Удосконалення системи показників комплексної діагностики фінансової стійкості підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru

Одеський національний морський університет

Удосконалення системи показників комплексної діагностики фінансової стійкості підприємства

Чиж Людмила Петрівна кандидат економічних наук, доцент, професор кафедри Економіка і фінанси

Хотєєва Наталія Віталіївна кандидат економічних наук, доцент,

Анотація

Проблеми діагностики фінансової стійкості вітчизняних підприємств в складних умовах, коли підприємці відчувають весь тягар воєнного стану, є актуальною, тому що її вирішення буде сприяти пошуку внутрішніх резервів їх виживання. Дослідження процесу забезпечення фінансової стійкості підприємства потребує комплексного підходу до вивчення, розробки теоретичних засад управління ним як сукупності методологічних положень, які нині недостатньо глибоко вивчені, тому що сучасність постійно вносить зміни в інтерпретування системи показників фінансової стійкості.

В цій роботі узагальнено більшість, наявних в зарубіжних та вітчизняних наукових дослідженнях, понять «фінансова стійкість», зроблено висновок, що фінансова стійкість є комплексною, багатофакторною економічною категорією. Враховуючи багатогранний характер фінансової стійкості, окрема зміна в неї не може бути «помічена» будь-яким одним кількісним показником. Отже, дослідження фінансової стійкості підприємства з позицій системного підходу дозволяє визначити її як стан, що формується сукупністю ресурсів, які використовуються в виробництві.

Приділено увага основним факторам впливу на досліджуваний показник. При цьому вся їх різноманітність згруповано на екзогенні (економічні, ринкові) та ендогенні (операційні, інвестиційні, фінансові). Підкреслюється, що підприємці мають звертати увагу, в першу чергу на ендогенні фактори, тому що екзогенні фактори в даний час впливають, нажаль, тільки негативно, тому всі сили підприємців спрямовані на їх подолання.

Спираючись на вищевикладене, в статті запропонована система показників діагностики фінансової стійкості підприємства, яка базується на адаптації збалансованої системи показників, яка широко використовується закордонними фахівцями, до умов комплексної оцінці використання всіх ресурсів підприємства. Ця система параметрів може скласти основу розрахунку інтегрального показника фінансової стійкості.

Ключові слова: діагностика, фінансова стійкість, комплексний підхід, екзогенні, ендогенні фактори, збалансована система показників.

Chizh Lyudmila Petrivna PhD in Economic sciences, Associate Professor, Professor of the Department of Economics and Finance, Odesa National Maritime University, Odessa

Khotyeyeva Natalia Vitaliivna PhD in Economics, Associate Professor Department of Economic and Finance, Odessa National Marine University, Odessa,

THE IMPROVEMENT OF COMPREHENSIVE DIAGNOSIS INDICATORS SYSTEM OF THE ENTERPRISE'S FINANCIAL STABILITY

Abstract

The diagnosis difficulty of the of domestic enterprises financial stability in difficult conditions is highly relevant, especially in the times when the entrepreneurs are experiencing the full severity of war environment, the subject matter investigation will contribute to the identification of internal reserves for their survival.

The investigation of enterprise financial stability procurement requests an integrated study approach, development of the theoretical foundations of its management as a set of methodological provisions that are currently not well understood. The lack of clarity is due to constant interpretation change of the financial stability indicators' system.

This paper summarizes most of the concepts of “financial sustainability” available in foreign and domestic scientific research, and concludes that financial sustainability is a complex, multifactorial economic category.

Given the multifaceted nature of financial stability, a single change in it cannot be seen by any one quantitative indicator. Therefore, the study of the financial stability of an enterprise from the standpoint of a systematic approach allows us to define it as a state formed by a set of resources that are used in production.

Attention is paid to the main influence factors on the studied indicator. At the same time, all their diversity is grouped into exogenous (economic, market) and endogenous (operational, investment, financial). It is emphasized that entrepreneurs should pay attention, first of all, to endogenous factors, because exogenous factors currently influence, unfortunately, only negatively, so all the forces of entrepreneurs are aimed at overcoming them.

