Финансовые ресурсы мирового хозяйства

Размещено на http://allbest.ru

ФЕДЕРАЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «СОЧИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Экономический факультет

Кафедра экономической теории и мировой экономики

Курсовая работа

Финансовые ресурсы мирового хозяйства

Выполнила:

Студенка 2-го курса

Группа 12-БЭ-ФиК -1

Григорян Д.Г.

Проверил: к.э.н., доцент

Харенков А.Ф.

Сочи, 2013



Содержание

Введение

1. Понятие и значение финансовых ресурсов

1.1 Сущность финансовых ресурсов

1.2 Значение финансовых ресурсов государства и их источники

1.3 Понятие и значение мировых финансовых ресурсов

2. Распределение финансовых ресурсов в мировом хозяйстве

2.1 Мировые финансовые ресурсы

2.1 Международные финансовые центры

2.2 Международный денежный рынок

3. Состояние финансовых ресурсов мирового хозяйства

3.1 Начальные условия и нынешнее состояние финансово-экономического кризиса (США, Япония)

3.2 Движение финансов и финансовых ресурсов в период кризиса

Заключение

Литература



Введение

Мировые финансовые ресурсы обеспечивают финансовую стабильность международной финансовой системы. Устраняют финансовый дисбаланс между развитыми и развивающимися странами, помогают решать международные затруднения, а также могут способствовать развитию и поддержке экономики одного государства в частности. Именно это и обуславливает актуальность данной работы.

В данной работе представлено понятие «финансовые ресурсы», на уровне частного государства (на примере Российской Федерации) и мирового хозяйства в целом. Обозначены их важность для мировой экономики, а также, механизм их распределения их в мире. Кроме того, показаны, каким образом мировые финансовые ресурсы участвуют в ликвидации мирового финансово-экономического кризиса.

Финансовая помощь выражается в выделении межгосударственных кредитов и грантов и кредитах от международных организаций, а также субсидиях, дарах, технической помощи и всех видах перемещения капиталов из развитых стран в развивающиеся страны.

Но все же большая часть финансовых ресурсов направляется на удовлетворение потребностей мирового финансового рынка.

Задачей являлось исследовать, каким образом происходит их движение, и как они влияют на сложившуюся ситуацию.



1. Понятие и значение финансовых ресурсов

1.1 Сущность финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы мира - это совокупность всех видов финансовых активов, денежных средств, всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира, находящихся в распоряжении определенного экономического субъекта; более узко - это отношения между резидентами и нерезидентами.

Финансовые ресурсы выступают результатом взаимодействия поступлений и расходов, распределения денежных средств, их накопления и использования. Участники международных экономических отношений взаимодействуют друг с другом по поводу мировых финансовых ресурсов, которые находятся в постоянном движении. Некоторая их доля попадает в золотовалютные резервы (ЗВР), другая часть отдается за границу на льготных договорах в виде помощи, но основная доля приобретается и реализуется на мировом финансовом рынке (рынках капиталов).

Основная доля финансовых ресурсов мира сконцентрирована в развитых странах. Частные лица, фирмы, организации и правительства этих стран имеют основную массу ЗВР планеты; собственно их финансовые средства обращаются на мировом финансовом рынке и, как правило, служат ключевыми источниками финансовой помощи на планете. [4, стр.115]

Мировой финансовый рынок можно анализировать под различными углами зрения. В функциональном аспекте его можно разделить на такие рынки, как валютный, деривативов, страховых услуг, акций, кредитный. Также мировой финансовый рынок представлен денежным рынком и рынком капитала.

международный финансовый дериватив капитал



Рис. 1 Механизм перераспределения финансовых ресурсов мира

Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-кредитных организаций, которые в качестве посредников перераспределяют финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов. С точки зрения сроков обращения финансовых активов мировой финансовый рынок можно разделить на две части: денежный рынок (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный). Остальная классификация - на схеме Рис 1.

