Размещено на http://www.allbest.ru/

ДЕПАРТАМЕНТ ОБРАЗОВАНИЯ ГОРОДА МОСКВЫ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

МОСКОВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ ДЕЛОВОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра мировой экономики и международных экономических отношений

Курсовая работа

по дисциплине: «Мировая экономика и МЭО»

Глобализация финансовых ресурсов мира

Специальность: «Мировая экономика»

Галь Ольга Вадимовна

Москва 2013

Содержание

Введение

Глава 1. Финансы в макроэкономической системе

1.1 Сущность финансов и их эволюция в процессе развития товарно-денежных отношений

1.2 Функции финансов в системе мировой экономики

1.3 Финансовая система и формирование финансовых ресурсов

Глава 2. Глобализация мировых финансовых ресурсов

2.1 Понятие глобализации финансовых ресурсов

2.2 Характеристика современного состояния мирового финансового рынка

2.3 Влияние процесса глобализации на международный финансовый рынок

Заключение

Список использованных источников

Введение

Современный мир живет в современных условиях мировой экономики, которая характеризуется не только свободной торговлей товарами и услугами, но и свободным движением капитала. Процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок капиталов начинает оказывать огромное влияние на экономические условия.

Мировые финансовые отношения играют огромную роль в формировании, распределении мировых денежных средств. Так же можно сказать, что мировые финансы объективно необходимы, так как обусловлены потребностями общественного развития. Без мировых финансов невозможно обеспечить индивидуальный и общественный кругооборот производственных фондов на расширенной основе, стимулировать быстрейшее внедрение научно-технических достижений, удовлетворять прочие мировые потребности.

В данной курсовой работе глобализация понимается как усиление взаимозависимости и взаимовлияния различных сфер общественной жизни и деятельности в области международных отношений. Актуальность данной темы объясняется также проявлением глобализации практически во всех сферах общественной жизни: экономике, политике, идеологии, социальной сфере, культуре, экологии, безопасности, образе жизни, а также во влиянии ее на сами условия существования человечества.

Целью данной курсовой работы является анализ процессов глобализации мировых финансовых ресурсов. Необходимо решить следующие задачи:

1) Анализировать финансовые ресурсы мира, их виды, формы и источники развития;

2) Исследовать влияние процессов глобализации на мировой финансовый рынок;

3) Оценить воздействие глобализации финансовых ресурсов на примере взаимодействия основных мировых валют.

Объектом исследования данной курсовой работы являются мировые финансовые ресурсы, их структура.

Предметом исследования данной работы является влияние глобализации на мировые финансовые рынки.

финансы экономика рынок глобализация

Глава 1. Финансы в макроэкономической системе

1.1 Сущность финансов и их эволюция в процессе развития товарно-денежных отношений

Раскрывая сущность финансов как экономической категории, необходимо рассмотреть их эволюцию и развитие в мировой экономике. Термин «финансы» произошел от латинского слова «finansia», что в переводе с латинского означает «денежный платеж». Длительный процесс развития товарно-денежных отношений изменил содержание такой экономической категории как финансы.

Финансовые ресурсы мира (мировые финансы) - это совокупность финансовых ресурсов всех стран, их юридических и физических лиц, международных организаций и международных финансовых центров мира, по широкому определению. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных финансовых отношениях, то есть в отношениях между резидентами и нерезидентами.

Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Часть из них попадает в золотовалютные резервы (ЗВР), часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи, но основная масса покупается и продается на мировом финансовом рынке.

Финансы как экономическая категория

По мере развития товарно-денежных отношений и форм государственности существенно расширялась система финансовых отношений экономических субъектов, а соответственно углублялось и трактование финансов. Наибольший расцвет финансов связывается с последним пятидесятилетием, когда государственные функции большинства стран существенно расширились, а товарно-денежные отношения заняли ведущее место в развитых экономических системах. Таким образом, финансы следует рассматривать как продукт развития форм государственности и товарно-денежных отношений.

Рассмотрим основные сущностные характеристики категории "финансы" в современной трактовке. Система таких сущностных характеристик состоит в следующем:

1. Категория «финансы» отражает характер определенных финансовых отношений и входит в систему экономических категорий;

2. Категория «финансы» является объективной категорией, функционирующей в различных общественно-экономических формациях;

3. Главным содержанием этой категории выступают распределительные и перераспределительные отношения;

4. Финансовые отношения экономических субъектов носят денежную форму;

5. Финансы как экономическая категория характеризуют отношения между экономическими партнерами, организуемые государством;

6. Категория «финансы» характеризует экономические отношения отдельных субъектов по поводу формирования централизованных и децентрализованных денежных фондов;

7. Категория «финансы» характеризует экономические отношения, направленные на обеспечение условий эффективного осуществления процесса расширенного воспроизводства [3].

Источниками финансовых ресурсов выступают:

ь на уровне хозяйствующих субъектов - прибыль, амортизация, доходы от продажи ценных бумаг, банковский кредит, проценты, дивиденды по ценным бумагам, выпускаемым другими эмитентами;

ь на уровне населения - заработная плата, премии, надбавки к заработной плате, выплаты социального характера, осуществляемые работодателем, командировочные расходы, доходы от предпринимательской деятельности, от участия в прибылях, от операций с личным имуществом, от кредитно-финансовых операций; социальные трансферты, в том числе пенсии, пособия, стипендии; потребительский кредит.

Деньги - это особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров. Деньги представляют собой товар, выполняющий функции средства обмена, платежей, измерения стоимости, накопления богатства. [11].

