Закономерности развития мирового рынка нефти

Размещено на http://www.allbest.ru/

Самарский государственный технический университет

Реферат

Закономерности развития мирового рынка нефти

Выполнил

Корниенко А.А. 4-НТ-6

Самара 2013г.

Обзор мирового рынка нефти и топлива за 10-13 неделю (7 - 26 марта) 2013 года

В прошедший период цены на нефть Brent и WTI двигались разнонаправлено под влиянием фундаментальных факторов.

Нефть сорта Brent снижалась в связи с восстановлением производства в Северном море, снижением импорта в Южную Корею, сезонным снижением импорта нефти в Азию и в целом сезонным падением потребления в Северном полушарии. Производство нефти в Северном море в апреле 2013 г. может вырасти на 15% к марту 2013 г. Импорт нефти в Южную Корею снижается в связи с отменой с 1 апреля 2013 г. льгот по импорту сырой нефти, которые в прошлом году поддерживали рынок в данный период.

Санкции к Ирану смягчились, что создало предпосылки увеличения поставок нефти из этой страны на мировой рынок. Из списка стран, обязанных поддерживать режим, были исключены Япония, Бельгия, Великобритания, Германия, Греция, Испания, Италия, Нидерланды, Польша, Франция и Чехия.

В целом производство нефти сорта Brent в мире превышает потребление. К тому же Саудовская Аравия не намерена сильно снижать производство. Планируется открытие нового НПЗ Jubail в Саудовской Аравии мощностью 400 тыс.бар. в сутки, а компания Saudi Aramco договорилась с компанией PetroChina о строительстве НПЗ на юго-западе Китая мощностью 200 тыс.бар. в сутки. Цены поставок нефти из Саудовской Аравии в Азию достигли двухлетнего минимума.

Кроме того, европейские проблемы вновь обострились. Агентство S&P пересмотрело вниз прогноз роста ВВП по Европе в 2013 г. до - 0,5%. Данное обстоятельство никак не добавляет оптимизма по поводу потребления в данном регионе. Запасы нефти и нефтепродуктов в европейских портах находятся на многомесячных максимумах.

Спрос во всем Северном полушарии остается слабым из-за сезонных факторов. Ожидание наступления летнего сезона и роста спроса на нефтепродукты в США способствует росту цен на сорт WTI.

Нефть сорта WTI в прошедший период сильно выросла и продолжает расти под влиянием сокращения производства в США в связи с приближением плановых ремонтных работ НПЗ к сезонному «пику». Оптимистичные статистические данные, выходящие в США, поддерживают рост цен в ожидании повышения спроса в стране в 2013 г. Доступность дешевых постоянно поступающих средств в результате программы стимулирования также играет не последнюю роль в росте стоимости американской нефти.

Кроме того, задержки в строительстве инфраструктуры начали поддерживать рост цен, т.к. увеличивают затраты на перевозку.

Северная часть трубопровода Keystone XL ожидает утверждения ввода в эксплуатацию в государственном департаменте, а ввод в эксплуатацию южной части данного трубопровода задерживается на 6 месяцев до конца 2013 г. Пуск северной части трубопровода существенно снизит запасы американской нефти, т.к. свяжет нефтеносные пески Канады с НПЗ и портами в Техасе.

Также компания Enterprise Products Partners LP планирует увеличить мощность нефтепровода Seaway до 850 тыс. бар. в первом полугодии 2013 г., что создает предпосылки для более активного использования нефти с терминала Кушинг на побережье Мексиканского залива.

Разнонаправленная динамика цен на нефть Brent и WTI привела к давно забытому значению спрэда 13,4$/бар. По оценке JPMorgan в будущем железнодорожные расходы на транспортировку нефти будут снижаться, что сузит спрэд между сортами к 4 кв. 2014 г. до 6$/бар.

Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной. По сообщению России, шесть стран достигли прогресса в переговорах с Ираном о его ядерной программе, но прорыва не произошло, а верховный лидер Ирана Аятолла Али Хаменеи пригрозил уничтожить израильские города Тель-Авив и Хайфа, если Израиль нападет на ядерные объекты исламской республики. Б.Обама в свою очередь также заявлял, что военная сила останется единственно возможным решением проблемы, если переговоры зайдут в тупик.

