжування й експертних оцінок, розробником якої є Ковальов В. В [13]:

IIIAEWn = y/wlnxfn + --Ь w9nXgn -> max,

де xin -стандартизований і-ий фінансовий коефіцієнт n-ого підприємства; win - питома вага показника і; n = (1;10) - кількість суб'єктів-виробників професійного обладнання для бізнесу.

Дана секція переробної промисловості включає 140 компаній на ринку України, які продукують дохід розміром 3.2 млрд гривень (річний приріст становить 762.4 млн грн або 30%). Для комплексної оцінки інвестиційного потенціалу того чи іншого учасника ринку першочергово необхідно здійснити аналіз конкурентного середовища для прогнозування потенційних майбутніх запозичень. Тому в подальшому було обрано 10 підприємств України за КВЕД 28.93, займають провідні позиції на ринку, отримують багатомільйонні доходи та є потенційними об'єктами реального інвестування. Сумарна частка об'єктів складає 67% ринку виготовлення устаткування для харчової сфери (табл. 1).

Таблиця 1

Перелік досліджуваних суб'єктів господарювання галузі виробництва машин та устаткування для виготовлення харчових продуктів . (28.93)

Джерело: складено авторами

Інвестиційна привабливість як економічна категорія кількісно описує бажання потенційних інвесторів щодо прийняття рішення ефективно інвестувати кошти у конкретний об'єкт з врахуванням можливих ризиків з метою максимальної віддачі. З другого боку - це цілісна характеристика фінансового становища підприємства, яка описується прибутковістю капіталу, рівнем ділової активності, ліквідності та платоспроможності, можливістю забезпечення ресурсами, конкурентними темпами розвитку та фінансовою стійкістю в умовах невизначеності. З цих поглядів для подальшого аналізу буде використано 9 коефіцієнтів, які описують рівень розвитку та фінансову активність обраних суб'єктів:

Загальний коефіцієнт ліквідності (current ratio) дозволяє зрозуміти, чи є у фірми ресурси, які можна використати для погашення короткострокових вимог кредиторів. Середньоринкове значення коливається в межах 1.26-1.31 протягом 2018-2020 рр., причому два суб'єкти з вибірки мають надлишкову ліквідність, яка сягала 12.84 (ПрАТ «ХМЗ» та ТОВ «Даніко»)

Ринковий коефіцієнт автономії, який характеризує ступінь фінансової незалежності компанщ, є нижчим від рекомендованого значення і становив 40%, проте розглянуті машинобудівні виробники показують як високий рівень самофінансування (83-92%), так і критичний (10%).

Темп зростання продажів є наочним відображенням рівня розвитку бізнесу в умовах конкуренції, показує ефективність маркетингової стратегії та ринків збуту. Оптимальним вважається зростання виручки із одночасним покращенням інших показників, а надто низькі чи високі темпи в подальшому тягнуть за собою високий рівень ризику. Сукупне зростання продажів обраних підприємств досягло максимуму у 2021 році і склало 257% проти 111% у 2019 році. За період карантину обсяг виручки знизився на 109%. За останні 4 роки лише ТОВ «АРМ-ЕКО» та ТОВ «Даніко постійно нарощують доходи, решта не налагодили настільки стабільну систему продажів.

Рентабельність активів (ROA) дає розуміння наскільки ефективно менеджмент використовує активи фірми для генерації прибутку. Так, прибутковість підсекції КВЕД 28.93 є доволі низька (2%), проте менеджмент ПрАТ «ХМЗ» та ТОВ «Даніко» ефективніше використовує наявні активи, оскільки ROA коливається біля 6-16%.

Рентабельність власного капіталу (ROE) фіксує рівень прибутку як відсотку від власного капіталу компанії. Саме цей коефіцієнт дає розуміння наскільки прибутковою є компанія для власників та інвесторів. З проміжних розрахунків бачимо, що більшість підприємств мають показник у межах 10-31%, а ПрАТ «Барський машзавод» та ТОВ «Завод елеваторного обладнання» показують низький рівень рентабельності (1-5%). Варто помітити, що ТОВ «ТБ Інжиніринг» відображає значні коливання прибутковості від -386% до 1565%, що може насторожити потенційних інвесторів.

