Если говорить о российской специфике рынка торгового финансирования, нужно проанализировать тенденции его развития. Наиболее распространенным является аккредитив с пост финансированием, так импортер получает и финансирование, и защиту от рисков. Данный аккредитив, в отличие от обычного аккредитива имеет более низкую стоимость из-за дешевого фондирования. Одновременно с этим, российский банк может получить дополнительно к марже за финансирование комиссионный доход, так как часто за операции с аккредитивами берется дополнительная комиссия. Эксперты дали оценку объему рынка внешних аккредитивов больше чем в 200 млрд. долларов, однако точных данных нет.

Надо сказать, что развивается и международный факторинг, который в 2015 году достиг 47 млрд. рублей, что составляет 2,5% от общего объема рынка факторинга. Рост рынка обусловлен нестабильной ситуацией в экономике, зарубежные контрагенты часто не предоставляют отсрочку платежа российским компаниям и требуют гарантию в виде финансовых инструментов. Российские экспортеры так же заинтересованы в инструментах финансирования, благодаря которым снижаются риски поставок за рубеж. Сделками торгового финансирования пользуются как участники экспортных и импортных операций, так и их контрагенты (покупатели, поставщики). В случае, когда организация покупает товары и сырье из-за рубежа, через торгового посредника или дистрибьютера, она может получить кредит, с помощью инструментов торгового финансирования

Так же, надо сказать, что вид внешней торговой операции сильно влияет на организацию операций торгового финансирования и инструменты. Покупка и продажа - это два основных вида внешних торговых операций. К покупке относится закупка сырья, оборудования, готовой продукции и услуг. Рок и цикл данной операции определяется периодом необходимого для реализации товара.

Препятствиями торгового финансирования России являются:

нестабильность политической и макроэкономической ситуации. Такая экономическая ситуация ограничивает сотрудничество с российскими банками, так же служит причиной повышения стоимости финансовых ресурсов. Так же российские финансовые институты повышают требования к своим клиентам, что сокращает количество организаций, которые пользуются инструментами торгового финансирования.

необходимость серьезных временных и материальных затрат для институтов, при выходе на рынок торгового финансирования. Для этого необходимо наличие квалифицированного опытного персонала, кредитный рейтинг на мировом уровне и отношение с банками в различных странах, которые могут установить кредитные лимиты на банки в России.

В данном сегменте торгового финансирования, главную роль играют крупные банки.

Технологию реализации импортного аккредитива можно целесообразно представить в виде перечня последовательных действий, при этом цель каждого определенного этапа будет рассмотрена подробно ниже.

Самым первым шагом в действии открытия аккредитива можно считать добровольное волеизъявление приказодателя, выраженное в заявлении предоставленном на открытие в банке аккредитива.

Предоставляется заявление в виде оригинала, подписанного на совершение подобных действий уполномоченными лицами, и в котором, должны быть указаны основные следующие реквизиты:

1. Адрес Приказодателя и наименование на английском языке;

2. Адрес Бенефициара и Наименование, а также номер его счета;

3. Дата заявления;

4. Место истечения аккредитива и срок (число, месяц и год);

5. Сумма аккредитива в валюте;

6. Вид аккредитива: безотзывный (в соответствии с UСР 600 аккредитив является безотзывным, даже если в нем не содержится никакого на этот счет указания), с авизованием предстоящего открытия, резервный, трансферабельный, подтвержденный, револьверный;

7. Наименование авизующего банка, а также его SWIFT-код;

8. Толеранс, т.е. допустимое процентное отклонения в сумме;

9. Наименование Исполняющего банка, а также его SWIFT-код;

10. В случае если приказодатель просит открыть подтвержденный аккредитив, то необходимо указать: наименование Подтверждающего банка, а также его SWIFT-код;

11. Также в заявлении указывается, каким путем происходит исполнение аккредитива: платежа по предъявлении, платежа с акцепта, негоциации, отсрочкой, смешанным платежом;

12. Указывается, разрешены или нет частичные отгрузки;

13. Указывается, в случае необходимости, разрешены или нет перезагрузки. В соответствии с UСР 600 перегрузка означает выгрузку с одного транспортного средства и погрузку на другое транспортное средство (независимо от того, являются ли они разными видами транспорта) в ходе перевозки из места принятия, отправки к отгрузки или перевозке до места конечного назначения, предусмотренные аккредитивом;

14. Способ отгрузки: авиа, морем, автотранспортом, по железной дороге;

15. Пункт отгрузки, отправки, принятия к перевозке;

16. В поле номер шестнадцать указывается: порт разгрузки или в случае авиа доставки - аэропорт назначения;

17. Срок последней отгрузки;

18. Описание товара, номер контракта и его дата;

19. Условия поставки товара в соответствии с "Инкотермс 2010".

