Современная мировая валютная система и проблемы ее развития

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

по дисциплине мировая экономика

на тему:

"Современная мировая валютная система и проблемы ее развития"



Содержание

Введение

Глава 1. Сущность мировой валютной системы (МВС)

1.1 Понятие МВС

1.2 Основные элементы и этапы развития МВС

Глава 2. Тенденции развития МВС

2.1 Тенденции развития МВС на рубеже веков и в ХХI в

Глава 3. Проблемы современной мировой валютной системы

3.1 Доминирующая роль доллара в МВС

3.2 Возможности создания новой мировой валюты

3.3 Создание региональных валют

3.4 Нестабильность современной МВС

Заключение

Список литературы



Введение

Международная валютная система представляет собой совокупность методов и инструментов, посредством которых регулируется взаимный платежно-расчетный оборот в мире. Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что мировая валютная система отражает всестороннее развитие процессов становления капитала межнациональным, международным. Основными элементами мировой валютной системы (далее - МВС) являются мировой валютный товар и международная ликвидность, а также валютный курс, рынки, международные валютно-финансовые организации.

Объектом исследования являются проблемы развития современной мировой валютной системы.

Предмет исследования - научная теоретическая литература по выбранной теме.

Цель работы - рассмотреть и проанализировать современную мировую валютную систему, определить проблемы ее развития.

Для достижения данной темы необходимо выполнение следующих задач:

1. Рассмотреть и проанализировать понятие и сущность мировой валютной системы.

2. Выявить основные элементы системы и этапы ее развития.

3. Определить тенденцию развития МВС.

4. Выявить роль доллара в системе.

5. Рассмотреть возможность создания новой мировой валюты.

6. Определить и выделить проблемы развития мировой валютной системы.

Структура работы позволяет последовательно осветить в первой части - теоретические данные о понятие и сущности мировой валютной системы, выделить основные этапы ее развития; во второй части - рассмотреть тенденцию мировой валютной системы на рубеже веков и на сегодняшний день; в третьей части - выявить и проанализировать проблемы мировой валютной системы.

Таким образом, курсовая работа имеет следующую структуру: введение, основная часть, которая состоит из трех глав с подпунктами, заключения и списка литературы.

В данной работе, в процессе исследования современной мировой валютной системы и проблем ее развития, были использованы такие методы, как наблюдение, метод анализа и синтеза, сравнение, приведение статистических данных, сбор фактов, графические методы.

В данной работе были использованы труды таких авторов, как Лозовик В.Д., Колесникова В.И., Л.П. Кроливец и др.



Глава 1. Сущность мировой валютной системы (МВС)

1.1 Понятие МВС

Форма международных денежных отношений исторически сложившаяся организация. Ее положения закреплены межгосударственными договоренностями. Само явление этих взаимоотношений отражает всестороннее развитие процессов интернациональных финансовых взаимоотношений, которые требуют соответствующих рациональных условий в сфере регулирования.

Валютные системы можно поделить на следующие виды: национальную, региональную и мировую валютную системы.

Под национальной валютной системой подразумевается определенный порядок организации международных валютных отношений государства с другими странами. Ее развитие зависит, прежде всего, от степени развития экономики и внешнеэкономических связей государства.

Данная система существует в сфере денежно-кредитных отношений, которые обеспечивают функционирование валюты для обслуживания внешнеэкономических связей страны. Ее правовая природа отражена в государственных правовых актах, которые учитывают нормы международного права.

Валютная система нашей страны является формой развития взаимоотношений с другими странами. Она - часть денежной системы страны. Причем, сказать, что система уже сформировалась, нельзя. Но основные ее тенденции уже достаточно четко проявились.

Национальная валютная система России формировалась с учетом международных требований. Признание устава налагает на нее определенные обязательства, касающиеся структуры и функционала системы.

Региональная валютная система - это организационно-экономическая природа отношений ряда государств в валютно-денежной сфере, направленных укрепление международных связей, регулирование колебаний курсов национальных валют и оптимизацию региона в зону валютной стабильности. В данной системе имеются собственные механизмы регулирования этих отношений, механизмы ограничения влияния и роли ключевых валют и международных счетных единиц.

Целевая функция данных отношений - развитие экономики отдельных стран, она направлена на сочетание интересов различных государств и их группировок.

