Международный кредит и международные кредитные отношения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Международный кредит, являясь одной из многочисленных форм кредита, относится к числу важнейших категорий экономической науки, он активно изучается практически всеми ее разделами. Такой интерес к международному кредиту и международным кредитным отношениям продиктован уникальной ролью, которую играет это экономическое явление в хозяйственном обороте, мировой экономике и в жизни человеческого общества в целом.

Актуальность темы исследования определяется необходимостью развития и совершенствования системы международного кредитования.

В международных кредитных отношениях России за последние годы произошли серьезные изменения. Если в начале 90-х гг. XX века, в момент перехода к рыночной экономике, Россия была еще слабо интегрирована в мировой финансовый рынок, то к началу 2000-х гг., благодаря выходу из глобального кризиса и начавшемуся экономическому росту, международные кредитные отношения России приобрели стабильность. Кризис 2008 года превратил Россию из заемщика в кредитора.

В настоящее время кредит обслуживает большинство видов внешнеэкономических связей - внешнюю торговлю, обмен услугами, зарубежную инвестиционную деятельность, производственные и научно-технические связи и т.д. Условия кредитования экспорта являются важным фактором конкурентной борьбы отдельных фирм и государств за рынки сбыта.

Вступление в ВТО положительным образом сказалось на развитие международного кредита в России. Появилась возможность облегчить доступ к кредитам, привлечь иностранных инвесторов. Приход западных финансовых корпораций откроет источники получения Дешёвых и Длинных кредитов. Ослабление дискриминации России.

Знание процесса кредитования, видов и методов международного кредита, а также основ его межгосударственного правового регулирования как для продавцов, так и для покупателей является ключевым моментом для осуществления экспортно-импортных операций.

В данной теме курсовой работы поставлена цель - изучение сущности международного кредита, его виды и методы. Проанализировать развитие международного кредита в России.



1. Теоретические аспекты международного кредитования

1.1 Общая характеристика международного кредита

Мировую экономику сегодня невозможно представить без международного кредита. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц и т.д.) активно выходить на мировой рынок, что нередко связано с необходимостью привлечения заемных средств.

Международный кредит - это предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных отношений, во внешнеэкономических связях. Эти отношения осуществляются путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщиком на условиях возвратности и уплаты процента, преимущественно в виде займов[1].

Средства для международного кредита мобилизуются на международном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудного капитала, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. Размер кредита и условия его представления фиксируются в кредитном соглашении между кредитором и заемщиком.

Государство участвует в Международном кредите развитых стран не только как заемщик и кредитор, но и как гарант. Например, широко практикуется государственное гарантирование экспортных кредитов. Используются различные формы государственного и международного регулирования международных кредитов, в частности - межправительственные и джентльменские соглашения об условиях экспортных кредитов.

Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах:

1. Возвратность кредита. Этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком.

2. Срочность кредита - отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке -- предъявления финансовых требований в судебном порядке. Частичным исключением из этого правила являются так называемые онкольные ссуды, срок погашения которых в кредитном договоре изначально не определяется.

3. Платность кредита. Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Ставка ссудного процента выступает в качестве цены кредитных ресурсов.

4. Обеспеченность кредита. Этот принцип выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.

5. Целевой характер кредита. Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.

6. Дифференцированный характер кредита. Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков[2].

Место и роль кредита в экономической системе общества определяются также, прежде всего выполняемыми им функциями, как общего, так и селективного характера.

1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты из рациональных соображений в целях извлечения прибылей. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.

2. Экономия издержек в сфере международных расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями. На базе международного кредита возникли кредитные средства международных расчетов - векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и др. Экономия времени обращения ссудного капитала в международных экономических отношениях увеличивает время производственного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибылей.

3. Ускорение процессов концентрации и централизации капитала. Благодаря использованию иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран.

4. Регулирование экономики страны. В процессе международного кредитования осуществляется регулирование и распределение валового национального продукта. Также международный кредит является объектом регулирования международных валютно-финансовых организаций, которые, располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют контроль над международными валютно-кредитными и финансовыми отношениями, в частности оказывают странам финансовую помощь в виде кратко-, средне- и долгосрочных кредитов в целях макроэкономической стабильности и предотвращения кризисов.

Выполняя указанные функции, международный кредит в то же время играет двойственную роль в развитии производства - положительную и отрицательную.

Позитивная роль заключается в ускорении развития производительных сил путем обеспечения непрерывности процесса воспроизводства и его расширения. Международный кредит играет роль связующего звена и передаточного механизма, воздействующих на внешнеэкономические отношения и в конечном счете - на воспроизводство. Стимулируя внешнеэкономическую деятельность страны, международный кредит способствует созданию дополнительного спроса на рынке для поддержания конъюнктуры. Международный кредит обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны.

