Роль Международного валютного фонда в развитии стран с переходной экономикой

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД: ЕГО ИСТОРИЯ, СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА

1.1 История создания Международного Валютного Фонда

1.2 Основные цели, задачи, и функции МВФ

1.3 Структура органов управления МВФ

2. РОЛЬ МВФ В РАЗВИТИИ СТРАН С ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

2.1 Направления деятельности МВФ

2.2 Роль МВФ в развитии стран с переходной экономикой

2.3 Сотрудничество МВФ с Республикой Беларусь

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Данная курсовая работа посвящена актуальной на сегодняшний день теме, а именно: роль МВФ в экономическом развитии стран с переходной экономикой. Актуальность этой темы определяется тем условием, в условиях трансформации экономики несбалансированность экономических процессов объясняется многогранностью и широким диапазоном причин их возникновения, при этом следует рассматривать монетарную политику в системном подходе, а не как механизм, регулирующий денежное обращение. Системный подход при монетарной стабилизации характеризует использование широкого набора методов государственного регулирования финансовых и экономических процессов, посредством прямых и косвенных мер воздействия.

Целью изучения данной темы является раскрытие роли МВФ в экономическом развитии стран с переходной экономикой.

Для раскрытия цели курсовой работы были определены следующие задачи:

- изучить цели, задачи и функции МВФ

- проанализировать структуру органов управления МВФ

- выявить особенности направления деятельности МВФ;

- оценить роль МВФ в развитии стран с переходной экономикой;

- проанализировать сотрудничество МВФ с Республикой Беларусь.

Предметом исследования являются функции и направления деятельности международного валютного фонда.

Объектом исследования является Международный Валютный фонд.

Методами исследования курсовой работы являются:

- равновесный анализ, основанный на кругообороте доходов и расходов;

- метод синтеза, при котором воссоздается единая целостная картинка об экономическом процессе;

- графический метод.

Для написания данной курсовой работы были использованы книги следующих авторов: И. М. Лемешевский, И.В. Новиков, Т. С. Алексеенко, Л.Н. Красавина, Ю.М. Ясинский, Н.А. Еремеева .

1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД : ЕГО ИСТОРИЯ, СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА

1.1 История создания Международного Валютного Фонда

Международный валютный фонд (МВФ) (англ.International Monetary Fund(IMF))-специальное агентство ООН со штаб-квартирой в Вашингтоне, США .Соглашение о создании МВФ было подписано в июле 1944 года на международной конференции, проводившейся в Бреттон-Вудсе штат Нью-гемпшир (США). Делегаты от государств на конференции договорились об основах экономического сотрудничества, призванных не допустить повторения губительной экономической политики, ставшей одной из причин Великой депрессии 1930-х годов [3, с.84].

В течение того десятилетия в основных промышленно-развитых странах снизился уровень экономической активности, страны пытались защитить свою экономику путем введения более жестких ограничений на импорт, но это лишь усугубляло стремительный спад мировой торговли, производства и занятости. В целях сохранения истощающихся золотовалютных резервов некоторые страны ограничили для своих граждан возможность покупать за рубежом, другие девальвировали свою валюту, третьи установили сложные ограничения на право граждан владеть иностранной валютой. Однако эти решения оказались непродуктивными, и ни одна страна не смогла за их счет надолго вырваться вперед. Такая «политика разорения соседа» подорвала международную экономику; объем мировой торговли резко сократился, и во многих странах снизились занятость и уровень жизни.

С приближением конца второй мировой войны ведущие государства-союзники начали рассматривать различные планы восстановления порядка в международных валютно-финансовых отношениях; в результате на Бреттон-Вудской конференции было принято решение о создании МВФ. Наиболее существенный вклад в разработку фонда внесли Джон Мейнард Кейнс, который возглавлял британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США. Представители стран разработали устав (или Статьи соглашения) международной организации для надзора за международной валютно-финансовой системой, а также для содействия устранению валютных ограничений, связанных с торговлей товарами и услугами, и укреплению стабильности обменных курсов.

Официальная дата создания МВФ 27 декабря 1945 года, когда первые 29 стран подписали его Статьи соглашения, а начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит. Уставные цели МВФ сегодня остаются теми же, что были сформулированы в 1944 году. С тех пор в мире произошел беспрецедентный рост реальных доходов. И хотя выгоды экономического роста не распределяются равномерно (как внутри стран, так и между ними), в большинстве стран уровень благосостояния резко возрос по сравнению, в частности, с периодом между двумя мировыми войнами. Это отчасти объясняется совершенствованием проводимой экономической политики, в том числе политики, которая стимулировала рост международной торговли и помогла сгладить экономический цикл чередующихся подъемов и спадов. МВФ гордится своим вкладом в эти достижения [8,c.315].

В течение десятилетий, прошедших со времени второй мировой войны, в мировой экономике и валютно-финансовой системе, помимо роста благосостояния, произошли другие значительные изменения, которые усилили важность и актуальность задач, выполняемых МВФ, но в то же время потребовали от него адаптации и реформ. Быстрый прогресс в области технологии и средств связи способствовал росту международной интеграции рынков и формированию более тесных связей между экономиками стран. В результате этого возникающие финансовые кризисы теперь обычно быстрее распространяются между странами. В условиях такой растущей интеграции и взаимозависимости в мире экономическое благополучие любой страны как никогда зависит от показателей экономики других стран и от наличия открытой и стабильной глобальной экономической среды. От экономической и финансовой политики, проводимой отдельными странами, в равной степени зависит, насколько хорошо или плохо функционируют мировая торговая и платежная система.

