Мировая экономика

Размещено на http://www.allbest.ru/

Мировая экономика (Чучулина Е.В.)

Билет 1. Понятие, структура, объекты, субъекты, классификация, формы МЭО

МЭО - экономические отношения между государствами, региональными группировками, транснациональными корпорациями и другими субъектами мирового хозяйства.

Структура МЭО:

1. Международное разделение труда, являющееся основой развития МЭО.

2. Межстрановая производственная кооперация и международное производство.

3.Международная торговля товарами, услугами, валютно-финансовыми ресурсами (инструментами).

4. Международное перемещение капиталов и зарубежных инвестиций.

5. Международное движение рабочей силы.

6. Международный научно-технический обмен.

7. Международные валютные, финансовые и кредитные отношения.

8. Международная экономическая интеграция.

Объекты МЭО:

1.товары в материальной форме

2. услуги

3. технологии

4. капитал

5. рабочая сила

Субъекты МЭО:

На микро уровне:

· фирмы

· международные корпорации

· союзы предпринимателей

· гос. органы и организации, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью

На макро уровне:

· национальные правительства и другие гос. органы

· международные экономические организации

Можно классифицировать МЭО по формам собственности: государственной и частной. Конкретизация отношений системы может осуществляться также по уровням организации общественного производства.

Можно выделить следующие виды МЭО:

· между отдельными государствами (МЭО);

· между государством и предприятиями;

· между предприятиями;

· внутри предприятия;

· между государством и домашними хозяйствами;

· между предприятиями и домашними хозяйствами и др.

По признаку присвоения средств и результатов производства и организация экономики и производства:

Социально-экономические отношения выражают отношения между людьми посредством их отношения к вещам и благам. А поскольку к благам можно относиться только как к своим или чужим, определяющую роль в данном случае играют отношения собственности. Именно поэтому социально-экономические отношения раскрываются через отношения собственности.

Организационно-экономические отношения возникают между экономическими субъектами в процессе организации производства. В каждой конкретной экономической системе существуют свои специфические организационно-экономические отношения. Вместе с тем в этих отношениях имеется нечто общее: разделение и специализация труда; кооперирование труда; концентрация и комбинирование производства.

Основные формы МЭО:

1. Международная торговля товарами и услугами

Исторически первоначальным и важнейшим видом МЭО является мировая торговля. По современной классификации внешнеторговую деятельность подразделяют на торговлю готовой продукцией, машинами и оборудованием; сырьем; услугами.

2. Международное движение капитала

Заключаются в предоставлении займов и кредитов, в экспорте и импорте капитала. Главными экспортерами капитала являются США, Япония, Великобритания, Германия.

3. Международная миграция рабочей силы

4. Деятельность международных экономических организаций

5. Международное сотрудничество в решении глобальных проблем человечества

6. Обмен в области науки и техники

Выражается в международном обмене научно-техническими знаниями, в осуществлении совместных научных разработок и проектов, охраны окружающей среды.

7. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения

Билет 2. Структурные элементы валютных резервов страны и их характеристика

Золотовалютные резервы стран мира (ЗВР) представляют собой высоколиквидные государственные активы, находящиеся под контролем специальных госорганов и представленные в виде золота, иностранной валюты, инструментов СДР и прочих ликвидных активов. Золотовалютные резервы стран мира в основном расходуются для удержания курса национальной валюты в необходимом коридоре, для погашения финансовых «разрывов» платежного баланса страны, а также на другие цели. Монетарные власти прибегают к использованию золотовалютных резервов только в непредвиденных случаях, когда в этом есть реально обоснованная необходимость, т.е. фактически, ЗВР это некий финансовый резерв, с помощью которого осуществляется погашение денежных обязательств, заполнение «финансовых дыр» и регулирование экономической системы страны в международном пространстве.

Из чего состоят ЗВР

Состав золотовалютных резервов любой страны ограничен четырьмя основными компонентами.

1. Драгоценные металлы и камни - монетарное золото (т.е. золотые слитки и монеты), платина, серебро, алмазы, палладий; В эту категорию включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей. Пересчёт в доллары США осуществляется на основе котировок золота, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату.

2. Иностранные деньги - это пять валют, признанных в международной практике в качестве резервных (USD, EURO, CHF, JPY, GBP);

3. Специальные права заимствования СДР - безналичные финансовые инструменты, используемые при расчетах только на межгосударственном уровне; Специальные права заимствования (англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) -- искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ). Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускались. Не является ни валютой, ни долговым обязательством. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов, для покрытия дефицита платежного баланса, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ.

4. Резервная сумма в МВФ - соответствует размеру внесенных денежных ресурсов в момент вступления в Международный Валютный Фонд, при этом, если страна-участница нуждается в финансовых ресурсах, при обращении в МВФ она незамедлительно получает внесенную сумму обратно в качестве финансовой помощи.

