Світові фінансові кризи

Размещено на http://allbest.ru

Міністерство освіти та науки України

Державний вищий навчальний заклад «Київський національний економічний університет імені В. Гетьмана»

Центр післядипломної освіти

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

Світові фінансові кризи

з дисципліни «Міжнародна економіка»

Виконав: студент заочної форми навчання

спеціальності «облік і аудит»

Соломко Денис Клайдович

Перевірив: доцент Федірко Олександр Анатолійович

Київ-2013

Зміст

1. Глосарій

2. Закономірності та тенденції світових фінансових криз

3. Проблеми світової фінансової кризи

4. Рекомендації щодо вирішення наведених проблем

1. Глосарій

Фінансова криза -- це різке погіршення стану фінансового ринку внаслідок реалізації накопичених ризиків під впливом внутрішніх і зовнішніх економічних та політичних чинників, що спричиняє порушення його функціонування, зниження цінових показників, погіршення ліквідності й якості фінансових інструментів, банкрутство учасників.

Фінансовий ринок -- це сукупність обмінно-перерозподільних відносин, пов'язаних з процесами купівлі-продажу фінансових ресурсів, необхідних для здійснення виробничої та фінансової діяльності.

Ліквідність - можливість швидкого перевіду активу у готівку без істотної втрати його вартості (з мінімальними витратами).

Фінансові інструменти - це засоби, що застосовуються для виконання завдань, передбачених фінансовою політикою (податки та збори, види цін, грошовий капітал, фінансові ресурси, стимули, санкції, цінні папери, валюта, грошові зобов'язання, страхові поліси, кредитні договори та інші види ринкового фінансового продукту).

Банкрутство - визнана господарським судом неспроможність боржника відновити свою платоспроможність за допомогою процедур санації та мирової угоди і погасити встановлені у порядку, визначеному Законом України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом», грошові вимоги кредиторів не інакше як через застосування ліквідаційної процедури.

2. Закономірності та тенденції світових фінансових криз

Основними проявами фінансової кризи є погіршення ліквідності у значній кількості банківських установ, погіршення якості активів фінансових компаній, зниження доходів населення, падіння основних фондових індексів, зниження ділової активності на підприємствах реального сектору економіки.

Так, в результаті настання фінансової кризи 2008 року всі найбільші економіки Світу зазнали падіння. У таблиці наведено дані з падіння промислового виробництва та зростання інфляції (рис.1):

Рис. 1. Порівняльна таблиця падіння промислового виробництва та зростання інфляції в США, Канаді, Японії, Франції, ФРН, Великобританії

Масштаби світової фінансової кризи 2008 року відображаються падінням основних макроекономічних показників. Так, економіка Грецької Республіки виявилась особливо чутливою до вказаного явища, оскільки залежить від сфери послуг - туризму, у зв'язку з чим проявились негативні тенденції відносно спроможності Греції виконати свої боргові зобов'язання у зв'язку зі збільшенням рівня державного боргу (рис. 2)

світовий фінансовий криза зовнішньоекономічний

Рис. 2. Порівняльна величини державного боргу Греції і середньої величини держборгу в єврозоні

Світова фінансова криза, яка розпочалася в США у другій половині 2008 року, мала надзвичайний вплив на стан економік більшості країн Світу. Про масштаби фінансової кризи можна судити за темпами падіння іноземних інвестицій. Зокрема, в Україні в 1996-2005 роках вбачається приріст прямих іноземних інвестицій з 0,5 до 7,8 млдрд. дол. США (рис. 3). Проте, після настання «глобальної фінансової кризи 2008 року», рівень залишається на рівні 4,3-4,7 млрд. дол. США.

Рис. 3. Прямі іноземні інвестиції в Україну за рік, млрд. дол. США

Однією версій виникнення Світової фінансової кризи 2008 року є помилки у кредитних політиках фінансових установ, оскільки саме фінансові установи стали першою жертвою кризи. При цьому існує низка фактів, які дозволяють вважати, що це сталося абсолютно невипадково, оскільки більшість установ, які зазнали великих фінансових втрат або взагалі збанкрутували, була тісно пов'язана із ринком нерухомості та мала великі концентрації іпотечних активів у власних портфелях, в тому числі активів низької якості. Так, відношення суми іпотечного боргу до ВВП США мало зростання в 2001-2008 роках, після чого спостерігається спад (рис. 4).

