Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный лесотехнический университет имени С.М. Кирова»

Факультет экономики и управления

Кафедра экономической теории

Курсовая работа

по дисциплине «Мировая экономика»

на тему: Сущность международного вывоза капитала и его последствия

Выполнил: Студент ФЭУ З/О сокр.

Направление:080200

2 курс группа1

№ зачетной книжки 64231

Денисенко Артём Юрьевич

Санкт-Петербург 2015



Содержание

• Введение
• 1. Понятие международного вывоза капитала
• 1.1 Сущность и причины международного вывоза капитала
• 1.2 Роль государства в регулировании вывоза капитала за рубеж
• 2. Особенности и причины вывоза капитала из Российской Федерации
• 2.1 Россия в международном движении капитала
• 2.2 Вывоз капитала в России за 2015 год
• 2.3 Особенности вывоза капитала из России
• 2.4 Причины вывоза капитала из РФ
• 3. Проблемы, связанные с вывозом капитала из РФ и пути их решения
• 3.1 Пути вывоза капитала из РФ
• 3.2 Последствия вывоза капитала из РФ
• 3.3 Способы борьбы с вывозом капитала из РФ
• Заключение
• Список использованной литературы


Введение

Формирование мирового хозяйства на рубеже XIX-XX вв. создало возможность расширения международных экономических отношений, что поставило вопрос о международной мобильности факторов производства. Наиболее подвижным является капитал, хотя, как правило, его движение подвергается более жесткому регламентированию со стороны государства. Мировое движение капитала в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов экономического роста и уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности и превращает финансовые рынки в важнейший стимул развития мирового хозяйства.

В настоящее время точно не известен размер капитала, вывезенного из России с начала 90-х гг., и эксперты называют различные цифры, но, по данным Центрального банка России, утечка капитала составила около 190 млрд. долларов США, а по оценке Интерпола - 200-300 млрд. долларов.

Издержки оттока капитала хорошо известны: утрата производительного потенциала, налоговой базы и контроля над денежными агрегатами - все это ложиться тяжелым бременем на общество в целом и затрудняет осуществление мер государственной политики. В то же время отток капитала может быть как симптомом, так и средством противозаконной деятельности, что, как многие полагают, особенно актуально в России. Наконец, многие сообщения в прессе указывают на возможность того, что часть средств, предоставляемых, международными финансовыми учреждениями просто переправляется за пределы страны и даже оседает на индивидуальных счетах в зарубежных банках. Таким образом, вывоз капитала, по всей вероятности, также подрывает общественную поддержку программ МФУ в России.

Среди главных причин вывоза капитала из России можно назвать неустойчивую политическую ситуацию, макроэкономическую нестабильность, конфискационный характер налогообложения, несостоятельность банковской системы и ненадежное обеспечение прав собственности. Следствием всего этого является мощный отток капитала из страны с использованием таких средств, как занижение сумм в счетах-фактурах при экспортных операциях, оформлении фиктивных авансовых платежей в счет импорта, а также банковские переводы в обход существующих мер контроля.

В своем стремлении ограничить вывоз капитала из России органы государственной власти полагаются на стратегию, объединяющую два подхода. Во-первых, при помощи экономических реформ, многие из которых проводятся в рамках программ, финансируемых МФУ, предполагается устранить главные причины вывоза капитала. Во-вторых, меры регулирования капитала используются для пресечения конкретных каналов вывоза капитала; вслед за кризисом августа 1998 года усилия в этом направлении были активизированы. [12]

Сегодня проблема утечки капитала изучена мало. Но в свете событий последнего десятилетия в России и в мире все больше и больше ученых изучают вопросы, связанные с явлениями теневой экономики.

Бесспорна актуальность рассматриваемой темы, так как анализ «бегства» капитала в сложной экономической ситуации, позволяют выявить новые экономические закономерности и дать подробный анализ причин сложившейся ситуации.

В качестве объекта исследования выступает капитал.

Предметом исследования является вывоз российского капитала.

Основной целью данной курсовой работы является изучение вывоза российского капитала за рубеж.

Задачами курсовой работы являются:

1. Изучить вывоз капитала: сущность, материальные предпосылки.

2. Рассмотреть формы международных потоков капитала.

3. Проанализировать особенности вывоза капитала в России.

1. Понятие международного вывоза капитала

1.1 Сущность и причины международного вывоза капитала

В эпоху свободной конкуренции, когда международное разделение труда определялось в основном природно-климатическими различиями стран, господствующее положение в международных экономических отношениях занимала международная торговля товарами. С появлением машинного производства международное разделение труда приобрело некоторые специфические черты. Международная конкурентоспособность во многом стала определяться быстротой разработки и внедрения в процесс производства научно-технических и технологических новшеств. Период индустриального развития общества стал характеризоваться борьбой между государствами за привлечение иностранных инвестиций.

Вывоз капитала становится одной из основных форм международных экономических отношений.

