Кризис Еврозоны. Общее представление

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МТРФ

СГУПС

Кафедра «Экономическая теория и антикризисное управление»

Реферат

Кризис Еврозоны. Общее представление

Выполнила:

студентка гр. МАУ-111

Осинкина Е.А.

Проверила:

кандидат экономических наук

доцент Ванеева Т.А.

Новосибирск 2013

Содержание

Введение

1. Причины мирового экономического кризиса 2008 года

2. Особенности мирового экономического кризиса 2008 года

3. Последствия мирового экономического кризиса 2008 года

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Сейчас мировая экономика переживает нелегкие времена - вслед за мировым финансовым кризисом последовал долговой кризис стран Еврозоны. Эти события напрямую влияют на экономику России, и на нас с вами в частности. Ведь через несколько лет выпускники экономических вузов столкнутся с последствиями кризисов прошлых лет и станут непосредственными участниками этого процесса.

1. Причины мирового экономического кризиса 2008 года

Рассмотрим три составляющих, в каждой из которых таятся причины финансового кризиса случившегося с мировым обществом сегодня.

Политика

Деградация современной политической власти большинства государств одна из чуть ли не важнейших причин финансового кризиса. Давайте попробуем разобраться в этом на примере США, так как именно в этой стране находятся истоки кризиса 2008.

Утверждение что кризис 2008 года нагрянул неожиданно - неверно, так как история фондового рынка США показывает, что предпосылки случившегося наблюдались уже давно, а о том, что кризиса не миновать было известно еще год назад. Возникает вопрос, почему же не было предпринято никаких мер для предотвращения кризиса? Неужели ничего нельзя было сделать? А причиной бездействия является то, что существенно снизилось качество действующей политической власти США, все чаще и чаще видны стратегические ошибки администрации Буша младшего, которая, по всей видимости, и допустила сегодняшний кризис!?

Первой и самой главной ошибкой администрации Буша стал неправильный выбор политических приоритетов, а конкретно то, что Дж. Буш все свое внимание сконцентрировал на внешней политике, причем довольно агрессивной, построенной в основном на силовых методах. В итоге такой политики Штаты конкретно застряли в Ираке, тратят огромное количество ресурсов в Афганистане, увязли в акции по размещению средств ПРО в Польше и Чехии, а в добавок неплохо запятнали свою репутацию в грязных играх с Грузией. Немалую долю на падение международного авторитета США оказывают постоянные угрозы в адрес Ирана и Сирии. И самое главное все эти акции отвлекали руководство Штатов от внутренних проблем страны и назревающего ипотечного кризиса, а Буш вдобавок ко всему этому выдвинул лозунг, согласно которому каждый американец должен иметь свой дом тем самым только "подогрев" жилищный рынок. Из всего этого видно как может быть опасна ошибка в выборе правильных приоритетов, которая в данном случае привела к тому, что на фоне внешнеполитических проблем администрация США просто на просто проморгала внутренние проблемы страны, а конкретно кризис ипотечной системы. Причем, эта ошибка повторялась систематично, что лишний раз доказывает несостоятельность политической системы США, которая утратила способность саморегулирования и умение корректировать допущенные ошибки за счет изменения установленного политического курса.

Кризис политических институтов

Показанное выше состояние политической системы напрямую зависит от качества самих политических институтов. Ярким примером являются опять же США, на политической арене которых все чаще и чаще появляются персоны, которые по всем объективным показателям быть там недолжны. Наглядный и далеко не единственный пример К. Райс. За время пребывания на посту главы Государственного департамента США ее политика отличалась чрезмерной агрессивностью и прямолинейностью, что является следствием несоответствующего интеллектуального уровня и отсутствия достаточного опыта.

