Токийская фондовая биржа

История Токийской фондовой биржи в период войны и послевоенный период. Переход к электронной торговле. Структура рынка, порядок проведения торгов. Секции рынка, процедура листинга. Виды ценных бумаг и производных финансовых инструментов фондовой биржи.

Рубрика Международные отношения и мировая экономика
Вид реферат
Язык русский
Дата добавления 13.01.2014
Размер файла 23,4 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ (У) МИД РФ

Аналитическая справка на тему:

«Токийская фондовая биржа»

Выполнила:

студентка 4 курса ФПЭК

Тодинова П. А.

Проверил:

к. экон. н., профессор

Амвросов В. А.

Москва, 2014

Содержание

1. Общая информация

2. История Токийской фондовой биржи

2.1 Основание

2.2 Период войны

2.3 Послевоенный период

2.4 Переход к электронной торговле

3. Структура рынка и порядок проведения торгов

3.1 Секции рынка

3.2 Процедура листинга

3.3 Порядок проведения торгов

4. Виды ценных бумаг и производных финансовых инструментов, торгуемых на ТФБ

5. Индексы Токийской фондовой биржи

Список источников

1. Общая информация

Токийская фондовая биржа (яп. “Њ‹ћЏШЊ”Ћж€шЏЉ То: кё: сё: кэн торихикидзё) основана в 1878 году, является неприбыльной членской организацией, которая в свою очередь обладает широкими правами в области самоуправления. На данный момент ТФБ является крупнейшей в стране и составляет более 80% биржевого оборота Японии. Она занимает третью позицию в списке ведущих бирж мира, уступая только NYSE и NASDAQ. На конец июня 2013 г. рыночная капитализация находилась у отметки Ґ400 трлн. ($4 трлн.). Токийская биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. ТФБ пользуется большим авторитетом и доверием на мировых площадках, привлекая большое количество иностранных инвесторов. Структура Токийской биржи многократно менялась, но торги велись регулярно, за исключением небольшого перерыва сразу после атомной бомбардировки Нагасаки по завершению Второй мировой войны. Под своим нынешним названием Токийская фондовая биржа функционирует уже более 60 лет. На данный момент на ней представлены 2271 японская и 31 иностранная компании.

Владельцем Токийской фондовой биржи (TSE) является Japan Exchange Group, Inc. Ключевыми людьми являются: Председатель - Таизо Нишимуро, Президент и генеральный директор - Ацуси Сайто, доктор медицинских наук, главный операционный директор и финансовый директор - Ясуо Тобияма. Валютой биржи является японская иена.

Токийская фондовая биржа - это особый вид юридического лица. Все 114 ее членов - юридические лица. В отличие, например, от американских фондовых бирж, членство физических лиц на ТФБ не допускается. Высшим органом биржи является общее собрание членов организации, которое занимается наиболее существенными вопросами, связанными с изменением в уставе. Решением менее масштабных проблем занимается совет управляющих, в который входят председатель, 6 директоров, 13 управляющих - президентов самых крупных брокерских домов Японии, а также представители промышленных, финансовых и научных кругов, прессы.

Решением наименее масштабных вопросов, связанных с повседневной деятельностью биржи, занимаются 16 функциональных отделов. Контроль за деятельностью сотрудников биржи осуществляет ревизионная комиссия, располагающая независимым штатом инспекторов, которые следят за выполнением двух главных документов - Устава и Правил.

Доходы биржи складываются в основном из членских взносов и взносов за регистрацию новых акций. Среди расходов основная часть - около трети - приходится на модернизацию оборудования и эксплуатационные расходы.

Штаб-квартира ТФБ находится в Nihonbashi-kabutocho 2-1, Минато, Токио, или «Kabutocho», который является крупнейшим финансовым районом в Японии.