Главными агентами мирового финансового рынка являются транснациональные банки, ТНК и так называемые институциональные инвесторы (в том числе пенсионные фонды и страховые компании), а также инвестиционные фонды; государственные органы, и международные организации, осуществляющие размещение или предоставление своих займов за рубежом; физические лица (опосредованно, через институциональных инвесторов).

1. Мировые финансовые центры. Наиболее активно перелив финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах - тех местах в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы: Нью-Йорк, Чикаго, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург; Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн.

2. Мировой валютный рынок. Различные перечисления средств из одной страны в другую осуществляются с обменом одной валюты на другую (валютно-расчетные отношения) происходят на валютном рынке. При этом часто заключаются сделки на будущий обмен валюты (с помощью деривативов) в целях хеджирования, т.е. снижения рисков от возможного изменения обменных курсов. Если цель этих сделок - просто получить прибыль от их проведения, а не застраховать возможные потери, они называются спекулятивными.

Главными действующими лицами на валютном рынке и рынке деривативов являются коммерческие банки, действующие не только по поручению своих клиентов, но и самостоятельно.

Центральные банки также участвуют в деятельности валютных рынков, проводя валютные интервенции на национальных валютных рынках, т.е. продавая или покупая там валюту из государственных золотовалютных резервов. Подобные интервенции проводятся ими для воздействия на экономическую ситуацию в своей стране, но прежде всего для регулирования обменного курса. Торговля валютой и валютными деривативами, ведется прежде всего в мировых финансовых центрах. В России основная масса валютных операций проводится в Москве, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

Помимо мировых существуют региональные ключевые валюты.

3. Мировой рынок деривативов Деривативы - те финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты - акции, облигации, валюта. Виды деривативов: опционы (дающие его обладателю право продать или купить определенные акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте цене).

4. Мировой кредитный рынок. МКР делится мировой рынок долговых ценных бумаг и мировой рынок банковских кредитов. Мировой рынок долговых ценных бумаг. На этом рынке обращаются, прежде всего, векселя и облигации (частные и государственные).

Также заметное место занимают государственные ценные бумаги. В отличие от развивающихся стран и стран с переходной экономикой, рынки государственных ценных бумаг в развитых странах устойчивы в силу большей стабильности экономик этих стран, их бюджетов и величины золотовалютных резервов.

Мировой рынок банковских кредитов специализируется на различных финансовых ссудах, займах и кредитах. Заемщики: компании, банки, а также правительства разных стран. Кредиторами: кредитные организации (банки, трасты, фонды).

В рынке банковских кредитов нередко выделяют межбанковский рынок, на котором кредитные организации разных стран размещают друг у друга временно свободные ресурсы.

5. Мировой рынок акций. Выпуск акций, как главный источник мобилизации средств на финансовом рынке, характерен не для всех развитых стран.

На современном рынке ценных бумаг продаются не только акции и долговые ценные бумаги, но и новые виды ценных бумаг. В основном это такой финансовый дериватив, как депозитарные расписки, т.е. свидетельства о владении акциями той или иной компании, выпускаемые для того, чтобы сами акции не пересекали границ и не подпадали под связанные с этим ограничения.

6. Мировой рынок страховых услуг. Размер этого рынка оценивается в 2,5 трлн. долл. На мировом рынке страховых услуг действуют фирмы разных размеров, но многие из них являются транснациональными (российский “Ингосстрах”) Некоторые страховые компании вообще созданы для обслуживания родительских ТНК. [2, стр. 14-20]

Финансовые ресурсы - это наиболее глобализированный ресурс мира. Глобализация финансовых ресурсов порождает позитивные и негативные последствия: как уменьшение нехватки финансовых средств в мире, рост конкуренции на национальных финансовых рынках, так и усиление нестабильности национальных финансовых рынков, рост зависимости мировой экономики от денежного, а не реального капитала. Одна часть финансовых ресурсов мира оседает в золотовалютных резервах, которые в современных условиях состоят преимущественно из запасов иностранной валюты. Другая часть финансовых ресурсов мира предоставляется в виде финансовой помощи, т.е. на льготных условиях. Особенно важна она для наименее развитых стран. Остальные страны получают финансовые ресурсы извне преимущественно на коммерческих условиях, что порождает внешний долг, который может стать серьезной проблемой.

