Теоретические подходы к определению финансово-экономических кризисов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Термин экономический кризис с древнегреческого означает поворотный пункт, его экономическое проявление - нарушение в ходе развития экономики равновесия между спросом и предложением на товары и услуги, в абсолютном падении производства, недогрузке производственных мощностей, росте безработицы, нарушениях в денежно-кредитной и валютно-финансовой сферах, уменьшении реального валового национального продукта, массовых банкротствах, снижении жизненного уровня населения и др. К основным его видам относятся кризис недопроизводства и кризис перепроизводства. Кризис недопроизводства, как правило, вызывается внеэкономическими причинами и связан с нарушением нормального хода (экономического) воспроизводства под влиянием стихийных бедствий или политических действий (различных запретов, войн и т. п.). Кризис перепроизводства, известный так же как "циклический" кризис появляется в рыночной индустриальной экономике, который первоначально был раскрыт в Англии в XVIII веке. Цикличность инвестиционного и потребительского спроса становится основой волнообразного экономического цикла либеральной рыночной экономики. В парадигме экономического цикла кризис перепроизводства порождает депрессивный процесс в экономической конъюнктуре и может вести к рецессии, является фазой экономического цикла.

Финансовый кризис - широко трактуемый термин, который применяют, когда стоимость каких-либо финансовых инструментов неожиданно и резко уменьшается, в бытовом смысле - недостаток денег. В течение XIX и XX веков большинство финансовых кризисов ассоциировалось с банковскими кризисами и возникающей при этом паникой. Наиболее известным кризисом этого рода была Великая депрессия. Другим часто используемым применением этого термина является ситуация на фондовых рынках, когда лопаются так называемые «мыльные пузыри». Иногда этот термин прикладывают к финансовым проблемам отдельно взятого государства.