2. История Токийской фондовой биржи

2.1 Основание

В мае 1878 года в Токио было открыто первое здание нового для Японии финансового учреждения - фондовой биржи. Первыми владельцами и менеджерами Токийской биржи были японский министр финансов тех лет Окума Шигенобу и юрист, занимавшийся корпоративным правом, Шибусава Ейичи. Интересно, что вначале торговцы акциями, собиравшиеся на бирже, надевали исключительно национальную одежду - кимоно.

В середине 90-х годов XIX века биржа была перенесена в новое здание, изменилась также ее структура - из товарищества двух партнеров она была реформирована в акционерное общество с ограниченным кругом владельцев.

Со временем на Токийской бирже начало появляться все больше государственных облигаций - как и во многих странах того времени, правительство Японии озаботилось своим военным могуществом и начало наращивать оборонные бюджеты за счет привлечения средств крупных капиталистов.

2.2 Период войны

К началу Второй мировой войны в Японии работали 11 бирж. Однако после первых лет войны стало понятно, что иметь столько разрозненных площадок, торгующих ценными бумагами, неэффективно. В 1943 году было принято решение объединить все биржи в одну на базе Токийской. Однако, как показало недалекое будущее, этого можно было и не делать - объединенная биржа закрылась вскоре после бомбардировки Хиросимы и Нагасаки в августе 1945 года.

Здание Токийской биржи заняли американские военные. До января 1948 года в нем находилась штаб-квартира оккупационных войск, которые управляли страной вплоть до момента передачи всей власти японскому правительству в начале 1950-х годов. При этом торговля ценными бумагами в стране продолжалась, однако, все сделки заключались не публично на общей биржевой площадке, а между конкретными инвесторами и владельцами акций и облигаций.

2.3 Послевоенный период

Послевоенное азиатское чудо - быстрый рост экономических и финансовых систем крупнейших стран региона - естественно, затронуло и Японию. Страна начала выходить в лидеры мировой экономики за счет своих технологических разработок и прогрессивных инноваций. И хотя на самой бирже до 1974 года не существовало даже электронных табло и цены на все бумаги писались обычным мелом на черной доске, стоимость акций японских компаний с 1968 года постоянно росла. Именно в это время правительством Японии были введены необходимые ограничения на деятельность брокеров и некоторые новые правила проведения биржевых операций.

Особенно заметным рост ценных бумаг стал в период с 1983 по 1990 год - за эти семь лет Токийская фондовая биржа стала первой в мире по рыночной капитализации размещенных здесь компаний (60% объема мирового фондового рынка было сосредоточено именно в столице Японии). Успешная стратегия конкурентов из Нью-Йорка вскоре изменила ситуацию, однако второе место прочно закрепилось за Токийской биржей.

2.4 Переход к электронной торговле

30 апреля 1999 года на крупнейшей фондовой бирже Японии закончилась эпоха «живых» торгов - площадки, на которых находились брокеры, проводившие сделки, были закрыты. Вся торговля перешла на электронный рынок.

Несколько раз использование электронных систем приводило к серьёзным сбоям в торговых процессах. Так, 1 ноября 2005 года биржа смогла проработать только полтора часа. Через 90 минут после открытия торгов отказала установленная накануне компьютерная система торгов, разработанная компанией Fujitsu. Работа фондовой площадки остановилась на четыре с половиной часа, что стало рекордным простоем в новейшей истории Токийской биржи. Другой неприятный случай произошел из-за того, что во время проведения IPO компании J-Com 8 декабря 2005 года сотрудник фирмы Mizuho Securities, осуществлявшей техническую поддержку размещения акций, ввел при выставлении ценных бумаг на продажу ошибочные данные. Вместо того чтобы назначить цену одной акции в 610 000 иен, он выставил 610 000 акций за 1 иену. В первые же секунды торгов наиболее находчивые и быстрые брокеры начали скупать за бесценок акции J-Com. Администраторы биржи поняли ошибку и постарались отменить совершенные операции. Однако несмотря на приложенные усилия потери J-Com составили 347 млн. долларов - эту сумму эмитенту поровну возместили Токийская фондовая биржа и Mizuho Securities. Последний крупный сбой произошел на бирже в Токио в январе 2006 года, когда количество сделок, проведенных на ней, достигло 4, 5 млн. и торги остановились на 20 минут. Правительство Японии обязало владельцев биржи подготовить программу совершенствования компьютерной системы, которая позволила бы предотвращать такие сбои в будущем

