Международная миграция капиталов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

1. Определение и сущность международной миграции капитала

2. Факторы, определяющие миграционные процессы

3. Показатели участия в миграционных процессах и баланс движения капиталов

4. Миграция капиталов в мировой экономике

Заключение

Список литературы

Введение

В эпоху формирования и господства крупного капитала, в котором превалирующую роль начинает играть финансовый капитал, происходит постепенная переориентация с международного обмена товарами на вывоз капитала. В результате международные экономические отношения получили дополнительный источник своего развития, когда экспортируется не товар с целью реализации его стоимости и получения прибыли, а вывозится стоимость с целью авансирования производства товаров в других странах, т.е. создания новых стоимостей, их реализации и получения прибыли. Таким образом, вывоз капитала - это такой вид международных экономических отношений, когда за границу вывозится стоимость в денежной или иной форме с целью производства и присвоения прибыли, получения других экономических и политических выгод.

Однако данный феномен в международных экономических отношениях не означает вытеснения собственно мировой торговли. Речь идет о возникновении качественно нового явления в международных экономических отношениях, которое с одной стороны, развивалось параллельно с международным обменом товарами, с другой - развития мировой торговли.

Международная миграция капиталов представляет собой сложное экономическое явление, состоящее из множества взаимосвязанных процессов и затрагивающий многие сферы экономики. В то же время миграция капитала позволяет налаживать сотрудничество между разными странами и все больше способствовать процессу глобализации.

1. Определение и сущность международной миграции капитала

Международная миграция капиталов - это трансграничное перемещение одного из важнейших факторов производства, вытекающее из его исторически сложившегося или приобретенного сосредоточения в отдельных странах, создающего экономические предпосылки для более эффективного производства товаров и услуг в других странах.

При вывозе капиталов за рубеж переносится уже не акт реализации прибыли, заключенной в цене экспортируемых товаров, а сам процесс ее создания. Объективную причину международной миграции капиталов составляет неравномерность экономического развития стран мирового хозяйства, которая на практике выражается в неравномерности накопления капиталов в различных странах и несовпадении спроса на капитал с его предложением в отдельных звеньях мирового хозяйства.

Классификация форм международного движения капиталов отражает различные стороны этого процесса и может проводиться по различным показателям.

По источникам происхождения. Различают частные и государственные капиталовложения.

Государственные капиталовложения - это государственные займы, ссуды, ранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями.

Частные капиталовложения - это средства из не государственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (Физическими или юридическими).

По форме вывоза.

Выделяют движение капиталов в денежной и товарных формах. Так, вывозом капиталов могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада или компонентов уставного капитала создаваемой или приобретаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.

По характеру использования.

Зарубежные капиталовложения могут быть ссудными и предпринимательскими. Ссудная форма вывоза капитала заключается в предоставлении отдельным государствам, городам, банкам, предприятиям и их объединениям займов под согласованные проценты. Источником ссудной формы вывоза капитала также могут быть самые разнообразные субъекты хозяйственной деятельности: государства, международные финансовые и экономические организации, банки, корпорации, компании.

Преимущества предпринимательской формы вывоза капитала по сравнению со ссудной определяются: неограниченностью во времени его функционирования, сохранением собственности на капитал, распоряжением вывезенным капиталом. Однако надо заметить, что при использовании ссудной формы ввоза капитала субъект импорта имеет гораздо более широкие права в отношении его использования.

Кроме того, преимущество предпринимательской формы вывоза капитала, заключается в том, что он сопровождается импортом новых технологий и оборудования, зарубежного опыта и знаний в технико-производственной и организационно-управленческой деятельности, повышением уровня квалификации отечественных специалистов, подготовкой и переподготовкой рабочей силы.

По целевому назначению.

Иностранные вложения капиталов подразделяются на прямые, портфельные и прочие инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - приобретение пакета акций (10 и более процентов) иностранной компании в целях участия в управлении предприятием. К прямым инвестициям также относят кредиты головных организаций своим зарубежным филиалам. В основном прямые инвестиции являются частным предпринимательским капиталом.

Портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению иностранных ценных бумаг, не дающих возможность непосредственного контроля над деятельностью зарубежного объекта инвестирования, а лишь дающие право на доход.

В прочие инвестиции входят в основном международные займы банковские депозиты.

По субъектам миграции.

Различают макро- и микроуровень.

Макроуровень - межгосударственный перелив капиталов. Статистически он отображается в платежном балансе страны.

Микроуровень - движение капиталов внутри международных компаний по внутрикорпорационным каналам.

По направлениям потоков.

Валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров и услуг. международный миграция капитал ссудный

Зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал.

Операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами.

Валютные операции.

Перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации и др.

Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет международные инвестиции - вложение средств в ценные бумаги эмитентов из других стран, номинированные в иностранной валюте, а также в финансовые инструменты, приобретаемые за иностранную валюту.

Интернационализация инвестиционной деятельности направлена на упразднение неэкономических барьеров и формирование таких условий, при которых для инвесторов фактически исчезают различия между осуществлением инвестиций в собственной стране и за рубежом.

Риски, связанные с международными инвестициями, включают риски национальных рынков, общие для всех инвесторов - резидентов и нерезидентов. При этом инвесторы из развитых стран при международных инвестициях могут столкнуться с рисками, отсутствующими на их национальных рынках. Существуют дополнительные риски для нерезидентов, связанные с возможным введением ограничений на их деятельность и на вывоз капиталов и дохода. Особенностью любых международных инвестиций является риск падения курса иностранной валюты, что приводит к уменьшению доходности инвестиций в пересчете на валюту инвестора.

На международном рынке меняется структура источников финансирования инвестиций: постепенно сужается международный рынок государственных облигаций, что связано, с одной стороны, с ориентацией развитых стран на последовательное сокращение дефицита государственного бюджета и соответствующим уменьшением новых эмиссий, а с другой - с изменением предпочтений инвесторов в условиях падения доходности государственных ценных бумаг и ростом трансграничного доступа к операциям на растущем рынке корпоративных ценных бумаг.

Тем самым сложившиеся тенденции растущей взаимозависимости секторов международного рынка инвестиций ведут к сближению двух существующих в мировой практике противоположных моделей инвестирования - американской (с ведущей ролью фондового рынка) и континентальной (с преобладанием в финансировании инвестиций банковской системы). Формируется интегрированная модель, которая позволяет обеспечить рост потребности в инвестиционных ресурсах за счет деятельности диверсифицированных финансовых институтов, сочетающих функции инвестиционных и коммерческих банков, активизации биржевого и внебиржевого рынков ценных бумаг, распространении новых финансовых институтов.

На микроуровне процесс миграции капиталов идет через взаимодействие капитала отдельных хозяйствующих субъектов (предприятий, фирм) близлежащих стран путем формирования систем экономических объединений государств и согласования национальных политик.

Бурное развитие межфирменных связей порождает необходимость межгосударственного (а в ряде случаев негосударственного) регулирования, направленного на обеспечение свободного движения товаров, услуг, капиталов и рабочей силы между странами в рамках данного региона, на согласование и проведение совместной экономической, научно-технической, финансовой и валютной, социальной внешней и оборонной политики. В результате происходит создание целостных региональных хозяйственных комплексов сединой валютой, инфраструктурой, общими экономическими пропорциями, финансовыми фондами, общими наднациональными или межгосударственными органами управления.

Самая простая форма экономической интеграции - зона свободной торговли, в рамках которой отменяются торговые ограничения между странами-участницами и прежде всего таможенные пошлины.

Другая форма - таможенный союз - предполагает наряду с функционированием зоны свободной торговли установление единого внешнеторгового тарифа и проведение единой внешнеторговой политики в отношении третьих стран.