1. Теоретические подходы к определению финансово- экономических кризисов

Основное свойство мира, в котором экономическая система чувствует себя уютно -- это равновесие и устойчивость. Равновесие не знает резких сдвигов, коллизий старого и нового. Устойчивость отражает процветание, спокойствие, стойкость, уверенность. Похожая статья: Характеристика теоретических подходов к стратегическому планированию на предприятии Любая социально-экономическая система, стремясь к устойчивому состоянию, желает избежать хаоса. Однако законы диалектики говорят об обратном положении. Устойчивость не может существовать сама по себе, без хаоса, без кризиса. Устойчивое состояние и кризис выступают постоянными элементами развития любой социально-экономической системы. Тема кризиса на сегодняшний день является одной из самых популярных. Весь мир сейчас буквально лихорадит от слова «кризис». В XVII -- XVIII столетиях понятие «кризис» стало использоваться применительно к процессам, происходящим в обществе, начали выделяться военные, политические кризисы. И, наконец, в XIX веке данное понятие перешло в экономику. «Классическое» экономическое понятие кризиса, сформировавшееся в то время, означает не желаемую и драматическую фазу в капиталистической экономической системе, характеризующейся колебаниями и негативными явлениями, помехами. Но данное определение не учитывает многих различных схем и стадий развития и функционирования экономики. Поэтому «классическое» определение кризиса было заменено более многозначным понятием «экономический кризис». Борисов А. Б. определяет экономический кризис как «резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственные связей, банкротстве предприятий, росте безработицы и в итоге -- в снижении жизненного уровня, благосостояния населения. Выбранная тема является актуальной в связи с тем, что кризис является обязательным компонентом нашей жизни, в которой многое непредсказуемо, а главное -- никто не застрахован от возникновения серьезной, иногда трудно преодолимой проблемы. В соответствии с классической теорией на макроуровне -- уровне мировой экономики и экономик отдельных стран кризис воспринимается как фаза экономического цикла. В условиях глобализации экономических связей кризисные в экономике одной страны могут вызвать цепную реакцию кризисных явлений в других странах. С этой точки зрения можно говорить об определенной синхронизации циклических процессов в разных странах. Под цикличностью понимается периодичность повторяющихся нарушений равновесия в экономической системе, ведущих к свертыванию хозяйственной деятельности, спаду, кризису. Дж. М. Кейнс писал о том, что в экономическом цикле есть характерная черта, а именно кризис, который он определил как внезапную и резкую, как правило, смену тенденции повышения тенденцией понижения, тогда при обратном процессе такого резкого поворота зачастую не бывает. При этом происходит обострение противоречий в социально-экономических системах, угрожающее их жизнеспособности [6; с. 10-11]. Авторы самого популярного учебника 70-80-х гг. -- «Экономикс» -- Стейнлин Фишер, Рудигер Дорнбуш и Ричард Шмалензи, также исходя из того, что кризис является неотъемлемой частью экономического цикла, дают такое определение: «когда в экономике происходят нарушения равновесия различной природы -- меняется денежная и фискальная политика, появляются новые продукты или новые методы производства, изменяются потребительские предпочтения людей или предпочтения при выборе работы, изменяются цены на нефть и другие виды сырья и т. п., кривые совокупного спроса сдвигаются, а объем производства и цены меняются параллельно с этим сдвигами. Кривая совокупного спроса может сместиться в любой момент из-за изменений в области денежной и фискальной политики или потому, что изменился спрос частного сектора на производимую в экономике продукцию. Изменение цен на нефть и платы за труд также проявляются в виде сдвигов кривой совокупного предложения. По-нашему мнению, это нарушение равновесия, которое существует между спросом и предложением. Таким образом, кризис определятся как крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (страна), угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде. Коллектив авторов книги «Антикризисное управление» под редакцией Г. П. Иванова определяет кризис так: «Процесс неравномерного развития экономики, и тем более отдельных ее частей, колебания объемов производства и сбыта, возникновение значительных спадов производства характеризуются как кризисная ситуация. Кризис следует рассматривать не как стечение неблагоприятных ситуаций, а как некую общую закономерность, свойственную рыночной экономике» [6; с. 18-19]. На основе анализа определений кризиса, приведенных в данной статье, мы сформируем собственное (авторское) определение, которого будем придерживаться в дальнейшей работе: Ухудшение состояния устойчивости социально-экономической системы в различные периоды его существования. Кризисы разнообразны по своей сути, причинам и последствиям. Чтобы более эффективно изучать их, нам необходимо определенным образом систематизировать (классифицировать). Виды кризисов дифференцируются, прежде всего, по его типологической принадлежности: по месту распространения, по масштабности охвата систем, по непосредственным причинам возникновения.

По местам распространения кризис подразделяется на:

· мировой, (охватывает всю социально-экономическую систему на планетарном уровне);

· национальный (развивается в пределах одной страны);

· региональный (развивается в пределах одного региона);

· локальный (возникает в пределах одной или нескольких социально-экономических подсистем.).

По масштабности охвата систем выделяют:

· микрокризис, представляющий собой обострение одной или нескольких проблем в социально-экономической системе;

· макрокризис, который поражает все стороны, характеристики и аспекты существования и жизнедеятельности системы.

Экономические кризисы отличаются резкими противоречиями в экономике страны или отдельного хозяйствующего субъекта. Социальные кризисы возникают при обострении противоречий и столкновении интересов различных социальных групп и часто являются продолжением экономических кризисов, потому что последние сопровождаются такими негативными социальными проявлениями, как падение уровня занятости, рост цен на потребительские товары, снижение уровня жизни граждан, сокращение государственных ассигнований на образование и здравоохранение. Политический кризис -- кризис в политическом устройстве общества, кризис власти, кризис реализации интересов различных социальных групп. Политические кризисы, как правило, переходят в кризисы экономические и социальные. Организационные кризисы связаны с тем, что в организационном устройстве социально-экономической системы могут обостряться отношения, связанные со структурным построением, разделением и интеграцией деятельности, распределением функций, регламентацией деятельности подразделений, административных единиц, регионов, филиалов, дочерних фирм, представительств. Таким образом, данный подход позволяет систематизировать многообразие кризисов возникающих на различных уровнях, по разным причинам и показывает их взаимо связь друг с другом.