В соответствии с требованиями основного экономического закона международный кредит создает условия для получения прибылей субъектами рынка. Создание мирового рынка капитала фактически превышает процент, получаемый кредиторами в странах с избыточным капиталом, и понижает процент, выплачиваемый должниками в странах, испытывающих дефицит капитала. Таким образом, международный кредит может повысить экономическое благосостояние как в странах-заемщиках, так и странах-кредиторах, что позволяет увеличить размеры финансирования накопления капитала и повысить размер оптимального заимствования в странах, имеющих дефицит капитала.

Выигрышем от международного кредита может быть ускорение экономического роста и макроэкономическая стабилизация. Как элемент механизма действия закона стоимости международный кредит снижает индивидуальную стоимость товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени и живого труда, что способствует развитию экономики при условии эффективного использования заимствованных средств[3].

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, материалов; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках.

Негативная роль международного кредита прежде всего состоит в том, что он усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит также используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией ссудного капитала и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран.

Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы породило проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц. В их числе: развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы.

Итак, рассмотрев определение международного кредита, его функции и принципы, мы наблюдаем двоякую роль международного кредита в условиях рыночной экономики, которая проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

1.2 Виды и методы международного кредитования

Кредиты, применяемые в международной торговле, можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.

Классификация видов международного кредита осуществляется:

1) по назначению:

- коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

- финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции Центральным банком;

- промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);

2) по видам:

- товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

- валютные (в денежной форме);

3) по технике предоставления:

- наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;

- акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером

- депозитные сертификаты;

- облигационные займы, консорциональные кредиты;

4) по валюте займа:

- международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, либо в международных валютных единицах.

5) по срокам:

- краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года);

- среднесрочные (от одного года до пяти лет);

- долгосрочные (свыше пяти лет);

6) по обеспечению:

- обеспеченные кредиты (в качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности);

- бланковые кредиты (выдается под обязательство (вексель) должника погасить его в срок).

Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических связей являются операции по лизингу, факторингу, форфейтированию.

В международном кредитовании наибольшее распространение получили фирменные кредиты и прямое банковское кредитование. В настоящее время все большее распространение получают и такие формы банковского кредитования, как факторинг и форфейтирование.

Фирменные кредиты как форма коммерческого кредита в области внешней торговли представляются экспортером одной страны импортеру другой страны в форме рассрочки платежа за проданный товар от своего имени за счет собственных (или привлеченных) средств. Отсюда его название - кредит продавца.

Сроки фирменных кредитов различны (от нескольких месяцев до нескольких лет), и зависят от вида товара, конъюнктуры мировых товарных рынков, политической обстановки.

Различают полный и средний срок кредита. Полный срок кредита во внешней торговле представляет собой период времени от начала использования кредита до окончательного погашения всей суммы кредита. Полный срок включает в себя следующие компоненты:

- срок использования - срок поставки товара и признания покупателем задолженности по кредиту путем акцепта векселей экспортера;

- льготный период - период между окончанием использования и началом погашения кредита;

- срок погашения - период, в течение которого осуществляется погашение кредита.

Банковское кредитование предполагает несколько видов участия банков в кредитовании внешнеэкономической деятельности:

- банковский кредит, когда кредитующие банки покупают у экспортеров кредитные обязательства (векселя, банковские гарантии) или приобретают права по ним. В этом случае банковский кредит осуществляется в формах кратко- и среднесрочного финансирования фирменных кредитов.

- банковский кредит, когда импортер или его банк выписывают долговые обязательства непосредственно на имя банка-кредитора. При таком виде кредитования кредитующие банки вкладывают в кредитные операции собственные ресурсы, предоставляя кредит непосредственно импортеру, его банку или специальной кредитно-финансовой компании.

- акцепт банками векселей, выставляемых на них экспортерами или импортерами. В этом случае акцепт банков выступает средством для получения кредита, поскольку участники национальных денежных и валютных рынков вкладывают временно свободные средства в банковские акцепты.

Под факторингом в международной торговле понимается целый ряд комиссионно-посреднических операций, связанных с переуступкой банку клиентом-поставщиком неоплаченных счетов за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним, т.е. с инкассированием дебиторской задолженности клиента (получением средств по платежным документам). Во внешней торговле факторинг означает покупку банком или специальной компанией требований экспортера к импортеру и их инкассацию. Применяется факторинг при экспорте потребительских и серийных товаров с рассрочкой платежа на 90--120 дней. Предприятия, особенно средние, с большой долей экспортной продукции, имеют возможность превратить с помощью факторинга поставки с рассрочкой платежа в операции с условно немедленной оплатой наличными.

Экспортный факторинг представляет собой форму кредитования. Это так называемый «факторинг с финансированием», при котором банк экспортера оплачивает счета-фактуры в определенном размере (до 70--90% от суммы долговых обязательств) вне зависимости от срока платежа за товар, иными словами осуществляет финансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров. Оставшаяся сумма возмещается экспортеру по поступлении платежа от покупателя[4].

Осуществляя факторинговые операции, банки принимают на себя риск неплатежа со стороны покупателя. Это так называемый «факторинг без права регресса» или «настоящий факторинг».

Коммерческие банки выступают в операциях международного факторинга в качестве фактора экспортера-поставщика и фактора импортера-покупателя.

