Світова економічна криза та шляхи її подолання у США 1929-1933 рр.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти и науки, молоді та спорту Ураїни

Краматорський економіко-гуманітарний інститут

Економіко-гуманітарний факультет

Кафедра історії та культурології

Денне відділення

Курсова робота

СВІТОВА ЕКОНОМІЧНА КРИЗА ТА ШЛЯХИ ЇЇ ПОДОЛАННЯ У США 1929-1933 рр.

Виконала:

студентка III курсу СЕО

31 групи

Определенцева М.М.

Нижньовартовськ, 2011

Зміст

Вступ

Глава 1. Передумови економічної кризи в США

1.1 Докризовий стан економіки США

1.2 Причини настання кризи

Глава 2. Заходи адміністрації Г. Гувера з подолання кризи

Глава 3. Феномен «мильного міхура»

Заключение

Список використаних джерел та досліджень

Вступ

Актуальність. До початку 20-х рр.. XX в. американська економіка була однією з найбільших і високорозвинених у світі. Її частка у світовому виробництві постійно збільшувалася. Ще сильніше позиції США зміцнилися після першої світової війни, зокрема за рахунок значних прибутків від поставок країнам Антанти озброєння і боєприпасів. Швидко зростало промислове виробництво, інтенсивно розширювався основний капітал, збільшувався експорт. 1920-і рр.. увійшли в американську історію як «десятиліття проспериті», при цьому 1929-й рік виявився вищою точкою економічного успіху США. Нічого не віщувало кризи. Однак вибухнула в жовтні 1929 року економічна катастрофа стала для капіталізму найсерйознішою кризою за всю його історію. Це був світова криза, що захопив як капіталістичні, так і колоніальні країни, центром його виявилися Сполучені Штати.

Розгляд світової економічної кризи 20-30-х років XX в. допомагає більш глибоко дослідити причини економічних криз в цілому, в тому числі і сучасного періоду. Аналіз «Великої депресії» дозволяє більш детально вивчити економічний розвиток і стан США розглянутого періоду.

На сьогоднішній день немає єдиної думки про те, що послужило головною причиною кризи. Ця проблема є дискусійною, тому вимагає подальшого вивчення.

Об'єкт курсової роботи - економічний розвиток США в першій половині XХ в.

Предметом курсової роботи є «Велика депресія».

Хронологічні рамки охоплюють період власне економічної кризи з біржового краху в 1929 р. до 1933 р.

Джерельна база

У курсовій роботі в якості джерела використана мова Г. Гувера «Американський індивідуалізм»¹, де президент представляє для обговорення найважливіші принципи та ідеї, які повинні, на його думку, лежати в основі діяльності Уряду Сполучених Штатів.

Дослідження

У роботі використовувалися такі дослідницькі роботи.

А.І. Уткін «Як пережити економічну кризу. Уроки Великої депресії»² . Перший розділ монографії присвячений історії «Великої депресії». Автор переконливо доводить: щоб покінчити з Великою депресією, крім рішучих антикризових заходів уряду Рузвельта, потрібна була ще й Друга світова війна.

Согрин В.В. «Економічна криза 1929-1933 рр.. в США та сучасність ». ³ У даній статті автор аналізує різноманітні причини кризи 1929-1933 рр., порівнює економічні кризи 1929-1933 рр.. і 2008-2009 рр.. Розглядає прихід до влади Ф.Д. Рузвельта і його реформи.

Зорін С.Ф. «Світова економічна криза 1929-1933 р.». ⁴ У статті розглядається локризова ситуація в США, основні періоди кризи, а так само його наслідки, та шляхи подолання. Висновок зводиться до того, що основною причиною кризи стала застаріла фінансова система, заснована на золотому стандарті.

Кізілов В., Сапов Г. «Інфляція та її наслідки». ⁵ Автори в науково-популярній формі пояснюють причини і основні наслідки інфляції.Проаналізовано історичні приклади особливо руйнівних інфляційних процесів в США, Німеччині, Японії. Досить докладно розглядається період Великої депресії: стан економіки США, президентство Герберта Гувера і його економічна політика.

Метою курсової роботи є вивчення економічної кризи рубежу 20-30-х рр.. в США.

Завдання:

Виявити і проаналізувати передумови та причини економічної кризи.

Розглянути діяльність адміністрації Г. Гувера і виявити які заходи було вжито по виведенню країни з кризи.

Вивчити феномен «мильна бульбашка».