На какие цели используются ЗВР

· За счет данных ресурсов финансируется дефицит платежного и торгового балансов страны;

· При помощи ЗВР производятся валютные интервенции в целях стабилизации котировок национальной валюты относительно валют других стран;

· Запасы золота и валют являются источником погашения внешних государственных займов;

· Ресурсами ЗВР осуществляется обслуживание расчетных операций государства с другими странами;

· Формируется запас ликвидности;

· Погашаются импортные операции и прочее.

Билет 3. Международные экономические организации

Международные экономические организации - это структуры, создаваемые государствами или частными лицами для урегулирования межгосударственных экономических отношений.

Классификация МЭО:

1. По структуре:

· Межправительственные (договор о дружбе и сотрудничестве с Германией)

· Неправительственные (Международная торговая палата)

2. По кругу участников:

· МЭО системы ООН

· МЭО не системы ООН

· Региональные

3. По компетенции

· Общей компетенции (ООН)

· Специальной компетенции

4. По характеру полномочий:

· Межгосударственные

· Надгосударственные (МВФ, Всемирный банк)

5. По условиям участия:

· Открытые (Парижский клуб кредиторов)

· Закрытые (Лондонский клуб кредиторов)

Организации, не входящие в ООН:

- Международная таможенная организация

- Банк международных расчетов

- Большая 20-ка

Международные экономические организации (МЭО) подразделяются так же на правительственные и неправительственные.

Международные правительственные организации - организации, членами которых являются государства и которые учреждены на основе соответствующих договоров для определенных целей.

Международные неправительственные организации -- разновидность международных организаций, которые представляют собой нетерриториальные образования, отвечающие трем критериям: во-первых, им присущ международный характер состава и целей; во-вторых, частный характер учредительства; и, в-третьих, добровольный характер деятельности. Также важной характеристикой является некоммерческий характер деятельности, что не позволяет относить в данную группу транснациональные корпорации (ТНК).

Виды МЭО:

1. Межгосударственные универсальные организации, цель и предмет деятельности которых представляет интерес для всех государств мира. К ним относятся ООН, МВФ, МБРР, ВТО, ЮНКТАД.

2. Межгосударственные организации регионального и межрегионального характера, которые создаются государствами для решения различных вопросов, в том числе экономических и финансовых. К ним относятся ЕБРР, ОЭСР.

3. Международные экономические организации, функционирующие в отдельных сегментах мирового рынка. К ним относятся товарные организации, ОПЕК, международное соглашение по олову, по какао, по кофе по текстилю и по прочей съедобной и несъедобной фигне.

4. МЭО, представленные полуформальными объединениями типа «семерки».

5. Различные товарно-экономические, валютно-финансовые и кредитные, отраслевые и специализированные экономические и научно-технические организации.

ПРИМЕРЫ МЭО:

1. ООН - организация объединенных наций

Год создания: 1945.

ООН - международная организация, созданная для поддержания и укрепления международного мира и безопасности, развития сотрудничества между государствами.

Главный орган - Генеральная Ассамблея, которая имеет в составе 6 комитетов, Генеральный комитет и Комитет по проверке полномочий.

Кроме того в ООН входят: Генеральный секретарь, Секретариат, Совет безопасности, Международный суд ООН, Совет по опеке и всякие другие сходки.

Цели ООН:

1. Поддержание международного мира и безопасности путем принятия эффективных коллективных мер и мирного урегулирования споров.

2. Развитие дружественных отношений между нациями на основе уважение принципов равноправия и самоопределения народов.

3. Обеспечение международного сотрудничества по разрешению межд./нар. экономических, социальных, культурных и гуманитарных проблем и поощрение к правам человека.

2. ВТО - всемирная торговая организация

Год создания: 1995.

ВТО - международная организация, созданная с целью либерализации международной торговли и регулирования торгово-политических отношений государств-членов.

ВТО образована на основе Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ), заключенного в 1947 году и на протяжении почти 50 лет фактически выполнявшего функции международной организации, но не являвшегося, тем не менее, международной организацией в юридическом смысле.

Цели и принципы ВТО:

1. Представление режима наибольшего благоприятствования в торговле на недискриминационной основе

2. Регулирование торговли преимущественно тарифными методами

3. взаимное представление национального режима Т и У иностранного происхождения

4. содействие справедливой конкуренции

5. разрешение торговых споров путем консультации

3. МВФ - международный валютный фонд

Год создания: 1945

МВФ - специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците платёжного баланса государства. Предоставление кредитов обычно сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации.

Цели МВФ:

1. способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере

2. содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов;

3. обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов» и не допускать «обесценивания валют с целью получения конкурентных преимуществ

4. оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений;

5. предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах

Еще есть функции МВФ:

1. содействие международному сотрудничеству в денежной политике

2. расширение мировой торговли

3. кредитование

4. стабилизация денежных обменных курсов

5. консультирование стран-дебиторов (должников)

6. разработка стандартов международной финансовой статистики

7. сбор и публикация международной финансовой статистики

4. ОПЕК - Организаций стран-экспортеров нефти

Год создания: 1960

ОПЕК - международная межправительственная организация (также называемая картелем), созданная нефтедобывающими странами в целях стабилизации цен на нефть.