Продолжая обрисовывать снижение качества политических институтов нельзя не заметить, что в последнее время, эта тенденция особенно выражена. Возьмем хотя бы претендента на пост президента США - 72-х летнего Джона Маккейна. Старик, за плечами которого опыт ведения пивного бизнеса и работа в комитете по делам ендейцев, а в придачу ко всем этим "достоинствам" - множество контузий еще со времен войны во Вьетнаме. Не меньшее удивление вызывает личность претендента на пост вице-президента - Сары Палин. За всю свою жизнь Палин лишь однажды выезжала за пределы Америки, а главными ее заслугами являются победа в провинциальном конкурсе красоты, пятеро детей и занимаемый пост губернатора Аляски, в экономике которой она практически не разбирается. Можете себе только представить, какие кризисы могло бы увидеть человечество в случае победы этих кандидатов на выборах. Такие политики просто не в состоянии решать глобальные проблемы за счет своих личных качеств, и примером этому является финансовый кризис 2008.

Сам собой возникает вопрос, а куда смотрят американские избиратели? А ответ в общей форме весьма прост. Такая деградация американского народа происходит из-за того, что существующие и когда-то передовые демократические институты перестают функционировать. Американский народ воспринимает выборы как игру, в которой кандидаты оцениваются не по деловым качествам, а скорее по актерским, подтверждением чего является выбор на должность губернатора Калифорнии актера Арнольда Шварценегерра. Сейчас мы можем наблюдать, как американская демократия идет на нет, а в силу этого факта граждане Америки, выбирая главу самого могущественного государства, руководствуются своими личными загнанными в узкие рамки представлениями.

Естественно в таких условиях вероятность политической ошибки возрастает в разы и во всем этом кроются причины финансового кризиса 2008.

Совместно надутый финансовый пузырь

Мы выяснили, что направление развития современного мира задают Штаты и весь мир следует этому направлению. Так же вышло и в надувании финансового пузыря. Америка ошиблась, а весь мир повторил за ней, так как инвесторы всего мира копировали действия американских коллег. Вы спросите, а почему же все инвестировали в ту же нишу что и США, кто мешал искать другие варианты? Ответ - никто, все просто делали то, что делали инвесторы Штатов. Так же и Россия не чем не отличилась, примером этого является раздутый до умопомрачительных размеров ценовой пузырь на столичную недвижимость. Вслед за Штатами двигался Китай, чья недвижимость так же дорожала в бешеных темпах, а наряду с ним и Европа, в восточной части которой существенно увеличились цены на жилье, тем самым внесла значительный вклад в раздувание мирового экономического пузыря в сфере недвижимости.

Нельзя не вспомнить, что наряду с лозунгом Буша о том, что каждый американец должен иметь свой дом в России реализовывались федерально-целевая программа "Жилище" и национальный проект "Доступное и комфортное жилье - гражданам России", которые дополнительно стимулировали процесс раздувания рынка недвижимости, увеличивая спрос и цены на него. Все это лишь подтверждает то, что российское правительство, может и нехотя, шло в ногу с администрацией США тем самым, внося свой вклад в раздувание финансового пузыря на рынке жилья.

Вот такая вырисовывается картина, но давайте остановимся и подумаем, а стоит ли так преувеличивать роль американской фин. системы для других стран? Ведь как мы выяснили проблема то в другом, в том, что весь мир под воздействием авторитета Америки тупо повторил ее ошибку, когда в тех же Штатах эту ошибку совершили не все. Примером этого является то, что не все американские банки втянулись в ипотечную авантюру и именно поэтому сейчас находят на плаву. Поэтому, по крайней мере, несправедливо искать все причины кризиса в Америке, такой результат итог коллективных действий всех стран, и расхлебывать случившееся так же придется всем.

В окончании сделаем несколько уточнений. Несмотря на то, что финансовый кризис начался в США, пузырь в Штатах был не так велик, как в других странах и на момент краха фондовых рынков падение биржевых индексов в Америке составило всего 32%, а в Китае 64%, в России индекс РТС рухнул на 73%. При всем этом падение индексов отбросило США к середине 2003 года, Россию на конец 2005 года, а Китай и того меньше на конец 2006. Из всего этого можно сделать вывод что пузырь, надувавшийся в Америке дольше, чем в других странах лопнул не так катастрофично как в странах, в которых он надулся значительно быстрее. Поэтому можно сделать вывод что такое интенсивное надувание пузыря обеспечила не столько Америка сколько сами развивающиеся страны, а следовательно ошибки совершаемые инвесторами этих государств были гораздо критичней чем ошибки американских инвесторов.

