1.2 Способы управления дебиторской задолженностью

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

- ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

- выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

- определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

- ускорение востребования долга;

- уменьшение бюджетных долгов;

- оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

- периодический пересмотр предельной суммы кредита;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

- выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);

- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

- формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

- использование современных форм рефинансирования задолженности;

- диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Если финансовые возможности предприятия не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

В основе формирования стандартов оценки покупателей и условий предоставления кредита лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:

1. Определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей. По товарному кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим критериям:

- объем хозяйственных операций с покупателями и стабильность их осуществления;

- репутация покупателя в деловом мире;

- платежеспособность покупателя;

- результативность хозяйственной деятельности покупателя;

- состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;

- объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.

2. Формирование и экспертиза информационной базы проведения кредитоспособности покупателей имеет целью обеспечить достоверность проведения такой оценки. Информационная база, используемая для этих целей, состоит из следующих показателей:

- сведений, предоставляемых непосредственно покупателем (их перечень дифференцируется в разрезе форм кредита);

- данных, формируемых из внутренних источников (если сделки с покупателем носят постоянный характер);

- информации, формируемой из внешних источников (коммерческого банка, обслуживающего покупателя;

- других его партнеров по сделкам и т.п.).

Экспертиза полученной информации осуществляется путем логической ее проверки; в процессе ведения коммерческих переговоров с покупателями; путем непосредственного посещения клиента (по потребительскому кредиту) с целью проверки состояния его имущества и в других формах в соответствии с объемом кредитования.

3. Группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает обычно выделение следующих их категорий:

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа «первоклассных заемщиков»);

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики).

4. Дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей, наряду с размером кредитного лимита, может осуществляться по таким параметрам как срок предоставления кредита; необходимость страхования кредита за счет покупателей; формы штрафных санкций и т.п.

Формирование процедуры инкассации задолженности предусматривает сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Имеется много способов максимизировать доходность дебиторской задолженности и свести к минимуму потери.

Выставление счетов. При циклическом составлении счетов они выставляются покупателям в различные периоды времени. При такой системе покупатели с фамилиями, начинающимися на «А» могут быть первыми, кому выставляются счета в первый день месяца, тем, чьи фамилии начинаются на «Б», счета будут выставлены во второй день и так далее. Счета покупателям должны быть отправлены в течение двадцати четырех часов со времени и составления.

Для ускорения взимания платежей можно направлять счета-фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы. Когда бизнес развивается пассивно, могут применяться сезонные датирования выставления счетов.

Защита страхованием. Можно прибегнуть к страхованию кредитов, эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать ли такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования.

Факторинг. Возможно перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация. Указанные способы оценки и методы управления задолженностью должны способствовать снижению степени риска неполучения денег от должников.

1.3 Этапы проведения анализа дебиторской задолженности

Кроме того, тепловая энергия продается жилищным организациям по льготным тарифам, устанавливаемым Московской Региональной Энергетической Комиссией, которые существенно ниже, чем тарифы для коммерческих потребителей, и не покрывают операционные расходы ОАО «МОЭК». Данная разница в тарифах для различных групп потребителей компенсируется Правительством Москвы путем предоставления субсидий, которые составляют значительную долю операционных доходов ОАО «МОЭК».

По состоянию на 31.12.2016 в структуру ОАО «МОЭК» входят Аппарат управления, 10 эксплуатационных филиалов, образованных в соответствии с административно-территориальным делением г. Москвы, а также 8 специализированных филиалов.

Аппарат управления ОАО «МОЭК» обеспечивает финансово-хозяйственную деятельность Общества, вырабатывает единую техническую, экономическую, сбытовую и корпоративную политику Общества и его филиалов.

Производство, передачу и распределение тепловой энергии, бесперебойное и надежное теплоснабжение потребителей г. Москвы обеспечивают 10 эксплуатационных филиалов Общества.

Сбытовые, ремонтные, строительные, транспортные, снабженческие, информационные и социально-бытовые функции выполняют 8 специализированных филиалов Общества.

По состоянию на 31 декабря 2016 г. коллектив ОАО «МОЭК» насчитывал 19 868 работников, обслуживающих 9 466 тепловых пунктов (ТП), 10 771,8 км тепловых сетей, в том числе 3 126,8 км магистральных трубопроводов и тепловых вводов, 7 645 км разводящих сетей, 8 теплоэлектростанций, 195 тепловых станций и котельных.

Организационная структура ОАО «МОЭК» по состоянию на 31.12.2016 представлена в Приложении 1.

ОАО «МОЭК» осуществляет сбыт тепловой энергии на территории города Москвы и Московской области (прилегающие районы).

Доля ОАО «МОЭК» на рынке сбыта тепловой энергии в Москве составляет более 75 %.

Деятельность ОАО «МОЭК» носит сезонный характер, связанный с началом/прекращением отопительного сезона (1 октября - 30 апреля), с началом и окончанием гидравлических испытаний (1 мая -30 сентября), а также с температурой наружного воздуха отопительного периода.

Существуют риски, связанные с сезонным характером деятельности Общества.

В результате превышения фактической температуры наружного воздуха по сравнению с планируемой сокращаются доходы Общества от реализации тепловой энергии. Снижение расходов на ресурсы не компенсируют сокращение выручки, т.к. постоянные расходы (амортизационные отчисления, ремонт, заработная плата) не зависят от отпуска тепловой энергии. В результате возникает сокращение финансового результата и уменьшается приток денежных средств, что приводит к необходимости привлечения заемных средств и к рискам финансового характера.

Регулирование тарифов на электро - и теплоэнергию осуществляется на федеральном и региональном уровнях, в связи, с чем существует риск установления региональных тарифов по «остаточному принципу», что может привести к тарифному недофинансированию и компенсации расходов Общества не в полном объеме.

Для минимизации указанных рисков ОАО «МОЭК» уделяет существенное внимание процессу тарифообразования, взаимодействует с ФСТ России, РЭК города Москвы и Департаментом экономической политики и развития города Москвы с целью утверждения экономически обоснованного уровня тарифов.

Основные финансово-экономические показатели деятельности ОАО «МОЭК» отражены в Приложении 2.

По итогам анализа можно сделать вывод, что ОАО «МОЭК» - крупное энергетическое предприятие, оно развивается и расширяется. Динамика рассматриваемых показателей свидетельствует об улучшении результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «МОЭК» в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это подтверждается ростом производительности труда, негативным моментом является наличие убытка от основного вида деятельности.

Стратегической целью ОАО «МОЭК» является повышение инвестиционной привлекательности Общества и обеспечение роста стоимости Общества в интересах акционеров.

Для достижения своей стратегической цели ОАО «МОЭК» считает необходимым решение следующих задач:

1. Создание высокоэффективной теплосетевой компании. 

2. Реализация инвестиционных программ и проектов, направленных на снижение производственных издержек, рост эффективности производства, и обеспечивающих прирост ее прибыли.

3. Формирование инвестиционной программы перспективного развития, основанной на адресной инвестиционной программе г. Москвы.

4. Заключение прямых договоров на подключение тепловой мощности с инвесторами, осуществляющими строительство мощностей в г. Москве, введение платы за подключение новых потребителей/нагрузок.

5. Увеличение производства электрической энергии путем развития когенерации на действующих объектах, а также строительства новых генерирующих мощностей.

6. Передача объектов незавершенного строительства систем теплоснабжения, строящихся за счет бюджета г. Москвы в ОАО «МОЭК» с целью повышения эффективности управления активами.

2.2 Анализ состава и структуры дебиторской задолженности в ОАО «МОЭК»