Глава 1. Предпоссилкі економічної кризи в США

1.1 Докризова ситуація економіки США

1920-ті роки увійшли в американську історію як десятиліття проспериті, при цьому 1929-й рік виявився вищою точкою економічного успіху.Наведемо деякі статистичні дані. Валовий національний продукт збільшився за десятиліття майже на 50%, при тому, що все населення зросло на 16% (з 105,7 до 122,8 млн.), А кількість зайнятих у народному господарстві на 14% (з 42,2 до 48 , 7 млн) .. Зростання ВНП здійснювався в першу чергу за рахунок збільшення продуктивності праці, яка виросла в США за десятиліття на 43%. У промисловості поряд з енергетикою на провідних позиціях перебували машинобудування, нафтова, сталеливарна і хімічна галузі.

Вражаючими були успіхи автомобілебудування - виробництво автомобілів збільшилася з 1,5 млн. в 1921 р. до 4,8 млн. в 1929 р. У 1929 р. в США було 23 млн. легкових автомобілів, тобто машину мав кожен п'ятий американець, в той час як у Великобританії один автомобіль припадав на 43 людини, в Італії на 325, а в СРСР - на 7 000 осіб. Ще більш швидкими темпами розвивалася радіопромисловість - в 1920 р. радіоприймачі були менш ніж у одного відсотка американців, а в 1929 р. кількість власників радіо вдвічі перевищила кількість автовласників. Серед нових галузей одну з провідних позицій зайняла кіноіндустрія - інвестиції в неї зросли з 78 млн дол в 1921 р. до 850 млн. дол в 1929 р.

Наведемо показники зростання в інших провідних галузях: хімічна - 90%, нафтова - близько 40%, сталеливарна - більше 25% 3. Американські шахтарі добували майже 40 відсотків кам'яного вугілля у світі, на американську економіку припадало більше половини готових товарів світу. ⁶

До 1929 року в грі на біржі брали участь не менше 1 млн осіб. 90 відсотків всіх угод носило неінвестиційний, спекулятивний характер. ⁷

Важливо відзначити, що в 1920-і роки в порівнянні з попереднім періодом спостерігалося різке збільшення інвестицій у галузі, орієнтовані на масового споживача. Саме в те десятиліття в США виникли основи суспільства споживання і масової культури, що став парадигмою американського соціуму протягом всього подальшого розвитку аж до наших днів. Саме в 1920-ті рр.. як основоположного феномену загальнонаціонально соціальної культури оформляється споживче свідомість. При цьому не тільки для нижніх шарів, а й для середньо забезпечених американців можливість придбання більшості товарів сімейного та індивідуального комфорту була пов'язана з їх покупкою в кредит. ⁸

Початку економічної кризи поклав так званий «Чорний четвер» 24 жовтня і «чорний вівторок» 29 жовтня 1929 р., Які дали на нью-йоркській біржі поштовх стрімкому фінансового краху, підкріпленому дуже скоро тотальним, безпрецедентним за глибиною загальним економічним спадом.

Найбільш важливі показники економічного краху можуть бути виражені в наступних цифрах. Загальний спад виробництва за чотири роки склав 30%. У ряді галузей спад був набагато серйозніше, наприклад, у будівництві 72%, у вугледобувній промисловості 42%, а в сталеливарній 400%.Національний дохід знизився більш ніж в 2 рази. Безробіття виросло в 8 разів, при цьому часткове безробіття була набагато вище, а за даними Американської федерації праці в 1932 р. повністю зайнятими були лише 10% робітників. Драматичними були прояви і наслідки фінансової кризи. За ці роки відбулося 130 тис. комерційних банкрутств, закрилися 5760 банків - 20% від їх загального числа в США. Обсяг інвестицій з 1929 по 1932 р.скоротився з 16,2 до 0,8 млрд. дол ⁹

Подібної економічної катастрофи США не знали ніколи.

1.2 Причини настання кризи

Встановлення причини економічної кризи 1929-1933 рр.. стали важливою темою для обговорення серед економістів та істориків.

У вітчизняній суспільствознавчої літературі радянського періоду упор робився на фундаментальне протиріччя між суспільним характером виробництва і приватним способом привласнення при капіталізмі, яке досягло крайніх форм на монополістичної стадії і закономірно породило найжорстокіший світова економічна криза 1929-1933 рр.. ¹⁰

В американській літературі утвердилася концепція множинності причин кризи. Розглянемо деякі з них.

Монетаристські пояснення австрійської економічної школи (а також Мілтона Фрідмана), яке вказує на невміле керівництво циркуляцією грошей міністерством фінансів, на регресний запас золота, на якому трималася вся система економіки. Невміння держави впоратися з повсюдним крахом банків призвело до масової паніки.