Когда российские банки выступают в качестве фактора экспортера, сумма процентов за обслуживание рассчитывается ими аналогично стоимости предоставления краткосрочных валютных кредитов и зависит от объема продаж, количества клиентов у экспортера, количества счетов-фактур, финансового состояния партнеров, характера сделок и т.д.

Факторинг выгоден экспортерам прежде всего за счет ускорения оборачиваемости средств во внешнеторговых операциях. Но и импортеры, в случае использования международного факторинга, получают возможность согласовывать с экспортерами приемлемые для них сроки отсрочки платежа.

Метод кредитования можно определить как совокупность приемов, с помощью которых банки осуществляют выдачу и погашение кредитов.

При погашении международного кредита применяются пропорциональный, прогрессивный и единовременный методы. В первом случае предусматривается равномерное погашение кредита в одинаковых суммах, во втором - происходит постепенное нарастание величины платежей, в третьем - вся сумма кредита погашается сразу.

1.3 Проблемы международного кредита

Международное заимствование и кредитование стало результатом развития, с одной стороны, внутреннего кредитного рынка наиболее развитых стран мира, а с другой ответом на потребность финансирования международной торговли.

Проблема международного кредита со всей очевидностью свидетельствует о том, насколько выявленные ранее принципы нормального функционирования кредита не соответствуют реальным требованиям международного рынка кредита для суверенных заемщиков. Наиболее серьезным подтверждением сказанному служит так называемый мировой кризис задолженности.

Главной причиной периодической повторяемости международного кризиса задолженности является наличие сильной мотивации к отказу от платежей по долгу суверенными задолжниками. Если правительства-должники приходят к заключению, что выполнение всех платежных обязательств не обеспечивает более чистый приток средств в будущем, появляется стимул отказаться от части или от всех платежей по долгам, чтобы избежать оттока ресурсов из страны. Причина прекращения платежей суверенными должниками помогает объяснить и некоторые черты поведения международных кредиторов. Одна из них - настойчивость в установлении более высокой процентной ставки в кредитах зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей собственной стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа от выплат по долгам: пока нет кризиса, кредиторы получают эту премию, но в случае кризиса они несут крупные потери. Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредита.

Чтобы оттянуть момент отказа от выплат по долгам, новые кредиты должны по меньшей мере покрывать суммы выплат процентов и основной суммы долга. Но даже если новые кредиты настолько велики, их предоставление увеличивает общую сумму итогового долга, по которому, в конце концов, должник может отказаться платить вне зависимости от того, как долго будет осуществляться новое кредитование.

Верным способом разрешения проблем права собственности на кредиты, предоставляемые суверенным должникам, является введение залога или обеспечения, т.е. активов того или иного вида, которые могут перейти в собственность кредитора в случае приостановки выплат по долгу заемщиком.

Кредиторы идут на уступки заемщикам, тем или иным образом реструктуризируя долг (переоформляя долговые обязательства, по которым наступил или просрочен срок платежа).

Существуют два основных пути решения: - усиление административного контроля над финансовыми потоками, дополненное ужесточением законодательства и осуществление системных институциональных изменений, создающих благоприятный инвестиционный климат.

Первый путь - это осуществление административных мер против стандартных схем нелегального вывоза капитала - занижения экспортных цен, невозврата валютной выручки, фиктивных импортных контрактов с авансовой оплатой и завышенными ценами, коррупции на таможне, расчетов через оффшоры.

Второй путь для России предпочтительнее. Меры по укреплению доверия к экономике должны включать в себя:

- улучшение налоговой системы и налогового администрирования;

- сбалансированность бюджета;

- обеспечение надежной работы банковской системы;

- защиту прав кредиторов и инвесторов;

- прозрачность финансовой отчетности всех предприятий и организаций;

- борьба с преступностью и коррупцией;

- строгое соблюдение федеральных законов на всей территории РФ, прекращение произвола и избирательных привилегий со стороны региональных и местных властей. Россия может продержаться максимум год без рефинансирования и реструктуризации своих внешних долгов, без новых займов на погашение старых, списания части долга и рассрочки платежа. Федеральный бюджет не приходится рассматривать в качестве основного гаранта платежеспособности, поскольку нагрузку в 12-15 млрд. долл. в год он не выдержит. В противном случае все надежды на экономический рост, за счет которого и может пополняться доходная часть бюджета.

Чтобы охарактеризовать нынешнюю ситуацию и оценить размер долга и его влияние на финансовую устойчивость государства, обычно используют два базовых подхода: сравнивают внешний долг с ВВП или сопоставляют размер долговых платежей с экспортом. Именно от экспорта зависит поступление валюты в страну и, соответственно, возможность расплатиться с кредиторами.

Стоит отметить, что для России, как и для других стран с большой территорией, объективно закономерен относительно низкий удельный вес экспорта в национальном продукте. Именно по этой причине, а также из-за неполной еще интеграции в мировую экономику нам, видимо, следует отдавать предпочтение не ВВП, а экспорту в качестве базы для индикатора уровня долговой зависимости.