Таким образом, глобализация требует развития более активного международного сотрудничества, которое, в свою очередь, возлагает дополнительную ответственность на международные учреждения, организующие такое сотрудничество, в том числе на МВФ.

Цели МВФ также приобрели более важное значение в связи с ростом числа его членов. Число государств-членов МВФ возросло более чем вчетверо по сравнению с 44 государствами, участвовавшими в его создании, что, в частности, было связано с обретением политической независимости многими развивающимися странами и позднее -- с распадом советского блока. Рост числа государств-членов, а также изменения в мировой экономике требуют от МВФ принятия различных мер адаптации, для того чтобы продолжать эффективно выполнять свои функции.

Страны, вступившие в МВФ в период с 1945 года по 1971 год, обязались поддерживать привязку своих валютных курсов (то есть фактически стоимость своих валют в долларах США, а в случае США -- стоимость доллара США в золотом эквиваленте) на определенных уровнях, которые могли корректироваться, но только для устранения «фундаментального неравновесия» платежного баланса и с согласия МВФ. Эта так называемая бреттонвудская система обменных курсов действовала до 1971 года, когда правительство США временно отменило конвертируемость доллара США (и долларовых резервов правительств других государств) в золото.

С тех пор члены МВФ вправе выбирать любые формы курсовых режимов по своему усмотрению (кроме привязки своей валюты к золоту):

- одни теперь допускают свободное плавание своей валюты, другие привязывают свою валюту к иной валюте или группе валют, третьи приняли в качестве собственной валюты валюту другой страны, а некоторые участвуют в валютных блоках. Одновременно с МВФ был образован Международный банк реконструкции и развития (МБРР), более широко известный как Всемирный банк, для содействия долгосрочному экономическому развитию, в частности с помощью финансирования инфраструктурных проектов, таких как строительство дорог и улучшение системы водоснабжения.

МВФ и Группа Всемирного банка -- которая включает Международную финансовую корпорацию (МФК) и Международную ассоциацию развития (МАР) -- дополняют деятельность друг друга.

МВФ уделяет основное внимание макроэкономическим показателям, а также макроэкономической политике и политике в отношении финансового сектора, тогда как Всемирный банк занимается главным образом вопросами долгосрочного развития и сокращения бедности. В его деятельность входят кредитование развивающихся стран и стран с переходной экономикой в целях финансирования проектов в области инфраструктуры, реформы определенных секторов экономики и расширение структурных реформ.

МВФ, напротив, предоставляет финансирование не для отдельных секторов экономики или проектов, а для общей поддержки платежного баланса страны и международных резервов на время принятия страной мер по преодолению возникших трудностей.

В настоящее время МВФ объединяет 185 государств, в его структурах работают 2500человек из 133 стран [9,c.96].

1.2 Основные цели, задачи, и функции МВФ

МВФ создан для регулирования отношений в сфере валютных расчётов между государствами и осуществления финансовой помощи странам-членам через предоставление им при возникновении валютных затруднений, обусловленных нарушением равновесия платёжных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд действует как специализированная организация системы ООН. Практически МВФ является институциональной основой современной международной валютной системы.

Целями его работы являются укрепление международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере, обеспечение финансовой стабильности, развитие международной торговли, содействие высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращение бедности. международный валютный фонд беларусь

МВФ управляется 184 государствами-членами Международный Валютный Фонд был учрежден на основе международного договора в1945 году для содействия оздоровлению мировой экономики. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, округ Колумбия, США. Фондом управляют 184 государства-члена, представляющие почти все государства мира. МВФ является центральным учреждением международной валютно-финансовой системы -- системы международных платежей и курсов национальных валют, которая позволяет странам вести между собой экономические операции. Он стремится предотвращать кризисы в этой системе, поощряя принятии государствами обоснованной экономической политики; в то же время, как следует из названия, он также представляет собой фонд, который могут использовать государства-члены, нуждающиеся во временном финансировании для решения проблем платежного баланса [14,c.36].

Уставными целями МВФ являются:

-содействие сбалансированному росту мировой торговли, поддержание стабильности обменных курсов, недопущение использования девальвации валют для получения преимуществ в конкуренции и помощь странам в упорядоченном решении проблем платежного баланса.

Для реализации этих целей МВФ осуществляет следующую деятельность.

-Проводит наблюдение за изменениями в экономической и финансовой ситуации и политике в государствах-членах и на глобальном уровне и дает государствам-членам рекомендации по вопросам экономической политики, опираясь на свой более чем пятидесятилетний опыт.

- Оказывает техническую помощь правительствам и центральным банкам государств-членов и проводит подготовку кадров в сферах своей компетенции.

