Економічний механізм залучення іноземних інвестицій в Україну

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти України

Київський національний економічний університет

Спеціальність 08.05.01 - Світове господарство і міжнародні економічні відносини

УДК 339.727.22

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Економічний механізм залучення іноземних інвестицій в Україну

Ландарь Ірина Володимирівна

Київ - 1999

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана на кафедрі міжнародного менеджменту Київського національного економічного університету Міністерства освіти України.

Науковий керівник: доктор економічних наук, професор Панченко Євген Григорович, Міжнародний центр приватизації, інвестицій та менеджменту, віце-президент.

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор Філіпенко Антон Сергійович, Адміністрація Президента України, науковий консультант Президента України з питань інституціональної політики;

кандидат економічних наук, доцент Шевченко Юліан Володимирович, Київський національний університет ім. Тараса Шевченка, доцент кафедри міжнародної економіки.

Провідна установа: Інститут світової економіки і міжнародних відносин Національної академії наук України (відділ проблем зовнішньоекономічної діяльності).

Захист відбудеться "26" листопада 1999 р. о 14-00 год. на засіданні спеціалізованої вченої ради Д26.006.03. Київського національного економічного університету за адресою: 252057, м. Київ, проспект Перемоги, 54/1. інвестор капітал іноземний вкладник

З дисертацією можна ознайомитись у науковій бібліотеці Київського національного економічного університету, за адресою: 252057, м. Київ, проспект Перемоги, 54/1.

Автореферат розісланий "25" жовтня 1999 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради, доктор економічних наук, професор А.Е. Фукс.

1. Загальна характеристика роботи

Актуальність теми дослідження. Питання ефективного механізму інтеграції в світову господарську систему є актуальним для економічної теорії, оскільки у розвитку світової економіки останніх десятиліть все зростаючу роль в економічному житті країн всього світу відіграє всеохоплююча і динамічна інтернаціоналізація. Економіку будь-якої країни вже не можна розглядати як щось самодостатнє. Сьогодні не внутрішнє життя тієї чи іншої країни, а його гармонійний зв'язок зі світогосподарськими процесами визначає піднесення або спад економіки.

Історичний досвід переконливо підтверджує вигідність участі в різних формах спільного міжнародного бізнесу. На світовому і регіональному рівнях відбуваються інтеграційні процеси: національні ринки, капітали, трудові ресурси об'єднуються в єдині системи; узгоджуються законодавства, культурні та наукові досягнення стають загальним надбанням. Все зростаюча інтернаціоналізація світогосподарського розвитку корінним чином змінює обсяги і характер руху факторів і результатів виробництва, глобалізує серцевину економічної діяльності - інвестування.

Іншою провідною тенденцією є лібералізація економічної політики більшості країн, що виражається зокрема, в широкій приватизації державних підприємств і послабленні регулювання приватного сектора, а також у полегшенні доступу іноземних компаній на внутрішні ринки.

Ще однією важливою тенденцією сучасності став перехід провідних країн Заходу на постіндустріальний етап розвитку, що в міжнародній конкуренції погіршує позиції тих країн, які не змогли позбавитись від проблем "індустріального" етапу, що робить їх технологічно, політично і ідеологічно залежними від лідерів. Країни з перехідними економіками не в змозі вийти з економічної кризи без залучення і ефективного використання іноземних інвестицій. Використання іноземних капіталів забезпечує доступ до новітніх технологій, сучасних ринкових прийомів маркетингу та менеджменту, сприяє розвитку внутрішніх інвестиційних та інших факторних ринків, а також ринків товарів і послуг, в цілому підтримує макроекономічну стабілізацію.

Всі ці обставини визначають використання іноземних інвестицій як об'єктивну необхідність, обумовлену системою участі економіки країни в міжнародному поділі праці і переливом капіталу в національні галузі.

На жаль, стан нашої держави з відмічених вище позицій вкрай скрутний, у зв'язку з чим зростає значення трансформації традиційних механізмів регулювання інвестиційної діяльності у якісно нові - на основі балансу інтересів держави і іноземних інвесторів, поглибленого вивчення складних явищ сучасної міжнародної інвестиційної взаємодії.

Актуальність теми дослідження зумовлена новизною завдань, що потребують вирішення в процесі розвитку теорії ефективного залучення і використання інвестиційних ресурсів в країнах з перехідними економіками, яка тільки починає створюватись. Тому важливе значення має розробка ефективного економічного механізму залучення та використання іноземних інвестиційних ресурсів з урахуванням національних інвестиційних пріоритетів.

Питання розвитку та регулювання іноземного інвестування постійно знаходяться в полі зору дослідників. У світовій економічній літературі найбільш суттєвий внесок в їх розробку зробили Є. Брігхем, Л. Вальрас, Р. Вернон, Л. Гітман, Дж. Даннінг, М. Кессон, Д. Донг, М. Макдермотт, М. Портер, А. Рагмен, А. Тобін, С. Хаймер, У. Шарп (США) та інші.

Чимало аспектів іноземного інвестування розроблені в працях російських вчених: Ю. Аджубея, М. Алєксєєва, Б. Альохіна, М. Богуславського, Т. Єршової, В. Караваєва, А. Кирєєва, Л. Лебедєвої, Я. Міркіна, Б. Рубцова, П. Хвойника, Ю. Ширяєва та інших.