Володінні внутрішніми активами країни. Так, на діаграмі (рис. 5) зображено ситуацію навколо боргових паперів США, відповідно до яких з початку кризи іноземці володіють все меншою кількістю активів у США, а американці - все більше вкладають за кордон.

Рис. 5. Динаміка зміни обсягів боргових паперів в США в 1999-2009 роках

3. Проблеми світової фінансової кризи

Світова фінансова криза починається на фінансових ринках розвинутих країн, які традиційно вважаються «локомотивом» світового господарства, а їх економічна стійкість в довгостроковому плані не викликала серйозних сумнівів. Враховуючи роль та місце розвинутих країн в Світовому господарстві, криза вразила практично всі регіони в той чи інший спосіб. При цьому конкретні національні особливості кризи залежали від структури та стану національних економік, рівня їх інтегрованості в світове господарство, особливостей економічного розвитку на момент розгортання кризових явищ, тощо.

Прикладом впливу кризових явищ на національні економіки є ситуація навколо державного бюджету Чеської Республіки в 2009 році. Так, згідно з інформацією Міністерства фінансів ЧР та Чеського національного банку, надходження до державного бюджету країни за 2009 рік склали 974,8 млрд. чес. крон, видатки - 1167,0 млрд. чес. крон. Таким чином, дефіцит досяг 192,2 млрд. чес. крон (на 172,2 млрд. чес. крон більше ніж у 2008 році) - найбільший показник в Чехії, починаючи з 1993 року (рис. 6)

Рис. 6. Динаміка дефіциту державного бюджету Чеської Республіки, млрд. чес. крон

За умов глобалізованих фінансових ринків Світова фінансова криза неминуче вражає всю економіку, у зв'язку з чим переважна більшість країн Світу безумовним пріоритетом антикризових програм визначає стабілізацію фінансово-банківської системи. Прикладом даної проблеми є помітне погіршення соціально-економічного становища в Грецькій Республіці у 2009 році (уповільнення економічного розвитку країни та скорочення ВВП).

Зокрема, протягом 2009 року надходження до держбюджету від туризму зменшилися на 17,9% (туристична галузь в Греції створювала 15% ВВП та забезпечувала 16,5% робочих місць), ділова активність в будівництві (10% ВВП), знизилась на 25,7%, надходження від послуг транспорту, в першу чергу морських перевезень, знизились на 23,9%. Індекс роздрібного товарообігу впав на 7,6%. Падіння промисловості (без будівництва) становило 9,2%. Безробіття збільшилось з 7,9% до 9,2%. За підсумками 2009 р. дефіцит державного бюджету склав 12,7% ВВП, що суттєво перевищує норматив 3%, передбачений в Пакті стабільності та зростання - базовому документі ЄС. В грудні 2009 року провідні міжнародні рейтингові агентства (Standard & Poor's, Fitch, Moody's) знизили кредитні рейтинги країни.

Одним з проблемних питань Світової фінансової кризи є те, що вона протікає за умов надзвичайно високого рівня взаємозалежності національних економік. Криза дуже швидко набула світового характеру, що зумовлює необхідність активної міжнародної координації зусиль, спрямованих на її подолання. При цьому слід зазначити, що малі відкриті економіки об'єктивно мають порівняно менше можливостей протидіяти глобальній кризі на національному рівні і тому мають більше покладатись на міжнародні зусилля.

Так, в 2009 році грецький уряд визнав, що економіка Греції не зможе обійтись без зовнішніх позик. Бюджету Греції на 2010 р. передбачав залучення за рахунок додаткової емісії державних боргових зобов'язань зовнішніх фінансових ресурсів на рівні 55 млрд. євро проти 80 млрд. євро, визначених в бюджеті 2009 року. За підрахунками грецького міністерства фінансів, для забезпечення стабільного функціонування держави уряду Греції необхідно було залучити 40% зовнішніх надходжень, або 22 млрд. євро, вже в першому кварталі 2010 р.

