Организация международных бирж. Россия и международная биржевая торговля

- вовлечение в рыночный товарооборот излишних запасов продукции.

1992 9 января

Учреждена Московская межбанковская валютная биржа.

14 января Прошли первые биржевые торги по доллару США.

Осуществлен переход к единому рыночному курсу. Официальный курс рубля к доллару определяется на торгах ММВБ. Изменен порядок продажи экспортной выручки: 50% экспортной выручки остается в распоряжении предприятий, 30% подлежит продаже Центральному банку РФ для формирования валютного резерва, 20% подлежит обязательной продаже на биржевом валютном рынке.

25 июля Образована Уральская региональная валютная биржа, г.Екатеринбург (УРВБ).

11 сентября Образована Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа, г.Владивосток (АТМВБ).

15 сентября Образована Сибирская межбанковская валютная биржа, г.Новосибирск (СМВБ).

12 ноября Образована Ростовская валютно-фондовая биржа, г.Ростов-на-Дону (РВФБ).

1993 ММВБ провела первые торги по немецкой марке за российские рубли.

Торги проводятся 1 раз в неделю.А так же проведение аукционов по украинскому карбованцу за российские рубли в экспериментальном режиме. ММВБ приступила к проведению торгов по доллару США за российские рубли 4 раза в неделю.

Изменен порядок продажи экспортной выручки: 50% экспортной выручки остается в распоряжении предприятий, а 50% подлежит обязательной продаже на биржевом валютном рынке.ММВБ начала проводить торги по немецкой марке за российские рубли в ежедневном режиме, проведение аукционов по казахстанскому тенге и белорусскому рублю за российские рубли в экспериментальном режиме.

1994 Образована Нижегородская валютно-фондовая биржа, г. Нижний Новгород (НВФБ). ММВБ начала проводить торги по украинскому карбованцу за российские рубли в ежедневном режиме.

29 апреля Образована Самарская валютная межбанковская биржа, г. Самара (СВМБ).

ММВБ провела первые торги по белорусскому рублю за российские рубли. Торги проводятся 2 раза в неделю.

1 июля ММВБ начала проводить торги по казахстанскому тенге за российские рубли в ежедневном режиме.

«Черный вторник» на валютном рынке. Курс доллара за одни торги вырос на 27%. ММВБ начала проводить торги по белорусскому рублю за российские рубли в ежедневном режиме ипервые торги по французскому франку за российские рубли.

1995

На ММВБ прошли торги по белорусскому рублю и казахстанскому тенге за российские рубли по новой схеме -- лотовые торги.

На ММВБ введен новый механизм торгов по немецкой марке за российские рубли -- «модернизированный франкфуртский фиксинг», который основан на принципе работы валютного отдела Франкфуртской фондовой биржи.

19 июня

Введены в действие новые правила проведения операций с долларом США на ММВБ, которые предусматривают расчеты по принципу «поставка против платежа».

1 августа

Торги по французскому франку за российские рубли на ММВБ стали проходить в ежедневном режиме.

На ММВБ вступили в действие новые правила проведения валютных операций с долларом США, по которым для каждого банка -- участника установлены лимиты нетто -- операций.

11 сентября

ММВБ перешла на новые правила проведения операций по покупке -- продаже французских франков, казахстанских тенге и белорусских рублей («франкфуртский фиксинг»). Прошли первые торги по английскому фунту стерлингов. Вступил в силу Договор о совместной деятельности по покрытию возможных рисков и убытков, возникающих в связи с совершением операций на торгах ММВБ по доллару США, и взаимной долевой ответственности участников торгов.

1996

Установлены новые границы валютного коридора на период до 1июля 96г.

В этом же году становлены границы изменений официального обменного курса рубля на межбанковском и биржевом валютном рынке на период с 1 июля по 31декабря 1996г. На ММВБ введен в действие новый порядок торгов и расчетов по долларам США, который предполагает отмену предварительного депонирования рублей и введение механизма «модернизированного франкфуртского фиксинга».