2. Особенности мирового экономического кризиса 2008 года

Геополитические особенности мирового кризиса 2008.

Для того чтобы понять эту особенность давайте, сравним его с кризисом 1997-1999 годов. Давайте окунемся в недалекое прошлое. Известно, что кризис 1997-1999 годов начал зарождаться в корпоративном секторе Юго-Восточной Азии, а оттуда распространился в Россию, Мексику и другие страны. Кризис того времени затронул многие страны, но далеко не все и в связи с этим был признан международным, но не мировым, так как не имел такого охвата как кризис 2008. В добавок ко всему кризис 1997 разделил мир на две части на страны в которых сложившаяся на тот момент ситуация способствовала подъему и послужила дополнительным импульсом к развитию и страны испытавши серьезный экономический спад. В 1997-1999 годах сложилась ситуация описанная Дж. Соросом как модель "центр-периферия", согласно которой организовался поток капитала из неблагополучных стран в более благополучные.

Вот этот момент и является главным отличием сегодняшнего мирового кризиса от всех остальных, а конкретнее его источник находится в развитых странах, например США и бежать мировому капиталу некуда как это было в 1997 году. Это обстоятельство отличает кризис 2008 от остальных. Сегодняшний кризис охватил практически все страны мира и вряд ли какой-то из них удастся выйти сухой из воды, а за счет описанной выше специфики последствия его куда менее предсказуемы, чем последствия минувших кризисов.

Особенность отрасли, в которой он возник.

Вторым обстоятельством, отличающим кризис 2008 от его предшественников, является то, что финансовый пузырь надулся в одной из наиболее старых и консервативных отраслей в сфере жилищного строительства. Давайте рассмотрим этот момент более подробно. Для этого нам придется определить следующий факт. Кризис, который произошел сегодня далеко не единственный в истории человечества и уже давно известно, что сегодняшняя экономика развивается благодаря надуванию и взрыву финансовых пузырей, причем последнее иногда может иметь довольно неприятные последствия. Именно этим неприятным последствием является кризис 2008 года. Но не стоит впадать в панику и считать что это ужасно, так как каждый взрыв финансового пузыря имеет свои положительные и отрицательные стороны. Помните о том, что именно благодаря факту надувания пузыря становится возможным концентрация большого капитала в определенной сфере, благодаря которому происходит наиболее интенсивное развитие этой отрасли, невозможное в обычных условиях.

В чем же тогда проблема, если все так хорошо? Спросите вы. А проблема в том, что какие последствия положительные или отрицательные повлечет за собой взрыв пузыря, зависит от отрасли экономики, в которой этот взрыв произошел. Для того чтобы наглядно проиллюстрировать этот факт, давайте рассмотрим кризис дот-комов начала 2000-х годов во время, которого произошел взрыв в отрасли хай-тека так называемого Интернет-пузыря и настоящий кризис 2008 года. Главное различие этих кризисов в том, что схлопывание пузыря произошло в отраслях принципиально отличающихся друг от друга по своей прогрессивности. В 2000 годах взрыв произошел в высокотехнологичной сфере и распространился на новые передовые отрасли. Эти отрасли задают путь развития современной цивилизации и именно благодаря возникновению этого пузыря, произошел такой скачек в развитии технологических новинок, таких как мобильная связь и Интернет, легкая доступность которых еще вчера казалось несбыточной мечтой, а сегодня является нормой современной жизни. Благодаря этому факту, безусловно, с определенной степенью условности можно считать кризис 2000-х годов весьма конструктивным.

Сущность кризиса 2008 года совсем иная, так как пузырь был раздут в сфере жилищного строительства, которая является фундаментальной стороной жизни и не несет в себе ничего нового. Жилищный рынок в большинстве стран мира и без того уже был достаточно сформирован и хорошо функционировал, поэтому раздутие этого рынка до еще больших размеров весьма непродуктивно. Поэтому в отличие от массовых вложений денежных средств в сферу Хай-тека как это было во время кризиса дот-комов 2000-х годов, вложения в ипотечный рынок представляют собой не шаг вперед, а напротив шаг назад. Современный человек отличается своей территориальной мобильностью, легко перемещается по миру, поэтому вложение денежных средств в недвижимость, которая в своем роде является скорее грузом, чем удачным активом не соответствует современности. Исходя из сказанного, раздутый жилищный пузырь 2008 года и его схлопывание можно считать явлением деструктивным.