1.2 Значение финансовых ресурсов государства и их источники

Государственные финансовые ресурсы являются одной из составляющих мировых финансовых ресурсов. Поэтому необходимо определить, что такое финансовые ресурсы в рамках одного государства.

Государственными финансовыми ресурсами называют совокупность всех денежных средств, которыми располагает государство, его предприятия, организации, учреждения как хозяйствующие субъекты в основном для покрытия своих затрат. А основным их источником являются национальный доход, прибыль организаций независимо от форм собственности. Состав и количественные границы финансовых ресурсов определяют, прежде всего, источники их образования.

Основным таким источником государственных финансовых ресурсов является валовой внутренний продукт (ВВП), в составе которого, как известно, выделяются следующие элементы:



ВВП = С + V+ т,

где С - стоимость потребленных материальных ресурсов и амортизации основных средств; V- стоимость необходимого продукта; т - стоимость прибавочного продукта, являющаяся основным источником формирования централизованных и децентрализованных финансовых ресурсов.

Часто финансовые ресурсы государства накапливаются за счет налогов и обязательных отчислений и сосредоточены в государственном бюджете, целевых бюджетных и внебюджетных фондах. Они предназначены для финансирования расходов по выполнению функций государства, его финансовых обязательств, специализированных целевых программ, а также социальной защиты населения.

Следует отметить, что в Российской Федерации обязательные отчисления в целевые бюджетные фонды предусматриваются ежегодно в законе о бюджете и в течение года могут уточняться уполномоченными на это правительственными органами и Президентом как по составу, так и по ставкам.

Кроме стоимости ВВП, важным источником финансовых ресурсов могут быть доходы от внешнеэкономической деятельности, продажи госимущества, в том числе за счет части национального богатства, вовлекаемого в оборот.

Финансовые ресурсы субъектов хозяйствования сосредоточены в основном в децентрализованных фондах накопления и потребления и используются на текущие затраты и затраты по обновлению и расширению.

Использование же финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные фонды специального назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования. [6]

Финансовые фонды - это составная часть общей системы денежных фондов, функционирующих в народном хозяйстве. Фондовая форма использования финансовых ресурсов обладает некоторыми преимуществами:

1. обеспечивает концентрацию ресурсов на основных направлениях развития экономики

2. дает возможность полнее увязать общественные и личные интересы и активнее воздействовать на производство.

Помимо прочего, финансовые ресурсы обеспечивают финансовую стабильность экономической системы государства. Дают возможность их использования для разных форм мобилизации государства, облегчения бремени задолженности по официальным кредитам и займам, а также используются для реализации прочих государственных как внутренних, так и внешних проектов и потребностей. Позволяют справляться с внештатными ситуациями и катаклизмами мирового масштаба.

1.3 Понятие и значение мировых финансовых ресурсов

В широком смысле, финансовые ресурсы мира (мировые финансы) - это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. В узком определении совокупность только тех финансовых ресурсов, которые используются в международных экономических отношениях, то есть отношениях между резидентами и нерезидентами. Но граница между широким и узким определениями все больше размывается по мере глобализации мировых финансов.

Финансовые ресурсы принадлежат частным лицам, компаниям, национальным и международным организациям, государствам. Они неравномерно распределены между странами и поэтому постоянно перемещаются между ними. Это движение финансовых активов принимает форму международного движения капитала.

Одновременно часть финансовых ресурсов занята в обслуживании платежей, возникающих в ходе международной торговли товарами и услугами, передачи знаний (технологии) и международной миграции рабочей силы. Это движение финансовых активов в мире принимает форму международных валютно-расчетных отношений. [4, стр151]

Движение мировых финансовых ресурсов условно делят на две формы международных экономических отношений:

1. Международное движение капитала.