В современном мире деньгами принято считать не только бумажные купюры, но и все их заменители и формы. Первоначально деньгам отводилась пассивная роль, затем, обеспечивая сделки купли-продажи материальных ценностей (товар - деньги - товар), деньги приобрели активное участие в финансовых процессах. Так, деньги обеспечивали перераспределение товаров и услуг, вне зависимости от уровня их предложения национальным бизнесом или государством. Все обмены, как правило, связаны с эквивалентами-заменителями, в качестве которых обычно выступали деньги. Финансовые ресурсы возникли как производные от денег инструменты при обмене ценностями с государством и другими субъектами. В случае возникновения обмена не с простым партнёром, а с государством, эквивалент должен иметь отличную от обычных денег форму [1].

В бартерной экономике товар обменивается на товар, в то время как в денежной -- деньги в обмене выступают как посредники. В истории развития отношений между субъектами деньги также появились в форме товаров. Однако с развитием производства от натурального в сторону товарного деньги также видоизменялись и становились всеобщим эквивалентом.

Во времена господства натурального хозяйства производились продукты для собственного потребления, а не товары. По мере роста и расширения производства, общество, построенное на принципе разделения труда достигло определённого уровня развития: выделились земледелие, скотоводство, ремесло. Происходил постоянный обмен товарами, что по необходимости привело к соизмерению разных по виду, качеству, ценности, форме и назначению товаров. Это привело к необходимости соизмерения эквивалентности товаров.

По мере расширения производства продукт все чаще выполнял функцию товара в обмене. С развитием и расширением количества сделок по обмену определенные товары чаще других появлялись на рынке, это товары, необходимые всем, и становились товарами - эквивалентами. Эти товары также выполняли функцию соизмерителя остальных товаров по их ценности (стоимости) для потребителя. В роли таких товаров периодически выступали скот, меха, украшения и др. Что касается денежной формы обмена, то при ней товар, чаще всего металл и драгоценности, становился всеобщим эквивалентом. Процесс конструирования товара как всеобщего эквивалента охарактеризовал себя как длительный и противоречивый [1].

Для преобразования денег в товар необходимо соблюдение следующих условий:

1) Признание денег товаром как со стороны продавца, так и со стороны покупателя. Другими словами, обе стороны не могут отказаться от сделки, заключающейся в обмене своей собственности на данный товар;

2) Деньги как товар должны обладать особыми физическими свойствами, а именно должны быть пригодными для постоянной обмениваемости;

3) Деньги должны длительно выполнять роль товара, имеющего свойства всеобщего эквивалента;

По мере осуществления перехода от полноценных денег к стоимостным знакам и развития популярности безналичных расчётов деньги утратили свою именно товарную форму.

При определении финансовых отношений субъектами являются физические и юридические лица, т.е. участники общественного воспроизводства.

Объекты же финансовых отношений -- это сами финансовые ресурсы, участвующие в перераспределении, то есть средства и фонды, принадлежащие участникам воспроизводственного процесса.

Также отличительная черта финансов - их связь с особыми функциями государства, связанными с формированием общегосударственного денежного фонда, необходимого для выполнения государством своих обязанностей [4].

Состояние финансовой системы отражает и предопределяет в целом состояние всей экономики. Во времена кризисных экономических явлений состояние финансов ухудшается, а именно происходит сокращение доходов населения и других субъектов, участвующих в финансовых операциях. Также уменьшается прибыль и эффективность деятельности хозяйствующих субъектов и, по причине этого, появляются взаимные задолженности и неплатежи, денежные и финансовые суррогаты, увеличивается количество бартерных сделок. Кроме того, увеличиваются и без того крупные дефициты бюджетов, а также государственный долг и расходы на его обслуживание [14].

Далее необходимо рассмотреть функции и основные виды финансовых ресурсов.

1.2 Функции финансов в системе мировой экономики

Одной из функций финансов в системе мировой экономики является функция контроля, она заключает в себе осуществление учета и анализа мировых финансов, а главное - возможность регулировать их на любой стадии. Но она не сводится лишь к мониторингу, но и по результатам контроля осуществляются соответствующие коррективы в ходе текущих финансовых процессов, а также происходит совершенствование финансового прогнозирования и планирования.

Финансовому контролю подвергается деятельность всех участников финансовых отношений. Поэтому финансовый контроль осуществляется как на микро-, так и на макроуровне. Его предметом на макроуровне является распределение валового внутреннего продукта, национального дохода по соответствующим фондам и расходование их по целевому назначению. На микроуровне финансовый контроль имеет целью разумное расходование материальных, трудовых, природных и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов, потерь, борьбу с бесхозяйственностью и расточительством. В каждой стране есть орган уполномоченный выполнять эту функцию. К примеру, в России Министерство финансов и есть тот орган власти, главной задачей которого является осуществление контроля за исполнением бюджета. Еще есть Министерство по сборам и налогам, осуществляющее контроль за процессами налогообложения, своевременным их вносом в бюджет [5].

Еще одна важная функция финансов в мировой экономике - это функция стимулирования. Суть ее состоит в том, что, корректируя (на основе полученной от рынка информации) свое производство (затраты, структуру, объемы), в совокупности государства изменяют структуру производства в отрасли, следовательно, и отраслевую структуру национальной экономики, оптимизируя ее в соответствии с тенденциями в мировой экономике. Но так как главное направление корректировок- уменьшить совокупные издержки производства ( а это реально сделать только реализуя достижения научно - технического прогресса), то это стимулирует научно-технический прогресс в базовых отраслях, идет повышение его технологичности, наукоемкости, а следовательно, и конкурентноспособности.

