Міжнародні фінансові організації

Размещено на http://allbest.ru

1. Робота Всесвітнього банку

Всесвітній банк є багатосторонньою неурядовою фінансово-кредитною установою. Під назвою "Всесвітній банк" об'єднано дві самостійні в юридичному і фінансовому відношенні організації: Міжнародний банк реконструкції й розвитку (МБРР) і Міжнародну асоціацію розвитку (МАР). Незважаючи на відокремленість цих структур, вони мають спільні керівні органи, очолювані Президентом Всесвітнього банку, спільний персонал та організаційно-технічні засоби. МБРР і МАР виконують три взаємопов'язані функції: надання позичкового капіталу, технічної допомоги, консультування у сфері економіки, а також стимулювання припливу інвестицій з інших джерел.

Всесвітній банк має три організації-філії: Міжнародну фінансову корпорацію (МФК), Багатосторонню агенцію гарантування інвестицій (БАГІ) і Міжнародний центр урегулювання інвестиційних суперечок (МЦУІС). Юридично і фінансово незалежні, ці установи мають власні статути й окреме членство, власний акціонерний капітал та окремі штати працівників. Філії Всесвітнього банку, як правило, діють незалежно від нього. Разом з тим усі ці установи координують свою діяльність у багатьох сферах і напрямах, мають спільне керівництво. Так, Президент Всесвітнього банку одночасно є Президентом МФК і БАТІ. Один і той самий склад виконавчих директорів керує МБРР, МФК і МАР. БАГІ має окрему Раду директорів, але більшість членів останньої входять одночасно до складу виконавчих директорів МБРР. Членом МАР, БАТІ або МФК може стати лише країна-член МБРР.

Усі ці фінансові організації разом утворюють міждержавну інвестиційну групу -- Групу Всесвітнього банку. Офіційна мета діяльності членів Групи однакова -- подолання бідності й підвищення життєвих стандартів країн-членів шляхом сприяння економічному розвитку останніх і залучення ресурсів з розвинутих країн до країн, що розвиваються. Втім, кожна з п'яти організацій Групи Всесвітнього банку була заснована з метою розв'язання певних конкретних завдань, отже, кожна з них має свої функції і відіграє самостійну, якісно відмінну роль. МБРР кредитує уряди країн, що розвиваються, з середнім рівнем доходу. МАР надає кредити на концесійних умовах урядам найбідніших країн. МФК сприяє економічному розвитку цих країн шляхом інвестування в їхній приватний сектор. БАГІ надає гарантії від некомерційних ризиків іноземним інвесторам, які спрямовують власні капітали в економіки тих країн--членів Всесвітнього банку, що розвиваються. А МЦУІС урегульовує спірні питання між урядами та іноземними інвесторами, які виникають у процесі залучення іноземних інвестицій.

Вона складається з чотирьох основних інститутів - Міжнародного банку реконструкції й розвитку (МБРР),Міжнародної фінансової корпорації (МФК), Міжнародної асоціації розвитку (МАР), Багатосторонньої агенції з гарантій інвестицій (БАГІ); до цієї групи належить також Міжнародний центр з урегулювання інвестиційних спорів (МЦУІС),який має специфічні функції, але організаційно пов'язаний із Всесвітнім банком.

Формування Групи Всесвітнього банку було розпочато рішенням Бреттон - Вудської Конференції про заснування МБРР водночас з МВФ. Ці два інститути тісно пов'язані між собою за основними цілями, а також організаційно. Так, членом МБРР може стати тільки учасник МВФ. Структурно обидва вони входять до системи ООН.

Спочатку діяльність МБРР була пов'язана з кредитуванням розвинутих країн, насамперед європейських, що постраждали під час Другої світової війни. Після відбудови їх економіки, а також внаслідок появи великої групи нових держав,що звільнилися від колоніальної залежності, цілі й функції МБРР змінюються. Постає необхідність створити інститут,структурно пов'язаний з банком, який би зосередився на допомозі країнам, що розвиваються. З цією метою в 1956 р. була утворена Міжнародна фінансова корпорація. Для сприяння економічним перебудовам в найменш розвинутих країнах у 1960р. розпочала діяльність Міжнародна асоціація розвитку.