2. Международные валютно-расчетных отношения.

Зачастую подобное разделение применяют только для аналитических целей. На практике же это выглядит как финансовые (денежные) потоки через национальные границы.

Международное движение капитала - это помещение и функционирование капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Вкладывая капитал в зарубежные проекты, инвестор осуществляет так называемые зарубежные инвестиции (долгосрочные вложения государственного или частного капитала в зарубежные предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты с целью получения дохода).

Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах.

1. В форме частного или государственного капитала в зависимости от того, вывозится он частными или государственными организациями и компаниями. Надо отметить, что движение капитала по линии международных организаций часто выделяется в самостоятельную форму.

2. В денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.

3. В краткосрочной (обычно на срок до одного года) и долгосрочной формах. В мире и в России в частности преобладает движение краткосрочного капитала. Хотя депозиты в банках и средства на счетах в других финансовых институтах могут быть помещены на срок более одного года, их традиционно относят к краткосрочному капиталу. Также к ним относятся прямые и портфельные инвестиции.

4. В ссудной и предпринимательской форме. В ссудной форме капитал приносит его владельцу доход главным образом в виде процентов по вкладам, займам и кредитам. Что касается, предпринимательской формы капитала (предпринимательский капитал), То он складывается преимущественно за счет прибыли (превышение доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и продажу этих товаров).

Международно-валютные отношения - это совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Это валютные отношения, обслуживающие обмен между экономическими агентами и национальными экономиками. [3, стр. 329]

В процессе исторической эволюции происходила смена мировых валютных систем. Изменялись такие элементы валютно-расчетных и финансовых отношений, как формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные валютные единицы), условия конвертируемости валют, режимы валютных паритетов (соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию) и валютных курсов. Валютно-расчетные отношения находят наиболее полное отражение в платежном балансе, систематизирующем все финансово-экономические операции страны с остальным миром за определенный промежуток времени.

Мировые финансовые ресурсы обеспечивают финансовую стабильность международной экономической системы. Устраняют финансовый дисбаланс между разными странами, помогают решать международные затруднения, а также могут способствовать развитию и поддерживанию экономики отдельного государства.



2. Распределение финансовых ресурсов в мировом хозяйстве

2.1 Мировые финансовые ресурсы

Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Часть из них попадает в золотовалютные резервы (ЗВР), часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи.

Золотовалютные резервы делятся в свою очередь на официальные и частные. Финансовая помощь выражается в выделении межгосударственных кредитов и грантов и кредитах от международных организаций. А также включает в себя займы, субсидии, дары, и все виды перемещения капиталов из развитых стран в развивающиеся страны на льготных или безвозмездных условиях.

Также странам с развивающейся экономикой предоставляют техническую поддержку на льготных условиях. Техническая помощь включает передачу стране-получателю помощи научно-технических знаний и производственного опыта на льготных или безвозмездных условиях. [8]

Но все же, надо отметить, что большая часть финансовых ресурсов направляется на удовлетворение потребностей мирового финансового рынка. Он включает в себя пять видов:

1. Валютный рынок - механизм, посредством которого производятся:

- купля-продажа, обмен иностранной валюты, чеков, векселей, переводов и других платежных документов в иностранной валюте;

- операции по внешнеторговым расчетам, туризму, миграции капиталов, рабочей силы и другие операции, осуществляемые с использованием иностранной валюты;

- сделки по страхованию валютных рисков, диверсификации валютных резервов и перемещение валютной ликвидности;

- меры валютного вмешательства.

2. Другой и наиболее насыщенный сегмент финансового рынка во всех развитых странах - рынок деривативов (производные финансовые инструменты, наиболее известны как фьючерсы и опционы - производная ценная бумага) - торговля фьючерсами и опционами на акции, валютой, индексами рынка и процентными ставками, товарами. И надо сказать, что насыщенность рынка вполне оправдана, ведь такая торговля гораздо проще и дешевле, чем непосредственно самими продуктами.

