Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"Российский государственный профессионально-педагогический университет"

Институт экономики и управления

Факультет экономики предприятий и бухгалтерского учета

Курсовая работа

Мировое движение капитала

Выполнил студент:

Серебренникова Т.О.

группы Кп-312СэКП

Зачетная книжка №1205775

Екатеринбург

2015

Оглавление

• Введение

Глава 1. Основные понятия, причины, преимущества и отрицательные последствия международного движения капитала

• 1.1 Мировое движение капитала: понятие и сущность
• 1.2 Основные причины мирового движения капитала
• 1.3 Положительные и отрицательные последствия международного движения капитала
• 1.4 Основные формы международного движения капитала
• Глава 2. Роль России в международном движении капитала
• Заключение
• Список литературы

Введение

Особую роль в глобальных интеграционных процессах играют внешнеэкономические связи. Для современного этапа развития мировых хозяйственных связей характерны динамизм, либерализация, диверсификация форм и видов внешнеэкономической деятельности. Важной тенденцией в развитии мировых хозяйственных связей является диверсификация форм сотрудничества. Помимо традиционных форм внешнеэкономических связей - внешней торговли и инвестиционного сотрудничества - в последние годы активно развиваются научно-техническое сотрудничество, промышленная кооперация, валютно-финансовое, военно-техническое сотрудничество и т.д.

Другими словами, осуществляется глобализация мировой экономики, вызванная развитием экономических связей между странами, либерализацией торговли, созданием современных систем коммуникации и информации, мировых технических стандартов и норм. Происходит постепенный отход от государственного регулирования в пользу рыночных механизмов, преодоление национальных границ в ходе интеграции отдельных стран, развитие информационных технологий, открытие национальных рынков для экспорта капиталов, товаров и услуг.

Наряду с эти процессом в мире ширится сближение и взаимодействие стран на региональном уровне, формируются крупные региональные интеграционные структуры, которые развиваются в направлении создания относительно самостоятельных центров мирового хозяйства (идет процесс так называемой "регионализации глобализации").

В рамках мировой экономической системы, которую формируют взаимосвязи между национальными рынками, происходят различные производственные, торговые, кредитные, валютные, научно-технические, политические, культурные и другие отношения. На их основе развивается, в частности, международная инвестиционная деятельность, связанная с вывозом капитала (перемещение за границу определенной стоимости в товарной или денежной форме с целью получения прибыли или предпринимательской выгоды).

Можно отметить следующие основные черты современной миграции капиталов:

- повышение роли государства в вывозе капитала: государства сами становятся активными финансовыми экспортерами;

- усиление миграции частного капитала между промышленно развитыми странами (это объясняется структурными изменениями в экономике, развитием капитало- и наукоемких технологий и т.д.);

- увеличение доли прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны;

- высокая доля перемещений так называемого "спекулятивного" капитала, связанного с функционированием фондового рынка, рост масштабов спекуляций на биржах и количества финансовых инструментов.

Учитывая перечисленные тенденции в мировом хозяйстве, важным условием преодоления недостатков современного социально-экономического состояния России и модернизации экономики страны, по мнению большинства ученых-экономистов, является создание привлекательных условий для активного привлечения иностранного капитала и технологий. Такое взаимодействие может стать основой полномасштабной общеэкономической интеграции России с другими странами, повышения роли России в международном разделении труда. Поэтому всестороннее изучение возможных направлений экономически эффективной интеграции национальной экономики к процессам международного движения капитала является важнейшей основой эффективного использования потенциала России.

Цель работы состоит в изучении международного движения капитала и проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

Задачами работы являются:

- изучение сущности, формы движения капитала, роли международного движения капитала в экономическом росте и модернизации экономики страны, положительных и отрицательных сторон миграции капиталов между странами;

- определение основных проблем в привлечении иностранного капитала в российскую экономику;

Глава 1. Основные понятия, причины, преимущества и отрицательные последствия международного движения капитала

1.1 Мировое движение капитала: понятие и сущность

Под категорией капитал понимается сумма материальных, денежных, интеллектуальных средств, которые используются их владельцем в интересах получения прибыли - путем создания предприятия для производства товаров и услуг либо другим образом (приобретения акций, облигаций и др. бумаг). Капитал является основой рыночной системы хозяйства. Капитал - это важнейший фактор производства; запас средств, необходимых для создания материальных и нематериальных благ; стоимость, приносящая доход в виде процента, дивиденда, прибыли.

Вывоз капитала - перемещение его за границу в интересах получения добавочной стоимости из импортирующей страны.

Понятие международного движения капитала следует определить как совокупность финансово-экономических отношений по поводу перераспределения капиталов между странами с целью систематического или однократного получения прибыли или достижения других экономических, социальных и политических целей. Мировое движение капитала осуществляется посредством его экспорта и импорта непосредственно между странами, через международные финансовые рынки или международные кредитно-финансовые организации.