3. Структура рынка и порядок проведения торгов

3.1 Секции рынка

В зависимости от размера и финансовой устойчивости компаний, их акции торгуются на в различных секциях рынка Токийской биржи:

Первая секция для компании с наибольшей капитализацией

Вторая секция - включает средние компании

Секция Mothers - так на Токийской бирже называют наиболее быстро растущие компании и отрасли рынка (Market of the High-Growth and Emerging Stocks)

Следует также отметить, что акции иностранных эмитентов торгуются на ТФБ отдельно.

3.2 Процедура листинга

Чтобы акции компании были допущены к торгам на ТФБ, она должна пройти процедуру листинга. Критерии листинга определяют не только то, какие акции могут пройти котировку на бирже, но и секцию рынка, на которой они будут торговаться. Ниже в таблице указаны важнейшие критерии процедуры листинга на Токийской фондовой бирже для японских компаний:

Критерии

Основные рынки

Mothers

Количество акционеров

1 секция: 2 200 и более

2 секция: 800 и более

300 и более

Акции в свободном обращении:

а) количество минимальных торгуемых пакетов акций (trading units) б) рыночная капитализация

в) доля от общего числа акций

1 секция

а) не менее 20 000

б) не менее 1 млрд. иен.

в) не менее 35%

2 секция

а) не менее 4000

б) не менее 1 млрд. иен

в) не менее 30%

а) не менее 2000

б) не менее 500 млн. иен.

в) не менее 25%

Рыночная капитализация компании

1 секция

не менее 25 млрд. иен.

2 секция

не менее 2 млрд. иен.

не менее1 млрд. иен.

Период функционирования эмитента (Number of consecutive years of conducting business)

не менее 3 лет

не менее 1 года

Количество акций минимальном пакете

100

100

Величина чистых активов

не менее 1 млрд. иен.

-

Примерно 65% эмитентов входят в первую секцию, меньше всего компаний попадают в «материнский» список.

К крупнейшим компаниям, прошедшим листинг на ТФБ относятся: Honda, Mazda, Mitsubishi, Toyota, Nissan, Suzuki, Mazda, Konica Minolta, Nikon, Olympus, Casio, Sony, Hitachi, Panasonic, Yahoo! Japan, Yamaha, Bank of America

На конец июня 2013г. в пятерку ведущих голубых фишек по критериям размера капитализации и ликвидности вошли два автопроизводителя, два банка и один телекоммуникационный консорциум. Краткие данные по этим компаниям можно найти в приведенной ниже таблице.

5 крупнейших компаний Токийской фондовой биржи

Название

Тикер

Капитализация в млрд. иен (Ґ/$ 99. 155)

Оборот в млрд. иен (Ґ/$ 97. 433)

Ожидаемая дивидендная доходность на текущем уровне котировок в годовых процентах

Toyota Motor Corporation

7203

20 654

2 047

1, 40

Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.

8306

8 665

1 312

1, 98

Softbank Corporation

9984

6 952

1 115

0, 69

Honda Motor Co. Ltd.

7267

6 675

605

2, 00

Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.

8316

6 434

1 148

2, 30

3.3 Порядок проведения торгов

Нормальная торговая сессия биржи проходит с 09: 00 до 11: 30 утра и с 12: 30 до 15: 00 дня во все дни недели, кроме субботы, воскресенья и праздничных дней, объявленных биржей заранее.

