Часова концепція грошей і основні показники ефективності бізнес-плану
Оцінка ефективності бізнес-плану як проблема у бізнес-плануванні. Традиційні показники оцінки ефективності інвестиційного проекту без застосування методу дисконтування. Вплив інфляції. Дисконтовані показники оцінки ефективності інвестиційного проекту.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 21.09.2024 |
| Размер файла | 138,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Часова концепція грошей і основні показники ефективності бізнес-плану
Нескородєв Семен Миколайович
канд. екон. наук, доцент кафедри економіки та менеджменту Харківського національного університету імені В.Н. Каразіна, Україна
Однією з основних проблем у бізнес-плануванні є оцінка ефективності бізнес-плану. В економіці існує велика кількість різних показників ефективності. Але в системі бізнес-планування прийняті ті, які розраховуються на підставі операції дисконтування. Тобто є дві групи показників ефективності.
Перша група показників поєднує традиційні показники оцінки ефективності. Ця група показників не враховує часової вартості грошей і те, що майбутні надходження для інвестора стоять по-різному, тобто розрахунки цих показників здійснюються без операції дисконтування та приведення грошових потоків до єдиного моменту часу.
Традиційні показники оцінки ефективності лояльніше оцінюють привабливість інвестиційного проекту. М'якість традиційних показників ефективності пояснюється тим, що вони не враховують фактори часової вартості грошей (інфляцію та можливий альтернативний дохід від вкладення коштів).
Оцінка ефективності інвестиційного проекту на основі групи традиційних показників без застосування методу дисконтування суттєво спрощує розрахунки та може бути використана для попереднього аналізу.
Друга група показників об'єднує дисконтовані показники, які враховують часову вартість грошей у різні моменти часу (концепція часової вартості грошей) і розраховуються з урахуванням операції дисконтування.
В основі операції дисконтування лежить так звана часова концепція грошей. З одного боку, розвиток сучасних економік відбувається на тлі інфляції, у зв'язку з чим гроші постійно втрачають свою цінність з часом. З іншого боку, загальну схему фінансування бізнес-плану розтягнуто в часі. Весь період реалізації бізнес-плану економіки діятиме інфляція. Отже, інвестору необхідно оцінювати вплив інфляції на свої інвестиції, зроблені сьогодні і на свій дохід, отриманий у майбутньому.
Дисконтування вартості це процес приведення майбутньої вартості грошей до їхньої справжньої вартості шляхом вилучення з їхньої майбутньої суми відповідної суми відсотків (дисконту). Дисконтування є основою для розрахунків вартості грошей з урахуванням чинника часу.
Відповідно до Інструкції ЮНІДО з оцінки промислового проекту [1] та Методичних рекомендацій з розроблення бізнес-плану підприємств [2] ефективність інвестиційних проектів проводитися з використанням таких дисконтованих показників:
- NPV - чистий дисконтований дохід;
- PI - індекс дохідності;
- DPBP - дисконтований термін окупності інвестицій;
- IRR - внутрішня норма прибутковості інвестицій.
Кожен з дисконтованих показників має свій аналог з традиційних показників ефективності. Коротка інформація про показники, що дисконтуються, наведена в таблиці 1.
Дисконтовані показники оцінки ефективності жорсткіше оцінюють привабливість інвестиційного проекту. Жорсткість дисконтованих показників ефективності пояснюється тим, що вони враховують фактори часової вартості грошей (інфляцію та можливий альтернативний доход від вкладення коштів).
Таблиця 1Основні показники оцінки ефективності інвестиційного проекту
[авторська розробка]
Результати оцінки ефективності проекту багато в чому залежить від ставки дисконтування. Вибір та розрахунок розміру ставки дисконтування можуть бути засновані на різних підходах. У випадку ставка дисконтування може означати величину ставки банківського депозиту, величину інфляції чи величину очікуваного доходу від інвестицій. Розмір ставки дисконтування посилює аналіз ефективності інвестиційного проекту. Чим більша величина ставки дисконтування при розрахунку показників дисконтування, тим міцніший і привабливіший інвестиційний проект.
Загалом дисконтовані показники коректніше відображають ефективність інвестиційного проекту, не завищують її, як традиційні показники першої групи і є надійнішими. Використання методу дисконтування та групи дисконтованих показників дає об'єктивнішу оцінку ефективності інвестиційного проекту, що особливо важливо для обґрунтування перед зовнішніми кредиторами.
Досвід багатьох вітчизняних компаній свідчить, що менеджмент використовує лише традиційні економічні методи на підставі розрахунків доходу, витрат та прибутку. Застосування лише традиційних показників знижує рівень обґрунтованості інвестиційного проекту та не відповідає сучасним міжнародним вимогам інвестиційного аналізу.
Список використаних джерел
ефективність бізнес-плану інвестиційний проект
[1] United Nations Industrial Development Organization (1993). Manual for Evaluation of Industrial Project. Vienna: UNIDO.
[2] Про затвердження Методичних рекомендацій з розроблення бізнес-плану підприємств (Наказ міністерства економіки України) № 290 (2006). Вилучено з https://www.me.gov.ua/Documents/Detail?lang=uk-UA&id=7ebefbc1 -f78e-4797-a4c2- %20282034cce923&title=MetodichniRekomendatsiiZRozroblenniaBiznes- planuPidpriiemstv
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Комплексна оцінка ефективності здійснення інвестиційного проекту будівництва торгівельного приміщення мережі супермаркетів "АТБ" в місті Рубіжне Луганської області. Формування платіжних потоків по проекту. Обгрунтування джерел фінансування, вплив ризику.
курсовая работа [576,2 K], добавлен 14.01.2014Дослідження методів оцінки ефективності інвестиційного проекту. Аналіз фінансово-економічної ефективності, факторів невизначеності й ризиків. Розрахунок коефіцієнтів доходів і витрат, прибутковості, чистої приведеної вартості, терміну окупності проекту.