2. Анализ международных кредитных отношений

2.1 Анализ структуры международного кредитования

Международный кредит - это движение ссудного капитала между странами, состоящее в предоставлении товарных и валютных ресурсов на условиях платность, возвратности и срочности.[1]

Международное движение капитала, т.е. международный кредит обеспечивается особой институциональной структурой. Субъектами этой структуры выступают профессиональные посредники между конечными заемщиками и кредиторами разных стран. К ним относятся: транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и другие кредитно-финансовые учреждения. Они аккумулируют огромные денежные накопления, поступающие на мировой рынок капитала от официальных институтов, частных фирм, банков, страховых компаний, пенсионных фондов.

Основными клиентами кредитно-финансовых учреждений, выступающих в качестве заемщиков на мировом рынке капитала, являются ТНК, государство, государственные органы, международные региональные организации.[6]

В последнее время в институциональной структуре международного кредита существенно возросло значение международных валютно-кредитных организаций (Международных банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация, Международная ассоциация развития), а также межгосударственных фондов (Международный валютный фонд, Европейский фонд валютного сотрудничества, Европейский социальный фонд).

Особое место в институциональной структуре международного кредита занимают международные финансовые центры. Они аккумулируют и распределяют по всему миру огромные массы финансовых средств. В них сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения, обслуживающие мироторговые и финансовые потоки.

В финансовых центрах совершается значительная часть всех международных валютных, депозитных, кредитных, эмиссионных и страховых операций.

Финансовые центры географически локализуются там, где выполняются определенные предпосылки для их нормального функционирования (высокий уровень экономического развития страны; активное участие ее в Международной торговле; развитая банковская система; либеральное валютное и налоговое законодательство; политическая стабильность и выгодное географическое положение).

Ведущим финансовым центром считается Нью-Йорк. Главными европейскими финансовыми центрами являются Лондон, Цюрих, Франкфурт -- на -- Майне и Люксембург. В последние 10-летия неуклонно повышается значение Токио как международного финансового центра.

Анализ состояния внешней задолженности любого государства начинается с рассмотрения параметров "общего" плана: совокупного размера задолженности, уровня задолженности на душу населения, объема нетто-задолженности. Сравниваются их динамика, структура, сроки, валюта, источники образования. Затем исследуются относительные показатели. Абсолютные размеры задолженности увязываются с показателями экономического развития страны.

Например, сумма внешнего долга сопоставляется с объемом валового внутреннего продукта, доходом бюджета, объемом экспорта. Результат покажет, какая часть экспортных поступлений может быть направлена на погашение долга и сколько лет ориентировочно страна будет гасить внешнюю задолженность.

Важным показателем является норма обслуживания долга. Она выводится как отношение суммы платежей по обслуживанию внешней задолженности (уплата процентов и погашение основной суммы долга) к объему экспорта и показывает, какая часть валютной выручки изымается в данном периоде из экономики страны и не может быть использована ни в целях накопления, ни для потребления[7].

Таблица 1. Рейтинг стран-должников на 2013 год

Страна	Государственный долг в % от ВВП
Япония	237.9
Сингапур	111.00
Ирландия	117.10
Канада	85.60
США	106.50
Эфиопия	50.40
Индия	51.80
Бурунди	32.00
Демократическая республика Конго	36.00
Китай	31.70
Нигерия	17.80
Россия	10.90
Эстония	6.00
Либерия	3.30
Узбекистан	7.60
Таджикистан	6.50
Молдова	16.60
Греция	158.5
Бразилия	59.20
Корея	35.80

Япония лидирует по показателю «объем госдолга на одного жителя», где на каждого жителя на начало 2013 года приходится по 111 тыс. долларов госдолга. Это почти в два раза больше, чем у занявшего второе место Сингапура - 56.8 тыс. долларов. Япония помимо прочего занимает первое место в мире по соотношение долга к ВВП - 226.10% на 1 января 2013 года. Таким образом, уровень долговой нагрузки в Японии находится на очень высоком уровне. Однако в отличие от экономик многих других стран, для которых такие показатели были бы однозначным приговором, Япония может себе позволить иметь столь большой долг в силу развитости своей экономики и финансового сектора, а также из-за специфических монетарных факторов и соответственно своеобразной монетарной политики.

Кроме Японии и Сингапура в первой пятерке расположились Ирландия - 53.7 тыс. долларов на человека, США - 53.2 тыс. долларов и Канада - 44.7 тыс. долларов. Все страны лидеры по объему задолженности - это государства с развитыми экономиками и финансовыми системами. В большинстве случаев такие государства должны своим же гражданам, а не каким-то внешним кредиторам. То есть жители этих стран фактически должны сами себе. Соответственно для бедных стран чаще справедливо обратное - государства должны внешним кредиторам (МВФ, крупные иностранные банки, развитые страны), что радикально изменяет ситуацию.

Среди крупнейших экономик мира показатель меньше только у Китая - 1388 долларов и Индии - 997 долларов, что связано с очень большой численностью населения в этих двух странах.