Чиста маржа (NPM) - індикатор прибутковості, що відображає відношення чистого прибутку до загальної виручки компанії. Чим вища чиста маржа, тим більш ефективною вважається компанія з точки зору конвертації продажів у реальний прибуток. З цього боку лідером є ПрАТ «Хорольський механічний завод» чиста маржа якого досягає 28% у 2020 році. Два виробники приносять збитки від своєї діяльності (ТОВ «ТБ Інжиніринг» та ТОВ «Олис»).

Оборотність загальних активів (Total assets turnover) - показник ділової активності, що дозволяє виміряти продуктивність активів компанії шляхом їх порівняння із обсягом виручки. Оптимальні значення галузі становлять 1.23 обороти протягом року. Проте деякі виробники ефективніше користуються виробничими засобами (2.2 обороти). Ще одним підтвердженням для настороги є ділова активність «ТБ Інжиніринг», яка знижується високими темпами - від 2.4 оборотів у 2018 до 0.3 протягом 2021.

Чистий робочий капітал (NWC) є важливим коефіцієнтом для інвесторів, оскільки свідчить про рівень окупності вкладень при додатньому значенні та гарантує вищу віддачу від кожної гривні, інвестованої у бізнес. Так, високий рівень робочого капіталу має ПрАТ Хорольський механічний завод» (78%) та ПрАТ «Барський машзавод» (56%), тобто вони мають потенціал до розширення та зростання діяльності.

Заборгованість контрагента характеризує його фінансову стійкість та визначає основні джерела фінансування діяльності. Наприклад, залучене до аналізу підприємство «Даніко» засноване та повністю функціонує на іноземних інвестиціях і разом з тим показує позитивні фінансові результати. А «ТБ Інжиніринг» повністю обтяжене залученими боргами, за обслуговування яких також потрібно буде платити. Тож підприємству буде важко залучити нові позики, адже при ризику несплати його кредитна репутація буде низькою. Отже, проаналізувавши вищезгадані коефіцієнти було визначено інвестиційну привабливість для обраних підприємств у динаміці протягом 2018-2020 рр. (табл. 2).

Таблиця 2

Результати розрахунку інтегрального коефіцієнта інвестиційної

Джерело: авторська розробка

Таким чином, табл. 2 підтверджує що, обрана галузь машинобудування була менш привабливою для інвесторів у 2020 році, оскільки інтегральний коефіцієнт знизився на 6%. Серед обраних суб'єктів функціонування вирізняється ТОВ «Даніко», котре протягом 2018 і 2020 рр. отримало максимальну оцінку, причиною чого стали висока ліквідність компанії, незалежність від зовнішніх кредиторів та низька заборгованість, оскільки воно фінансується іноземними інвестиціями. За сукупною оцінкою протягом досліджуваного періоду привабливим для вкладення коштів є ПрАТ «Хорольський механічний завод», яке займає 8% ринку, є рентабельним та має низький рівень боргових відносин. Найгірший результат діяльності показало ТОВ «ТБ Інжиніринг», яке здійснює діяльність на ризикових засадах і має критичний рівень фінансової стійкості, оскільки повністю покладається на кредиторів, тому у 2022 році існує ймовірність його банкрутства.

Висновки

Таким чином, у процесі інтегрального аналізування інвестиційної привабливості підприємств машинобудування для харчової галузі промисловості було виявлено прямий зв'язок між їх фінансовим станом, зокрема рівнем ліквідності, прибутковості, залежності від позичальників, ділової активності. Оскільки інвестування нерозривно пов'язане з подальшими перспективами розвитку господарювання, розширенням ринків збуту та підвищенням конкурентноспроможності загалом, підприємствами необхідно миттєво реагувати на ситуації погіршення того чи іншого процесу виробництва, запобігати можливим ризикам та вміло використовувати наявні резерви для підвищення інвестиційної привабливості. Інвестиційний клімат в Україні наразі під загрозою через військове вторгнення, тому іноземні інвестори вважають за ризиковим вкладати власні ресурси у галузі промисловості, проте на думку багатьох авторів у майбутньому ситуація зміниться на протилежне і новим інвесторам буде вигідно заходити на наш ринок. Отож, велику роль має зіграти національна підтримка уряду для залучення закордонних інвестицій та полегшення ведення бізнесу загалом. Держава зобов'язана мінімізувати фактори, які стримують розвиток вітчизняного виробництва (недостатній попит, фінансові обмеження, недостатність робочої сили тощо). Доцільними стануть рішення щодо зменшення загального рівня корумпованості країни та лібералізація податкової системи.