финансовый экономический мировой кризис

1.1 Исторические аспекты развития мировых финансовых кризисов

Великая депрессия-мировой экономический кризис, начавшийся в 1929 году и продолжавшийся до 1939 года (наиболее остро с 1929 по 1933 год). Поэтому 1930-е годы в целом считаются периодом Великой депрессии. Великая депрессия наиболее сильно затронула США, Канаду, Великобританию, Германию и Францию, но ощущалась и в других государствах. В наибольшей степени пострадали промышленные города, в ряде стран практически прекратилось строительство. Из-за сокращения платежеспособного спроса цены на сельскохозяйственную продукцию упали на 40-60%.В русской историографии термин «Великая депрессия» часто употребляется лишь в отношении экономического кризиса в США. Параллельно используется термин мировой экономический кризис.

24 октября 1929 года, ровно 85 лет назад, в США произошёл сильнейший обвал фондового рынка, получивший название «чёрного четверга» и ставший началом Великой депрессии. Биржевой крах в США, произошедший в октябре 1929 года, считается началом Великой депрессии. В истории Америки и раньше случались экономические кризисы, однако ни один из них не затягивался более чем на четыре года. Великую депрессию Штаты переживали в три раза дольше экономических потрясений прошлого. Двадцатые годы в Америке прошли под знаком потребительской революции и последующего спекулятивного бума. Тогда рынок акций рос опережающими темпами -- с 1928 по 1929 гг. средняя стоимость ценных бумаг взлетела на 40 % годовых, а оборот торговли увеличился с 2 млн акций в день до 5 млн.

Граждане, одержимые идеей быстрого обогащения, вкладывали все свои сбережения в акции корпораций, чтобы впоследствии продать их дороже. Как известно, спрос рождает предложение, и стоимость ценных бумаг росла с геометрической прогрессией. Американцев не останавливали завышенные цены на акции, и они, затягивая пояса, продолжали их покупать в надежде на хороший куш в будущем. Чтобы приобрести ценные бумаги, инвесторы активно брали кредиты. Ажиотаж с акциями породил пузырь, который, по законам экономики, рано или поздно должен был лопнуть. И время этого пузыря пришло в «чёрный четверг» 1929 года, когда промышленный индекс Доу-Джонса снизился до отметки в 381,17, а инвесторы в панике начали избавляться от ценных бумаг. За один день было продано более 12,9 млн акций, а индекс Доу-Джонса опустился ещё на 11 %.Следом за разорившимися акционерами один за другим стали закрываться банки, которые активно выдавали кредиты на покупку ценных бумаг, а после биржевой паники признали, что не могут вернуть долги. За банкротствами финансовых учреждений потянулись банкротства предприятий -- без возможности получить кредиты заводы и разного рода организации не могли существовать дальше. Следствием масштабного банкротства предприятий стал катастрофический рост безработицы. «Чёрный октябрь» 1929 года принято считать началом Великой депрессии. Впрочем, одного только биржевого краха было явно недостаточно для запуска столь масштабного экономического коллапса. Экономисты и историки по сей день спорят об истинных причинах возникновения Великой депрессии. Прежде всего, стоит отметить, что кризис начался не на пустом месте. За несколько месяцев до биржевого спада американская экономика уже уверенно скатывалась в рецессию -- промышленное производство сокращалось 20-процентными темпами, одновременно с ним снижались оптовые цены и доходы населения.