К функции стимулирования относится:

- установление критериев и определение норм, являющихся эталонами;

-анализ и сравнение поставленных целей с реальными результатами;

-обеспечение корректировки и внесение изменений в условия деятельности в сфере финансов в мире.

Для реализации этой функции важным элементом является доступ к информации, который дает возможность принимать оптимальные решения для достижения целей, связанных с денежными оборотами мировой экономики [14].

1.3 Финансовая система и формирование финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы - это совокупность всех финансовых инструментов (деньги, акции, облигации, чеки, векселя, закладные, банковские сертификаты и прочие ценные бумаги), то есть все, что обращается на рынке финансов и может быть использовано как средство платежа, накопления или инвестирования.

Элементы мировой финансовой системы можно разделить на следующие группы: международные рынки и участники этих рынков, государства и центральные банки, национальные и транснациональные компании, международные финансовые организации, страховые, пенсионные и инвестиционные компании, международные рейтинговые и консультационные компании, биржи, внебиржевые участники торговли, частные инвесторы и население[15].

В некоторых случаях формируется рынок, специализирующийся на работе с определенными финансовыми инструментами, расположенный в конкретном месте. К такому рынку относится, например, Нью-йоркская фондовая биржа или Осакская биржа фьючерсов и опционов. Эти биржи находятся соответственно в Нью-Йорке (США) и Осаке (Япония). Однако, это прослеживается не всегда. Следует отметить внебиржевые рынки акций, облигаций и валюты, которые функционируют, в основном, посредством глобальных компьютерных и телекоммуникационных сетей, объединяющих владельцев ценных бумаг, готовых осуществлять сделки купли-продажи по всему миру, и их потенциальных клиентов в единую структуру [6].

Упомянутые выше финансовые посредники - это фирмы, выполняющие роль предоставления финансовых услуг, а также покупающие и продающие финансовые продукты. К ним можно отнести банки, инвестиционные и страховые компании. В спектр финансовых услуг этих организаций входит открытие различных видов счетов, предоставление коммерческих, ипотечных кредитов и займов, обеспечение доступа к всем видам страховых контрактов и участию во взаимных фондах[6].

Основными источниками формирования финансовых ресурсов мира являются страны - доноры, к которым относятся страны с развитыми экономиками, где формируется преобладающий объем финансовых ресурсов мира; фонды международных организации. Они предназначены для оказания финансовой помощи и в основном сформированы из взносов правительств этих стран; наибольшая доля мировых золотовалютных резервов является собственностью частных лиц, компаний, организаций и правительств развитых стран мира.

Перераспределение финансовых ресурсов с помощью рынка имеет определенные временные рамки и осуществляется на условиях платности и на основе соотношения спроса и предложения, которые в свою очередь находятся под влиянием уровня конкуренции.

Финансовый рынок должен осуществлять мобилизацию и распределение финансовых ресурсов, которые сконцентрированы в различных субъектах хозяйствования. Финансовый рынок в процессе перераспределения финансовых ресурсов выполняет те функции, которые не может выполнить ни одна составляющая финансовой системы. [13].

Взаимодействие основных участников финансовой системы осуществляется посредством движения финансовых потоков. Финансовые средства, являющиеся свободными на определенный момент у одних компаний, распределяются в сторону тех компаний, у которых наблюдается их дефицит, посредством различных элементов финансовой системы. Некоторые операции по переливанию финансовых средств от одних экономических субъектов (имеющих данные средства в избытке) к другим (имеющим дефицит данных средств) осуществляются посредством финансовых посредников, например банков. Однако, финансовые потоки могут перемещаться, минуя данных посредников, т.е. через финансовые рынки.

Значительная часть потоков, перемещающихся в пределах финансовой системы, вообще не проходит через финансовые рынки. Вместо этого они с помощью финансовых посредников непосредственно переходят от экономических субъектов со свободными финансовыми средствами к экономическим субъектам, испытывающим дефицит ресурсов.

При перераспределении финансовых ресурсов посредством банка между экономическими субъектами с избыточными финансовыми средствами к дефицитным, уровень риска и ликвидности создаваемых при этом финансовых инструментов может сильно изменяться. Рассматривая распределение рисков по такой сделке, следует отметить, что одному из субъектов взаимоотношений, в данном случае, либо владельцам банка, либо государственной организации, которая выступает страховщиком вкладов данного банка, приходится нести риски по займу.

Перемещение и перераспределение ресурсов во времени и пространстве, из одних регионов в другие, из одних отраслей в другие, обеспечивается путем функционирования финансовой системы.

Большинство операций, связанных с движением финансовых потоков, обосновано тем, что субъект (физическое или юридическое лицо) в определенный момент передает свои свободные средства другому лицу с целью получения взамен средства в определенный момент в будущем, и наоборот. В качестве примера можно привести студенческие займы, заем на приобретение жилья, пенсионные сбережения и капиталовложения в производственные мощности. Перечисленные операции приводят к перемещению ресурсов из одного определенного временного отрезка в другой. Таким образом, одной из основных функций финансовой системы является обеспечение бесперебойной работы таких перемещений ресурсов [7].

