Иностранные инвестиции в экономике Российской Федерации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• 1. Сущность иностранных инвестиций и их значение в экономике страны
• 1.1 Роль иностранных инвестиций в экономике России
• 1.2 Классификация иностранных инвестиций
• 2. Анализ иностранных инвестиций в экономике России в 2007-2011гг.
• 2.1 Поступление иностранных инвестиций в российскую экономику в 2007-2011гг.
• 2.2 Анализ поступления иностранных инвестиций из России за рубеж в 2007-2011гг.
• 3. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику РФ и пути их решения
• 3.1 Инвестиционный климат РФ и проблемы привлечения иностранных инвестиций
• 3.2 Пути улучшения инвестиционного климата РФ
• Заключение
• Список использованной литературы

Введение

В условиях усиления процессов глобализации происходит и процесс усиления конкуренции за иностранные инвестиции. Учитывая тот факт, что правительство нацелено на модернизацию, Россия нуждается в иностранных инвестициях, без них осуществить процесс модернизации практически невозможно.

Наша страна в последнее время пытается привлечь иностранные инвестиции в свою экономику, этому вопросу уделяется огромное внимание первых лиц государства. Есть существенный прогресс, многие компании уже изъявили желание инвестировать в Сколково, многие автомобильные гиганты уже построили или собираются строить заводы в России, однако в целом Россия, увы, пока проигрывает в борьбе за иностранные инвестиции другим странам.

Привлекая в страну иностранные инвестиции, правительства и деловые круги обычно рассчитывают на пополнение национального фонда накопления, импортозамещение, привнесение в страну передовых технологий и управленческого опыта и, наконец, открытие (в том числе через сбытовые сети партнеров) каналов экспорта продукции, производимой с участием иностранного капитала. Такое привлечение в большинстве стран является составной частью и продолжением их промышленной политики с льготами для приоритетных отраслей и ограничениями для проблемных и стратегических.

Таким образом, для России в современных условиях особенно актуальна проблема привлечения иностранных инвестиций и создания благоприятного инвестиционного климата.

Цель работы - рассмотреть роль иностранных инвестиций в экономике страны. На основании поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- рассмотреть сущность и роль иностранных инвестиций в экономике страны;

- привести классификацию иностранных инвестиций;

- проанализировать поступление иностранных инвестиций в экономику России и из России, их распределение по регионам РФ;

- определить проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России;

- рассмотреть направления совершенствования государственной инвестиционной политики и перспектив привлечения зарубежного капитала в российскую экономику.

Объект исследования - роль иностранных инвестиций в экономике РФ.

Предмет исследования - иностранные инвестиции в экономике РФ.

1. Сущность иностранных инвестиций и их значение в экономике страны

1.1 Роль иностранных инвестиций в экономике России

Существуют различные подходы к определению понятия «инвестиции». Выделяя их общее, приходим к следующему определению: инвестиции в государстве -- это достояния, вкладываемые в устроение жизнедеятельности этого государства в целях достижения какого-либо эффекта.

Государство, осуществляющее инвестиции в устроение жизнедеятельности другого государства называется инвестирующим государством, а государство, получающее инвестиции иностранного происхождения- инвестируемое государство.

Иностранные инвестиции являются формой выхода капитала на международные рынки. К основным причинам движения иностранных инвестиций относятся:

* неравномерность распределения финансовых ресурсов между странами, относительное перенакопление капитала в одних странах и его нехватка в данный момент времени в других.

* наличие временно свободных финансовых средств в экономиках стран -- чистых кредиторов мира;

* неравнозначные инвестиционные условия в различных странах;

* специфика деятельности транснациональных компаний и банков [6, с.32-33].

Долгое время страной с избыточными финансовыми ресурсами считалась Япония, в которой имела место дефляция, что делало вложения национальных инвесторов в экономику страны нерациональным с экономической точки зрения. Однако на протяжении нескольких последних лет цены на товары и услуги в Японии снижаются, что сводит к нулю прибыли компаний. Из-за них потребители меньше тратят, справедливо полагая, что каждый следующий день цены будут еще ниже, и это усиливает банковский кризис, поскольку становится дешевле земля, которую крупные банки принимают в качестве залога, реально увеличивающего долговой груз корпораций Японии. Происходит снижение спроса на кредиты. Все это порождает стремление японских корпораций искать любые более прибыльные рынки вложения инвестиций.

В настоящее время странами с избыточным капиталом можно считать страны, являющиеся экспортерами нефти. Страны, имеющие в наличии временно свободные финансовые средства в экономике (чистые кредиторы мира) -- главные участники рынка иностранных инвестиций во всех его сегментах, в том числе и рынка финансовой помощи, донорами которого они являются [10, с. 112-113].

Для инвестирования в своих интересах инвестирующее государство старается создать в инвестируемом государстве привлекательный инвестиционный порядок. Он состоит в следующем:

1) льготный режим ввода иностранных инвестиций;

2) свободное создание организаций с участием иностранного капитала;

3) слабость контроля над функционированием иностранных инвестиций на территории инвестируемого государства;

4) отсутствие раздельного учета доходов от внешних инвестиций и внутренних инвестиций в инвестируемом государстве;

5) льготные условия функционирования иностранных инвестиций на территории инвестируемого государства, в частности льготный режим налогообложения;

6) льготный режим получения предварительных доходов для иностранных инвесторов на территории инвестируемого государства;

7) льготный режим перевода предварительных доходов иностранных инвесторов в их окончательные доходы на территории инвестирующего государства.