Являясь единственным международным учреждением, полномочия которого предусматривают ведение активного диалога практически со всеми странами по вопросам экономической политики, МВФ служит главным форумом для обсуждения не только экономической политики стран в глобальном контексте, но и вопросов, имеющих важное значение для стабильности международной валютно-финансовой системы. К ним относятся: выбор странами курсовых механизмов, недопущение дестабилизирующих международных потоков капитала и разработка признаваемых в международном масштабе стандартов и кодексов для политики и институтов в соответствующих областях.

Основные цели МВФ:

- Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.

- Способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли и за счет этого добиваться достижения и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развития производственных ресурсов от всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

- Содействовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать использования девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.

- Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

-За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

-В соответствии с выше изложенным сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений.

Официальные цели МВФ :

- способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере ;

- содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли в интересах развития производственных ресурсов , достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов ;

- обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов и не допускать обесценения валют с целью получения конкурентных преимуществ ;

Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов между государствами-членами, а так же в устранении валютных ограничений;

Предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах [3,c.84].

Основная задача МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом. Эта задача подразумевает предупреждение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости обменных курсов и финансовых рынков. Как показали недавние финансовые кризисы, страны становятся все более взаимозависимыми, а трудности в одном секторе могут привести к трудностям в других секторах и распространиться на другие страны. Экономическая и финансовая стабильность требует внимания как на национальном, так и на многостороннем уровне. МВФ, выполняя функции надзора, технической помощи и кредитования, помогает странам проводить обоснованную и соответствующую условиям экономическую политику. Мандат Фонда был обновлен в 2012 году, чтобы охватить весь круг макроэкономических вопросов и вопросов финансового сектора, которые сказываются на глобальной стабильности.

Официальные функции МВФ, декларированные статьями Соглашения 1978 г., заключаются в следующем:

- способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы;

- способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли, добиваясь достижения и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, развития производственных ресурсов всех государств-членов;

- содействовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать использования девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции;

- оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли;

- создавать у государств-членов состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне;

- сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений [11].

1.3 Структура органов управления МВФ

Высшим руководящим органом МВФ является Совет Управляющих, состоящий их представителей стран-членов (обычно ответственного за проведение валютной политики министра или главы центрального банка вместе с заместителем). За исключением ряда полномочий (определение условий и прием новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и т. п.) он может делегировать исполнение своих задач Исполнительному Совету. Управляющие встречаются раз в год на ежегодных сессиях.

В Совет управляющих входит по одному управляющему и одному заместителю управляющего от каждого из 185 государств-членов МВФ. Управляющим обычно является министр финансов государства-члена или глава его центрального банка. Все управляющие собираются один раз в год на Ежегодные совещания МВФ и Всемирного банка.

Самым большим количеством голосов в МВФ обладают США - 17,78%; Германия - 5,53%; Япония - 5,53%; Великобритания - 4,98%; Франция - 4,98%; Саудовская Аравия - 3,45%; Италия - 3,09%; Россия - 2,90%. Доля 15 стран - участниц ЕС - 28,8%, 29 промышленно развитых государств (страны - члены Организации экономического сотрудничества и развития, ОЭСР) имеют в совокупности 63,4% голосов в МВФ.

Имеется два комитета управляющих, которые представляют все государства-члены. Международный валютно-финансовый комитет (МВФК) является консультативным органом, состоящим из 24 управляющих МВФ (или их заместителей), которые представляют те же страны или группы стран, что и 24 исполнительных директора.

МВФК представляет рекомендации Совету управляющих и отчитывается перед ним по таким вопросам, как выполняемые Советом функции надзора за управлением международной валютной и финансовой системой и ее преобразованием и связанного с ним анализа изменений глобальной ликвидности и передачи ресурсов развивающимся странам; рассмотрение предложений Исполнительного совета по внесению изменений в Статьи соглашения; а также преодоление сбоев, которые могут представлять угрозу для системы. Он не имеет полномочий по принятию решений. МВФК обычно проводит заседания два раза в год в марте или апреле и в сентябре или октябре - во время Весенних и Ежегодных совещаний.

Временный комитет (24 члена, обычно два заседания в год) консультирует Совет Управляющих по вопросам, связанным с текущим контролем за мировой валютной системой и ее адаптацией к меняющимся условиям.

Исполнительный совет отвечает за текущие дела МВФ. Семь из 24 Исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими квотами (Германия, Великобритания, Китай, Франция, Саудовкая Аравия, США и Япония), остальные избираются от других стран на основе принципа регионального представительства. Заседания Исполнительного совета проходят несколько раз в неделю под председательством Директора-распорядителя.

Важнейшее структурное подразделение МВФ - Временный комитет по вопросам реформы международной валютной системы, фактически обеспечивает политическое руководство и занимается согласование всех вопросов, касающихся деятельности Фонда, внесения изменений в его устав, пересмотра квот, выпуска СДР, принципов использования ресурсов МВФ [14,c.37].

Комитет по развитию (официально именуемый Объединенным министерским комитетом Советов управляющих МБРР и МВФ по передаче реальных ресурсов развивающимся странам) является совместным органом Всемирного банка и МВФ, состоящим из 24 управляющих или заместителей управляющего Всемирного банка или МВФ; он консультирует Советы управляющих МВФ и Всемирного банка по важнейшим вопросам развития, а также относительно финансовых ресурсов, требующихся для содействия экономическому развитию в развивающихся странах. Комитет по развитию, как и МВФК, обычно проводит заседания два раза в год.