Помимо обеспечения временного перемещения финансовых ресурсов, финансовая система должна обеспечивать перемещение их в пространстве. Зачастую капитал и ресурсы, необходимые для реализации важного инвестиционного проекта, сосредоточены на большом расстоянии от места, позволяющего реализовать его наиболее эффективно. Так, например, национальные компании в Германии могут путем формирования целевых денежных средств на инвестиции наиболее эффективно задействовать их в одном из регионов России. Финансовая система на сегодняшний день обеспечивает целый ряд способов перемещения денежных ресурсов из Германии в Россию. Назовем несколько из них: прежде всего, приобретение ценных бумаг, эмитированных российскими компаниями, немецкими гражданами; а также предоставление кредитов и займов банками Германии российским компаниям [6].

По мере развития и усложнения экономики финансовая система играет все более важную роль в обеспечении ее субъектов эффективными способами перемещения денежных ресурсов во времени и пространстве. Существующая на сегодняшний день сложнейшая сеть рынков и посредников финансовой системы делает возможными ситуации, когда пенсионные сбережения японского рабочего используются для финансирования покупки дома американскими молодоженами.

Повышению эффективности экономики в огромной мере способствуют всевозможные инновации, благодаря которым дефицитные денежные ресурсы перемещаются во времени и пространстве. Они перетекают оттуда, где не приносят высокого дохода, и используются там, где они дают большую прибыль [7].

Глава 2. Глобализация мировых финансовых ресурсов

2.1 Понятие глобализации финансовых ресурсов и ее причины

По определению американского профессора М. Интриллигейтора, глобализация означает «значительное расширение мировой торговли и всех видов обмена в международной экономике при явно выраженной тенденции к все большей открытости, интегрированности и отсутствию границ».

Относительно определений, сделанных российскими экономистами следует отметить следующее (А. Холопов): «В целом глобализацию мировой экономики можно охарактеризовать как усиление взаимозависимости национальных экономик, взаимовлияния различных сфер и процессов в мировом хозяйстве» [4].

По мнению другого российского экономиста В.С. Панькова, глобализация (мировой) экономики - объективно сложившийся феномен и одновременно мирохозяйственный процесс, активно развернувшийся в конце XX века. В самом общем виде глобализацию следует определить как высшую стадию (ступень, форму) интернационализации хозяйственной жизни и ее сердцевины - научно-производственной интернационализации. Более полно сущность глобализации экономики раскрывается в совокупности имманентных ей, органически взаимосвязанных основных черт. Через выделение и научную характеристику этих черт дается развернутое определение (дефиниция) глобализации экономики.

Глобализация экономики - это, с одной стороны, достигнутая (высшая) стадия интернационализации хозяйственной жизни, т. е. сложившийся феномен, с другой стороны, это продолжающийся процесс. Тот и другой представляют собой не какой-то выдуманный по политическим мотивам фантом, обозначаемый неким ярлыком, а объективную реальность, которая оказывает, хотя и в неодинаковой мере (она прямо зависит от степени открытости и самодостаточности национальных хозяйств), детерминирующее воздействие на различные стороны общественной жизни всех стран и народов мира, в том числе России, которой это пришлось драматически ощутить осенью 2008 г., когда под воздействием глобального кризиса в ней началась глубокая рецессия, не обусловленная внутренними факторами, зависящая от внешних обстоятельств. Таким образом, можно утверждать, что глобализация по самой своей сути (и по семантическому смыслу этого термина) в той или иной степени и в различных формах охватывает все мировое сообщество [8].

Глобализация, по мнению экспертов мировой финансовой системы, определяется как «растущая экономическая взаимозависимость стран всего мира, сопровождающаяся увеличивающимся объемом и разнообразием международных товарных сделок, услуг и мировых капиталопотоков, а также усиливающейся и расширяющейся диффузией технологий».

В основе глобализации лежит международная деятельность транснациональных корпораций. Финансовая глобализация же стала следствием международных инвестиций транснациональных корпораций. В исследовании Конференции ООН по торговле и развитию, опубликованном в 1997 году, говорится: «Прямые иностранные инвестиции продолжают оставаться движущей силой процесса глобализации, характерной для современной международной экономики. Нынешний бум в сфере прямых иностранных инвестиций свидетельствует о все более важной роли, которую играют транснациональные корпорации в развитых и развивающихся странах».

Первоначально финансовые рынки обслуживали, прежде всего, реальный сектор экономики: они помогали страховать валютообменные риски корпораций, осуществляли финансирование краткосрочных операций и т.д. Тем не менее, с течением времени финансовые рынки стали характеризоваться приобретением самостоятельного значения. Это преобразование привело к огромному количественному росту рынков и многократному увеличению возможностей извлечения прибыли от операций с финансовыми инструментами. В настоящее время финансовая сфера формируется не реальным сектором на международном рынке, а, наоборот, финансовые рынки все чаще и чаще определяют состояние реальной экономики. Действительно, когда только 10% ежедневных валютных операций обслуживают внешние торговые отношения, основное влияние на валютный курс оказывает, прежле всего, текущая конъюнктура финансовых рынков, а не фундаментальные экономические факторы [9].

Глобализация мировой экономики представляет собой создание единой зоны, где свободно перемещаются товары, услуги, информация, капитал, где распространяются идеи и передвигаются беспрепятственно их носители, стимулируется развитие современных финансово-кредитных институтов и налаживается их взаимодействие. Глобализация подразумевает образование всеобщего международного правового, экономического и информационного пространства между странами.