По версии ряда экспертов, Великую депрессию спровоцировал кризис перепроизводства товаров. В те годы их невозможно было купить из-за ограничения объёмов денежной массы -- доллары привязывались к золотому запасу. Другие экономисты убеждены, что не последнюю роль сыграло окончание Первой мировой войны. Дело в том, что американская экономика сильно зависела от оборонных заказов, а после того, как наступил мир, их число сократилось, что и привело к рецессии в военно-промышленном комплексе США. Среди остальных причин, вызвавших кризис, экономисты называют неэффективную денежную политику Федеральной резервной системы США и повышение пошлин на импортные товары. Закон Смита-Хоули, призванный защитить внутреннее производство, привёл к снижению покупательской способности. А поскольку 40-процентная пошлина на импорт усложнила реализацию продукции европейских поставщиков в США, кризис перекинулся на страны Старого света.

Сильнее всех от кризиса, зародившегося в Америке, пострадали Германия и Великобритания. За несколько лет до краха Уолл-Стрит Лондон возродил золотой стандарт, приписав фунту довоенный номинал. Британская валюта стала переоценённой, из-за чего английский экспорт вырос в цене и перестал быть конкурентоспособным. Чтобы поддержать фунт, Великобритании не оставалось ничего другого, как брать кредиты за океаном, в США. И когда Нью-Йорк содрогнулся от «чёрного четверга» и остальных предвестников Великой депрессии, кризис двинулся в сторону Туманного Альбиона. А оттуда пошла цепная реакция по всем европейским государствам, только оправившимся от Первой мировой. Германия, так же как и Великобритания, пострадала из-за американской кредитной иглы. В двадцатых годах доверие к немецкой марке было невысоким, банковский сектор ещё не оправился от войны, а страна в это время переживала период гиперинфляции. Чтобы выправить положение и поставить экономику Германии на ноги, местные фирмы и муниципалитеты обращались к Штатам за краткосрочными кредитами. Экономический кризис, запущенный в октябре 1929 года в США, больно ударил по немцам, не успевшим снизить зависимость от американских кредитов.В первые годы Великой депрессии экономический рост Америки сократился на 31 %. Промышленное производство США обвалилось почти на 50 %, а цены на сельскохозяйственную продукцию обрушились на 53 %.

В начале 30-х годов Америка пережила две банковские паники -- вкладчики бросились массово отзывать депозиты, а большинство финансовых учреждений были вынуждены остановить выдачу кредитов. Затем начались банкротства банков, из-за чего вкладчики потеряли 2 млрд долларов. С 1929 года денежная масса по номиналу снизилась на 31 %. На фоне удручающего состояния национальной экономики стремительно падали доходы населения, треть работоспособных американцев стали безработными. Гражданам не оставалось ничего другого, как выходить на митинги. Самой резонансной демонстрацией стал так называемый «голодный марш» 1932 года в Детройте, когда своё недовольство выразили оставшиеся без работы сотрудники завода «Ford». Полиция и частная охрана Генри Форда открыли по митингующим огонь, жертвами которого стали четыре человека, и более шестидесяти рабочих получили ранения.

Реанимация американской экономики началась после того, как в марте 1933 года страну возглавил Теодор Рузвельт, которому удалось обратить депрессию в подъём. Достигнуть перелома удалось благодаря политике «сильной руки». Новый президент избрал путь на принципиальное вмешательство и государственное регулирование процессов. Для стабилизации денежной системы была проведена насильственная девальвация доллара, временно закрылись банки (потом, при повторном открытии, им помогли кредитами). Деятельность крупных промышленных предприятий была регламентирована практически на плановом уровне -- с квотами продукции, установлением рынков сбыта, предписаниями по уровням заработных плат. Вдобавок был отменён сухой закон, за счёт чего правительство получило серьёзную прибыль в виде акцизов.