Необходимость создания указанного инвестиционного порядка в современной России (национального режима) объясняется населению страны следующим образом: «Использование иностранных инвестиций является сегодня объективной необходимостью, обусловленной участием экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в свободные отрасли предпринимательства. Для отечественной экономики иностранные инвестиции рассматриваются как фактор ускорения экономического и технического прогресса, обновления и модернизации производственного аппарата, овладения передовыми методами организации производства, подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики».

Видимо, ощущая недостаточность приведенных общих (и недоказанных) аргументов, некоторые ангажированные экономисты, управленцы и публицисты, говоря о пользе иностранных инвестиций, приводят более частные убедительные аргументы:

1) создание иностранных или совместных предприятий на российской территории приводит к появлению новых рабочих мест;

2) созданные предприятия пополняют государственный бюджет путем регулярного отчисления налогов в казну;

3) созданные предприятия производят качественные и нужные народу товары, которые страна не может производить собственными силами;

4) на созданных предприятиях происходит ускоренное освоение российскими работниками передовых методов организации производства и ведения бизнеса;

5) созданные предприятия способствуют быстрому освоению районов, богатых полезными ископаемыми.

Эти частные аргументы действительно правдивы, однако, лишь наполовину. Рассмотрим отрицательное воздействие иностранных инвестиций на экономику принимающей стороны.

Масштабы присутствия иностранного капитала в регионе дают возможность значительно увеличить влияние иностранных инвестиций на деятельность предприятий. Последствия такого влияния определяются задачами, которые преследует инвестор при вложении: создание и освоение

новых видов продукции (работ, услуг), способов организации производства и т.п. Иностранные инвесторы могут использовать целый ряд методов для оказания своего влияния.

1. Несмотря на ограниченный допуск иностранных инвесторов к участию в региональных процессах приватизации, инвесторы, получившие такую возможность, стремятся устранить российских конкурентов путем проведения соответствующей производственной, экспортной и социальной политики предприятия.

2. Еще одной формой инвестиционного влияния является захват иностранными фирмами региональных и общенациональных рынков в инвестируемой стране. Здесь может быть несколько вариантов: захват российских рынков готовой продукции и полуфабрикатов; использование дешевой рабочей силы; использование производства в России для переработки сырья и т.п.

Установив контроль над имеющейся инфраструктурой, или создав новую, вытеснив местных производителей и изменив номенклатуру местного спроса, иностранные компании препятствуют модернизации и повышению конкурентоспособности российского предприятия, последние утрачивают самостоятельность и становятся полностью зависимыми от владельца.

3. Установлению контроля над региональными рынками сопутствует захват иностранными компаниями наиболее прибыльных или стратегически

важных предприятий, являющихся опорой национальной экономики. Это достигается путем приобретения контрольных пакетов акций и паевых взносов, заключения долгосрочных договоров, маркетинговых, технологических и управленческих контрактов, выкупа долговых обязательств и т.п.

4. Используя инвестиции в установку импортного оборудования и переориентацию предприятия на зарубежных покупателей и поставщиков, а также, изменив направления продаж продукции внутри региона и страны, иностранные фирмы активно влияют на изменение технологической структуры, системы технологических связей, цепочек и циклов предприятия, которые являются составной частью национального экономического комплекса инвестируемой страны.

5. В России часто встречающимся видом иностранного влияния является эксплуатация природных и экологических ресурсов, когда инвестиции вкладываются в разработку и вывоз невосстанавливаемых природных ресурсов, перенос в страну экологически вредных производств, что несет за собой негативные последствия и т.п.

6. Использование иностранными корпорациями в своих целях местных финансовых ресурсов. Способы такого воздействия достаточно разнообразны: от привлечения средств мелких инвесторов в контролируемые паевые инвестиционные фонды до открытия филиалов зарубежных банков или установления контроля над местными банками.

7. Существенные возможности для установления инвестиционного влияния дает иностранным компаниям использование в своих целях местных высококвалифицированных кадровых ресурсов, научных и технических разработок.

8. Использование «связанных» кредитов. Зачастую, оборудование, получаемое по таким кредитам, не позволяет производить продукцию, конкурентоспособную западной. Как правило, оно является морально устаревшим и соответствует западному оборудованию середины и конца 80-х гг. XX в.

9. Еще одним направлением иностранного влияния является контроль над региональными, а также национальными и международными финансовыми и фондовыми рынками.

10. Кроме того, при оценке совместных инвестиционных проектов, зачастую занижается потенциал российской стороны, в результате чего российские инвесторы вынуждены осуществлять проект на невыгодных для себя условиях.

11. В некоторых случаях зарубежные инвестиции представляют собой звенья цепочек по «отмыванию» криминальных денег как иностранных, так и российских преступных группировок, реинвестирующих ранее вывезенные и отмытые криминальные капиталы.

12. Также отдельно можно выделить реализацию в России запрещенных за рубежом из-за высокой степени риска финансовых сделок [15, с. 106-120].

Исходя из вышесказанного, можно заключить, что влияние иностранного капитала на развитие российских предприятий не всегда приводит к положительным результатам. Иногда приток иностранного капитала в нашу страну является тем особым методом конкурентной борьбы, в ходе которой российские федеральные или региональные интересы практически не учитываются. Поэтому реальная политика в отношении иностранных инвестиций должна строиться исходя из трезвой и объективной оценки полного баланса их плюсов и минусов.

1.2 Классификация иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. При анализе этих форм могут быть использованы общие подходы к классификации инвестиций, предполагающие их выделение по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам. Иностранные инвестиции подразделяются на прямые, портфельные и прочие.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) -- это вложение капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. К прямым иностранным инвестициям относятся инвестиции, вкладываемые юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее десяти процентов акций предприятия.

Портфельные иностранные инвестиции -- это вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Портфельные иностранные инвестиции включают в себя покупку акций, векселей и других ценных бумаг. Их доля составляет менее десяти процентов в общем акционерном капитале компании [15, с.58-59] .