Наступне пояснення виходить з кейнсіанської теорії: падіння купівельної спроможності у зв'язку з перевиробництвом, викликаним зайвим інвестуванням грошей в економіку, позбавило покупців довіри до системи. Версальський мир створив ситуацію, коли Європа для допомоги Америці повинна брати гроші у переможеної Німеччини, яка озлобляют і пручалася цим кабальним умов. Паніка і дефляція справили кризу. Вихід - у долають дефіцит грошей у покупців федеральних вливаннях в банки.

Пояснення, що виходить з марксистської критики капіталізму, розбалансували суспільство, створив полюса багатства і бідності, акумуляцію капіталу і звернення до девальвації. К.Маркс вважав все це неминучим в капіталістичній системі.

Ряд дослідників намагався зрозуміти, чи був феномен 1929 біржовим «бульбашкою», спираючись на так званий балансовий ефект багатства, відкритий Тобіном, згідно з яким вартість активів впливає на сукупний попит. Якщо в 1929 році надувалася «бульбашка», то він повинен був неминуче спотворити співвідношення споживання та інвестицій. Зростання вартості акцій повинен був відбитися на величині гарантій та застав, що дозволяло фірмам залучати більше позик. Результатом «міхура» стає переінвестірованіе - вкладення в проекти, насправді, не мають позитивної внутрішньої норми прибутку.

Визнані економісти Мілтон Фрідман і Анна Шварц вважають, що в кризі довіри винна Федеральна резервна система США, яка не прийшла вчасно на допомогу банкам і запустила хвилі банкрутств. На їх думку, причиною стиснення грошової маси стала не пастка ліквідності, а невмілі і недостатньо ефективні керуючі дії. Заходи з розширення кредитування банків, аналогічні прийнятим з 1932 році, могли бути прийняті і раніше -. У 1930-му чи 1931 ¹¹ У відповідь на це звинувачення один з найбільших знавців економічних і політичних причин Великої депресії, багато писав про неї, тоді ще рядовий член ради директорів ФРС Бен Бернанке. Рівно шість років тому, виступаючи на 90-річчі Мілтона Фрідмана, Бернанке вимовив буквально наступне: «Дозвольте мені трохи зловжити моїм статусом як офіційного представника ФРС. Я хотів би сказати Мілтону та Ганні [Шварц]: що стосується Великої депресії - ви праві, це зробили ми. І ми дуже засмучені. Але завдяки вам ми не зробимо це знову ». ¹²

Вільям Фостер голова Національного комітету КП США в книзі «Історія трьох інтернаціоналів», розглядаючи період кризи в США, пише, що «Світова економічна криза носив циклічний характер і поглиблювався впливом загальної кризи світової капіталістичної системи». На його думку, основною причиною було «пограбування робочих шляхом капіталістичної експлуатації». Аргументуючи тим, що це виражалося у швидкому зростанні промислової продукції, з одного боку, і у звуженні ринків збуту, з іншого. ¹³

К. Поланьи розглядаючи питання про причини кризи писав: «Першопричиною кризи був страхітливий крах міжнародної економічної системи(заснованої на золотому стандарті) Починаючи з рубежу століть (XIX-XX.) система ця працювала з великими перебоями .. Велика війна і Версаль зруйнували її остаточно. Цілком очевидним це стало в 20-ті роки, коли мало не кожен внутрішній криза в європейських державах досягав своєї кульмінації з причин зовнішньоекономічного характеру ». ¹⁴

Досить вагомо виглядає пояснення, що покладає основну провину за кризу на фінансові труднощі Європи, які надавали найбезпосередніший вплив на американську економіку 1920-х рр.. Після Першої світової війни західноєвропейські країни, в тому числі переможниці, виявилися боржниками США. Західноєвропейські країни-переможниці сподівалися повертати значну частину боргів за допомогою репарацій, одержуваних від Німеччини, але та до їх виплаті виявилася нездатна. Сполучені Штати відмовлялися прощати або знижувати борги, замість цього американські банки надавали європейським країнам нові, всі зростали позики, які повинні були використовуватися для повернення США колишніх боргів. Ця фінансова стратегія США не спрацювала головним чином унаслідок поглиблюються кризових тенденцій у промисловості та сільському господарстві західноєвропейських країн: можливості повернення ними боргів Сполученим Штатам не тільки не збільшувалися, але навіть скорочувалися.Американська економіка значною мірою стала заручницею європейської, і різке поглиблення кризи останньою до кінця 1920-х рр.. не могло не вплинути на виникнення американського економічної кризи. ¹⁵