Based on the foregoing, the article proposes a system of indicators for financial stability diagnosis of an enterprise, based on the adaptation of a balanced scorecard, widely used by foreign specialists, to the conditions of a comprehensive assessment of the use of all enterprise resources. This system of parameters can form the basis for calculating the integral indicator of financial stability.

Keywords: diagnostics, financial stability, integrated approach, exogenous, endogenous factors, balanced scorecard.

Постановка проблеми. Певного періоду часу в багатьох секторах української економіки не спостерігалося високого рівня конкуренції. Рентабельність продажів була високою і стратегічні завдання більшості підприємств прямували на збільшення масштабу бізнесу, тому на цьому етапі не було потреби замислюватися про ефективність внутрішніх бізнес- процесів. В даний час, коли в українській економіці спостерігається різкий спад, викликаний пандемією та російською агресією, період швидкого зростання для більшості компаній закінчився, почався процес злиття, гостро стоїть проблема виживання, тому ефективність внутрішніх бізнес-процесів набуває першочергового значення практично для будь-якої компанії. Важливу роль у досягненні операційної ефективності відіграє система управління фінансами, що ефективно діє, яка дозволяє швидко отримувати достовірну інформацію про всі аспекти діяльності підприємства, вести моніторинг відповідності результатів її діяльності тактичним і стратегічним цілям, а також всебічно аналізувати проблеми, що виникають, і шукати найкращі варіанти їх вирішення.

Такі системи повинні в режимі реального часу (або наближатися до такого) відображати стан справ на підприємстві за найважливішими показниками діяльності як окремих підрозділів, так і компанії загалом. Серед ключових показників діяльності варто виділити показники фінансової стійкості суб'єктів господарювання, як стратегічного фактору фінансової безпеки їх діяльності, зростання ділової активності та інвестиційної привабливості.

Управління фінансової стійкістю підприємства належить до найбільш важливих економічних проблем у сучасних умовах, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства та відсутності в нього коштів для розвитку виробництва, а надмірна перешкоджатиме розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами та резервами. Крім того, неплатоспроможність одного підприємства може спричинити ланцюгову реакцію всіх контрагентів.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. В умовах глобалізації економічного простору проблема управління фінансовою стійкістю не залишилася поза увагою зарубіжних вчених та практиків. Так, науковцями К. Друрі , Дж.Ф. Маршалла, В.К. Бансала, Г. Шиназі, Т. Падо-Шіопа було досліджено теоретико-методологічні особливості фінансової стабільності та її основних функцій з точки зору внутрішніх та зовнішніх користувачів фінансових аспектів діяльності компаній.

Заслуговує на інтерес пропозиції деяких дослідників, яки розглядають фінансову стабільність через призму нестабільності [1, 2].

Питанням теоретичних засад та адаптації світового досвіду оцінки фінансового стану вітчизняних підприємств в цілому і, в тому числі, фінансової стійкості, одними з перших, присвятили свої праці Л.Д.Білик, О.І.Барановський, А.Д.Бутко, О.Д.Василик, О.І.Гадзевич, А.І.Даниленко, Т.М.Ковальчук, Л.А.Лахтіонова, О.Г.Мендрул, В.О.Мец, А.М.Поддєрьогін, В.В.Сопко, О.О.Терещенко, М. Г.Чумаченко, А.В.Чупіс, С.І.Шкарабан, М. І.Яцків та ін. В подальшому свій погляд на розв'язування цієї проблеми розкрили Н.Ю. Захарова, О. А. Коваль, Ловінська, І. Г. Пиріг, С.О., Войтович Ю.В., Савченко М. В., Ткаленко Я. М., Шкуренко О. В. та ін.

Проте, незважаючи на значну кількість наукових досліджень, сучасність вносить свої корективи не стільки до вже розроблених методик розрахунку, скільки інтерпретування системи показників фінансової стійкості. Пандемія, військові дії росії в Україні, нажаль, потребують внесення змін в пошук резервів (перед усім, внутрішніх) недопущення або подолання кризових явищ і забезпечення стійкого розвитку вітчизняних підприємств за рахунок ефективного використання фінансових ресурсів.