В международной (МВФ, Всемирного банка и т.д.) и национальной статистике существует категория прочих инвестиций, куда включаются:

· торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта);

· различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов;

· кредиты, полученные от международных организаций -- Всемирного банка, МВФ, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР);

· банковские вклады -- валютные счета зарубежных инвесторов, например, в российских банках;

· двусторонние инвестиционные кредиты [19, с.74] .

Классификация инвестиций представлена в таблице 1.

Таблица 1. Классификация иностранных инвестиций

Критерии классификации	Типы инвестиций
По отношению к отдельным странам	Иностранные -- вложения иностранных капиталов в экономику данной страны. Зарубежные -- вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом
По источникам происхождения и форме собственности	Частные инвестиции -- инвестиции частных экономических субъектов. Государственные инвестиции -- инвестиции государственных органов или предприятий
По степени контроля над предприятиями и другими экономическими субъектами	Прямые инвестиции, дающие право контроля. Портфельные инвестиции, не дающие права контроля
Критерии классификации	Типы инвестиций
По характеру использования	Предпринимательские инвестиции, вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Ссудные инвестиции, предоставляемые в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода
По способу учета	Текущие потоки инвестиций -- инвестиции, осуществляемые в течение года. Накопленные инвестиции -- объем инвестиций за весь период их осуществления

Иностранные инвестиции не всегда являются денежными средствами, особенно в современном информационном обществе, которое является прогрессивным.

Так иностранный инвестор может принести на отечественные предприятия новые технологии, разные научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, новейшее зарубежное оборудование, прогрессивные технологии и опыт по ведению бизнеса и за счет всего этого не только предприятия страны, но и вся экономика становится на «рельсы» модернизации и нового технологического прорыва, что позволяет увеличить ВВП не только количественно, но и качественно.

Таким образом, процесс привлечения иностранного капитала имеет существенное значение для всех стран, в том числе и Российской Федерации, поскольку носит универсальный характер. Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику приобрело в настоящее время особое значение, а формирование благоприятного инвестиционного климата в стране обусловливает необходимость кардинальных преобразований в инвестиционной политике, проводимой государством. Основная роль иностранных инвестиций заключается в ускорении процесса развития экономики по всем направлениям и улучшения жизни населения данной страны посредствам модернизации технологических и производственных процессов.

2. Анализ иностранных инвестиций в экономике России в 2007-2011гг.

2.1 Поступление иностранных инвестиций в российскую экономику в 2007-2011гг.

Проанализируем динамику поступления иностранных инвестиций в экономику России за последние 6 лет. В таблице 2 рассмотрим динамику объема иностранных инвестиций в российскую экономику.

Таблица 2. Поступление иностранных инвестиций в РФ по типам за 2006-2011гг., млрд. долл. США

	2007	2008	2009	2010	2011	Янв.-сент. 2012	Янв.-сент. 2011
Инвестиции, всего	120,9	103,8	81,9	114,8	190,6	114,5	100,1
в том числе:
прямые инвестиции	27,8	27,0	15,9	13,8	18,4	12,3	11,8
портфельные инвестиции	4,2	1,4	0,9	1,1	0,8	1,6	0,55
прочие инвестиции	89,0	75,3	65,1	100,0	171,4	100,6	121,5

Источник: [24]

Таким образом, за рассматриваемый период поступление иностранных инвестиций увеличилось со 120,9 млрд. долл. в 2007г. до 190,6 млрд. долл. в 2011г. При этом увеличение произошло благодаря приросту прочих инвестиций: с 89 млрд. долл. до 171,4 млрд. долл. В январе-сентябре 2012г. по сравнению с аналогичным периодом несколько изменилась структура поступивших инвестиций: увеличилось поступление прямых и портфельных инвестиций, снизился объем прочих.

Общий объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России на конец 2011г. составил 347,2 млрд. долл. США, что на 15,7% больше, чем на конец 2010 года (300,1 млрд. долл.). Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходится на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (на конец 2010г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 40,1% (38,7%), портфельных инвестиций - 2,8% (3,0%). На конец сентября 2012г. объем всех накопленных иностранных инвестиций составил 353,3 млн. долл., из них 38,3% - прямые, 2,6% - портфельные, 59,1% - прочие. Таким образом, наблюдается увеличение доли прочих иностранных инвестиций и снижение остальных.

Теперь рассмотрим поступление иностранных инвестиций в 2011 г. по отраслям (рис.1).

Рисунок 1. - Структура поступления иностранных инвестиций в экономику России по видам экономической деятельности в 2011 году [24]

Среди видов экономической деятельности наиболее привлекательными для вложения иностранного капитала в 2011г. была финансовая деятельность, обрабатывающие производства, добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, транспорт и связь. В 2011г. в финансовую деятельность поступило 63,1 млрд. долларов США, или 33,1% от общего объема поступивших иностранных инвестиций, обрабатывающие производства - 55,1 млрд. долларов США, или 28,9%, добычу полезных ископаемых - 23,1 млрд. долларов США, или 12,1%; оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 22,1 млрд. долларов США, или 11,6%.

Увеличение объема иностранных инвестиций за 2011г. наблюдалось в финансовой деятельности - в 14,3 раза, производстве кокса и нефтепродуктов - в 2,5 раза, образовании - на 90,4%, гостиницах и ресторанах - на 62,8%.

Значительное снижение объемов поступления иностранных инвестиций за 2011г. было отмечено в организациях рыболовства, рыбоводства - на 64,2%, транспорта и связи - на 52,2%, здравоохранения и предоставления социальных услуг - на 50,5%

Для сравнения в 2007г. наиболее активными в привлечении иностранных инвестиций были розничная торговля, газовая промышленность, связь и металлургия. В числе наименее активных отраслей - машиностроение, пищевая и легкая промышленность, а также нефтедобыча.