Однією з цілей Всесвітнього банку є заохочення до інвестування з країн-членів в інші країни, особливо в такі, що розвиваються. Проте соціально-політична нестабільність в деяких регіонах робить інвестування там ризикованим. Щоб забезпечити своїх учасників від фінансових втрат, Світовий банк формує в 1988 р. організацію, яка гарантувала б відшкодування можливих втрат від некомерційних ризиків, - Багатосторонню агенцію з гарантій інвестицій. З проблемами інвестування пов'язано утворення в 1966 р. Міжнародного центру з урегулювання інвестиційних спорів. Таким чином, сформувалася група Всесвітнього банку із п'яти організацій (табл. 1).

Незважаючи на певну різницю у функціях, всі організації Всесвітнього банку тісно пов'язані, насамперед єдністю цілей:сприяння стабільному економічному зростанню країн-членів,допомога в реконструкції господарства країн, що розвиваються, заохочення розвитку приватного сектора, заохочення іноземного інвестування. Група єдина й організаційно: практично всі структури підпорядковані єдиному керівникові - президенту Всесвітнього банку, мають спільну адміністративну систему. Водночас за функціями інститути Всесвітнього банку мають специфічні розбіжності. Розглянемо їх.

Таблиця 1. Організаційно-функціональна структура Всесвітнього банку

Міжнародний банк розвитку заснований у 1945 р. реконструкції й розвитку МБРР (International Bank Місцеперебування його - м. Ваfor Reconstruction and шингтон. До числа учасників банку Development - IBRD) входить 182 країни, в тому числі і Україна (увійшла в 1992 р.).

Основні цілі МБРР:

- сприяння країнам-членам в розвитку економіки шляхом надання їм довгострокових позик і кредитів;

- заохочення іноземного інвестування через надання гарантій або участі в позиках та інших інвестиціях приватних кредиторів;

- стимулювання тривалого збалансованого зростання міжнародної торгівлі, підтримка збалансованості платіжних балансів країн-членів.

Організаційна структура МБРР:

- Рада керуючих;

- Директорат;

- Комітет з розвитку;

- Президент.

Рада керуючих - вищий орган МБРР. Вона складається з призначених країнами-членами управлінців. Звичайно це міністри фінансів або президенти центральних банків країн. Строк повноважень керуючого - 5 років, але можливе повторне призначення. Рада збирається один раз на рік для обговорення кардинальних питань політики банку. При голосуванні в Раді всі голоси країни залежать від її частки в капіталі банку. Понад 40% голосів належать державам "Великої сімки".

Директорат складається з 24 директорів-виконавців, які обираються на два роки. З них 5 призначаються п'ятьма членами МБРР - США, Японією, Німеччиною, Великою Британією, Францією; решта обирається з урахуванням належності до певної групи країн. Директори здійснюють поточну діяльність банку.

Комітет з розвитку - спільний орган Всесвітнього банку й МВФ. Він складається з 24 членів і являє собою політичний форум для завчасного обговорення найважливіших проблем у сфері економічного розвитку. Здійснює дослідження й складає аналіз середньострокових і довгострокових перспектив розвитку економіки країн, що розвиваються, розробляє відповідні рекомендації щодо розподілу ресурсів банку.

Президент - обирається строком на 5 років. Він не може бути ні керуючим, ні директором. Президент здійснює адміністративні функції й контролює поточні справи банку.

2. Формування ресурсів

Джерелами їх формування є уставний капітал, що складається підпискою країн-членів; позикові кошти; платежі в рахунок погашення боргу.

Уставний капітал банку на середину 1998 р. складав 191млрд доларів. Він формується нетрадиційно. Уряди країн-членів купують акції, але сплачують лише невелику частину їх вартості (6%). Решта капіталу є "недоторканою" і може бути затребувана банком лише в разі відсутності в нього ресурсів для термінового погашення своїх зобов'язань. Поки що таких випадків не траплялося. Цей гарантійний капітал не можна використовувати для надання кредитів.

Підписка країн-членів на акції банку здійснюється у відповідності з їх економічною потужністю. Кожна країна має свою квоту в уставному капіталі. Квота України становить0,8% капіталу банку, США - 17, Японії - 6, 24. Росії, Канади,Саудівської Аравії, Індії та Італії - по 2,99%.