Мета статті. На основі викладеного можна сформувати завдання статті, які полягають в узагальненні більшості наявних в зарубіжних та вітчизняних наукових дослідженнях поняття «фінансова стійкість», вивчення основних факторів впливу на фінансову стійкість, розробці структурно-логічної схеми комплексної діагностики ключових показників, які надають можуть складати основу розрахунку інтегрального показника фінансової стійкості.

Виклад основного матеріалу дослідження. В умовах глобалізації економічного простору вирішення проблеми забезпечення високої результативності функціонування підприємства наполегливо потребує вдосконалення концепції управління його фінансовою стійкістю, яка безпосередньо впливає на таке управління. Складність процесу забезпечення фінансової стійкості зумовлює складність та неоднозначність трактування поняття «фінансова стійкість.

Аналіз досвіду різних учених дає змогу узагальнити п'ять основних напрямів визначення поняття «фінансова стійкість»: (рис. 1).

Таким чином, фінансова стійкість є комплексною, багатофакторною економічною категорією, тому фінансова система підприємства може вважатися стійкою, якщо вона:

забезпечує ефективний розподіл економічних ресурсів між підрозділами підприємства і в часі;

дозволяє оцінювати, котирувати та розподіляти зовнішні та внутрішні фінансові ризики та здійснювати управління ними;

зберігає здатність виконувати свої виробничі функції і зобов'язання навіть перед зовнішніми потрясіннями або при посиленні диспропорцій.

Враховуючи багатогранний характер поняття «фінансова стійкість», окрема зміна в неї не може бути «помічена» будь-яким одним кількісним показником. «Ефект доміно» та стохастична залежність між взаємопов'язаними елементами фінансової системи ускладнюють розпізнавання та прогнозування фінансових криз. Таким чином, для оцінки фінансової стабільності потрібен системний підхід.

Дослідження фінансової стійкості підприємства з позицій системного підходу дозволяє визначити її як стан, що формується сукупністю фінансових ресурсів різних рівнів виробництва. що враховує їх складні комбінації на певному рівні, необхідні та достатні для отримання доходів від приросту капіталу підприємства.

Джерело: власна розробка авторів на основі [3, 4, 5, 6].

При управлінні фінансовою стійкістю підприємства необхідне раціональне поєднання інтересів різноманітних економічних суб'єктів з якими досліджуване підприємство вступає во взаємодію на ринку (постачальники виробничих ресурсів, кредитно-банківські організації, держава, покупці виробів або послуг).

Сукупність параметрів фінансової стійкості охоплює безліч змінних, що піддаються спостереженню та вимірюванню, які можуть використовуватися для кількісного визначення ефективності функціонування фінансової системи. У той же час, необхідно розуміти, що більшість власників, керівників підприємства, в першу чергу, звертають увагу на підтримку ділового іміджу, забезпечення стабільності цін або своєчасності розрахунків за фінансовими операціями, що опосередковано впливають на фінансову стійкість, але цього недостатньо.

Динаміка розвитку зовнішнього та внутрішнього середовища бізнесу обумовлює трансформацію факторів фінансової стійкості підприємства та характеризує їх показники (рис. 2).

Виходячи с цього, система управління фінансової стійкістю підприємства має передбачати:

побудову системи управління фінансовою стійкістю підприємства, яка, є підсистемою фінансового управління підприємства;

елементи, що відповідають управлінню змінами зовнішніх та внутрішніх факторів, їх впливу на отримані результати;

варіантність ключових факторів, що впливають на фінансову стійкість підприємства;

збалансованість результатів за термінами розміщення та залучення фінансових ресурсів;

різноманіття джерел фінансування підприємства;

інформаційну невизначеність.

Вважаємо, що системний підхід для оцінки рівня фінансової стійкості підприємства має опиратися на систему збалансованих показників (СЗП), яка поєднує у собі оцінну характеристику діяльності досвідчених і зацікавлених учасників процесу створення вартості з фінансовими перспективами як короткострокових проектів, так і успішної довготривалої діяльності в умовах жорстокої конкуренції [9, 10].