Способи надання фінансової підтримки Греції розглядались на засіданнях ради міністрів фінансів країн Єврозони (Єврогрупа) 15.02.2010 р. та Європейського Союзу (ECOFIN) 16.02.2010 р. поряд з вивченням запропонованої грецьким урядом програми стабілізації та розвитку.

Багато в чому характер світової кризи суттєво ускладнює процес прогнозування її масштабів, часу та особливостей протікання. За умов такої невизначеності можна очікувати найнесподіваніші за напрямком та амплітудою коливання цін на товари, зміни валютних курсів, тощо. А такі коливання ще більше дестабілізують економічну ситуацію та посилюють стан невизначеності.

Так, протягом 2009-2010 років негативні явища, пов'язані з фінансовою кризою 2008 року і були спричинені проблемами у світовій фінансовій системі, продовжували розвиватись в Іспанії. 2009 рік став негативним для економіки Іспанії, ВВП якої зменшувався протягом І-IV кв. 2009р. на 3,2%, 4,2%, 4,0% та 3,1% відповідно (до аналогічного періоду 2008р.), що засвідчило вже шестимісячну рецесію в економіці країни. Рівень доходу на душу населення в Іспанії в 2009р. знизився до 17930 євро, що на 6,24% менше, ніж у 2008р. (19125 євро) та відповідає 2006р. Основними причинами падіння показника називаються зменшення виробництва та зростання кількості населення країни.

Боротьба з фінансовою кризою та відновлення економічної активності зумовлює необхідність виділення надзвичайно великих фінансових коштів в різних формах, пошуку ефективних механізмів надання державної фінансової допомоги приватним фінансових інститутам та компаніям реального сектору, суттєвого посилення втручання держави в економічні процеси аж до фактичної націоналізації певних, насамперед, фінансових інституцій.

Так, внаслідок впливу світової фінансовї кризи 2008 року, в 2009 році зафіксовано падіння ВВП Республіки Македонії (РМ) на 1,8% (протягом 2003-2006 років зростання на 4% щорічно, в 2007-2008 роках на 5%), обсяги промислового виробництва в РМ зменшилися на 7,7% з фіксацією падіння у 21 з 24 галузей. Найбільше скорочення у порівнянні з відповідним періодом минулого року відбулося у виробництві транспортних засобів - 46,4%, чорних металів - 42,1 %, машин та обладнання - 42,5 % та деревообробній промисловості - 41,6 %.

Значне зменшення обсягів промислового виробництва призвело до скорочення сукупних податкових надходжень до бюджету Республіки Македонія на 30 %, а ПДВ (50,0 % доходної частини бюджету) на 40,0%. У зв'язку з зазначеним було затверджено скорочення дохідної (2,3 млрд. євро) та видаткової (2,4 млрд. євро) частини бюджету на 3,2 % при збереженні дефіциту на рівні 2,8% ВВП. Зменшено фінансування видатків на зарплати в сфері державного управління на 3%, видатків на відрядження на 50%, капітальних видатків на 18 %. Обсяги пенсій та інших соціальних виплат залишено без змін.

У 2009 року дефіцит державного бюджету Македонії становив 178,0 млн. євро. На кінець року зі 120 тис. зареєстрованих компаній економічно активними була лише половина. Кількість офіційно зареєстрованих безробітних склала майже 300 тис. осіб (31,7%). Зовнішній товарообіг склав 7,7 млрд. дол. США (на 28,6% менше у порівнянні з 2008 роком). Експорт становив 2,7 млрд. дол. США (зменшившився на 32,3 %), імпорт - 5,0 млрд. дол. США (зменшився на 26,4 %). Негативне зовнішньоторговельне сальдо склало 2,3 млрд. дол. США.

Державний борг Македонії за результатами 2009 року сягнув 2140 млн. дол. США або 24,7% ВВП країни.