Дослідник американист Уткін А.І. у монографії «Як пережити кризу. Уроки Великої депресії »стверджує, що американський уряд вчинила кілька важливих помилок, які призвели економіку до жовтня 1929 року, і ці помилки робилися протягом всіх 1920-х років. Так як політика республіканських президентів була, висловлюючись сучасною мовою, ліберально-консервативної: низькі податки, мінімальне регулювання, ослаблення антимонопольної політики. Всі десятиліття федеральна влада вперто розчищали простір для вільної гри ринкових сил. А проблеми в економіці країни накопичувалися - традиційні виробництва деградували:. Сільське господарство, енергетика і вуглевидобуток перебували в стані депресії ¹⁶

Відома дослідниця краху 1929 року Крістіна Ромер очолювала групу економічних радників при президенті Бараку Обамі вважає, що в 1929 році мав місце надлишковий рівень споживання та інвестицій. Біржовий крах підштовхнув рецесію, різко зменшуючи споживання та інвестиції. ¹⁷

Нинішній глава Федеральної резервної системи Бен Бернанке дотримується теорії економіста Ірвінга Фішера, який вважає причиною Великого кризи зайві боргові зобов'язання банків і різку дефляцію. Що вплинуло на виключно скорочення грошової маси. І звинувачує у всьому тодішнє керівництво Федрезерву, бездіяльність якого призвело до такого результату.

Сьогодні більшість економістів вважає, що головною помилкою уряду Гувера було довгий стримування Федеральної резервної системи від розширення грошової пропозиції, тоді як банківська паніка і мільярди втрачених вкладів призвели до різкого стиснення грошової маси.Бездіяльність Федеральної резервної системи перетворило первісний спад в тривалу депресію.

Підводячи підсумок можна відзначити те, що навіть налагоджено діючий механізм капіталістичної системи, здатний до збоїв, передбачати і пояснити які неможливо повністю. Спори про справжні причини Великої Депресії ведуться впродовж 70-ти років і, судячи з усього, будуть продовжуватися в майбутньому.

економіка криза ліберальний ринок

Глава 2. Заходи адміністрації Г. Гувера з подолання кризи

Під час початку депресії і в наступні три роки президентом країни був представник республіканської партії Герберт Гувер, який вступив на посаду в березні 1929

В основі заходів уряду лежала ілюзорна віра Г. Гувера в необмежені потенції ліберальної господарської моделі, у здатність довільного саморегулювання ринку.

Погляди удачливого політика і бізнесмена Г. Гувера знайшли відображення у багатьох його передвиборних виступах і в політиці адміністрації президента. З промов Гувера найбільш відома виголошена в Нью-Йорку 22 жовтня 1928 під назвою «Американський індивідуалізм».

Виступаючи, Г. Гувера визначив, що «... однією з серйозних завдань уряду є з'ясування меж його втручання в торгівлю і промисловість і того, що уряд залишає на частку індивідуальних зусиль. Однаково важливо, щоб бізнес не втручався в діяльність уряду, а уряд - у справи бізнесу.Ідеальної системи не існує ». ¹⁸

Американський істеблішмент, висповідатися доктрину невтручання держави у справи ринку спочатку, вважав, що все прийде в порядок само собою приблизно за 2 місяці, чим і була обумовлена ??слабкість економічних заходів президента Гувера.

Однак говорити про повній бездіяльності президента і його адміністрації не можна. На підтримку цього можна навести одне з висловлювань президента: «Ми могли б нічого не робити. Це було б досконалою катастрофою. Замість цього ми, діючи відповідно до ситуації, звертаємося до приватного бізнесу і конгресу США з пропозицією самої гігантської програми економічної оборони та контратаки, коли-небудь що здійснювалася в історії нашої країни. Вперше за цю депресію ми скоротили дивіденди, прибутку і знизили вартість життя, щоб зберегти зарплати. Наша реальна зарплата сьогодні є найбільшою в світі. Деякі економісти-реакціонери закликають нас допустити ліквідацію підприємств і банків з тим, щоб економіка могла досягти дна. Ми клянемося в тому, що ні підемо цій раді і не допустимо, щоб всі, у кого є заборгованість, розорилися »(жовтень 1932 р.). ¹⁹

Герберт Гувер і міністр фінансів Ендрю Меллон закликали набратися терпіння - вони обіцяли, що пожвавлення економіки має ось-ось розпочатися. Коли провал був усвідомлений, деякі, по суті, правильні заходи (державні закупівлі сільськогосподарської продукції, надання допомоги банкам і компаніям) були зроблені, але вони проводилися нерішуче й непослідовно. В результаті криза тривав. ²⁰

Тому спочатку урядом використовувалися вже апробовані часом рецепти боротьби з кризою, такі, як посилення політики торгового протекціонізму, про що свідчить прийнятий у червні 1930 так званий тариф Смута - Хоулі, згідно з яким були встановлені високі мита на імпортні товари.