Субъектами МДК (экспортерами и импортерами капитала) выступают государственные и частные структуры, в том числе центральные и местные органы власти, другие государственные организации; частные фирмы, банки, международные и региональные организации, физические лица. В данном процессе участвуют две стороны: страна, из которой капитал вывозится и страна, его принимающая. Одной из особенностей современного мирового хозяйства является одновременное образование в каждой развитой стране как относительного излишка капитала, обусловливающего целесообразность его вывоза из страны (в одних секторах экономики), так и наряду с этим, потребность в привлечении дополнительного капитала извне (для развития других секторов). Поэтому большинство развитых стран выступают одновременно в роли импортера и экспортера капитала.

С институциональной точки зрения МДК представляет собой перемещение капитала между субъектами различных национальных экономик, международными учреждениями через организованные, неорганизованные рынки или при посредничестве международных учреждений. Определяющими в международном разделении капитала является фондовый и ссудный сегменты рынка.

Мировое движение капитала - динамическая категория. В его основе лежит две базовые формы миграции капитала - обратная и необратимая. Для обратного движения капитала характерно возвращение капитала из страны - импортера в страну его происхождения вместе с дополнительным эффектом (прибылью, а также социальными, экономическими, политическими и другими эффектами для экспортера капитала). Базовый капитал может возвращаться напрямую (как это имеет место при займе капитала) и косвенно (через указанные выше политические, экономические, социальные эффекты).

Только двусторонняя миграция капитала может в полной мере отождествляться с его оборотом между национальными экономиками и приносить выгоды для государства-экспортера. Дополнительный капитал, который возвращается в страну-донор, является результатом использования базового капитала и факторов производства страны-реципиента.

Необратимое МДК означает отсутствие возвращения базового капитала в прямой или в косвенной форме.

Проявлениями необратимого МДК являются:

- МДК, основанное на ошибочном управлении активами;

- бегство капитала;

- МДК как следствие появления у владельца капитала новых приоритетов его вложения.

Любой процесс МДК можно разделить на ввоз и вывоз капитала. Суть вывоза капитала, в соответствии с подходом А.П. Киреева, сводится к изъятию части финансовых или материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включение их в производственный процесс в других. Вместе с тем, следует отметить, что данное определение верное лишь с оговорками, поскольку капитал может участвовать в экономике страны реципиента как напрямую, так и косвенно, как это, например, имеет место в случае оффшоров. Поэтому, на наш взгляд, следует сводить сущность вывоза капитала к перемещению за границу стоимости в денежной, товарной или иной форме с целью систематического получения прибыли или достижения других экономических, социальных или политических выгод.

Изменение масштабов и структуры общественного спроса обусловливают объективную потребность капитала в адаптации к ним. Формой такой адаптации является миграция капитала. Поэтому Мировое движение капитала - выражение сущности капитала, его самоутверждения как самовозрастающей стоимости.

Исторически сложилось мировое разделение капитала как одного из факторов производства. Сосредоточение капитала в определенных странах является предпосылкой производства ими определенных товаров экономически более эффективно, чем в других странах. Мировое разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

1.2 Основные причины мирового движения капитала

Классическим подходом к обоснованию причин МДК является объяснение перемещения капитала через национальные границы опережением внутреннего экономического развития страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Согласно этому подходу, необходимость экспорта капитала вызвано образованием в развитых странах излишков капитала, что приводит к падению нормы прибыли в рамках национальной экономики. На наш взгляд, это не единственная причина, а подход к обоснованию МДК в первую очередь опережением внутреннего экономического развития страны над темпами роста ее внешней торговли является не совсем правильным. Не всегда определяющими этот процесс факторами являются только экономические детерминанты, причем последние не сводятся к норме доходности и должны корректироваться на риски. Принципиальным является комплексное рассмотрение факторов МДК. Объективная классификация и анализ факторов, определяющих вектор МДК, является ключом к успешному участию России в процессах международного движения капитала.

В качестве основных причин миграции капитала можно выделить следующие:

- несовпадение совокупных объемов спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства;

- неравномерность развития национальных экономик: капитал уходит из стагнирующих экономик и притягивается в стабильные экономики с высокими темпами роста и более высокой нормой прибыли;

- отсутствие в странах - экспортеров капитала условий для его эффективного инвестирования в силу экономической, политической и социальной нестабильности, а также отсутствия необходимой законодательной и нормативной базы в сочетании с чрезмерно высоким налоговым бременем; ярчайший пример тому - Россия;

- неуравновешенность текущих платежных балансов: вызывает движение капитала из стран с активным сальдо в страны с дефицитным сальдо по текущим расчетам;

- развитие и расширение международного кредита, валютных и фондовых рынков способствует масштабному увеличению международного перемещения капиталов;

- экономическая политика стран, привлекающих иностранный капитал, создавая ему благоприятные условия для осуществления внутренних инвестиций, для обслуживания внешних и внутренних долгов государства;

- стремление компаний к неуклонному росту и экономии на масштабе; рано или поздно для растущей компании наступает время, когда дальнейший рост на национальном рынке невозможен; кроме того, международный перелив капитала позволяет снизить издержки производства и распределения товаров и услуг в международном масштабе;

- обеспечение доступа к природным ресурсам;

В качестве примера влияния на МДК политических факторов можно привести политику высокоразвитых стран по отношению к странам третьего мира, когда для достижения политического влияния в регионе используются рычаги МДК. Доминирующей целевой функцией МДК в этом случае является достижение политических установок. Социальные факторы МДК опираются на те же принципы, что и политические, зачастую становясь их производными.

