Скоринги, рейтинги и рэнкинги в оценке финансовой и налоговой безопасности хозяйствующих субъектов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Скоринги, рейтинги и рэнкинги в оценке финансовой и налоговой безопасности хозяйствующих субъектов

Туровская Ксения Сергеевна

Научный руководитель: Королева Людмила Павловна

ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия

Аннотация

В данной статье рассматривается методология оценки хозяйствующего субъекта по средствам скорингов, рейтингов и рэнкингов. Автор приводит понятийный аппарат, классификацию методов оценки для финансовой и налоговой безопасности. Раскрывается методология оценки, а также сервисы, предоставляющие возможность готовой скоринговой оценки хозяйствующего субъекта. Автором анализируются существующие подходы к оценке субъектов на примерах российских и международных рейтинговых агентств. Приводится обоснование различия в системах оценивания и получения нетождественных результатов оценки в зависимости от страны-резидента. Раскрываются причины перехода при оценке субъектов от международных рейтингов к рейтингам российских агентств, а также приводятся практические примеры оценки двух хозяйствующих субъектов (ПАО «Росбанк» и ОАО «РЖД») и влияние на изменение оценки финансовой и налоговой безопасности при осуществлении коммерческой сделки. Отмечается, что кредитные рейтинги международных и российских агентств, рэнкинг и скоринговые модели служат отличными инструментами для проверки контрагента для сохранения устойчивости финансовой и налоговой безопасности при заключении и исполнении договоров. Целью работы является изучение понятий скоринга, рейтинга и рэнкинга. Для достижения цели осуществляются задачи: изучение сущности скоринга, рейтинга и рэнкинга; рассмотрение национальной законодательной базы; анализ финансовой и налоговой безопасности хозяйствующего субъекта с помощью скоринга, рейтингов и рэнкинга. Основу работы составляет анализ теоретико-методологических положений и информационной базы, открытых оценок рейтинговых агентств и рэнкинговых листов. Итогом работы предоставляются рекомендации по применению скоринга, рейтингов и рэнкинга.

Ключевые слова: скоринг; рейтинг; рэнкинг; финансовая и налоговая безопасность; оценка субъекта; рейтинговые агентства; СПАРК

Abstract

Tyrovskaia Ksenia Sergeevna

Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia

Academic adviser: Koroleva Lyudmila Pavlovna

Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia

Scoring, ratings and rankings in the assessment of financial and tax security of economic entities

This article discusses the methodology of assessing an economic entity by means of scoring, ratings and rankings. The author provides a conceptual framework, classification of assessment methods for financial and tax security. The methodology of evaluation is revealed, as well as services that provide the possibility of a ready-made scoring assessment of an economic entity. The author analyzes the existing approaches to the assessment of subjects on the examples of Russian and international rating agencies. The rationale for the differences in the assessment systems and obtaining non-identical assessment results depending on the resident country is given. The reasons for the transition from international ratings to ratings of Russian agencies in the assessment of entities are revealed, as well as practical examples of the assessment of two economic entities (PJSC Rosbank and JSC Russian Railways) and the impact on the change in the assessment of the financial and tax security in the implementation of a commercial transaction. It is noted that credit ratings of international and Russian agencies, ranking and scoring models serve as excellent tools for checking the counterparty to maintain the stability of financial and tax security when concluding and executing contracts. The result of the work provides recommendations on the use of scoring, ratings and ranking. The purpose of the work is to study the concepts of scoring, rating and ranking. To achieve the goal, the following tasks are carried out: study of the essence of scoring, rating and ranking; consideration of the national legislative framework; analysis of the financial and tax security of an economic entity using scoring, ratings and ranking. The basis of the work is the analysis of theoretical and methodological provisions and information base, open assessments of rating agencies and ranking lists. The following research methods are used in the work: statistical analysis, synthesis, classification, comparison

Keywords: scoring; rating; ranking; financial and tax security; subject assessment; rating agencies; SPARK

скоринг рейтинг финансовый налоговый

Введение

В России бесплатную информацию для оценки контрагента предоставляют государственные сервисы: Национальное бюро кредитных историй, Росстат, ФНС России, Росреестр, ГАС «Правосудие». Однако главными недостатками являются неудобство использования, большой разброс данных и несвоевременная полная информация для выводов о надежности контрагента. Комплексный анализ по конкретному контрагенту выводят лишь платные сервисы, такие как: СПАРК, Налог.ру, скан. Но и они не гарантируют полноту и достоверность раскрытой информации на 100%. Данные минусы обусловлены требованиями законодательства по публичному раскрытию конкретной информации. Однако уже в 2022 году оценить надежность контрагента становится все сложнее в связи с приостановкой раскрытия финансовой и операционной информации.