З кінця ж 1931 уряд перейшов до ряду більш активних, прямих дій з порятунку і підтримці на плаву великих банків, промислових, торгових фірм, транспортних компаній і великих фермерських господарств шляхом державного кредитування. Гувер всіма силами прагнув зменшити кількість банкрутств. Він пішов на зміни законодавства, що дозволяють неплатоспроможним компаніям існувати якомога довше, порушивши права кредиторів. Стали робитися і спроби державного регулювання процесу ціноутворення. Все це свідчило про деяке перегляд поглядів уряду на природу кризових явищ і головне - на місце і роль держави в системі господарських відносин.

У січні 1932 року конгрес США Приймає ЗАКОН ПРО підставі реконструктивної фінансової корпорації , чиїм завданням було надання фінансової допомоги залізницям, фінансовим інститутам і великим корпораціям. У липні цього ж року функції корпорації були розширені для допомоги сільському господарству, фінансування державних і місцевих громадських робіт. ⁺²¹ П ервоначальний КАПІТАЛ становив 2 млрд. дол, який потім кілька разів збільшувався за рахунок нових бюджетних асигнувань. До березня 1933 р., Т. е. до закінчення терміну повноважень гуверовські адміністрації, РФК розподілила субсидій і позик на 2,1 млрд. дол Більш ² / з цієї суми потрапило в руки банків, страхових та іпотечних компаній, залізничних фірм І інших монополістичних кредитно-фінансових установ. На частку Же мил лионов робочих І фермерів дісталися лише жалюгідні крихти. ²²

Що стосується заходів по боротьбі з безробіттям, яка стрімко росла, збільшившись з 3% до 25%, в березні 1933 р. її обсяг склав близько 17 млн.чоловік. ²³ Те слід зазначити, що вся практична діяльність уряду Гувера у сфері допомоги безробітним звелася до організації в невеликих розмірах громадських робіт, а також до заохочення стихійно виник плану «поділу роботи», т. е. до поширення системи часткової зайнятості на всіх робочих, що рахувалися до настання кризи в тій чи іншій галузі промисловості. ²⁴

Значно постраждала в період кризи аграрний сектор економіки країни. Наведемо дані, що стосуються даної сфери:. Виробництво пшениці скоротилося на 36%, кукурудзи - на 45%, падіння цін на зерно склало близько 2.7 раз, бавовна - більше 3 разів ²⁵ Правда, під тиском фермерства спеціальна сесія конгресу ще у червні 1929 прийняла закон про збут сільськогосподарських товарів. На підставі цього закону було створено спеціальне урядове агентство - Федеральне фермерське управління, яке поставило своїм завданням допомогти фермерам добитися стабілізації сель скохозяйственних ринку. Була введена система субсидування сільського господарства. Г. Гувер не є автором цієї системи, він успадкував її від минулих адміністрацій. ²⁶

Був збільшений прибутковий податок, піднявши його верхню граничну ставку з 25 до 63%. Фактично він робив усе, що міг, щоб депресія не перейшла в пожвавлення. ²⁷

Мюррей Н. Ротбард в есе «Економічні депресії: їх причини та методи лікування» стверджував, що «Саме Гувер, а не Франклін Рузвельт, став засновником політики« Нового курсу »: по суті представляє собою широке застосування державою як раз тих заходів, від яких у першу чергу застерігає мізесіанская теорія: підтримання ставок заробітної плати вище рівнів вільного ринку, підтримка рівня цін, інфляція кредиту, видача грошових позик нестійким діловим підприємствам. Рузвельт лише надав всьому цьому розмах, але першопрохідцем був Гувер. » ²⁸

Проте заходи адміністрації Гувера виявилися малоефективними, про що свідчило подальше поглиблення кризи, а разом з ним і наростання суспільного невдоволення невмілими діями уряду. Більшість дослідників вважають, що остаточно впоратися з кризовими явищами США вдалося тільки до кінця 30-х років XX століття.

Консенсус економістів сьогодні виражається точкою зору, що головною помилкою уряду Гувера було довгий утримування ФРС від розширення грошової пропозиції, тоді як банківська паніка і мільярди втрачених вкладів вели до різкого стиснення грошової маси. Бездіяльність ФРС перетворило первісний спад в тривалу депресію.