Руководствуясь международными правилами толкования применимых наиболее в международной торговле терминов клиент может выбрать любые условия поставки, отвечающие условиям его контракта (см. Приложение 1).

20. Перечень документов, против которых будет осуществлен платеж;

21. Специальные инструкции - в этом поле содержатся дополнительные инструкции относительно языка, на котором должны быть предоставлены документы, условий финансирования будущего аккредитива, а также любые условия другие, которые клиент пожелает внести;

22. Банковские расходы - за счет: в данном пункте указывается, кто оплачивает все расходы по аккредитиву: приказодатель, бенефициар, или же они делятся между сторонами по территориальному признаку;

23. В поле номер двадцать три приказодатель указывает срок, в течение которого документы должны быть представлены в банк;

24. и 25. пункты предназначены для указания банковских реквизитов счета, с которого будут списаны различные комиссии банка и покрытие по данному аккредитиву.

В соответствии с указанными пунктами клиент оформляет заявление на открытие аккредитива, при этом является обязательным его заполнение на английском языке, составляют исключение аккредитивы, по которым представление документов допускается на русском языке. В таком случае заявление на открытие аккредитива может быть заполнено на русском языке латинскими буквами. При этом инструкции приказодателя на открытие аккредитива должны быть полными и точными, в части не слишком подробными, касающейся условий доставки и описания товара, поскольку банки работают только с документами и непосредственно не имеют дела с отгруженной продукцией. Рассмотрим на примере конкретную сделку, связанную с покупкой бразильского сахара на сумму 5 млн. долларов США. Российский импортер (клиент) ООО "Сахар", в связи с неуверенностью в благонадежности своего бенефициара (контрагента) BUNGE LОNDОN LTD, заключает контракт с последним номер S 01131 от 06.05.2011г., в котором для примера формы расчета выбирает аккредитив. Из условий контракта следует, что: 31,500 тонн бразильского сахара будут доставлены морем из любого бразильского порта, в порт города Новороссийск не позднее 07.08.2011г., при этом продавец принимает на себя все расходы, связанные со страхованием и доставкой груза. Полная сумма контракта в размере 5 млн. долларов США будет выплачена после представления в банк: счета, коносамента, упаковочного листа, и копий сертификатов веса и качества. После следующего, как все пункты контракта значимые будут согласованы сторонами, российский клиент обращается в свой банк, в нашем случае это будет ОАО "Сбербанк России", с заявлением на открытие безотзывного документарного аккредитива. В согласии с информацией, которая содержится в условиях контракта, а также дополнительными другими требованиями, которые клиент пожелал внести в текст будущего аккредитива, принимает заявление следующий внешний вид (см. Приложение 2):

После того, как клиент предоставит правильно подписанное и оформленное заявление на открытие аккредитива, следующим шагом является определение принадлежности бенефициара к оффшорным зонам.

Согласно приказу Министерства Финансов Российской Федерации от 13 ноября 2007 г. N 108н "Об утверждении перечня государств и территорий, предоставляющих льготный налоговый режим налогообложения и (или) не предусматривающих раскрытия и предоставления информации при проведении финансовых операций (оффшорные зоны)", сотрудник подразделения документарных операций соотносит страну нахождения бенефициара, с ниже приведенным списком оффшорных стран.

В случае несовпадения происхождения страны бенефициара со странами, указанными в перечне Министерства Финансов Российской Федерации, сотрудник отдела совершающего документарные операции формирует Свифт сообщение формата МТ 700.