В состав ОПЕК входят 12 стран: Иран, Ирак, Кувейт,Саудовская Аравия, Венесуэла, Катар, Ливия, Объединённые Арабские Эмираты, Алжир, Нигерия, Эквадор и Ангола.

Штаб-квартира расположена в Вене.

Цели ОПЕК:

1. координация деятельности и выработка общей политики в отношении добычи нефти среди стран -- участниц организации,

2. поддержания стабильных цен на нефть,

3. обеспечения стабильных поставок нефти потребителям,

4. получения отдачи от инвестиций в нефтяную отрасль

5. АТЭС - Азиатско-тихоокеанское экономическое сотрудничество

Год создания: 1989

АТЭС - форум 21 экономики Азиатско-Тихоокеанского региона для сотрудничества в области региональной торговли и облегчения и либерализации капиталовложений. Основной Целью АТЭС является повышение экономического роста и процветания в регионе и укрепление азиатско-тихоокеанского сообщества.

Страны участники (21): Австралия, Бруней, Вьетнам, Гонконг (специальный административный район КНР), Канада, Китайская народная республика (КНР), Индонезия, Малайзия, Мексика, Новая Зеландия,Папуа-Новая Гвинея, Перу, Россия, Сингапур, США, Таиланд, Тайвань, Чили, Филиппины, Южная Корея, Япония

Основные принципы:

1. Сотрудничество только в экономической сфере.

2. Почти полное отсутствие специального административного аппарата.

3. Отказ от принуждения, примат добровольности.

4. Приоритетное внимание к информационному обмену.

5. Отказ от жесткого планирования перспектив эволюции Форума.

Билет 4. Международные валютные отношения - понятие

Международные валютные отношения - это совокупность экономических отношений между странами, юридическими и частными лицами, международными экономическими, финансово-кредитными организациями по поводу функционирования и развития валюты.

Основой развития международной валютной системы является интернационализация производительных сил, международное разделение труда, формирование интернационального хозяйственного механизма и интегрированных форм собственности. .Указанные процессы, в свою очередь, определяются действием объективных экономических законов в рамках мирового хозяйства. Международные валютные отношения оказывают активное влияние на развитие всех элементов мировой экономической системы, в частности на внешнюю торговлю, формирование и эволюцию международного рынка капиталов, рабочей силы, интеллектуальной собственности и тому подобное.

Исторически первыми возникли национальные валютные системы. Они являются неотъемлемой частью валютных отношений отдельных стран, закрепленных в национальном валютном законодательстве. В нем предусмотрен порядок ввоза, вывоза, переводов и пересылки за границу и из-за границы национальной и иностранной валюты и иных валютных ценностей.

Составными элементами национальной валютной системы являются: национальная валюта, валютные резервы, валютный паритет, курс национальной валюты и порядок его действия, условия функционирования национальной валюты и золота, валютные ограничения и т.п.

Билет 5. Международные валютные системы (МВС)

МВС -- форма организации валютных отношений в пределах мирового хозяйства. Главная задача МВС - регулирование международных расчетов и валютных рынков для поддержания равновесия внешнеэкономического обмена, сдерживания темпов инфляции.

1. Парижская валютная система: золотой стандарт.

Самая первая МВС. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. То есть, золото непосредственно выполняло все функции денег, денежная и валютная системы -- национальная и мировая -- были практически тождественны.

Принципы ПВС:

ь Основа - золотомонетный стандарт

ь Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания -- с 1816 г., США -- 1837 г., Германия -- 1875 г., Франция -- 1878 г., Россия -- с 1895--1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты (содержание чистого золота в денежной единице страны).

ь Валюты свободно конвертировались в золото. Золото = общепризнанные мировые деньги.

Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, т.к. не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Парижская валютная система должна была быть трансформирована.

2. Генуэзская валютная система.

ГВС сформировалась после Первой Мировой войны. Была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной эк. конференции в 1922 в г. Генуе, Италия.

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей МВС. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения. Был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами.

Существовало два основных способа размена национальной валюты в золото:

ь прямой -- для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);

ь косвенный -- для всех остальных валют данной системы.

Принципы ГВС:

1. Ее основой являлись золото и девизы -- иностранные валюты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

Замороженный официальный курс валют почти не менялся в годы войны, хотя товарные цены росли, и покупательная способность денег падала в результате инфляции. Валютный курс утратил активную роль в экономических отношениях.

3. Бреттон-вудская валютная система.

МВС, сформировавшаяся после второй мировой войны и базировавшаяся на приспособлении национальных валютных систем к ВС ведущих в то время государств, прежде всего к национальной системе США. Вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

Система установлена в результате Бреттон-Вудской конференции (с 1 по 22 июля 1944 г.) Название происходит от имени курорта Бреттон-Вудс (англ. Bretton Woods) в штате Нью-Хэмпшир, США. Система положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ)

Принципы Бреттон-Вудской системы:

ь Сохранение за золотом статуса средства окончательного урегулирования международных расчетов при меньших масштабах его) монетарного использования в связи с внедрением в мировой денежный оборот резервных валют - доллара США и, в более ограниченных размерах, английского фунта стерлингов

ь Свободная обратимость национальных валют как основа многосторонней системы расчетов

ь Фиксированные валютные паритеты в долларах или в золоте

ь Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ключевой валюты

ь Курс ключевой валюты фиксирован к золоту

ь Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (в рамках +/- 1 %) с помощью валютных интервенций

ь Изменения курсов валют осуществляются посредством их ревальвации или девальвации

ь Организационное звено - международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). (МВФ предоставляет кредиты в ин. валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов работы их валютных систем, обеспечивает валютное сотрудничество стран.)