Глава 3. Феномен «мильних бульбашок»

Важливі події, які безпосередньо підготували криза 1929 року, відбувалися на ринку цінних паперів і в сфері корпоративних фінансових організацій. У другій половині 1920-х років відбувався велике зростання курсів акцій, підвищувалися доходи населення, зростало виробництво, безробіття зменшувалася. У період з 1927 року по січень 1929 індекс курсу акцій збільшився в два рази і додав ще 20 відсотків до осені 1929 року. ²⁹

Фінансовий "мильна бульбашка" - це швидке збільшення в ціні активів, яке відбувається без відповідних фундаментальних причин (таких, як повідомлення про початок випуску нового продукту або відкритті родовищ нафти). Мильна бульбашка характеризується трьома складовими:. Швидким зростанням цін на фінансові активи, розширенням економічної діяльності та постійним збільшенням грошової пропозиції і кредиту ³⁰

Пояснення мильного міхура грунтується на «балансовому ефекті». Зміна цін на фінансові активи безпосереднім чином відбивається на балансах домогосподарств, фірм і фінансових посередників. Роздування мильного міхура веде до збільшення, а його схлопування - до зниження вартості забезпечення кредитів. На піку фінансової буму гравці активно використовують кредити для фондових спекуляцій. Коли тренд змінює свій напрямок, коефіцієнти левереджа різко підскакують. Від позичальників починають вимагати додаткового забезпечення, а від банків - підвищення капіталізації для дотримання нормативів достатності власного капіталу. Падіння котирувань на фондовому ринку погіршує фінансові результати і баланси всіх гравців без виключення, що змушує їх скорочувати поточні витрати. Витрати йдуть не на споживання, а на обслуговування боргів.Перерозподіл доходів викликає скорочення сукупного попиту і темпів економічного зростання. У процесі руйнування фінансової піраміди існує кілька зворотних зв'язків. По-перше, зниження продажів та зайнятості зменшує товарні обороти, що веде до подальшого ослаблення кеш-потоків і падіння споживання. Цей механізм носить назву «фінансовий акселератор (важіль)». По-друге, зменшення поточних і прогнозних доходів від активів відображається в падінні цін на них. Складається спіраль дефляції боргу. ³¹

Намагаючись, відповісти на питання чи був міхур? Хотілося б розглянути стан американської біржі 20-х років і виділити деякі аспекти, а також оцінки деяких фахівців, що стосуються даного питання.

Період 1921-1928 донині залишається найтривалішим в історії Америки відрізком часу, коли спостерігалися стійко позитивні доходи на акції.Середній реальний дохід на акцію досягає за цю восьмирічку 25% річних. З 1924 року на ринку практично не залишається «ведмедів», всі грають тільки на підвищення. У період з травня 1928 по вересень 1929-го середня ціна акцій збільшувалася на 40% річних. Оборот торгівлі підскочив з 2-3 млн. акцій на день до більш 5 млн. ³²

24 жовтня починається падіння ринку, прийняло катастрофічні масштаби в «чорний вівторок» 29 жовтня. За перший же місяць з початку обвалу біржі сукупні втрати інвесторів склали 16 млрд. доларів.

Фігура поведінки американської біржі в другій половині 20-х років минулого століття на перший погляд нагадує класичний міхур. Проте, на запитання, чи був це біржовий міхур чи ні, досі немає строго аргументованої відповіді. З одного боку, зростання ринку було вже дуже крутим, з іншого - і реальні дивіденди, і прибутковість на акцію піднімалися в 1928-1929 роки до історичних максимумів. На максимумі вартості ринку в 1929 році це співвідношення трохи більше 15 років, в міру входження в рецесію і падіння прибутку воно росте до 22 в 1930 р. і 26 в 1931р. ³³

Зліт котирувань акцій став результатом поєднання «нової економіки» свого часу і «ірраціональної життєрадісності». У 20-ті роки в масове виробництво було запущено цілий ряд нововведень - насамперед це автомобілі, а також радіо, кіно, авіація, електроенергетика. Вельми розширився спектр банківських послуг, і акції банківських компаній росли нарівні, а то й швидше високотехнологічних. В обох епізодах макроекономічні умови виглядали блискучими - низьке безробіття поєднувалася зі стабільними цінами в 20-х і низькою інфляцією в 90-х. У ринок стрімко залучалися нові учасники, інвестування здавалося безпечним через що знизилися макроекономічних ризиків і високих і достатньо стабільних отриманих доходів, як від зростання курсів акцій, так і від виплачуваних дивідендів.