Мировая валютная система - это форма организации международных валютных отношений, правовой природой которой также являются международные договоренности. Мировая валютная система связана с национальными валютными системами через национальные банки, которые обслуживают внешнеэкономическую деятельность, систему межгосударственного валютного регулирования и благодаря координированию валютной политики стран. Связь и различия национальной и мировой валютных систем проявляются в элементах, которые дают характеристику этим системам.

Мировая валютная система включает следующие элементы:

1. Формы функционала мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные валютные единицы).

2. Условия взаимной конвертируемости валют.

3. Унификация режима валютных паритетов и валютных курсов.

4. Межгосударственное регулирование валютных ограничений.

5.Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности.

6. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов.

7. Режим мировых валютных рынков и рынков золота.

8. Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты, - М: "Бизнес и экономика", 2002. - 192 с.

Эти элементы должны постоянно наполняться и трансформироваться, в зависимости от экономического международного фона.

1.2 Основные элементы и этапы развития МВС

В каждой стране существует своя национальная денежная система; та ее часть, в рамках которой формируются валютные курсы и осуществляются международные платежи называется валютной системой.

Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений данной страны, определяемая национальным законодательством.

На базе национальных валютных систем функционирует мировая валютная система.

Мировая валютная система - это форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства.

Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена межгосударственными соглашениями.

В мировую валютную систему входят следующие элементы:

международные платежные средства - это активы, которые применяются для осуществления торговых расчетов между государствами и с помощью которых совершается погашение международных кредитов (доллар (USD); евро (EUR); швейцарский франк (CHF); французский франк (FRF); фунт стерлингов (GBP); иена (JPY));

механизм установления и поддержания валютных курсов - это механизм поддержания соотношения между обменным курсом валюты одной страны к валюте другой страны, а не сущности валютного курса как цены денег, в которой выражается покупательная способность одной валюты по сравнению с другой.;

порядок балансирования международных платежей - система распределения спроса и предложения на международную валюту под действием стоимости курса;

условия конвертируемости (обратимости) валют - это связь внутреннего и мирового рынков через гибкий валютный курс национальной денежной единицы при существующей свободе торговли.;

режим работы валютных и золотых рынков - это система следования, существующим правам и обязанностям межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения;

права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения - система норм права принятых на международном уровне и обеспеченных системой поддержки финансовыми системами Фролова Т.А. Мировая экономика: конспект лекций. - Таганрог: ТРТУ, 2015.

Мировая валютная система, как сформированная, четко очерченная система, берет свое начало XIX в. Ее неизменность и стабильность отражена в ее соответствии международным рамкам и стандартам. То есть, если это условие изменить, то возникнет кризис системы. Причем, кризис этот будет означать переход на абсолютно другой уровень развития системы.

Основой любой валютной системы является валюта - установленная законодательством денежная единица страны.

Классифицировать валюту можно по различным критериям.

К примеру, по статусу валюты: национальная, иностранная, международная и евровалюта. По режиму применения ее можно группировать: свободно конвертируемая, частично конвертируемая, неконвертируемая. По видам валютных операций она делится: валюта цены контракта, валюта платежа, валюта кредита, валюта клиринга, валюта векселя. По отношению к курсам других валют, по степени устойчивости: сильная (твердая), слабая (мягкая). По материально-вещественной форме делится: наличная валюта, безналичная. По принципу построения классифицируется: "корзинного" типа, обычная валюта.

Национальная валюта - установленная законом денежная единица какой-либо страны, которая в правовых рамках реализует право ее монопольной эмиссии.

Евровалюта - национальные валюты отдельных стран, но, тем не менее, принятые и в других странах к использованию. Под евровалютой понимается свободно конвертируемая национальная денежная единица, обращающаяся на европейском рынке. Отсутствие на данном рынке государственной регламентации позволяет транснациональным банкам осуществлять частную банковскую эмиссию международных ликвидных активов. Валюту также следует различать по степени обратимости или конвертации.

Понятие конвертации характеризуется экономикой определенного типа. Конвертация не может быть результатом разового правительственного решения.

Под свободно конвертируемой валютой понимается валюта стран, которые полностью отменили валютные ограничения для физических и юридических лиц как иностранных, так и данной страны. Свободно конвертируемая валюта может обмениваться на любую иностранную валюту.

Частично конвертируемой именуется национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения, с одной стороны, как для физических, так и для юридических лиц данной страны, а с другой - по отдельным видам обменных операций.