Система управления людскими ресурсами в Фонде отражает эволюцию оптимальной практики, отвечающей миссии организации и цели поддержания качества и разнообразия ее персонала. Статьи соглашения гласят, что от сотрудников Фонда ожидается «высочайший уровень» эффективности и технической квалификации и что при назначении сотрудников Директор-распорядитель «уделяет должное внимание необходимости найма сотрудников на максимально возможной широкой географической основе». Кроме того, все сотрудники соблюдают высочайшие этические нормы поведения, отвечающие принципам честности, беспристрастности и конфиденциальности, согласно Кодексу поведения МВФ и его Правилам и положениям.

Признавая, что государства-члены должны иметь возможность опираться на услуги лиц, которые благодаря своему профессиональному опыту и подготовке понимают широкий круг задач разработки и проведения политики, стоящих перед руководством стран, и могут дать рекомендации по экономической политике, соответствующие условиям каждого из 185 государств-членов, Исполнительный совет давно подчеркивает необходимость разнообразия и выражает обеспокоенность по поводу недостатков в этой области, неоднократно призывая к принятию мер по совершенствованию разнообразия персонала. В связи с этим Фонд прилагает все усилия для того, чтобы разнообразие персонала отражало состав государств-членов организации, проводя активный поиск кандидатов со всего мира. Недавно он создал Совет по вопросам разнообразия с целью осуществления своей программы повышения разнообразия, продолжая работу, начатую с учреждения в 1995 году должности Советника по вопросам разнообразия. Ведется мониторинг результатов этой работы, и о возникающих проблемах открыто сообщается в различных форматах на веб-сайте МВФ, в том числе в Годовом отчете по вопросам разнообразия.

Из 185 государств-членов МВФ, 142 были представлены в составе персонала на конец 2006 года.

Основными источниками финансирования МВФ являются взносы (квоты) государств-членов и займы МВФ у своих членов.

Как правило, МВФ предоставляет средства своим членам равными кредитными траншами, каждый из которых соответствует 25 процентам квоты государства-члена.

В рамках программы расширенного финансирования членам МВФ может предоставляться среднесрочный кредит (обычно на 3 года) для устранения внутри- и внешнеэкономических перекосов.

В тоже время, в рамках МВФ действуют также и специальные механизмы:

Фонд системной трансформации (Systemic Transformation Facility) предоставляет финансовую помощь странам, испытывающим трудности в торговой и платежной системах в связи с переходом к рыночной экономике.

Фонд компенсационного финансирования и финансирования в случае непредвиденных обстоятельств (Compensatory and Contingency Financing Facility) оказывает помощь государствам-членам в случае несения ими убытков (экспорт, значительный рост цен на импортируемое зерно), если эти убытки носят временный характер и обусловлены причинами, лежащими вне сферы влияния этих стран; а также при необходимости поддержания темпов реформ, проводимых в соответствии с одобренными МВФ соглашениями.

С помощью Системы финансирования буферных запасов (Buffer Stock Financing Facility) МВФ может предоставлять финансовую помощь для восстановления запасов сырья.

Срочная помощь (Emergy Assistance) предоставляется путем закупки товаров стран, платежный баланс которых испытывает значительные трудности в результате стихийных бедствий.

Фонд структурной адаптации (Structural Adjustment Facility) и Расширенный фонд структурной адаптации (Enhanced Structural Adjustment Facility) предоставляет возможность оказывать помощь для проведения структурных реформ в развивающихся странах с низкими доходами, а также для реализации среднесрочных макроэкономических программ.

Согласно Статьям соглашения, Исполнительный совет МВФ отвечает за выбор Директора-распорядителя Фонда. Любой исполнительный директор может предложить кандидатуру на этот пост, независимо от гражданства кандидата. Директор-распорядитель назначается на пятилетний срок с возможностью повторного назначения на новый срок. В свою очередь, по согласованию с Исполнительным советом, он назначает первого заместителя Директора-распорядителя и двух заместителей Директора-распорядителя для оказания управленческой поддержки, один из которых выполняет функцию председателя Исполнительного совета в отсутствие Директора-распорядителя.

Директор-распорядитель _является руководителем штата сотрудников МВФ и ведет текущую работу МВФ под руководством Исполнительного совета. Он отвечает за все аспекты внутреннего управления и работу организации, а также ее внешние отношения и информационные связи. Три заместителя Директора-распорядителя разделяют между собой обязанности по надзору за отношениями МВФ с отдельными государствами-членами, выполняют обязанности председателя на некоторых заседаниях Исполнительного совета и контролируют работу персонала в конкретных областях.

Сотрудники МВФ назначаются Директором-распорядителем и несут ответственность только перед МВФ. По состоянию на 30 апреля 2007 года персонал МВФ насчитывал 2005 специалистов и управленцев и 673 сотрудника других уровней. Восемьдесят два члена профессионального и управленческого персонала работали в должности постоянного представителя в странах Африки, Азии и Тихоокеанского региона, Европы, Ближнего Востока и Латинской Америки и Карибского бассейна, отвечая в общей сложности за работу в 92 государствах-членах[5,c.312].