Судан и Южный Судан договорились о возобновлении поставок нефти с юга по нефтепроводам Судана. Южный Судан, отделившийся от Судана в июле 2011 г. и не имеющий выхода к морю, остановил добычу нефти в январе 2012 г. из-за разногласий с Суданом по поводу тарифов на пользование его нефтепроводами.

Государственная нефтяная компания Венесуэлы PDVSA не ожидает каких-либо изменений в работе нефтяной промышленности страны после смерти президента Уго Чавеса. Тем более что добыча и экспорт нефти в последние годы неуклонно снижались.

Китайское правительство подтвердило намерения поддерживать рост экономики на уровне 7,5% за счет развития внутреннего спроса и роста бюджетных расходов. Развитие внутреннего спроса положительно скажется на продажах автомобилей, что приведет к росту потребления бензина.

Видимое потребление нефти в Китае выросло в феврале 2013 г. на 4,9% в годовом выражении. Среднесуточное потребление составило около 10,14 млн.бар., по расчетам Рейтер, основанным на предварительных официальных данных. При этом рост спроса замедлился до минимального темпа с сентября 2012 г. В прошлом году потребление нефти в Китае выросло на 4,2%, или 387 тыс.бар. в сутки.

По данным National Bureau of Statistics производство нефти в Китае в феврале 2013 г. выросло на 0,8% в годовом выражении, натурального газа - на 9,57%, производство бензина - на 13,1%, мазута - на 25,8%, керосина - на 12,6%, LPG - на 4,1%. Переработка нефти в январе-феврале 2013 г. выросла на 3% в годовом выражении.

По данным таможенной статистики Китая импорт нефти в страну в феврале 2013 г. снизился на 12% в годовом выражении до 20,79 млн.тонн, что также на 17,3% ниже импорта нефти в январе 2013 г. Падение импорта обусловлено празднованием Лунного нового года, а также сезонным падением потребления нефтепродуктов. Основными поставщиками стали Саудовская Аравия (-28% к февралю 2012 г.), Ангола (-15%), Оман (+66,5%), Россия (-15,4%).

По данным агентства Xinhua коммерческие запасы сырой нефти в Китае на конец февраля 2013 г. снизились на 2,9% к концу января 2013 г., а запасы нефтепродуктов выросли на 6%. При этом экспорт дизтоплива в феврале 2013 г. вырос в 2,5 раза в годовом выражении, а экспорт бензина - на 62%.

По данным API на 15 марта 2013 г. запасы нефти составили 376,7 млн.бар. (¬0,4% к прошлой неделе и +28,8% к прошлому году), запасы дистиллятов - 119,1 млн.бар. (-1,3% и -18,9% соответственно), запасы бензина - 227,4 (+0,3% и +2,5% соответственно). Импорт нефти составил 7,27 млн.бар. (-3% к прошлой неделе).

По данным EIA на 15 марта 2013 г. запасы нефти составили 282.7 млн.бар. (¬1,3% к прошлой неделе и +36,4% к прошлому году), запасы дистиллятов - 119,8 млн.бар. (-0,7% и -16,8% соответственно), запасы бензина - 222,8 (¬1,5% и -4,1% соответственно). Запасы в Кушинге снизились на 286 тыс.бар. и составили 49,03 млн.бар.

Производство нефти в странах ОПЕК в феврале 2013 г. выросло на 0,4% к январю 2013 г. и составило 30,32 млн.бар. в сутки. Рост производства произошел в Саудовской Аравии (+1,1% к январю 2013 г.), Анголе (+1,1%), Катаре (+1,4%). Добыча снизилась в Ираке (-2,3%) и Иране (-1,9%).

По собственным данным основной экспортер нефти в странах ОПЕК - Саудовская Аравия добывала в феврале 9,15 млн.бар. в сутки нефти, что слегка выше, чем 9,05 млн.бар. в январе 2013 г. На экспорт в феврале 2013 г. поставлялось 9,16 млн.бар. в сутки.