Зовнішні джерела фінансування. МБРР є значним позичальником на світовому фінансовому ринку. Він випускає облігації під 7% щорічних, що дуже вигідно приватним інвесторам. їх інтерес підігрівається ще й тим, що банк дає гарантії під ці облігації. Крім того, приватні банки й інші кредитні інститути вкладають також свої капітали в облігації МБРР. За рахунок емісії облігацій МБРР формує 94% своїх ресурсів.

Кредитна політика МБРР. Основне призначення кредитів - стимулювати розвиток приватного сектора в країнах-членах. До прийняття рішення про надання кредиту в країну прямує місія МБРР, яка вивчає економічну ситуацію, оцінює доцільність здійснення проектів, під які плануються кредити. Місія складає свій висновок і рекомендації, які країна мусить прийняти, інакше може й не одержати кредиту.

Кредити надаються тільки урядам, відповідно їх центральним банкам для фінансування великих проектів під гарантії урядів. На початок 1998 р. сума позик МБРР досягла 107 млрд. доларів.

Кредити надаються на строк 15-20 років. Ставка кредиту в середньому перевищує на 0,5% ставку по позиковим коштам банку. Оскільки МБРР залучає позики з розрахунку 7%щорічних, то кредитна ставка складає в середньому 7,5%.

Для країн, що розвиваються, ставка дещо нижча. Найбіднішим країнам МБРР може надати безвідсотковий кредит.

Однією з особливостей діяльності МБРР є відмова від реструктуризації заборгованості клієнтів: випадків неповернення кредитів ще не було. Хоч прибуток не є головною метою МБРР, він працює прибутково. В середині 90-х років пересічно за рік прибуток становив понад 1 млрд. доларів; він використовується для поповнення ресурсів МБРР. Дивідендів своїм членам банк не сплачує.

МБРР спочатку кредитував конкретні об'єкти, переважно інфраструктури, ретельно їх відбираючи. Це обмежувало позичальникам можливість маневру, що викликало їх невдоволення. З 80-х років кредити стали менше прив'язуватись до конкретних об'єктів. Крім підприємств приватного сектора банк став кредитувати й державні підприємства, але під гарантії уряду. Банк кредитує й галузі, куди приватний капітал йде неохоче через їх високу капіталоємність або низьку рентабельність (енергетика, транспорт, сільське господарство).

За цільовим призначенням кредити МБРР поділяються на дві групи - інвестиційні й системні. Перші надаються під конкретні проекти та програми підприємствам, установам, на навчання та новації. Другі призначені на подолання труднощі в макроекономічного характеру. Якщо раніше перевага надавалася інвестиційним проектам, то згодом МБРР змінив стратегію на користь системних проектів (у 1999 р. їх частка становила вже 63%). Нова стратегія полягає в переході від фінансування окремих проектів до співпраці з державними і громадськими організаціями, а також приватним сектором.

Системні кредити поділяються на такі види:

- структурного регулювання - на фінансову підтримку трансформації економічної політики і здійснення інституційних реформ у країнах, що отримують кредити;

- структурної перебудови сектора - на підтримку змін у політиці й інституційних реформ у найважливіших секторах;

- кредити на відбудову - на підтримку урядової політики реформ, спрямованих на розвиток приватного сектора;

- кредити на скорочення заборгованості - на допомогу країнам з високим рівнем заборгованості.

Особлива увага з боку Всесвітнього банку надається найменш розвинутим країнам. їх сукупний зовнішній борг у 2002р. становив 523 млрд. дол. Всесвітній банк надав їм кредит у сумі 104 млрд. дол., в тому числі МБРР - 22 млрд., МАР - 82млрд дол.

Зовнішній борг середньо розвинутих країн становить 1817млрд. дол. У кредит від Всесвітнього банка ці країни одержали107 млрд. дол.., в тому числі від МБРР - 89 млрд., від МАР - 18млрд дол.

Для найменш розвинутих країн Всесвітній банк задіяв Програму ХІПС (Heavity Indebted Poor Countries - HIPC) - допомога бідним країнам з найбільшою заборгованістю. Програма охоплює 38 найменш розвинутих країн. Вона спрямована на стимулювання економічних реформ, удосконалення системи освіти, розвиток сільського господарства, охорони здоров'я, боротьби зі СНІДом та ін.