В зависимости от характера возникновения следует различать факторы:

- субъективные (факторы государственных интересов, общей и экономической национальной безопасности, морально-этические факторы).

1.3 Положительные и отрицательные последствия международного движения капитала

Миграция капитала имеет преимущества.

1. Миграция капитала позволяет при его относительных излишках в одних районах привести в действие материальные, денежные и интеллектуальные ресурсы в других районах и тем самым увеличить общую занятость населения, мировое производство необходимых обществу товаров и услуг и их экспорт.

2.Миграция капитала, сопровождающаяся перемещением материальных и денежных средств, с одной стороны, восполняет недостаток отдельных видов капитала и дает возможность сбалансировать их и, следовательно, повышает общий объем функционирующего капитала для удовлетворения экономических нужд, а с другой - содействует прогрессивным структурным преобразованиям хозяйства, когда капитал направляется в наукоемкие и технологичные отрасли.

4. Миграция капитала в развивающиеся страны с дешевой рабочей силой и строительство там современных промышленных предприятий способствует модернизации экономики принимающих стран и укреплению их позиций в международном разделении труда. Эффективное привлечение иностранных инвестиций способствует подъему экономики, ее интеграции в мировую экономическую систему вследствие производственной и научно-технической кооперации.

К косвенным преимуществам иностранных инвестиций относятся:

- привлечение новых технологий, оборудования и "ноу-хау";

- возможность подготовить кадры специалистов, управленцев и предпринимателей, владеющих современными технологиями управления и организации производства;

- активизация экспортного потенциала страны - экспортера капитала;

- развитие ресурсов регионов.

Отрицательные последствия международной миграции капитала.

1. Для слабых экономик развивающихся и бывших социалистических стран возникает угроза потери национального контроля над основными стратегическими отраслями промышленности, где возникает насилие иностранных компаний (в первую очередь, ТНК). Деятельность иностранных компаний сложнее контролировать правительствам принимающих стран по сравнению с национальными. Работа иностранных компаний сопровождается переливом значительной части прибыли за границу. Если национальные компании вкладывают большую часть нераспределенной прибыли в экономику собственной страны, то иностранные компании чаще всего переводят прибыли для вложения в те страны и отрасли, где сложились наиболее благоприятные условия. Происходит постоянное соперничество между странами за капитал ТНК.

2. Постоянная миграция портфельных инвестиций и капитала ТНК может вызвать глубокий спад экономики страны в случае появления отрицательных политических и экономических событий, которые влияют на настроения инвесторов и вызывают бегство капиталов. В последние год возрастает влияние спекулятивного капитала на экономику не только развивающихся, но и развитых стран, что вызывает необходимость постоянного совершенствования государственного регулирования фондового рынка и международных соглашений в этой области.

3. В ряде случаев иностранный капитал, соперничая с местным, национальным капиталом принимающей страны, вытесняет последний из целого ряда отраслей, что ослабляет роль местных предпринимателей в экономике страны. Если на первоначальное накопление собственного капитала страны накладывается массовая экспансия иностранного капитала, то местные, неокрепшие компании рано или поздно переходят под контроль иностранных ТНК. В результате в стране не создается собственных промышленных гигантов, способных в будущем осуществлять экспорт капитала в другие страны. Такая ситуация наблюдается во многих отраслях обрабатывающей промышленности России. Практически все национальные российские ТНК действуют в отрасли добывающей промышленности, а во многих остальных отраслях лидерство захватывают иностранные ТНК, которые поглощают либо вытесняют с рынка мелкие и средние заводы.

1.4 Основные формы международного движения капитала

В процессе движения в мировом хозяйстве капитал принимает различные формы. Существует множество классификаций форм движения капитала, но наиболее полной по содержанию автору показались следующие.

1. По принадлежности капитала его обычно делят на государственные, частные заграничные вложения, вложения общественных организаций и смешанные. При этом инвестиции межправительственных организаций либо включают в государственные инвестиции, либо выделяют в отдельную позицию.

Основные формы государственных капиталовложений - государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций.

Займы национальных правительств и межправительственных организаций часто осуществляются на льготной, а иногда и безвозмездной основе. Однако при этом они могут сопровождаться условиями, которые обязана выполнить принимающая страна (либерализация экономики, открытие для иностранных инвесторов определенных отраслей, повышение налогов и т.д.). Например, займы у МВФ, которые осуществляла Россия в 90е годы, сопровождались множеством условий, выполнение которых в целом оказало значительный вред экономике страны.