Невысокий уровень госдолга в России (10.9 % от ВВП) связан с тем, что государство не нуждается в заемных средствах, так как высокие цены на энергоресурсы позволяют осуществлять все запланированные социальные траты за счет доходов от налогов.

Маленький объем долга и небольшое соотношение госдолга к ВВП вовсе не свидетельствует об успешности страны. В конце рейтинга располагаются преимущественно небогатые даже по меркам африканского континента страны: Центрально-Африканская Республика, Либерия, Нигерия, Эфиопия, Бурунди, Демократическая Республика Конго. Низкий госдолг в этих странах сформировался не потому, что государству хватает своих доходов, а из-за невозможности привлечь заемные средства.

Помимо стран Африки и Латинской Америки в конце рейтинга также располагается ряд стран, входивших в состав СССР. Например, Узбекистан занимает 165 место из 174 по объему госдолга на одного человека с результатом 150 долларов и 8.6% соотношения госдолга к ВВП. Таджикистан расположился на 149 месте - 310 долларов и 32.5% соответственно, Молдова - 137 место, 486 долларов и 23.8%. Относительно небольшая долговая нагрузка у этих стран связана с тем, что после распада СССР весь госдолг «забрала» себе Россия, то есть у бывших республик в начале 90-х госдолг отсутствовал. И за относительно короткий срок их независимости им не удалось много назанимать, в том числе и потому что мало кто хотел им давать в долг.

Греция в 2012 году стала лидером по сокращению долговой нагрузки. За год в среднем на одного грека объем госдолга сократился сразу на 8.5 тыс долларов. Улучшить ситуацию стране удалось за счет того, что очень большая часть госдолга была прощена кредиторами. Но, несмотря на это, Греция по-прежнему одна из самых страдающих стран от долгового бремени - по объему госдолга на человека Греция занимает 12 место в мире, а по соотношению госдолга к ВВП с результатом 159% - второе. Для сравнения, таким крупным странам как Бразилия, Корея такого подарка бы хватило, чтобы полностью рассчитаться по своему госдолгу.

Соотношением, характеризующим долговую безопасность отдельной страны, является также отношение чистого внешнего долга (рассчитываемого как разница между общей суммой долга и валютными резервами государства) к объему годового экспорта. Внешний долг России на 1 января 2014 года составил 728,859 миллиардов долларов. Экспорт России в январе 2014 года составил 39,2 миллиардов долларов США.

При анализе международного валютно-финансового положения страны в расчет принимаются также состояние и тенденции текущего платежного баланса, соотношение валютных резервов и объема импорта и многие другие специальные показатели.

Конкуренция за предоставление международных кредитных услуг в основном разворачивается между банковскими учреждениями и инвестиционными компаниями.

К крупнейшим банковским институтам, предоставляющим международные кредиты, относятся Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, Citicorp-Travelers Group, Nations Bank-Bank of Amarika и др.

Россия является членом Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития.

Руководящим органом Мирового Банка является Совет управляющих и Директорат (исполнительный орган). Совет, состоящий из министров финансов или управляющих центральными банками стран-членов, собирается на сессии раз в год. Причем МВФ и МБРР проводят их совместно. Право голоса в органах МБРР определяется паем в уставном капитале (аналогично МВФ). Наибольшую долю голосов имеют США - 17%. Квота России - 1,8% голосов.

МВФ учрежден по принципу акционерного предприятия. В соответствии с принципом взвешенного количества голосов каждое государство имеет 250 базисных голосов независимо от величины взноса в капитал и дополнительно по 1 голосу на каждые 100 тыс. единиц СДР его квоты.

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством голосов, а по наиболее важным вопросам - «специальным большинством» 70% или 85% голосов. В современном уставе МВФ выделены 53 подобных вопроса. Наибольшим количеством голосов в МВФ обладают: США - 17,7%, Германия - 5,5%, Япония - 5,5%, Великобритания - 4,9%, Франция -4,9%, Саудовская Аравия - 3,4%, Италия - 3,1%, Россия - 2,9%, доля стран ЕС-26, 2%. Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда.



2.2 Проблемы осуществления международного кредитования

Нормально функционирующая система международных заимствований и кредитования позволяет ее участникам увеличивать производство национального и мирового продукта. Однако на практике работа этой системы далека от совершенства. Об этом свидетельствуют периодические повторяющиеся кризисы мировой задолженности.

Такие кризисы начинаются с того, что какая-нибудь страна или группа стран объявляют о невозможности выплачивать свои внешние долги или об аннулировании своего долга. Если у должника нет желания погасить свою задолженность, то добиться от него возобновления выплат очень сложно, а часто и просто невозможно.

Объясняется это тем, что в роли заемщика выступает суверенный экономический агент, нередко правительство иностранного государства. Предъявить к такому заемщику санкции, которые применяются к обычному неплательщику той или иной страны, невозможно, ровно как и использовать силовые методы воздействия.

Факты банкротства нарушают равновесие международного рынка кредита, осложняют процессы кредитования и заимствования. Когда отдельные нарушения принимают массовый характер, начинается очередной кризис мировой задолженности.