Ресурсы из производства перераспределились в сторону инфраструктуры. Особенно это касалось сельскохозяйственных районов страны, исторически наиболее бедных. В борьбе с безработицей миллионы американцев направлялись на строительство плотин, шоссейных и железных дорог, линий электропередач, мостов и прочих важных объектов. Это позволило облегчить логистические и транспортные задачи и дало дополнительный стимул для бизнеса. Также увеличились темпы жилищного строительства.

А проведённые профсоюзные и пенсионные реформы подняли рейтинг команды Рузвельта среди широких слоёв населения, недовольных поначалу «шоковой» по американским меркам политикой, близкой к социализму.В результате к концу 30-х экономика Штатов медленно «вставала с колен» -- с эпизодическими спадами и некоторыми потрясениями, например рецессией 1937-38гг. Окончательно же победить Великую депрессию помогла Великая война -- мобилизация мужчин добила безработицу, а многочисленные оборонные заказы наполнили казну деньгами, за счёт чего ВВП США во время Второй мировой вырос в два с лишним раза.

1.2 Характерные черты мировых экономических кризисов

Мировой финансовый кризис 2008 год, как известно, начался в США. Его начало не было внезапным. Еще в 2006 и 2007 гг. наблюдались некоторые симптомы кризиса, и специалисты МВФ предупреждали, что кризис начнется с ипотеки. Исторически ипотека в США, как и в других странах, была выдачей ссуд под залог недвижимости. Оформляешь “Закладную”, заложив дом, участок земли и получаешь ссуду под процент. Начавшийся после второй мировой войны жилищный бум в США породил новую форму ипотеки - “Ипотеку жилья”. Клиент покупал дом с помощью заемных средств, которые ему предоставляли ипотечные банки. Клиент вносил в банк первоначальный взнос, банк давал ссуду на остаток суммы под годовой процент (срок погашения ссуды устанавливался в 20 лет) и заемщик покупал дом. В случае несостоятельности заемщика дом поступал в залог и переходил в собственность банка. Ежемесячные суммы погашения кредита примерно соответствовали арендной плате за жилье. Разумеется, банк проверял платежеспособность клиента, постоянную работу, ежемесячный доход, кредитную историю.

Строительная индустрия стала быстро расти и потянула за собой другие отрасли. Доходы граждан США стали увеличиваться, и они могли позволить себе кредит.

К концу XX в. широкомасштабное развитие потребительского кредита (потребительские товары, автомобили, жилье, образование, займы малому бизнесу и т.д.) превратило США в общество потребления, когда доходы, получаемые домашними хозяйствами, использовались в основном на потребление и лишь незначительная их часть направлялась на сбережения.

Между тем, ипотечные банки стали покупать дома, выдавать под первоначальный взнос ссуду, а дом отдавать заемщику, получая от него “Закладную” как в обычной ипотеке. Заемщик формально становился собственником.

Затем от рынка ипотечного кредитования (ипотечные банки) отпочковался “Рынок вторичных финансовых инструментов”. Банки решили использовать накопившиеся у них “Закладные”. Они начали выпускать ценные бумаги, обеспечением которых служили сами “Закладные”. Цена домов неуклонно росла, поэтому бумаги считались надежными. Федеральная национальная ипотечная ассоциация скупала “Закладные” у банков и выставляла на продажу собственные бумаги. Вырученные средства направлялись на финансирование новых ипотечных кредитов. В итоге, виртуальные, еще не заработанные заемщиками и не полученные банками деньги превращались в реальные дома.

Ипотечный кредит в США стал доступен даже малоимущим гражданам. Срок погашения увеличили до 30 лет, никакого первоначального взноса не требовали, никто особенно не проверял кредитные истории. Население США в эпоху президентства Клинтона широко пользовалось дешевым кредитом, не зная меры. Не успев погасить один кредит, брали другой, чтобы погасить первый. Кредитование в локальном смысле начало принимать характер “финансовой пирамиды”.