До середины XX столетия капитал мигрировал, как правило, из промышленно развитых стран в слаборазвитые и носил ограниченный характер. Этот этап движения капитала характеризовался термином «вывоз капитала». С середины 50-60-х гг. XX столетия вывоз капитала приобрел устойчивый и масштабный характер. Вывозить капитал стали не только экономически развитые страны, но и развивающиеся, включая государства, образовавшиеся после распада СССР. Многие страны мира стали и экспортерами и импортерами капитала. Движение капитала стало сопровождаться огромными финансовыми потоками в виде доходов на вложенный капитал: предпринимательской прибыли, процентов по ссудам, дивидендов. Вывоз капитала превратился в одну из форм международных экономических отношений (МЭО) и стал характеризоваться термином «международная миграция капитала».

Международная миграция капитала (ММК) - это процесс встречного движения капиталов между различными странами, независимо от уровня их социально-экономического развития, приносящий их собственникам соответствующие доходы: прибыль, процент, дивиденды.

Основными причинами международной миграции капитала являются:

· прибыль.

У богатейших стран мира образуется «избыток» капитала, который не находит прибыльного приложения внутри страны и ищет выгоду за ее пределами;

· международное разделение труда.

В условиях современной НТР международное разделение труда приобретает характер технологической и по детальной специализации. Это значит, что узлы и детали для технически сложной продукции выгоднее производить в тех странах, которые имеют сравнительные преимущества перед другими государствами;

· таможенные барьеры.

В условиях, когда многие государства ограничивают импорт товаров путем установления высоких таможенных пошлин на ввозимые товары, экспорт капитала является одним из способов обойти эти барьеры за счет строительства предприятий за границей и продажи там производимой продукции;

· экология.

Многие развитые страны, уделяя большое внимание собственной экологической безопасности, строят за границей экологически вредные предприятия, ввозя в собственную страну готовую продукцию, изготовленную на этих предприятиях;

· политика.

Вывоз капитала в виде государственных займов часто преследует не экономические, а политические цели. Поэтому государственный капитал может вывозиться и в страны с высокой степенью инвестиционного риска.

На развитие процесса ММК влияют две группы факторов:

· экономические: развитие производства и поддержание темпов экономического роста; глубокие структурные сдвиги, как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран; углубление международной специализации и кооперации производства; рост транснационализации мировой экономики; развитие интеграционных процессов.

· политические: либерализация экспорта и импорта капитала; политика индустриализации развивающихся стран; активная социальная политика государств; проведение экономических реформ в странах бывшей мировой системы социализма.

Экономическая целесообразность экспорта капитала состоит в: получении дополнительной прибыли; обходе протекционистских барьеров, выдвигаемых на пути движения товарных потоков; приближении производства к новым рынкам сбыта; получении доступа к новейшим зарубежным технологиям; экономии на налоговых платежах; снижении расходов на охрану окружающей среды.

Экономическая целесообразность импорта капитала определяется: возможностью развития на качественно новой основе отечественных производств; ростом научно-технического потенциала страны; созданием дополнительных рабочих мест.

Участие страны в процессах международной миграции капитала отражается в абсолютных и относительных показателях. К абсолютным показателям относят: объем экспорта капитала; объем импорта капитала; сальдо экспорта-импорта капитала; число предприятий с иностранным капиталом в стране и количество занятых на них и др.

Основными относительными показателями являются:

· коэффициент импорта капитала (Кик), отражающий долю иностранного капитала (ИК) в ВВП страны:

Кик = ИК / ВВП х 100%.

· коэффициент экспорта капитала (Кэк), отражающий долю экспортируемого капитала (ЭК) в ВВП:

Кэк = ЭК / ВВП х 100%.

1.2 Роль государства в регулировании вывоза капитала за рубеж

Важным направлением внешнеэкономических отношений государства является регулирование иностранных инвестиций и процесса вывоза капитала (зарубежных инвестиций резидентов).

Характерной особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс экспорта и импорта капиталов. При этом большинство стран мирового рыночного хозяйства одновременно выступают и в роли экспортеров, и в роли импортеров капиталовложений.

Однако если мировая торговля имеет устойчивую тенденцию к ежегодному росту, в межгосударственном движении капиталов в их разных формах (прямые, портфельные, ссудные инвестиции) могут иметь место значительные колебания, зависящие от мирохозяйственной конъюнктуры. Вместе с тем в большинстве стран мира в современных условиях выявляется тенденция, связанная с опережением динамики роста объема зарубежных капиталовложений по сравнению с динамикой развития внутренней экономики.

С точки зрения регулирования можно выделить два направления государственного воздействия:

· иностранные инвестиции в национальной экономике;

· инвестиции резидентов в экономику других стран (зарубежные капиталовложения).

Первое направление связано с созданием определенной системы, направленной на привлечение (в некоторых случаях на ограничение), стимулирование и контроль за иностранными инвестициями в национальной экономике. [5]

Система регулирования иностранных инвестиций связана с созданием институциональных структур и комплексом реализуемых ими мер, направленных на повышение эффективности осуществляемой государственной политики в отношении капиталовложений из-за рубежа.