Багато дослідників того часу доводили, що більш високий біржовий курс став продуктом більш високою граничною продуктивності капіталу в результаті хвилі нововведень, що збільшує прибуток і, отже, провідною до зростання дивідендів. Зокрема, відомий економіст Ірвінг Фішер бачив біржовий бум як обгрунтовану відповідь на підвищення прибутку в результаті систематичного застосування науки і винаходів у промисловості та впровадження там нових методів управління Тейлора. Але не всі були такими оптимістами -. Керівництво деяких компаній і банків, виходячи із запланованих дивідендів, вже в 1928 році заявляло, що їхні акції невиправдано переоцінені ³⁴

Так само варто згадати, що інші дослідники намагалися зрозуміти, чи був феномен 1929 біржовим міхуром, спираючись на так званий балансовий ефект багатства Дж. Тобіна, згідно з яким вартість активів впливає на сукупний попит. Якщо були бульбашки в 1929-м і 1999-м, то вони повинні спотворити споживання та інвестиції, зрушити їх вгору. Крім того, зростання вартості акцій повинен також відбитися на величині гарантій та застав, що дозволить фірмам залучати більше позик. Таким чином, результатом міхура стає переінвестірованіе -. Вкладення в проекти, насправді, не мають позитивної внутрішньої норми прибутку ³⁵

За версією М.Ротбарда, саме велика кількість вільних грошей і доступність кредитів, інспіровані політикою ЦБ, і стали причиною виникнення "біржового міхура", що лопнув в 1929 році. ³⁶

Оцінки, що проводилися різними економістами, в тому числі одним з найбільш авторитетних дослідників періоду Великої депресії Христиною Ромер, показали, що, швидше за все до 1929 року дійсно мав місце надлишковий рівень споживання, та інвестицій. Так що біржовий крах сам по собі зіграв роль дуже серйозного тригера рецесії, різко зменшуючи споживання та інвестиції.

Висновок

Підводячи підсумок, слід зазначити наступне. Поза всяких сумнівів, крах фондового ринку в жовтні 1929 року був монументальним подією. Хоча в той час більшість політиків, вчених-економістів та експертів з Уолл-Стріт вважали обвал фондових ринків ізольованим подією, сьогодні більшість істориків переконані, що ця подія стала головною поворотною точкою, після якої почалося падіння світової економіки.

Що ж до причин настання самого великого і тривалого економічної кризи то тут думки дослідників, що розглядають даний період розходяться.Одні пов'язують це явище з кризою надвиробництва, інші звинувачують Федеральну резервну систему США, ряд дослідників намагався зрозуміти, чи був феномен 1929 біржовим «бульбашкою».

В період Великої депресії суспільство не тільки пережило колосальні економічні та соціальні потрясіння, але отримало цінний досвід, що з'явився основою для подальших досліджень.

Криза 1929-1933 рр.. розвивався протягом чотирьох років як стихійне лихо, бо керувала тоді країною Республіканська партія США перебувала в полоні традиційно капіталістичної міфології і сподівалася на те, що він «розсмокчеться» сам собою.

Основні і головні заходи, вжиті адміністрацією Г. Гувера, зводилися до утвердження політики протекціонізму і вливанню грошей в економіку, які часом витрачалися недостатньо ефективно.

Багато хто вважає, що початок Другої Світової поклало кінець Великої Депресії, інші стверджують, що це не так, і що економіка почала відновлюватися ще в 1938 році, до того, як Америка вступила у війну. Тим не менш, може бути правдою те, що допомогла війна, розпочавшись у вересні 1939, коли Німеччина вторглася до Польщі, і США почали проводити безліч найменувань товарів, які незабаром знадобилися Британії. Однак, слід зазначити, що сам криза закінчилася в 1933 році, а залишилися роки до кінця того десятиліття були виходом з нього.

Повністю проектувати події того часу на сучасний час було б не зовсім правильним тому фінансові інститути та заходи державного регулювання економіки пішли далеко вперед. Проте, історія Депресії, досвід її санації є одним з найбільш повчальних прикладів в історії світових фінансів.

Список використаних джерел і досліджень

Джерела

1. Гувер Г.К. Американський індивідуалізм / / Іванян Е. А. Історія США. Хрестоматія: посібник ДЛЯ вузів. - . М, 2005 -. 420 с.

Дослідження

1. Журавльов С. Загадки епохи джазу. Експерт. 2008 року. № 1.

2. Зорін С. Ф. Світова економічна криза 1929-1933 рр..

3. Історія США в 4 - х ТТ. Т 0,3. - М:. . Наука, 1985 - 667 с.

4. Кізілов В., Сапов Г. Інфляція та її наслідки. - М:. РОО . «Центр« Панорама », 2006 - 146 с.

5. Поташов С. Криза в США: Велика депресія 1929-1933 років. / / Біржовий лідер. 2009 року. № 15.

6. Посторонки Ю. Головні дійові особи світових криз.