В Секции валютного рынка ММВБ введены в действие Правила проведения операций по покупке -- продаже иностранной валюты на ММВБ, которые позволили банкам -- членам Секции валютного рынка ММВБ использовать удаленный доступ к биржевым торгам через информационно -- дилинговую систему «Рейтер».

1997

На ММВБ прошли первые торги по швейцарскому франку за российские рубли, а также торги по итальянской лире за российские рубли, первые торги по японской иене за российские рубли.

Отменен муниципальный налог на биржевые операции с иностранной валютой.

Введен институт маркет -- мейкеров на торгах долларами США в СЭЛТ.

На ММВБ начали проводиться торги в Системе электронных торгов (СЭЛТ). Это событие положило начало новому этапу в развитии биржевого валютного рынка.

1998

На ММВБ прошли первые торги по финской марке за российские рубли.

Участникам торгов предоставлена возможность регистрировать в СЭЛТ внесистемные сделки.

ММВБ приостановила биржевые торги по белорусским рублям в связи с приостановлением Национальным банком Республики Беларусь платежей в белорусских рублях со счетов нерезидентов на счета нерезидентов, открытых в банках Республики Беларусь. ММВБ начала проводить торги по украинской гривне за доллары США и по казахстанскому тенге за доллары США.

ММВБ начала проводить торги по немецкой марке за доллары США.

На ММВБ введена специальная торговая сессия (СТС) для обязательной продажи 50% экспортной выручки. Введено требование обязательного депонирования денежных средств в рублях и долларах США при покупке-продаже валюты на СТС. Официальный курс рубля к доллару США устанавливается с учетом результатов СТС. На ММВБ в рамках СЭЛТ возобновились торги по французскому франку, английскому фунту стерлингов, швейцарскому франку, итальянской лире, японской иене и финляндской марке.

1999

На базе СЭЛТ ММВБ начались торги долларами США за российские рубли в режиме единой торговой сессии межбанковских валютных бирж (ЕТС). В связи с введением ЕТС специальная торговая сессия отменена.

Внедрена технология расчетов по итогам торгов на ЕТС по доллару США.

Эти события положили начало новому этапу в развитии организованного валютного рынка.

Создан общероссийский межрегиональный биржевой валютный рынок.

На ММВБ прекращены торги по немецкой марке, итальянской лире, французскому франку и финляндской марке.

На ММВБ начались торги по евро за российские рубли в режиме единой торговой сессии.

Внедрена технология расчетов по итогам торгов на ЕТС по евро.

2000

Усовершенствована система управления рисками на валютном рынке ММВБ.Введен принцип единого лимита на все инструменты, торгуемые на биржевом валютном рынке.

Возобновились торги по инструменту USD/RUB_TOD на «дневной» сессии (системные сделки).

2001

Участники торгов на «дневной» сессии ММВБ получили возможность заключать в СЭЛТ системные и регистрировать внесистемные сделки «валютный своп».

ММВБ и агентство «Рейтер» реализовали совместный проект по внедрению программно-аппаратного шлюза RDT, который автоматизирует доступ участников биржевых валютных торгов из системы Reuters Dealing в СЭЛТ ММВБ.

Норматив обязательной продажи экспортной выручки уменьшен с 75% до 50%. ММВБ предоставила Банкам Интернет-доступ к валютным торгам с помощью программы

MICEX i-Trading Client.

ММВБ возобновила торги по белорусскому рублю за российские рубли в ежедневном режиме.

2002

На ММВБ введена в эксплуатацию Система проведения электронных дилинговых операций (СПРЭДО), которая обеспечивает автоматизированное заключение сделок с иностранной валютой на межбанковском валютном рынке.

Введена в действие новая редакция Правил членства в Секции валютного рынка ММВБ.

В новой редакции Правил существенно упрощена структура членства в Секции, которая теперь состоит ихдвух категорий.

Введены в действия новые Правила проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж.