Благодаря своему профессиональному опыту и знаниям и знакомству с местными условиями постоянные представители участвуют в составлении рекомендаций МВФ по экономической политике, ведут мониторинг экономических показателей стран и координируют техническую помощь. Представители в странах с низким доходом участвуют в обсуждениях стратегии сокращения бедности. Кроме того, постоянные представители предупреждают МВФ и принимающую страну о потенциальных отступлениях от намеченной политики, оказывают поддержку в осуществлении программ на местах и играют активную роль в связях МВФ с общественностью, ведут работу с различными ветвями власти, организациями гражданского общества, донорами и другими заинтересованными сторонами.

Следует отметить, что организационная структура аппарата МВФ претерпевает постоянную эволюцию, вызываемую корректировками целевых установок и функций Фонда, которые в свою очередь определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

2. РОЛЬ МВФ В РАЗВИТИИ СТРАН С ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

2.1 Направления деятельности МВФ

Основные направления деятельности МВФ включают:

* консультирование государств-членов относительно внедрения мер политики, которые могут помочь им предотвратить или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить уровень бедности;

* временное предоставление финансирования государствам-членам с целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса, то есть ситуации недостатка иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы;

* оказание странам, по их просьбе, технической помощи и содействия в подготовке кадров с целью помочь им сформировать базу знаний и институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики [13,c.64].

В Уставе Фонда для идентификации его деятельности используются два понятия: 1) сделка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его ресурсов: 2) операция (operation) - оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств. МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами. Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

Специальные механизмы, в рамках которых кредитование осуществляется, как правило, за счет собственных средств МВФ, включают:

- Механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования (предназначен для кредитования стран-членов МВФ, у которых дефицит платежного баланса вызван временными и внешними, не зависящими от них причинами, в число коих входят: стихийные бедствия, непредвиденное падение мировых цен, промышленный спад, введение протекционистских ограничений в странах-импортерах, появление товаров-заменителей и пр.);

- Механизм финансирования буферных (резервных) запасов (цель - оказание помощи странам, участвующим в образовании запасов сырьевых товаров в соответствии с международными товарными соглашениями, если это ухудшает их платежные балансы; этот механизм не применялся с 1984г.);

- Механизм финансирования системных (структурных) преобразований (цель - оказание финансовой поддержки странам, осуществлявшим переход от централизованно планируемой экономики к рыночной посредством радикальных экономических и политических реформ);

-Механизм финансирования дополнительных резервов (в рамках этого механизма предоставляются средства государствам-членам, которые испытывают «исключительные трудности» в области платежного баланса и остро нуждаются в широкомасштабном краткосрочном финансировании вследствие внезапной потери доверия к валюте со стороны рынка, что находит выражение в стремительной утечке капиталов и давлении на международные резервы страны);

- Чрезвычайные кредитные линии ( МВФ открывает в чрезвычайном

порядке краткосрочные кредитные линии странам-членам, сталкивающимся с угрозой острого кризиса платежного баланса, «бегства» капиталов из страны, вследствие возможного негативного воздействия изменения ситуации на международных рынках капиталов, т.е. факторов, находящихся преимущественно вне сферы контроля со стороны кредитуемых стран).

Спецификой нового механизма является его упреждающий характер: валютные средства страна сможет получить не после, а до того, как наступит кризис, - при появлении первых его признаков; условие получение кредита - проведение страной-заемщицей эффективной антикризисной экономической политики и соблюдение ею «международно- признанных стандартов»).

В рамках МВФ действуют также специальные системы кредитования, в том числе система компенсационного и чрезвычайного финансирования, система финансирования буферных запасов и система дополнительного резервного финансирования.

Система компенсационного и чрезвычайного финансирования предназначена для стран-членов МВФ, которые столкнулись с временным сокращением поступлений от экспорта или несут чрезмерно большие расходы на закупку зерна по причинам, не зависящим от данной страны.

Хотя с 1984 ни одна из стран-членов МВФ не заимствовала средства по системе финансирования буферных запасов, данная система продолжает существовать и предназначена для финансирования взносов стран-членов на поддержание международных буферных запасов.

В декабре 1997 МВФ ввел новую систему финансирования, предназначенную для стран-членов, которые столкнулись с исключительными краткосрочными проблемами платежного баланса, вызванными внезапной утратой доверия инвесторов. Система дополнительного резервного финансирования позволяет получить в течение одного года двумя или несколькими траншами дополнительные средства в рамках соглашений о резервном кредите или расширенном доступе. В декабре 1997 было одобрено первое выделение средств по этой системе на сумму 9,95 млрд. СДР, которые получила Корея в рамках соглашения о резервном кредите[15,c.39].

Бедным странам мира, испытывающим постоянные проблемы с платежным балансом, в 1987 была предложена, а в феврале 1994 расширена программа поддержки структурной перестройки, предусматривающая предоставление кредитов на льготных условиях. Ее целью является поддержка в течение трех лет среднесрочных национальных программ структурной перестройки, призванных улучшить состояние платежных балансов и способствовать экономическому росту. С 1986 МВФ выделил по этой линии кредиты на общую сумму 9,9 млрд. СДР (по состоянию на 30 апреля 1998).

Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ ограничен определенными условиями. Согласно первоначальному Уставу они состояли в следующем: во-первых, сумма валюты, полученной страной-членом за двенадцать месяцев, предшествовавших его новому обращению в Фонд, включая и спрашиваемую сумму, не должна была превышать 25% величины квоты страны; во-вторых, общая сумма валюты данной страны в активах МВФ не могла превышать 200% величины ее квоты (включая 75% квоты, внесенных в Фонд но подписке). В пересмотренном в 1978 г. Уставе первое ограничение было устранено. Это позволяет странам-членам использовать их возможности получения валюты в МВФ в течение более короткого срока, чем пять лет, которые нужны были для этого прежде. Что касается второго условия, то в исключительных обстоятельствах и его действие может приостанавливаться .

МВФ взимает со стран-заемщиц разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату, или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая базируется на рыночных ставках.

По истечении установленного периода времени страна-член обязана произвести обратную операцию -- выкупить национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах. Помимо того, страна-заемщик обязана досрочно производить выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения ее платежного баланса и увеличения валютных резервов. Если находящаяся в МВФ национальная валюта страны-должника покупается другим государством - членом, то тем самым погашается ее задолженность Фонду.

Приобретаемая страной - членом в МВФ первая порция иностранной валюты в размере до 25% квоты (до Ямайского соглашения бывшая золотая доля) с 1978 г. называется резервной долей. Она определяется как превышение величины квоты страны - члена над суммой находящегося в распоряжении Фонда запаса национальной валюты данной страны .

Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (100% величины квоты), делятся на четыре кредитные доли (транши) по 25% квоты. Предельная сумма кредита, которую страна может приобрести у МВФ в результате полного использования резервной и кредитных долей, составляет 125% размера ее квоты. Обязательства страны - наемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в «письме о намерениях», направляемом в МВФ. Если Фонд сочтет, что страна использует кредит «в противоречии с целями Фонда» или не выполняет его предписаний, он может ограничить или полностью прекратить кредитование страны. Использование первой кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки иностранной валюты, при которой страна получает всю испрашиваемую сумму немедленно после одобрения Фондом ее запроса, так и путем заключения с МВФ соглашения о резервном кредите.

Соглашения о резервном кредите, или соглашения «стэнд-бай» , обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную в соответствии с договоренностью в любое время при соблюдении страной оговоренных условий. Подобная практика предоставления кредитов аналогична открытию кредитной линии.

Главным назначением кредитов «стэнд-бай» является в настоящее время кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов МВФ. Валюта, предоставляемая Фондом в виде резервного кредита в рамках верхних кредитных долей, выдается определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени в течение срока соглашения.

Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма.

2.2 Роль МВФ в развитии стран с переходной экономикой

МВФ оказывал поддержку процессу трансформации во многих странах бывшего Советского Союза. Эта поддержка включала концессионное финансирование, политические консультации и технологическую помощь. Несмотря на временные противоречия, сотрудничество между Фондом и странами бывшего СССР за истекший период было охарактеризовано МВФ как в целом успешное. Доказательством этому послужил вклад данного сотрудничества в макроэкономическую и финансовую стабилизацию.

В существующей на данный момент экономической литературе финансовый кризис, охвативший страны бывшего СССР в 1998г., убедительно объясняется существенными макроэкономическими диспропорциями. Безответственная фискальная политика и недостаток структурных реформ привели к неустойчивому внутреннему и внешнему положению. При отсутствии быстрой корректировки политики эта ситуация должна была привести к финансовому кризису.

Для России пусковым механизмом, вскрывшим существующие дисбалансы и накопившиеся обязательства по обслуживанию долга, послужили беспорядки на финансовых рынках, последовавшие за азиатским кризисом 1997г., в сочетании с падением цен на нефть. Что касается других стран, то распространение «инфекции» из России привело к явному кризису только в экономиках с аналогичными недостатками. Среди подобных недостатков был бюджетный дефицит. Фискальный дисбаланс постоянно оставался весьма значительным во всех пяти рассматриваемых странах, возможно лишь за исключением Украины, где бюджетный дефицит с 1995г. составлял не более 5 % от ВВП. На рис. 2.1. представлен бюджетный дефицит на наличной основе. Если включить расходы на выплату долга, то дисбаланс окажется еще большим.

Рис. 2.1. Общее сальдо государственного бюджета, в % от ВВП [6,c.527]

Однако даже в условия фискальной политики, несостоятельной в течении длительного времени, вполне возможно добиться краткосрочной монетарной стабилизации. В России, Молдове, Грузии и Кыргызстане это было достигнуто благодаря стабильному обменному курсу, начиная с середины 1994г. вплоть до августовского кризиса 1998 г. Стабильность обменного курса достигалась путем интервенций центрального банка (особенно в России и в Украине), хотя валютные резервы в этих двух странах пополнялись благодаря выплатам МВФ.