Внешние заимствования увеличивают ресурсы экономического развития, но за полученные кредиты рано или поздно нужно рассчитываться. Обслуживание внешнего долга имеет два аспекта:

1) выплату основной суммы кредита;

2) уплату процентов по кредиту

Взятые вместе, эти выплаты представляют собой прямой вычет из дохода и сбережений страны-должника.

Если страна наращивает объем внешних заимствований и (или) повышаются процентные ставки по кредитам, то расходы по обслуживанию внешнего долга растут. В нормальных условиях внешний долг обслуживается за счет валютных поступлений от экспорта товаров и услуг. Иногда для своевременного погашения внешней задолжности страна вынуждена не только наращивать экспорт своей продукции, но и сокращать расходы на импорт зарубежных товаров. В ряде случаеввнешний долг обслуживается путем новых заимствований за рубежом.

Любая страна с высоким уровнем задолженности рано или поздно сталкивается с обострением проблемы внешнего долга. Возникновение сильной мотивации к отказу от платежей по внешнему долгу связано с состоянием сальдо заемных операций или базового трансферта.

Это сальдо отражает соотношение чистого притока (оттока) капитала и суммы внешнего заимствования. Чистый приток (отток) капитала равен валовому продукту капитала за вычетов амортизации (выплаты основной суммы кредита). Отсюда количественно сальдо заемных операций или базовый трансферт можно исчислить разницей между чистым притоком капитала и суммой процента на весь внешний долг[8].

Если обозначить чистый приток капитала КN как темп роста общей суммы долга, аккумулированный долг как D и рост общей суммы долга в процентах как d, то

KN = d * D

При средней процентной ставке i сумма годовых процентных платежей составит I * D. Отсюда сальдо заемных операций (базовый трансферт)

BT = dD - iD = (d - i) D

Сальдо заемных операций будет положительным при d>1, что означает чистый приток средств в страну. При i>d происходит отток валютных ресурсов из страны. Обострение проблемы обслуживания внешнего долга может произойти под влиянием многих обстоятельств. Среди них важнейшими являются:

1) аккумулированный долг страны становится чрезмерно большим;

2) снижается приток долгосрочного капитала, привлекаемого на льготных условиях, и растет привлечение краткосрочных кредитов на рыночных условиях, результатом чего является рост процентной ставки;

3) трудности в регулировании платежного баланса из-за ухудшения условий торговли;

4) общий спад производства или отрицательный внешний шок (резкое изменение цен, процентных ставок или обменного курса);

5) страна утрачивает доверие иностранных кредиторов, объем кредитов уменьшается;

6) бегство капитала из страны в силу сложившейся экономической и политической ситуации.

Когда правительство приходит к выводу, что выполнение всех обязательств по обслуживанию внешнего долга не обеспечивает в дальнейшем чистого притока капитала, то, для того чтобы избежать оттока ресурсов из страны. Оно отказывается либо от части, либо всех платежей по долгам. Причем свое решение правительство хорошо аргументирует сложностью экономической ситуации в стране, что встречает понимание у большинства населения. К тому же набирает долги, как правило, одно правительство, а отдавать их приходится другому.

С высоким уровнем задолженности имеют единственную возможность избежать банкротства - обратиться к стабилизационной программе МВФ. Длительная, часто унизительная для страны-должника, политика стабилизации предлагает:

1) отмену или либерализацию валютного и импортного контроля; снижение обменного курса местной валюты;

2) проведение жесткой внутренней антиинфляционной программы, включая контроль за кредитами банков, правительственный контроль за дефицитом государственного бюджета путем урезания расходов и увеличения налогов и цен, отказ от индексации ставок зарплаты, поощрение свободы рынков;

3) открытие экономики мировому хозяйству и поощрение иностранных инвестиций.

Проблемы международного кредитования можно рассмотреть на примере мирового экономического кризиса 2008-2009 гг.

Мировой экономический кризис 2008 иногда именуют «Великой рецессией», а его началом принято считать Коллапс ипотечного рынка США в 2007. Данный кризис является протяжённым во времени событием, так как он не окончился до настоящего времени.

Кризис возник в октябре указанного года в виде серьезного ухудшения финансово-экономических показателей в большей части развитых стран, после чего последовал глобальный спад мировой экономики, отразившийся в той или иной степени на всех без исключения странах мира.

Причиной кризиса стало аномальное наращивание финансового левериджа. Дело в том, что в периоды экономического роста инвесторы теряют способность адекватно оценивать риск и впутываются в финансовые операции, которые весьма опасны для их финансового здоровья. Однако это не пугает инвесторов, ведь ввиду позитивного опыта недавнего прошлого риск все время оправдывался, превращаясь в значительную прибыль. Именно поэтому произошло наращивание объемов весьма рискованного сектора нестандартного ипотечного кредитования в США в начале 2006 года.

