Лондон как валютный центр

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Лондон как валютный центр

Таблица 1 Рейтинг мировых финансовых центров

В схватке за звание мирового финансового центра на первую позицию постепенно выходит Лондон, прежде всего благодаря более либеральному законодательству.

Так, в 2007 рыночная капитализация европейских фондовых рынков (включая развивающиеся Россию и Турцию) достигла 15,8 трлн долларов и впервые с 40?х годов обошла капитализацию рынка США(15,7 трлн долларов). Доходы инвестбанков в Европе от первичных размещений (IPO) впервые со Второй мировой войны догнали доходы банков в США. За первые пять месяцев 2007 года сумма европейских IPO достигла 37,8 млрд долларов -- значительно больше, чем в США (21,2 млрд долларов). И хотя американские банки берут комиссию в два раза больше, чем европейские, доходы европейцев выше -- 1,4 млрд против 1,2 млрд долларов у банков США.

Около 80 % инвестбанковских операций прямо или косвенно проходят через Лондон, так что британская столица по праву стала считать себя ведущим финансовым центром мира. Об этом уже заявили и мэр города Кен Ливингстон. Выплата почти 17 млрд долларов бонусов сотрудникам лондонских инвестбанков лишь подтвердила такое ощущение. Бонусы в Нью-Йорке по результатам прошлого года оказались на треть меньше.

Официальная статистика также говорит о том, что Лондон, по-видимому, лидирует в мировой финансовой системе. На него приходится 70 % вторичного рынка облигаций и почти 50 % рынка деривативов. Лондон -- крупнейший центр торговли иностранной валютой, и этот рынок растет здесь на 39 % ежегодно -- гораздо быстрее, чем в Нью-Йорке с его 8 % прироста. Почти 80 % европейских хедж-фондов управляются из Лондона, причем средняя норма прибыли у них в прошлом году составила 16 % -- почти в два раза больше, чем у хедж-фондов в США. В прошлом году на Лондонской фондовой бирже было осуществлено 419 новых размещений (включая Альтернативный инвестиционный рынок, AIM) -- вдвое больше, чем в Нью-Йорке (36 на Нью?Йоркской фондовой бирже и 138 на высокотехнологичной бирже NASDAQ). лондон валюта финансовый

Объём сделок по слияниям и поглощениям в Европе (а европейский рынок в основном контролируют лондонские банки) уже превысил американский показатель. В 2006 году европейский рынок M&A составил 1,15 трлн долларов, а американский -- 1,14 трлн. За последний год британские компании частных инвестиций привлекли нового капитала на 246 млрд долларов и инвестировали 974 млрд долларов. Если к этому прибавить 22 млрд долларов оборота юридических компаний лондонского Сити, которые обслуживают сделки финансового сектора (а в Лондоне находятся три из четырёх крупнейших юридических компаний в мире), то нетрудно понять, почему британская столица превратилась в ведущий центр мирового рынка капитала.

Согласно исследованию компании Oxford Economic Forecasting, в мае 2007 года составившей рейтинг международных финансовых центров, Лондон опередил Нью-Йорк на пять пунктов. Ещё год назад он уступал Нью-Йорку на десять пунктов

Столица Великобритании в роли международного финансового центра

Согласно результатом исследований, проведенных компанией Lombard Street Research, Лондон занимает все более серьезные позиции на мировом финансовом рынке. Постепенно столица Великого Королевства перетягивает на себя роль финансового лидерства, отнимая ветку первенства у Нью-Йорка. Несмотря на небольшое значение официальной доли глобального финансового капитала (не выше 7%), стоит отметить, что данные показатели не учитывают существенное влияние столицы Великобритании на огромные финансовые потоки, связанные с оффшорными капиталами.

Есть мнение, что Нью-Йорк все еще опережает Лондон по объемам управляемых активов. Однако, практика показывает, что такое мнение ошибочно. Управление миллиардами долларов осуществляется именно из столицы Великобритании. Однако, эти суммы не находят своего отражения на балансах финансовых институтов Лондона. Согласно мнению экспертов, реальные объемы управляемого капитала значительно превышают те суммы, которые отражаются в официальных отчетах.

В соответствии с официальными данными, 2/3 объема облигационного рынка и половина деривативовного рынка управляется именно из Лондона.

На текущий момент столица Объединенного Королевства стала одним из наиболее крупных центров, где осуществляется торговля иностранными валютами. В подтверждение этого приводятся следующие аргументы

§ Данная разновидность рынка в Англии продолжает свой рост, и каждый год он составляет почти 40%, что значительно превышает темпы роста рынка иностранных валют Америки, где прирост составляет не более 10% ежегодно.