Таким чином, головне, що дає СЗП це комплексна оцінка діяльності підприємства, яка трансформує стратегію забезпечення фінансової стійкості підприємства у систему взаємозв'язаних показників.

Характеристика категорії «збалансована система показників» може бути наведена наступним чином:

Збалансованість:

взаємозв'язок стратегічного та тактичного рівнів управління;

-однакова важливість фінансових та нефінансових показників;

взаємозв'язок між окремими підсистемами та компонентами;

«баланс» між внутрішніми та зовнішніми аспектами діяльності об'єкту управління.

Система: фінансова стійкість показник

сукупність елементів, які знаходяться в певних відносинах один з одним та із зовнішнім середовищем;

множинність елементів, які знаходяться у взаємовідносинах та створюють певну цілісність;

сукупність взаємозв'язаних та взаємодіючих елементів.

Показники:

кількісні і/або якісні вимірники, які характеризують стан об'єкту управління;

вимірники, які характеризують стратегічні цілі, ключові фактори та конкретні дії;

числові дані,

Рис. 2. Фактори впливу на фінансову стійкість підприємства Джерело: власна розробка автора на основі [5, 8].

Традиційна структура збалансованої системи показників, яка розроблена Д. Нортоном та Р. Капланом [9], передбачає наявність чотирьох складових, а саме фінансової, клієнтської, внутрішніх бізнес-процесів та кадрової (табл.1).

Таблиця 1

Традиційна структура системи збалансованих показників

Джерело: [10]

Але крім збалансованої системи показників за Р. Капланом і Д. Нортоном, існують й інші моделі, в основу яких покладена система вимірників, що характеризують різні аспекти діяльності та отримані результати, що відрізняються один від одного, в першу чергу, структурою (складом підсистем), набором показників кожної підсистеми [10].

Але незважаючи на відмінності, між ними є тотожні параметри, вивчення яких дозволило узагальнити їх в чотири блоки: показники фінансової стійкості; показники ефективності системи управління. показники ділової активності; показники ефективності мотивації персоналу.

При адаптуванні СЗП до умов функціонування підприємств в сучасних умовах необхідно керуватимуся наступними принципами:

- принцип узгодженості показників, який інтегрує чотири складові збалансованої системи показників: традиційні фінансові параметри й

фактори прямого та непрямого впливу, ефективність роботи з клієнтами, оптимальність внутрішніх бізнес-процесів і загальну компетентність персоналу у своїй галузі;

принцип доступності вихідної інформації, який передбачає легкість отримання доступу до фінансової та іншої звітності;

принцип адаптивності, який характеризується гнучкою зміною, швидким пристосовуванням до цілей, що обновляються, і завданнями підприємства, змінами у зовнішньому економічному середовищі, у внутрішніх умовах своєї власної діяльності;

принцип ефективності - це результативність процесу, що визначається як відношення результату до витрат, які обумовили його одержання;

принцип гнучкості, який характеризується мобільністю системи, її здатністю швидко реагувати на зміни зовнішнього середовища [10].

Для сучасних керівників сьогодні критичними є таки чинники: необхідність сприймати великі обсяги інформації, в той же час, не маючи достатніх даних, необхідних для прийняття рішення, а також обмежений час, необхідний для прийняття рішення. Тому ми виходили з того, що ефективна система діагностики фінансової стійкості повинна включати невелику кількість показників, що найбільш повно відображають найважливіші аспекти діяльності підприємства, забезпечувати легкий розрахунок та інтерпретацію.

Графічне зображення ієрархічної системи показників комплексної діагностики фінансової стійкості має вигляд, який представлено на рис.3.

Рис. 3. Система показників комплексної діагностики фінансової стійкості підприємства

Джерело: власна розробка авторів

Для агрегування всіх показників фінансової стійкості необхідно скористатися інтегральним критерієм, як єдиним кількісним показником. що дозволить визначити недоліки в роботі фінансової системи і запропонувати напрями її поліпшення і буде служити основою прогнозування ефективного функціонування підприємства у динамічній перспективі [11; 12]. Слід зазначити, що інтегральна оцінка є також ефективним механізмом порівняння фінансово-господарської діяльності окремих підприємств- конкурентів.