Неконвертируемая валюта характеризуется следующим: национальная валюта, функционирующая только в пределах данной страны, которую нельзя обменять на валюту других стран по действующему валютному курсу.

Существует также понятие полной конвертируемости. То есть, когда нет ограничений по текущим и финансовым операциям. Обычно такая валюта используется в свободно конвертируемых странах. Например, Канада, США, Австрия и пр.

Валюта может выступать средством платежа, являться предметом контракта, как и частью кредитного соглашения, а также служить мерой выражения взаимного товарообмена по стоимости.

Степень устойчивости валют характеризуется взаимосвязью и взаимозависимостью:

Твердая валюта - устойчива по отношению к собственному номиналу, а также курсам других валют. Такая валюта обеспечивается золотом или другими ценностями.

Мягкая валюта - валюта, соответственно напротив, неустойчивая к собственному номиналу и курсам других валют. К ним относится большинство валют в мире. Бункина М.К., Семенов А.М. Основы валютных отношений: Учеб.пособие. -М.: Юрайт, 2000. - 192 с.

Далее в своей работе необходимо рассмотреть этапы развития мировой валютной системы. В каждой стране существует своя национальная денежная система. Та ее часть, в рамках которой формируются валютные курсы, и осуществляются международные платежи, называется валютной системой. В рисунке 1 рассмотрена классификация основных видов валют. Виды валют

Критерий классификации	Виды валют
1. Степень конвертируемости валюты	Свободно конвертируемая Частично конвертируемая Неконвертируемая (замкнутая) Блокированная
2. Степень использования в мировом обороте	Международная Ключевая Резервная Ведущая (доминирующая)
3. Степень стабильности валюты	Твердая "Мягкая"
4. Сфера применения	Валюта: цены платежа векселя, чека ценных бумаг клиринга интервенции и т.д.

Рис. 1

Этапы развития мировой валютной системы:

1-й этап. В это время возникла систем "золотого стандарта", это XIX - начало XX в., когда главную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.

Первая мировая валютная система сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег, монеты, выходя на мировой рынок, принимались в платежи по весу.

Парижская валютная система базировалась на золотомонетном стандарте.

Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания - с 1816 г., США - 1837 г., Германия - 1875 г., Франция - 1878 г., Россия- с 1895-1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.

Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс национальной валюты падал ниже паритета, основанного на золотом содержании валют, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

Юридической основой валютной системы служило Парижское межгосударственное соглашение 1867 г.

Эра золотого стандарта официально наступила в 1822 году, когда Британская империя объявила свою национальную денежную единицу (фунт стерлингов) свободно обратимой в золото по установленному государством курсу (чистое содержание золота в фунте стерлингов составляло тогда 7,322 г).

Вслед за Великобританией золотой стандарт установили США, а затем страны Западной Европы и Россия. Наибольшей силы и твердости золотой стандарт достиг в период между 1880 и 1914 гг История развития мировой валютной системы// http://www.finsociality.ru/sofs-805-3.html.

Был определенный период расцвета этого этапа. Имел место свободный ввоз и вывоз золота, валютные курсы стран определялись на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в пределах "золотых точек", связанных с расходами по перемещению золота между странами.

К числу преимуществ золотого стандарта можно отнести:

- отсутствие резких колебаний валютных курсов;

- низкая инфляция.

Недостатки системы золотого стандарта:

- жесткая взаимосвязь между объемом денежной массы в обращении и объемом добычи и производства золота (открытие новых месторождений вело к инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства вело к дефициту наличных денежных средств);

- невозможно было проводить самостоятельную национальную денежно-кредитную политику.

И данное негативное последствие заставило все страны, в том числе и Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось за счет эмиссии бумажных денег.

2-й этап. После первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 году.

Генуэзская валютная система основывалась на золоте и девизах, т.е. национальные или коллективные валюты. Кредит и безналичные деньги стали занимать господствующие позиции. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. До второй мировой войны статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

Сохранены золотые паритеты. Обмен валют на золото осуществлялся не только непосредственно в странах, где сохранился золотомонетный стандарт (США) или введен золотослитковый стандарт (Франция, Великобритания), но и косвенно через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран, где денежная система базировалась на золотодевизном стандарте). Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов. Юридической основой этой валютной системы было Генуэзское межгосударственное соглашение 1922 г.

