Методы антикризисного финансового управления при угрозе банкротства для предприятии авиационной отрасли

Размещено на http://www.allbest.ru/

Методы антикризисного финансового управления при угрозе банкротства для предприятии авиационной отрасли

Мачкалян Алэн Норайрович

Научный руководитель: Кудряшов Александр Леонидович

Старший преподаватель кафедры «Финансового

и инвестиционного менеджмента»

Аннотация

антикризисный управление финансы авиационный

Сложное финансовое положение многих российских авиакомпаний, усугубленное недостатком оборотного капитала и его неэффективным использованием, требует комплексного подхода к реализации антикризисных мер. Реструктуризация долгов, поиск новых источников финансирования, пересмотр контрактов и маршрутов, а также оптимизация логистики и управления запасами могут помочь стабилизировать финансовое положение и повысить устойчивость компаний к внешним шокам. Долгосрочные социальные, политические и правовые изменения привели к нынешнему определению несостоятельности (банкротства). Основополагающие концепции данного института зародились в древности, и в прошлом законы о банкротстве применялись исключительно к физическим лицам. На сегодняшний день сфера определения рисков банкротства насыщена разнообразными методологиями, как отечественными, так и зарубежными. В практике преобладает использование методов, разработанных западными специалистами, что облегчает структурирование и систематизацию исследований в данной области. Основные признаки финансовых трудностей предприятий включают нарушения в управлении финансами, задержки в обороте денежных средств и падение прибыльности операций. В данной статье рассматривается анализ и применение методов антикризисного управления финансами на предприятиях авиационной промышленности, с акцентом на условия угрозы их банкротства. Важность темы обусловлена участившимися финансовыми сложностями, с которыми сталкиваются компании этой отрасли на фоне глобальных экономических неприятностей, включая пандемические ограничения. В исследовании особое внимание уделяется адаптации существующих антикризисных подходов к особенностям авиаотрасли, характеризующейся высокими операционными рисками и необходимостью больших инвестиций в технологии.

Ключевые слова: экономика; финансы; финансовое управление; антикризисное управление; авиационная отрасль; банкротство; угроза банкротства

Annotation

Machkalyan Alen Norairovich Academic adviser: Kudryashov Alexander Leonidovich Methods of anti-crisis financial management in the event of the threat of bankruptcy for enterprises in the aviation industry

The difficult financial situation of many Russian airlines, aggravated by the lack of working capital and its ineffective use, requires an integrated approach to the implementation of anti-crisis measures. Debt restructuring, finding new sources of financing, renegotiating contracts and routes, as well as optimizing logistics and inventory management can help stabilize financial positions and increase companies' resilience to external shocks. Long-term social, political and legal changes have led to the current definition of insolvency (bankruptcy). The fundamental concepts of this institution originate in ancient times, and in the past, bankruptcy laws applied exclusively to individuals. Today, the field of determining bankruptcy risks is saturated with a variety of methodologies, both domestic and foreign. In practice, the use of methods developed by Western specialists predominates, which facilitates the structuring and systematization of research in this area. The main signs of financial difficulties of enterprises include irregularities in financial management, delays in the circulation of funds and a decline in the profitability of operations. This article discusses the analysis and application of anti-crisis financial management methods at aviation industry enterprises, with an emphasis on the conditions of the threat of their bankruptcy. The importance of the topic is due to the increasing financial difficulties faced by companies in this industry against the backdrop of global economic troubles, including pandemic restrictions. The study pays special attention to adapting existing anti-crisis approaches to the characteristics of the airline industry, characterized by high operational risks and the need for large investments in technology.

Keywords: economics; finance; financial management; crisis management; aviation industry; bankruptcy; threat of bankruptcy

Введение

В условиях, когда авиационная отрасль сталкивается с рядом нестандартных вызовов, включая колебания цен на топливо, регулирование безопасности полётов, изменения в глобальной торговле и пассажирских потоках, а также экономическими последствиями пандемий и политической нестабильности, вопросы антикризисного управления обретают особую актуальность. Эти факторы создают сложную внешнюю среду, требующую от авиакомпаний гибкости и способности быстро адаптироваться к изменениям.

Целью данной работы является выработка и апробация системы мероприятий антикризисного управления при угрозе банкротства предприятий авиационной сферы.

Объект исследования -- банкротство предприятий авиационной сферы.

Предмет -- методы антикризисного управления при угрозе банкротства предприятий авиационной сферы.

Материалы и методы

При написании автором использовались следующие методы: анализ, сравнение, обобщение научных исследований и статей, визуализация данных, синтез.

Для достижения поставленной цели в работе были поставлены следующие задачи:

1. Изучить теоретическую базу, сложившуюся по теме методов антикризисного финансового управления при угрозе банкротства для предприятий авиационной отрасли.

2. Исследовать различные методики антикризисного управления применительно к авиационной отрасли.

3. Изучить способы адаптации методов антикризисного управления к специфике авиационной индустрии.

В основу исследования легли научные труды А.И. Гудкова, А.В. Красильщикова, В.И. Мищенко [1], Ю.О. Дорошенко, В.Е. Ермакова, Т.И. Ивановой [2], О.И. Корчагиной [3], А. Шалыгина, О.В. Федониной, Б.М. Мусаевой [4], М.А. Довлетмурзаевой, Л.З. Абдоковой [5], С.И. Двоеглазова [6], Ю.Р. Тазутдиновой [7], А.В. Раубецкого [8], М.А. Витомской, А. Вохминой [9] и т. д.

Результаты и обсуждения

1. Средства и методы финансовой диагностики предприятия применяемые при банкротстве организации для целей выбора антикризисной стратегии.

Приведем два подхода, по которым методы определения вероятности неплатежеспособности классифицируются Н.А. Львовой: во-первых, по типу применения, к которому относятся традиционные подходы, такие как система финансовых показателей и метод мультипликативного дискриминантного анализа, и, во-вторых, по типу применения базовых индикаторов, используемых для прогнозирования финансовых затруднений, который включает рыночные подходы, основанные на показателях эффективности рынка, и методы кредитного скоринга, являющиеся модификациями методов Э. Альтмана.

Ряд ученых выделяют следующую классификацию (рис. 1).

Рисунок 1 Классификация методов оценки вероятности банкротства (составлено автором на основе [10])

Применение разработанной методики анализа несостоятельности предприятия является важнейшим направлением в улучшении финансового состояния предприятия.

2. Выработка и апробация системы мероприятий антикризисного управления при угрозе банкротства на примере ПАО «Аэрофлот».

В качестве примера проведем практическую диагностику финансового состояния ПАО «Аэрофлот -- российские авиалинии».

Выполним расчет и сравнительную оценку показателей прибыли, характеризующих эффективность использования ресурсов ПАО «Аэрофлот» (табл. 1).

Таблица 1

Показатели прибыли ПАО «Аэрофлот» за 2021-2023