Актуальность работы обусловлена тенденцией повышения кредитных рисков, снижения рейтингов, ухудшения финансового положения компаний в 2022 году по сравнению с 2021 годом. На сегодняшний день понижение рейтингов связывают с ухудшением экономического климата страны на фоне обострившейся геополитической проблемы. Так, с 26 февраля 2022 года международное рейтинговое агентство S&P присвоило РФ рейтинг BB+, а Moody's до B3 (в сравнении с прошлым рейтингом Baa3 происходит снижение на 6 позиций, что показывает низкое качество: повышенный риск неисполнения обязательств, снижение кредитного качества всей страны в иностранной валюте, возможное ухудшение финансового положения вплоть до дефолта). Поэтому ЦБ для поддержки национальных банков и иных российских компаний вводит фиксирование рейтинговых значений от международных агентств на дату 01.02.2022 г.

Объектом работы являются скоринг, рейтинг и рэнкинг, а предметом -- их применение и влияние на деятельность хозяйствующих субъектов.

Методы и материалы

Целью работы является изучение понятий скоринга, рейтинга и рэнкинга. Для достижения цели осуществляются задачи:

• изучение сущности скоринга, рейтинга и рэнкинга;

• рассмотрение национальной законодательной базы;

• анализ финансовой и налоговой безопасности хозяйствующего субъекта с помощью скоринга, рейтингов и рэнкинга.

При написании работы были использованы труды многих специалистов в данной области, а в частности: Рязанова О.А. [1], Сидоренко А.С. [2], Гриценко Т.С. [3], Кошелюк Ю.М. [4] и т. д.

Основу информационной базы составили российское законодательство (налоговый кодекс, ФЗ о рейтинговых агентствах, ФЗ о кредитных историях), открытые источники оценки рейтинговых агентств (официальные сайты), научные статьи российских и зарубежных ученых 21 века, а также интернет-ресурсы (официальные сайты) статистических данных.

Результаты и обсуждения

Скоринг -- система, позволяющая оценить заемщика, построенная на статистической обработке информации о платежеспособности и надежности клиента, оценивающая факторы кредитного риска. Скоринг в России применяется как к клиентам кредитных организаций, так и контрагентам (юридическим лицам). В работе делается упор на оценку юридических лиц. Скоринговая модель хозяйствующего субъекта основывается на присвоении баллов по критериям проверки контрагента, а затем принятие положительного/отрицательного решения для выдачи займа (согласие/отказ о сотрудничестве) по сумме полученных баллов. По скоринговой модели разрабатывается скоринговая карта. Она включает в себя:

критерии проверки контрагента;

общие сведения о компании;

судебная история, ФСПП;

изучение владельцев компании и директоров;

негативные публикации в СМИ;

величина уплаченного НДС и динамика отчислений (рост уплаченного НДС говорит об открытости ведения бизнеса, добросовестности компании и росту производства);

отчисления в ПФР (в случае заниженных показателей возникает риск сокрытия информации и недоверия фирме);

динамика выручки;

постоянство учредителей;

изменения структуры баланса;

размер заемных средств;

• коэффициентный анализ (к. автономии, рентабельность, ликвидность, финансовый леверидж и другие);

• бальную оценку;

• степень риска Первый Бит. Разработка скоринговой модели проверки контрагентов. // nfp.ru. -- 2022 [электронный ресурс] // URL: https://clck.ru/32xL2Y..

Список критериев для проверки контрагента может определяться и в индивидуальном порядке учитывая специфику деятельности компании и соответствовать задам и регламентам кредитора. Результатом скоринговой модели выступает отчет о проверке хозяйствующего субъекта на предмет благонадежности для поддержания финансовой безопасности компании при выборе контрагента.

По статистике приведенной СПАРК Интерфакс в 2022 году 90% ведущих кредитных организаций не проводят самостоятельно скоринг контрагентов, а используют автоматизированные материалы системы СПАРК Спарк. Система скоринга контрагентов. // spark-interfax.ru. -- 2022 [электронный ресурс] // URL: https://spark- interfax.ru/quick-search/sistema-scoringa-kontragentov.. Система исключает ошибки ручной работы при обработке массива больших данных. Кроме скоринговой модели СПАРК предоставляет вероятность банкротства и ликвидации организации.