3. Надання кредитів Всесвітнім банком

Має демонстраційний ефект: його авторитет стимулює приватних інвесторів та інші банки спрямовувати капітали в країни, що одержали кредити від МБРР. Таким чином, Всесвітній банк дуже сильно впливає на весь валютно-кредитний ринок.

Міжнародна фінансова корпорація Міжнародна фінансова заснована в 1956 р. Штаб-квартира її корпорація - МфК знаходиться в м. Вашингтон. Нараховує (International Finance, Corporation - IFC) 174 члени, серед них - Україна (з 1993).

Головна мета МФК - сприяння економічному зростанню країн, що розвиваються, через заохочення приватного підприємництва у виробничому секторі.

Організаційна структура МФК:

- Рада керуючих;

- Директорат;

- Президент;

- Банківська консультативна комісія;

- Діловий консультативний комітет.

Рада керуючих - вищий орган МФК. Кожний керуючий МБРР автоматично стає й керуючим МФК, якщо його країна є членом МФК. Рада проводить щороку збори водночас зі зборами МБРР, на яких обговорюються найважливіші проблеми політики банку й МФК.

Директорат здійснює поточну роботу. Він складається з24 директорів, які водночас є директорами МБРР.

Президент МФК за посадою є головою директорату МФК. Він називається також виконавчим президентом.

Банківська консультативна комісія складається з восьми представників провідних міжнародних інститутів. Разом з керівництвом МФК вони обговорюють ділові й політичні проблеми й стратегію корпорації.

Діловий консультативний комітет об'єднує провідних промисловиків, банкірів, державних діячів, які обмінюються думками з керівництвом МФК з економічних та фінансових проблем.

Джерелами фінансування є: внески країн-членів в уставний капітал; кредити від МБРР; відрахування від прибутків;кошти від повернення кредитів; кошти, залучені на зовнішніх ринках.

Кредитна діяльність. МФК, як правило, кредитує тільки високорентабельні підприємства в нових індустріальних країнах. Менш розвинутим країнам важче одержати кредит через високу кредитну ставку, яка вища від пересічних ставок на основних ринках позичкових капіталів. Привабливою ж стороною цих кредитів є те, що вони спрямовані на реалізацію таких проектів, які не одержали б коштів з інших джерел. Звичайно МФК фінансує не більше як 25% загальної вартості проекту. Решта коштів відшукується за рахунок приватних компаній і комерційних банків.

На відміну від МБРР, для інвестування коштів МФК не вимагає урядових гарантій. Це позбавляє приватні компанії від державного контролю. Іншою відмінністю є те, що МФКне тільки надає кредити, а й здійснює інвестиції в акціонерний капітал підприємств, що створюються, з наступним перепродажем акцій приватним інвесторам. З моменту утворення й досередини 1998 р. МФК здійснила інвестицій на суму 24 млрд. дол.

Попри своєї головної функції - заохочення приватних інвестицій - МФК надає країнам-членам також і технічну допомогу. В 1986 р. вона заснувала Консультативну службу з іноземних інвестицій для надання допомоги урядам країн, що розвиваються, щодо ефективного використання інвестицій. Сфера консультування - капітали, технологія, менеджмент. Видається регулярний довідник "База даних" по нових ринках.

Міжнародна асоціація утворена в 1960 р. Місце розвитку - МАР знаходження - Вашингтон. Нараховує 160 країн-учасниць, які поділяються (Association - IDA) на дві групи. До першої групи входить 22 високо розвинуті країни, а також Кувейт і Об'єднані Арабські Емірати. Другу групу складають країни,що розвиваються, і країни з перехідною економікою.

Основні цілі МАР:

- сприяння економічному розвитку країн-членів;

- підвищення продуктивності праці;

- зростання рівня життя в державах-членах, насамперед таких, що розвиваються.

Діяльність МАР спрямована, головним чином, на допомогу країнам, що розвиваються, через заохочення розвитку приватного сектора, мобілізації внутрішніх і зовнішніх джерел капіталу.

Організаційна структура МАР:

- Рада керуючих;

- Виконавчий директорат;

- Президент.