Механизм купли-продажи акций на Токийской бирже выглядит следующим образом: инвесторы дают распоряжение брокерским домам на покупку или продажу определенного числа акций по определенной цене. Независимый биржевой маклер, именуемый на ТФБ «сайтори», согласовывает предложения брокеров и дает разрешение на совершения сделок, о чем брокеры уведомляют своих клиентов. Сайтори руководствуется двумя принципами: приоритетом более высокой цены и очередностью поступивших предложений. Специфика деятельности биржевых маклеров, ежедневно оперирующих гигантскими денежными суммами, делает необходимым внесение крупных депозитов: в конце марта 1990 г. они составляли, к примеру, 630 млрд. иен, или 83% общей суммы активов ТФБ.

Участниками торгов являются:

регулярные члены - компании по сделкам с ценными бумагами, которые могут вести операции, как за свой счет, так и в интересах клиента;

«сайтори члены» (независимые биржевые маклеры) - компании по ценным бумагам, являющиеся посредниками между регулярными членами биржи;

специальные члены - компании, связывающие биржевые рынки, выполняющие на Токийской фондовой бирже те приказы, которые не могут быть выполнены на региональных биржах;

небанковские компании по ценным бумагам, находящиеся в ассоциированной связи с банками;

Основными действующими лицами на бирже являются компании по сделкам с ценными бумагами, называемые иногда брокерскими домами. Всего их более 100. На сегодняшний день крупнейшие из них - «Номура», «Дайва», «Никко». Прямо или косвенно (через филиалы) они держат в своих руках примерно 50% всех сделок с акциями на Токийской бирже.

Все предложения и их согласования осуществляются при участии мощной вычислительно-информационной системы, которая ведет учет предложений, уведомляет маклеров и брокеров, резервирует данные.

4. Виды ценных бумаг и производных финансовых инструментов, торгуемых на ТФБ

На Токийской фондовой бирже ведется торговля различными видами ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Наиболее активно ведется торговля акциями, различными видами облигаций, опционами и фьючерсами.

Акции

Японцы более активно инвестируют в акции, иностранные инвесторы также отдают предпочтение акциям. Таким образом, головной Токийский офис и филиалы биржи, раскиданные по всей Японии, успешно торгуют акциями, пользующимися большим спросом.

Японские акции выпускаются с номиналом, который обычно равен 50 иенам. Подавляющая часть выпускаемых акций - обыкновенные, а не привилегированные. Практически все акции именные.

Государственные облигации

Большая часть государственных облигаций выпускаются сроком от 2 до 5 лет (среднесрочные), а также 10 и 20 лет (долгосрочные). Как правило, они классифицируются на строительные облигации (используемые для финансирования объектов социальной инфраструктуры) и облигации для финансирования бюджетного дефицита. Эта классификация, однако, не находит никакого отражения в осуществлении торговли облигациями на первичном и вторичном рынках. Также на ТФР выпускаются краткосрочные казначейские векселя сроком от 3 до 6 месяцев.

Главной особенностью первичного и вторичного размещения основного вида государственных долговых инструментов (долгосрочных облигаций) является то, что он осуществляется с помощью синдиката андеррайтеров. Предварительно министерство финансов проводит переговоры с руководителями синдиката о возможных границах доходности займа. Затем 60% облигаций продается на аукционе, а 40% размещается среди членов синдиката по средневзвешенной цене аукциона. Большая часть остальных государственных облигаций продается на аукционах.

Корпоративные облигации

В стране существуют весьма жесткие правила выпуска облигаций. Высокие требования предъявляются к состоянию баланса эмитента; выпуски осуществляются только с доверенным лицом, которым является доверительный банк.