Как видим, структура поступления иностранных инвестиций за 2007-2011гг. изменилась несущественно.

Наибольшее снижение объемов прямых иностранных инвестиций в 2011г. по сравнению с 2010г. отмечено в организациях, осуществляющих оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - на 1,6 млрд. долларов США (на 45,6%), в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых - на 1,0 млрд. долларов США (на 37,3%), в строительстве - на 318 млрд. долларов США (на 42,7%).

Значительный рост прямых инвестиций наблюдался в производстве транспортных средств и оборудования - на 468 млн. долларов США (в 2,0 раза), машин и оборудования - на 268 млн. долларов США (на 60%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака - на 228 млн. долларов США (на 61,1%).

Портфельные инвестиции в 2011г. уменьшились по сравнению с 2010г. на 17,3% (в 2010г. по сравнению с 2009г. было отмечено увеличение на 21,9%). Структура портфельных инвестиций изменилась. При увеличении доли акций и паев в общем объеме портфельных инвестиций с 32% в 2011г. до 71,7% в 2010г., доля долговых ценных бумаг снизилась соответственно с 68% до 28,3%.

Иностранные портфельные инвестиции поступали, в основном, в акции и паи организаций по производству и распределению электроэнергии, газа и воды - 50,2% от общего объема данного вида поступления, организаций связи - 29,5%; в долговые ценные бумаги организаций строительства - 50,3% от общего объема данного вида поступления, организаций, осуществляющих деятельность в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий - 18,6%.

Портфельные инвестиции в 2011г. поступили, в основном, из Виргинских (Британских) островов - 49,5% их общего объема поступления и Кипра - 29,0%.

Прочие иностранные инвестиции возросли в 2011г. по сравнению с предыдущим годом на 71,7% (в 2010г. по сравнению с 2009г. отмечено увеличение на 53,3%). В структуре прочих инвестиций произошли некоторые изменения. При снижении доли торговых кредитов в общем объеме прочих инвестиций с 17,6% в 2009г. до 16,2% в 2011г., доля прочих кредитов возросла соответственно - с 82,4% до 83,8% [24].

Объемы прочих кредитов увеличились за 2011г. на 76,8%, из них кредиты на срок свыше 180 дней - в 6,2 раза. Прочие кредиты поступили, в основном, из Соединенного королевства (Великобритании) - 67,6 млрд. долларов США, или 48,3% от их общего объема.

Наконец 2011г. в экономике России накоплены инвестиции из 156 стран мира. На долю стран - основных инвесторов (Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай, Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Ирландия, Франция) приходилось 78,9% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 73,1% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций (рис. 2).

Рисунок 2. - Структура поступивших иностранных инвестиций в экономику РФ в 2011г. по основным странам-инвесторам, % [24]

Таким образом, за последние 6 лет величина поступления иностранных инвестиций в российскую экономику значительно возросла: по сравнению с 2006г. в 2011г. более, чем в 3 раза. При этом наибольший удельный вес среди поступивших иностранных инвестиций имеют прочие инвестиции, которые составляют торговые и прочие кредиты. Среди отраслей российской экономики наиболее привлекательными для иностранного капитала в 2011г. были финансовая деятельность, обрабатывающие производства, добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, транспорт и связь. В целом, структура поступления иностранных инвестиций в 2011г., по сравнению с 2006г., изменилась незначительно.

Рассмотрим поступление иностранных инвестиций по регионам РФ (табл. 3).

Таблица 3. Поступление иностранных инвестиций в экономику РФ по субъектам Российской Федерации, млрд. долл.

Регион	2010	2011	% к 2010г.
Российская Федерация	114,8	190,6	166,0
Центральный федеральный округ	76,7	140,9	183,7
Северо-Западный федеральный округ	9,3	10,6	114,0
Южный федеральный округ	2,3	2,6	113,0
Северо-Кавказский федеральный округ	0,07	0,1	142,9
Приволжский федеральный округ	7,9	12,8	162,0
Уральский федеральный округ	7,5	10,9	145,3
Сибирский федеральный округ	3,6	4,7	130,6
Дальневосточный федеральный округ	7,3	8,0	109,6

Источник: [24]

Как видно из таблицы 3, наибольшее увеличение иностранных инвестиций в 2011г. по сравнению с 2010г. наблюдается в Центральном (183,7%), Приволжском (162,0%), Уральском (145,3%), Северо-Кавказском (142,9%) и Сибирском (130,6%) федеральных округах.

В 2-3 раза выросли объемы поступления иностранных инвестиций в Республику Адыгея, Липецкую область, Республику Башкортостан, Красноярский край, Ульяновскую область; в 5 раз - Еврейскую автономную область, Тамбовскую область; Курскую - в 7,1 раза; Вологодскую область - в 15,6 раза; Ханты-Мансийский автономный округ - Югра - в 18,2 раза; Республику Хакасия - в 19,4 раза; Орловскую область - в 24,9 раза.

В 2011г. иностранные инвестиции поступили в 77 субъектов Российской Федерации. Поступление по субъектам Российской Федерации происходило неравномерно, так на Центральный федеральный округ пришлось 73,9% общего объема поступления, в том числе на Москву- 62,8%. Это связано с тем, что в Москве расположены головные организации практически всех крупнейших российских корпораций. Значительная часть полученных ими иностранных инвестиций направляется в территориальные подразделения, расположенные в других субъектах Российской Федерации. На Северо-Западный федеральный округ пришлось 5,6% привлеченных инвестиций, 6,7% на Приволжский, 5,7% на Уральский и 4,2% на Дальневосточный федеральные округи.