3. Последствия мирового экономического кризиса 2008 года

В 2008 году в мире начался финансово-экономический кризис, который проявился в виде сильного снижения основных экономических показателей в большинстве стран с развитой экономикой, впоследствии переросшего в глобальную рецессию (замедление) экономики.

Возникновение кризиса связывают с рядом факторов: общей цикличностью экономического развития; перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса; высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть); перегревом фондового рынка.

Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, который в начале 2007 года затронул высокорисковые ипотечные кредиты. Вторая волна ипотечного кризиса произошла в 2008 году, распространившись на стандартный сегмент, где займы, выдаваемые банками, рефинансируются государственными ипотечными корпорациями.

Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на пять триллионов долларов.

Наиболее существенным итогом первой волны кризиса стал крах в мае 2008 года пятого по величине американского инвестиционного банка Bear Stearns, занимавшего второе место в США среди андеррайтеров ипотечных облигаций.

Ипотечный кризис в США спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.

15 сентября 2008 года американский банк Lehman Brothers, задолжавший к тому моменту 613 миллиардов долларов, обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от кредиторов. Банкротство Lehman Brothers стало крупнейшим в истории США. Никогда еще столь мощный финансовый институт не разорялся. Разорение четвертого по величине американского инвестиционного банка отрицательно повлияло на основные биржевые котировки во многих странах и негативным образом сказалось на стоимости энергоносителей. Цены на нефть снизились с 147 долларов за баррель до менее 40 долларов. Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за предыдущие 20 лет, для рынка Японии -- за всю историю.

За два года кризиса (2008-2009) сгорели крупнейшие респектабельные инвестиционные банки со столетней историей. Bank of America поглотил Merrill Lynch, а Solomon Brothers и Morgan Stanley изменили свой статус: инвестиционная деятельность была заменена на коммерческую. За помощью к своим правительствам обратились столпы бизнеса -- компании General Motors, Chrysler и другие. Фактически был национализирован частный долг: крупнейшие финансовые учреждения -- Fannie Mae и Freddie Mac (США), держатели частных ипотечных долгов на 14 триллионов долларов, были выкуплены государством.

Сразу же вслед за США жесткому воздействию финансового кризиса подверглась европейская экономика.

Исландия тяжелее других стран Европы пережила начало мирового финансового кризиса и в 2008 году оказалась на грани банкротства. Потерпели крах три крупнейших банка Исландии -- Kaupthing, Landsbanki и Glitnir. Власти страны были вынуждены национализировать эти банки, а также обратиться за финансовой помощью к Международному валютному фонду (МВФ). В результате Исландия стала первой с 1976 года западной страной, которая получила кредит МВФ (на 2,1 миллиарда долларов). На фоне массовых протестов правительство вынуждено было уйти в отставку. Экономика страны более чем на год сползла в рецессию и смогла выйти из нее только в третьем квартале 2010 года.

В Великобритании первый шаг к фактической национализации крупных банков был сделан в октябре 2008 года, когда правительство рекапитализировало Royal Bank of Scotland и Lloyds на 62 миллиарда долларов в обмен на крупные пакеты акций банков. Ранее, в сентябре, были национализированы два небольших банка -- Northern Rock и Bradford & Bingley. К марту 2009 года под контролем правительства оказалась уже половина банковской системы страны.

В Германии первой компанией, входящей в важнейший немецкий биржевой индекс DAX, которая оказалась на грани банкротства в результате глобального финансового кризиса, стал мюнхенский Hypo Real Estate -- ведущий немецкий банк, работающий на рынке недвижимости. Вначале банку была выделена помощь в 35 миллиардов евро под госгарантии, но этой суммы оказалось недостаточно. Чтобы не допустить банкротства HRE, германский стабфонд SoFFin предложил выкупить обесценившиеся акции у акционеров банка и до мая 2009 года ему удалось приобрести 47,3% акций.