До Ради керуючих і Виконавчого директорату входять ті самі представники, що й до МБРР, тобто ті самі особи. Виконують вони аналогічні функції.

Президент МАР займається організаційною діяльністю. Штаб співробітництва МАР поділяється на чотири сектори:операції, фінансування, політика, планування.

Джерела фінансування: прибутки МБРР, внески країн-членів першої і частково другої груп; повернення кредитів, що були надані раніше. В основному ресурси МАР формуються за рахунок "донорів" - країн першої групи. Частка "Великої сімки" становить 80% загальної суми внесків.

Розподіл ресурсів. МАР надає безпроцентні позики найбіднішим країнам. Критерієм "бідності" є рівень ВНП надушу населення, що не перевищує 925 доларів. Позики МАР мають 10-річний пільговий період й погашаються протягом35-40 років. Решті країн кредит надається за ставкою 5%щорічних.

Кредити надаються в основному в розвиток інфраструктури і в сільське господарство. Так, у 1998 р. на кредитування сільського господарства пішло 18% виділених коштів МАР,освіту - 16, охорону здоров'я - 14, транспорт - 13, енергетику - 12%[25]. Іноді МАР і МБРР спільно кредитують один і той же об'єкт, якщо на нього необхідні великі кошти. Кредити МАР надаються тільки урядам під їх гарантії. МАР сформувала Фонд для скорочення боргів у 100 млн. доларів; його призначено для найбідніших країн. Кредити надаються в національній валюті держав.

Агенція заснована в 1988 р. Місцезнаходження Багатостороння агенція 3 находження її - м. Вашингтон. До її гарантії інвестицій - БАГІ. (Multilateral Investment складу входить 145 членів. Україна Guarantee Agency - MIGA) стала членом БАГІ з 1995 р.

Основні цілі БАГІ:

- сприяння збільшенню притоку інвестицій у країни, що розвиваються, через надання гарантій, включно страхування, по некомерційним ризикам;

- здійснення досліджень, збір і поширення інформації для сприяння інвестуванню;

- надання технічної допомоги країнам, проведення консультацій з інвестиційних питань.

Організаційна структура БАГІ:

- Рада керуючих;

- Директорат;

- Комітет з розвитку;

- Президент.

Рада керуючих складається з тих самих осіб, що й Рада керуючих МБРР й виконує такі ж функції щодо до цілей БАГІ.

Директорат складається з 24 виконавчих директорів та їх заступників. Президент МБРР за посадою є головою Директорату БАГІ. Директорат займається поточними справами.

Комітет з розвитку являє собою групу міністрів великих країн; вони здійснюють моніторинг з проблем розвитку в сфері економіки й фінансів.

Президент БАГІ призначається Директоратом за пропозицією президента МБРР. Займається організаційною роботою.

Основні напрями діяльності БАГІ. Вона була утворена з тим, щоб залучити потенційних інвесторів до країн, що розвиваються, убезпечити їх від некомерційних ризиків і таким чином стимулювати туди потоки інвестицій. До некомерційних ризиків належать: війни, соціальні вибухи, експропріація вкладеного капіталу, неможливість переводу прибутку за кордон і т. ін.

Гарантії надаються тільки інвесторам із кран-членів БАГІ. Строк гарантій - 15-20 років за прямими інвестиціями, за позиками - понад три роки. Основна вимога надання гарантій:інвестор повинен бути резидентом країни - члена БАГІ; інвестиція ж може призначатися для будь-якої країни, навіть такої, що не входить до БАГІ.

Гарантії БАГІ, по суті, є страховкою, за одержання якої треба сплатити від 0,25% до 1,25% за кожні 100 доларів вартості гарантії.

БАГІ надає консультативні й рекламні послуги через спеціальний Департамент політичних і консультативних послуг.

Міжнародний центр з урегулювання інвестиційних спорів заснований у1966 р. Місцезнаходження його -м. Вашингтон. До складу Центру входить 139 членів.

Головна мета - сприяти притоку іноземних капіталів шляхом створення умов для примирення й урегулювання спорів між урядами й іноземними інвесторами. МЦУІС не є кредитною організацією в прямому розумінні слова; через це його не завжди включають до Групи Всесвітнього банку, хоча за цілями й організаційно він з нею пов'язаний.