Рисунок 3. - Структура поступления иностранных инвестиций в экономику РФ в 2010г. по регионам [24]

Таким образом, проведя анализ поступления иностранных инвестиций за 2006-2011гг. можно сказать, что их объем за данный период значительно вырос, однако не столько за счет прямых инвестиций, сколько за счет кредитов, что не является положительным фактором и свидетельствует о низком качественном составе привлеченных инвестиционных ресурсов. Также отрицательной тенденцией является концентрация иностранного капитала в Центральном федеральном округе, что свидетельствует о необходимости привлечения иностранных инвестиций в регионы страны.

2.2 Анализ поступления иностранных инвестиций из России за рубеж в 2007-2011гг.

Также рассмотрим динамику поступления иностранных инвестиций из России за рубеж.

Таблица 4. - Динамика объема поступления иностранных инвестиций из России за рубеж в 2007-2011гг., млрд. долл.

	2007	2008	2009	2010	2011
Инвестиции, всего	74,6	114,3	82,9	96,2	151,7
в том числе:
прямые инвестиции	9,2	21,8	17,5	10,3	19,0
портфельные инвестиции	2,3	0,5	2,4	0,8	11,1
прочие инвестиции	63,2	91,9	63,0	85,2	121,5

Источник: [24]

Как видим, основная масса иностранных инвестиций, поступающих из России за рубеж, также состоит из прочих инвестиций. При этом за анализируемый период времени объем инвестиций за рубеж увеличился в 2 раза. Только в 2009г. наблюдается снижение объемов инвестиций, что связано с негативным влиянием мирового финансового кризиса. Однако в 2011г. отмечается высокий прирост всех видов инвестиций.

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец сентября 2012г. составил 119,2 млрд. долларов США. В январе-сентябре 2012г. из России за рубеж направлено 109,4 млрд. долларов США иностранных инвестиций, или на 13,0% больше, чем в январе-сентябре 2011 года. Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 101,3 млрд. долларов США, или на 12,9% больше, чем в январе-сентябре 2011 года.

На рисунке 4 рассмотрим структуру иностранных инвестиций из России за рубеж по типам в 2011г.

Рисунок 4. - Структура иностранных инвестиций из России за рубеж по типам в 2011г., %

Как видим 66,7% от всего объема инвестиций в 2011г. занимают торговые кредиты. 12,6% инвестиций за рубеж уходит в виде прочих кредитов. Прямые инвестиции составляют всего 12,6%, а портфельные - 7,3%, из них 6,3% вложены в долговые ценные бумаги.

Рисунок 5. - Географическое распределение российских инвестиций в 2011г., %.

Из рисунка 5 видно, что более трети всех инвестиций в 2011г. были направлены в Швейцарию (35,3%). В другие страны поступление российских инвестиций гораздо скромнее: Австрия- 13,2%, Кипр - 9,9%, Нидерланды - 7,4%, Великобритания - 6,9 %, Беларусь - 5,4%.

Таким образом, проведя анализ поступления иностранных инвестиций за 2007-2011гг. можно сказать, что их объем за данный период значительно вырос, однако не столько за счет прямых инвестиций, сколько за счет кредитов, что не является положительным и свидетельствует о низком качественном составе привлеченных инвестиционных ресурсов. Также отрицательной тенденцией является концентрация иностранного капитала в Центральном федеральном округе, что свидетельствует о необходимости привлечения иностранных инвестиций в регионы страны. Наконец 2011г. в российской экономике были накоплены инвестиции из 156 стран мира. Однако основными инвесторами являются: Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания и Китай. За рубеж российские инвестиции также направляются в виде торговых и прочих кредитов, доля прямых инвестиций невелика (12,6%).

3. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику РФ и пути их решения

3.1 Инвестиционный климат РФ и проблемы привлечения иностранных инвестиций

При оценке инвестиционной привлекательности страны огромное значение имеет инвестиционный климат. Как правило, под инвестиционным климатом понимается обобщающая характеристика совокупности социальных, экономических, организационных правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны.

При оценке инвестиционного климата существенную роль играют рейтинги, которые присваивают различные национальные и международные агентства. Крупнейшими и наиболее известными рейтинговыми агентствами являются американские Moody`s Investors, Standard & Poor`s, Fitch. Эти агентства имеют представительства в десятках стран мира и действуют по единым для всех стран стандартам, используют одинаковые методики оценки и шкалы рейтингов. Это, с одной стороны, является положительным моментом; но с другой - рейтинги, ориентированные на международные финансовые рынки не учитывают национальной и региональной специфики. Помимо этого существуют определенные ограничения, которые не дают развиваться многим крупным компаниям. Одним из самых серьезных ограничений является тот факт, что рейтинг компании не может быть выше рейтинга страны, что снижает привлекательность данной компании и косвенно влияет на котировки акций данной компании.

Россия на сегодняшний день, по данным регулярных международных обзоров и рейтингов, например Всемирного Банка, находится в группе стран с непривлекательным инвестиционным климатом. Мы не только проигрываем по параметрам, характеризующим инвестиционную привлекательность, развитым государствам, но и значительно уступаем на мировом рынке прямых инвестиций своим ближайшим конкурентам из группы развивающихся стран - Китаю, Индии и Бразилии.

Сравнительно недавно Всемирный банк и Международная финансовая корпорация обновили ежегодный экономический рейтинг «Doing Business 2012». Показательно, что наша страна по реальному состоянию инвестиционного климата занимает 120 место в мире [21 с. 108-110].

