Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Выбрать отдельную страну, мегаполис, корпорацию, предприятие

2. Общая характеристика мирового финансового кризиса

3. Мероприятия по выходу из кризиса

4. Какие возможные ущербы получили США и мировая экономика вначале разворачивания кризиса и на выходе из этого состояния

Список использованной литературы

1. Выбрать отдельную страну, мегаполис, корпорацию, предприятие

Объектом исследования является США, страна, с которой начался финансовый кризис

2. Общая характеристика мирового финансового кризиса

Финансово-экономический кризис 2007-2009 гг., с точки зрения теории циклов, является закономерным продолжением понижательной волны и приведет к дальнейшему снижению темпов роста экономик всех стран мира, то есть мировая депрессия затянется до 2020 г., когда произойдет новая волна инноваций и начнется шестой цикл Кондратьева. Период 2015-2020 гг. является благоприятными временем для изучения инноваций и подготовки к внедрению новой волны технологических достижений, которые будут находить отражение в генной инженерии, информационных системах, сверхпроводниках и чистой энергетике.

Финансовый кризис начался с США, а, именно с перегрева кредитного рынка США. Под перегревом кредитного рынка понимается ипотечный кризис, начавшийся в США в 2005-2006 г., а именно прокол финансового пузыря, который образовывался на рынке ипотеки в течение 5 лет.

Кризис начался не с ипотечного рынка в целом, а с сегмента ипотечного кредитования - subprime market (нестандартное кредитование). Нестандартное ипотечное кредитование подразумевает процесс выдачи ипотечных кредитов лицам, которые не могут проходить по процедуре стандартного кредитования в связи с высокими рисками невозврата. К категории нестандартных заемщиков относятся лица, проходившие процедуру банкротства; лица, допускавшие просрочки по невыплате кредитов; лица, в отношении которых выносились судебные решения со взысканием на заложенное имущество; лица, не сумевшие подтвердить происхождение своих доходов. Нестандартные кредиты несут больший риск для кредитора, чем выдача обычных кредитов. Кредиторы, работающие с нестандартными кредитами, осуществляли кредитование вышеуказанных лиц с последующей перепродажей их кредитов инвесторам, привлекая краткосрочные кредиты банков и не имея собственных средств. Следующая особенность нестандартной ипотеки, то что ставка по ней в первые два года была достаточно низкой, а по истечении двух лет начала расти в зависимости от рыночных тенденций на рынке жилья. Эти два условия нестандартного ипотечного кредитования (категория заемщиков и срок 2 года) фактически и привели к формированию пузыря на рынке.

Одним из тех, кто распознал зачатки кризиса в сфере нестандартного ипотечного кредитования был Джордж Сорос, который отмечает, что «… с 2000 г. по середину 2005 г. рыночная стоимость готового жилья выросла более чем на 50%... примерно половина ВВП США в первой половине 2005 г. была связана с жилищным рынком (либо напрямую - через строительство домов и покупки, связанные с их обустройством; либо опосредованно - через расходование средств, аккумулированных за счет рефинансирования закладных); с 1997 по 2006 гг. потребители получили 9 трлн. долларов наличных сверх собственного капитала; в начале 2000 г. примерно 3% текущих потребительских расходов были профинансированы за счет кредиов, в первом квартале 2006 г. их доля составляла уже 10%». Сорос Д. Мировой экономический кризис и его значение. Новая парадигма финансовых рынков. - М.: Public Affairs,2010. - с. 114.

С 2004 г. росла также ставка межбанковского кредитования LIBOR, к которой были привязаны ставки по ипотечному кредитованию, таким образом, доходность ипотечных ценных бумаг также неуклонно росла. Более того, ипотечные обязательства в 2006 г. составляли существенную часть активов банковской системы США, именно поэтому кризис затронул и банковскую систему.

Цены на жилье начали падать во второй половине 2015 г. Полноценный кризис на рынке начал разворачиваться с того момента, как у кредиторов стало не хватать денег на выкуп просроченных кредитов с ипотечного рынка, их текущей прибыли оказалось недостаточно для погашения просрочек и они начали также допускать просрочки по платежам. Пошла цепная реакция по всем ступеням ипотечной пирамиды. Весной 2007 г. проблемы с бумагами рынка нестандартного кредитования привели к банкротству достаточно молодой компании (начала свою деятельность в 1995 г.), тем не менее, одной из самых заметных компаний на рынке ипотеки - New Century Financial Corporation.

Кризис на рынке ипотеки привел к банковскому кризису еще и потому, что банки в надежде на рост стоимости жилья выдавали кредиты, которые превышали стоимость этого жилья на 20-30%. При падении цен на жилье, продажа дома никак не могла покрыть стоимость кредита. 15 июня 2007 г. Bear Sterns заявил, что два ипотечных фонда, находящихся под его управлением не могут предоставить дополнительные средства для поддержания заложенного имущества, пришлось организовать срочную кредитную линию в размере 3,2 млрд. долларов для поддержки одного фонда и компенсации убытков для другого. Основные лидеры рынка нестандартной ипотеки начали сворачивать деятельность.