Несмотря на общую тенденцию к либерализации режима приема иностранных инвестиций, практически все страны в той или иной мере регулируют этот процесс. Так как с одной стороны, импорт капитала означает привлечение дополнительных финансовых и материальных ресурсов в национальную экономику, что расширяет возможности накопления в стране и улучшает условия ее экономического роста. С другой стороны, чрезмерное не контролируемое вливание иностранных инвестиций может привести к угрозе национальной безопасности, связанной с переходом ряда важных экономических объектов в руки иностранных собственников, что ограничивает возможности деятельности национального капитала, кроме того, могут увеличиваться объемы вывозимой иностранными компаниями прибыли (включая дивиденды, проценты, роялти).

Вместе с тем большинство стран мирового рыночного хозяйства проводят политику, направленную на привлечение иностранного капитала. Поэтому в целом по способу воздействия на иностранные инвестиции можно выделить две группы методов:

· работающие на привлечение иностранных инвестиций;

· работающие на ограничение иностранных инвестиций.

К первой группе относятся следующие меры:

· налоговые и таможенные льготы;

· гарантии против национализации иностранной собственности;

· возможность репатриации прибыли;

· предоставление концессий.

Ко второй:

· ограничение доли иностранцев в уставном капитале компаний;

· определение сфер экономической деятельности, доступных для иностранного капитала, в том числе при создании совместных предприятий;

· применение различных оговорок в отношении создания предприятий с иностранными инвестициями;

· применение ограничений в части репатриации прибыли и капиталов;

· установление условий, оговаривающих необходимость использования местных факторов и компонентов производств. [3]

В практической деятельности государства используется обычно совокупность мер из той и другой группы. В зависимости от текущих задач и целей национальной экономики, акцент может делаться или на привлечение иностранных инвестиций (при этом используется большинство мер первой группы с отдельными включениями ограничительных мер, позволяющих регулировать некоторые стороны деятельности иностранных инвесторов), или на ограничение их притока. В последнем случае ставка делается в основном на меры второй группы, в реальной практике это встречается достаточно редко.

С целью создания благоприятного инвестиционного климата для иностранных инвестиций может вводиться не только национальный, но и более льготный режим. При этом наряду с мерами первой группы, направленными на привлечение иностранных инвестиций, могут использоваться дополнительные инструменты, стимулирующие функционирование иностранных инвестиций. Можно выделить три вида данных инструментов:

· Налоговые, включающие: налоговые льготы, ускоренную амортизацию, изменение налоговых ставок для некоторых предприятий, таможенные льготы при импорте оборудования, налоговые каникулы (при условии предоставления статуса «пионера»).

· Финансовые - получение займов и кредитов, представляемых в зависимости от выполнения определенных условий, позволяющих решать некоторые социально- экономические задачи на уровне центрального или местного правительств, а также выделение средств на подготовку и переподготовку кадров, занятых на предприятиях с иностранными инвестициями (ПИИ).

· Нефинансовые - позволяющие в целом улучшить инвестиционный климат и тем самым создать более благоприятные условия для иностранных и национальных инвесторов: создание телекоммуникационных сетей, средств связи, информационных систем, строительство дорог, организация свободных экономических зон (СЭЗ).

Вторым направлением государственного воздействия является регулирование вывоза капитала - процесса экспорта инвестиций резидентами за рубеж. Официально капитал может вывозиться за рубеж в виде прямых и портфельных инвестиций, в ссудной форме - в виде кредитов, в виде размещения капитала юридических и физических лиц на банковских депозитах и различных счетах. В развитых странах государственное регулирование экспорта капитала представляет собой комплекс мер государственной поддержки вывоза капитала, в первую очередь прямых инвестиций: это меры информационной и технической поддержки инвесторов - содействие в поиске зарубежного партнера, в организации предварительного технико-экономического обоснования проекта, анализа бизнес-плана, в реализации инвестиционных проектов, в финансировании инвестиций - участие в капитале, предоставление налоговых льгот, кредитование, и особенно страхование.

Иногда капитал вывозится за рубеж не столько по причине увеличения прибыли, сколько по мотивам сохранения его путем помещения в более стабильные и надежные условия. В последнем случае говорят о «бегстве» или «утечке» капитала за границу. Основная причина «бегства капитала» - отсутствие благоприятного инвестиционного климата. Как показывает мировой опыт, такое явление возникает, прежде всего, в тех странах, где существует политическая нестабильность, высокие налоги, инфляция, отсутствуют гарантии для инвесторов.

Помимо официальных каналов, капитал может вывозиться за границу и неофициально. К последней форме относится вывоз за границу незаконно полученного (криминального) капитала.

Незаконные методы перевода капитала за рубеж связаны с особенностями национального законодательства и государственного регулирования данной сферы. В России, например, к ним можно отнести депонирование на счетах зарубежных банков доходов от экспорта, занижение экспортных цен и завышение импортных, что особенно активно используется в бартерных операциях, авансовые платежи под импортные контракты без последующей поставки товара, зачисление валюты на зарубежные счета российских резидентов, возможен также вывоз капитала в виде наличной иностранной валюте.