Проблемы привлечения иностранных портфельных инвестиций следующие:

* Политизированность. Инвестиционный климат России на Западе очень жестко привязывают к политике. Судьба крупнейшей российской нефтяной компании ЮКОС 2006-2008гг., постоянные нарушения прав человека, убийства оппозиционных журналистов, отказ регистрировать внесистемную политическую партию «ПАРНАС» - эти и многие другие общественно-политические события «убеждают» западных инвесторов в том, что в России есть все тенденции к авторитарному режиму. Следовательно, они боятся в любой момент лишиться всех своих вложений.

Конечно, эти страхи сильно ангажированы и преувеличены. Зачастую иностранцы просто не до конца понимают суть происходящих в России событий. Однако на сегодняшний день это фактор номер один, являющийся «камнем преткновения» для притока иностранных инвестиций.

* Коррупция. Международная общественная организация Transparency International в декабре 2011 г. поставило Россию только на 143 место в рейтинге наименее коррумпированных стран мира. Показательно, что это худший индекс среди всех стран G20.

Коррупцию в нашей стране породил мощнейший бюрократизм - чрезмерное осложнение канцелярских процедур, которое отнимает у инвесторов массу времени. Кроме того, в России отсутствует прозрачная судебная система, которая позволила бы гарантировать абсолютную защиту прав собственности. Все это в совокупности значительно тормозит возможный экономический рост в России.

По подсчетам Банка России, отток капитала из России в первом квартале 2012 года составил 35,1 млрд. долл. Большинство экспертов связывает это с проходившими выборами президента, митингами и неопределенностью относительно состава будущего правительства. Западное сообщество требует либеральных реформ, которые бы радикально улучшили инвестиционный климат в России.

* Инфляция. Несмотря на то, что в прошлом году рост потребительских цен снизился до исторического минимума - 6,1%, инфляция по-прежнему остается одной из главных проблем российской экономики. Во-первых, успешный результат еще только предстоит удержать. Во-вторых, эти цифры весьма скромные, по сравнению с евровалютой (2,7%) и американским долларом (3%). Отпугивает инвесторов и достаточно высокая ставка рефинансирования в России - 8%, которая фактически характеризует доступность денег для экономики.

* Слабая финансовая грамотность. Многие наши соотечественники до сих пор слабо разбираются во всех возможностях фондового рынка России, плохо ориентируются в различных видах операций. Кроме того, достаточно часто бывают ситуации, когда инвестор выходит на биржу, обладая очень низкой инвестиционной культурой.

* Низкий уровень доходов. Несмотря на прошедшее «золотое десятилетие», уровень жизни россиян по-прежнему оставляет желать лучшего. В 2011 году реальный уровень доходов населения вырос всего на 0,8%. Этот фактор существенно ограничивает внутренний спрос на покупку ценных бумаг.

* Инфраструктурные проблемы. В первую очередь - незначительный объем российского фондового рынка (около 2% от общемирового), ограниченное количество частных инвесторов (около 300 тыс. активных), эмитентов и финансовых инструментов. А также недостаточное развитие в нашей стране негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, которые потенциально могут являться долгосрочными внутренними инвесторами [19 с. 77-78].

3.2 Пути улучшения инвестиционного климата РФ

Международный опыт и российская практика формирования благоприятного инвестиционного климата показывают, что значительная часть его условий создается на региональном уровне. Эффективность усилий региональных властей и местных руководителей зачастую имеют решающее значение при выборе инвесторами места приложения своих средств.

Для решения, пожалуй, самой больной проблемы - создания благоприятной административной среды - в субъектах Федерации предлагается создавать постоянно действующие советы по улучшению инвестиционного климата и взаимодействию с инвесторами. Их должны возглавлять губернаторы, а состав - формироваться из руководителей профильных органов исполнительной власти, инвесторов, представителей предпринимательского и экспертного сообщества.

Еще лучше, если региональные власти идут на создание специального агентства по привлечению инвестиций и работе с инвесторами. Стоит отметить, что в некоторых регионах такие агентства уже существуют. Их основными функциями являются повышение в России и за рубежом инвестиционной известности и привлекательности субъекта Федерации, регулярный поиск и привлечение инвесторов, разработка перспективных направлений инвестиций, создание проектных команд по поддержке конкретных проектов.

В 2011 году Россию посетил вице-президент США Джозеф Байден. По его словам, небольшие американские компании желают инвестировать в Россию, но они не будут вкладывать деньги, пока они не видят защиты своих интересов со стороны судебной системы, считает Байден. Он напомнил, что ему часто задают вопрос о стимуляции инвестиций со стороны бизнеса США. «Я всегда говорил и снова повторю: наведите порядок в судах!» -- потребовал вице-президент США [7 с. 33-34].

Однако одним судом в России не обойдешься. Для начала, надо сделать так, чтобы уже принятые законы выполнялись во всех субъектах Российской Федерации. Это очень большая проблема, так как законодательство у нас есть, а вот исполнение хромает.

За последнее время практически никак не сдвинулся вопрос, связанный с выделением земельных участков для инвестиционных нужд. По-прежнему требуется огромное количество справок и разрешений, что затрудняет работу инвесторов. Необходимо упростить процедуру и сроки оформления земельных участков. Также очень сложно подключиться к инженерным сетям, зачастую предприниматели решают этот вопрос путем дачи взяток для того, чтобы хоть как-то ускорить этот процесс. Целесообразно, чтобы в российскую практику вошел такой институт, как соглашение с инвесторами. Это есть практически во всех странах, с которыми мы конкурируем. Соглашение с инвесторами предусматривает те льготы и формы поддержки, которые государство берет на себя, причем на всех уровнях - от федерального до муниципального. С другой стороны - это обязательство инвестора реализовать конкретный проект и в сроки, и в объемах, и по профилю, и на территориях, которые заранее определены.