Финансовые кризисы в рассматриваемом регионе были вызваны главным образом безответственной фискальной политикой. Поэтому оценивать роль МВФ необходимо через анализ влияния программ поддержки МВФ на финансовое положение страны. Это влияние могло бы осуществляться посредством следующих методов корректировки дисбалансов:

- жестких критериев выполнения программы (потолок бюджетного дефицита, накопленного и просроченного долга, а также финансирования за счет центрального банка);

- индикаторов системной трансформации, подходящих для оценки реформирования финансового сектора (системы налогообложения, государственных расходов и их приоритетных направлений, планирования бюджета) и консультации по ведению фискальной политики;

- строгой обусловленности финансирования с учетом соответствия критериям выполнения программы и индикаторов системной трансформации;

Эти три взаимозависимых аспекта могли бы способствовать проведению правительствами стран ограничительной фискальной политики даже в том случае, если бы текущая политическая ситуация толкала бы их на неэффективные меры. Однако следует отметить другие моменты программы:

- нереалистичные исходные допущения в росте ВВП, объемах экспорта и доходах бюджета, которые привели к разработке программ, демонстрирующих свою состоятельность только при условии соответствия действительности этим допущениям;

- слабая обусловленность финансирования, подрывающая дисциплину проведения макроэкономической политики;

- снисходительное отношение к накоплению отсроченных платежей по долгам;

- расширение доступа к неинфляционным источникам финансирования бюджетного дефицита;

- неэффективная обусловленность финансирования в области структурных реформ, побуждающая реформирования «на бумаге», а не к реальной реконструкции экономики.

Эти факторы пагубно сказались на корректировке фискальной политики и свели на нет возможные положительные результаты упомянутых выше дисциплинарных мер. Этот недостаток имеет непосредственное отношение к изменениям в принципах функционирования МВФ в следствии кризиса задолженности начала 1980-х гг.

С учетом попыток сосредоточить внимание на обеспечении экономического роста в развивающихся экономиках и нежелания правительств стран-реципиентов использовать жесткие методы реформирования, Фонд принялся оказывать поддержку посткоммунистическим странам. В этих странах структурные реформы имели особое значение в силу того предложения, что за первоначальным сокращением производства последует быстрый экономический рост, вызванный реструктуризацией экономики. Поэтому роль МВФ как субъекта технической помощи становиться еще более важной. На рис. 2.2. представлены показатели структурных изменений по программам

Рис. 2.2. Количество показателей структурных изменений в среднем по программам (1987 - 1999 г.) [6,c.534]

Ожидание в будущем высоких темпов роста и недооценка издержек реформирования привели к нежеланию проводить в переходных экономиках ограничительную фискальную политику. Это упущение существенным образом повлияло на дальнейшее развитие событий. В скором времени, оказалось, что от сотрудничества в МВФ выиграли страны с высокой степенью самостоятельности в проведении реформ, и главным образом это были центрально-европейские государства и страны Балтии. Характерно, что эти страны пошли по пути более жестких бюджетных ограничений, нежели большинство стран бывшего СССР. Первые программы стабилизации оказались в целом успешными, а впоследствии, в процессе вступления в ОЭСР и особенно в ЕС, привели к всесторонним структурным реформам. Таким образом, в большинстве случаев страны больше не нуждались в финансировании МВФ.

Однако, в большинстве стран бывшего СССР, несмотря на первоначальную макроэкономическую стабилизацию и прекращение гиперинфляции, дисциплина соблюдения условий соглашений продолжала нарушаться. Обусловленность финансирования оказалась не в состоянии определять политику, тем самым подтвердив известное мнение о том, что МВФ не может заставить проводить необходимую политику.

В результате быстрого экономического роста после спада 2001-2002 гг. финансовое и экономическое положение ряда стран с формирующимися рынками и развивающихся стран со средними доходами, которые традиционно являлись основными пользователями кредитных ресурсов МВФ, значительно укрепилось. Это позволило им расплатиться по полученным ранее в МВФ кредитам и избавило от необходимости обращаться в то время за новыми займами .Кроме того, такого рода страны имели практически свободный доступ к частному рынку капиталов .По этому их потребность в использовании кредитного потенциала МВФ на том этапе существенно сократилось .

Стремительное развитие с середины 2008 г. глобального финансово-экономического кризиса резко ухудшило экономическое положение ряда стран ,скачкообразно увеличило их потребность в финансовой помощи со стороны МВФ.

Серия неудачных программ, двойные стандарты, долгосрочная зависимость от финансовых ресурсов МВФ возобновлялись вновь и вновь. Наконец мираж макроэкономической стабилизации, который заложил фундамент готовности МВФ поддерживать такие экономики, полностью рассеялся во время российского кризиса 1998г [13,c.65].

2.3 Сотрудничество МВФ с Республикой Беларусь

Беларусь стала членом МВФ в 1992 году. За свое продолжительное функционирования в Республике Беларусь МВФ способствовал развитию экономики Беларуси, предоставлял ей необходимые кредиты, а также вывел статистическую отчетность и денежно-кредитную политику страны на новый уровень. Первоначально квота Республики Беларусь в МВФ составила 280,4 млн.

Сотрудничество МВФ с Республикой Беларусь реализуется по трем основным направлениям:

· взаимодействие с Правительством Республики Беларусь и Национальным банком при подготовке программ экономической политики с акцентом на бюджетно-налоговую и денежно-кредитную политики, обменный курс, торговую политику;

· предоставление, при необходимости, кредитных ресурсов;

· техническая экспертная помощь.