Тема залучення іноземних інвестицій в Україну знайшла відображення в дослідженнях, що проводяться в наукових організаціях та навчальних закладах. Останнім часом видано чимало публікацій щодо залучення іноземних інвестицій в Україну. Широко відомі дослідження І.Бланка, В. Будкіна, О. Гаврилюка, В. Геєця, Б.Губського, А. Колосова, О. Кириченка, А. Кредісова, Д. Лук'яненка, Ю. Макогона, О. Мозгового, С. Мочерного, О. Мертенса, В. Новицького, Є. Панченка, Ю. Пахомова, А. Пересади, О. Плотнікова, А. Поручника, А. Румянцева, В. Савчука, В. Сіденка, А. Філіпенка, В. Федосова та інших.

У багатьох публікаціях значна увага приділяється дослідженням клімату для іноземних інвесторів в Україні. Ця тема спеціально обговорювалась на конференції у Відні ( березень 1997 року ).

Але, на жаль, сьогодні недостатньо уваги приділяється обґрунтуванню ефективного механізму залучення іноземних інвестицій в Україну. До цього часу відсутній порівняльний аналіз систем надходження іноземних інвестицій у країни Східної та Центральної Європи. Потребують удосконалення методичні основи кількісного визначення інвестиційної привабливості окремих регіонів України для діяльності іноземних інвесторів. Варто узагальнити досвід діяльності регіональних органів щодо залучення іноземних інвестицій в Україну. Зокрема, це стосується м. Києва, де в 1997 році створено Координаційну раду з питань інвестицій і розроблено програму залучення іноземних інвестицій, виконання якої знаходиться під контролем міської державної адміністрації. В економічній літературі недостатньо висвітлюється досвід залучення іноземних інвестицій у нових індустріальних країнах, а також країнах Латинської Америки.

Як на рівні всієї держави, так і на рівні окремих регіонів, актуальною є розбудова нормативно-правової, економічної, інформаційної та організаційної складових механізму співпраці з іноземними інвесторами. Залучення іноземних інвестицій можливе лише за наявності конкурентоспроможних підприємств та досконалих, професійно відпрацьованих інвестиційних проектів.

Актуальність проблеми, її наукове значення та можливе подальше практичне застосування, зумовили вибір теми дисертації, визначили її структуру, мету та зміст дослідження.

Зв'язок роботи з планами науково-дослідних робіт. Дисертаційна робота є складовою наукових держбюджетних тем "Закономірності та сучасні тенденції розвитку всесвітнього господарства" (номер державної реєстрації UА01002115Р) та "Міжнародна конкурентоспроможність національних економік в умовах глобалізації" (номер державної реєстрації 0198U001576).

Мета і задачі дослідження полягають у розробці ефективного економічного механізму залучення іноземних інвестицій в умовах формування в Україні ринкових відносин, яка б дала можливість виробити шляхи та рекомендації поступового реформування існуючого механізму співпраці з іноземними інвесторами.

Виходячи з загальної мети були поставлені і вирішені наступні завдання дослідження.

По-перше, сформулювати теоретичні основи залучення іноземних інвестицій в Україну, які б включали виявлення потреб і закономірностей залучення іноземних інвестицій, обґрунтування ролі іноземних капіталів в Україні при порівнянні зі світовими тенденціями руху іноземних інвестицій.

По-друге, визначити сутність та опрацювати структуру сучасного економічного механізму залучення іноземних інвестицій з урахуванням загальнодержавних факторів та регіональних особливостей, на основі розробки методики визначення інвестиційної привабливості окремих регіонів України.

По-третє, обґрунтувати основні напрямки удосконалення механізму співпраці з іноземними інвесторами на загальнодержавному, регіональному рівнях та на рівні підприємства.

Об'єктом дослідження дисертаційної роботи є українські та зарубіжні підприємства, які беруть участь в процесі іноземного інвестування в економіку України, а також загальнодержавні і місцеві органи управління, які регулюють цей процес. У зв'язку із аналізом зарубіжного досвіду залучення іноземних інвестицій в національну економіку до складу об'єктів дослідження залучаються країни з розвинутою економікою, а також ті, що розвиваються, чий досвід виходу із кризи є особливо корисним для економіки України. В теоретичному і прикладному плані дослідження було орієнтовано на вирішення найбільш актуальних проблем реформування основних складових системи залучення іноземних інвестицій відповідно до вимог ринкової економіки.

Предметом дослідження виступає сукупність економічних відносин, що складаються між іноземними та вітчизняними учасниками процесу інвестування з приводу руху і функціонування в Україні іноземного капіталу. Зазначені економічні відносини знаходять свій прояв у взаємодії інтересів вказаних суб'єктів в процесі розбудови сприятливого інвестиційного клімату в Україні, реформування діяльності регіональних органів управління, розвитку активності окремих підприємств.

Теоретико-методологічною основою дисертаційної роботи є критично осмислене використання досягнень вітчизняних і зарубіжних вчених з проблем економічного розвитку, іноземного інвестування. В процесі дослідження здійснено комплексне вивчення сукупності сучасних інвестиційних явищ, процесів і проблем національного і міжнародного рівнів аналізу. Для вирішення конкретизованих теоретичних і практичних завдань використовувались метод економічного аналізу, методи порівняльного і статистичного аналізу, метод логічного узагальнення та синтезу. В процесі дослідження здійснено комплексний і системний аналіз економічних теорій інвестиційної діяльності.

Статистичну і фактологічну базу дослідження становлять дані Міністерства статистики, Міністерства фінансів, Міністерства економіки, Міністерства зовнішньоекономічних зв'язків і торгівлі України, Національного агентства розвитку та європейської інтеграції, Полтавської облдержадміністрації, інших органів державного управління, ООН, ЮНКТАД, МВФ, Світового банку, ГАТТ/СОТТ, ЄБРР, Експертно-аналітичних систем BERI, Institutional Investor, Euromoney.