2003

На единой торговой сессии межбанковских валютных бирж начались торги новым инструментом -- «доллар/рубль» с расчетами «завтра».

2004

Объединение торговых сессий и организация торгов иностранными валютами только на Единой торговой сессии межбанковских валютных бирж.

2005

Новый этап в развитии биржевого рынка евро:

введен новый инструмент со сроком расчетов следующий рабочий день (TOM);

участники торгов получили возможность заключать сделки своп TOD/TOM;

требование 100% предварительного депонирования денежных средств на торгах ЕТС по евро заменено требованием частичного депонирования;

2006

На валютном рынке ММВБ начато внедрение нового удаленного рабочего места участника торгов. В настоящее время разработанный специалистами Биржи полнофункциональный торгово-информационный терминал «MICEX Trade Currency» обеспечивает технический доступ к торгам через закрытую корпоративную сеть ММВБ.

Кроме того, для оптимизации параметров торгов евро и сближения их с аналогичными параметрами торгов долларами США на биржевом валютном рынке ММВБ.

В рамках модернизации системы управления рисками биржевого валютного рынка в части мониторинга финансового состояния участников, изменена периодичность предоставления членами СВР категории «А» отчётности о своём финансовом состоянии с ежеквартальной на ежемесячную, а также введено аналогичное требование для членов СВР категории «Б». Данная мера направлена на повышение качества анализа финансового состояния участников торгов, что в свою очередь позволяет при установлении лимитов нетто-операций проводить углубленный анализ финансового состояния членов СВР, а также осуществить кластеризацию участников по различным критериям.

Кроме того, повышено требование к величине собственных средств для членов СВР категории «А», что позволяет ограничить участие в торгах кредитных организаций, капитал которых не отвечает требованиям Банка России.

Снижен размер комиссионного вознаграждения как в сегменте доллар/рубль (на 25% по всем инструментам), так и в сегменте евро/рубль (по сделкам своп).

2007

На валютном рынке ММВБ осуществлён переход к новой схеме организации торгов с использованием централизованного клиринга. Специально созданная Группой ММВБ дочерняя компания -- Акционерный коммерческий банк «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ) в новой схеме выполняет функции центрального контрагента по всем сделкам, заключаемым на торгах, а также осуществляет централизованный клиринг по итогам торгов. В свою очередь, ЗАО ММВБ выступает в качестве Администратора, обеспечивающего проведение торгов, а также выполняет роль Технического центра.

Объемы торговли по доллару США за российские рубли:

Развитие Группы ММВБ с2000 по 2005 г. проходило в условиях сохраняющихся высоких темпов роста российской экономики. По итогам года валовой внутренний продукт России увеличился на 6,4%, что превышает аналогичные показатели большинства экономически развитых стран мира.

Сохранение позитивной динамики экономического развития было обусловлено как благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой, так и во все большей степени внутренними факторами. Возросла инвестиционная активность, чему способствовали улучшение делового климата и совершенствование российского законодательства. Инвестиции в основной капитал в России в 2005 г. выросли на 10,7%. Объем золотовалютных резервов в прошлом году увеличился в 1,5 раза, достигнув 182,2 млрд. долл., в 2,4 раза до 1,2 трлн. руб. вырос объем Стабилизационного фонда. В 2005 г. началось досрочное погашение внешнего госдолга.

Рост экономики и дальнейшее укрепление финансовых позиций России нашли выражение в повышении ее суверенного рейтинга. Теперь Россия имеет инвестиционный рейтинг всех трех ведущих агентств.

На этом фоне в 2005 г. важный индикатор российского фондового рынка - Индекс ММВБ - вырос на 83%. По темпам роста российский рынок по итогам прошедшего года занимает лидирующие позиции в мире. Капитализация российского фондового рынка увеличилась с 230 млрд. долл. в начале 2005 г. до 489 млрд. долл. к концу года.