Самой прозрачной и защищенной формой операций с производными финансовыми инструментами является торговля стандартными контрактами на организованных площадках и биржах.

3. Рынок страховых услуг - система экономических отношений, составляющая сферу деятельности страховщиков и перестраховщиков в данной стране, группе стран и в международном масштабе по оказанию соответствующих страховых услуг страхователям.

В зависимости от финансовых возможностей страховых организаций по приему на страхование и в перестрахование крупных и опасных рисков различают емкость страхового рынка. Это очень гибкая система, приспосабливающаяся к интересам страхователей. Если страхование или перестрахование не может быть размещено на страховом рынке какой-либо одной страны полностью, то такой рынок является ограниченным.

4. Рынок акций - совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями ценных бумаг. Торговля акциями совершается на фондовой бирже, а также внебиржевыми методами. Условия и порядок торговли акциями регулируются соответствующим законодательством.



Рис. 2 Финансовые ресурсы мира

2.2 Международные финансовые центры

Наиболее активно перераспределение финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах .К ним относят те места в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы. [7]

К наиболее крупным мировым финансовым рынкам относятся: Нью-Йорк и Чикаго - в Америке; Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург - в Европе; Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн - в Азии. В будущем мировыми финансовыми центрами могут стать и нынешние региональные центры - Кейптаун, Сан-Паулу, Шанхай и другие.

В мировые финансовые центры уже превратились некоторые оффшорные центры (небольшие государства или территории, привлекающие иностранные капиталы посредством предоставления налоговых и других льгот при проведении финансово-кредитных операций в иностранной валюте с иностранными резидентами), прежде всего в бассейне Карибского моря - Панама, Бермудские, Багамские, Каймановы, Антильские и другие острова.

В международных финансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового финансового рынка. Это не только капитал страны базирования финансового центра, но и привлеченные сюда денежные средства всех видов из других регионов мира. Особенно это характерно для тех финансовых центров, которые расположены в небольших странах. Отсюда он в годы благоприятной мировой хозяйственной конъюнктуры устремляется не только в страны базирования таких центров, но и на периферию мирового финансового рынка.

Для конкурентоспособного мирового финансового центра решающими являются три фактора:

1. интеграция в эффективное хозяйство страны, демонстрирующей постоянный рост на основе стабильной валюты и четкости финансовой политики,

2. либеральные налоговые и правовые условия, не препятствующие финансовым операциям и инвестициям и дающие возможность эффективно распределять средства,

3. действующая развитая банковская, биржевая и страховая система с четким рыночным надзором.

Раньше для возникновения международного финансового центра были необходимы как наличие крупной фондовой биржи, так и развитой системы национальных банков со стабильной валютой. Сейчас достаточно гибкого финансового законодательства (в особенности для нерезидентов), что демонстрируют Сингапур, Бахрейн, Кипр и другие финансовые центры.

Муниципалитеты многих городов стремятся привлечь крупные финансовые учреждения с целью превращения в МФЦ. Ряд стран заинтересован в формировании собственных МФЦ, так как они способствуют значительному притоку капиталов в страну, приносят большие доходы в виде налогов, в том числе на доходы высокооплачиваемых служащих, а также обеспечивают рост занятости.

Помимо прочего, мировой финансовый центр влияет на состояние валюты страны пребывания и приносит ей значительные доходы по статьям платежного баланса. В него (МФЦ) входят различные структуры, но все же ведущее место принадлежит банкам и другим участникам, предоставляющим финансовые услуги. [1,стр. 54 -60]

В последнее время наблюдается тенденция, когда мировые финансовые центры постепенно превращаются в мощные информационно-аналитические и организационно-управленческие комплексы, обладающие значительным кредитным потенциалом. Ведущие позиции в них занимают фирмы, обслуживающие юридические и аудиторские потребности центров, а также управленческие консультанты. Кроме того, МФЦ привлекают широкий круг специалистов - экспертов по сопоставительному экономическому и юридическому анализу.