контрольная работа [48,3 K], добавлен 19.10.2012Визначення норми дисконту для проекту з врахуванням всіх факторів та підходів до її обґрунтування. Прогнозування грошових потоків. Оцінка фінансової спроможності (реалізуємості) проекту, його ефективності на основі статичних та динамічних показників.
контрольная работа [38,7 K], добавлен 09.07.2012Умови здійснення та сутність інвестиційного проекту. Обґрунтування джерел фінансування. Формування грошових потоків. Розрахунок економічної ефективності інвестиції, фінансовий план. Класифікація ризиків та визначення граничних параметрів проекту.
курсовая работа [218,8 K], добавлен 14.02.2010Підходи до визначення середньовзваженої вартості капіталу. Вибір найбільш ефективного способу інвестування. Рентабельність інвестицій. Фінансові методи оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів. Аналіз чутливості інвестиційного проекту.
реферат [42,2 K], добавлен 05.09.2008Порядок створення плану, роль фінансового прогнозування для перспективної оцінки діяльності підприємства, побудова кредитного контура проекту. Проведення аналізу фінансових сценаріїв при зміні ринкових цін, витрат, заробітної плати співробітників.
курсовая работа [2,8 M], добавлен 29.10.2010Етапи життєвого циклу інвестиційного процесу. Економічна постановка задачі дослідження ефективності інвестиційних проектів та моделювання процесу визначення показників цієї оцінки. Основні параметри ефективності інвестицій і життєвого циклу капіталу.
курсовая работа [593,5 K], добавлен 10.05.2011Сутність інвестицій та інвестиційної діяльності, опис методів оцінки її ефективності. Характеристика циклів інвестиційного проекту. Проблеми фінансового забезпечення інвестицій. Напрями покращення управління інвестиційною діяльністю підприємства.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 18.10.2011Дослідження ефективності інвестиційних інструментів управління проектами на прикладі бізнес-плану створення та експлуатації міні-гольф клубу. Обґрунтування вибору бар’єрної ставки дисконтування грошових потоків в різних варіантах фінансування проекту.
курсовая работа [896,5 K], добавлен 19.09.2010Аналіз етапів формування параметрів інвестиційного проекту, його сутності та умов здійснення. Характеристика платіжних потоків і розрахунок показників економічної ефективності проекту. Оцінка і урахування впливу ризику і визначення граничних параметрів.
курсовая работа [173,4 K], добавлен 14.02.2010Підприємство: сутність, ознаки, принципи, функції. Характеристика діяльності та продукції звіроферми. Резюме проекту бізнес-плану. Дослідження ринку збуту та маркетингова стратегія звіроферми. Розробка виробничого та фінансового плану підприємства.
курсовая работа [231,7 K], добавлен 07.08.2010Сутність інвестиційного проекту та основні етапи його реалізації. Аналіз діяльності та собівартості продукції ВАТ "Дніпропетровський хлібозавод № 9". Специфіка державного регулювання та розвитку конкуренції на ринку хліба в Дніпропетровській області.
дипломная работа [3,4 M], добавлен 06.07.2010Інвестиційна привабливість України. Довгострокове вкладання капіталу в різні сфери і галузі економіки. Інвестиційний процес і управління інвестиційною діяльністю. Розрахунок грошових потоків, показників фінансово-економічної ефективності проекту.
курсовая работа [128,3 K], добавлен 21.05.2009Сутність і класифікація інвестиційного ринку. Учасники інвестиційного ринку та їх функції. Дослідження інвестиційного ринку України, оцінка і прогнозування макроекономічних показників його розвитку. Аналіз і оцінка ефективності інвестиційного проекту.
контрольная работа [213,2 K], добавлен 26.01.2011Методика проведення аналізу доцільності та ефективності інвестиційного проекту у вигляді впровадження нових технологій на заводі. Розрахунок необхідних початкових вкладень, залишкової вартості старого устаткування. Критерії схвалення даного проекту.
контрольная работа [57,4 K], добавлен 11.07.2010Техніко-економічна характеристика ПП "Укртехінтур". Ключові фактори успіху проекту, оцінка його інвестиційної привабливості. Технічні, організаційні, інституційні аспекти проекту і його ризики. Розрахунок прибутковості і економічної ефективності проекту.
курсовая работа [97,7 K], добавлен 18.09.2014Оцінка ризиків реальних інвестиційних проектів, їх вили і методи аналізу. Фінансовий план і стратегія фінансування інвестиційного проекту. Оцінка його ефективності по показникам дохідності, рентабельності, періоду окупності на прикладі заводу ЗБК.
курсовая работа [61,2 K], добавлен 23.02.2012Аналіз стану справ у галузі: цінові показники, рівень прибутковості. Оцінка ємності ринку. Основні техніко-економічні показники будівлі, методи просування товару (продажу квартир). Виробничий план, аналіз ризиків. Оцінка економічної ефективності проекту.
дипломная работа [542,6 K], добавлен 15.03.2011Порівняльна оцінка ефективності проектів. Алгоритм методу еквівалентного ануїтету. Визначення точки перетину Фішера. Оцінка ризику проекту за сценарним методом. Чисті грошові надходження по інвестиційному проекту та альтернативна схема фінансування.
контрольная работа [45,4 K], добавлен 09.07.2012Характеристика інвестиційного проекту піцерії "Файна-Піца". Аналіз ринку збуту та конкурентів. Вибір і обґрунтування товарної та цінової політики. Якісний та кількісний аналіз ризиків проекту, заходи щодо їх зниження. Розрахунок показників ефективності.
курсовая работа [139,8 K], добавлен 22.04.2012