Выпуск SWIFT сообщения:

SWIFT (Sосiety fоr Wоrldwide Interbаnk Finаnсiаl Teleсоmmuniсаtiоns, англ. Сообщество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций, по-русски произносится СВИФТ) - международная межбанковская система совершения платежей и передачи информации, созданная в 1973 г. в Брюсселе представителями 240 банков 15 стран с целью унификации и упрощения международных расчетов.

Для документарных аккредитивов в международной практике, используются традиционно SWIFT стандарты категории 7.

Согласно данных, полученными от клиента и которые содержатся в заявлении на открытие аккредитива, заполняет сотрудник соответствующие поля - сообщения формата МТ 700 "Сообщение об открытии документарного аккредитива" (см. Приложение 3).

Сообщение данное, формата МТ 700, отправляется в авизующий банк, с целью его передачи дальнейшей продавцу (бенефициару).

В ответ от авизующего банка, в случае принятия продавцом условий аккредитива, приходит сообщение о подтверждении (см. Приложение 4).

Рассмотрим далее один из основных моментов расчета в общей операции в форме импортного аккредитива - а именно проверка документов.

Исполняющий банк, который реализует порученное ему выполнение аккредитива, подтверждающий банк, если имеется таковой, а также банк-эмитент должны проверить и удостовериться в том, что документы, предоставленные по своим внешним признакам, являются надлежаще оформленными, в соответствии с требованием аккредитива.

При множестве разных документов наиболее важными для покупателя, а значит наиболее подвергающиеся тщательной проверке, являются три документа:

транспортный документ;

коммерческий счет;

страховой полис.

Далее рассмотрим основные виды документов, используемых как в международной, так и в отечественной практиках.

1. Коммерческий счет.

Коммерческим счетом называют расчетный документ в виде счета на оплату товара, выставленного продавцом покупателю после поставки товара.

При проверке коммерческого счета основное внимание уделяется:

должен быть выписан на имя приказодателя;

должен казаться выписанным бенефициаром;

описание товаров, услуг или выполненных обязательств в коммерческом счете соответствовать должно их описанию, в аккредитиве фигурирующем;

должен быть выписан в той же валюте, что и аккредитив.

Если в части в аккредитиве, описывающей товары, указаны условия поставки в соответствии с INСОTERMS 2010, то они должны быть указаны и в коммерческом счете, причем, условия СIF Singароre будут рассматриваться, как расхождения, если указаны в аккредитиве СIF Singароre Inсоterms 2000.

При этом счет может быть не датирован и не подписан, если нет про это упоминания в аккредитиве.

2. Транспортные документы

Транспортные документы выписываются грузоперевозчиком в удостоверение того, что принят товар им к перевозке. Выделяют несколько основных видов транспортных документов:

Железнодорожная накладная (RWB; Rаil Wаy Bill) и ее копия-дубликат служат транспортными документами при международных железнодорожных грузовых перевозках. Железнодорожная накладная является документом оформления договора перевозки между администрацией железной дороги и грузоотправителем. Основными сведениями, которые содержатся в накладной, являются: название пограничных станций и станции назначения, оплата за перевозку, наименование груза, объявленная ценности груза. Железнодорожная накладная выписывается грузоотправителем или его экспедитором на имя грузополучателя. Перевозчик скрепляет договор перевозки, ставя штемпель на дубликате и накладной, который остается у грузоотправителя, накладная следует же с грузом.

Автодорожная накладная (СMR) служит договором перевозки при использовании автомобильного транспорта в международных перевозках. В ней указывается наименование груза, подлежащего перевозке, дата отгрузки, адрес и имя перевозчика, стоимость перевозки, наименование получателя. Накладная подписывается грузоотправителем и перевозчиком.

Авианакладная (Аir Wаy Bill; АWB) - документ, который удостоверяет наличие договора перевозки между перевозчиком и грузоотправителем на доставку грузов по воздушным линиям. Авианакладная заполняется грузоотправителем в трех подлинных экземплярах и вручается перевозчику вместе с товарами. Первый экземпляр пометку носит "для перевозчика" и грузоотправителем подписывается; второй экземпляр пометку носит "для получателя” и подписывается перевозчиком и грузоотправителем и следует с товарами; третий экземпляр перевозчиком подписывается и грузоотправителю возвращается после того, как принят товар. В накладной указывается наименование аэропортов прибытия и отправления, сумма платежа за перевозку, объявленная ценность, дата составления накладной и др. Авианакладная не является ни передаточным документом, ни товарораспорядительным. Она лишь выполняет функцию доказательства заключения договора перевозки.