Иногда помощь развитых стран по отношению к определенным развивающимся или странам с переходной экономикой преследует экономические интересы - создание отечественным компаниям будущих рынков сбыта.

Частные капиталовложения - это средства из негосударственных источников. К этой группе относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование, депозиты. Они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство может контролировать и регулировать их перемещение согласно действующему законодательству.

2. По направлению потоков капитала выделяют ввоз (импорт) и вывоз (экспорт).

3. По продолжительности размещения средств за границей различают краткосрочные (в течение года), среднесрочные и долгосрочные вложения.

Преобладающая часть международного движения капитала приходится на краткосрочные операции. Большие масштабы таких операций создают серьезные проблемы не только для стран - импортеров капитала, но и мировых финансовых рынков в целом, поэтому требует поисков коллективных мер по стабилизации этих рынков.

4. По формам инвестиций выделяют денежную и товарную (оборудование, патенты, ноу-хау), причем в денежной форме чаще всего осуществляются краткосрочные инвестиции.

5. Наибольшее экономическое значение имеет классификация международного движения капитала по целям вложений. Существенные изменения в этой области и их последствия оказывают непосредственное влияние на тенденции его регулирования.

Мировое движение капитала осуществляется в предпринимательской и ссудной форме. В первом случае экспортер капитала рассчитывает на доход в виде прибыли от деятельности конкретного предприятия, а во втором случае - в виде процента за предоставленные во временное пользование финансовые средства.

Практика показывает, что портфельные инвестиции являются наиболее мобильными и подвержены частой смене направлений миграции. Портфельные инвестиции, увеличивая размеры национальных фондовых рынков, усиливают их неустойчивость и при быстром оттоке капитала могут ее дестабилизировать. В этой связи в составе портфельных инвестиций можно выделить так называемый спекулятивный капитал - средства, предназначенные не для развития производства, а для купли и последующей перепродажи различных финансовых инструментов.

В табл.1 представлены основные составляющие ссудного, предпринимательского и валютно-спекулятивного капитала.

Таблица 1.

МВФ дополняет классификацию движения капитала по целям, выделяя еще одну группу - "прочие инвестиции", в которую в основном входят международные займы и банковские депозиты.

Со второй половины ХХ в. набирает силу транснациональный капитал - это капитал, имеющийся в распоряжении ТНК. Транснациональные компании обладают огромными капиталами и направляют их в те страны, в которых сложились наиболее привлекательные условия для инвестирования в те или иные отрасли. Деятельности ТНК вызывает огромные переливы капитала из страны в страну, что в периоды кризисов может вызвать значительные потрясения экономик развивающихся стран.

6. В последнее время классификация международного движения капитала пополнилась еще одним важным делением: на легальный и нелегальный вывоз, т.е. в обход национальных законодательных правил и ограничений.

Нелегальный вывоз капитала лишь частично учитывается статистикой, когда он маскируется под легальный. Это происходит, например, когда товары экспортируются легально (при этом может искажаться их стоимость), а выручка расходуется на инвестиционные цели за границей, или когда подлежащий импорту товар оплачивается авансом, а товар в страну не поступает.

Такие способы перемещения капитала называют "серыми", в отличие от "черных" способов, используемых при отмывании грязных денег.

По мере роста нелегального вывоза капитала в последние десятилетия, усилилась потребность в противодействии этому на национальном правительственном и неправительственном уровнях.

Вывоз капитала в основном содействует развитию мировой экономики и национальных хозяйств (при определенных условиях, обеспечивающих эффективность применения в принимающей стране).

Вместе с тем, не все международные потоки капитала оказывают такое воздействие, а отдельные потоки и вовсе имеют негативные последствия. Это делает регулирование международной миграции капитала особенно сложным и актуальным по мере роста масштаба и скорости его перемещения и обосновывает необходимость развития теорий, объясняющих причины и механизм международного движения капитала.

В следующей главе будет рассмотрена роль России в международном движении капитала и основные факторы, оказывающие влияние на ее конкурентоспособность на мировой арене.

Россия - самая большая по площади страна мира, которая обладает огромными запасами природных ресурсов, занимает уникальное географическое положение, являясь своеобразным мостом между Азией и Европой - между Востоком и Западом. Все эти факторы могут положительно влиять на экономику Российской Федерации, а также на вовлечение экономики нашей страны в мировое экономическое пространство. Огромные территории России позволяют развивать масштабное производство; наличие природных ресурсов позволяет их экспортировать и производить продукцию обрабатывающей и высокотехнологичной промышленности; уникальное географическое положение между развитыми странами Западной Европы и развивающейся Азией позволяет использовать территорию России для транзита азиатских товаров в развитые страны.