В рамках Группы ММВБ действует ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» - ведущая в России площадка по торгам корпоративными, муниципальными и субфедеральными ценными бумагами. На Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по акциям около 170 российских эмитентов, включая «голубые фишки» - ОАО «Газпром», ОАО РАО «ЕЭС России», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «ГМК Норильский никель», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Ростелеком», Сбербанк России, ОАО «МТС». Объем сделок на Фондовой бирже ММВБ в 2005 г. достиг 226 млрд. долл., включая сделки с акциями - 142 млрд. долл.

По совокупному объему торгов ММВБ остается крупнейшей биржей в России, в странах СНГ и Восточной Европы. На долю Группы ММВБ приходилось порядка 70-80% объема вторичных торгов внутреннего биржевого рынка акций и более 50% совокупного оборота по российским акциям на всех организованных площадках (включая торги депозитарными расписками на зарубежных биржах). Некоторое снижение доли Группы ММВБ в конце 2005 г., связанное с опережающим ростом объемов торгов акциями «Газпрома» на других площадках, было компенсировано уже в начале 2006 г. На внутреннем биржевом рынке корпоративных и региональных облигаций доля Группы ММВБ на протяжении всего 2005 г. устойчиво превышала 90%. Заметно укрепились конкурентные позиции Группы и как площадки для первичного размещения облигационных займов корпораций. Если в первом квартале 2005 г. более 80% корпоративных размещений приходилось на еврооблигации, то в четвертом квартале свыше 45% размещений приходилось на рублевые облигации, торгуемые на Фондовой бирже ММВБ.

Красная кривая-доля биржевого рынка ММВБ

Основные итоги деятельности Группы ММВБ с 2002 по 2005 гг. были связаны с решением стратегической задачи - дальнейшего повышения качества обслуживания и снижения издержек участников торгов.

Стратегическими направлениями развития Группы ММВБ в 2005 г. стали: расширение спектра услуг и финансового инструментария, предлагаемых биржей участникам рынков; совершенствование единой системы управления структурными подразделениями, финансовыми ресурсами и рисками Группы ММВБ. В условиях постоянного роста активов и капитализации Группы ММВБ и усложнения ее организационной структуры усилия менеджмента были направлены на улучшение координации финансового и тарифного планирования, контроля за финансовыми потоками. Переход к единым стандартам риск-менеджмента для организаций Группы ММВБ и внедрение централизованной системы управления финансовыми ресурсами для отдельных инфраструктурных звеньев позволили снизить риски при операциях с финансовыми резервами. Результатом явилось составление консолидированного бюджета на 2006 год для ЗАО ММВБ, ФБ ММВБ, РП ММВБ, НДЦ. Одним из самых заметных итогов прошедшего года стал рекордный оборот торгов, поставивший ММВБ в ряд ведущих мировых бирж. По итогам 2005 г. суммарный объем торгов на всех рынках Группы ММВБ увеличился в 1,7 раза, достигнув 26,3 трлн. руб. Соответственно среднедневной оборот увеличился за год до 106,3 млрд. руб. Высокие результаты деятельности ММВБ в 2005 г. были достигнуты благодаря динамичному развитию всех секторов биржевого рынка, на которых заметно возрос объем торгов. Объем торгов на рынках Группы ММВБ, млрд. руб.

Валютный рынок.

В 2005 г. продолжали развиваться положительные тенденции на российском биржевом валютном рынке. Благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура обусловила рост основных макроэкономических показателей России, что отразилось на динамике организованного валютного рынка. Внешнеторговый оборот вырос на 33%, номинальное укрепление рубля к доллару составило 3,7% при инфляции 10,9%. Рост цен на основные товары российского экспорта и массированные продажи валютной выручки способствовали увеличению активности участников рынка. В 2005 г. суммарный объем торгов на биржевом валютном рынке составил 592 млрд. долл., что в 1,7 раза больше показателя предыдущего года, а так же превысило на несоизмеримый порядок в сравнениями предыдущих годов прошлого века. Графически изображено на прилагающейся диаграмме:

Динамичное развитие российской экономики и финансового рынка нашло свое отражение во впечатляющих результатах деятельности Биржи и в существенном увеличении всех финансовых показателей ММВБ.