Облигации государственных учреждений

Эти облигации выпускаются 35 государственными корпорациями (агентствами) сроком на 10 Лет и гарантируются японским правительством. Крупнейшим эмитентом является Японская финансовая корпорация для муниципальных предприятий, выпускающая облигации для покрытия потребностей в заемных средствах муниципалитетами (местными органами власти), которые не могут самостоятельно выйти на рынок капиталов. Максимальный объем задолженности для каждого агентства устанавливается министерством финансов. От имени различных агентств министерство ведет переговоры с синдикатами андеррайтеров по размещению новых займов.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации выпускают префектуры, города и муниципалитеты для финансирования определенных инвестиционных проектов.

Наиболее распространенный срок - 10 лет. Процентная ставка обычно на 10-40 базисных пунктов выше, чем по государственным облигациям с таким же сроком. Размещение муниципальных облигаций производится в форме открытой и закрытой подписки. Средняя величина муниципального займа, размещаемого по открытой подписке, составляет 10- 50 млрд. иен.

Прочие виды облигаций

К прочим видам облигаций относятся евроиеновые облигации, облигации «Самурай» И «Даймио».

Евроиеновые облигации- облигации, выпущенные за пределами Японии, но выраженные в иенах; они могут быть приобретены и японскими инвесторами (с определенными ограничениями). Проценты, как и по всем еврооблигациям, выплачиваются 1 раз в год. Расчеты осуществляются через депозитарно- клиринговые системы «Евроклир» (Euroclear) или «Седел» (Cede! S. A. - Centrale de Livraison de Valeurs Mobilieres).

Облигации «Самурай» - облигации, выпущенные в Японии иностранными заемщиками.

Облигации «Даймио» - облигации, выпущенные в Японии транснациональными корпорациями. Как и по еврооблигациям, расчеты по ним осуществляются через системы «Евроклир» или «Седел», проценты выплачиваются 1 раз в год.

Производные финансовые инструменты

C 1985 года на ТФБ ведется торговля фьючерсными контрактами на 10-летние облигации. Контракт основывается на условной облигации с купонной ставкой в 6% и стоимостью 100 млн. иен. Также существуют фьючерсные контракты на 20-летние облигации. С 1990 года появились опционы на фьючерсные контракты на 10-летние облигации.

На TIFFE (токийской международной бирже финансовых фъючерсов) ведется торговля 3-месячными процентными фьючерсами, основанными на ставке TIBOR (Токийской межбанковской ставке). Также на ТФБ ведется торговля опционными контрактами на биржевой индекс TOPIX.

5. Индексы Токийской фондовой биржи

Токийская фондовая биржа рассчитывает и публикует несколько десятков различных индексов по акциям. Главным фондовым индикаторами Токийской биржи являются Nikkei 225 и TOPIX. Однако наиболее востребованным у брокеров и инвесторов является именно Nikkei 225. Значение индекса рассчитывается как средний курс «голубых фишек» (225 японских акций), которые котируются на Токийской фондовой бирже. Впервые индекс был опубликован 7 сентября 1950 года под названием TSE Adjusted Stock Price Average, начиная с 1970 года, его вычисление осуществляет японская газета Nihon Keizai Shimbun. Нынешнее название индикатора «Nikkei» произошло от сокращенного названия указанной газеты.

Другой индекс - TOPIX - рассчитывается непосредственно самой Токийской фондовой биржей. Его значение является средневзвешенным значением акций компаний Первой секции биржи, находящихся в свободном обращении. Индекс TOPIX рассчитывается каждые 15 секунд. Впервые TOPIX был опубликован 1 июля 1969 года с базовым значением 100 пунктов. Список компаний, охваченных биржевым индексом, пересматривается два раза в год - в январе компании могут быть добавлены или удалены из списка, в июле - только добавлены.

Наряду с TOPIX, Токийская фондовая биржа рассчитывает целый ряд других индексов: голубые фишки, по размеру капитализации, отраслевые, стилевые и так далее. Рассмотрим некоторые из них.