Необходимо дать инвесторам, в особенности потенциальным, только приходящим на рынок максимально полную и правдивую информацию об инвестиционном климате и имеющихся возможностях в стране и регионах, необходимо создать эффективный механизм поддержки реальных проектов иностранных инвестиций [18 с. 63-65].

Существует большая проблема кредитования инвестиционных проектов. Чтобы снизить ставки, нашим банкам необходимы длинные и дешевые кредиты, а получить их можно только за рубежом. Именно поэтому в последние годы большую часть иностранных инвестиций, поступающих в Россию, составляют «прочие» инвестиции. Так называемые «прочие» инвестиции в основном состоят из торговых кредитов и имеют лишь косвенное отношение к накоплению капитала, и потому в их случае правильнее говорить о кредитовании.

Государственные гарантии - очень острая тема. Если инвестор реализовывает инвестиционный проект, то хотя бы часть этого инвестиционного объема должна быть предоставлена государственная гарантия. В первую очередь необходимо предоставлять государственные гарантии в части финансирования формирования инфраструктуры для функционирования будущего объекта, ради которого осуществляются инвестиции. Такие гарантии могли бы позволить привлечь долгосрочные кредиты под льготные ставки, что уменьшило бы затраты инвесторов.

Требуется усовершенствовать налоговое законодательство, ввести льготы для частных инвесторов, осуществляющих свои инвестиции на свой страх и риск. Целесообразно вновь ввести пятидесятипроцентную льготу по налогу на прибыль, направляемую на инвестиции. Также предоставлять налоговые каникулы или налоговый кредит на срок не менее трех лет предприятиям, занимающимся инновационной импортозамещающей продукцией, но с условием, что в результате будут получены изделия, либо равные, либо превосходящие зарубежные аналоги [22 с. 229-232].

Большой проблемой на сегодняшний день является таможня. Из-за этой проблемы на российском рынке не оперируют многие известные зарубежные компании, к примеру, e-bay. Также следует усовершенствовать систему таможенного оформления.

Все эти проблемы влияют на решение потенциальных иностранных инвесторов вкладывать деньги в экономику России, необходимо принимать больше мер на федеральном уровне для улучшения инвестиционного климата в России.

Правительством РФ определены следующие основные направления улучшения инвестиционного климата:

1. Сокращение административных барьеров при реализации инвестиционных проектов, в том числе за счет:

* строительства производственных объектов, включая вопросы технического регулирования, в том числе строительство по европейским стандартам;

* сокращения отраслевых административных барьеров;

* страхования ответственности вместо получения разрешений и лицензирования.

2. Оптимизация миграционного режима.

3. Минимизация государственного воздействия на реальный сектор экономики посредством приватизации и реорганизации государственных предприятий.

4. Развитие инфраструктуры.

5. Меры налоговой политики, направленные на стимулирование инвестиций в модернизацию и инновационное развитие экономики.

6. Совершенствование правоохранительной деятельности и судебной практики.

7. Системная работа по улучшению инвестиционного имиджа.

8. Координация сопровождения инвестиций в российскую экономику и защиты прав инвесторов [20 с. 108-110].

Особая роль по стимулированию притока иностранных инвестиций в российскую экономику должна быть отведена международной лизинговой деятельности, которая пока не внушает оптимизма. Структура оборудования поставляемого в Россию по лизингу постоянно меняется. При этом, одни секторы экономики активизируют закупки по лизингу, а другие - сокращают. Такие изменения практически не связаны с политикой инновационного обновления производственных мощностей экономики и повышением конкурентоспособности соответствующих производств. Лишь около 30% существующих сегодня в России лизинговых компаний ведут реальную работу. Таким образом, на сегодняшнем этапе развития экономики России, лизинг занимает малозаметную «нишу» и пока функционирует на грани исчерпания имеющихся возможностей существования.

Решением проблемы должно стать как резкое увеличение доли лизинга в общем объеме инвестиций, так и «провоцирование» притока этой разновидности ПИИ в видах деятельности, для которых лизинговая схема является практически единственно возможной. В последствии лизинг должен «работать» в большинстве отраслей производства товаров и услуг, а также в сферах услуг: транспорта, связи и электронных информационных технологий [17 c. 33-35].

Основной целью развития фондового рынка России в ближайшее десятилетие должно стать его превращение в высокоэффективный механизм перераспределения финансовых ресурсов, способствующий существенному увеличению привлечения иностранных инвестиций российскими реципиентами и снижению стоимости инвестиционных ресурсов.

Повышению эффективности фондового рынка будет способствовать налоговое стимулирование притока в его инструменты образующихся свободных активов. Путем ликвидации налога на эмиссию ценных бумаг и ослабления разрешительных барьеров в антимонопольном регулировании [21, с. 56-57].

Необходимо сделать значительный шаг на пути формирования эффективной системы контактов с иностранными инвесторами. Речь идет не столько о наращивании количественного потока информации из России, сколько о кардинальном повышении его качества. Тем самым, требуется разработка и реализация новой информационной политики в отношении иностранных инвесторов.

Позиционирование экономики России на глобальном инвестиционном рынке должно осуществляться через активную презентацию характеристик ее инвестиционной привлекательности. К ним можно отнести: значительный внутренний рынок, обилие природных ресурсов, квалифицированную и относительно дешевую рабочую силу, значительный интеллектуальный потенциал, географическая близость к западным и отечественным инвесторам, к рынкам СНГ, богатые природные ресурсы и другое. Они должны способствовать созданию инвестиционной мотивации у зарубежных бизнесменов [6, с. 105-106].

Важной составляющей инвестиционной политики России должна стать специальная работа по выявлению и предотвращению угроз инвестиционному имиджу России на международном рынке капитала.