В обоих случаях межгосударственные отношения касаются лишь сферы обмена, с тем, чтобы обеспечить для стран-участниц одинаковые возможности в развитии взаимной торговли и финансовых расчетов.

Более сложной формой является общий рынок, обеспечивающий его участникам наряду со свободной взаимной торговлей и единым внешним тарифом свободу передвижения капиталов и рабочей силы, а также согласование экономической политики.

Но наиболее сложной формой межгосударственной экономической интеграции является экономический (и валютный) союз, совмещающий все вышеуказанные формы с провидением общей экономической и валютно-финансовой политики.

Экономическая интеграция обеспечивает ряд благоприятных условия для взаимодействующих сторон.

Во-первых, интеграционное сотрудничество дает хозяйствующим субъектам ( товаропроизводителям) более широкий доступ к разного рода ресурсам: финансовым, материальным, трудовым, к новейшим технологиям в масштабах всего региона, а также позволяет производить продукцию в расчете на емкий рынок всей интеграционной группировки.

Во-вторых, экономическое сближение стран в региональных рамках создает привилегированные условия для фирм стран-участниц экономические интеграции, защищая их в определенной степени от конкуренции со стороны фирм третьих стран.

В-третьих, интеграционное взаимодействие позволяет его участникам совместно решать наиболее острые социальные проблемы, такие, как выравнивание условий развития остальных районов, смягчение положения на рынке труда, предоставление социальных гарантий малообеспеченным слоям населения, дальнейшее развитие системы здравоохранения, охраны труда и социального обеспечения.

2. Факторы, определяющие миграцию капитала

В основе вывоза капитала лежит целый ряд причин. К ним следует отнести, прежде всего, обеспечение доступа к сырью и гарантированность его стабильных поставок. Вместе с тем вывезенный капитал мог использовать в широких масштабах дешевую рабочую силу, что позволяло существенно снизить издержки производства и повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции.

Кроме того, необходимо учитывать и тот факт, что развернувшаяся конкуренция в рамках национальных рынков промышленно развитых стран вела к удешевлению производимой продукции. Понижению уровня доходности, а это ставило под сомнение новые капиталовложения. В результате возник избыток капитала, который искал более прибыльного своего приложения за границей. Вывоз капитала стал той «отдушиной». Через которую происходила утечка капитала в другие страны из-за трудностей его авансирования в национальную экономику.

Немаловажную роль в развитии экспорта капитала сыграла проводимая практически всеми странами мира протекционистская политика импорта, которая обеспечивала, с одной стороны, защиту национальной промышленности, с другой - приток иностранного капитала в интересах тех производств и отраслей, для которых не хватало национального капитала или они обладали достаточными технологическими возможностями, опытом и знаниями в организации производства тех или иных видов продуктов.

Вывоз капитала выполнял двуединую экономическую и политическую роль в отношении тех стран - реципиентов капитала. Во-первых, формирование транснациональных корпораций или межнациональных объединений капиталов, не говоря уже о росте внешнеторгового оборота между странами, привязывали такие страны в финансово-экономическом отношении к тем или иным промышленно развитым странам. Во-вторых, экономическая зависимость выступала тем инструментом, с помощью которого осуществлялось политическое влияние.

Следующей причиной дальнейшего наращивания вывоза капитала являлись различия в национальных условиях развития техники и технологий, совокупной рабочей силы. Необходимость иметь в виду, что наблюдается два, а порой встречных, потока капиталов. С одной стороны, речь идет о вывозе капитала с целью проникновения в другой национальный рынок на основе обладания технологиями, организацией, опытом и знаниями в области производства какой-либо продукции. В этом случае страна-реципиент капитала получает возможность развивать производство внутри страны на базе лучших достижений в области техники, технологий, организации и управления. Страна-экспортер получает дополнительный источник финансовых ресурсов в виде реэкспорта прибыли корпораций из-за рубежа.