К числу явных преимуществ золотого стандарта принято относить отсутствие резких колебаний валютных курсов и низкую инфляцию. Это объясняется тем, что система золотого стандарта требует от каждой страны-участницы обменивать свою национальную валюту на золото (и обратно) по фиксированному курсу. Именно фиксированное золотое содержание валютной единицы делает невозможным резкие колебания обменного курса и крупные спекуляции на продаже-покупке иностранной валюты.

Важно учесть и другое: поскольку золото - металл достаточно редкий, то произвольно увеличить его количество, находящееся в распоряжении банков и правительства, непросто (в отличие от бумажных денег). А раз это так, то и произвольно увеличивать масштабы денежного обращения (т. е. выпускать в обращение дополнительные бумажные деньги) было невозможно потому, что в условиях золотого стандарта бумажные деньги свободно размениваются на золото. Следовательно, излишнее их количество немедленно вернется в банк, который будет сам наказан за излишнюю эмиссию: вместо золота у него останется бумага (банкноты). Это означает, что при реальном золотом стандарте инфляция весьма незначительна.

Однако золотой стандарт имел и недостатки:

Во-первых, в этой системе существует жесткая взаимосвязь между объемом денежной массы, обращающейся в мировой экономике, и объемом добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и рост его добычи приводили к мировой инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства и торговли вело к дефициту наличных денежных средств.

Во-вторых, в условиях золотого стандарта невозможно было проводить самостоятельную национальную кредитно-денежную политику, направленную на решение внутренних экономических проблем своей страны. Это обстоятельство заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось в основном за счет галопирующей эмиссии бумажных денег, для конвертации которых не хватило бы никакого золотого запаса страны. После войны восстановить золотой стандарт так и не удалось, хотя некоторые европейские страны (Англия, Франция) и пытались это сделать Этапы развития мировой валютной системы// http://21biz.ru/etapy-razvitiya-mirovoj-valyutnoj-sistemy/.

3-й этап. Начало третьего этапа развития международной торговли датируется 1944 годом, когда основные участники международной торговли провели конференцию в городе Бреттон-Вудс (США). На этой конференции и было определено устройство послевоенной валютно-кредитной системы (получившей название Бреттон-Вудской). Для внедрения и руководства новой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ), штаб-квартира которого находится в Вашингтоне.

"Бреттон-Вудская" система была очень похожа на систему золотого стандарта, что придало ей переходный характер. Дело в том, что в ее основе лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег - и золото, и доллар. Страны, подписавшие Бреттон-Вудской соглашение, зафиксировали курсы своих национальных валют в долларах. Со своей стороны, доллар получил твердое золотое содержание (35 долларов за унцию золота, которая равнялась 31,1 г) Камаев В.Д. Международные экономические отношения - М.: Просвещение, 2010.

На конференции в США было определено устройство послевоенной валютно-кредитной системы. Для внедрения и руководства этой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ). В центре новой системы лежит принцип двойственного обеспечения бумажных денег - золотом и долларом. И тогда доллар получил свое золотое содержание, так как все страны, участвующие в соглашение, зафиксировали свои курсы в долларах. ликвидность платежный расчетный оборот

Доллар свободно обращался в золото, а значит, он имел полное право именоваться основной расчетной единицей. Страны-участницы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне.

Таким образом, доллар признавался основной резервной и расчетной валютной единицей, поскольку свободно обращался в золото. Легко понять, что эта система обеспечивала доллару монопольную позицию в мировой валютной системе.

Во время этой системы мировая экономика развивалась очень быстро. Это были годы "экономического чуда": инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный уровень. Но одновременно разрушались основания этой системы. Производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось большое количество "евродолларов". Западноевропейские банки вкладывали их в американские казначейские бумаги. Это привело к росту внешнего долга США.

4-й этап. После официального прекращения обмена доллара на золото (1971 г.) фиксированные курсы валют уступили место плавающим. Так начался четвёртый этап развития мировой валютной системы, который был юридически оформлен в соглашении, подписанном в 1976 г. в г. Кингстоне (о. Ямайка). По условиям этого соглашения, валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночными силами, т. е. спросом и предложением.

Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на "плавающих" курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется рыночными силами (спросом и предложением). Киреев АЛ. Международная экономика: Учеб. пособие для вузов: В 2 ч. - М.: Междунар. отношения, 2005.

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями данной страны в ввозимых товарах и услугах, расходами туристов и разными внешними платежами. Размер предложения иностранной валюты определяется объемами экспорта и полученными займами.