Постепенно изменяется позиция России на международной политической арене, также с 2000 г. растет роль российской экономики в мировой глобальной экономике. После долгих лет социально-экономических потрясений, которые Россия пережила после распада Советского Союза, а также после периода "дикого капитализма", кризиса 1998 года, Россия встала на новый путь развития, который позволит значительно повысить ее экономический и политический вес в мире и ее участие в международном движении товаров и капитала.

Кризис 2008-2009 годов внес свои коррективы в конкурентоспособность нашей страны. В ежегодном списке конкурентоспособности World Competetiveness Yearbook тройкой лидеров в 2009 году были США, Гонконг Сингапур. Россия заняла лишь 49-е место из 57 возможных (в 2008 году она занимала 47-е место). Такая негативная динамика объясняется тем, что в России недиверсифицированная сырьевая экономика, она растет быстрее во время подъемов, но и страдает сильнее во время спадов. Сохраняются высокие риски иностранных инвестиций в обрабатывающую промышленность, что в кризисный период усиливает масштабы бегства иностранного капитала из России.

Привлечение отечественных и иностранных инвестиций в высокотехнологичные отрасли экономики является для России своеобразной альтернативой, которая способна снизить зависимость нашей экономики от экспорта газа и нефти, а также полностью или частично диверсифицировать российскую экономику.

Развитие обрабатывающей промышленности, различных наукоемких и высокотехнологичных отраслей чрезвычайно важно для России:

- в таких секторах очень высок уровень инноваций, что позволяет модернизировать существующие предприятия и экономику нашей страны в целом;

- такие отрасли, как правило, являются более экологичными и наносят меньший вред окружающей среде;

- высокотехнологичные отрасли промышленности в основном имеют низкий уровень ресурсопотребления, то есть являются экономически выгодными;

- данные отрасли позволяют максимально эффективно использовать человеческий потенциал, который сейчас является самой высокой ценностью, как для отдельной компании, так и для всего государства;

На современном этапе для России теоретическое осмысление учеными вопросов принятия иностранного капитала в его различных формах, эффективности его использования, появления финансовой зависимости, являются актуальными и важными.

Отсутствие в ряде отраслей экономики России серьезной рыночной конкуренции со стороны национальных предприятий, относительно дешевое сырье, достаточно емкий рынок потребления, и, самое главное, высокий процент прибыли, во много раз, превышающий среднюю прибыль в странах со зрелой рыночной экономикой, делают отечественную экономику привлекательной для иностранных предпринимателей.

Но, несмотря на успехи в экономике и ее привлекательность, иностранные инвесторы с небольшим энтузиазмом вкладывают свои капиталы в российские предприятия. Их нежелание объясняется целым комплексом проблем:

· нестабильность экономической и политической ситуации;

· несовершенное и противоречивое законодательство;

· неясность в определении прав собственности;

· отсутствие реальных льгот и привилегий для иностранного капитала;

· неконвертируемость рубля, нестабильность рублевого пространства;

· высокая инфляция при стабильном курсе рубля (что вызывает неуклонное подорожание отечественных товаров относительно импортных);

· непредсказуемость изменений в налоговой системе.

Все эти трудности преодолимы по истечению пусть продолжительного, но ограниченного периода времени, в, то время как выгоды, которые возможны от включения капиталов в российскую экономику, не ограничены, ни временем, ни размерами рынка.

Масштабы участия иностранного сектора в российской экономике в среднем на порядок меньше, чем в других странах, то есть по этому критерию Россия выбывает из общемировой тенденции. Россия фактически остается в числе рекордсменов по степени закрытости своей экономики для иностранного капитала, отставая от большинства стран мира, по крайней мере, на 10-15 лет.

Столь небольшие объемы иностранных инвестиций можно объяснить плохим инвестиционным климатом, а также настороженным отношением к иностранному капиталу со стороны государства и руководителей некоторых предприятий.

По состоянию на конец марта 2008г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 221 млрд. долларов США, что на 45,9% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 48,8% (на конец марта 2007 г. - 50%), доля прямых инвестиций составила 48,2% (48,2%), портфельных - 3% (1,8%).

В Россию в 2006 году поступили инвестиции из 98 стран. Основными инвесторами в рассматриваемом периоде выступали Кипр, Великобритания, Нидерланды, Люксембург, Германия, Франция, Виргинские (Британские) острова, Швейцария, США. На долю этих стран приходилось 84,8% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых - 85,8% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

Совместные и иностранные предприятия создаются в основном в сфере общественного питания. Затем идет промышленность, строительство, коммерческая инфраструктура, наука и научное обслуживание, транспорт и связь.

По данным экономической комиссии ООН для Европы, российские компании, получившие финансовую поддержку из-за рубежа, смогли в пять раз увеличить число служащих, заработная плата которых на 50% выше средней по стране. Обрабатывающее производство и торговля в общем объеме составляет наибольший удельный вес (51,7%).