С другой стороны, экспорт капитала может осуществляться как раз в связи с отсутствием национальных технико-технологических и организационно-управленческих достижений. В данном случае финансовый капитал устремляется в те страны, фирмы и корпорации, которые обладают такими достижениями. Вступая во взаимодействие с отечественным капиталом этих стран, иностранный капитал получает необходимые технико-технологические знания, опыт и другие практические сведения и информацию с целью их реэкспорта в свою страну и таким образом повышения технико-экономического уровня национального производства.

Огромную роль в экспорте капитала сыграли становление и развитие международной инфраструктуры, прежде всего транспортной и информационных систем, которая существенно «сблизила» и обеспечила условия для дальнейшего углубления и расширения интернационализации производства не только готовых продуктов, но и частичных продуктов. Полуфабрикатов, узлов и деталей. Это стало основой развития международной специализации и кооперирования производства.

К основным причинам миграции капиталов можно отнести такие как:

Разная предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой (капитал движется оттуда, где его производительность низка, туда, где она высока). Стремление фирм к международной диверсификации своей деятельности.

Наличие таможенных барьеров, которые мешают импорту товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капиталов для проникновения на рынок.

Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат.

К факторам, стимулирующим миграцию капиталов, относятся:

Международная промышленная кооперация, вложения ТНК в зарубежные дочерние компании. Интенсивное развитие в последние годы кооперирования между фирмами разных стран привело к появлению крупных международных производственно-инвестиционных комплексов, инициаторами создания которых чаще всего являются ТНК. Для них внутрифирменное разделение труда вышло за национальные границы и по существу превратилось в международное. На этой основе повышается степень открытости национальных экономик. Открытая экономика формируется на основе более полного включения страны в мирохозяйственные связи.

Экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капиталов для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.

Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся путем либерализации инвестиционного климата привлечь иностранный капитал для своего экономического развития.

Проведение международными организациями политики либерализации международного инвестиционного пространства, выработка универсальных норм инвестиционного сотрудничества.

Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами, способствующие развитию торговли и привлечению инвестиций.

Миграция капиталов имеет в своей основе ряд объективных факторов, среди которых важнейшее место занимают:

Интернационализация. Представляет собой процесс развития устойчивых экономических взаимосвязей и выхода воспроизводства за рамки национального хозяйства.

Международное разделение труда.

Научно-техническая революция.

Открытость национальных экономик.

3. Показатели участия в миграционных процессах и баланс движения капиталов

Участие страны в международном движении капитала оценивается рядом показателей. Одним из них является объем зарубежных активов (инвестиций) данной страны, отнесенный к ее ВВП (ВНП), т.е. доля зарубежных инвестиций в ВВП: где - инвестиционные активы страны за рубежом.

Другим показателем является соотношение объема прямых инвестиций данной страны за рубежом и объема иностранных прямых инвестиций на ее территории: где - зарубежные прямые инвестиции данной страны, - иностранные прямые инвестиции на территории данной страны.

Если значение показателя больше единицы, то это свидетельствует о положительном сальдо в миграционных потоках капитала из страны в страну, если меньше единицы, то указывает на повышение притока иностранного капитала над вывозом отечественного капитала из страны.

Следующим показателем оценки миграции капиталов является отношение внешнего долга страны к ВВП или объему экспорта данной страны, т.е показатель внешней задолженности: где - объем внешней задолженности.

Данный показатель важен для оценки платежеспособности страны в отношении зарубежных партнеров, а также для определения уровня финансово-экономической зависимости страны и возможности проведения независимой как внешней, так и внутренней экономической политики.

В балансе движения капиталов отражаются все международные сделки с активами.

В балансе движения капиталов отражены доходы от торговли активами, например от продажи акций, облигаций, недвижимости и компаний иностранцам, и расходы, возникающие в результате наших покупок активов за границей.

Баланс движения капиталов это поступления от продажи активов - расходы на покупку активов за границей.

Точно так же продажа товаров и услуг, продажа иностранных активов приводит к поступлениям иностранной валюты.