Література

Струніна В. В. Шляхи поліпшення інвестиційного клімату в Україні / В. В. Струніна // Економіка України. - 2001. - № 9. - С. 11 -16

Офіційний сайт Міністерства фінансів України. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: https://minfin.com.ua.

Індекс інвестиційної привабливості України показав найнижче значення з 2013 року. Європейська Бізнес Асоціація. [Електронний ресурс] Режим доступу: www.eba.com.ua.

Гмирін А. Прямі інвестиції в Україну: "рекордні за останні роки" чи "низькі"? Економічна правда. 2021. [Електронний ресурс] Режим доступу: https://www.epravda.com.ua.

Офіційний сайт Міністерства економіки України. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: https://www.me.gov.ua.

Moody's Downgrades Ukraine as Drawn Out War Raises Debt Risk / Bloomberg. [Електронний ресурс]. Режим доступу:https://www.bloomberg.com.

Закон України «Про державну підтримку інвестиційних проектів із значними інвестиціями в Україні» від 17.12.2020 №1116-ІХ. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1116-20.

Пілецька С. Л., Вірянська О. В. Оцінка інвестиційної привабливості. [Електронний ресурс] // С. Л. Пілецька, О. В. Вірянська. Економіка та бізнес-адміністрування. Національний авіаційний університет. 2018. Режим доступу: https://nau.edu.ua/site/variables/news/2018.

Офіційний сайт Державного комітету статистики України [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua.

Семенчук Л. І., Мороз С. О. Інвестиційна привабливість підприємства та методи її оцінювання. [Електронний ресурс] // Л. І. Семенчук, С. О. Мороз. Миколаївський національний університет імені В.О. Сухомлинського. Глобальні та національні проблеми економіки. Випуск 11. 2016. Режим доступу: http://www.global-national.in.ua/archive/11-2016/186.pdf.

Носова О. В. Інвестиційна привабливість підприємства. [Електронний ресурс] //

О. В. Носова. Стратегічні пріоритети, № 1(2). 2007. Режим доступу: https://www.libr.dp.ua/ text/sp2007_1_16.pdf.

Соколова Л. В., Верясова Г. М., Колісник О. В. Науково-методичні аспекти прийняття рішення щодо вибору найбільш привабливого об'єкта реального інвестування. Вісник Національного технічного університету «Харківський політехнічний інститут». Серія Економічні науки. 2019. №2. С. 37-42. Режим доступу: http://journals.uran.ua/index.php/2519-4461.

Ковалев В. В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності / В. В. Ковалев. 2-е вид: Фінанси і статистика, 1996. 512 с.

Федорович Т. В. Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности компании- цели слияния и поглощения. Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 6. С. 29-35.

Макарій Н. П. Оцінка інвестиційної привабливості українських підприємств. Економіст. 2010. №10. С. 52-60.

Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент: учебный курс. Киев: Либра, 2001. 448.

References

Strunina, V. V. (2001). Shlyakhy polipshennya investytsiynoho klimatu v Ukrayini [Ways to improve the investment climate in Ukraine]. Ekonomika Ukrayiny - Economic of Ukraine, 9. 11-16 [In Ukrainian].

Ofitsiinyi sait Ministerstva finansiv Ukrainy [Official site of the Ministry of Finance of Ukraine]. minfm.com.ua. Retrieved from https://minfin.com.ua [In Ukrainian].

Indeks investytsiynoyi pryvablyvosti Ukrayiny pokazav naynyzhche znachennya z 2013 roku. [Ukraine's investment attractiveness index showed the lowest value since 2013]. (n.d). Yevropeys'ka Biznes Asotsiatsiya - European Business Association. Retrieved from www.eba.com.ua [In Ukrainian].