Кризис Бреттон-вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г., когда в егоэпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969-1970 гг. Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и устойчивые валюты и в падении курса. Кризис системы породил валютные реформы.

4. Ямайская валютная система.

ЯВС - современная международная ВС, базирующаяся не на валютных системах отдельных стран (в том числе США), а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах. Соглашение стран-членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) оформило Принципы действующей МВС.

Принципы ЯВС:

ь отменена официальная цена золота, прекращен обмен долларов на золото, ни одна национальная валюта больше не имеет золотого содержания. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка.

ь странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса: свободно плавающего, ограниченного (коридор к одним валютам и свободное плавание к другим) либо фиксированного (привязанного к одной валюте, СДР, корзине или скользящий паритет).

ь введен новый вид международного платежного средства - СДР (SDR - Special Drawing Rights, СПЗ- специальные права заимствования) - расчетная единица Международного валютного фонда, используемая для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах. Соглашение о создании этой новой международной счетной валютной единицы (по проекту О. Эммингера) было подписано странами-членами МВФ в 1967 г. Первое изменение Устава МВФ, связанное с выпуском СДР, вошло в силу 28 июля 1969 г. Каждая страна получила свою долю СДР в соответствии со своей долей в МВФ.

ь расширены возможности проведения независимой внутренней денежной политики отдельными ЦБ. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СПЗ входили валюты 16, а с 1981 г. пяти стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.Все страны - участники Ямайского соглашения перешли от фиксированных валютных курсов, в основе которых лежало золотое содержание валют, к плавающим валютным курсам - свободно изменяющимся в определенных пределах под воздействием спроса и предложения на валютных рынках.

5. Европейская валютная система.

- система, созданная в рамках интеграции европейских стран в Европейское сообщество.

Европейская валютная система базировалась на ЭКЮ - европейской валютной единице (ECU, European Currency Unit). Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависела от удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки (в сентябре 1993 года в соответствии с Маастрихтским договором "абсолютный вес" валют в ЭКЮ заморожен) в зависимости от рыночного курса. Эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом.

Режим валютных курсов был основан на совместном плавании валют в установленных пределах взаимных колебаний (+/- 2,25% от центрального курса). На базе центральных курсов в ЭКЮ рассчитываются взаимные курсы в форме матрицы с установленными интервенционными точками в пределах допустимых колебаний курсов валют +/- 2,25%. Когда фиксировалось достижение 3/4 пределов колебаний курсов в ЭКЮ, проводились превентивные регулирующие меры.

Со временем ЭКЮ стала использоваться не только в межгосударственных, но и в частных расчетах (валюта еврооблигационных займов, синдицированных кредитов, банковских депозитов и кредитов, дорожные чеки). В 1990 году к механизму обменных курсов присоединилась Великобритания, а в 1992 после значительного падения фунтов стерлингов, вызванного спекулятивными продажами, Великобритания вышла из европейской валютной системы. После выхода из соглашения стерлинга в 1993 году в связи сильной девальвацией остальных европейских валют предел колебаний был увеличен до 15%.

В 1999 году был введен Евро (вместо ЭКЮ). В соглашении участвовали 12 государств, удовлетворяющих определенным параметрам по инфляции и дефициту государственного бюджета.

1 января 2002 г. Евро был введен в наличный оборот. К 2007 году евро достиг уже 1,4 доллара США и стал не менее популярен как в международных расчетах, так и в качестве резервной валюты в Центральных банках.

Билет 6. Последствия введения единой европейской валюты

международный экономический валюта резерв

С переходом на евро в Европе создан единый финансовый рынок, по своим масштабам сопоставимый с крупнейшим мировым финансовым рынком - американским. Введение единой европейской валюты создало мощные предпосылки для его развития и углубления, улучшения инфраструктуры и приближения его характеристик к параметрам североамериканского. Кроме того, использования евро усилило необходимость структурных изменений на финансовых рынках.