Квота Республики Беларусь, по состоянию на 2012 год, составляет 386,4 млн. СДР (около 542,1 млн. долларов США).

СДР представляет собой расчетную (виртуальную) валюту Международного валютного фонда (МВФ), именуемую как специальные права заимствований(Special Drawing Rights), которая в действительности не имеет материального воплощения и реального эквивалента, а применяется как резервный актив в дополнение к золотовалютным позициям стран--членов МВФ.

Курс СДР как расчетной валюты МВФ в настоящее время определяется в 4-х валютах: долларах США, евро, английских фунтах стерлингов и в японских ценах (USD, DEM + FR = EUR, GBP и JPY), раньше (до 1999 г.)исчислялся в 5-ти (USD, DEM, FR, GBP, SPY), а еще раньше -- в16-ти валютах).

МВФ призывает начать структурные реформы белорусской плановой экономики - пока дефицит платежного баланса и бюджета не достигли критических величин, пока не потерян российский рынок, пока платежи по долгам не начали душить социальные программы, пока Национальный банк не остался без золотовалютных резервов, а коммерческие банки - без большей части ликвидности.

Расчеты производятся на ежедневной, ежемесячной, ежеквартальной и ежегодной основе.

Котировки СДР объявляются ежедневно в Лондоне в полдень по среднеевропейскому времени и публикуются на сайте МВФ.

Сотрудничество с Фондом сфокусировано на реализации рекомендаций по проведению экономической политики в рамках ежегодных консультаций по Статье IV Статей соглашений МВФ [4] .

Также совместно с экспертами МВФ в рамках оказания технического содействия проводится работа по совершенствованию подходов к проведению бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики, усилению эффективности использования ее инструментов, обеспечению финансовой стабильности. Результатом совместной работы стало существенное развитие системы инструментов банковского надзора, макропруденциального анализа, стресс-тестирования кредитного риска и риска ликвидности.

В 1993 и 1995 гг. Беларусь пользовалась ресурсами МВФ в рамках механизма финансирования системных преобразований для поддержки программы экономических реформ Правительства. Сумма финансовой помощи составила 70 млн. долл. США.

В 1995 году Беларусь получила 196 млн. долл. США была одобрена программа «стэнд-бай», средства по которой были предназначены для реализации Правительственной программы реформ и экономического развития на 1995-1996 гг. [11].

Сотрудничество с Фондом усилилось в период мирового финансового кризиса.

В январе 2009 года Фондом была утверждена программа «стэнд-бай», рассчитанная на 15 месяцев, в размере 2,46 млрд. долларов США. В июне 2009 года объем финансовой поддержки со стороны МВФ был увеличен до 3,52 млрд. долларов США.

Деятельность МВФ в стране Беларусь направлена на сотрудничество с Правительством и Национальным банком Беларуси при подготовке программ экономической политики с акцентом на налогово-бюджетную и денежно-кредитную политику, обменный курс и торговую политику с целью достижения значительного экономического роста, низкой инфляции и устойчивости платежного баланса.

В апреле 2010 года программа «стэнд-бай» была успешно завершена.

МВФ оказывал Беларуси техническую помощь в ряде областей, таких как государственные расходы, казначейство, налоговая и таможенная служба, банковский надзор, денежно-кредитная политика и организация центрального банка, а также в области статистики (статистики платежного баланса, денежно-банковской статистики и статистики реального сектора).

Реализованные Правительством и Национальным банком меры позволили поддержать стабильность на валютном рынке, обеспечить устойчивость финансовой системы. Оценивая результаты программы, эксперты Международного валютного фонда отметили достигнутый прогресс в восстановлении стабильности и экономического роста.

После завершения полномочий Н. Колядиной (экс глава Представительства МВФ в Республике Беларусь) в г. Минске проходят регулярные визиты (ежемесячно) старшего постоянного представителя МВФ в Центральной и Восточной Европе г-на Марка Аллена.

С июля 2012 года назначен новый глава миссии в Республике Беларусь - Дэвид Хофман, который сменил Кристофера Джарвиса, руководившего миссией с 2009 года.

Дальнейшее сотрудничество с Фондом будет продолжено путем выработки согласованных действий по экономической политике, направленной на стимулирование роста и эффективности экономики Республики Беларусь, и продолжения программ технической помощи по вопросам Правительства и Национального банка. Республика Беларусь намерена и далее последовательно развивать сотрудничество с международными финансовыми организациями с учетом национальных интересов. Такое стремление исходит из понимания того, что поддержание связей с международными финансовыми институтами -это неотъемлемое условие быстрейшего реформирования национальной экономики и ее успешной интеграции в мировую экономику [3,c.96].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволило сделать следующие выводы:

Международный валютный фонд, идея создания которого зародилась еще во времена Великой экономической депрессии 1929-1933 годов и воплотилась в жизнь в 1944 году в Бреттон-Вудсе, является уникальной межправительственной валютно-финансовой организацией. Его уникальность по сравнению с другими межправительственными организациями определяется тем, что в своей деятельности он сочетает регулирующие, консультативные и финансовые функции, направленные на достижение целей, во имя которых он был создан.

...