Глобализация экономики вызвана объективными факторами:

1-й - углубление разделения труда на международном уровне и научно-технический прогресс в секторах транспорта и средств связи, который сокращает расстояние между странами. Современные системы телекоммуникаций облегчают процесс организации международного инвестирования, маркетинга и кооперирования производства. Ускоряется передача технологий и заимствуется иностранный опыт в хозяйственной деятельности. Так постепенно сложились предпосылки для глобализации тех процессов, которые по природе своей были локальными.

2-й источник глобализации экономики- либерализация торговли, вызвавшая ограничение протекционизма и сделавшая мировую торговлю свободной. Намного снизились тарифы, устранились многие барьеры в международной торговле. Эти меры спровоцировали усиление движения капитала и других факторов производства.

3-ей причиной считается феномен транснационализации, который состоит в следующем: определенная доля производства, экспорта, импорта, потребления и дохода страны зависит непосредственно от решений международных центров. Ведущая сила сконцентрирована в руках транснациональных компаний, которые являются главными действующими лицами и результатом глобализации.

Глобализация финансовых рынков устраняет барьеры между внутренними и международными финансовыми рынками. Международный валютный фонд пытается разработать глобальный механизм для разрешения непредвиденных ситуаций на финансовом рынке, однако на деле это у него получается пока плохо. Быстрая глобализация финансов по- прежнему остается важнейшей причиной уязвимости мировой экономики.

За последние годы в обороте мировой экономики произошло снижение доли основных валют (доллар США, японской йены), увеличилась доля валют развивающихся рынков. Международный валютный фонд осуществляет межгосударственное регулирование международных валютно- кредитных и финансовых отношений, оказывает финансовую помощь странам.

Международные инвестиции благотворно действуют на темпы экономического роста государства. При помощи зарубежных инвесторов и Россия успешно решает собственные экономические задачи.

Состояние платежного баланса России, как и многих других стран зависит, прежде всего, от торговли товарами. Однако из- за преобладания сырьевой структуры экспорта доходные статьи торгового баланса подвержены сильным колебаниям. Импортная зависимость нашей страны оценивается как высокая, в том числе по товарам, которые можно производить а стране. Особенно остро стоит проблема замещения импорта сельскохозяйственных товаров.

2.2 Характеристика современного состояния мирового финансового рынка

Международный финансовый рынок - это система рыночных отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане - это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.

Основные функции международного финансового рынка заключаются в:

1) Мобилизации и перераспределении аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;

2) Формировании рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;

3) Снижении издержек финансовых операций;

4) Концентрации, централизации капитала, что проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков [8].

Существует несколько феноменов, которыми характеризуется сегодня финансовый рынок.

Прежде всего, происходит увеличение и расширение валовых потоков капитала. Валовые капиталопотоки последнее время продолжают стремительно увеличиваться, что может снизить устойчивость всей финансовой системы на глобальном уровне.

Новые условия создаются в области национальной кредитно-денежной политики стран в ходе финансовой глобализации, ограничиваются возможности независимого ее проведения. Это связано с усилением воздействия внешней среды на национальную экономику в целом и денежно-кредитную сферу в частности. Зависимость друг от друга усиливается при включении экономик стран в общую экономическую хозяйственную систему. В результате роста отношения объема внешних торговых сделок в ВВП центральные банки конкретных стран при принятии решений должны учитывать такое число факторов и условий, которое выходит за пределы их прямого контроля: динамику глобальной экономики и экономик стран-партнеров и стран, являющихся соседними; развитие и показатели состояния основных мировых товарных и финансовых рынков; политику принятия решений других центральных банков, прежде всего ключевых и крупнейших на мировом рынке (Федеральной резервной системы, Европейского центрального банка и Банка Японии).

Действие внешних факторов ограничивает национальную денежно-кредитную политику по нескольким пунктам: прежде всего, уменьшаются возможности центральных банков использовать отдельные инструменты и достигать различные цели, и следовательно, центральные банки оказываются выполнять меры по минимизации влияния экономических глобальных потрясений.

Коммерческие банки (появившиеся вместо государственных) строят свои финансовые взаимоотношения с предприятиями, фирмами, организациями на чисто коммерческой основе. В условиях инфляции кредит становится очень дорогим. Банки стремятся к самым коротким кредитным сделкам, а производство, торговля и другой бизнес нуждаются в средне- и долгосрочных заимствованиях.

Возникают проблемы взаимных неплатежей, недоплат налогов, финансовой несостоятельности хозяйственных субъектов и т.д.

Поэтому важнейшей задачей переходной экономики сегодня является формирование гибкой, подвижной системы финансовых отношений, которая должна заменить прежнее бюджетное финансирование.

При реформировании отношений собственности -- приватизации также нельзя обойтись без финансового рынка. Только путем акционирования собственность государства может быть преобразована в другие формы, в том числе и в акционерную. Поэтому первыми шагами приватизации являются акционирование, создание институтов финансового рынка, принятие регулирующих его правовых законов.

Одна из серьезнейших программ при переходе к рынку сегодня -- формирование финансовых источников хозяйственного развития. Как свидетельствует опыт стран с переходной экономикой, после достижения определенного прогресса в области разгосударствления инвестиционный процесс не только не развивается, но даже и деградирует. Возникает замкнутый круг: неразвитость финансового рынка, его структурные диспропорции и высокие риски сдерживают инвестиции в реальный сектор экономики; недостаточность финансирования ускоряет падение производства, а это в свою очередь вызывает углубление кризисных явлений на самом финансовом рынке.

В развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют ведущую роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. В современных условиях России эта функция ценных бумаг складывается с трудом.

При высокой инфляции доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее вкладываются в операции с иностранной валютой.