С признанием перехода к евро был утвержден Пакт стабильности и роста, одобрены проекты банкнот и монет евро, а Комиссия ЕС выпустила доклад ”Внешние аспекты Экономического и валютного союза”.

o Во-первых, в результате исчезновения валютного компонента существенно возрасло значение других факторов ценообразования на финансовом рынке -- в частности, кредитного рейтинга эмитента, ликвидности ценных бумаг, механизма расчетов, юридических и других рисков.

o Во-вторых, появление единой валюты привело к значительным изменениям правил, регулирующих работу европейских финансовых рынков и, вследствие этого, к повышению роли институциональных инвесторов.

o В-третьих, немаловажным следствием введения евро является изменение принципов формирования портфелей финансовых инструментов. На смену валютной диверсификации в управлении частными инвестиционными портфелями приходит распределение инструментов по сегментам рынка (инструменты рефинансирования, государственные облигации, акции частных компаний).

o В-четвертых, введение евро привело к существенным изменениям на рынке деривативов (фьючерсов, опционов, свопов). В основе этих инструментов лежит широкий круг финансовых активов и показателей: курсы валют, процентные ставки, акции, биржевые индексы и другие. Поэтому вопросы перехода к евро для этих производных инструментов отражают проблемы тех рынков, на которых они обращаются. С введением евро в обороте появились фьючерсы и опционы, выраженные в новой валюте, которые обращаются наряду с опционами в национальных валютах, но постепенно заменяют их.

o В-пятых, введение единой европейской валюты создало стимулы для ускорения концентрации европейских бирж.

С технической точки зрения введение евро не составило значительных трудностей для фондовых бирж, особенно для тех, которые уже функционировали в мультивалютном режиме. Европейские фондовые биржи, объединенные в Федерацию европейских бирж, с 4 января 1999 г. перешли к котировкам и операциям со всеми ценными бумагами в евро и только в евро.

В целом глубокая перестройка структуры финансовых рынков Европы неизбежно способствовует их гармонизации и постепенному движению в сторону стандартов финансового рынка США, которые на сегодняшний момент являются своеобразным эталоном.

Билет 7. Преимущества и недостатки СДР

СДР выполняют ряд функций мировых денег по урегулированию платежных балансов, пополнению официальных резервов, соизмерению стоимости национальных валют. В современных условиях в СДР котируются курсы многих ведущих валют капиталистических и развивающихся стран

СДР может играть роль в пополнении роста других резервных активов, предоставляя принадлежащие многим членам Фонда совокупные активы по более низкой цене, чем займы на мировом рынке капитала. Эти совокупные резервы снижают чувствительность заемщиков к изменениям цены займов и, следовательно, повышают стабильность международной валютной системы, что выгодно всем странам.

СДР являются прообразом мировых кредитных денег, они в отличие от евро не имеют материальной формы и представляют собой бухгалтерские записи на счетах стран.

Накопление СДР выгодно по причине их большей стабильности по сравнению с национальными валютами (СДР имеет наднациональные гарантии). МВФ также выплачивает проценты за хранение СДР сверх установленных лимитов

Создание СДР разрушило монополию национальных резервных валют. В отличие от них это платежно-расчетное средство обладает относительной независимостью от состояния платежных балансов и внутреннего денежного обращения отдельных стран.

Проблемы стандарта СДР возникли еще на стадии его разработки. Система СДР первоначально была задумана с ограниченной функцией дополнять приток нового монетарного золота. Казалось возможным, что постепенное введение СДР поможет ограничить официальный спрос на золото, по мере того, как центральные банки освоят СДР и проникнутся к ним доверием. Но после принятия решения относительно участия всех стран - членов МВФ в получении квот СДР, вероятность того, что новая система будет принята странами с положительным сальдо платежных балансов, значительно сократилась. Причиной было беспокойство о том, что лишь ограниченное число государств, испытывавших хронические трудности с платежными балансами, быстро используют свои квоты СДР и примут обязательство ликвидировать свои дебиторские позиции. В то же время, страны с положительным платежным балансом, у которых могли образоваться значительные кредитовые остатки в СДР, вскоре утратили бы всякое желание аккумулировать СДР в возрастающих пропорциях, поскольку не видели бы перспектив возможного сокращения таких позиций, а также потому, что основными должниками оказались бы слабые в финансовом отношении страны.

Еще одним недостатком СДР стало наделение их полновесной золотой оговоркой, которая могла быть изменена путем внесения поправок в Устав МВФ. Эта гарантия была фактически шире, чем применявшаяся по обычным заимствованиям МВФ. Некоторые экономисты считали, что золотая оговорка будет препятствовать использованию СДР каждый раз при возникновении угрозы цене золота.

Самый серьезный недостаток СДР состоял в том, что в ходе переговоров концепция этого стандарта была изменена и из дополнения к золоту СДР также стали дополнением к резервным валютам, прежде всего к доллару США.

Сфера использования СДР узкая. Эта международная расчетная единица используется в основном в официальном секторе, преимущественно для расчетов между Центральными банками стран-членов МВФ.

После выпуска СДР возник еще ряд проблем.

Например, после отмены золотого содержания СДР возникла проблема их обеспечения. На сегодняшний день этот вопрос не решен и СДР не имеют собственной стоимости. Число валют, входящих в корзину СДР снижается (с 16 валют в 1974 году, до 5 - в 1981)

Существенной является проблема эмиссии и распределения СДР.

Развивающиеся страны при распределении СДР получают ограниченные Суммы, не превышающие ј от общего объема. Поэтому развивающиеся государства предлагают пересмотреть правила распределения СДР. В связи с этим был выдвинут «принцип связи», предусматривающий:

- производство замены существующего метода распределения СДР, основанного на квоте в МВФ, на метод, базирующийся на размерах ВВП и других экономических показателях.