Перегрев фондового рынка нельзя рассматривать отдельно от перегрева сырьевого рынка, так как практически все компании сырьевого сектора торгуются на фондовом рынке и, более того, составляют его существенную часть.

Параллельно развивается ипотечный кризис. 5 сентября 2008 года крупнейший и старейший инвестиционный банк США Lehman Brothers объявляет о своем банкротстве, индекс Доу-Джонса падает сразу на 2,78%, нефть на Нью-Йоркской товарной бирже также опускается в цене на 4,82%, Токийская фондовая биржа демонстрирует падение на 6%, Шанхайская - на 5%, падение рынка нефти не могло не отразится на России, как стране-экспортере нефти и нефтепродуктов - индекс РТС падает на 6,39%.

Падение продолжается и в октябре 2008 г., для США падение фондовых индексов было рекордным за 20 лет, для Японии - за всю историю существования.

Ипотечный кризис, снижение цен на товарные активы, фондовый кризис, - все эти факторы привели к кризису ликвидности в банковской сфере, притом, что банкам было очень сложно оценивать масштаб потерь ввиду того, что если для банков США «дно» уже было более-менее прогнозируемо, то для мировой банковской системы - это было только начало кризиса.

Таким образом, основной причиной, разразившегося в 2007-2009 гг. финансово-экономического кризиса можно назвать неправильные действия американского правительства и ФРС в области формирования политики стимулирования спроса населения.

3. Мероприятия по выходу из кризиса

Обострение ипотечного кризиса привело к тому, что государственные институты США прибегли к самому масштабному вмешательству в рыночную экономику со времен Великой Депрессии. Министерством финансов США во главе с Г. Полсоном было принято решение о необходимости предоставления Федеральной резервной системой займов американским банкам на сумму 700 млрд. долларов. Одновременно проходили переговоры между администрацией президента США, ФРС и руководствами крупнейших центральных банков о координации кредитно-финансовой политики. Дополнительным предложением Г. Полсона было исключение инвестиционных банков из списка самостоятельных финансовых субъектов. То есть инвестиционные банки, на которых правительство США возлагало часть вины за кризис, должны войти в состав коммерческих банков или перестать существовать.

Признаки того, что США разрабатывает меры по спасению экономики появились еще в марте 2008 г., когда ФРС спасла от банкротства инвестиционный банк Bear Stearns, за счет предоставления срочного кредита банку JP Morgan для приобретения Bear Stearns. Сумма кредита была 30 млрд. долларов. Обострение проблем у ипотечных фондов Fannie Mae и Freddie Mac привело к их национализации, при этом пришлось осуществить дополнительное вливание капитала в размере 200 млрд. долларов.

До предложения Г. Полсона о дополнительном вливании в экономику 700 млрд. долларов помощь государства оставалась точечной и ограниченной. Когда в сентябре кризис вошел в острую фазу, необходимы стали срочные действия, так как нельзя было допустить эффекта домино по всем секторам рынка.

Основная идея Г. Полсона заключалась в том, что государство создаст агентство по выкупу неликвидных активов у финансовых компаний, это оздоровит балансы коммерческих банков и они снова смогут предоставлять достаточно кредитов для поддержания экономического роста. В то же время снижение ставок по кредитам сделают ипотеку снова доступной и приведут к стабилизации цен на жилье.

Параллельно разрабатывался план по поддержке паевых фондов, которым гарантировали выплаты в размере 50 млрд. долларов.

Суть плана Г. Полсона мало отличалась от плана А. Гринспена в период кризиса доткомов, но разница в суммах была колоссальная. Именно сумма 700 млрд. долларов стала причиной того, что план Полсона утвердили в Конгрессе только 4 октября 2008 г., когда он стал называться Актом о мерах по чрезвычайной экономической стабилизации. Сложность с утверждением плана Полсона заключалась еще и в том, что американский бюджет и так является дефицитным и с утверждением плана Полсона дефицит бюджета США в 2008 г. достиг уровня 1,1 трлн. долларов.

Возражения другой группы экспертов касались правильности оценки активов, которые в соответствии с планом необходимо будет взять в залог. Эксперты опасались проявления оппортунистического поведения со стороны банков, когда стоимость активов может оказаться завышенной. Эксперты, специализирующиеся в области потребительского сектора отмечали, что ипотечный кризис еще далек от завершения, и тенденции к снижению доходов домохозяйств сохраняться до 2010 г., а при увеличивающемся уровне безработицы, лишь небольшая группа населения будет снова задумываться об ипотеке.