Развитие ММВБ в 2005 году шло в основном по двум направлениям. Первое - расширение спектра услуг и финансового инструментария, предлагаемых биржей участникам рынков. Второе - совершенствование системы корпоративного управления в Группе ММВБ и формирование эффективной финансово-управленческой структуры объединения.

Главным итогами последних лет стал рекордный оборот торгов, ставящий ММВБ в один ряд с ведущими мировыми биржами. По итогам 2005 года суммарный объем торгов на всех биржевых рынках Группы ММВБ составил 925,1 млрд. долл., что в 1,7 раза превышает уровень 2004 года. Это рекордный показатель за всю историю биржевых торгов на ММВБ.

Столь впечатляющие показатели были достигнуты, в первую очередь, благодаря динамичному развитию всех секторов биржевого рынка.

Оборот валютного рынка вырос в 1,7 раза, рынка корпоративных ценных бумаг - в 1,5 раза, рынка государственных ценных бумаг - в 2,1 раза и срочного рынка - более чем в 14 раз.

Одним из важных итогов стало значительное увеличение объемов торгов и числа открытых позиций на срочном рынке ММВБ. Фактически произошла консолидация рынка фьючерсов «доллар-рубль» - доля ММВБ выросла до 80%, превысив показатели Чикагской товарной биржи.

На товарном биржевом рынке активно проводились торги по зерну, в которых приняли участие 348 сельскохозяйственных товаропроизводителей из различных регионов России. Осенью 2006 года система центров удаленного доступа к торгам была развернута в 18 городах России.

Заключение

Роль биржевой торговли в мировой экономике и в народных хозяйствах отдельных стран нельзя недооценивать.

Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Международный характер товарных бирж определяется несколькими критериями. Прежде всего, это должны быть центры, обслуживающие потребности всего мирового рынка соответствующего товара, цены на которых отражают колебания спроса и предложения. При этом сам товар должен быть предметом активной торговли.

Выполняя данную работу, я попытался раскрыть такие вопросы как организационная структура и функции международных товарных бирж. Так же в свою работу я включил такие вопросы, как крупнейшие международные биржевые центры (США и Европа) и товарные биржи в современной России. Последнюю главу о российских товарных биржах я решил включить для того, чтобы можно было увидеть сходства и различия между иностранными и отечественными товарными биржами, которые в нашей стране появились гораздо позже, чем в других странах мира, но темпы роста были выше, чем во всех странах вместе взятых.

Роль международных товарных бирж в мировой экономике, а так же и в народных хозяйствах отдельных стран мира огромна. Функции, которые они выполняют, являются очень важными в экономике: стабилизация денежного обращения и облегчение кредита, формирование мирового рынка, сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, организация рынка сырья с помощью биржевого механизма, выработка товарных стандартов и т.д.

Список использованной литературы

О.И. Дегтярева: Биржевое дело Москва, ЮНИТИ-2002.

Ермакова М.А., Якубов А.Б. «Биржи и их роль в рыночной экономике». М., СОМИНТЭК 2001г.

Карпиков Е.И., Рубин Ю.В., Солдаткин В.И. «Товарные и фондовые биржи» М., СОМИНТЭК 2000г.

«Международные товарные биржи и биржевые операции», М Факт, 1998 вып. 1,2.

О.Ю. Виничук “ Биржевое дело”. Учебное пособие. Владивосток 2006

Грязнова А.Г. “Биржевая деятельность” М., 2002

В.А.Галанова, А.И. Басова “Биржевое дело” M.,2001г.

Салин В.Н.,Добашина И.В. Биржевая статистика .- М.: Финансы и статистика, 2003.

9. ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» ЗЗАО «Московская межбанковская валютная биржа»АО «Московская межбанковская валютная биржа»

Размещено на Allbest.ur