Данный сегмент представляет собой кредитование лиц, которые не в состоянии получить стандартные кредиты по причине их плохой репутации, т.е. в прошлом они имели просрочки по выплатам, на них обращались взыскания и выносились судебные решения из-за задержек по платежам, чаще всего такие заемщики не могли предоставить обоснование собственных доходов. При этом такие плохие кредиты выдавали структуры, мало обеспеченные собственным капиталом, и процветающие только за счет банковских кредитных линий.

Плохие ипотечные кредиты продавались инвесторам, желающим увеличить кредитное плечо. Именно эти продукты впоследствии стали источником колоссальных убытков во всем мире. Вследствие перегрева американского рынка недвижимости в 2005 началось снижение цен на жилье (предложение домов стало слишком большим). Лица, оформившие ипотеку не так давно и практически без первого взноса стали отказываться от платежей, ведь обеспечение резко обесценивалось.

В итоге были ужесточены условия выдачи новых займов, а также увеличены процентные ставки - все это провоцировало дальнейшее обесценение недвижимости. Выросло число просрочек и как следствие - дефолтов. Все это отразилось на американской экономике, образовав финансовые дыры в балансах крупнейших корпораций страны (Fannie Mae, Freddie Mac, а также банкротство Lehman Brothers).

Очень быстро недуг потянул вниз котировки фондовых рынков, обвал которых в совокупности с кризисом ликвидности парализовал мировую финансовую систему. Таким образом и начался Мировой экономический кризис 2008.

Последствия мирового коллапса ощущаются в мире до сих пор, какие-то страны пострадали больше, какие-то меньше , однако смело можно говорить о перезагрузке глобальной экономики вследствие ее очистки от слабых звеньев.

Из-за кризиса ликвидности Коммерческие банки резко свернули программы по кредитованию физических лиц, которые долгое время не имели возможности приобретать автомобили в кредит. В результате этого пострадали крупнейшие авто-производители, вынужденные сворачивать производство новых авто.

Обвал фондового рынка привел к миллиардным убыткам огромного числа инвесторов, цены на сырьевые товары сильно сократились, это дало негативный эффект для компаний сырьевого сектора - нефтегазовых, металлургических, пищевых, текстильных и прочих.

Мировой экономический кризис 2008 послужил началом рецессии в Еврозоне, финансовые проблемы которой продолжают сыпаться вплоть до 2013 года.

Оздоровление мировой экономики не наступит в 2014 году. Еще в 2013 году рынки ожидает как минимум одно серьезное падение. Такое мнение высказали эксперты международной инициативы «Пост-глобализация». По мнению аналитиков, прогноз Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) о возобновлении глобального роста в будущем году не состоятелен и лишен обоснованности. Для перехода мировой экономики к устойчивому росту нужен отказ от «Вашингтонского консенсуса» и выработка совершенно иных -- не неолиберальных подходов к регулированию.



3. Перспективы развития международных кредитных отношений России

международный кредит кредитный отношение

Новым направлением в российской экономической политике стало возвращение России на внешний рынок заимствований после почти 12-тилетнего перерыва. Главной причиной этому послужил рост бюджетного дефицита, который, по предварительным прогнозам, составил 6.3 - 6.4% ВВП. Предполагается, что суммарный объем внешних займов в этом году составит 17.78 млрд. долл., из которых 2-4 млрд. долл. планируется одолжить у Всемирного банка, остальные же средства будут получены в результате размещения на внешних финансовых рынках евробондов. На 2015 гг. запланированные заимствования составят по 20 млрд. долл. ежегодно[17].

Анализ современного состояния мирового финансового рынка дает основание полагать, что российские еврооблигации, являясь стабильными внешними займами инвестиционного класса, будут иметь высокий спрос. К числу таких потенциальных инвесторов можно отнести международные фонды, которые составляют свои портфели преимущественно из высоколиквидных рисковых активов, а также многочисленные инвестиционные компании, осуществляющие вложения в надежные активы, которыми и являются долговые инструменты государства. Из этого можно сделать вывод, что среди международных инвесторов, преимущественно из США и Европы, спрос на размещенные российским правительством евробонды достаточно высокий, что гарантирует привлечение планируемых финансовых средств.

Стабильный инвестиционный рейтинг России создает благоприятные предпосылки для размещения еврооблигаций. Присвоенные международными рейтинговыми агентствами Standart&Poor's и Fitch рейтинги инвестиционного уровня “BBB” обусловлены в основном значительным объемом золотовалютных резервов. По данному показателю Россия находится на третьем месте в мире - после Китая и Японии.

В течение последнего времени при новых размещениях суверенного долга, например, такому эмитенту как Бразилия не было необходимости устанавливать значительные скидки вследствие высокого спроса со стороны иностранных инвесторов. В данный момент мировые процентные ставки и так находятся на максимально низком уровне за последние несколько лет. Предварительные прогнозы по ставкам на уровне в 4-5% по размещению российских евробондов оправдались. Доходность пятилетних еврооблигаций поэтому установлена на уровне 3.74% годовых, десятилетних - 5.08% годовых. Причем спрос на такие облигации практически в пять раз превышал предложение, что свидетельствует о том, что размещение прошло удачно.