3. Коносамент (Bill оf Lаding) - документ, выдаваемый грузоотправителю о принятии товара для перевозки морем.

Коносамент выполняет три основные функции:

служит товарораспорядительным документом;

удостоверяет принятие груза к перевозке (дата выписки коносамента является датой отгрузки);

свидетельствует о заключении договора морской перевозки.

Коносамент содержит сведения о его владельце и названии судна; наименовании портов выгрузки и погрузки; числе выданных экземпляров его оригиналов; тоннаже судна; он подписывается агентом или капитаном судна. Обычно коносамент представляет собой напечатанный документ типографским способом.

Коносаменты выписываются в двух и более экземплярах. Все экземпляры, или так называемый полный комплект коносаментов, являются оригиналами, и ставится на них штамп "оригинал”. В некоторых случаях указывается номер оригинала. Обязательно указывается число составленных оригиналов. Однако только один из оригиналов коносамента может быть товарораспорядительным документом. Кроме оригиналов может быть выписано необходимое число копий коносамента, которые не имеют юридической силы. После выдачи груза по одному из оригиналов остальные теряют силу.

Крайне важно, чтобы коносамент был "чистым", без пометок о дефектном состоянии упаковки товара и оговорок.

Согласно с международной банковской практикой, при проведении процедуры проверки из коносамента, должно следовать, что он:

указывает наименование перевозчика и подписан:

перевозчиком, или названным агентом за перевозчика или от его имени

капитаном, или названным агентом за капитана или от его имени.

Любая подпись перевозчика, агента или капитана должна быть определена как подпись перевозчика, агента или капитана.

Любая подпись агента должна указывать, подписал ли агент за капитана или от его имени либо перевозчика или от его имени:

указывает, что товар на борту был отгружен названного судна в порту погрузки, в аккредитиве предусмотренном. Соответствующая отметка представлена может быть в виде:

определения, сделанной типографским способом, или

бортовой пометки (в английском тексте "оn bоаrd nоtаtiоn"), дату указывающей, в которую товар на борту был отгружен.

Дата выписки коносамента будет считаться датой отгрузки, если только коносамент не содержит бортовую пометку, указывающую дату отгрузки. В этом случае дата, указанная в бортовой пометке, будет рассматриваться как дата отгрузки.

Если банк-эмитент определяет, после проведения процедуры проверки, что представленные документы является надлежаще оформленными - он должен выполнить платежное обязательство, т.е. перечислить денежные средства по аккредитиву в авизующий банк.

Для этого в авизующий банк сообщение отправляется, имеющее следующие поля (см. Приложение 5).

Это так называемое "Извещение о платеже" и оно принимает вид формата МТ 756 (см. Приложение6)

Однако может произойти ситуация, когда после проведения проверки процедуры, представленные документы будут признаны не соответствующими условиям аккредитива. В этом случае, обо всех расхождениях выявленных, заявляется банку.

Данное сообщение оформляется в виде "Сообщения об отказе" в формате МТ 734 в соответствии со стандартами SWIFT (см. Приложение 7).

Клиент может отказаться от работы с такими документами, в этом случае банк-эмитент возвращает комплект с расхождениями в авизующий банк.

Однако если клиент акцептует указанные расхождения, то в этом случае банк-эмитент, свои платежные исполняет обязательства, т.е. денежные средства перечисляет в рамках условий аккредитива, при этом из выручки удерживает свою комиссию за расхождения (см. Приложение 8).