4. Рекомендації щодо вирішення наведених проблем

У зв'язку зі значним зростанням дефіциту державного бюджету у 2009 році Уряд Чеської Республіки затвердив пакет антикризових заходів, щодо зниження дефіциту бюджету у 2010 році з 230 млрд. чес. крон до 155,3 млрд. чес. крон (відповідно 9,2 млрд. євро і 6,3 млрд. євро). Міністерство фінансів ЧР запропонувало зменшити соціальні виплати, збільшити деякі податки і на 4% понизити заробітну плату в бюджетній сфері.

Уряд Чеської Республіки затвердив план короткострокових та середньострокових заходів щодо подолання наслідків економічної кризи, запропонований Міністерством фінансів ЧР. Програма передбачає: створення додаткових умов для просування чеської продукції на ринки інших країн; збільшення надходжень іноземних інвестицій; зменшення дефіциту бюджету; надання сприяння розвитку підприємницької діяльності; зменшення безробіття; продовження пенсійної реформи, яка встановлює збільшення пенсійного віку та інші заходи.

Соціально-економічна ситуація у Франції у 2009 році зазнала суттєвого тиску, спричиненого світовою економічною і фінансовою кризою. Враховуючи можливі серйозні політичні, економічні та соціальні наслідки, Уряд розробив та ввів в дію схвалений Національними зборами дворічний антикризовий План активізації економіки, на виконання якого з державного бюджету було виділено 26 млрд. євро. План включав втілення 45 невідкладних заходів та реалізацію однієї тисячі проектів. Пріоритетними напрямами визначені: транспортна галузь, будівництво нового соціального житла, сфера правосуддя та оборонний комплекс, дослідницька діяльність та освіта, реконструкція міст: Головною складовою є:

- стимулювання платоспроможності підприємств (малих та середніх) шляхом компенсації державою видатків (податку на прибуток, податкового кредиту на дослідницьку діяльність, ПДВ), звільняються від соціальних відрахувань малих підприємств при наймі на роботу нових співробітників;

- реалізація державних інвестиційних програм, що були заморожені через відсутність фінансування (модернізація автомобільних доріг, побудова нового швидкісного залізничного транспорту, удосконалення річково-морських маршрутів, будівництво студентського житла, розвиток проектів нанотехнологій та з питань океанографії, закупівля озброєнь, техніки та технічного оснащення для Збройних Сил, поліції і жандармерії, реставрація нерухомості міністерства оборони) шляхом спрощення правил проведення тендерів.

За підсумками 2009 року освоєно близько 75% запланованої суми інвестицій. Завдяки вжитим заходам було створено рекордну кількість (510 тис) малих та середніх підприємств та збільшено кількість робочих місць (на 800 тис.), а починаючи з ІІ кв. 2009 року з'явились ознаки оздоровлення внутрішньоекономічної ситуації. Після спаду ВВП в ІV кв. 2008 року на 1,5% та у І кв. 2009 року на 1,4%, протягом ІІ-ІV кв. 2009 року спостерігається поквартальне зростання ВВП. на 0,3%. В I кв. Нацбанк Франції прогнозує ріст ВВП на 0,6%. За результатами 2009 року спад економіки Франції, як зазначають експерти, сягне -2,25% ВВП.

З метою виправлення становища уряд Греції разом із спеціалістами Єврокомісії розробили т.зв. «Програму стабілізації та розвитку», затверджену 03.02.2010 року Єврокомісією. В ньому Греція зобов'язалася протягом трьох років скоротити дефіцит державного бюджету в чотири рази. Зокрема, передбачається поетапне скорочення бюджетного дефіциту в 2010 р. - до 8,7% ВВП., у 2011 р. - до 5,6%, в 2012 р. - до 2,8% і, нарешті, в 2013 р. - до 2%.