Возрастает также значение и аналитических центров, способных обеспечить проведение междисциплинарных исследований, подготовку индексов и рейтингов. Ведущие МФЦ занимаются анализом состояния и перспектив мирового хозяйства и экономики стран мира.

Одной из основных функций МФЦ является выработка и реализация (совместно с международными финансовыми организациями и ведущими западными государствами) долгосрочной стратегии укрепления и расширения сложившейся в конце двадцатого века мировой финансовой системы и борьбой с обрушившимся на мир экономическим кризисом.

2.3 Международный денежный рынок

Международный денежный рынок - это рынок высоко ликвидных (легко обращаемых в денежные средства), особо надежных активов, в том числе краткосрочных ценных бумаг и соглашений по заимствованию.

Международный денежный рынок характеризуется рядом особенностей:

1. надежность финансовых требований, выпускаемых лишь первоклассными заемщиками;

2. высокая степень ликвидности инструментов денежного рынка;

3. краткосрочность погашения обязательств денежного рынка;

4. низкий уровень трансакционных издержек, обусловленный крупными размерами сумм совершаемых сделок.

Данные требования обусловлены необходимостью активов быть легкодоступными для проведения операций на денежном рынке. Основными участниками международного денежного рынка являются ТНБ (транснациональные банки), ТНК (транснациональные корпорации), казначейства, центральные банки, правительства государств, национальные коммерческие банки, коммерческие предприятия.

К инструментам денежного рынка относятся: казначейские векселя (США, Великобритания, Франция) и ценные бумаги федеральных агентств (США). Они передаются через депозитные сертификаты; коммерческие бумаги; банковские акцепты; федеральные резервные фонды.

Казначейские векселя (в США, Великобритании, Франции) - краткосрочные ценные бумаги. Выпускаются на срок 3, 6, 12 месяцев и имеют номиналы в 1000 долларов и другие, кратные этой сумме. Они являются идеальным инструментом денежного рынка, т.к. подвержены лишь незначительному риску колебания курса, практически не имеют риска дефолта, обладают высокой степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в деньги). Казначейские векселя продаются с дисконтом (со скидкой), который и составляет доход инвестора (разность между номинальной ценой и ценой покупки). Рынок казначейских векселей оптовый: средняя сумма одного лота по сделке - 5 млн. долларов.

Ценные бумаги федеральных агентств (в США) - это краткосрочные (обычно от 3 до 6 месяцев) купонные облигации и дисконтные векселя, реализуемые по цене ниже номинала. Имеют чуть больший риск дефолта, чем казначейские векселя, но и более высокую доходность. Являются хорошим видом инвестиций для финансовых институтов, принимаются для обеспечения счетов налогов, ссуд коммерческих банков, депозитов государственных учреждений.

Передаваемые депозитные сертификаты - срочные банковские депозиты с правом переуступки другому лицу. Данный инструмент может быть продан на вторичном рынке до момента погашения неограниченное число раз. Номинал сертификатов варьируется от 100 000 до 10 000 000 долларов. Наиболее распространенный номинал - 1 млн. долларов. Номинал ниже этой суммы очень редок, т.к. сертификаты не обладают высокой ликвидностью и обычно продаются со скидкой. Срок погашения составляет от 1 до 4, реже 6 месяцев.

Коммерческие бумаги - краткосрочные, необеспеченные векселя, выпускаемые крупными, хорошо известными, особо надежными эмитентами для финансирования текущих расходов. Для компаний выпуск коммерческих бумаг является более дешевым источником капитала, чем, например, обслуживание банковских ссуд, т.к. компаниям не нужно создавать запасы активов на случай дефолта. Обычно номинал коммерческих бумаг составляет: 100 000, 250 000, 500 000, 1 000 000 долларов, поэтому данный вид инструментов можно отнести к оптовому денежному рынку. Обычно срок их погашения составляет от 1 до 270 дней.