Важное место в притоке иностранного капитала составляют портфельные инвестиции. По данным Госкомстата РФ, в 2006 году в акции российских приватизированных предприятий иностранными инвесторами вложено 2,8 млн. долл. В России обосновалось около 20 крупных инвестиционных компаний, которые занимаются покупкой российских акций. капитал экономика иностранный инвестиция

Из российских регионов у западных инвесторов наибольшей популярностью пользуются Москва, Санкт-Петербург, а также Архангельская, Тюменская, Магаданская области и Приморский край.

Одним из механизмов привлечения иностранных инвестиции в экономику России стало создание особых экономических зон.

Осомбая экономимческая зомна -- ограниченная территория с особым юридическим статусом по отношению к остальной территории и льготными экономическими условиями для национальных и/или иностранных предпринимателей.

В России существуют особые экономические зоны четырёх типов: технико-внедренческие, промышленно-производственные, портовые и туристско-рекреационные.

22 декабря 2005 г. постановлением Правительства РФ в России организовано шесть особых экономических зон:

- четыре технико-внедренческих (инновационных) в городах Дубна, Зеленоград, Томск, поселке Стрельна под С.-Петербургом.

- две промышленно-производственные зоны в городах Елабуга (ОЭЗ "Алабуга") и Липецк (ОЭЗ "Липецк).

3 февраля 2007 года постановлениями Правительства РФ в России создано семь особых экономических зон туристcко-рекреационного типа - в Республике Алтай, в Республике Бурятия, в Алтайском крае, в Краснодарском крае, в Ставропольском крае, в Иркутской области, в Калининградской области.

На конец 2009 года всего на территории ОЭЗ России зарегистрировано 207 резидентов.

Кроме того, в Калининградской области с 1991 года действует особая экономическая зона, условия функционирования которой на настоящий момент оговорены в отдельном Федеральном законе №16 ФЗ от 10.01.2006. Ее функционирование имеет особенность: применение режима свободной таможенной зоны для большинства ввозимых на территорию области товаров, распространение ОЭЗ на всю территорию области. На конец 2009 г. данная ОЭЗ привлекла 67 официально зарегистрированных резидентов с общим объемом инвестиций около 35 млрд. руб.

В г. Магадан действует торгово-производственная зона, созданная в соответствии с ФЗ от 31 мая 1999 г. С помощью правового режима зоны предполагается решить основные задачи в экономике и социальной сфере области: развитие производительных сил, насыщение потребительского рынка всевозможными товарами, повышение уровня жизни населения. С 1 января 2006 г. до 31 декабря 2014 г. участники зоны при осуществлении ими хозяйственной деятельности на территории зоны и в пределах Магаданской области освобождаются от уплаты налога на прибыль, инвестируемую в развитие производства и социальной сферы.

30 декабря 2009 года подписано постановление Правительства РФ №1163 "О создании на территории Ульяновской области портовой особой экономической зоны". По информации специалистов областного департамента инвестиций, принципиальное отличие ульяновской портовой зоны от других в том, что она базируется на имущественном комплексе, практически готовом для создания свободной экономической зоны. Портовая зона будет создана на базе международного аэропорта "Ульяновск-Восточный", построенного в 80-е годы. Аэропорт обладает уникальной взлётно-посадочной полосой, которая способна принимать любые виды воздушные судов.

Постановлением Правительства РФ от 31 декабря 2009 г. №1185 портовая особая экономическая зона создана на территории Хабаровского края. Также существует проект создания ОЭЗ в Красноярском крае.

Создание на территории России особых экономических зон имеет следующие цели:

- привлечение прямых иностранных инвестиций, передовых технологий хотя бы на ограниченную часть территории страны;

- создание новых рабочих мест для высококвалифицированного персонала;

- развитие экспортной базы;

- импортозамещение;

- апробация новых методов менеджмента и организации труда.

Такие барьеры, как коррупция чиновников всех уровней (особенно в российских регионах), законодательные ограничения при оформлении в собственность земельных участков, бюрократия (большое количество проверяющих органов, длительность согласований) и др., общеизвестны и постоянно обсуждаются на всех уровнях.

Однако существует проблема, которая оказывает огромное отрицательное влияние на внутреннее промышленное производство и привлекательность иностранных и отечественных инвестиций в российскую экономику, но при этом замалчивается официальными органами власти и СМИ. Это проблема завышенного курса рубля (если сравнивать по паритету покупательной способности с главными конвертируемыми валютами - долларом и евро).

Так, например, в начале 2000 г. курс евро по отношению к рублю составлял около 35 руб. При этом средняя инфляция в 2000-2009 гг. в еврозоне составила около 3%, а в России - около 11% (по официальным данным). Таким образом, за 10 лет стоимость корзины товаров в еврозоне выросла на 1,0310= 35%, а в России 1,1110= 184% (т.е. в 2,8 раза). А если учитывать рост стоимости товаров и услуг российских естественных монополий (до 30-50% ежегодно!), разница оказывается еще больше.