Висновки

Діагностика фінансової стійкості - необхідна і досить складна творча робота, що вимагає знання методик зовнішнього та внутрішнього аналізу, оперативних та поглиблених досліджень, вміння відібрати з безлічі безсистемно пропонованих необхідний мінімум показників, надати їм системного звучання, правильно оцінити динамічні зміни, робити факторний аналіз та т. п.

Отже, подальші дослідження будуть спрямовані на розробку методики розрахунку і інтерпретації інтегрального показника рівня фінансової стійкості підприємства, який може застосовуватися також як узагальнюючий показник ефективності діяльності підприємства. Але при цьому, требі звертати увагу та враховувати галузеві особливості окремих галузей національної економіки.

Література

Beaver W. H. Financial ratios as predictors of failures. Journal of Accounting Research. Empirical Research in Accounting, Selected Studies. 1966. Vol. 4. p. 71-111. URL: https://www.jstor.org/stable/2490171 (дата звернення 28.06.2022).

Robert N. Holt. Understanding corporate finance. Charlottesville: Virginia, Ivy Learning Systems. 1986, 91 p. URL: https://ivysoftware.com/products/understanding-corporate- finance-graduate/ (дата звернення 28.06.2022).

Чепка В. В. Матяш О. К. Фінансова стійкість підприємства: сутність та фактори впливу. Економіка і суспільство. Мукачівський державний університет. 2017. № 12. С. 649- 655

Коваль О. А., Літус П. Р. Управління фінансовою стійкістю підприємства. Ефективна економіка. 2020. № 12. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/ ?op=1&z=8402 (дата звернення: 28.06.2022).

Савченко М. В., Шкуренко О. В. Фінансова стійкість як передумова розвитку міжнародного бізнесу. Бізнес Інформ. 2019. № 10. С. 96-104. URL: www.business-inform.net

Захарова Н. Ю. Підходи до формування й оцінки фінансової стійкості підприємства. Бізнес Інформ. 2020. №10. C. 3о7-315. URL: https://doi.org/10.32983/2222- 4459-2020-10-307-315

Ловінська І. Г. Фінансова стійкість організацій як індикатор економічного

потенціалу. Фінанси, облік і аудит. 2014. Вип. 1. C. 252-259. URL:

http://ir.kneu.edu.ua/bitstream/ handle/2010/7120/Lovinska.pdf?sequence=1&isAllowed=y

Пиріг С. О., Войтович Ю. В. Фінансова стійкість в системі оцінки фінансового стану підприємства. Детермінанти та імперативи розвитку фінансової архітектури України: Матеріали Міжн. наук.-практ. інтернет-конф. 22 квітня 2021 р. Луцьк: ІВВ Луцького НТУ, 2021. С. 40-43.

Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию; пер. с англ.; 2-е изд., испр. и доп. Олимп-Бизнес, 2004. 320 с.

Довбня С.Б., Дрофа Є.А. Еволюція і напрями розвитку системи збалансованих показників: Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету серія Економіка і менеджмент. 2018. С. 4-9. URL: http://vestnik-econom.mgu.od.Ua/journal/2018/34-2018/3.pdf

GRAPH THEORY IN THE SPATIAL ANALYSIS OF SOCIAL SYSTEMS: METHODICAL TECHNIQUES OF REGULARITIES SEARCHING I. Pylypenko, D. Malchykova, Vashchenko O., D. Gryniuk, L. Lozova https://www.proquest.com/docview/26766116617pq- origsite=gscholar&fromopenview=true

ECONOMIC AND GEOGRAPHICAL ASPECTS OF THE STUDY OF THE COMPETITIVENESS OF THE REGION Hryniuk D. Yu., Hryniuk T. A. http://www.baltijapublishing.lv/ omp/index.php/bp/catalog/view/59/1157/2531-1 DOI: 10.30525/978-9934-588-61-7-21

References

1 .Beaver W. H. Financial ratios as predictors of failures. Journal of Accounting Research. Empirical Research in Accounting, Selected Studies. 1966. Vol. 4. p. 71-111. URL: https://www.jstor.org/stable/2490171 [in English].