В процесі дослідження широко використовувалася вітчизняна та зарубіжна монографічна література та періодичні видання, законодавчі, нормативні та статистичні документи, що регламентують підприємницьку та інвестиційну діяльність як в Україні, так і в інших країнах, а також інформаційні бюлетені, українські та зарубіжні щорічники, статистичні збірники тощо.

Наукова новизна отриманих результатів дисертаційної роботи. В роботі отримані наступні нові наукові результати, які виносяться на захист:

Розвинуто теорію іноземних інвестицій, зокрема, уточнено погляди на природу іноземних інвестицій як фактора економічного зростання; доповнено концепцію динамічної взаємозалежності інвестиційної діяльності і трансформаційних ринкових процесів, визначено складові ефекту залучення іноземних інвестицій. На основі теоретичного аналізу потреб і закономірностей залучення іноземних інвестицій в Україні, сформульовано проблему створення сприятливого інвестиційного клімату, розробки ефективного економічного механізму залучення інвестицій.

Визначено сутність економічного механізму залучення іноземних інвестицій, яка полягає у сукупності форм, методів і принципів розвитку відносин українських господарських суб'єктів з представниками зарубіжних ділових кіл. Обґрунтовано матричну структуру економічного механізму залучення прямих іноземних інвестицій, яка включає: з одного боку нормативно-правову, економічну, інформаційну та організаційну складові, а з іншого боку три рівні: державний, регіональний і первинний (підприємства). На основі співставлення і аналізу факторів і мотивів іноземного інвестування доведена необхідність подальшої розбудови механізму залучення іноземних капіталів; запропоновано шляхи вирішення цієї проблеми через узагальнення адаптованих до умов перехідної економіки методів регулювання інвестиційної діяльності, базуючись на позитивному зарубіжному досвіді.

Запропоновано методику визначення інвестиційної привабливості регіонів України, що базується на розрахунку 6 факторів і 22 підфакторів. З одного боку, вона може слугувати орієнтиром для іноземних капіталовкладників щодо визначення регіону для ефективного розміщення інвестицій в залежності від власних мотивів; з другого боку, результати дослідження можна використовувати при розробці складових економічного механізму залучення іноземних інвестицій.

Сформульовані основні закономірності розвитку взаємодії з іноземними інвесторами в Україні як основи створення сприятливого інвестиційного клімату:

а) формування на ринкових засадах взаємовигідних соціально-економічних відносин між інвестором та вітчизняним партнером, що дозволяють повніше реалізувати їх потенціал;

б) корінний перехід від бюрократичного адміністрування до обслуговування інвестиційного процесу з боку держави та місцевих органів управління;

в) усунення перешкод, що збільшують витрати і ризик капіталовкладень, здійснення заходів щодо підвищення дохідності інвестицій;

г) поліпшення умов для реалізації стратегічних цілей підприємств з іноземними інвестиціями.

Обґрунтовані ключові напрями формування в регіонах України механізму залучення іноземних інвестицій на основі запровадження нової системи заходів, яка включає:

а) удосконалення інформаційної складової у напрямку досягнення повноти і прозорості інформації, пов'язаної з функціонуванням ринку інвестицій регіону;

б) створення системи економічного заохочення, що стимулювала б діяльність іноземних інвесторів завдяки наданню їм пільг та гарантій;

в) розбудову організаційної складової, яка полягає у створенні ринкових структур по забезпеченню інвестиційного процесу, проведенні розмежування повноважень між законодавчою і виконавчою гілками влади;

г) створення привабливого нормативно-правового поля.

Виявлено нові стратегічні підходи до використання накопиченого досвіду сучасного менеджменту інвестиційної діяльності, розробки досконалих і конкурентоспроможних інвестиційних проектів. Зокрема:

а) визначення послідовності і складових інвестиційного аналізу;

б) побудова системи моніторингу реалізації інвестиційних програм.

Практичне значення одержаних результатів полягає у тому, що основні положення, які викладені автором у дисертації, доведені до рівня методичних розробок та прикладних рекомендацій.

Результати досліджень, узагальнені у роботі, знайшли своє втілення у розробці автором положень регіональної Довгострокової програми залучення інвестицій в Полтавську область до 2005 року, яка затверджена розпорядженням Голови обласної державної адміністрації від 30.11.98 року №581. Результати дослідження використовуються у навчальному процесі кафедрою міжнародної економіки у Полтавському кооперативному інституті.

Основні положення дисертації можуть бути використанні також в процесі формування економічного механізму залучення іноземних інвестицій в Україні. Ці результати можуть бути корисними для розробки відповідної державної політики або програми залучення іноземних інвестицій, застосуванням запропонованих результатів аналізу, прогнозів, маркетингових заходів та рекомендацій регіональними органами управління у визначенні генеральної лінії на підтримку інвестицій в найперспективніші галузі економіки області та розвитку підприємництва, а також недержавними підприємницькими структурами у своїй перспективній діяльності по залученню іноземних капіталів.

Апробація результатів дисертації. Основні положення дисертаційно- го дослідження і його результати знайшли відображення в публікаціях автора, науково-методичних розробках кафедри, в матеріалах науково-практичної конференції Полтавського кооперативного інституту "Дослідження ринку товарів і послуг" (м. Полтава, 26-27 листопада 1998 р.), на науково-практичній конференції за результатами досліджень професорсько-викладацького складу, аспірантів та студентів Полтавського кооперативного інституту (м. Полтава, 28-29 квітня 1999 р.).