Курс евро по отношению к рублю в марте 2010г. составил 40 руб. (а в октябре 2008г, до кризиса, составлял 34,5 руб.). Представим теперь, что некая корзина товаров стоила в 2000 г. 1 евро в ЕС и 35 руб. (1 евро) в России. К началу 2010 г. эта корзина товаров, произведенных в ЕС, достигла стоимости 1,35 евро, а корзина товаров, произведенных в России - 35*2,8=98 руб., т.е. 98/40 = 2,45 евро. Следовательно, стоимость товаров, произведенных в России, возросла по сравнению с товарами, произведенными в ЕС, в 2,45/1,35 = 1,81 раза.

Таким образом, если в начале 2000 г. в Россию было невыгодно импортировать целый ряд товаров (которые стоили в России до 1,5-2 раз меньше, чем в ЕС) и одновременно выгодно было размещать производство на территории России (экспортировать капитал, а не товары), то теперь целый ряд товаров (главным образом, в пищевой и обрабатывающей промышленности, многих сельскохозяйственных товаров) стало дешевле импортировать, чем производить внутри России. То же самое касается экспорта российских товаров - т.к. себестоимость отечественных товаров с каждым годом увеличивается минимум на 10%, а зарубежных - не более чем на 3%, - экспортировать их становится все менее выгодно. Валютный курс, который, по теории, должен изменяться в соответствии с разницей в уровнях инфляции соответствующих стран, в России установлен примерно на одном уровне (за исключением резкой вынужденной девальвации в конце 2008 - начале 2009 гг.). В результате закрепляется преимущественно сырьевая ориентация российской экономики.

До середины 2008 г. влияние указанного фактора сдерживалось тем, что после девальвации рубля в 1998-1999 гг. появился определенный диспаритет цен российских и зарубежных товаров. Однако к 2005-2006 гг. этот диспаритет был, в основном, преодолен, и стал нарастать уже диспаритет с противоположным знаком - превышение себестоимости отечественных товаров над зарубежными, который охватывал все новые и новые отрасли.

Таким образом, приведенный выше расчет показывает, что неправильный курс рубля стал одним из самых значительных факторов начала кризиса 2008-2009 гг. Учитывая, что с начала 2010 г. курс евро и доллара имеет четкую тенденцию к снижению, а уровень инфляции в России продолжает превышать ее уровень в Европе и США, перспективы привлечения иностранных инвестиций в российскую обрабатывающую промышленность становятся все менее определенными.

Кризис 2008-2009 гг., спровоцированный резким оттоком иностранного капитала из России, нанес огромный вред экономике и снизил ее привлекательность для иностранных инвестиций. Последовавшая вслед за кризисом резкая девальвация рубля, как отмечалось выше, привела к большому количеству банкротств отечественных компаний, что повысило риски прямых и портфельных инвестиций в российскую промышленность в глазах иностранных инвесторов. Резкое ухудшение доступа к дешевым иностранным кредитам, одновременное резкое увеличение ставок по кредитам в отечественных банках снизило возможности российских компаний для рефинансирования долгов (преимущественно долларовых). В 2008-2009 гг. российское правительство потратило значительную часть стабилизационного фонда на помощь отечественным банкам и предприятиям, что, в целом, принесло положительный эффект. Однако нужно отметить, что значительная часть средств, выделенная банкам для кредитования промышленности, ушла не по назначению (например, спекуляции с валютой приносили банкам более высокий доход, поэтому у банков не было стимула вкладывать деньги в промышленность). Кроме того, государственные меры не смогли серьезно повлиять на уровень банковских ставок по кредитам, которые в кризис взлетели более чем в 2 раза.

По мнению автора, было бы правильнее обеспечивать ежегодное плавное ослабление рубля на разницу инфляций соответствующих стран. Например, если инфляция в России составит в 2010 г. 10%, а в Европе - 1%, государство должно ослабить рубль на 1,10/1,01 = 8,9% в год (т.е. не менее чем с 40 руб. за евро в марте 2010 до 43,5 руб. в марте 2011). Такая динамика для граждан и предприятий незаметна, но могла бы обеспечить сохранение конкурентоспособности промышленности.

Нужно дополнительно отметить, что стабильность курса рубля в течение 2000-2008 г. сделала привлекательными заимствования в "дешевых" долларах и приток иностранных кредитов в валюте. Последующая резкая девальвация рубля в конце 2008 г. вызвала резкое удорожание кредитов в долларах и волну банкротств российских предприятий (ведь отдавать кредиты нужно подорожавшими долларами). Если бы Правительство РФ обеспечило ежегодную плавную девальвацию рубля с 2000 г. на 6-7% в год, удалось бы избежать многих из этих банкротств, а рост отечественного производства и экспорта иностранного капитала в Россию в 2000-2008 гг. мог быть еще более значительным.

Таким образом, если Правительство РФ продолжит придерживаться политики стабильного курса рубля и при этом сохранится более высокий уровень инфляции в России по сравнению с развитыми странами, вероятность новой резкой девальвация рубля с 2011 г. со всеми ее негативными последствиями представляется автору довольно высокой.