Государственное регулирование экспорта капитала должно быть направлено на сокращение объемов незаконного вывоза капиталов, для чего необходимо, прежде всего, осуществлять мероприятия по улучшению инвестиционного климата в стране.[4]

Особое место в системе государственного регулирования внешнеэкономической деятельности занимает валютное регулирование. Валютное регулирование может включать в себя валютные ограничения. По конечному эффекту они близки к количественным ограничениям, поэтому иногда рассматриваются как разновидность нетарифных инструментов регулирования. Валютные ограничения могут регламентировать операции резидентов и нерезидентов с валютой или валютными ценностями. Они связаны с применением ограничений на перевод за рубеж валютных средств по капитальным и (или) текущим статьям платежного баланса, с ограничением возможностей резидентов покупать иностранные товары, услуги, предоставлять за границу кредиты. Валютные ограничения могут касаться и внешней торговли, и движения капиталов. Валютные ограничения являются частью валютного контроля, осуществляемого правительством. Валютный контроль - система государственных мер, контролирующих все сделки между страной и остальным миром, куда входит контроль за законностью валютных операций, за своевременным возвращением валюты по экспортным операциям, за правильностью расчетов по импортным операциям и т.д. В условиях резкого ухудшения внешнеэкономического положения и увеличения дефицита платежного баланса даже промышленно развитые страны принимают меры к ужесточению валютных ограничений, особенно по отношению к вывозу капитала. Это связано с желанием обеспечить с помощью имеющейся иностранной валюты текущие платежи.



2. Особенности и причины вывоза капитала из Российской Федерации

2.1 Россия в международном движении капитала

России, вступившей на путь перехода к рынку, пришлось заново создавать внутренний рынок капитала. Поэтому массированно включиться в движение мирового капитала она, естественно, не могла.

К 2002 г. из всех иностранных инвестиций (14,3 млрд. долл.) примерно 70% приходилось на ссуды и займы, 30% -- на предпринимательский капитал (примерно поровну между прямыми и портфельными инвестициями).

В России к 2002 году прямые иностранные инвестиции превышали портфельные на уровне 15 - 17%. До дефолта картина была иная. Тогда портфельные инвестиции превышали прямые. Дефолт августа 1998 года был вызван бегством с российского рынка портфельных инвестиций. Сейчас отток портфельных инвестиций приостановился и даже намечается их незначительный рост.

Новой тенденцией для российского рынка капиталов к 2002 году являлось использование национальными ТНК внешнеэкономических стратегий по завоеванию своего места на мировом рынке капитала. Еще совсем недавно вывоз капитала за рубеж преследовал цель лишь сохранить свои активы. Теперь он нацелен на выгодное их размещение на зарубежном рынке. Зарубежные инвестиции российских компаний на 2/3 представляют прямые инвестиции. Активизация такой стратегии нарастает быстрыми темпами. В 2002 году из всех зарубежных инвестиций стран с переходной экономикой (20 млрд. долл.) на долю России приходилось более половины всех ПИИ (12 млрд. долл.). Поражают и темпы нарастания российских ПИИ. В 2000 году их было всего лишь 3 млрд. долл.

Россия, не достигнув впечатляющих успехов в привлечении ПИИ на свой рынок, сама стала осваивать чужие рынки своими прямыми инвестициями.

В последнее время появились и новые моменты, связанные со стремлением крупного корпоративного бизнеса России выйти на мировой рынок в качестве экспортеров капитала. Российские естественные монополии и финансово-промышленные группы стали понемногу проникать на зарубежные рынки, покупать сети для продвижения продукции, приобретать акции зарубежных компаний и внедрять свой бизнес за пределами России. Подобные новации говорят о том, что корпоративный бизнес России стал приобретать уже черты ТНК.

Россия во время перестройки заняла на мировых рынках крупные средства, которые использовались для покупки продовольствия и покрытия дефицита государственного бюджета. В эпоху Ельцина в стране продолжался спад, который неоднократно сопровождался бюджетным кризисом. Выходом из сложившихся трудностей считали тогда внешние заимствования, которые привели к большому государственному внешнему долгу. Заемные средства использовались неэффективно, проедались и шли на залатывание дыр или вовсе носили нецелевой характер. Реформы в стране запаздывали. Доходы бюджета не покрывали его расходов, и поэтому заимствования продолжались. Подобная нездоровая ситуация не могла продолжаться вечно. Критическая масса внешнего долга привела в августе 1998 года к резкому обесценению российской национальной валюты.

Внешний долг России ложится тяжелым бременем на нашу экономику. Приходится тратить на его погашение почти треть суммы государственных расходов. Основной пик платежей приходился на 2003 год. Правительство для погашения долга опять прибегает к новым кредитам из-за рубежа.

Новым явлением для России становится рост частных заимствований российских корпораций на мировых финансовых рынках. Он вызван тем, что уровень банковского процента на мировых рынках ниже, чем в России. Однако такой заем следует погашать в иностранной валюте, поэтому к нему прибегает экспортный сектор.

Оглядываясь на 10 лет назад, можно провести оценку участия России на мировом рынке ссудного капитала. Очевидно, что ситуация складывалась не в пользу страны.