Публікації. Результати дослідження опубліковані в трьох статтях і тезах наукової доповіді. Загальний обсяг публікацій з теми дисертації становить 1,7 друкованих аркушів.

Структура роботи визначається метою і завданнями дослідження і складається із вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури з 211 найменувань. Основний зміст викладено на 175 сторінках, містить 10 рисунків, 32 таблиці, 7 додатків.

2. Основний зміст роботи

У "Вступі" обґрунтовано актуальність теми дисертаційного дослідження, проведено аналіз стану наукової розробки проблеми, що досліджується, сформульовано мету і основні завдання дисертації, викладено методологічну основу і методи дослідження, його наукову новизну, теоретичне і практичне значення.

Розділ 1. "Теоретичні основи залучення іноземних інвестицій в Україну" включає три підрозділи.

В цьому розділі здійснено дослідження теоретичних основ залучення іноземних інвестицій в Україну, які включають виявлення потреб і закономірностей залучення іноземних інвестицій, обґрунтування ролі іноземних капіталів в Україні при порівнянні зі світовими тенденціями руху іноземних інвестицій.

Аналіз сучасного світового розвитку, дав змогу зробити висновок, що характерною рисою сьогодення є стрімке зростання ролі іноземних інвестицій як фактору економічного розвитку країн світу. Особливу увагу залученню іноземних інвестицій слід приділяти країнам, що розвиваються, адже перші є джерелом не лише капіталу, а й нової технології, ринкових навиків менеджменту, маркетингу. Тобто спостерігаємо зростання конкурентоспроможності національної економіки за рахунок модернізації, збільшення обсягів виробництва, позитивного впливу на платіжний баланс, підвищення рівня ринкової конкуренції.

Світова наука ще в 60-ті роки довела, що будь-яка країна, яка розвивається і прагне до швидкого збільшення національного доходу, не досягає мети, якщо вона прагне здійснити програму капіталовкладень, обмежуючись лише мобілізацією національних засобів.

Ринкові реформи, структурні перетворення в українській економіці вимагають значних капітальних вкладень. Водночас ситуація ускладнюється тим, що проблеми інвестування доводиться вирішувати в умовах глибокої економічної кризи, гострої нестачі фінансових і матеріальних ресурсів. В цьому аспекті, актуальним є прогноз німецьких аналітиків щодо динаміки боргових показників в Україні на період до 2003 року, який наведено у табл. 1.

Узагальнюючий сценарій динаміки боргових показників в Україні на 1997-2003 рр.

Показники	1997	1998	1999	2000	2003
Частка відсоткових виплат у ВВП	1,8	3,7	3,6	8,1	8,8
Частка відсоткових виплат у надходженнях бюджету	6,6	13,7	13,8	32,2	35,1
Дефіцит поточного рахунку (у % ВВП)	2,7	3,4	4,8	5,9	6,8
Видатки, не пов'язані з виплатою відсотків (у % ВВП)	31,3	26,6	25,7	20,2	19,5
Обмінний курс гривні до долара США (на кінець року)	1,9	4,2	4,8	5,6	6,4

Світовий досвід показує, що для стабільного економічного зростання інвестиції повинні бути на рівні 19-25% ВВП. В Україні внутрішні інвестиції становлять лише 12,4% ВВП. Слід констатувати, що інвестиційна ситуація в Україні розвивається в умовах скорочення обсягів нагромадження, суттєвого падіння його частки у ВВП, скорочення бюджетних капіталовкладень, слабкої інвестиційної мотивації приватних підприємницьких структур.

Саме тому, залучення іноземного капіталу в Україну належить не до кон'юнктурно-тактичних, а до стратегічних задач розвитку української економіки.

Аналіз сучасного стану інвестиційної діяльності в Україні показує необхідність збільшення обсягів ПІІ як в абсолютному і в порівняльному вимірах, так і з точки зору їх впливу на ключові макроекономічні показники.

Розділ 2. "Система залучення іноземних інвестицій в Україну" включає три підрозділи.

Цей розділ пов'язаний з визначенням сутності та опрацюванням структури сучасного економічного механізму залучення іноземних інвестицій з урахуванням загальнодержавних факторів та регіональних особливостей на основі розробки методики визначення інвестиційної привабливості окремих регіонів України.

Вивчення світового досвіду довело, що жодна країна світу не має класичної інвестиційної моделі або стандартного механізму інвестицій. В кожній розвинутій країні, де еволюція ринку, становлення ринкової економіки відбувалося природним шляхом, бачимо свій, тільки їй притаманний і достатньо складний за набором складових елементів, механізм інвестиційного процесу, який зумовлює формування відповідної інвестиційної моделі.

В сучасних умовах в Україні становлення ринкової економіки відбувається на базі державно-правового регулювання інвестиційних і інших економічних відносин, що зумовлює формування української інвестиційної моделі в цілому, і економічного механізму, зокрема. Формування цієї моделі ускладнюється ще й тим, що після одержання Україною незалежності та проголошення відкритості її економіки, відбувається процес становлення механізму інтегрування нашої держави, де особливий вплив на формування інвестиційної моделі надається становленню механізму господарського інвестиційного співробітництва. Сутність цього механізму полягає в сукупності форм, методів і принципів розвитку відносин господарських суб'єктів України з партнерами із зарубіжних країн. Формування механізму залучення іноземних інвестицій в Україну відбувається під впливом структурної перебудови економіки, великої капіталомісткості, необхідності концентрації капіталу у вузлових точках народногосподарської системи, тобто інвестиційний механізм формується у відповідності до вимог першого етапу залучення "пускових" інвестицій. Проблема зводиться до залучення джерел "пускового" капіталу в перспективні "точки росту", якими є підприємства, що здатні перебудуватися і перейти у режим ефективної роботи і позитивно вплинути на сектори економіки.