Hmyrin, A. (2021). Pryami investytsiyi v Ukrayinu: "rekordni za ostanni roky" chy "nyzki"? [Direct investments in Ukraine: "record for recent years" or "low"?]. Ekonomichna pravda - Economic truth. Retrieved from https://www.epravda.com.ua [In Ukrainian].

Ofitsiinyi sait Ministerstva ekonomiky Ukrainy [Official site of the Ministry of Economy of Ukraine]. me.gov.ua. Retrieved from https://www.me.gov.ua [In Ukrainian].

Moody's Downgrades Ukraine as Drawn Out War Raises Debt Risk. Bloomberg. Retrieved from https://www.bloomberg.com [In English].

Zakon Ukrainy Pro derzhavnu pidtrymku investytsiynykh proektiv iz znachnymy investytsiyamy v Ukraini: pryiniatyi 17 gru. 2020 roku № 1116-IX [Law of Ukraine "On State Support of Investment Projects with Significant Investments in Ukraine" from December 17 2020, № 1116-IX]. zakon1.rada.gov.ua. Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1116-20 [In Ukrainian].

Piletska, S. L., Viryanska, O. V. (2018). Otsinka investytsiynoyi pryvablyvosti. [Assessment of investment attractiveness]. Ekonomika ta biznes-administruvannya. Natsional'nyy aviatsiynyy universytet - Economics and business administration. National Aviation University. Retrieved from https://nau.edu.ua/site/variables/news/2018 [In Ukrainian].

Ofitsinyi sait Derzhavnoho komitetu statystyky Ukrainy [Official site of the State Statistics Committee of Ukraine]. ukrstat.gov.ua. Retrieved from http://www.ukrstat.gov.ua [In Ukrainian].

10.Semenchuk, L. I., Moroz, S. O. (2016). Investytsiyna pryvablyvist' pidpryyemstva ta metody yiyi otsinyuvannya. [Investment attractiveness of the enterprise and methods of its evaluation]. Hlobal'ni ta natsional'ni problemy ekonomiky - Global and national economic problems, 11. Retrieved from http://www.global-national.in.ua/archive/11-2016/186.pdf [In Ukrainian].

Nosova, O. V. (2007). Investytsiyna pryvablyvist' pidpryyemstva. [Investicijna privablivist pidpriyemstva]. Stratehichni priorytety - Strategic priorities, 1(2). Retrieved from https://www.libr.dp.ua/text/sp2007_1_16.pdf [In Ukrainian].

Sokolova, L. V., Veryasova, H. M., Kolisnyk, O. V. (2019). Naukovo-metodychni aspekty pryynyattya rishennya shchodo vyboru naybil'sh pryvablyvoho obyekta realnoho investuvannya. [Scientific and methodological aspects of decision-making regarding the choice of the most attractive object of real investment]. Visnyk Natsional'noho tekhnichnoho universytetu «Kharkivs'kyy politekhnichnyy instytut». Seriya Ekonomichni nauky - Bulletin of the National Technical University "Kharkiv Polytechnic Institute". Economic sciences series, 2. Retrieved from http://journals.uran.ua/index.php/2519-4461 [In Ukrainian].

Kovalev, V. V. (1996). Finansovyy analiz: Upravlinnya kapitalom. Vybir investytsiy. Analiz zvitnosti [Financial analysis: Capital management. Choice of investments. Analysis of reporting]. 2nd edition: Finances and statistics, 1996 [In Ukrainian].

Fedorovych, T. V. (2008). Metodycheskye podkhody k otsenke ynvestytsyonnoy pryvlekatel'nosty kompanyy - tsely slyyanyya y pohloshchenyya. [Methodical approaches to assessing the investment attractiveness of a company - goals of mergers and acquisitions]. Ekonomicheskiy analiz: teoriya i praktika. 2008. № 6 [In Russian]

Makariy, N. P. (2010). Otsinka investytsiynoyi pryvablyvosti ukrayinskykh pidpryyemstv [Assessment of the investment attractiveness of Ukrainian enterprises]. Economist. 2010. №10 [In Ukrainian].

Blank, Y. A. (2001). Ynvestytsyonnyy menedzhment: uchebnyy kurs [Investment management: training course]. Kyiv: Libra, 2001 [In Russian].

Размещено на Allbest.ru