Robert N. Holt. Understanding corporate finance. Charlottesville: Virginia, Ivy Learning Systems. 1986, 91 p. URL: https://ivysoftware.com/products/understanding-corporate- finance-graduate/ [in English].

Chepka, V. V. Matjash, O. K. (2017). Finansova stijkisf pidprkmstva: sutnist' ta faktori vplivu [Financial stability of the enterprise: essence and influencing factors]. Ekonomika і suspil'stvo - Economy and society, 12, 649- 655 [in Ukrainian].

Koval', O. A., Litus, P. R. (2020). Upravlinnja finansovoju stijkistju pidprkmstva [Management of the financial stability of the enterprise]. Efektivna ekonomika. - Efficient economy, 12. Retrieved from http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=8402 [in Ukrainian].

Savchenko, M. V., Shkurenko, O. V. (2019). Finansova stijkisf jak peredumova rozvitku mizhnarodnogo biznesu [Financial stability as a prerequisite for the development of international business]. Biznes Inform - Business Inform, 10, 96-104. Retrieved from www.business-inform.net [in Ukrainian].

Zaharova, N. Ju. (2020). Pidhodi do formuvannja j ocinki fmansovoi stijkosti

pidprkmstva [Approaches to the formation and assessment of the financial stability of the enterprise]. Biznes Inform - Business Inform, 10, 307-315. Retrieved from

https://doi.org/10.32983/2222-4459-2020-10-307-315 [in Ukrainian].

Lovins'ka, I. G. (2014). Finansova stijkisf organizacij jak indikator ekonomichnogo potencialu [Financial stability of organizations as an indicator of economic potential]. Finansi, oblik i audit - Finance, accounting and auditing, 1, 252-259. Retrieved from http://ir.kneu.edu.ua/bitstream/ handle/2010/7120/Lovinska.pdf?sequence=1&isAllowed=y [in Ukrainian].

Pirig, S. O., Vojtovich, Ju. V. (2021). Finansova stijkisf v sistemi ocinki finansovogo stanu pidprkmstva [Financial stability in the system of assessing the financial state of the enterprise.]. Proceedings from: Mizhnarodna naukovo-praktychna internet. konferentsiia «Determinanti ta imperativi rozvitku fmansovoi arhitekturi Ukraini» - The International Scientific and Practical Internet Conference «Determinants and imperatives of the development of the financial architecture of Ukraine». (pp. 40-43). Luc'k: IVV Luc'kogo NTU [in Ukrainian].

Kaplan, R., Norton, D. (2004). Sbalansirovannaja sistema pokazatelei. Ot strategii k deistviju [Balanced system of indicators. From strategy to action]. Olimp-Biznes [in Russian].

Dovbnja, S.B., Drofa, Є.А. (2018). Evoljucija і naprjami rozvitku sistemi zbalansovanih pokaznikiv [Evolution and directions of development of the system of balanced indicators]. Naukovij visnik Mizhnarodnogo gumanitarnogo universitetu serija Ekonomika і menedzhment - Scientific bulletin of the International Humanitarian University series Economy and management, 4-9. Retrieved from http://vestnik-econom.mgu.od.ua/joumal/2018/34-2018/3.pdf [in Ukrainian].

GRAPH THEORY IN THE SPATIAL ANALYSIS OF SOCIAL SYSTEMS: METHODICAL TECHNIQUES OF REGULARITIES SEARCHING I. Pylypenko, D. Malchykova, Vashchenko O., D. Gryniuk, L. Lozova https://www.proquest.com/docview/ 2676611661?pq-origsite=gscholar&fromopenview=true

ECONOMIC AND GEOGRAPHICAL ASPECTS OF THE STUDY OF THE COMPETITIVENESS OF THE REGION Hryniuk D. Yu., Hryniuk T. A. http://www.baltijapublishing.lv/ omp/ index.php/bp/catalog/view/59/1157/2531-1 DOI: 10.30525/978-9934-588-61-7-21

Размещено на Allbest.ru