Капітал, вкладений у "точки росту", створює осередки економічного пожвавлення, по-перше, втягуючи в орбіту свого тяжіння суміжні виробництва; по-друге, забезпечуючи виплату заробітної плати й податків, підвищує купівельну спроможність населення та бюджетних організацій. Іноземні інвестиції здатні виконати роль пускового імпульсу. Послідовність процесів є такою: "пускові" інвестиції - пожвавлення і початок піднесення виробництва - інвестиційне піднесення.

Поєднання факторів (політичних, ресурсних, загальноекономічних) інвестування та мотивів (виробничо-економічних, маркетингових та ін.) іноземних капіталовкладників дає змогу визначити заходи стимулювання і таким чином оптимізує розробку ефективного економічного механізму залучення іноземних інвестицій.

Приймаючи інвестиційні рішення і обираючи країну для реалізації інвестиційного проекту, міжнародні компанії керуються цілою низкою факторів:

- по-перше, конкурентні переваги від створення власного виробництва за кордоном повинні переважати витрати на його розгортання;

- по-друге, країна-отримувач повинна приваблювати інвестора своїми географічними характеристиками;

- по-третє, самостійна реалізація цих двох переваг повинна бути для інвестора більш вигідною, ніж їх використання через місцеві підприємства (наприклад, надавши їм відповідні ліцензії), тобто має існувати перевага інтернаціоналізації.

Це пояснення стало відомим під назвою правила OLI (ownership advantages - переваги володіння; location advantages - переваги дислокації; internalization advantages - переваги інтерналізації). Перша і третя умови пояснюють прямі іноземні інвестиції специфічними характеристиками та конкурентоспроможністю окремої компанії. Друга умова прив'язує корпоративну глобалізацію до географічного фактору і намагається урахувати особливості макроекономічного середовища, в якому діє компанія.

Вибір міжнародними корпораціями географії своїх інвестиційних проектів пов'язано з наступними:

- привабливість країни з точки зору витрат. Тут до уваги приймаються вартість робочої сили, характеристики податкової системи та субсидування, якість інфраструктури, кадрових ресурсів та розвиненість фінансових ринків;

- привабливість країни з точки зору збуту: характеристики місцевого ринку, його розвиненість, потенціал росту та відкритість країни для міжнародної торгівлі;

- привабливість країни з точки зору особливостей культури, мови і політичного ризику.

Останні дослідження щодо відносної важливості різних факторів під час прийняття рішень щодо місць розташування, зокрема обстеження іноземних компаній, що працюють на терені центрально і східноєвропейських країн, а також в Україні, щонайменше, вказують тенденцію.

Якщо порівнювати Україну з іншими країнами Центральної та Східної Європи з позиції іноземних інвесторів, то найближчою їй виявляється Росія. В обох країнах основними мотивами для іноземних інвесторів визнані мотиви збуту. На відміну від них, в Чехії, де реформи вже вийшли на більш високий ступінь, рішення інвесторів продиктовані нижчою вартістю робочої сили з балом 3,34. "Підвищення конкурентоспроможності продукції шляхом організації виробництва в країні збуту" є таким саме важливим мотивом для створення виробництва в Чехії, як і мотиви збуту, однак в Росії і Україні цей аспект не набув такої ж ваги, навіть незважаючи на те, що в цих країнах рівень оплати навіть нижчий, ніж в Чехії.

Аналіз мотивів інвестиційної діяльності зарубіжних компаній в Україні однозначно висуває два з трьох стратегічних мотивів орієнтації на збут на головні позиції. Третім за значенням, хоч його рейтинг і набагато нижчий, визнаний мотив подолання бар'єрів по імпорту, оцінений як найважливіший мотив географічного розташування. Четвертим в переліку іде теж мотив, пов'язаний із збутом. Решта вісім мотивів ведення діяльності в даній країні (географічні) визнані як відносно неважливі, як показано у табл. 2.

Таблиця 2 Мотивація інвесторів для здійснення інвестицій в країнах Центральної та Східної Європи.

Рейтинг	Мотивація	ЦСЄ	Україна	Росія	Чехія
1	Забезпечення потенційних ринків збуту	3,08	3,65	2,96	2,63
2	Вихід на нові ринки збуту	3,22	3,5	2,95	2,75
3	Подолання бар'єрів для імпорту	1,36	2,5	1,72	0,85
4	Збереження та розвиток існуючих ринків збуту	2,70	1,7	3,00	2,57
5	Підвищення конкурентоспроможності продукції шляхом організації виробництва у країні збуту	2,12	1,58	1,94	2,72
6	Нижча вартість робочої сили	2,76	1,4	2,16	3,34
7	Нижчий рівень оподаткування	1,46	1,1	1,58	1,48
8	Кращі можливості для організації закупок та матеріального забезпечення	1,34	1,2	1,58	1,11
9	Довший робочий тиждень	1,38	0,68	0,95	1,73
10	Спрощені адміністративні процедури	1,18	0,55	1,83	0,96
11	Довший строк експлуатації обладнання	1,21	0,54	0,79	2,00
12	Не такі жорсткі вимоги щодо екологічного забруднення	0,73	0,33	0,58	0,81

В дослідженні досить докладно вивчені умови формування механізму залучення іноземних інвестицій в Україну з тим, щоб запропоновані шляхи

удосконалення були максимально об'єктивні і наближені до реально існуючих умов в державі і могли бути використані на практиці.