Российский бизнес, пройдя смутный период первоначального накопления капитала, чувствует себя пока недостаточно уверенно. Его одолевает страх потерять полученный капитал, легитимность которого носит порой сомнительный характер. Рыночные субъекты работали не один год, нарушая налоговое законодательство. Многие опасаются криминальных структур, от которых государство их не может защитить. Все это является достаточными причинами для стремления вывести свой капитал за границу, чтобы его сохранить. К этому следует добавить еще одно обстоятельство. Накопленные деньги капитал боится направлять в реальный сектор экономики. Новые владельцы капитала по своей сути не являются эффективными собственниками. Осваивать полученные средства с помощью долгосрочных производственных стратегий они не умеют. Именно от таких стратегий они уходят. В результате происходит отток отечественного капитала за границу, что, естественно, лишает страну источников экономического роста. На конец XX века отток капитала превышал его приток в страну в 7 раз. Сейчас эта разница между оттоком и притоком капитала стала уменьшаться.

Существует много схем незаконного вывоза (бегства) капитала из страны. Среди них можно назвать предоплату поставок импортерам, после которой товар в страну может не поступить, а деньги исчезают. Возможны взносы компании в уставный капитал зарубежной фирмы, покупка недвижимости, которую потом можно продать вне границ страны, и т. д.

Бегство отечественного капитала лишает страну инвестиций, кредитных ресурсов, препятствует падению банковского процента. Пока еще банковский процент слишком высок и недоступен для большинства предприятий. Поэтому предприятия находятся в режиме самофинансирования. Это стало причиной сложившихся в России темпов роста, которые нельзя назвать высокими. В этой ситуации большая доля вины лежит на стороне убегающего капитала.

Однако утвердиться за границей нашему капиталу удается отнюдь не всегда. Там очень плотные рынки, к тому же незнакомые и высококонкурентные. Поэтому те, кто стремится к предпринимательской деятельности, возвращаются назад, но под чужим флагом. Кипрский, греческий, израильский и иной прибывающий капитал имеют российскую родословную. Но он уже отмыт. Его происхождение закрыто за семью печатями. И он возвращается и работает в привычной для себя среде. Для экономики такой процесс выгоден, поскольку он привносит в страну финансовые источники развития. Но такой капитал не располагает новыми технологиями и ноу-хау, которыми владеют действительно прямые иностранные инвестиции.

2.2 Вывоз капитала в России за 2015 год

Чистый вывоз капитала банками и предприятиями из России в первом полугодии 2015 года, по оценке ЦБ РФ, составил $52,5 млрд. [сайте Банка России]. Отток капитала во втором квартале 2015 года оценивается в $20,0 млрд., что на 38,5% меньше, чем в первом квартале, -- $32,5 млрд. Это значительно ниже, чем оценки, которые были в начале текущего года: речь шла о порядке $120-130 млрд.», по словам главы ведомства Антона Силуанова.

Cтабилизация финансов в России позволяет существенно снизить прогнозы по оттоку капитала. Прогноз Минфина оптимистичнее, чем ЦБ и Минэкономразвития, которые прогнозируют отток капитала на уровне $90 млрд. Вывоз капитала снизился благодаря укреплению курса рубля и минимальным выплатам по внешнему долгу, по словам главного экономиста ВЭБа Андрея Клепача. С большой вероятностью здесь сыграло укрепление рубля, что снизило привлекательность активов в иностранной валюте, а также локальный минимум платежей по внешнему долгу. К сожалению, оба этих фактора являются временными, и во второй половине года отток капитала может вновь ускориться. Проблемы с долгами могут начаться во второй половине 2016 года и в начале 2017-го, но это уже долгосрочная перспектива.

Кроме того, по словам эксперта, отсутствие возможности рефинансирования на внешних рынках заставит российские компании извлекать средства на инвестиции из прибыли, а также занимать у российских банков. Все эти источники не смогут в достаточной мере покрыть потребности компаний, и в результате их инвестиционная активность снизится.

Одна из ключевых статей оттока капитала -- погашение корпоративных долгов. Прокоментировал аналитик «Финама» Антон Сороко. Новых кредитов не дают, а старые надо гасить. Именно такая ситуация складывается в российской экономике. При этом часть капитала уходит в офшорные юрисдикции, а возвращается оттуда в виде прямых и портфельных инвестиций. Cнижение как частного, так и госдолга в долгосрочной перспективе повышает стабильность экономики и делает маловероятным, к примеру, долговой кризис. С другой стороны, для текущих темпов роста экономики продолжение оттока капитала -- это плохо, поскольку означает отсутствие инвестиций. Частично решить проблему возврата денег в страну может объявленная недавно амнистия капиталов. Какой-то эффект уже есть, ряд компаний объявил о сделках с возвращенным капиталом, но о результатах говорить еще рано, эффект можно будет просчитывать через два-три года, [«Финама»]. По итогам 2014 года чистый вывоз капитала составил $154,1 млрд. Центробанк в обновленном макроэкономическом прогнозе ждет снижения оттока капитала с $90 млрд до $55-65 млрд в 2015-2018 годах в зависимости от сценария развития.Эксперты прогнозируют, что концу года отток капитала из России составит не меньше $100 млрд.[6]

2.3 Особенности вывоза капитала из России

С начала 1994 года в России наблюдался стабильный отток капитала. Отметить можно только два успешных года - 2006 и 2007 года, когда баланс был положительным. Причина - снятие 1 июля 2006 года ограничений на движение капитала из страны. Правительство добилось полной либерализации валютного регулирования. Но эффект был кратковременным. С началом кризиса 2008 года за границу различными способами было выведено более 130 миллиардов долларов. Вывоз капитала активизировался в конце 2011 года и начале 2012, в период выборов президента и парламента.