Саудовская Аравия, Кувейт и Ирак снизили цены поставок нефти на мировой рынок в феврале 2013 г. Конкуренция между странами ОПЕК за рынки ужесточается. Так, Ирак снизил цену поставок в Азию до девятилетнего минимума, выживая Саудовскую Аравию с рынка.

Руководство компании Saudi Aramco обсуждало ответ на агрессивное ценообразование Ирака на совещании по стратегии в Лондоне в марте, сообщили источники в отрасли. Саудовская Аравия в ответ снижала цены на Arab Medium два месяца подряд, что трейдеры и переработчики объяснили желанием королевства сохранить долю рынка.

По оценке OilMovements, морские поставки ОПЕК (исключая Анголу и Эквадор) в течение четырех недель, которые завершатся 6 апреля, снизятся на 40 тыс.бар. в сутки по сравнению с предыдущим периодом четырех недель. Экспорт группы составит 23,72 млн.бар. в сутки (было 23,76 млн.бар.).

Мировые аналитические агентства опубликовали мартовские прогнозы по мировому рынку нефти. Основными тенденциями в прогнозах остаются: продолжение роста спроса на нефть в 2013 г. в связи с восстановлением экономики США и Китая, рост производства нефти в странах вне ОПЕК (в первую очередь в Северной Америке), а также снижение доли ОПЕК в мировой торговле за счет сокращения добычи.

Мировое потребление нефти в 2013 г. продолжит расти, но темпы роста останутся вялыми в связи с высокими ценами и слабым состоянием мировой экономики. Добыча в Северной Америке продолжит расти за счет сланцевой нефти, что уберет с рынка значительную часть импорта, а высвободившиеся объемы будут оказывать давление на цену.

Оценки на 2013 г. дают продолжение роста мирового производства нефти в среднем до 89-91 млн.бар. в сутки за счет продолжения роста добычи нефти в Северной Америке. Предполагается, что добыча в странах ОПЕК снизится на 1,3% от текущего уровня, что позволит нивелировать избыток нефти в балансе мирового рынка и не допустить обвала мировых цен.

В конце 1 кв. 2013 г. ожидается небольшой дефицит на мировом рынке нефти в связи с сокращением добычи в ОПЕК.

Основные выводы:

Неоднократно страны-члены ОПЕК заявляли о необходимости поддержания мировых цен на нефть на уровне 100$/бар. Бюджет в этих странах сводится по цене нефти не ниже 90$/бар. Кроме того, данный уровень цен удовлетворяет США, т.к. рентабельность «сланцевой» нефти и последующие инвестиции обеспечиваются при ценах, не ниже 70$/бар., а цена в 100$/бар. делает наращивание добычи нефти крайне привлекательной.

При этом многие государства собирают достаточно большое количество налогов, содержащихся в стоимости топлива для розничных потребителей в виде акцизов, что также помогает бороться с дефицитом бюджетов при сохранении высоких цен на топливо, но в трудные для населения времена оказывает отрицательное влияние на потребление.

Наблюдающийся спад мирового потребления нефти привел к необходимости поддержания данного уровня цен путем геополитической дестабилизации ближневосточного и североафриканского региона. Конфликты также могут перекинуться и на Латинскую Америку. Часть излишка нефти убирается с рынка путем решения различных проблем на нефтепроводах, ремонтами и т.п.

Однако лучшие времена для производителей нефти могут остаться позади. Все прошедшее десятилетие наблюдается настоящий «бум» бурения по всему миру. Освоенная и активно развиваемая в Северной Америке технология добычи сланцевой нефти начинает приводить к росту использования данного типа бурения во многих регионах. Кроме того, ведутся глубоководные работы, а также бурение на шельфах. Число буровых установок вне Северной Америки достигло в январе 2013 г. 1277 единиц, что является максимальным значением с 1983 г.

мировой рынок нефть спрос

Резкий уход с мирового рынка США из-за снижения импорта нефти в страну, ожидаемый в 2013 г., усугубит ситуацию и может привести к снижению цен, если добыча со стороны стран-ОПЕК не будет снижаться более сильными темпами или мировое потребление в прочих регионах мира резко не вырастет.