В рамках обеспечения налоговой безопасности хозяйствующего субъекта также проводится и налоговый скоринг контрагента. Согласно письму ФНС от 10 марта 2021 г. N БВ-4-7/3060 «О практике применения статьи 54.1 Налогового кодекса Российской Федерации» Федеральная налоговая служба: Письмо № БВ-4-7/3060 от 10.03.2021. О практике применения статьи 54.1 Налогового кодекса Российской Федерации. следует подтверждать надежность контрагентов. Налоговый скоринг может включать: проверку занижения налоговой базы, количество налоговых отчислений и их динамику, величина и периодичность выплаты страховых взносов, судебные споры по вопросам налоговых выплат, получение необоснованной налоговой выгоды, факт искажения финансовой отчетности и объектах налогообложения (например, неотраженные основные средства, используемые в производстве, занижение дохода, сокрытие данных и объема продукции, налагаемой акцизом).

Рейтинг -- показатель важности и значимости объекта. Кредитный рейтинг -- оценка риска неплатежеспособности, несвоевременной уплаты долга заемщику Шаталова Е.П. Банковские рейтинги в системе риск-менеджмента: процедуры мониторинга кредитных рейтингов: учебно-практическое пособие / Под редакцией Е П. Шаталовой. -- Москва: РУСАЙНС, 2022. -- С. 8.. Кредитный рейтинг показывает надежность контрагента по вопросам кредитоспособности. Присвоенный кредитный рейтинг отражает вероятность возникновения дефолта. Расчетом и присвоением рейтингов занимаются рейтинговые агентства. Так, в числе лидеров международных рейтинговых агентств: S&P (ААА-D), Moody's (Aaa-C), Fitch (ААА-D). Данные международные агентства, как отмечают аналитики, распространены по всеми миру и контролируют более 95% международных рейтинговых оценок [5]. Российские рейтинговые агентства, прошедшие аккредитацию в ЦБ: АКРА, Эксперт РА, Национальные кредитные рейтинги, Национальное рейтинговое агентства Банк России. Кредитные рейтинговые агентства. // cbr.ru. -- 2022. -- 25 февраля [электронный ресурс] // URL: http://www.cbr.ru/admissionfinmarket/navigator/kra/.. При принятии решения о сотрудничестве или оценке инвестиционной привлекательности контрагенты опираются в том числе на рейтинг, присвоенный данными агентствами [6]. Чем выше значение рейтинга, тем обязательства выше качеством, а риск наступления дефолта минимален. К, сожалению, в связи с обострившимся геополитическим вопросом (возросли страновые и финансовые риски) Российские эмитенты упали в оценке международных рейтингов, поэтому на практике компании для анализа контрагентов в 2022 году ориентируются на Российские рейтинговые агентства.

Как публикует Российское агентство АКРА кредитный рейтинг отражает: кредитное качество активов (зачастую данные активы находятся в залоговом обеспечении различных обязательств); денежные потоки; операционные и кредитные риски; ликвидность финансовых обязательств и способы поддержки кредитного качества6. Кроме того, кредитный рейтинг учитывает: страновой и отраслевой риск; структуру капитала; рыночную позицию; долговую нагрузку; деловую репутацию; заключения аудиторских компаний. Эксперт РА включает в оценку: кэптивность, устойчивость капитала к реализации рыночных и кредитных рисков, стресс-фактор активно-пассивных операций, качество ссудного портфеля, качество гарантий и поручительств, стратегическое обеспечение, диверсификацию активов по сегментам, источники доходов7.

В рамках обеспечения финансовой безопасности хозяйствующего субъекта необходимо отслеживать кредитный риск при выборе контрагента. Система рейтингов для многих организаций является одной из главных его составляющих. Многие финансовые учреждения России базой для внутренних документов используют Базельский стандарт (Базель II), включающий стандартизированный подход и IRB подход. Стандартизированный подход оценивает контрагента в соответствии с кредитным рейтингом, затем проставляя ему коэффициент риска (например, от ААА до АА -- 0%, от А+ до А 20%, от B++ до

В- -- 100%, при отсутствии рейтинга -- 100%). IRB подход применения внутренних рейтингов. В их основу принимаются сведения о: вероятности дефолта, потерях по дефолту, непогашенных требованиях при дефолте, остаточном сроке погашения. Подход базируется на ожидаемых и непредвиденных потерях8. Однако последний подход возможен для применения лишь для организации с периодом наблюдения не менее 5 лет.

Таблица 1