Особенности вывоза капитала рис.1

Суммарный отток денег в 2011 году превысил отметку в 80, 5 миллиардов долларов. Из них около 43 миллиардов долларов - это возврат кредитных средств, а остальная часть - чистое бегство капитала из России.

Начиная с 2008 года, после завершения мирового кризиса, внешний долг РФ постоянно растет. Одновременно с этим повышается ставка рефинансирования Центрального банка России, что только усугубляет ситуацию и приводит к снижению уровня ВВП почти на 8%. Год за годом снижается общий приток чистых инвестиций из-за рубежа - разницы между введенным в РФ капиталом и ПИИ, вышедшими из РФ за границу.

Приток прямых иностранных инвестиций в Россию и их отток из России рис.2

На фоне постепенного снижения портфельных и прямых инвестиций увеличивается объем займов. Начиная с 2011 года, часть кредитов в общем доле финансовых вливаний достигла почти 90%. Одновременно с этим снижаются инвестиционные доходы, и увеличиваются расходы.



Рис.3

На фоне политической ситуации в мире и стране-соседке отток капитала из РФ существенно вырос в 2014 году, когда за год было выведено более 150 миллиардов долларов. Это в два раза больше, чем в 2013 году (около 60 миллиарда долларов).

рис.4



рис.5. Чистый ввоз и вывоз капитала из РФ с 2009 по 2014 год

Основной причиной столь резкого роста стали санкции, затронувшие сферу рефинансирования и закрыв доступ многим банкам к внешним рынкам.

Основная составляющая бегства капитала - потребность совершения выплат по внешнему долгу. За 2014 год должно быть выплачено более 180 миллиардов долларов. Часть из этой суммы была покрыта экспортной прибылью и рефинансирована, но остаток оказался все равно большим (около 130 миллиардов долларов).

За первый квартал 2015 году ЦБ РФ зафиксировал отток капитала на уровне 32,6 миллиардов долларов. За аналогичный период 2014 года показатель был намного выше (47,7 миллиардов долларов).

2.4 Причины вывоза капитала из РФ

Отток капитала из России можно объяснить несколькими причинами:

1. Ошибками в формировании рыночного механизма. Собственник компании больше заинтересован в получении прибыли, а не судьбе своей компании.

2. Макроэкономической нестабильностью. Основная причина - неблагоприятная политическая среда, неуверенность в будущем, санкции, отсутствие четких прогнозов в отношении прибыли.

3. Неидеальной системой налогообложения, имеющей конфискационный и произвольный характер. Бизнесменам выгодней уклонятся от налогов и выводить деньги за границу.

4. Низкой надежностью банковской системы. Недоверие к банковскому сектору и неуверенность в защите личных интересов способствует выводу личного капитала в банковские системы других стран.

5. Слабой развитостью механизмов защиты права собственности в стране. Инвесторы боятся потерять свой бизнес, ведь из-за высокого уровня коррупции доказать что-либо очень сложно. Еще сложнее вернуть собственный капитал в случае утери.

6. Возможностью приватизации, благодаря которой многие руководители получили шанс отчуждать имеющиеся активы и переводить капитал за границу.

7. Доступностью оффшорных зон, где надежно хранится банковская тайна, а уровень регулирования банковских операций и сделок с валютой минимален.

8. Ростом объемов работы МНК и ТНК, из-за чего развивается вненациональный рынок капитала. Появляется все больше механизмов, с помощью которых можно скрывать информацию о праве собственности и операции по движению капитала.

9. Отсутствием качественного регулирования законного экспорта капитала из РФ

10. Высокие риски обесценивания активов. Ускорение оттока капитала в последние два года вызвано внешним давлением на банковскую систему РФ, санкциями, политической нестабильностью в Украине и прочими факторами.



Рис.6



3. Проблемы, связанные с вывозом капитала из РФ и пути их решения

3.1 Пути вывоза капитала из РФ

На сегодняшний день придумано множество схем для вывода капитала из России. Все они условно делятся на три типа:

· легальные (совершаются в рамках законодательства страны);

· вне легальные. Вывод капитала с использованием специальных «каналов» вывода на границе;

· криминальные. В этом случае деньги выводятся с грубым нарушением законодательства РФ.