Банковский акцепт (банковская тратта) - это срочный письменный приказ кредитора уплатить ее предъявителю определенную сумму денег к определенному сроку. Банковская тратта выставляется самим банком или от его имени, приравнивается к наличным денежным средствам и не может быть возвращена без оплаты. Она часто используется во внешней торговле при осуществлении экспортно-импортных сделок, участники которых находятся в разных странах. Сумма сделки может быть выражена в любой валюте.

Федеральные резервные фонды (США) - резервные средства, позволяющие финансовым институтам продавать и покупать друг у друга доступные в данный момент крупные ликвидные средства на срок от одного дня. К ним относятся: обязательства по депозитам банков и обязательства коммерческих банков, которые могут быть переведены или изъяты в течение одного рабочего дня. Сумма сделок обычно составляет 1 000 000 долларов, может быть выше и ниже (но не менее 500 000 долларов). Для осуществления сделки используется телефонная связь с последующим переводом средств по проводным каналам связи без физического перемещения денег.



3. Состояние финансовых ресурсов мирового хозяйства и перспективы их развития

3.1 Начальные условия и нынешнее состояние финансово-экономического кризиса (на примере США и Японии)

Финансово-экономический кризис проявился в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателей в большинстве стран. Позднее он выразился в глобальном спаде производства, замедлении темпов экономического роста, снижение спроса и цен на сырьё и росте безработицы в большинстве стран мира.

Непосредственным предшественником общего финансового и банковского кризиса был кризис в США высокорисковых ипотечных кредитов в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на пять триллионов долларов.

Существенным фактором возникновения кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование с начала девяностых годы двадцатого века годов деривативов - производных финансовых инструментов, фьючерсов и опционов - и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом важно, что нет анализа, который бы показал, будто именно деривативы приблизили кризис.

Обозреватель журнала Research (Нью-Йорк) Алексей Байер в середине ноября 2008 года высказал мнение, что после «сдувания» ипотечного, кредитного и сырьевого «пузырей», может произойти крах рынка государственных долговых обязательств США. Следствием такова феномена разовьется бесконтрольная эмиссия денежной массы в США, что в свою очередь вызовет глобальную инфляцию.

31 октября 2007 года многие индексы мировых фондовых рынков достигли пика. После этого началось тотальное снижение: с того дня по 3 октября 2008 года, индекс S&P 500, который показывает цены на акции пятисот крупнейших американских корпораций, упал на 30 %.

Индекс MSCI World, отражающий динамику на рынках развитых стран, упал на 32,3 %, а индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets превысил все показатели, снизился на 40,5 %.

Обвал 2007-2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка - бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее - и на сырьевых рынках.

Первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, затем и на акции сырьевых компаний развивающихся стран.

Для США обвал фондового рынка, в октябре 2008 года, стал рекордным для рынка за последние 20 лет.

В других развитых странах (напр. Японии) в финансовый кризис в нынешний масштабах первый за всю их историю. [5, стр. 55]

3.2 Движение финансов и финансовых ресурсов в период кризиса

8 октября 2008 года все ведущие центробанки мира, исключая ЦБ Японии и России, приняли беспрецедентное решение об одновременном снижении процентных ставок. Ключевая ставка Федеральной резервной системы США была снижена с 2 % до 1,5 %. Так же на 0,5 процентного пункта были снижены ставки Банка Канады, Банка Англии, Банка Швеции, Национального банка Швейцарии и Европейского Центробанка.

Такое решение было расценено обозревателями как признание глобального характера кризиса, требующего координированных действий ведущих экономик. Так как на следующий день примеру вышеперечисленных стран последовали финансовые регуляторы Южной Кореи, Тайваня и Гонконга, также снизившие основные учётные ставки.