У зв'язку із важливістю дослідження регіональних особливостей інвестиційного поля України, в дисертації запропоновано методику визначення інвестиційної привабливості окремих регіонів країни. В основу методики покладено ранжування регіонів України в залежності від суми балів, набраних за 6 факторами, або 22 підфакторами, на які вони були поділені. Рейтинги від 1 (найвищий) до 25(найнижчий) розподілились у відповідності до кількості балів, що їх набрали окремі регіони за факторами. Найпривабливішими є Київська, Запорізька, Дніпропетровська, Донецька області.

Аутсайдерами - Закарпатська, Кіровоградська, Чернівецька, Волинська області як показано в табл. 3.

Таблиця 3 Загальна привабливість регіонів України для іноземного інвестування

Назва регіону	Сума балів	Рейтинг
м. Київ і Київська обл.	189,1	1
Запорізька	170,9	2
Дніпропетровська	161,8	3
Донецька	161,1	4
Харківська	154,5	5
Полтавська	153,3	6
Львівська	148,5	7
Одеська	137,1	8
Черкаська	136,8	9
Миколаївська	127,4	10
Чернігівська	121,7	11
Луганська	120,0	12
Вінницька	115,4	13
Хмельницька	111,5	14
АР Крим	110,6	15
Івано-Франківська	108,3	16
Житомирська	107,7	17
Рівненська	106,8	18
Сумська	105,0	19
Тернопільська	100,1	20
Херсонська	96,5	21
Волинська	93,7	22
Чернівецька	92,9	23
Кіровоградська	92,4	24
Закарпатська	88,8	25

Динамічність економічних показників викликає необхідність перегляду отриманих результатів. А тому, користуючись зазначеною методикою, доцільно розрахунки робити періодично, з'ясовуючи динаміку певних тенденцій та складаючи на її основі відповідні прогнози.

У дослідженні стверджується, що дієвість механізму залучення та використання іноземних інвестицій пряму залежить від ефективності та плідності співпраці загальнодержавних та регіональних органів управління з підприємствами, що засновані за участю іноземних інвесторів.

Розділ 3. "Шляхи удосконалення економічного механізму залучення іноземних інвестицій в Україну" містить три підрозділи.

В цьому розділі обґрунтовано основні напрямки удосконалення механізму співпраці з іноземними інвесторами на загальнодержавному, регіональному рівнях та на рівні підприємства.

Логіка третього розділу дослідження дозволила пов'язати напрямки розбудови механізму іноземного інвестування, по-перше, по вертикалі: на загальнодержавному рівні - розробка стратегії держави щодо створення сприятливого інвестиційного клімату, на регіональному рівні - удосконалення співпраці місцевих органів управління з іноземними інвесторами, на підприємницькому рівні - розвитку активності підприємств в залученні іноземних інвестицій, набуття сучасних навиків менеджменту інвестиційної діяльності.

По-друге, по горизонталі: розбудова нормативно-правової, інформаційної, економічної та організаційної складових відбувається у напрямку формування цілісної системи залучення іноземних інвестицій в Україну.

Створення сприятливого інвестиційного клімату в Україні формує загальнодержавну привабливість інвестиційного середовища для іноземних інвесторів. У дослідженні визначені напрямки розбудови:

- забезпечення політичної і економічної стабільності;

- надання іноземним інвесторам довгострокових перспектив співробітництва;

- удосконалення нормативно-правового поля для надходження і реалізації іноземних інвестицій;

- розбудова системи економічного заохочення;

- реформування економіки і створення ринкових механізмів залучення та реалізації іноземних інвестицій;

- розвиток національного інвестиційного менеджменту;

- інфраструктурне обслуговування іноземних інвестицій;

- удосконалення управління і організаційного механізму регулювання інвестиційного процесу;

- посилення міжнародного співробітництва і формування міжнародного іміджу України;

- захист приватних і майнових інтересів іноземних інвесторів.

Якісні зміни ролі місцевих органів державної влади в інвестиційному процесі формують регіональну привабливість інвестиційного середовища для іноземного інвестора. Вона полягає сьогодні в корінному переході від бюрократичного адміністрування до обслуговування інвестиційного процесу, цілеспрямованого формування сприятливого і конкурентоспроможного інвестиційного клімату і підтримки підприємництва та інвестиційної діяльності.

Діяльність регіональних органів управління повинна бути направлена на розробку та реалізацію системи заходів, направлених на розбудову економічного механізму залучення іноземних інвестицій в регіоні. Удосконалення співпраці з іноземними інвесторами буде досягнуто лише при максимальному врахуванні інтересів останніх в проведенні регіональної інвестиційної політики. У дослідженні розроблено систему заходів, яка включає комплексну розбудову окремих складових регіонального механізму залучення іноземних інвестицій і яка може бути використана регіональними органами влади для поєднання мотивів інвесторів і усунення негативних внутрішніх факторів інвестування.

У дослідженні стверджується, що інвестиційну привабливість підприємства для іноземного інвестора формують як економічні та фінансові показники діяльності, так і впровадження ефективного менеджменту інвестиційної діяльності, набуття сучасних навиків інвестиційного аналізу, інвестиційного моніторингу. Особлива увага звертається розробці конкурентоспроможних інвестиційних проектів.

Висновки

Проведене дисертаційне дослідження дозволило зробити ряд висновків теоретико-методичного та науково-практичного характеру. Зокрема:

1. У розвитку світової економіки останніх десятиліть домінуючого значення набули процеси міжнародної інвестиційної взаємодії. Особливу роль вони відіграють для країн, що знаходяться на стадії ринкової трансформації, коли можливості мобілізації внутрішніх інвестиційних ресурсів на певний час стають досить обмеженими.