Платежеспособный спрос на жилье в США был удовлетворен в конце 2005 г. После этого рубежа большинство получателей ипотечных кредитов составили лица с низкими доходами, с сомнительной кредитной историей (примерно 25% от общего числа заемщиков). Теперь уже, чтобы несостоятельный заемщик согласился взять деньги (точнее дом, за который банк заплатил своими деньгами), ему предлагали ссуду с регулируемой процентной ставкой, которая прогрессивно нарастала. Так как цены на недвижимость постоянно росли, его дом (оплаченный банком) постоянно дорожал. Он мог продать дом и вернуть долг банку и остаться с прибылью. Он также мог рефинансировать свой кредит, т.е. изменить условия договора в сторону уменьшения ежемесячного платежа. Одним словом, выход был и для несостоятельных заемщиков.

Тут и наступил распад “Ипотечной системы” США. Его причины заключались в следующем:

· легкий доступ к кредитам (ставка понизилась до 2,5%) породил уверенность у заемщиков в покупке дома. Дешевый кредит повлек бурный рост цен на жилые дома. Возник “фактор ожидания”, что цены на дома способны только расти;

· замена “Закладных” облигациями, их консолидация в “надежных руках” и продажа инвесторам. В конце концов, покупатели домов стали получать кредит в размере 100% рыночной стоимости дома. А это прямой путь к невозврату кредита;

· увеличение инвестиционными банками соотношения между своим и заемным капиталом. У обычного банка это соотношение составляет один к четырем, что означает - его долговые обязательства в четыре раза превышают его собственные средства. Фактически у инвестиционных банков заемные средства превышали собственные в 30-35 раз.

Пока цены на дома постоянно растут, у участников рынка есть стимул извлекать выгоду из данной ситуации. Это выгодно домовладельцам, так как ценность их недвижимости растет и у них есть возможность получать “разницу рефинансирования”.

Многие американские семьи, участники рынка жилья, сполна использовали “разницу от рефинансирования”. Некоторым она позволяла покупать месячный набор продуктов питания. Это было выгодно и кредиторам (ипотечным и инвестиционным банкам). Система процветала.

В американской банковской системе реально появилось много избыточных денег. И это деньги инвесторов, прежде всего стран-экспортеров, направляющих свое сырье, товары на внутренний рынок США. Среди этих стран: Саудовская Аравия, Китай, Япония, Франция, Россия и др. Зарабатывая доллары, экспортеры вкладывали их в американские ценные бумаги (другая часть долларовой выручки направлялась в валютные резервы). А наиболее надежными ценными бумагами, кроме государственных облигаций США, как уже отмечалось, считались облигации “вторичного рынка ипотеки”. И, наконец, наступил “момент истины”.

Когда рынок жилья в США достиг своей точки насыщения, каждый американец желавший иметь свой дом - мог иметь его. И вдруг цены на жилье начали падать. Некоторые заемщики, получившие кредит на весьма льготных условиях, стали пропускать свои очередные месячные платежи. В условиях падения цен на жилье домовладельцам стало просто невыгодно выплачивать прежний кредит.

В результате невозврата кредитов акции ипотечных банков стали резко падать. За один день акции крупнейшего ипотечного банка «Леман Бразерс» снизились на 50%, и банк объявил себя банкротом. За ним последовали другие крупные ипотечные банки. Возник банковский кризис, а с ним и массовое снятие вкладов. Так, в сентябре 2008 г. за 10 дней с депозитов коммерческих банков было снято 16 млрд. долл., что привело к банкротству многие банки и разорению страховых компаний.

Правительство США (Федеральная Резервная Система), Агентство по страхованию вкладов вынуждены были вмешаться. Начали выдавать кредиты страховым компаниям, но это не остановило падение их акций, они рухнули на 70%. Так как кредиты правительства США обеспечивали 80% стоимости акций, то крупные страховые компании, по сути, перешли в государственную собственность. А далее возникли проблемы на американском и европейском рынках «Межбанковского кредитования». Банки резко сократили выдачу кредитов из-за возможности их невозврата (американские, европейские). Банки приостановили кредитование для накопления кредитных ресурсов. Это был удар по реальному сектору экономики.