При этом большая часть схем работает и сегодня:

1. Мнимая сделка. По ГК РФ такие операции проводятся «для вида», они не предполагают дальнейших правовых последствий. Но сегодня механизм таких сделок применяется все чаще, ведь доказать факт намерения заключить именно мнимую сделку невозможно. Смысл прост. Договор заключается с фирмой-нерезидентом на один или несколько видов услуг - экспорт с учетом предпоставок, импорт с предоплатой, заведомое понижение или повышение стоимости контрактных обязательств, повышение штрафов за невыполнение обязательств и так далее.

Пример. За рубеж перемещается дешевый китайский товар под известным брендом. Разница в стоимости остается за границей.



Минимальная сделка рис.7

2. Оффшорные компании. Это не самостоятельный канал для вывода средств, как думают многие, а лишь посредники в выводе капитала. Именно через оффшорные компании совершаются описанные выше мнимые сделки. Причина - более низкие налоги в оффшорных зонах, где и «оседает» большая часть прибыли. При этом регистрация в них доступна, как никогда.

Стоимость открытия счетов в иностранных банках рис.8

Разрешение от ЦБ России. В законе есть пункт, по которому резидент может получить право на осуществление операций с валютой. Для этого требуется предъявить в ЦБР или одно из его представительств полный пакет документов. В бумагах должна поясняться обоснованность и целесообразность проведенной операции. Такая «лазейка» дала возможность импортерам и экспортерам проворачивать схемы по выводу денег из страны. При этом делается все путем законных экспортно-импортных операций.

4. Слабый валютный контроль. Схема невозврата валютной прибыли активно применялась в 92-94-х годах прошлого века, еще до ввода валютного контроля. Но и сегодня некоторые операции находятся вне сферы деятельности структуры. На территории РФ есть 15 таможенных режимов. Только 2 подпадают под валютный контроль. В последние годы активно применяется конверсия и вывод средств за границу, которые имеют иностранные компании.

5. Предоставление займов за границу. Есть два варианта «обмана». Первый - отказ нерезидентов в возврате денег, предоставленных российскими банками или компаниями. Как правило, это один из видов мнимых сделок, когда выведенные за границу средства оказываются на банковском счету резидента. Второй - повышение процентных ставок по займу.

6. Использование финансовых инструментов. Вывод капитала из РФ все чаще происходит через ценные бумаги - векселя, облигации, американские депозитарные расписки и так далее. Преимущество метода - возможность обхода существующих нормативов Центрального Банка РФ, оптимизация налогов. Недостаток - сложность манипуляций, которая требует определенных знаний финансового рынка. В последнее время открылся еще один канал вывода капитала - посредством заработка на разнице стоимости акций.

7. Вывод средств наличными. Многие люди не задумываются над реализацией сложных схем - они вывозят средства наличными. При ввозе/вывозе сумму до 10 тысяч долларов можно даже не вносить в декларацию.

рис.9. Вывоз доллара из России

.

По статистике только за 2012 год таким способом вывезено более десяти миллиардов долларов. Но сегодня этот показатель немного снизился. На этом фоне предлагается ограничить максимальную сумму на вывоз до 15 тысяч евро.

8. Прочие способы вывода капитала. Выше перечислены далеко не все способы вывоза валюты из РФ - их намного больше. Деньги могут выводиться в форме предметов искусства или старины, все чаще проводятся толлинговые операции.[9]

вывоз капитал валютный миграция

3.2 Последствия вывоза капитала из РФ

Постоянное бегство капитала отражается на экономике России следующим образом:

· снижаются объемы зарубежной валюты в стране, уменьшается предложение и общая денежная масса. Рубли попадают на валютный рынок, переводятся в другие денежные единицы, вывозятся или же вообще не попадают в страну. Все чаще подмечаются случаи нелегального вывода активов и факты скрытия валютной выручки.

рис.10. Объемы иностранной валюты в России

· падает объемы валюты, предлагаемой на ММВБ. Последствия - сужение «валютного поля», неустойчивость курса рубля. Снижается объем инвестиционных ресурсов, появляется спрос на займы из-за границы;

· уменьшается приток налогов в казну страны. При наличии государственного регулирования все сделки проходят процедуру регистрацию, налоги выплачиваются. Если капитал выводится «втемную», то прибыль обходит бюджет;

· повышается политическая нестабильность. Российские олигархи теряют доверие к государству, которое не способно защитить их активы. В дальнейшем доверие падает и у иностранных партнеров, увеличивается уровень оттока капитала. Получается своеобразный эффект "снежного кома";

· страдает экономика России. Замедляется рост ВВП, растет инфляция, снижаются объемы производства.

· повышается социальная напряженность. Снижение качества жизни приводит к повышению социальной напряженности в стране. Усиливает недовольство и тот факт, что вывоз капитала из РФ остается безнаказан и почти не контролируется государством.



Рис.11

3.3 Способы борьбы с вывозом капитала из РФ

Причин бегства капитала из страны множество, поэтому и защита от этого явления должна быть комплексной. Путей здесь несколько:

1. Наладить жесткое регулирование над всеми валютными операциями (часть этой работы уже сделана). С большей строгостью подходить к контролю резервирования средств. Особое внимание стоит уделять капиталу, который используют резиденты на фондовом рынке.