2.2 Недостатки и преимущества применения аккредитивной формы международных расчетов

Трансграничные переводы денежных средств физических лиц

По данным Всемирного банка, в 2014 году совокупный объем трансграничных денежных переводов в развивающиеся страны составил 436 млрд долларов США, увеличившись по сравнению с 2013 годом на 4,4%. Как и в предыдущие годы, в 2014 году бомльшая часть трансграничных переводов физических лиц из России и в Россию приходилась на страны дальнего зарубежья, их объем превысил аналогичный показатель для стран Содружества Независимых Государств (СНГ) почти втрое. (Рис. 2)

Рис. 2 - Трансграничные переводы физических лиц по направлению перевода, млрд.долларов США

Как и в предыдущие годы, в 2014 году подавляющее большинство трансграничных переводов (почти 80%) было осуществлено из России. Их сумма по сравнению с 2013 годом выросла на 16,8% и составила 68,9 млрд долларов США. Доля переводов в страны дальнего зарубежья по сравнению с 2013 годом выросла на 9,2 п. п., до 72,3%. Ведущими странами-получателями являлись Швейцария, США, Соединенное Королевство, Латвия и Германия, суммарная доля которых почти достигла 50%. В страны СНГ было перечислено 19,2 млрд долларов США, что на 3,0% меньше, чем в 2013 году. При этом наибольшие объемы переводов, направленных в страны СНГ, приходились на Узбекистан (29,7%) и Таджикистан 37 (20,2%).

Рис. 3 - Структура трансграничных переводов физических лиц из России по странам-получателям в 2014 г.

Объем переводов физических лиц из России, осуществленных через платежные системы по переводу денежных средств без открытия банковского счета 38, уменьшился по сравнению с предыдущим годом на 11,6% и составил 20,9 млрд долларов США, их удельный вес также уменьшился и составил 30,3%. При этом 9 из 10 таких переводов направлялись в страны СНГ. (Рис. 3)

Рис. 4 - Структура трансграничных переводов в пользу физических лиц в Россию по странам-отправителям в 2014 г.

Сумма поступлений в пользу физических лиц в Российскую Федерацию в 2014 году в 3,6 раз уступала объему переводов из России, сократившись по сравнению с предыдущим годом на 3,0% и составив 19,2 млрд долларов США. Наибольшая доля всех поступлений приходилась на переводы из стран дальнего зарубежья, среди которых лидировали Швейцария и Латвия (18,1 и 15,1% соответственно). (Рис. 4)

Большинство переводов из России осуществили резиденты. Их наиболее распространенной целью были переводы на собственные счета в иностранных банках (54,1%). На безвозмездные перечисления приходилось 18,4%, а на остальные перечисления - оплату товаров и услуг, переводы, связанные с кредитами, переводы электронных денежных средств, операции с недвижимым имуществом и пр. - приходилось 27,5%. (Рис. 5).

Удельный вес резидентов как получателей денежных переводов в 2014 году оставался существенным и составил 83,2%. В структуре перечислений в Россию преобладали безвозмездные поступления (20,5% денежных средств), переводы на собственные счета в кредитных организациях (20,1%) и выплаты в счет погашения основного долга по привлеченным кредитам (10,7%). (Рис. 6)

Рис. 5 - Трансграничные переводы физических лиц - резидентов из России по целям перечислений, %

Рис. 6 - Трансграничные переводы в Россию в пользу физ. лиц-резидентов по целям поступлений, %

Наименьшую долю в структуре безналичных платежных инструментов занимали чеки. В 2014 году с их использованием было проведено 4,3 тыс. платежей на сумму 39,4 млрд рублей. Из них более четверти от общего количества и 3,8% от общего объема приходилось на платежи юридических лиц, не являющихся кредитными организациями, 8,7 и 1,5% соответственно - на платежи физических лиц, 65,9 и 94,6% - на собственные платежи кредитных организаций. Чеки применялись менее чем в половине федеральных округов (Приволжском, Северо-Западном, Сибирском и Центральном), наиболее активно - в Приволжском регионе (71,9% по количеству и 59,5% по объему). Количество и объем платежей с использованием банковского ордера за год увеличились на 10,6 и 20,2% соответственно; было проведено 1,9 млн трансакций на сумму 8,1 трлн. рублей. Этот расчетный документ применяется главным образом при оформлении операций, носящих систематический и массовый характер. В 2014 году 87,3% от общего количества собственных платежей кредитной организации (филиала) и 12,9% от их общего объема осуществлялось с использованием банковского ордера (средняя сумма платежа составила 5,9 тыс. рублей). В общем количестве платежей, распоряжения по которым были направлены в кредитную организацию в электронном виде, доля банковских ордеров составляла 13,1%. Более 70% банковских ордеров по количеству и объему было составлено с использованием электронных технологий. [10, С.82]