Особенности организаций сектора розничной торговли и их влияние на проведение анализа финансовой устойчивости

Размещено на http://www.allbest.ru/

Особенности организаций сектора розничной торговли и их влияние на проведение анализа финансовой устойчивости

Соколова В.Ю.

студент 2 курса Института магистратуры Санкт-Петербургский государственный экономический университет

(г. Санкт-Петербург, Россия)

Аннотация

В работе описаны ключевые особенности организаций сектора розничной торговли. На примере конкретных организаций проиллюстрированы особенности торговых предприятий, связанные со структурой активов и пассивов компаний сектора розничной торговли. Сделаны выводы о влиянии особенностей торговых организаций на проведение анализа финансовой устойчивости данных компаний.

Ключевые слова: торговая организация, основные средства, оборотные активы, краткосрочные обязательства, запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, финансовая устойчивость.

Abstract

Sokolova V.Yu.

Saint Petersburg State University of Economics (Saint Petersburg, Russia)

PECULIARITIES OF RETAIL TRADE ORGANIZATIONS & THEIR IMPACT ON ANALYSIS OF FINANCIAL STABILITY

The article describes the key peculiarities of retail sector organizations. The peculiarities of trade organizations related to the structure of assets and liabilities of retail sector companies are illustrated on the example of specific trade organizations. The influence of the features of trade organizations on the analysis of the financial stability of these companies is described in the conclusion.

Keywords: trade organization, fixed assets, current assets, short-term liabilities, inventories, receivables, payables, financial stability.

Деятельность компаний сектора розничной торговли представляет собой посредническую деятельность, при которой происходит перемещение товаров от производителей к потребителям. При розничных продажах покупателями, как правило, выступают физические лица, приобретающие товары поштучно для использования в личных, семейных или домашних целях. Таким образом, товары, приобретаемые в розницу, не используются в дальнейшем в процессе ведения предпринимательской деятельности.

Основные и оборотные средства организаций сектора розничной торговли функционируют в сфере обращения, а не в сфере производства, в связи с чем структура актива и пассива баланса организаций данной отрасли несколько отличается от структуры актива и пассива баланса производственных компаний. розничная торговля финансовый анализ

Эти особенности структуры баланса розничных торговых компаний оказывают значительное влияние на порядок проведения анализа финансовой устойчивости указанных предприятий. Отметим основные характеристики, присущие активам и пассивам торговых компаний.

Во-первых, в структуре активов торговой организации, как правило, преобладают внеоборотные активы, при этом основные средства не всегда являются их наиболее существенной статьёй. Сравнимая по величине с основными средствам или даже превосходящая её доля внеоборотных активов компании сектора розничной торговли приходится на активы в форме права пользования. В состав активов форме права пользования торговой розничной компании входят арендованные торговые и складские помещения, витрины. Использование арендованных торговых и складских площадей способствует увеличению гибкости и приспособляемости торговой компании к внешним условиям. Например, убыточный розничный магазин, не получающий прибыли вследствие своего неудачного расположения, может быть гораздо быстрее и эффективнее закрыт в том случае, если торговое помещение является арендованным, а не принадлежит компании, так как у организации не возникает необходимости поиска покупателя или арендатора помещения, что привело бы к дополнительным временным и финансовым затратам.

Во-вторых, организации сектора розничной торговли финансируются преимущественно не за счёт собственного, а за счёт заёмного капитала. Доля собственного капитала в структуре источников финансирования деятельности торговой компании может быть как совсем незначительной, так и более существенной, однако собственный капитал торговой организации, как правило, составляет не более трети величины пассива бухгалтерского баланса.

Таблица 1. Структура актива и пассива розничной организации на примере X5 Retail Group N.V., ПАО "Магнит", ООО "Лента" по состоянию на 31.12.2021

В таблице 1 представлена структура актива и пассива крупных организаций сектора розничной торговли: X5 Retail Group N.V., ПАО "Магнит", ООО "Лента". Данные получены из финансовой отчётности компаний, подготовленной в соответствии с МСФО, и характеризуют структуру активов и источников финансирования деятельности компаний по состоянию на 31.12.2021.

В структуре оборотных активов организаций сектора розничной торговли преобладающей статьёй являются запасы (товары), являющиеся основой операционной деятельности данных компаний. Отличительной чертой организаций, осуществляющих розничную торговлю, является низкая абсолютная и относительная величина дебиторской задолженности в составе текущих активов. Данная особенность объясняется тем, что при осуществлении продаж через розничные магазины оплата товара (то есть поступление денежных средств) происходит в момент совершения покупки, в результате чего образования дебиторской задолженности не происходит. В этом проявляется значительное отличие розничных торговых компаний от производственных организаций, а также торговых компаний, специализирующихся на оптовой торговле. Так, производственные компании, как и оптовые торговые организации, как правило, реализуют продукцию (товары) крупными партиями на условиях заранее заключённых договоров, условия которых не предполагают произведения мгновенной оплаты в момент перехода товара от продавца к покупателю. Разрыв во времени поставки и оплаты товара приводит к формированию дебиторской задолженности у производственных и оптовых торговых компаний, чего не происходит у компаний сектора розничной торговли. В таблице 2 приведена информация о величине запасов, дебиторской задолженности, а также оборотных активов X5 Retail Group N.V., ПАО "Магнит", ООО "Лента". Указанные данные подтверждают информацию о преобладании доли запасов в структуре оборотных активов розничных торговых компаний, а также о низкой величине дебиторской задолженности.