Состояние рынка ценных бумаг в настоящее время не отвечает потребностям экономики вследствие многих причин:

-идет продажа и перепродажа ценных бумаг, «игра» на курсовой разнице, а не вложения в производство;

-инфляция продолжает обесценивать рынок в целом и сдерживает его развитие;

-развитию рынка мешает кризис неплатежей и разрыв хозяйственных связей;

-население и предприниматели не доверяют национальной валюте, хранят сбережения и осуществляют часть расчетов в долларах и евро.

Это сокращает потенциальную ресурсную базу банковской системы, ее ликвидность.

Целенаправленная политика государства по регулированию рынка ценных бумаг в условиях стабилизации производства является важнейшим условием выхода из кризиса и перехода к экономическому росту.

2.3 Влияние процесса глобализации на международный финансовый рынок

Процессы глобальной синхронизации и стандартизации мирового развития обусловливают новые взаимосвязи и конкретные перспективы для отдельных стран, корпораций, финансовых институтов по регулированию механизмов предотвращения и снижения потерь в ходе глобализации. Формируется глобальная структура самостоятельных, но глобально зависимых региональных и локальных сетей обмена знаниями, информацией, технологиями, квалификацией и опытом, воспроизводства товаров и услуг. Этот процесс имеет многоплановый и противоречивый характер. С одной стороны, он усиливает возможности страны, региона, компании и даже отдельного человека за счет действия мультипликаторов глобального масштаба, а с другой - удерживает их в рамках локального, хотя и не единственного, места реализации. Глобальные явления охватили практически все стороны человеческой жизни: политические, социальные, экономические, технологические, финансовые и другие [9].

Воздействие глобализации на международные финансовые рынки сегодня проявляется во многом, в частности:

1) Доля финансового сектора значительно выше удельного веса сектора реальных активов в ВВП;

2) Объемы финансовых потоков и операций на финансовых рынках превышают объемы операций в нефинансовом секторе;

3) Доходы от операций на финансовых рынках занимают значительное место в структуре доходов корпораций в развитых странах;

4) Динамично развивается международное кредитование в форме синдицированных сделок, в которых участвуют несколько стран;

5) Рождаются новые финансовые инструменты, отвечающие возрастающим требованиям инвесторов на международном уровне;

6) Увеличиваются объемы эмиссии ценных бумаг, размещаемых на зарубежных рынках;

7) Претерпевают изменения функции международных финансовых организаций в связи с адаптацией их регулирующей деятельности к условиям возрастающей взаимозависимости стран.

В качестве наглядного примера глобальных внешних потрясений необходимо рассмотреть две их разновидности, наиболее важные для проведения национальной денежно-кредитной политики: ценовые шоки и финансовые кризисы. Следует отметить, как меняется сама природа ценообразования в условиях финансовой глобализации. К положительным влияниям глобализации относят снижение темпа инфляции внутри страны. Наиболее мощным каналом распространения подобного воздействия выступают ограничения на рост издержек фирм. В результате усиления глобальной конкуренции предприятия все в большей степени начинают воспринимать цены как заданные, и им становится сложнее переносить издержки на покупателей.

Рост издержек во многом удается ограничивать за счет уменьшения расходов на заработную плату. В результате, с одной стороны, наблюдается прогрессирующее включение в мирохозяйственные связи стран с большим населением, но низким уровнем оплаты труда, а с другой - увеличивающиеся возможности расширения производства за пределами своей страны и аутсорсинга. В таких условиях переговорная власть профсоюзов в развитых странах по поводу заработной платы снижается, а развивающимся странам приходится преодолевать внешние сложности и ограничения роста [8].

Существуют и другие объяснения того, как глобализация влияет на инфляцию. Так, специалисты отмечают, что не такую значительную роль, как раньше, играет фактор инфляции. Эксперты МВФ считают, что в новых условиях издержки проведения слишком мягкой экономической политики возрастают, так как она влияет также на состояние иностранного капитала, находящегося в стране. Другими словами, глобализация принуждает к проведению более взвешенной экономической политики.

Помимо влияния глобализации на общий уровень цен, следует отметить ее влияние и на относительные цены. Прежде всего, важен стремительный рост цен на энергоносители в странах Азии. Однако, увеличение предложения готовой продукции в обрабатывающей промышленности с их стороны, наоборот, способствовало снижению на нее относительных цен. В последнее время мировые долларовые цены на нефть увеличивались в среднем на 22,2% в год, в то время, как на продукцию обрабатывающей промышленности, участвующую в мировой торговле, увеличение составило лишь 2,2%.

Также процесс глобализации можно охарактеризовать, как высокую подверженность национальных экономик внешним финансовым потрясениям. Внутренние финансовые кризисы одних стран либо провоцируются процессами на финансовых рынках в других странах и регионах, либо даже усугубляются ими. В качестве примеров можно назвать влияние азиатского финансового кризиса 1997 г. на Россию и, в свою очередь, российского кризиса 1998 года на страны СНГ и некоторые страны Центральной и Восточной Европы. Поэтому национальные центральные банки должны учитывать обеспечение инструментами для сглаживания негативных последствий подобных кризисов и, что особенно желательно, для их предотвращения [8].

В результате глобализационных процессов меняется и функционирование национальных финансовых рынков, возрастает неопределенность воздействия мер, предпринимаемых центральным банком, на макроэкономические переменные. Это происходит под влиянием, с одной стороны, роста трансграничных потоков капитала, а с другой - финансовых инноваций (возникновения новых финансовых инструментов и их рынков). Так, развитие межбанковского денежного рынка привело к образованию на нем новых сегментов - репо и рынка валютных свопов, что способствовало уменьшению зависимости коммерческих банков от центрального банка в случае временной нехватки ликвидности.