Индекс TOPIXCore 30 - это главный индекс голубых фишек, который рассчитывается с апреля 1998 г. и включает 30 самых ликвидных и высоко капитализированных на тот момент компаний на рынке. Индекс представлен такими всемирно известными наименованиями, как ToyotaMotorCorporation, SONYCorporation, HondaMotorCompany, CanonInc., ToshibaCorporation и целым рядом других компаний, акции которых обращаются на мировых биржах, и которые по праву считаются локомотивами японской экономики.

Индекс TOPIXLarge 70 - данный индекс можно назвать агрегатором по голубым фишкам второго плана; включает 70 самых ликвидных и высококапитализированных компаний на рынке, за исключением вошедших в TOPIXCore 30. Среди компаний, включенных в этот индекс, можно отметить таких известных игроков, как производитель фотооборудования FujifilmHoldings, производитель автопокрышек BridgestoneCorporation, а также KyoceraCorporation, многопрофильный конгломерат, производящий широкий спектр продукции от полупроводников до солнечных батарей.

Индекс TOPIX100 - сводный индекс по компаниям, включенным в TOPIXCore 30 и TOPIXLarge 70.

Индексы TOPIXSector - все акции, включенные в TOPIX разделены на 33 группы в соответствии с преобладающей отраслевой направленностью, таким образом, рассчитываются 33 отраслевых индекса TOPIXSector.

Индексы TOPIX 17-series - серия из 17-ти укрупненных отраслевых индексов, получаемых путем сведения нескольких индексов TOPIXSector, представляющих смежные отрасли; например, индекс TOPIX 17 Automobile &TransportationEquipment сводится из TOPIXTransportationEquipment и TOPIXRubberProducts.

Список источников

asiareport.ru

forex-investor.net

world.investfunds.ru

www.ereport.ru

www.profi-forex.org

www.stockportal.ru

www.tse.or.jp

www.TYO.or.jp

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

  • Формирование рынка ценных бумаг и его место в структуре мирового рынка. Основные тенденции, присущие современному мировому рынку ценных бумаг. Понятие фондового рынка. Виды рынков ценных бумаг. Соотношение рынка ценных бумаг с финансовым рынками.

    курсовая работа [1,7 M], добавлен 03.03.2010

  • Место производных финансовых инструментов в современной мировой экономике. Тенденции развития мирового финансового рынка. Сущность и виды производных финансовых инструментов. Мировые показатели объемов и структуры рынков производных инструментов.

    реферат [27,1 K], добавлен 23.09.2010

  • Экономическое содержание и особенности функционирования международного финансового рынка, его классификация, структура и участники. Анализ валютного рынка, рынка ценных бумаг и производственных инструментов. Международные финансовые активы и их свойства.

    курсовая работа [1,8 M], добавлен 23.11.2011

  • Деятельность на товарных, фондовых и валютных биржах. Проведение профессионального анализа рынка ценных бумаг. Международные торги как одна из форм внешнеэкономической деятельности. Применение торгов как метода размещения заказов на импорт товаров.

    курсовая работа [71,1 K], добавлен 24.12.2014

  • Увеличение количества международных хозяйственных связей. Процесс международного движения товаров, услуг, капитала. Понятие и основные характеристики валютного рынка. Валютные операции, совершаемые на валютном рынке. Биржи как элемент валютного рынка.

    курсовая работа [39,2 K], добавлен 03.01.2009

  • Развитие рынка государственных ценных бумаг США. Виды ценных бумаг: казначейские векселя, ноты и облигации, сберегательные облигации, долговые обязательства федеральных агентств. Мировые тенденции инвестирования в государственные ценные бумаги США.

    курсовая работа [47,6 K], добавлен 21.06.2009

  • Анализ основных операций на мировом рынке золота. Ценовой тренд, история ценовых взлетов и падений. Биржи, торгующие фьючерсными контрактами на золото. Рынок золота в период экономического кризиса. Прогнозы развития ситуации на рынке золота на 2012 год.