Правительство Германии приняло антикризисный пакет мер общим объемом порядка 500 миллиардов евро, который предполагал до конца 2009 года не только государственные гарантии межбанковских кредитов, но и прямые финансовые вливания для увеличения собственных капиталов банков. Для финансирования антикризисного пакета был создан стабилизационный фонд в объеме 400 миллиардов евро. Правительство Франции в рамках поддержания банковской системы страны в условиях глобального финансового кризиса в октябре 2008 года выделило шести крупнейшим банкам страны 10,5 миллиардов евро. Среди банков, получивших кредит, -- Credit Agricole, BNP Paribas и Societe Generale.

На фоне глобализации кризис распространился на все регионы мира.

В начале декабря 2008 года Банк Канады снизил ставку рефинансирования до самого низкого уровня с 1958 года, и признал, что экономика страны вошла в рецессию. Правительство Канады создало специальный фонд в размере 3 миллиардов долларов для стимулирования экономики в условиях кризиса.

В Японии ухудшение всех экономических показателей началось со второго квартала 2008 года, в конце ноября 2008 года статистическое ведомство правительства Японии зафиксировало рецессию официально. За июль-сентябрь снижение ВВП составило 0,4% (в годовом исчислении), по уточненным в начале декабря официальным данным -- на 0,5% к предыдущему кварталу, в годичном исчислении темпы роста экономики страны снизились на 1,8%.

Экстренная помощь компаниям банковского сектора со стороны государства в некоторых странах ЕС впоследствии стала одной из причин кризиса суверенных долгов, охватившего зону евро в 2010 году.
Первыми жертвами кризиса среди российских банков в сентябре 2008 года стали "КИТ Финанс" и Связь-банк. Для погашения задолженности перед контрагентами Газпромбанк выдал "КИТ Финансу" кредит на 22,5 миллиарда рублей. В сентябре 2008 года Связь-банк продал 98% своих акций Внешэкономбанку.

Банк ВТБ, в ряду других российских банков, получил господдержку. В самый разгар кризиса был привлечен 10-летний субординированный кредит ВЭБа на 200 миллиардов рублей. Затем примерно через год -- осенью 2009 года -- ВТБ разместил допэмиссию, которую почти полностью выкупило государство, на 180 миллиардов рублей. Кроме того, ВТБ привлекал средства Банка России под залог и на беззалоговых аукционах.

Кризис быстро перекинулся в реальный сектор экономики. Капитализация российских компаний снизилась за сентябрь-ноябрь 2008 года на три четверти; золотовалютные резервы сократились на 25%. Финансовый кризис снизил доверие населения к банкам и привел к оттоку вкладов. За сентябрь 2008 года остатки на счетах физических лиц в 50 крупнейших российских банках снизились на 54 миллиарда рублей, что составило 1,2% от общего объема. Бегство вкладчиков из банковской системы снизило финансовую устойчивость банков, что привело к банкротству нескольких крупных инвестиционных и коммерческих банков.

В предбанкротном состоянии находилось множество компаний. Начались увольнения работников, отправка их в административный отпуск, сокращение ставок оплаты труда.

Также финансовый кризис спровоцировал падение цен на нефть. Возникли проблемы с инвестированием в этот сектор, а также появился риск замедления реализации проектов по увеличению добычи и строительству энергопроводов. Произошло сокращение темпов роста российской экономики. Например, при росте экономики в 2007 году на 8,7%, за 9 месяцев 2008 года рост составил 4,9% к соответствующему периоду предыдущего года. 2008 год стал последним годом прироста трудоспособного населения. В результате финансового кризиса произошло сокращение государственных проектов в области инфраструктуры и строительства.