Россия осуществляет третий в своей истории выход на мировой рынок капитала в тот момент, когда планируется резкий рост размещений суверенного долга развивающихся стран, таких, как Бразилия, Аргентина, Мексика и Венесуэла. Они также выпустили новые долговые обязательства на внешние финансовые рынки. Спрос на такие долговые инструменты со стороны иностранных инвесторов, без сомнения, является достаточным для обеспечения финансовых потребностей стран[5].

По словам министра финансов, в результате осуществления всех займов государственный долг в 2013 г. составил 13.1% ВВП по сравнению с 11.8% ВВП на конец 2012 года. В этой связи стоит отметить, что безопасным является уровень до 60% ВВП. Для сравнения можно указать, что в США зарубежные заимствования находятся на предельном уровне, около 60% ВВП, в Италии - 100%.

Российское правительство создало еще одну положительную предпосылку для нового выхода на мировой рынок капитала. Оно осуществило полное погашение внешних долгов, унаследованных от советской эпохи, завершив обмен коммерческой задолженности бывшего СССР на еврооблигации РФ в размере 405,8 млн. долл. с датами погашения в 2010 и 2030 гг.

Бурное развитие кредитного рынка России поставило общество перед системой во многом инновационных для него экономических отношений. Объемы розничного кредитования таковы, что коммуникации на оси «население-банки» из русла чисто финансовых переросли в разряд социальных отношений.

Кредитный рынок стал значительным фактором формирования социального самочувствия. При благоприятных условиях один из его сегментов - ипотечное кредитование - может стать магистральным способом решения актуальной для России жилищной проблемы. В перспективе именно кредитный рынок рассматривается и как один из основных инструментов развития малого и среднего предпринимательства в России и формирования классической для развитых стран кредитной модели экономики. Таким образом, кредитный рынок имеет определяющее значение как для экономического, так и для социального развития общества. При этом на бурно растущем российском кредитном рынке наблюдается целый ряд острых проблем.

Во-первых, значительный рост числа невозвратов, неустоявшиеся отношения заемщиков с банками порождает дороговизну ряда кредитных продуктов.

Во-вторых, низкий уровень финансовой грамотности населения снижает эффективность работы кредитных механизмов.

В-третьих, несбалансированность системы юридических и деловых взаимоотношений заемщиков с банками порождает злоупотребления, конфликтные ситуации и определенное социальное напряжение вокруг процессов кредитования.

С учетом социальных факторов «кредитного бума» основной задачей является способствование формированию и развитию российского кредитного рынка, отвечающему таким критериям как:

· эффективность (обеспечение успешного развития как кредитором, так и заемщиков),

· добросовестность (качество),

· прозрачность,

· открытость

В свою очередь, цели можно выделить следующие:

· объединение рынка кредитных брокеров, оздоровление и развитие этого рынка на основе саморегулирования, формирование стандартов работы участников рынка кредитных брокеров и обеспечение их прозрачности и добросовестности;

· повышение финансовой грамотности населения, формирование в общественном мнении адекватного и позитивного образа кредитного брокера, пропаганда брокериджа в целом как инструмента кредитного рынка;

· обеспечение условий, способствующих формированию принципов открытого, ответственного и качественного кредитования в России. Для достижения данных целей необходимо выполнение следующих задач:

1. Способствовать развитию технологий работы кредитных брокеров, распространению профессиональных знаний и обмену опытом в этой сфере с тем, чтобы обеспечить повышение качества кредитных портфелей российских банков.

2. Сформировать стандарты работы участников рынка кредитных брокерских услуг и совместно с другими общественными и государственными институтами создать систему реализации данных стандартов через процессы стандартизации требований к участникам рынка.

3. Обеспечить открытость и «прозрачность» рынка кредитных брокерских услуг и способствовать выявлению «черных брокеров» и иных недобросовестных участников рынка.

4. Участвовать в программах повышения финансовой грамотности населения, в том числе - пропагандировать понимание деловой и социальной роли кредитных брокеров.

5. Обеспечить взаимодействие кредитных брокеров с государственными и общественными институтами, определяющими условия развития российского кредитного рынка, в том числе - с регулирующими и законотворческими организациями, средствами массовой информации и т.д.

6. Сформировать систему консультирования и информирования населения, представителей малого и среднего бизнеса по различным вопросам кредитования.

7. Сформировать систему информационного обмена между участниками рынка кредитных брокеров, способствовать их активному участию в общественных, законотворческих, информационных и иных инициативах на кредитном рынке России.

Россия уже зарекомендовала себя как надежный и абсолютно платежеспособный заемщик на мировых рынках капитала, закрыв практически все свои обязательства перед иностранными кредиторами.



Заключение

Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что международный кредит представляет собой сложное экономическое явление, роль которого огромна для всего мирового сообщества.

В данной курсовой работе международный кредит определен как экономическая категория, раскрыто понятие международного кредита, описаны его принципы, функции, методы и виды. Выявлено, что международный кредит играет двоякую роль в развитии производства: позитивную и негативную.

...