Покупка заграничных активов, наоборот, представляет собой расход иностранной валюты. Таким образом, баланс движения капиталов показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Баланс движения капиталов подробно показывает, как меняются наши зарубежные активы. Если поступления от продажи активов остальному миру больше, чем наши расходы на покупку активов за границей, то баланс движения капиталов сводится с положительным сальдо.

В этом случае капитал притекает в Россию, и мы говорим, что имеется чистый приток капитала.

Наоборот, когда мы покупаем за границей больше активов чем иностранцы покупают в России, имеет место чистый отток, или вывоз капитала, и баланс движения капиталов сводится с дефицитом.

Существует простое правило, помогающее отличить положительное сальдо от дефицита в текущем платежном балансе движения капиталов.

Когда соответствующие сделки ведут к чистым поступлениям иностранной валюты, то данный баланс сводится с положительным сальдо.

Когда страна покупает за границей товаров больше, чем продает, например когда люди тратят больше иностранной валюты, чем получают, то имеет место дефицит текущего платежного баланса. Когда продажи активов иностранцам и займы за границей в конечном счете превосходят закупки заграничных активов и выплаты кредитов, то страна приобретает иностранную валюту в результате чистого притока капитала и, следовательно, имеет место положительное сальдо баланса движения капиталов.

4. Миграции капиталов в мировой экономике

Для современной мировой экономики характерно непрерывное увеличение масштабов вывоза за рубеж прямых инвестиций, темпы вывоза которых существенно опережают темпы роста мирового ВВП и мирового экспорта. То есть на базе прямых инвестиций происходит формирование зарубежного производства, объединяющего экономики разных стран более тесными связями, чем это делает торговля.

Рост инвестиций наблюдается как в развивающихся странах, так и в развитых. Отмечается, что привлечению инвестиций содействовали благоприятный экономический климат, в том числе рост прибылей, и экономический рост. На международном инвестиционном рынке возникают новые, так называемые «договорные», формы инвестиций: договоры об обслуживании и управлении, договоры целевого долгосрочного займа, связанного с капиталовложениями, соглашения о франшизе, лицензионные договоры, договоры о финансовой аренде (лизинге), соглашения о разделе продукции. Эти операции не предусматривают передачи нерезиденту права собственности, чем отличаются от традиционно рассматриваемых категорий прямых и портфельных инвестиций, однако дают право на систематическое получение дохода (роялти, ренталса и др.).

Заключение

Таким образом, был изложен процесс миграции капиталов. Были рассмотрены теория, позволяющая определить, что представляет собой данный экономический процесс, рассмотрены причины и факторы, обуславливающие движение капитала.

Наиболее подробно были представлены движения капиталов в реальном мире, роль транснациональных корпораций, а также регулирование этого процесса.

Также, были выявлены проблемы, порождаемые движением капитала из одних стран в другие, и представлены новые тенденции, которые находят все большее применение в современных условиях.

В результате, в данной работе были решены поставленные задачи и достигнута поставленная цель.

В заключении, нужно добавить, что экономическая интеграция, в частности миграция капиталов, является быстро развивающимся процессом, что особенно имеет смысл в нашем меняющемся мире, во все более разворачивающимся процессе глобализации. Это позволяет не только налаживать экономические связи между государствами, но, что более важно, налаживать взаимоотношения, делиться и передавать опыт, накопленный временем.

Список литературы

1. Щербанин Ю.А, Мировая экономика / Ю.А. Щербанин - Москва, Юнити, 2010, стр. 415.

2. Спиридонов И.А, Мировая экономика / И.А. Спиридонов - Москва, Инфра-М, 2011.

3. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р., Экономика / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи - Москва, Дело, 2011.

4. Добрынин А.И., Тарасевич Л.С. Экономическая теория 3-е издание, 2010.

5. Сафина И.Л. Проблемы бегства капитала из России // Вопросы экономики - №7. - 2011

Размещено на Allbest.ru