По предварительным оценкам мировое потребление нефти в 2013 г. составит около 90 млн.бар. в сутки, что немногим выше потребления в 2012 г. Основной рост ожидается в Китае и прочих развивающихся странах. Конкуренция между поставщиками нефти в Китай ужесточается, что уже приводит к ценовым войнам. Падение потребления в Европе продолжается, в Северной Америке будет наблюдаться стабилизация с небольшим ростом.

Рынок нефти по сорту Brent вновь вернулся в рамки диапазона консолидации 95-115$ в связи с наращиванием добычи странами ОПЕК в феврале 2013 г. В ближайшем будущем возможно продолжение консолидации на текущем уровне. Цены на сорт WTI пока остаются в рамках диапазона консолидации 76-99$, но наблюдается рост цен к верхней границе диапазона.

Факторы, влияющие на рынок, в настоящий период условно можно разделить на «бычьи»:

· улучшение состояния мировой экономики, что будет способствовать росту потребления нефти,

· рост потребления нефти в Китае выше ожидаемого,

· волнения в Северной Африке,

· возможные перебои поставок нефти как в ОПЕК и вне ОПЕК,

· задержка в развитии инфраструктуры в США, и «медвежьи»:

· рост производства «сланцевой» нефти в Северной Америке,

· возможный рост производства нефти в странах вне ОПЕК,

· высокие запасы нефти в странах ОЭРС,

· возможный рост поставок из Ирака,

· растущий курс доллара США.

В зависимости от сочетания данных факторов возможно дальнейшее направление ценовой динамики на мировом рынке нефти. В целом аналитики считают, что пока фундаментальные показатели рынка нефти остаются больше «бычьи», а сам рынок сбалансирован.

По данным нашей расчетной модели среднегодовая цена нефти в 2013 г. может вырасти на 1% до уровня 112,6$, стоимость нефти сорта WTI снизится на 1% до уровня 93,7$.

Основные факторы, влияющие на рынок в текущий период:

· Улучшение статистических показателей в экономике США, продолжение программы стимулирования, некоторое замедление экономики в феврале-марте 2013 г.;

· Заявления правительства Китая о решении обеспечивать экономический рост в стране в 2013 г. на уровне 7,5% за счет бюджетных расходов и развития внутреннего спроса, некоторое замедление в феврале-марте 2013 г., цены продаж нефти в Азию из Саудовской Аравии на двухлетнем минимуме;

· Падение азиатского потребления может привести к сокращению добычи нефти в Саудовской Аравии в 2013 г.;

· Саудовская Аравия стремится инвестировать в нефтяную промышленность Китая: компания Saudi Aramco договорилась с компанией PetroChina о строительстве НПЗ на юго-западе Китая;

· Ожидаемый рост автомобильного рынка в Китае и США;

· Кипрская проблема бросает тень на всю экономику Евросоюза, ожидается продолжение рецессии во 2 пол. 2013 г., за год возможен спад ВВП - 0,5%;

· По слухам между Ираном и прочими странами достигнуты соглашения по вопросам ядерной энергетики, стороны снова соберутся в апреле 2013 г., часть санкций снята;

· По отчету CFTC наблюдается перевес длинных спекулятивных позиций и их сокращение, короткие позиции также сокращаются;

· Сезонные факторы негативно влияют на цену нефти в январе-марте, в Северном полушарии продолжается сезонный спад потребления нефти и нефтепродуктов;

· Приближается «пик» технических ремонтов НПЗ по всему миру;

· Геополитические факторы поддерживают рост цен: война в Сирии, беспорядки в Египте;

· Рост добычи нефти в Северном море - восстановление после закрытия, рост в апреле может составить 15%;

· Рост производства нефти в США за счет сланцевой нефти, запасы растут из-за проблем с инфраструктурой;

· Сокращение субсидий на производство биотоплива в ряде стран с целью снижения роста цен на продовольствие, необходимость использования дорогого биотоплива в смеси с бензином может привести к дисбалансу и росту цен на бензин в США;

· В РФ возможно внесение изменений в налоговый режим на рынке нефти с 2014 г.

Размещено на Allbest.ru