- распределение СДР через Международный Банк Реконструкции и Развития и через региональные банки

- добровольное перечисление развитыми странами своей доли в выпуске СДР организациям развития и помощи развивающимся государствам;

- использование СДР не только на покрытие дефицита баланса международных расчетов, но и на цели экономического развития.

Билет 8. Валютный курс, классификация

международный экономический валюта резерв

Валютный курс, вексельный курс, цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны (например, 1 фунт стерлингов = 2,1511 руб., 1 доллар США = 5,1732 шведской кроны).

Классификация.

1. По способу фиксации: плавающий, фиксированный, смешанный. Фиксированный валютный курс - унифицированная система валютных курсов на основе официальных, согласованных странами - членами МВФ валютных паритетов, выраженных в золоте или в долларах США. В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т. е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран.

2. Плавающий валютный курс - механизм установления и поддерживания курса национальной валюты, при котором он свободно изменяется в результате взаимодействия спроса и предложения на валютном рынке.

3. Смешанный валютный курс сочетает в себе элементы фиксированного и плавающего валютных курсов. Примером такого валютного курса является курс национальных валют - стран Европейского валютного союза, которые были фиксированы в 1 ЭКЮ, а через него соответственно жестко привязывались друг к другу, но по отношению к валютам стран, не входящих в ЕВС, находились в свободном плавании.

4. По способу расчета: паритетный, фактический. Паритетный - расчетный курс в международном платежном обороте, основанный на паритете валют. Фактический - курс, по которому совершаются сделки купли-продажи.

5. По учету инфляции: реальный, номинальный. Реальный ВК - отношение цен товаров других стран, взятых в соответствующей валюте. Номинальный ВК - показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени га валютном рынке.

Курс срочных сделок - это валютный курс, используемый при совершении валютных операций на срок.

Курс спот-сделок - это биржевые цены на кассовые сделки.

Курс покупки (покупателя) - цена, которую готовы заплатить покупатели.

Курс продажи (продавца) - наименьшая цена, по которой покупатель готов совершить сделку.

Средний курс - среднеарифметическое между курсами купли и продажи.

Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, определяемое на основании курса этих валют по отношению к третьей валюте осуществляется преимущественно по отношению к доллару США.

Билет 9. Инфляция и валютный курс

ИНФЛЯЦИЯ [inflation] -- процесс общего роста цен, приводящего к снижению покупательной способности номинальной денежной единицы.

Инфляция является одним из основополагающих факторов изменения курса национальной денежной единицы.

Влияние инфляции обратно пропорционально курсу валюты, при повышении уровня инфляции происходит обесценивание национальной валюты, а значит снижение ее курса.

Основными причинами возникновения инфляции являются - увеличение денежной массы, сокращение обеспечения валюты товарами и другими материальными ценностями.

Следует так же учитывать и положительное влияние снижение курса национальной валюты для экспортеров. Если производство страны ориентировано на экспорт, то при снижение курса национальной единицы происходит повышение конкурентно способности данных товаров на международных рынках, что ведет к подъему экономики и как следствии укреплению курса национальной валюты.

КАК ПРОИСХОДИТ СНИЖЕНИЕ НАЦ. КУРСА ВАЛЮТ ИЗ-ЗА ИНФЛЯЦИИ:

Если темпы роста цен в одной стране превышают соответствующие показатели в другой, то импортные товары будут (пока курс неизменен) более дешевыми. Это увеличит спрос на них, что приведет к росту спроса на иностранную валюту и обесценению национальных денег. К удорожанию иностранной валюты будет также приводить все увеличивающееся по мере роста инфляции стремление людей сохранить свои реальные доходы. Это отразится в увеличении спроса на «твердые» валюты с целью сохранения накоплений. Но поскольку предложение валюты остается неизменным, то рост денег в обращении и инфляция приводят к понижению обменного валютного курса.

Билет 10. Процентная ставка и валютный курс

Процентная ставка - ставка центрального банка по операциям с другими кредитными учреждениями. Через учетную ставку центральный банк имеет возможность влиять на процентные ставки коммерческих банков, на уровень инфляции в стране и курс национальной валюты.

При уменьшении процентных ставок повышается деловая активность и увеличивается инфляция. Повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и удорожанию национальной валюты.

Валютный курс - это стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц. Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым - подниматься. Они подразделяются на 2 вида: плавающие и фиксированные.

Плавающий курс валют значительно колеблется по величине и зависит от рыночного спроса и предложения на определенный вид валют. На динамику плавающего валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения и другие факторы.

Фиксированный курс валют колеблется в узких рамках. Он определяется установленным соотношением денежных единиц разных стран.

Так же есть “кросс-курс”. Он представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки устанавливающего курс, например курс доллара к йене, установленный немецким банком. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга.

Так же существуют реальный валютный курс, номинальный валютный курс и валютный курс поддерживающий постоянный паритет покупательной силы.

Реальный валютный курс - это отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс - курс действующий в настоящий момент времени на валютном рынке.