В целом, план Полсона «способствовал росту активности в кредитном секторе и стабилизировал ситуацию на рынках, однако, государство выкупило большое количество «токсичных активов» с целью недопущения коллапса финансовой системы, под которыми понимались невозвратные кредитные обязательства. Последствия плана Полсона на макроэкономическом уровне привели к инфляции и росту бюджетного дефицита». Ершов М. Кризис 2008 г.: «Момент истины» для глобальной экономики и новые возможности для России. // Вопросы экономики,2008. - № 12. - с. 125.

4. Какие возможные ущербы получили США и мировая экономика вначале разворачивания кризиса и на выходе из этого состояния

Финансово-экономический кризис, произошедший в 2007-2009 гг. является самым серьезными кризисом со времен Великой Депрессии.

Ключевым фактором, который остановил резкое падение американской экономики стали колоссальные государственные вливания капитала. Подобных масштабов государственных вливаний в экономику не происходило никогда. Афанасьева А.Н. Экономический кризис и его последствия. // Вопросы экономики,2012. - № 3. - с. 107.

Кризис заставил многих экономистов и политиков по новому взглянуть на мир, и понять, что современная экономическая модель далеко не саморегулируемая система, которой она казалась до кризиса - рынок может заключать в себе не только элементы саморегулирования, но и саморазрушения.

Мир столкнулся с самыми медленными темпами восстановления экономики со времен Второй мировой войны, а в 2009 г. мировой ВВП впервые опять же со времен Второй мировой войны показал отрицательную динамику.

Кризис в значительной мере ослабил средний класс. Это коснулось в первую очередь стран группы БРИКС, на постсоветском пространстве удар по среднему классу был еще более ощутимым.

Рост безработицы после кризиса 2007-2009 г. также побил все мировые рекорды.

Кризис продемонстрировал также, что эффекты глобализации могут нести как положительные элементы, так и негативные. Именно благодаря процессам глобализации экономики кризис вышел за пределы США через фондовые рынки.

Ослабление ряда ведущих экономик потребовали от многих из них принять антикризисные пакеты мер в отношении финансовых компаний и финансовой системы в целом. Возросла значимость дополнительных источников финансирования, а также создания эффективных механизмов формирования финансовых ресурсов, которые могли бы не допустить всеобъемлющего развития кризисных процессов и создали бы дополнительные стабилизирующие точки опоры в мировой экономике. Начиная с 2009 г. появилась уникальная возможность начать формировать качественно иные подходы и механизмы, которые обеспечивали бы устойчивое развитие стран в условиях продолжающейся глобальной нестабильности. мировой кризис экономика финансовый

Таким образом, основная причина финансово-экономического кризиса 2007-2009 гг. заключается не в понижательной фазе циклов Кондратьева (хотя такой фактор также имеет право на существование, но в гораздо меньшей степени), а в неправильной политике ФРС по стимулированию потребительского спроса. Более того, проводимая до 2005 г. политика была не обеспечена соответствующим механизмом контроля, чтобы своевременно среагировать на кризисные тенденции ипотечного рынка. ФРС стимулировало не улучшение уровня жизни, а создание гигантской по масштабам финансовой пирамиды на ипотечном рынке, которая благодаря финансовым инструментам была разнесена по всем секторам экономики США и даже вышла за пределы страны.

Было бы неверным утверждать, что на все страны кризис произвел одинаковый эффект. На самом деле, даже на уровне ЕС, кризис проявлялся по разному в странах, которые входят в его состав. Особенно пострадали от кризиса такие страны ЕС как Испания, Португалия, Кипр и Греция. До сих пор проблемы с долгами испытывает Греция, часть этих проблем связана с кризисом 2008 г.

Китай является наименее пострадавшей страной только потому, что кризис затронул Китай через сферу промышленности, выразившись в падении экспорта, однако, китайская экономика сумела вовремя перестроится на стимулирование внутреннего спроса.

На экономическое развитие России кризис оказал серьезное воздействие. Снижение цен на нефть, падение фондовых индексов, отток капитала, - в совокупности привели к снижению уровня банковской ликвидности, уменьшению доверия населения к банкам, увеличению курса иностранной валюты по отношению к рублю, практически на грани исчезновения оказался средний класс. То есть из-за кризиса темпы экономического развития страны существенно замедлились.

Список использованной литературы

1. Афанасьева А.Н. Экономический кризис и его последствия. // Вопросы экономики,2012. № 3.

2. В.И. Орехов, К.В. Балдин, Т.Р. Орехова. 2-e изд., испр. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 268 с.: ISBN 978-5-16-006790-2, 700 экз.

3. Кузнецова Е.В., Мещерякова А.А., Ляпунова А.Н. Система планирования предприятия в условиях мирового финансового кризиса: // VI Международная студенческая электронная научная конференция "Студенческий научный форум 2014". URL: http://www.scienceforum.ru/2014/561/2605.

Размещено на Allbest.ru