Предпосылками ускорения притока иностранного капитала в Россию могут стать также меры по репатриации вывезенного из России капитала. Для реализации этого процесса предлагается амнистировать владельцев незаконно вывезенного капитала за границу с целью его возврата в Россию. Например, Правительство Москвы, разрабатывая новую концепцию экономического развития столицы, намерено создать условия для привлечения в экономику города денег российских граждан, находящихся на счетах в заграничных банках, которые составляют, по некоторым оценкам, более 300 млрд. долл. В этой связи весьма полезным может оказаться использование опыта привлечения зарубежных капиталов, принадлежащих хуацяо (китайцам, проживающим за границей), накопленного в КНР. Ведь во многом именно на дрожжах иностранных инвестиций (до 70% которых принадлежит зарубежным китайцам) выросло "китайское экономическое чудо".

К числу предпосылок увеличения потока иностранного капитала в Россию можно отнести: высокий банковский процент, открытие финансового рынка, государственные гарантии по выплате задолженности по займам и кредитам. Следует отметить, что далеко не все российские компании имеют доступ к дешевым кредитам иностранных банков, в то время как кредиты российских банков очень дорогие. Транснациональные компании, имеющие большие капиталы и доступ к дешевым зарубежным кредитам, имеют серьезные преимущества. В последнее время все большее число крупных и средних компаний выходят на IPO (первичное размещение ценных бумаг) на зарубежных биржах, что позволяет привлечь дешевые кредиты, однако для малых фирм этот вид финансирования недоступен.

Как свидетельствует мировой опыт, продуманная политика привлечения иностранного капитала - самый прямой и достаточно эффективный путь выхода из кризиса, рычаг ускорения социально-экономического развития страны.

В то же время, наряду с положительными моментами участия иностранного капитала в развитии российской экономики, необходимо отметить ряд отрицательных последствий, на которые должно обращать внимание государство:

- приоритетное внимание западных фирм к добыче и экспорту энергоносителей способствует усилению сырьевой ориентации экономики, ускорению исчерпания невозобновляемых ресурсов, сохранению высокой доли добывающих и первичных отраслей в экономике;

- слабость государственного регулирования процесса привлечения иностранного капитала, отсутствие жесткого экологического контроля за действиями ряда предприятий с иностранными инвестициями;

- участие иностранного капитала в приватизации государственной собственности по заниженным ценам, позволившее ему за бесценок скупить ряд важных объектов, в т.ч. в добывающей отрасли (распродажа национального богатства, предприятий, владеющих крупными месторождениями полезных ископаемых, по неадекватным ценам);

- иностранные капиталовложения нередко используют как способ отмывания нелегально заработанных денег из стран Запада. Имеются серьезные признаки того, что в России наблюдается тенденция международного отмывания средств, имеющих криминальное происхождение.

Претворяя в жизнь инвестиционную политику, следует отдавать себе отчет в том, что выбор приоритетных направлений и отраслей - дело очень тонкое, поскольку рыночные механизмы далеко не всегда в российских интересах. Здесь требуется строгий контроль со стороны государства, а также доброжелательная политика для поддержки инвестиций в те отрасли и регионы, с которыми связаны экономические перспективы. Нужна научно обоснованная, взвешенная, активная государственная политика по привлечению иностранных инвестиций.

25 февраля 1999 г. в России был принят Закон "Об инвестиционной деятельности", который призван обеспечивать создание условий для привлечения иностранного капитала.

Инвестиционная деятельность, согласно этому Закону, представляет вложение инвестиций, и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвесторами, т.е. субъектами инвестиционной деятельности, осуществляющими вложение средств в форме инвестиций, являются заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемую в форме капитальных вложений иностранными инвесторами на территории Российской Федерации, регулируются международными договорами РФ, Гражданским кодексом РФ, Законом РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", другими федеральными законами и иными нормативными актами РФ. Если международным договором РФ установлены иные правила, чем предусмотрено вышеуказанным Законом, то применяются правила международного договора.

Иностранные инвестиции в соответствии со ст. 2 Федерального Закона "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 9 июля 1999 г. - это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору.

Правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиции прибыли не может быть менее благоприятным, чем предоставленный российским инвесторам.

Спор иностранного инвестора, возникший в связи с осуществлением предпринимательской деятельности на территории РФ, разрешается согласно международным договорам РФ и федеральным законам в суде или арбитражном суде либо в международном арбитраже (третейском суде). Такие споры регулируются Арбитражным Процессуальным кодексом РФ от 5 апреля 1995 г.

Правовые формы организации и деятельности предприятий с иностранными инвестициями определены ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ" от 9 июля 1999 г., ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1995 г., Законом РФ "О соглашении, о разделе продукции" от 6 декабря 1995 г., Законом РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" (в ред. от 29 декабря 1998 г.), а также гражданским, акционерным, налоговым, таможенным и другим законодательством.