2. Аналіз сучасного стану інвестиційної діяльності в Україні показує необхідність збільшення обсягів ПІІ як в абсолютному і в порівняльному вимірах, так і з точки зору їх впливу на ключові макроекономічні показники.

3. Вивчення ситуації, яка склалась на інвестиційному ринку України, показує необхідність якісної зміни інвестиційного клімату, механізмів управління інвестиційним процесом.

4. Сутність економічного механізму залучення іноземних інвестицій полягає в забезпеченні через особливі важелі максимально можливого залучення й ефективного розподілу та управління іноземними інвестиційними ресурсами. В матричній структурі економічного механізму залучення іноземних інвестицій по горизонталі виділено: нормативно-правову, економічну, інформаційну і організаційну складові, а по вертикалі три рівні: загально-державний, регіональний і первинний (підприємства).

5. У роботі визначено роль нормативно-правової складової у процесі залучення іноземних інвестицій, яка полягає у регламентуванні та регулюванні інвестиційної діяльності і знаходиться в абсолютній компетенції держави і, в межах конституційних повноважень, місцевих органів державної влади. Аналіз нормативно-правової складової дозволив зробити висновок, що чинне законодавство зіграло позитивну роль на відповідному етапі, але сьогодні воно не відповідає довгостроковим інтересам України, далеко відстало від змін на внутрішньому інвестиційному ринку.

6. Роль економічної складової полягає в створенні системи економічного заохочення через розробку пільг і гарантій для іноземних інвесторів. У відповідності до світового досвіду зроблена систематизація існуючих форм і інструментів системи заохочення і обґрунтовано можливість їх використання для України.

7. Дослідження дало змогу зробити висновок про те, що найслабкішою ланкою ринкового обслуговування іноземних інвестицій в Україні є інформаційне забезпечення. Роль інформаційної складової полягає в забезпеченні суб'єктів інвестиційної діяльності точною і вичерпною інформацією, пов'язаною з їх діяльністю на ринку інвестицій. Інформаційна система, котра функціонує сьогодні на українському ринку інвестицій, практично не відповідає основним вимогам: отримання повної інформації про нормативно-правові акти, що регламентують інвестиційну діяльність в Україні, ускладнено; не існує єдиного банку даних про найпривабливіші інвестиційні проекти; відсутня інформація про неблагодійних іноземних партнерів.

8. Узагальнено роль організаційної складової, яка полягає у забезпеченні умов для функціонування державних і ринкових структур, до обов'язків яких входить створення дієздатної системи надходження і реалізації інвестицій. Аналіз системи управління інвестиційним процесом в Україні показав, що, незважаючи на зміни на внутрішньому та зовнішньому інвестиційних ринках та на внутрішню природу іноземних інвестицій, які уникають держадміністрування, вона продовжує залишатися адміністративно-бюрократичною. Для неї характерне нагромадження розпорядних структур зверху управлінської піраміди і вакуум в її основі, де має відбуватися практична робота по залученню і реалізації іноземних інвестицій.

9. Розв'язання проблеми залучення іноземних інвестицій в Україну потребує створення сучасних методик визначення інвестиційної привабливості регіонів. В дисертації запропоновано методику, яка використовує 6 факторів і 22 підфактори. В результаті проведених досліджень за цією методикою найпривабливішими регіонами України для іноземних інвестицій є Київська (189,1 балів), Запорізька (170,9 балів), Дніпропетровська (161,8 балів), Донецька (161,1 балів) області. Найменша інвестиційна привабливість притаманна Закарпатській (88,8 балів) та Кіровоградській (92,4 балів) областям.

10. Розв'язати проблему залучення іноземних інвестицій в економіку України можна тільки за умов як поліпшення макроекономічної ситуації у країні в цілому (насамперед це прискорення проведення реформ, удосконалення грошово-кредитної та валютної політики, створення умов для виникнення ефективних приватних власників, посилення боротьби з корупцією), так і послідовної реалізації системи взаємозв'язаних економічних, правових, організаційних і інформаційних заходів, спрямованих на утворення привабливого інвестиційного клімату й пожвавлення інвестиційної активності. Реалізація зазначених заходів сприятиме поліпшенню інвестиційного клімату в Україні, створить передумови для виникнення сталих інвестиційних мотивацій у зарубіжних партнерів, що обов'язково приведе до зменшення розриву між потребами національної економіки в зовнішніх інвестиційних ресурсах та їх фактичним надходження.

Публікації з теми дисертації

У наукових фахових виданнях:

Ландарь І.В. Іноземні інвестиції в Україні: стан, проблеми, перспективи // Зовнішня торгівля.-1998.-№1.-С. 105-112. - 0,6 д. а.

2. Ландарь І.В. Особливості залучення іноземних інвестицій в Україну // Економіка України.-1998.-№12.-С. 68-72. - 0,5 д.а.

3. Ландарь І.В. Передумови розширення в Україні діяльності іноземних інвестицій// Схід.-1998.-№6.-С. 19-23. - 0,4 д. а.

В інших виданнях:

4. Ландарь І.В. Залучення іноземних інвестицій як фактор підвищення конкурентоспроможності вітчизняного товаровиробника // Матеріали наук.-прак. конф. "Дослідження ринку товарів та послуг". - Полтава: ПКІ.-1999.-С. 314-318. - 0,2 д. а.