В мировой экономике сохраняется тенденция к спаду. На встрече финансовой G20 в июле 2013 года министры финансов признали, что продолжается как замедление роста в некоторых крупных странах с развивающейся экономикой, так и рецессия в еврозоне. Восстановление мировой экономики остается хрупким и неравномерным, безработица продолжает оставаться высокой во многих странах. Международные организации пересматривают свои прогнозы по развитию мировой экономики в сторону ухудшения. В июле 2013 года Международный валютный фонд (МВФ) ухудшил прогноз по росту мировой экономики в 2013 году до 3,1% с 3,3%, ожидавшихся в апреле, в 2014 году -- до 3,8% с 4%. Прогноз по росту экономики США, крупнейшей в мире, на текущий год снижен до 1,7% с 1,9%, на 2014 год -- до 2,7% с 2,9%. Экономика еврозоны в 2013 году уменьшится, по мнению аналитиков фонда, на 0,6% (хуже ожидавшегося в апреле снижения на 0,8%). В будущем году регион сможет достичь роста экономики на 0,9%.

Прогноз роста ВВП России в 2013 году понижен до 2,5% с прогнозировавшихся в апреле 3,4%, в 2014 году -- до 3,25% с 3,8%.

Заключение

Сейчас в мире существуют государства, которые уникально различаются по своему позиционированию в мировой экономике. Масштабы ВВП, объем финансовых ресурсов, технологические возможности - все это сейчас вторично. Первичен вопрос о том, насколько свободно то или иное правительство в эмиссии денег для погашения порожденных кризисом проблем. По мнению В. Иноземцева, государства, валюты которых свободно конвертируются, которые занимают и на внутреннем, и на внешнем рынке в одной валюте, будут лидерами в преодолении кризиса. США, Англия, Япония, страны Европы смогут в ближайшее время «залить деньгами» свои проблемы, вывести плохие активы в новые структуры, обеспечить возобновление выдачи кредитов реальному сектору экономики. И добиться изменения динамики экономических показателей на позитивные. В то же время государства, которые имели глупость занимать в валютах, отличных от своей собственной, будут находиться в заведомо более тяжелом положении. Китай, который не хочет иметь свободно конвертируемой валюты, но чей валютный долг весьма невелик по сравнению с валютными резервами, оказался в наилучшей позиции среди этих стран. Экономика КНР в 2009 г. не только не упала, но выросла, по крайней мере, на 8%. Что же касается экономики российской, то по оценке А. Дворковича, «подавляющая ее часть настолько неэффективна, что не имеет шансов выжить в ближайшем десятилетии». А ведь совсем недавно многие известные российские политики и политологи провозглашали российскую модель экономики новой моделью цивилизации ХХI в., бросающей концептуальный вызов загнивающей либеральной демократии Запада.

Уже сегодня можно сказать, что первыми из кризиса вышли инновационные страны со свободно конвертируемыми валютами - это США, ЕС, Япония, другие страны либеральных демократий. Вторыми - те страны, которым удалось за последние 10 лет провести промышленную модернизацию и диверсификацию национальной экономики и строили ее при опоре на собственную валюту. Это КНР, Бразилия, Индия, Малайзия, Южная Корея, некоторые арабские страны. В третьем эшелоне оказались страны, которые в последние 10 лет усугубляли сырьевую ориентацию национальной экономики, строили ее при опоре на иностранные валюты, не проводили модернизацию. Это страны авторитарного капитализма, периферийного по отношению к мировому, с высоким уровнем коррупции и административного давления на бизнес. К ним, к сожалению, относится Россия.

Итак, кризис показал в первую очередь неэффективность сырьевой экономики (полный провал концепта «энергетическая сверхдержава»); неразвитость банковского сектора (банки есть, а банковской системы нет); плохой менеджмент; зависимость от импорта; недоверие к рублю, к рыночным институтам, к государству (кризис доверия); некомпетентность и неэффективность финансовых и экономических властей и политического руководства. В этих условиях рассчитывать на выход России в пятерку мировых лидеров к 2020 г вряд ли возможно.

Список используемой литературы

мировой экономический кризис долговой

1. http://www.kryzis.ru/prich/osob.htm.

2. http://ria.ru/spravka/20130816/956672411.html#ixzz2ofTiPv4g.

3. http://www.wehse.ru/cgi-bin/wpg/wehse_wpg_show_text_print.pl?term1304421001.

Размещено на Allbest.ru