Повышению результативности указанной политики будет способствовать проведение ряда мер. В частности, использование разветвленной сети российских внешнеторговых представительств, которые позволят минимизировать затраты: на организацию активной пропагандистской политики, проведение рекламных акций через зарубежные представительства и торговые палаты (на выставках и ярмарках проектов).

Приоритетными инструментами эффективной инвестиционной политики в краткосрочной перспективе является создание «проводящей системы» - системы продвижения инвестиционных намерений и проектов, ориентированной на сотрудничество с потенциальными иностранными инвесторами [10, с. 78-79].

В настоящее время десятки организаций, представляющие федеральные и региональные органы власти, негосударственные учреждения, предприятия и организации, имеют свои представительства за рубежом, выполняющие функции содействия инвестициям в своих локальных масштабах, зачастую при несогласованности и дублировании определенных функций.

Учитывая обострение конкуренции в мире за приток ПИИ и нестабильность инвестиционного климата России, принцип национального режима их привлечения должен быть дополнен введением нормы наибольшего благоприятствования для иностранных инвесторов, с сохранением льгот для крупных притоков, связанных со снижением риска.

В России в числе первоочередных мер подобного рода является пересмотр перечня лицензируемых видов экономической деятельности, с сохранением в нем лишь тех отраслей, которые непосредственно затрагивают вопросы безопасности государства. При этом, применительно к большинству отраслей обрабатывающей промышленности, лицензирование компаний с иностранными инвестициями целесообразно отменить вообще.

Ориентация российской экономики на активную работу с иностранными инвесторами должна предусматривать постепенный отказ от системы предоставления персональных льгот отдельным иностранным инвесторам по созданию исключительного благоприятного инвестиционного климата в приоритетных видах экономической деятельности и (или) в определенных секторах экономики [13, с. 155-157].

В настоящее время инвестиционный климат в России, в основном, является неблагоприятным для широкого привлечения иностранных инвестиций. Негативными факторами можно считать зависимость финансовой системы страны от цен на нефть, а также подверженность влиянию экономического кризиса. Серьезной проблемой также является коррупция, которая находится на крайне высоком уровне. Это мой взгляд, это главная причина, почему нерезиденты не хотят приходить в Россию, а также несовершенное законодательство, которое также отпугивает инвесторов. Для активизации механизма привлечения иностранного и отечественного капитала, следовательно, стабилизации экономического развития России, невозможно обойтись без государственного вмешательства. Необходима четкая инвестиционная стратегия государства, которая должна быть направлена на подъем инвестиционной активности, поддержку и оздоровление воспроизводственной структуры экономики.

Заключение

Иностранный капитал - это лишь вспомогательное средство обеспечения экономического развития, преследующее в первую очередь свои собственные интересы. Но умелое и грамотное регулирование инвестиционного климата в стране может превратить его в существенный фактор оживления национальной конкурентной среды, завоевания новых рынков и инновационно-технологического прорыва.

Несмотря на существенные экономические и финансовые потери, а также значительный отток капитала, текущий кризис неспособен радикально изменить инвестиционные позиции страны в современной мировой экономике.

На современном этапе развития российской экономики ключевой задачей представляется повышение ее конкурентоспособности и укрепление на этой основе позиций в мировом хозяйстве. В условиях глобализации в начале XXI столетия необходимая для этого модернизация национальной экономики и поддержание на качественно новой основе достаточно высоких темпов ее роста требует максимального задействования не только внутренних, но и внешних ресурсов и факторов, в том числе связанных с участием страны в международном движении прямых инвестиций.

Привлечение внешних источников финансирования и материальных ресурсов расширяет и укрепляет инвестиционную базу экономического роста, делает его более динамичным и устойчивым. В свою очередь и вывоз капитала, являясь источником доходов не только его экспортеров, но и государства, расширяет их инвестиционный и инновационный потенциал.

Проведя анализ поступления иностранных инвестиций за 2007-2011гг. можно сказать, что их объем за данный период значительно вырос, однако не столько за счет прямых инвестиций, сколько за счет кредитов, что не является положительным и свидетельствует о низком качественном составе привлеченных инвестиционных ресурсов. Также отрицательной тенденцией является концентрация иностранного капитала в Центральном федеральном округе, что свидетельствует о необходимости привлечения иностранных инвестиций в регионы страны. Наконец 2011г. в российской экономике были накоплены инвестиции из 156 стран мира. Однако основными инвесторами являются: Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания и Китай. За рубеж российские инвестиции также направляются в виде торговых и прочих кредитов, доля прямых инвестиций невелика (12,6%). Их объем за анализируемый период также значительно увеличился, особенно в 2011г. Основными странами - получателями российских инвестиций являются Швейцария, Кипр, Австрия, Нидерланды, Великобритания и Беларусь.

В настоящее время инвестиционный климат в России, в основном, является неблагоприятным для широкого привлечения иностранных инвестиций. Негативными факторами можно считать зависимость финансовой системы страны от цен на нефть, а также подверженность влиянию экономического кризиса. Серьезной проблемой также является коррупция, которая находится на крайне высоком уровне. Это мой взгляд, это главная причина, почему нерезиденты не хотят приходить в Россию, а также несовершенное законодательство, которое также отпугивает инвесторов.

Для активизации механизма привлечения иностранного и отечественного капитала, следовательно, стабилизации экономического развития России, невозможно обойтись без государственного вмешательства. Необходима четкая инвестиционная стратегия государства, которая должна быть направлена на подъем инвестиционной активности, поддержку и оздоровление воспроизводственной структуры экономики. Нужны экономические и организационные инструменты, направляющие денежные потоки в наиболее перспективные отрасли экономики.

...