Організаційна структура МЦУІС:

- Адміністративна рада;

- Технічний секретаріат;

- Президент.

Адміністративна рада складається з керуючих від кожної країни-члена й займається обговоренням найважливіших проблем Центру.

Технічний секретаріат виконує поточну роботу. Його очолює Генеральний секретар, який є віце-президентом Всесвітнього банку.

Президентом Центру є президент Всесвітнього Банку.

Міжнародний центр з урегулювання інвестиційних спорів -

МЦУІС (International Center for Settlement of Investment Disputes -ICSID)

Діяльність МЦУІС. Центр виступає в ролі арбітра між інвестором й урядом країни в разі виникнення конфлікту. Процес урегулювання інвестиційних спорів має дві форми:примирення й арбітраж. Примирення досягається в тому випадку, якщо вдається переконати обидві сторони у можливості вирішення конфлікт узгоджено, через взаємні поступки. Якщо ж примирення неможливе, то МЦУІС виносить аргументоване рішення на користь однієї із сторін; така процедура має назву арбітражу.

Висновок

Починаючи з 1994 р. Банк виконував провідну роль у наданні допомоги відповідним державним установам у визначенні основних напрямів реформ та їх впровадженні (лібералізація цін, реформа торгівлі, приватизація, реформа фінансового сектора та сектора енергетики). Загальна Реабілітаційна позика, ухвалена в грудні 1994 р., стала першою позикою на структурну перебудову. Потім з цією метою було надано ще п'ять великих позик, причому загальна сума коштів за ними становить 67 % сукупного обсягу наданих Україні на сьогодні кредитних ресурсів.

Важливою складовою розробленої Групою Всесвітнього банку Стратегії допомоги Україні є інвестиційне кредитування. В 1999 р. загальна сума виділених Банком позик Україні перевищила 2 млрд дол. США. Невикористана сума коштів позик дорівнює 646 млн дол. США, з них 170 млн дол. США -- за позиками швидкого використання.

Унаслідок повільного здійснення інституційної та структурної реформ економіки України Банк, після ухвалення у травні 1999 р. останнього звіту про хід реалізації Стратегії допомоги Україні, офіційно перейшов до надання кредитування за песимістичним сценарієм. Відповідно до цього сценарію нове кредитування охоплює дуже обмежену кількість інвестиційних проектів: п'ять у 2000 фінансовому році і чотири в 2001 фінансовому році, включаючи проекти Всесвітнього екологічного фонду. Банк і далі надає кошти в межах трьох ухвалених позик на структурну перебудову -- Проекту розвитку підприємств II, Проекту структурної перебудови фінансового сектора та Проекту структурної перебудови вугільної промисловості.

Банк тісно співпрацює з іншими донорами в питаннях, які стосуються проектів Банку, а в багатьох випадках брав на себе роль лідера (наприклад, у програмах МБРР у фінансовому секторі, у сфері приватизації підприємств та структурної перебудови, а також у наданні технічної допомоги з боку МФК).

Список використаних джерел

всесвітній банк капітал інвестиційний

1. Герчикова І.М. Міжнародні економічні організації. М., Консалт - банкір, 2001.

2. Золотов А.Ф. Міжнародні валютно-кредитні відносини: Курс лекцій. К., МАУП, 2001.

3. Міжнародне право / Под. ред. Ю.М. Колосова та ін. М., МО, 1993.

4. Міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини / За ред. Л.М. Красавиной. М., Фінанси і статистика, 1994.

5. Міжнародні економічні організації: Довідник / За ред. І.О. Фарізова. М., МГУ, 1982.

6. Міжнародні економічні відносини: Підручник / За ред. В.Є. Рибалкіна. М., Юніті, 2000.

7. Нешатаева Т.М. Міжнародні організації та право М., Справа, 1998.

8. Носкова І.Я., Максимова Л.М. Міжнародні економічні відносини. М., Юніті, 1995.

9. Пебро М. Міжнародні економічні, фінансові та валютні відносини. М., Прогрес, 1994.

10. Шмирьова А.І., Колесніков В.І., Клімов А.Ю. Міжнародні валютно-кредитні операції

Размещено на Allbest.ru