10 октября, собравшиеся на совещание в Вашингтоне министры финансов и главы центральных банков стран «Клуба семи» утвердили антикризисный план, заменивший собой традиционное для подобных встреч итоговое коммюнике. Решением было предпринять «неотложные и исключительные действия».

Принятый «семёркой» план из пяти пунктов предусматривал «использовать любые имеющиеся средства, чтобы поддерживать системно важные финансовые институты, не допуская их краха» и иные меры, уже осуществлявшиеся к тому времени правительствами стран-участниц.

12 октября 2008 года лидеры пятнадцать стран ЕС на встрече, прошедшей в Париже, договорились ввести систему государственных гарантий для кредитов, привлекаемых банками. Более того, они обязались обеспечить поддержку финансовым институтам, которые столкнулись с проблемами: гарантии должны предоставляться по межбанковским кредитам на срок до пяти лет.

Правительства получат право поддерживать банки, покупая их привилегированные акции, системообразующие банки.

Месяцем позднее в тот же день стран Группы двадцати (G20) собрались на антикризисный саммит. По итогам рабочего заседания участники саммита приняли декларацию, содержащую, в частности, общие принципы реформирования финансовых рынков, распределение мировых финансовых ресурсов, реорганизации международных финансовых институтов. И еще обязательство воздерживаться от применения протекционистских мер в последующие двенадцать месяцев.

23 ноября 2008 года в Лиме завершился саммит лидеров стран-членов организации Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества, которые признали, что в ближайшей перспективе снижение темпов роста мировой экономики является «неизбежным». Но перспективы еще не достаточно определены. Мера была предпринята перед лицом назревающей угрозы дефляции. [5, стр. 100]



Заключение

Таким образом, можно сказать, что значимость финансовых ресурсов несомненно велика. В рамках одного государства они обеспечивают финансовую стабильность экономической системы страны, дают возможность их использования для разных форм мобилизации государства, облегчения бремени задолженности по официальным кредитам и займам, а также используются для реализации прочих государственных как внутренних, так и внешних проектов и потребностей.

В международных масштабах финансовые ресурсы обеспечивают финансовую стабильность международной экономической системы. Устраняют финансовый дисбаланс между разными странами, помогают решать международные затруднения, а также могут способствовать развитию и поддержанию экономики отдельного государства в частности.

Международное движение финансовых ресурсов, его активная миграция между странами является важнейшей составной частью и формой современных международных экономических отношений.

Наиболее активно перераспределение финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах (финансовых центрах мира). К ним относят те места в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы.

В мировых финансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового финансового рынка. Это не только капитал страны базирования финансового центра, но и сюда привлеченные денежные средства из других регионов мира капитал. Особенно это характерно для тех финансовых центров, которые расположены в небольших странах. Отсюда он в годы благоприятной мировой хозяйственной конъюнктуры устремляется не только в страны базирования таких центров, но и на периферию мирового финансового рынка.

Более того, разумное распределение как государственных, так и мировых финансовых ресурсов в случае финансово-экономического кризиса может помочь национальным экономикам справиться со сложившейся ситуацией.



Литература

1. Малышев А.В. Исследование территориальной асимметрии и размещения финансовых ресурсов / А.В. Малышев // Научный вестник. - 2008. - №3. - с. 54-60.

2. Бирман А.М. Финансы в системе стоимостных категорий / А.М. Бирман // Вопросы экономики. - 2007. - №10. - с. 14-20.

3. Современный экономический словарь: словарь - справочник / гл. ред. Б.А. Райзберг. - Изд. 5 перераб. и доп. - М: ИНФРА-М. - 2007. - 495 с.

4. История экономических учений конспект лекций. Авторы: Игнатьева Галина Вячеславовна, Прошунин П.И., Васильева Лариса Викторовна, Издательство: Высшее образование(2008 г.)-191c.

5. Экономическая теория. Учебник. / под ред. Борисова Е.Ф. - М.: ЮРИСТЬ. 2007-156c.

Размещено на Allbest.ru

...