По закону и условиям кредита несостоятельный должник лишается права выкупа «Закладной», дом переходит в собственность банка-кредитора. После этого банк выставляет дом на продажу. Но поскольку цены на жилье упали, то продать дом по прежней (начальной) цене - проблематично; во-вторых, выселить 4 млн. должников - немыслимо.

Кризис коснулся всех участников рынка, связанных с ипотечным кредитованием (банков-кредиторов, заемщиков, владельцев акций банков, владельцев облигаций под закладные, пенсионные фонды, иностранных клиентов, промышленные компании, которые также владели облигациями).

2. Влияние мирового кризиса на Европу

Так как финансовые институты США являются частью мирового финансового рынка, то охвативший их финансовый кризис не мог не затронуть интересы рыночных партнеров в других странах. Существующий мировой финансовый рынок представляет «всемирную паутину», связывающую национальные банки, фондовые биржи, страховые компании различных стран. Данный рынок обеспечивает миграцию ссудного и предпринимательского капитала между странами. Его важнейшее звено - банки - акционированы, имеют зарубежные филиалы и, помимо своих обычных операций (депонирование - кредитование), осуществляют межбанковские переводы денежных средств, межбанковское кредитование, покупку и продажу ценных бумаг, в том числе государственных, их размещение за рубежом.

Вслед за резким падением акций ипотечных банков США (август 2008 г.) стремительно пошли вниз акции ипотечных банков Европы. На фондовых биржах курс таких акций не может не учитывать стоимость «фондового товара» на других рынках. Это привело к заметному снижению (до 5%) фондовых индексов на Лондонской и Франкфуртской биржах. В результате двойного удара (крах ипотеки в США; кризис европейской ипотеки) многие крупные европейские банки потеряли значительную часть своих финансовых активов (акции и облигации, выпущенные ипотечными банками). Потеря финансовых активов европейскими банками ограничило их возможности в области межбанковского кредитования (получение кредитов под наличные финансовые активы), что затормозило операции по кредитованию клиентов. Банки-должники на рынке межбанковского кредитования, стремясь спасти свои финансовые активы и выплатить долги, вообще (завышая процентные ставки) прекращают кредитование.

Сжатие кредита европейскими банками наносит сильнейший удар по отраслям экономики, зависящим от текущего долгового финансирования (строительство, автомобилестроение и др.). Официально отмечается, что по оценкам экспертов, этот спад носит характер «рецессии», т.е. непродолжительного снижения объемов национального производства. Но есть опасение, что этот спад превратится в депрессию.

Следует отметить одну важную особенность финансово-промышленного кризиса в Европе (как впрочем, и в США). Этот кризис протекает в условиях баснословного снижения мировых цен на нефть, в два и более раз, что в значительной мере смягчает его воздействие на экономику и социальные институты общества. В этом состоит особенность финансового кризиса в Европе.

3. Влияние мирового кризиса на Россию

Финансовый кризис в России начался с падением мировых цен на нефть (в два и более раз). Это сразу же вызвало падение курса акций (на 40-50%) и немедленно отразилось на российских биржевых индексах, которые резко пошли на понижение. Реакция на эти события носила обычный классический характер: «Если биржевые индексы идут вниз, то деньги забирают с фондового рынка и переводят их на валютный рынок». Началась утечка иностранного капитала. Иностранные инвесторы, продавая акции по бросовым ценам, стремились вывести их остаточную стоимость к себе за границу. Этот процесс для Российского государства означал отток его валютных сбережений (резервов) за рубеж. В этом процессе участвовали также некоторые крупные российские банки. Спасая свои собственные финансовые активы, иностранные инвесторы, отечественные (банки) ускоренно продавали акции, чтобы затем выручку перевести в доллары, евро.