Валютный курс поддерживающий постоянный паритет покупательной силы - это когда номинальный и реальный курс совпадают.

Котировка валюты- это количество единиц валюты, которая стоит второй в валютной паре относительно первой за одну ее единицу. Например котировка евро против американского доллара (EUR/USD) равна 1,4721. Это значит, что за 1 евро дают 1,4721 доллара США. (здесь и далее на страничке в качестве примера мы будем рассматривать пару евро/доллар EUR/USD)

Котировка состоит из двух цен: бид (bid) и аск (ask). Бид находится слева, а аск справа.

Bid (бид) это цена, по которой вы можете продать валюту, стоящую первой в вашей валютной паре (EUR), и купить эквивалентное количество второй валюты (USD).

Ask (аск) это цена, по которой вы можете купить валюту, стоящую первой в вашей валютной паре (EUR), и продать эквивалентное количество второй валюты (USD).

Spread (спрэд) - разница между аск и бид.

Котировки валют бывают прямые и косвенные.

Прямые котировки. В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте страны. Это и есть система прямых котировок. Например в России оценивают стоимость 1 доллара США (USD), и говорят что курс покупки составляет 29,56 рублей за доллар, а курс продажи составит 29,88 рублей. Всегда оценивается доллар США а не национальная валюта. Например в Нью-Йорке 1 доллар США стоит определенное количество японских йен, а не наоборот 1 йена стоит определенное количество долларов США.

Косвенные (обратные) котировки. Косвенная котировка- это когда доллар США выражается в единицах какой-либо другой иностранной валюте. Великобритания является одной из немногих стран, применяющих систему косвенных котировок. В Лондоне доллар США будет котироваться как определенное количество долларов США к одному фунту стерлингов.

Билет 11. Валютное прогнозирование

Валютное прогнозирование - это предвидение динамики валютного курса и его использование в своих интересах. Валютное прогнозирование необходимо большинству субъектов рынка - населению, предприятиям, банкам, государству, т.к. от величины и изменений валютного курса зависят издержки импортёров, валютная выручка экспортёров, доходы владельцев иностранных активов, состояние госбюджета, размер внешнего долга страны и т.п.

Важность валютного прогнозирования определяется макроэкономической ролью валютного курса, его воздействием на экономику любой страны. Макроэкономическая роль валютного курса проявляется в его влиянии на:

1. уровень внутренних цен;

2. платёжный баланс;

3. госбюджет;

4. счета денежной системы;

5. реальный сектор экономики.

Кроме этого, осуществляя прогнозирование валютных курсов, следует помнить, что нужно учитывать по отношению к какой из валют вы хотите составить прогноз. К примеру, курс американского доллара не может расти одновременно по отношению ко всем мировым валютам.

Можно выделить две основных группы факторов, которые являются основой для будущего прогноза - это внутренние и внешние факторы.

1. Внутреннее факторы можно обнаружить, проведя анализ графика валютной пары - это так называемые закономерности, которые основываются на повторении истории. К примеру, сезонный рост цены на определенную валютную пару или резкое падение в зависимости от торговой сессии.

2. Внешние факторы - к ним относится состояние экономики страны эмитента анализируемой валюты, желательно брать данные за последние полгода и отследить динамику изменений.

Используя полученные данные с результатами проведения технического анализа можно предсказать вероятность изменения курса.

Например, если на рынке в данный момент присутствует восходящий тренд, а ситуация в стране, эмитенте валюты, так же имеет положительную тенденцию с высокой вероятностью можно заявить о сохранении восходящего тренда.

Билет 12. Мировой рынок

Мировой рынок -- составная часть всемирного хозяйства, представляющая сферу спроса и предложения, а также коммерческого обмена товаров и услуг; система устойчивых товарно-денежных отношений между государствами, предпринимателями, коммерческими организациями, фирмами разных государств, связанными между собой участием в международном разделении труда.

В условиях глобализации, расширения и углубления мировых хозяйственных связей товарные рынки утрачивают национальные и территориальные границы, превращаясь в мировые товарные рынки, на которые выступают торговцы всех стран.

Мировой рынок представлен различными видами товарных рынков, рынков услуг, финансовых рынков, рынком ресурсов, в т.ч. и трудовых. Деятельность мировых рынков товаров и услуг регулируется международными товарными соглашениями. На каждом товарном рынке складываются свои центры торговли -- "основные рынки", цены которых признаются базисными в торговле соответствующими товарами.

По способу организации торговли различают особые виды рынков: товарные биржи, аукционы, торги, международные выставки и ярмарки.

Билет 13. Международные расчеты. Формы международных расчетов

Международные расчеты - организация и регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами (государствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных и иных отношений. Расчеты осуществляют преимущественно безналичным путем в форме записей на счетах банков.

Международные расчеты выступают как повседневная деятельность банков. Она является объектом государственного регулирования. В зависимости от условий внешнеторговых контрактов, степени конвертируемости и позиций национальной и иностранной валюты применяются различные формы международных расчетов.

1. Аккредитив представляет собой сделку, обособленную от договоров купли-продажи и других контрактов, на которых они могут быть основаны. В операциях с аккредитивами стороны-участницы имеют дело только с документами, а не с товарами.