2. Продумать форму и структуру взаимоотношениями между банками в РФ и банками-нерезидентами в оффшорных зонах.

3. Пересмотреть стратегию инвестиций так, чтобы сформировать привлекательный инвестиционный климат в стране. Иностранные и отечественные компании должны быть в равных условиях. Добиться этого можно следующими путями:

· контролировать объемы капитала РФ за рубежом и регулировать эти потоки;

· стимулировать прямые инвестиции за границей, направленные на улучшение финансовой составляющей баланса страны. Для этого вводятся налоговые льготы, упрощается форма выдачи лицензий, страхуются прямые инвестиции из РФ и так далее;

· организовать работу российских компаний так, чтобы они стали более прозрачными для иностранных инвесторов. Для этого требуется вести отчетность и бухучет на основе международных стандартов;

· сделать акцент не на количество, а на качество получаемых инвестиций в экономику страны;

· создать специальные агентства, которые будут взаимодействовать с зарубежными инвесторами, и нести ответственность за свои действия.

4. Обеспечить права собственности и внести соответствующие поправки в закон. Инвестор должен знать, что его капитал в стране защищен и застрахован.

5. Постоянно работать над снижением инфляции. Для этого должна быть пересмотрена налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика страны.

рис. 12. Уровень инфляции в России за 10 лет

6. Усовершенствовать налоговую систему с учетом опыта западных развитых стран. Особое место должны занимать льготы компаниям, которые занимаются поставками оборудования, комплектующих материалов и сырья из-за рубежа. То есть важно всячески стимулировать фирмы, работающие с прямыми иностранными инвестициями.

7. Провести реструктуризацию банковской системы, уменьшить процентные ставки по займам до уровня, который будет доступен всем компаниям. Это позволит обеспечить стабильность системы и повысить доверие к ней.

8. Постоянно работать над повышением имиджа страны, как надежного партнера, выполняющего свои обязательства. Для этого проводятся информационно-рекламные компании, организовываются различные выставки и компании по информированию потенциальных инвесторов о перспективах сотрудничества.



Заключение

Освещая проблемы оттока капитала из России, сравнивая с ситуацией в других странах, экономисты пришли к выводу, что в то время как в других странах с экономикой переходного типа отток капитала замедлился или прекратился, в России он достиг беспрецедентного уровня. Неэффективность мер регулирования капитала в пресечении оттока средств из страны в течении последних нескольких лет очевидна, хотя можно допустить, что непосредственно после кризиса августа 1998 года удалось несколько смягчить остроту этой проблемы. Окончательно преодолеть вывоз капитала можно только при помощи стратегии, направленной на улучшение принципов управления и результатов макроэкономической деятельности, а также укрепление банковской системы; что меры регулирования капитала сопряжены с дорогостоящими диспропорциями и поэтому их поэтапная отмена должна стать частью среднесрочной стратегии; а также то, что в ближайшей перспективе структуру регулирования следует упростить, придав ей менее искажающий характер.

Одним из основных условий выживания российской экономики в ближайшие годы является резкое сокращение экспорта капитала, и усилия по возврату хотя бы части вывезенных, в сущности, разворованных средств в Россию. Россия вправе рассчитывать в возврате разворованных средств своих граждан на содействие правительств и правоохранительных органов западных государств. Разумеется, первые и достаточно действенные шаги в этом направлении должно предпринять правительство России, больше всего заинтересованное в возврате этих средств. Пока его усилия в этом направлении ничтожны.

Надо обеспечить выгодные условия инвестиций внутри страны, причем условия даже более выгодные, нежели инвестиции в любых других странах мирового сообщества, принципиальные предпосылки для этого, как известно, в нашей стране имеются.

Список использованной литературы

Учебники

1. Абрамов, В.Л. Мировая экономика/В.Л. Абрамов. -М.: Дашков и Ко. УБО, 2012

2. Смитиенко, Б.М. Мировая Экономика/ Б.М. Смитиенко. -М.: Юрайт Лань. УБО, 2010

3. Меньшиков К.В. Возобновление экономического роста в России. / С. Меньшиков // Финансы и статистика № 12 2008г.

4. Мау В. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису. / В. Мау // Вопросы экономики № 2 2009 г.

5. Экономика. Учебник для экономических академий, вузов и факультетов / под редакцией кандидата экономических наук, доцента А.С. Булатова. М: БЕК. 2004г.

Статьи периодической печати

6. Газета.ru

7. «Финансовый директор» практический журнал по управлению финансами компании

Список Web ресурсов

8. Министерство финансов РФ www.minfin.ru

9. Центральный банк России www.crb.ru

10. http://utmagazine.ru/posts/7354-vyvoz-kapitala-iz-rf

11. http://www.gazeta.ru/business/2015/07/10/7632257.shtml

12. http://fd.ru/news/41951-ottok-kapitala-iz-rossii-v-2015-godu-sostavit-93-mlrd-dollarov

13. http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mezhdunarodnoe-dvizhenie-kapitala.html

Размещено на Allbest.ru

...