Колебания курсов обусловлены двумя основными факторами:

Во-первых, реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;

Во-вторых, соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

Центральные банки стран управляют курсами валют. Так как имеется необходимость не допускать больших пределов изменения цен относительно друг друга.

Ямайская валютная система базировалась на специальных правах заимствования, плавающих валютных курсах, определяющей и регулирующей роли МВФ.

Соотношение между двумя национальными валютами, установленное в законодательном порядке и являющееся основой валютного курса, называется валютным паритетом.

На рис. 2 рассмотрены основные элементы национальной и мировой валютных систем.

Вывод: Региональной валютной системой принято именовать организационно-экономическую форму отношений ряда государств в экономической и валютной сфере, направленных на стимулирование взаимоотношений между странами, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности.

Мировая валютная система - это форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Национальная валютная система	Мировая валютная система
Национальная валюта	Резервные валюты, международные счетные валютные единицы
Условия конвертируемости национальной валюты	Условия взаимной конвертируемости валют
Паритет национальной валюты	Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса национальной валюты	Регламентация режимов валютных курсов
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль	Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны	Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
Регламентация использования международных кредитных средств обращения	Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
Регламентация международных расчетов страны	Унификация основных форм международных расчетов
Режим национального валютного рынка и рынка золота	Режим мировых валютных рынков и рынков золота
Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны	Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

Рис. 2



Глава 2. Тенденции развития МВС

2.1 Тенденции развития МВС на рубеже веков и в ХХI в

Постоянное взаимоотношение между странами, особенно в финансовой и валютной сфере, являются характерной чертой современности. Причем, механизмы этого взаимодействия представляют собой группу методов регулирования, посредством которой реализуется сближение между странами, взаимное приспособление друг к другу.

Основные составляющие современного международного валютного механизма сводятся к следующему:

1. Функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась. Золото утрачивает денежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него; в то же время оно остается особым товарным ликвидным активом. В случае необходимости золото может быть продано, а полученная валюта использована для платежа.

2. Странам предоставлялось право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на "плавающих" курсах их национальных денежных единиц.

3. К началу 90-х годов в связи с реализацией системы "плавающих" курсов возникла довольно сложная схема организации МВС.

4. Вводится стандарт СДР -- "специальных прав заимствования" (special drawing rights) с целью сделать их основным резервным авуаром и уменьшить роль резервных валют. Однако СДР как коллективная резервная валюта не смогла занять того места, которое отводилось ей при ее создании. Она не поколебала существенно позиции доллара. В свою очередь, определенные резервные функции приобрели другие валюты промышленных стран: марка ФРГ, швейцарский франк, японская иена. С 1 января 2002 г. введена в обращение евровалюта при наличных расчетах, евробанкноты и евромонеты стали единственным законным платежным средством в странах ЕС Мировая экономика: Учебник под ред. Булатова А.С. - М.: Экономист, 2010.

Таким образом, если до введения евро валютная структура международных экономических отношений характеризовалась монопольным доминированием доллара США, то сегодня наблюдается процесс диверсификации мирового валютного портфеля. Роль доллара США в международной экономике все еще остается весомой, однако, как показывает статистика, положение американской валюты впервые за многие десятилетия перестало быть господствующим.

Можно выделить ряд тенденций процесса формирования и развития мировой валютной системы и валютного регулирования. Процесс развития мировой валютной системы прошел ряд стадий - от использования золотого стандарта до образования отдельных валютных зон, от параллельного использования золота и доллара в послевоенный период до вытеснения металла из международного платежного оборота и заменой его американским долларом. В новейшей истории, с одной стороны, происходит глобализация доллара и усиление его ведущих позиций в качестве международного валютного резерва, а с другой - развивается процесс регионализации с выделением ключевой валюты евро и делаются попытки продвижения в этом направлении стран Юго-Восточной Азии, СНГ и др.

Кроме того, наблюдаются пока скрытые тенденции реструктуризации и поляризации мирового валютного рынка, созданного на базе американского доллара. Назревает необходимость изменения функций международных финансовых институтов. В этой связи ключевыми проблемами нового тысячелетия станут: пересмотр структуры мировых валютных резервов, международной ликвидности; попытка отказа от доминирующей роли американского доллара многими государствами и переход к многополярной валютной системе. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 432 с.