Рост трансграничных потоков капитала увеличивает риски возникновения спекулятивных "пузырей" ("bubbles") на рынках активов и масштабы их негативных последствий. В связи с этим иногда звучат предложения о том, что центральный банк должен регулировать динамику не только инфляции (измеряемой индексом потребительских цен), но и цен активов, изменение которых оказывает прямое воздействие на благосостояние.

С критикой подобного подхода, в числе прочих, выступает бывший главный экономист МВФ К. Рогофф. Обоснованно показывая, что валютный курс также представляет собой цену актива (в большей мере, нежели относительную цену товаров), он распространяет этот подход и на регулирование валютных курсов. К. Рогофф полагает, что сохраняющаяся волатильность цен на активы по крайней мере частично вызвана усилением их чувствительности к изменениям риска по мере того, как уровень риска падает, и растущей возможностью финансовых рынков диверсифицировать риски. Однако заметим, что волатильность цен на активы далеко не всегда отражает лишь изменения риска. Их резкое падение может повлечь за собой прохождение некоторого "критического" порога, приводящее к утрате доверия инвесторов и увеличению нестабильности в экономике. X. Вагнер и В. Бергер в своем исследовании приходят к выводу, что глобализация действует на волатильность международных потоков капитала как мультипликатор; по их мнению, волатильность финансовых рынков является одной из ключевых проблем финансовой глобализации.

Ключевым вопросом здесь является не столько контроль за динамикой цен активов, который в условиях финансовой глобализации крайне затруднен, сколько формирование альтернативных сегментов финансового рынка. Развитым странам удалось относительно безболезненно пережить значительный спад на фондовом рынке в начале XXI в. во многом благодаря "продвинутому" финансовому рынку, где, помимо рынка акций, важную роль играют рынки облигаций, ценных бумаг, обеспеченных недвижимостью, и др. Обратным примером является кризис 1997 г. в Азии, когда резкое снижение фондовых индексов привело к катастрофическим последствиям для экономики. Поэтому не случайно азиатские страны уделяют сейчас значительное внимание развитию других сегментов финансового рынка, особенно рынка облигаций [7].

Большое значение в глобализации финансовых ресурсов мира играют транснациональные корпорации.

Под транснациональной корпорацией понимается крупное объединение, использующее в своей хозяйственной деятельности международный подход и предполагающее формирование и развитие международного производственно-сбытового, торгового и финансового комплекса с единым центром принятия решений в стране базирования и с филиалами, представительствами и дочерними компаниями в других странах. Особенностью ТНК является сочетание централизованного руководства с определенной степенью самостоятельности входящих в нее и находящихся в разных странах юридических лиц и структурных подразделений (филиалов, представительств, дочерних компаний).

Основным критерием оценки уровня транснационализации корпорации является индекс транснационализации, представляющий собой среднее значение следующих трех показателей: отношения зарубежных активов к общему объему активов, зарубежных продаж к общему объему продаж и численности работников за рубежом к общему числу занятых в корпорации. На сегодняшний день можно привести примеры таких крупнейших ТНК ,как Microsoft, Johnson & Johnson, Toyota Motor, Nestle, Coca-Cola, eBay и многие другие.

В начале XXI века в мире насчитывается более 70 тыс. транснациональных корпораций и 850 тыс. их филиалов. Материнские компании расположены главным образом в развитых странах (50,2 тыс.), а большее число филиалов приходится на развивающиеся страны (495 тыс.). Около половины мирового промышленного производства и свыше 2/3 внешней торговли приходится на ТНК. Они контролируют примерно 80% патентов и лицензий на изобретения, новые технологии и ноу-хау. Под контролем ТНК находятся отдельные товарные рынки: 90% мирового рынка пшеницы, кофе, кукурузы, лесоматериалов, табака, джута и железной руды, 85% -- рынка меди и бокситов, 80% -- рынка чая и олова, 75% -- рынка сырой нефти, натурального каучука и бананов. До половины экспортных операций США осуществляется американскими и зарубежными ТНК, в Великобритании аналогичные операции осуществляют до 80% ТНК, в Сингапуре -- до 90%. На предприятиях ТНК работает более 70 млн. человек, которые ежегодно производят продукции более чем на 1 трлн дол. С учетом различной инфраструктуры и смежных отраслей ТНК обеспечили работой 150 млн. человек, занятых в современном промышленном производстве и оказании услуг.

Главной причиной столь стремительного развития ТНК во второй половине XX в. является высокая эффективность их деятельности по сравнению с компаниями, действующими лишь в одной стране [12].

Итак, можно констатировать, что:

1) Результаты национальной денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации становятся менее предсказуемыми ;

2) Снижается степень предсказуемости самой среды проведения денежно-кредитной политики (под воздействием внешних шоков и изменений в потоках капитала, которые вызываются зачастую не "фундаментальными" показателями, а различными "новостями");

3) Национальная денежно-кредитная политика сталкивается с ограничениями как по целям, так и по инструментам, доступным для ее проведения;

4) Возрастает степень ответственности за недостаточно продуманную денежно-кредитную политику, которая может привести к оттоку капитала из страны, финансовому и экономическому кризису большего масштаба, нежели в частично закрытой экономике.

Как же распределяются финансовые ресурсы в мире?

Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно и движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Часть из них попадает в золотовалютные резервы (ЗВР), часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи.

Золотовалютные резервы делятся в свою очередь на официальные и частные. Финансовая помощь выражается в выделении межгосударственных кредитов и грантов и кредитах от международных организаций. А также включает в себя займы, субсидии, дары, и все виды перемещения капиталов из развитых стран в развивающиеся страны на льготных или безвозмездных условиях.

Также странам с развивающейся экономикой предоставляют техническую поддержку на льготных условиях. Кстати говоря, техническая помощь включает передачу стране-получателю помощи научно-технических знаний и производственного опыта на льготных или безвозмездных условиях.

Но все же, надо отметить, что большая часть финансовых ресурсов направляется на удовлетворение потребностей мирового финансового рынка. Он включает в себя:

1. Валютный рынок - механизм, посредством которого производятся:

- купля-продажа, обмен иностранной валюты, чеков, векселей, переводов и других платежных документов в иностранной валюте;

- операции по внешнеторговым расчетам, туризму, миграции капиталов, рабочей силы и другие операции, осуществляемые с использованием иностранной валюты;

- сделки по страхованию валютных рисков, диверсификации валютных резервов и перемещение валютной ликвидности;

- меры валютного вмешательства.

2. Рынок деривативов (производные финансовые инструменты, наиболее известны как фьючерсы и опционы - производная ценная бумага) - торговля фьючерсами и опционами на акции, валютой, индексами рынка и процентными ставками, товарам. И надо сказать, что насыщенность рынка вполне оправдана, ведь такая торговля гораздо проще и дешевле, чем непосредственно самими продуктами.

Самой прозрачной и защищенной формой операций с производными финансовыми инструментами является торговля стандартными контрактами на организованных площадках и биржах.

3. Рынок страховых услуг - система экономических отношений, составляющая сферу деятельности страховщиков и перестраховщиков в данной стране, группе стран и в международном масштабе по оказанию соответствующих страховых услуг страхователям.

В зависимости от финансовых возможностей страховых организаций по приему на страхование и в перестрахование крупных и опасных рисков различают емкость страхового рынка. Это очень гибкая система, приспосабливающаяся к интересам страхователей. Если страхование или перестрахование не может быть размещено на страховом рынке какой-либо одной страны полностью, то такой рынок является ограниченным.

4. Рынок акций - совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями ценных бумаг. Торговля акциями совершается на фондовой бирже, а также внебиржевыми методами. Условия и порядок торговли акциями регулируются соответствующим законодательством.

Наиболее активно перераспределение финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах (финансовых центрах мира). К ним относят те места в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы [15].

К наиболее крупным мировым финансовым рынкам относятся: Нью-Йорк и Чикаго -- в Америке, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург -- в Европе, Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн -- в Азии. В будущем мировыми финансовыми центрами могут стать и нынешние региональные центры -- Кейптаун, Сан-Паулу, Шанхай и другие. В мировые финансовые центры уже превратились некоторые оффшорные центры (небольшие государства или территории, привлекающие иностранные капиталы посредством предоставления налоговых и других льгот при проведении финансово-кредитных операций в иностранной валюте с иностранными резидентами), прежде всего в бассейне Карибского моря -- Панама, Бермудские, Багамские, Каймановы, Антильские и другие острова.

В международных финансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового финансового рынка. Это не только капитал страны базирования финансового центра, но и привлеченные сюда денежные средства всех видов из других регионов мира. Особенно это характерно для тех финансовых центров, которые расположены в небольших странах. Отсюда он в годы благоприятной мировой хозяйственной конъюнктуры устремляется не только в страны базирования таких центров, но и на периферию мирового финансового рынка.

Для конкурентоспособного мирового финансового центра решающими являются три фактора:

1. интеграция в эффективное хозяйство страны, демонстрирующей постоянный рост на основе стабильной валюты и четкости финансовой политики

2. либеральные налоговые и правовые условия, не препятствующие финансовым операциям и инвестициям и дающие возможность эффективно распределять средства

3. действующая развитая банковская, биржевая и страховая система с четким рыночным надзором

В последнее время наблюдается тенденция, когда мировые финансовые центры постепенно превращаются в мощные информационно-аналитические и организационно-управленческие комплексы, обладающие значительным кредитным потенциалом. Ведущие позиции в них занимают фирмы, обслуживающие юридические и аудиторские потребности центров, а также управленческие консультанты. Кроме того, мировые финансовые центры привлекают широкий круг специалистов - экспертов по сопоставительному экономическому и юридическому анализу.

Возрастает также значение и аналитических центров, способных обеспечить проведение междисциплинарных исследований, подготовку индексов и рейтингов. Ведущие мировые финансовые центры занимаются анализом состояния и перспектив мирового хозяйства и экономики стран мира.

В последние годы одной из основных функций мировых финансовых центров является выработка и реализация долгосрочной стратегии укрепления и расширения сложившейся в конце двадцатого века мировой финансовой системы и борьбой с обрушившимся на мир экономическим кризисом[16].

Заключение

В результате изучения причин возникновения глобализации а также процессов, характеризующих глобализацию мировых финансовых ресурсов, можно сделать несколько выводов.

Прежде всего, очевидным является то, что в конце XX - начале XXI веков глобализация утвердилась как магистральная тенденция эволюции мировой экономики, глубоко, хотя и в разной степени, затронув и многие другие сферы международных отношений (в том числе политику) и жизнедеятельности всего мирового сообщества.

...