З цією метою розроблено радикальні заходи жорсткої економії державних коштів та отримання додаткових прибутків, а саме: введення прогресивного податку на велике нерухоме майно; оподаткування до 90% бонусів банківських працівників; посилення контролю за видачею фіскальних чеків у роздрібній торгівлі та при наданні послуг, що сприятиме боротьбі з ухиленнями від сплати податків; введення електронного контролю ринку палива з метою подолання контрабанди та управління незаконним ринком продажу пального, корупції в державних органах; скорочення загальних витрат для грошової допомоги в державному секторі на 10%; припинення діяльності одної третини офісів Грецької організації туризму за кордоном; закриття всіх прес-центрів за кордоном і передача їх функцій до посольств Греції в іноземних країнах; обмеження понад ніж на одну третину контрактних працівників у більшості сферах державного сектору; зменшення до 50% як платні співробітникам державних підприємств та організацій, так і самої кількості працівників; зняття надбавок до заробітної плати керівного складу державних підприємств та організацій, а також зменшення на понад ніж 10% платні, яку сьогодні отримують керівники державних установ; зменшення заробітної плати міністрів, генеральних і спеціальних секретарів та парламентарів; зменшення першочергових витрат бюджету; скорочення державних видатків на реалізацію оборонних програм; зменшення витрат на всебічне забезпечення державних лікарень.

Ситуація пов'язана з мінімізацією масштабів, часу протікання та наслідків фінансової кризи вимагає від урядовців досить швидкої та адекватної реакції на нові виклики, але при цьому такі термінові заходи та кроки повинні бути логічно пов'язані між собою і вписуватись в певне стратегічне бачення протидії кризі на національному рівні. Уряд Республіки Польща ще наприкінці 2008 року в умовах світової економічної кризи, прийняв перші кроки з метою мінімізації негативних наслідків світової економічної кризи на соціально-економічну ситуацію в країні. Уряд РП прийняв «План стабільності і розвитку», в якому передбачив наступні кроки: призначити 40 млрд. злотих на збільшення лімітів і гарантій Державного казначейства РП для банків; виділити 20 млрд. злотих для малого і середнього бізнесу з метою забезпечення їхньої кредитної спроможності (в основному за посередництвом Державного економічного банку РП профінансованого на суму 2 млрд. злотих); використати фінансові інвестиції з бюджету ЄС на суму 16,8 млрд. злотих; сума вартістю 1,14 млрд. злотих буде становити т.зв. резерв суспільної солідарності для багатодітних сімей та старших осіб.

У цьому контексті головним завданням уряду РП, на відміну від практики США та більшості європейських держав, стало не допустити зростання бюджетного дефіциту, у тому числі за допомогою максимального обмеження видатків з державного бюджету, реструктуризації системи державного фінансування інфраструктурних проектів, заохочення іноземних та внутрішніх інвестицій, більш ефективного використання фінансових механізмів ЄС.

Світова фінансова криза суттєво позначилася на обсягах марокканського експорту у 2009 році у зв'язку з втратою майже 6 млрд. дол. США (зниження на 25%). Що стосується імпорту, то в 2009 році Марокко імпортувало на 35,3 млрд. дол. США (зменшення на 19%). Однак, незважаючи на поглиблення світової кризи, економіка Марокко зберегла досить високі темпи зростання, середні показники росту економіки становили 5,6% ВВП.

Уряд взяв на себе зобов'язання докладати зусиль для збереження купівельної спроможності громадян за допомогою компенсаційного фонду, для якого в бюджеті на 2010 рік виділено 1,9 млрд. дол. США. Особливу увагу планувалось приділити підвищенню конкурентноспроможності підприємств та їх привабливості для приватних інвестицій, як національних, так і міжнародних.

Так званий «Блакитний план Марокко», представлений у вересні 2009 р. був спрямований на зміцнення і збереження багатих рибних ресурсів Марокко, збільшення втричі ВВП в цьому секторі до 2020 року та зростання національної економіки. План передбачає збільшення числа робочих місць та збільшення експорту морепродуктів у 3 рази, забезпечення вітчизняної промисловості регулярними поставками сировини належної якості, а також сприяння виходу промислового виробництва на більш перспективні ринки. Марокко планує також збільшити марокканську частку постачання морепродуктів на світовий ринок та стати світовим лідером у виробництві всіх видів продукції з сардин.

Размещено на Allbest.ru