С другой стороны, кризис американской и европейской ипотеки ударил по российским инвесторам (прежде всего банкам) - держателям акций и облигаций ипотечного рынка. Крупные российские банки утратили часть своих финансовых активов (портфельные инвестиции), вложенных в ипотеку. Это нанесло удар по размеру их «собственных средств» (утрата доходов и прибыли от ценных бумаг).

Российские банки испытывали двойное давление:

а) со стороны иностранных инвесторов (отток рублевых ресурсов и перевод их в иностранную валюту),

б) со стороны мирового ипотечного рынка (потеря инвестиционных средств).

Кроме того, ряд банков имел задолженность перед западными банками по линии межбанковского кредитования (процентные ставки по кредитам в западных банках нередко оказывались ниже, чем у ЦБ России), но долги нужно возвращать, что требует перевода рублевых ресурсов в валюту. Наконец, к охотникам за валютой присоединяется частный бизнес для погашения своих долгов в западных банках. В итоге наблюдается массовое сокращение рублевых резервов в коммерческих банках, приостанавливается кредитование отечественных производителей по причине нехватки ликвидности. А далее по обычному сценарию: спад производства в ведущих отраслях (строительство, металлургия, автомобилестроение и др.), рост безработицы. Такой гигант, как Магнитогорский металлургический комбинат, сократил свое производство в феврале 2009 года на 1/4. С перебоями работают российские автомобильные предприятия. Приостановилось промышленное и гражданское строительство во многих регионах страны.

Испытывая массированное давление на отечественные золотовалютные резервы, Правительство России вынужденно было пойти на девальвацию рубля, чтобы хоть как-то затормозить утечку валюты за рубеж. Девальвация проводилась в плавном режиме. За 6 месяцев (сентябрь 2008 - февраль 2009) курс рубля по отношению к доллару изменился с 24 до 35 руб./долл. Это, безусловно, затормозило утечку валюты, привело к некоторой стабилизации курса.

Падение курса рубля привело к значительному удорожанию импортных товаров (прежде всего продовольственных), а заодно и аналогичных отечественных. За этим последовало удорожание и других товаров отечественного производства. Инфляция начала набирать обороты. Уровень жизни населения упал по сравнению с августом 2008 г., и весьма значительно. Правительство РФ, разумеется, принимало меры по антикризисному регулированию, они, безусловно, нужны. Но их эффективность растягивается во времени и пока не давало ощутимых результатов.

Список литературы

1. Долгов С.И. Глобализация экономики - новое слово или новое явление / С.И. Долгов. - М.: Экономика, 1998. - 215 с.

2. Жан К. Геоэкономика / К. Жан, П. Савона. - М.: Ad Margining, 1997. - 207 с.

3. Антикризисное управление: учебник /под. ред. проф. Э. М. Короткова. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: ИНФРА -- М, 2008. -- 620 с.

4. Артюхов, В. В. Общая теория систем: самоорганизация, устойчивость, разнообразие, кризисы / В. В. Артюхов. -- М.: Книжный дом «Либроком», 2009. -- 224 с.

5. Борисов, Б. А. Большой экономический словарь / Б. А. Борисов. -- 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: Книжный мир, 2010. -- 860 с.

6. Генкин, Б. М. Экономика и социология труда: учеб. для вузов / Б. М. Генкин -- 7-е изд., доп. -- М: Норма, 2007. -- 448 с.

7. Кондратьев, Н. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. Избранные труды / Н. Кондратьев, Ю. Яковец, Л. Абалкин. -- М.: Экономика, 2002. -- 279 с.

8. Крутик А. Б., Муравьев А. И. Антикризисный менеджмент. -- СПБ: Питер, 2001. -- 432с.: ил. -- (Серия «теория и практика менеджмента») Яллай В. А. Макроэкономика / В. А.

9. Яллай--Псков,2003.--312с.

Размещено на Allbest.ru