    курсовая работа [87,0 K], добавлен 25.10.2012

  • Современные тенденции развития международного финансового рынка в условиях финансовой глобализации. Структурные изменения на европейском рынке долговых ценных бумаг. Источники фрагментарности рынков евроденоминированных правительственных ценных бумаг.

    реферат [28,4 K], добавлен 23.09.2010

  • Характерные черты рынка ценных бумаг. Фондовый мировой рынок как один из самых эффективных и глобальных инструментов перераспределения средств между отраслями экономики. Эмиссия международных акций и облигаций. Значимость МРЦБ в экономических отношениях.

    контрольная работа [27,7 K], добавлен 18.01.2011

  • Предпосылки формирования рынков валют, кредитов, ценных бумаг. Условия формирования финансовых центров. Сущность валютного рынка, его функции, участники и операций, совершаемые на нем. Оценка тенденций и перспектив развития современного валютного рынка.

    курсовая работа [117,3 K], добавлен 23.12.2014

  • Исследование особенностей использования деривативов как ключевого финансового инструмента. Виды производных финансовых инструментов и их значимость на мировом рынке. Составляющие опциона, рыночные позиции и риски. Двухступенчатые биномиальные деревья.

    курсовая работа [1,3 M], добавлен 08.12.2017

  • Сущность и особенности инновационной стратегии, ее планирование и принципы разработки. История становления Charles Schwab на рынке финансовых услуг. Эволюция бизнес-моделей Charles Schwab, проблемы развития корпорации. Фондовые биржи: плюсы и минусы.

    курсовая работа [1,1 M], добавлен 18.10.2013

  • Классификация и виды торгов. Механизм проведения международных торгов. Особенности проведения торгов в России. Участие в международных торгах российских предприятий (ОАО "Стройтрансгаз", госкорпорация "Росатом"). Рекомендации по совершенствованию.

    курсовая работа [2,4 M], добавлен 29.03.2015

  • Сущность, функции и структура мирового финансового рынка. Валютный рынок, его объекты и участники. Политика международных заимствований. Рынок производных финансовых инструментов. Международный рынок титулов собственности. Финансовые деривативы.

    реферат [27,5 K], добавлен 07.05.2009

  • Сегменты мирового финансового рынка: фондовый рынок и рынок ценных бумаг. Национальные системы денежно-кредитного регулирования. Профессиональные субъекты финансового рынка (финансовые посредники). Функции и структура мирового финансового рынка.

    презентация [1,5 M], добавлен 11.06.2013

  • Глобализация мировых финансовых рынков: причины и основные направления, позитивные и негативные последствия. Государственные долговые обязательства Великобритании: виды, характеристика основных параметров выпусков. Состояние рынка ценных бумаг в стране.

    реферат [20,1 K], добавлен 20.11.2014

  • Рынок валютных опционов и производных ценных бумаг. Контракт между покупателем и продавцом. Осуществление операций с опционными контрактами на одной из опционных бирж. Права и обязательство, связанные с опционами. Преимущества и недостатки опционов.

    контрольная работа [22,8 K], добавлен 20.06.2011

  • Сущность и структура финансового рынка, его инструменты и факторы формирования. Роль эмитентов ценных бумаг. Понятие и значение финансовых кризисов, причины их возникновения и составляющие. Особенности кризиса 2008 года. Специфика фиктивного капитала.

    презентация [1,1 M], добавлен 08.05.2011

  • Проблемы и перспективы развития мирового рынка капитала в условиях глобализации мировой экономики. Анализ рынка ценных бумаг и страховых услуг. Определение места международного рынка капитала в структуре мирового хозяйства, раскрытие его функции и роли.

    курсовая работа [111,9 K], добавлен 22.01.2016

  • История происхождения холодной войны. Восприятие Вашингтоном и Москвой азиатского национализма и его влияние на американо-советские отношения в первые послевоенные годы. Участие Китая в освобождении Вьетнама. Окончательный послевоенный статус Индокитая.

    статья [38,5 K], добавлен 25.06.2013

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.