§ Из столицы Англии осуществляется управление почти 2/3 европейских хедж-фондов.

§ Еще одним показателем роста европейской фондовой биржи, расположенной в Лондоне, является постоянно растущее число новых размещений, по статистике существенно превышающих значение по аналогичным действиям на главной финансовой бирже Америки.

§ Количество сделок по поглощению и слиянию в европейских странах значительно превышает американские показатели. Такая тенденция наблюдается с 2006 года и продолжает положительную динамику.

Большой взрыв

Столица Англии сегодня приобрела статус мировой финансовой столицы, в первую очередь, благодаря реформам, проведенным железной леди 20 века - Маргарет Тэтчер. Они получили название «большой взрыв», который состоялся в 1986 году.

В 80-х года 20 века совместная деятельность Маргарет Тэтчер и Сесил Паркинсон привели к тому, что Сити был радикально реформирован. Эти действия получили название «Большой взрыв», что позволило осуществиться серьезной либерализации финансовых рынков Старой Англии и разрушить привычные, изжившие себя механизмы ведения финансовых дел.

Но железная леди и ее соратники не остановились на этом. Они пошли дальше,

§ отменив в 1986 году фиксированные комиссии на торговлю ценными бумагами;

§ разрешив брокерским конторам преобразовываться в АО (Акционерные общества);

§ заложив базу для реализации электронной торговли акциями в рамках биржи.

По словам экспертов, занимающихся историческими вопросами развития лондонского Сити, реформы, инициированные Маргарет Тэтчер, позволили вернуть ему первоначальное место в мировых экономических процессах, так как более трехсот лет назад исполнял роль именно экономического центра, где еще со средних веков купцы из европейских стран осуществляли торговлю всем, чем угодно, начиная с золота, и, заканчивая, специями.

По словам профессора истории Найал Фергюсон (Гарвардский университет) Лондон вновь стал эффективно функционирующим центром торговли именно благодаря «большому взрыву», инициированному Маргарет Тэтчер. В результате либерализации английского рынка в Англию прибыли мигранты со всего мира, знающие и умеющие работать быстро и эффективно на фондовом рынке:

§ банки из США Citirgoup, Goldman Sachs, Merrill Lynch, JP Morgan, Bank of America;

§ немецкий банки Deutsche Bank перевел штаб-квартиру именно в столицу Англии и пр.

Все это стало причиной привлечения огромных финансовых средств на биржу Старой Англии.

Сегодня, безусловно, Сити работает не в столь вольготном режиме, как это было 30 лет назад. Более раннее начало работы, более позднее ее завершение. Несмотря на стремление английских брокерских контор нанимать выпускников местных престижных учебных заведений, достаточно долгое время они не могли конкурировать с выпускниками бизнес-школ из США. Современная работа биржи в Англии ведется очень активно, но скучно, типично по-американски, но и ее эффективность существенно возросла.

Как результат, американские и европейские банки приобрели практически все традиционно английские финансовые учреждения, занимающиеся инвестиционной деятельностью. Единственным независимым английскими банками остались лишь N.M. Rothschild и Cazenove, работающие, однако, в партнерстве с JP Morgan (США).

Город пяти континентов

Удачное расположение столицы Великобритании относительно часовых поясов других стран позволяет успешно функционировать бирже практически круглосуточно:

§ 5 часов лета до Москвы, Дубая, пр.;

§ 11 часов до Бразилии, Китая, Сингапура, ЮАР, Мексики.

Теперь таким странам с активно развивающейся экономикой как Мексика, Россия, Бразилия, Китай Индия нет необходимости работать исключительно в Нью-Йорке. Есть более близкая и удобная биржа старого света.

Еще одним фактором в пользу выбора Англии стала новая политика в области налогов. Среди всех стран Европы налоги Великобритании и по сей день являются одними из самых низких. Кроме того, налоговая политика такова, что сборы осуществляются исключительно на ту часть доходов, которая была заработана в пределах Объединенного Королевства, в отличие от налоговой политики Америки. В связи с этим в столицу старого света приезжают заниматься торговыми делами даже из США. При этом американцы привозят с собой опыт, знания и финансовые средства.

Нежелание Англии присоединяться к Евросоюзу и еврозоне не сказалось негативно на положении в финансовом мире, а, скорее, наоборот, укрепило ее положение лидера в мире финансовых операций уже не только Европы, но и во всем мире.

Размещено на Allbest.ru