Анотація

Ландарь І.В. Економічний механізм залучення іноземних інвестицій в Україну. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.05.01. - Світове господарство і міжнародні економічні відносини. - Київський національний економічний університет, Київ, 1999.

Дисертація присвячена теоретичним та практичним питанням формування економічного механізму залучення іноземних інвестицій в Україну. В дослідженні виявлено і оцінено інвестиційні фактори розвитку національних економік на стадії ринкового трансформування. В роботі проаналізовано інвестиційний клімат України, виявлена значимість іноземних інвестицій в економіці країни. Сформульовані основні напрями удосконалення співпраці з іноземними інвесторами.

Ключові слова: іноземні інвестиції, інвестиційний процес, національна конкурентоспроможність, інвестиційний клімат, інвестиційна політика, інвестиційний потенціал.

Аннотация

Ландарь И.В. Экономический механизм привлечения иностранных инвестиций в Украину. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.05.01. - Мировое хозяйство и международные экономические отношения. - Киевский национальный экономический университет, Киев, 1999.

Диссертация посвящена теоретическим и практическим вопросам разработки экономического механизма привлечения иностранных инвестиций в Украину.

В работе осуществлен теоретико-методологический анализ инвести- ционных процессов в Украине в контексте задач обеспечения условий для экономического роста. Кризис внутреннего инвестирования порождает необходимость привлечения иностранных инвестиций. Автором оценен потенциал для развития иностранного инвестирования, который формируется преимущественно за счет ресурсно-экономических факторов и является существенным и способным к дальнейшему развитию. Вместе с этим, изучение ситуации, которая сложилась на инвестиционном рынке Украины, показывает необходимость качественного изменения инвестиционного климата, трансформации традиционных механизмов управления инвестиционной деятельностью в новые - на основании баланса интересов государства и иностранных инвесторов.

В работе конкретизирована сущность экономического механизма привлечения иностранных инвестиций, которая состоит в обеспечении че- рез совокупность рычагов максимально возможного привлечения иност- ранного капитала.

Автором определена структура экономического механизма привлече- ния иностранных инвестиций, которая включает по горизонтали - норма- тивно-правовую, экономическую, информационную и организационную составляющие; по вертикали - общегосударственный, региональный уровни и уровень предприятия.

В диссертации определена роль отдельных составляющих горизон- тальной структуры экономического механизма и осуществлен их подроб- ный анализ, который показал тесную взаимосвязь элементов механизма. И поэтому мероприятия по формированию отдельной части предусматри- вают комплексный подход ко всему экономическому механизму.

Автор сосредотачивает внимание на важнейших объективных и субъективных факторах привлечения иностранных инвестиций в Украину, а также на мотивации осуществления иностранного капиталовложения. Акцентировано внимание на том, что соединение факторов и мотивации инвестирования позволяет определить мероприятия стимулирования и таким образом оптимизирует разработку эффективного экономического механизма привлечения иностранных инвестиций.

В работе подчеркивается, что создавая эффективный, действенный механизм сотрудничества с иностранными инвесторами, необходимо, в первую очередь, учитывать региональные особенности отдельных областей.

Диссертантом предложена методика определения инвестиционной привлекательности отдельных регионов Украины. Для определения рейтинга отдельного региона предложено учитывать 6 факторов, каждый из которых подразделен на подфакторы. Состав и удельный вес каждого фактора и подфактора определялся путем адаптации мирового опыта к условиям Украины, опыта работы иностранных инвесторов, а также аналитических выводов украинских ученых. Наиболее привлекательными областями есть Киевская, Запорожская, Днепропетровская, Донецкая. Наименее привлекательными - Волынская, Черновицкая, Кировоградская, Закарпатская области.

Предложенная в работе концепция усовершенствования экономичес-кого механизма привлечения иностранных инвестиций включает, во-пер- вых, по вертикали: на общегосударственном уровне - разработку страте- гии государства в отношении создания благоприятного инвестиционного климата, на региональном уровне - совершенствования сотрудничества местных органов управления с иностранными инвесторами, на предприни- мательском уровне - развитию активности предприятий в привлечении иностранных инвестиций, приобретение современных навыков менеджмента инвестиционной деятельности. Во-вторых, по горизонтали: разработка нормативно-правовой, информационной, экономичной и организационной составных в направлении формирования целостной системы привлечения иностранных инвестиций в Украину.

Реализация мероприятий по усовершенствованию экономического механизма привлечения иностранных инвестиций в Украину позволит соз- дать условия для возникновения стабильных инвестиционных мотиваций у зарубежных партнеров и сократит разрыв между потребностями нацио- нальной экономики во внешних инвестиционных ресурсах и их фактичес- ким поступлением.

Ключевые слова: иностранные инвестиции, инвестиционный процесс, национальная конкурентоспособность, инвестиционный климат, инвестиционная политика, инвестиционный потенциал.

Annotation

Irina V. Landar. The economical mechanism of attraction for the foreign investment to Ukraine. - The manuscript.

Thesis seeking for the scientific degree of Candidate of Economic Sciences by specialaty 08.05.01. - World economy and international Economic Relations. - Kyiv National Economic Universiny, Kyiv,1999.

The dissertation is devoted to research the theoretical and practical facets of developing economical mechanism of attraction for the foreign investment to Ukraine. In the research the investment factors of the development of national economies at a stage of market transformation are show and evaluated. The Ukraine's investment climate is analysed, significance for foreign investment to the economy of country. The main trends of the development of the cooperation with foreing investor are presenteds.

Key words: foreign investment, investment process, national compatibility, investment climate, investment policy, investment potential.

Размещено на Allbest.ru

...