В соответствии с внешнеторговым контрактом импортер подает в свой обслуживающий банк (банк-эмитент) заявление на открытие аккредитива (1). На основании этого заявления банк открывает специальный счет и резервирует (депонирует) на нем сумму аккредитива, переводя ее с расчетного счета (Р/с) на специальный счет (С/с) (2). Одновременно банк-эмитент дает извещение банку экспортера (исполняющему банку) об открытии аккредитива (3). Открыв аккредитив, исполняющий банк отправляет своему клиенту извещение об этом (4). На основании этого извещения экспортер отгружает продукцию в адрес импортера (5), а расчетные документы предоставляет в свой банк (6). Проверив соответствие документов аккредитивному заявлению, и определив их идентичность, исполняющий банк зачисляет деньги с аккредитива на расчетный счет поставщика (7). Затем он перечисляет расчетные документы банку-эмитенту (8) и тот списывает сумму с депозитного счета, делая выписку своему клиенту (9) и передавая ему с нею товаросопроводительные документы. Исполняющий банк тоже делает выписку своему клиенту (10).

2. Инкассо представляет собой поручение экспортера своему банку получить от импортера (непосредственно или через другой банк) определенную сумму или подтверждение (акцепт), что эта сумма будет выплачена в установленный срок.

После отгрузки продукции (1) экспортер выставляет в свой обслуживающий банк платежное требование-поручение с товаро-сопроводительными документами на инкассо (на востребование платежа) - (2). Банк экспортера пересылает их в банк импортера (3) для получения акцепта (согласия на оплату) покупателя и взыскания платежа. Банк импортера передает документы своему клиенту (4). В случае акцепта (5) банк импортера перечисляет деньги (6). На принятие решения об акцепте покупателю отводится 3 дня. После перечисления денег делаются соответствующие выписки (7) и (8).

3. Банковский перевод обеспечивается платежными поручениями одного банка другому, а также посредством банковских чеков или платежных документов. При этом банк импортера обязуется по поручению клиента за счет средств, находящихся на его счете, перевести определенную денежную сумму на счет указанного плательщиком экспортера в банке последнего.

После получения продукции (1) импортер выписывает платежное поручение (2) своему банку. Тот перечисляет деньги (3) с расчетного счета (Р/с) своего клиента на расчетный счет экспортера. Банк последнего, зачислив деньги на расчетный счет экспортера, выдает ему выписку (4). Затем он извещает банк импортера (5), который делает соответствующую выписку своему клиенту (6).

Платежные поручения используются в международных расчетах чаще всего при перерасчетах по ранее заключенным или разовым сделкам и единовременным платежам.

4. Вексельная форма расчетов. В международных сделках активно используется вексельная форма расчетов. В соответствии с вексельным правом, оформленным Женевской конвенцией о переводных и простых векселях 1930 г., вексель представляет собой «безусловное денежное обязательство одной стороны другой. Вексель является средством оформления кредита, предоставляемого в товарной форме покупателю в виде отсрочки платежа».



Импортер заключает со своим банком договор-поручение по домициляции векселей (1), т.е. по обеспечению платежей по ним. После получения товара (2) импортер выдает экспортеру вексель (3), в котором указывается срок оплаты товара. Экспортер передает своему банку данный вексель для инкассирования (4). Банк экспортера извещает банк импортера повесткой о наличии у него векселя (5). При наличии суммы на расчетном счете импортера обслуживающий банк может сразу перечислить деньги на расчетный счет экспортера (6). После этого банк экспортера извещает своего клиента о зачислении на его счет суммы уплаты по векселю (7) и возвращает последний в банк импортера (8). Банк импортера отправляет своему клиенту вексель с выпиской об окончании операции по нему (9). Если денег на расчетном счете импортера нет, а наступает срок уплаты по векселю, то банк импортера не несет ответственность за неуплату, если между ним и клиентом нет специального договора о кредите в счет оплаты векселя.В случае просрочки банк экспортера предъявляет неоплаченный вексель в нотариальную контору (10) для совершения протеста (11). Затем неоплаченный вексель с протестом возвращается экспортеру для принятия решения (12).

5. Чековая форма расчетов. Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение (приказ) чекодателя банку-плательщику произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (предъявителю) или по их приказу другим лицам (ордерный чек) за счет средств чекодателя, имеющихся у банка

Импортер подает в свой обслуживающий банк платежное поручение о депонировании (резервировании) определенной суммы на депозитном счете (1) и одновременно предоставляет заявление о выдаче ему чека (2). На основании этих документов банк покупателя открывает своему клиенту депозит (3). После открытия депозита банк выдает чек (4). После отгрузки продукции или оказания услуги экспортером (5) импортер оплачивает их чеком (6). Экспортер в определенный срок с момента получения чека предоставляет его в свой банк (7). Тот, в свою очередь, пересылает чек в банк импортера (8). Банк импортера перечисляет деньги (9). После этого делаются выписки банков своим клиентам (10) и (11).

Размещено на Allbest.ru

...