Таблица 2. Доля запасов и дебиторской задолженности в оборотных активах компаний X5 Retail Group N.V., ПАО "Магнит", ООО "Лента" по состоянию на 31.12.2021

Как уже было упомянуто, финансирование компаний сектора розничной торговли осуществляется преимущественно не за счёт собственных, а за счёт заёмных источников, при этом доля долгосрочных обязательств превышает долю краткосрочных обязательств (см. структуру источников финансирования в Таблице 1). Основными статьями долгосрочных обязательств розничных торговых компаний являются долгосрочные заёмные средства и долгосрочные обязательства по аренде. Долгосрочные кредиты привлекаются торговыми предприятиями для инвестиционных целей: строительства новых складских помещений, приобретения иных видов основных средств (например, неотделимых улучшений в арендованные помещения). Высокая доля долгосрочных обязательств по аренде обусловлена значительной величиной активов в форме права пользования. Обязательства по долгосрочной аренде - обязательства перед арендодателями помещений, арендуемых розничной торговой организацией для размещения в помещении магазинов. В Таблице 3 представлена информация о структуре долгосрочных обязательств уже упомянутых крупных компаний сектора розничной торговли X5 Ret ail Group N.V., ПАО "Магнит", ООО "Лента".

Таблица 3. Доля долгосрочных заёмных средств и долгосрочных обязательств по аренде в долгосрочных обязательствах компаний X5 Retail Group N.V., ПАО "Магнит", ООО "Лента" по состоянию на 31.12.2021

Значительная доля финансирования организаций сектора розничной торговли приходится и на краткосрочные обязательства. Краткосрочные обязательства данных компаний, в свою очередь, в основном сформированы за счёт кредиторской задолженности - задолженности организации перед поставщиками запасов, товаров для перепродажи и за счёт краткосрочных заёмных средств, привлекаемых торговыми организациями для финансирования текущей операционной деятельности. В Таблице 4 представлена информация о наиболее существенных статьях краткосрочных обязательств компаний X5 Retail Group N.V., ПАО "Магнит", ООО "Лента".

Таблица 4. Доля кредиторской задолженности и краткосрочных заёмных средств в текущих обязательствах компаний X5 Retail Group N.V., ПАО "Магнит", ООО "Лента" по состоянию на 31.12.2021

Перечисленные характеристики организаций сектора розничной торговли могут оказать значительное влияние на порядок проведения анализа финансовой устойчивости компании. Так, основой анализа финансовой устойчивости является расчёт таких коэффициентов, как коэффициент автономии, коэффициент зависимости, коэффициент капитализации и т.д., которые отражают соотношение собственного и заёмного капитала анализируемой компании. При этом низкая доля собственных источников финансирования приводит к получению таких значений коэффициентов финансовой устойчивости, при которых организация может быть отнесена к числу финансово неустойчивых. Однако, как было упомянуто, зачастую организации сектора розничной торговли ввиду своих особенностей финансируются преимущественно за счёт заёмного капитала (обязательств), что не мешает данным компаниям быть прибыльными, успешными и наращивать объёмы деятельности. В связи с этим при проведении анализа финансовой устойчивости компаний сектора розничной торговли, аналитику необходимо с особой осторожностью подходить к интерпретации значений коэффициентов финансовой устойчивости. Ввиду этого для получения более точной и полной информации относительно уровня финансовой устойчивости розничной торговой компании может потребоваться расчёт дополнительных показателей и использование большего числа моделей. К числу таких показателей можно отнести финансовые соотношения, используемые крупными банками при определении платёжеспособности заёмщика (например, Net Debt/EBITDA, EBITDA/Interest, Рентабельность деятельности и т.д.). В качестве моделей, наиболее достоверно иллюстрирующих уровень финансовой устойчивости компаний сектора розничной торговли, могут быть использованы модели прогнозирования банкротства, больший вес в которых имеют показатели эффективности деятельности организации, нежели показатели, характеризующие структуру капитала компании.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Бариленко В.И., под ред., Кузнецов С.И., Кайро О.В., Плотникова Л.К. -- Москва : КноРус, 2021. -- 234 с.

Официальный сайт ООО «Лента» [Электронный ресурс]. URL: https://lenta.com/ (дата обращения: 23.03.23).

2. Официальный сайт ПАО «Магнит» [Электронный ресурс]. URL: https://www.magnit.com/ (дата обращения: 23.03.23).

3. Официальный сайт X5 Retail Group N.V. [Электронный ресурс]. URL: https://www.x5.ru/ (дата обращения: 23.03.23).

Размещено на Allbest.ru