7. Ротбард М.Н. Економічні депресії: їх причини і методи лікування. / / Економічний цикл: аналіз австрійської школи. - Челябінськ: Соціум, 2002 - 220 с ..

8. Смирнов А. Перший Криза - Велика Депресія 1929 Як все було

9. Согрин В.В. Економічна криза 1929-1933 рр.. в США і сучасність. / / Вісник МДІМВ. 2009 року. № 3. С. 3-18

10. Фостер У. З. Історія трьох інтернаціоналів. - М: .. Державне видавництво політичної літератури, 1959 - 617 с.

11. Уткін А.І. кАк пережити ЕК ономіческій Криза. Уроки Вели кою депресії ». - М: Яуза: .. Ексмо, дві тисячі дев'ять - 320 с.

1 Гувер Г.К. Американський індивідуалізм. / / Іванян Е.А. Історія США. Хрестоматія: посібник для вузів. - .. М, 2005 С.211-215.

2 А.І. Уткін «Як пережити економічну кризу. Уроки Вели-кою депресії ». - М: Яуза: .. Ексмо, 2009 - 320 с.

3 Согрин В.В. Економічна криза 1929-1933 рр.. в США і сучасність »/ / Вісник МДІМВ. 2009 р., № 3. С. 3-18.

4 Зорін С.Ф. Світова економічна криза 1929-1933 рр..

5 В.Кізілов, Гр.Сапов. Інфляція та її наслідки / під ред. Е.Міхайловской. - М:. РОО «Центр« Панорама », 2006 - 146с ..

6 Уткін А.І. Як пережити економічну кризу. Уроки Великої депресії. . - М: Яуза: Ексмо, 2009.с. 15.

7 Уткін А.І. Як пережити економічну кризу. Уроки Великої депресії. С. 9.

8 Согрин В.В. Економічна криза 1929-1933 рр.. в США і сучасність. / / Вісник МДІМВ. 2009 року. № 3. С. 4.

9 Там же. С. 5.

10 Согрин В.В. Економічна криза 1929-1933 рр.. в США і сучасність. / / Вісник МДІМВ. 2009 року. № 3. С. 4

11 Уткін А.І. Як пережити економічну кризу. Уроки Великої депресії. С.34.

12 Журавльов С. Загадки епохи джазу. Експерт. 2008 року. № 1.

13 Фостер У. З. Історія трьох інтернаціоналів. - М:. Державне видавництво політичної літератури, 1959 С. . 385.

14 Поланьи К. Велика трансформація. Політичні та економічні витоки нашого часу. - М: Алетейя, 2002 С. .. 37-39.

15 Согрин В.В. Економічна криза 1929-1933 рр.. в США і сучасність. / / Вісник МДІМВ. 2009 року. № 3. С. 6

16 Уткін А.І. Як пережити економічну кризу. Уроки Великої депресії. С. 24-25.

17 Там же. С. 28.

18 Гувер Г.К. Американський індивідуалізм / / Іванян Е.А. Історія США. Хрестоматія: посібник для вузів. - .. М, 2005 С. 298.

19 Кізілов В., Сапов Г. Інфляція та її наслідки / під ред. Е.Міхайловской. - М:. РОО «Центр« Панорама », 2006 С.117 ..

20 Смирнова А. Перший Криза - Велика Депресія 1929 Як все було ..

21 Уткін А.І. Як пережити економічну кризу. Уроки Великої депресії. С. 40.

22 Історія США. У 4-х тт. Т.3. - М: Наука, 1985 .. С. 162.

23 Смирнов А. Перший Криза - Велика Депресія 1929 Як все було ..

24 Історія США. У 4-х тт Т.3. С. 160.

25 Смирнова А. Перший Криза - Велика Депресія 1929 Як все було ..

26 Історія США. Т.3. С. 164.

27 Журавльов С. Загадки епохи джазу. Експерт. 2008 року. № 1.

28 Ротбард М.Н. Економічні депресії: їх причини і методи лікування. / / Економічний цикл: аналіз австрійської школи. - Челябінськ: Соціум, 2002 С.. 169-170.

29 Поташов С. Велика депресія 1929-1933 років. / Біржовий лідер.2009 № 15

30 Там же.

31 Поташов С. Велика депресія 1929-1933 років. // Біржовий лідер.2009 № 15

32 Журавльов С. Загадки епохи джазу. Експерт. 2008 року. № 1.

34 Поташов С. Велика депресія 1929-1933 років. /Біржовий лідер.2009 № 15

35 Уткін А.І. Як пережити економічну кризу. Уроки Великої депресії. С. 26.

36 посторонки Ю. Головні дійові особи світових криз.

Размещено на Allbest.ru

...