Вывод: Международные расчеты, при использовании евро в кредитных взаимоотношениях, в финансовой сфере, предопределяют роль евро в качестве валюты резервной. Валюты, которая займет свое место и в официальных валютных резервах, сосредоточенных в центральных банках стран, и в резервах коммерческих банков - на счетах их клиентов и на корреспондентских счетах.

Далее, делая выводы из базы, сформированной на тенденциях мирового развития в целом и валютного рынка в частности, можно предположить, что, в скором будущем, возникнет необходимость и рациональность формирования единой мировой валюты.



Глава 3. Проблемы современной мировой валютной системы

3.1 Доминирующая роль доллара в МВС

Уже давно исследователи в области экономики задумывались о методах вытеснения доллара из международной системы расчетов. С каждым днем все больше людей ставят под сомнение лидерство США. И, как следствие, возникает вопрос об оптимальном преемнике на роль международной валюты.

Главная сложность этого вопроса заключается в том, что основным механизмом получения прибыли в мировой экономике на протяжении последних нескольких десятков лет был доступ к эмиссии доллара. Именно за счет эмиссии США стимулировали спрос в своей стране, чем обеспечивали подъем экономики крупнейших стран и регионов-экспортеров, таких как Европа, Япония и Китай, и мировой экономики вообще. Но на сегодняшний день становится очевидным, что данный механизм себя исчерпал.

На всех слоях экономике очень продолжительное время главенствовал доллар. Ввели даже такое понятие, как долларизация, что подразумевает всеобщее использование резидентами одной страны валюту другой страны, то есть доллар. При этом иностранная валюта выполняет свои основные функции - как мера стоимости, средство платежа и накопления. Использование доллара может вводиться официально правовым актом или возникать в результате движения экономики, которая приводит к тому, что потребители и производители начинают отдавать все большее предпочтение иностранной валюте, обычно валюте крупной промышленной державы со здоровой финансовой системой или страны - основного торгового партнера. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 576 с.

Страны, выбравшие своей валютой доллар, в основном экономически связаны с экспортом. Зачастую это маленькие страны, и ВВП их состоит, главным образом, из экспорта. Еще одной причиной введения доллара, как основной валюты страны, являются исторические факторы. То есть прочные связи с историей данной страны.

Процедура выбора валюты для страны является официальным процессом. В случае, когда это процедура проводится неофициально, следует задуматься о причинах такого решения. Чаще всего, это экономические проблемы в стране, которые подрывают доверие инвесторов и заставляют их искать наиболее надежную и стабильную валюту.

Например, в Эквадоре стихийный процесс использования доллара был следствием ускоренной инфляции и неспособности властей справиться с ней. Результат привел к принятию официального решения о переходе на доллар. Причем, применение данного решения на практике зачастую означает, что вернуться к другой валюте не представится возможным. Международные экономические отношения / Под ред. В.Е.Рыбалкина - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

Важно отметить, что в процессе глобализации , как экономической системы, таки международных проблем и целей, важное место занимает доллар, а потому, говоря о его доминирующей роли в экономике, можно рассмотреть такие понятия, как глобализация рынков и международных валютных систем, а так же диверсификация активов.

Глобализация проявляется в беспрецедентном росте товарообмена и миграции капиталов между странами, количества сделок, совершаемых предприятиями и потребителями за рубежом. Естественным следствием этого становится повышение спроса на иностранные валюты, что имеет место даже в ведущих промышленно развитых странах. Тем не менее, основная часть внутренних сделок в странах, где валюта другой страны официально не стала основной, по-прежнему осуществляется с помощью национальных валют.

Диверсификация активов, в частности увеличение доли финансовых активов, размещенных в иностранных ценных бумагах, вовсе не свидетельствует о разочаровании инвесторов в их национальных валютах или о бегстве капиталов. Эта тенденция говорит о том, что в условиях глобализации рынков инвесторы стремятся извлечь наибольшие выгоды за счет эффективного соотношения между рисками и отдачей от вложений. Международные экономические отношения. / Учебник под ред. Б.М. Смитиенко.- М.: Инфра-М, 2008.

Хотя полных данных об использовании доллара организациями в мире нет, исследователи полагают, что во многих случаях предприятия устанавливают свои цены и ведут финансовые счета в американских долларах. Такая процедура применяется при продаже за границу. Или же это предприятие, активы которого, или часть активов, находятся за рубежом.

По факту, весь мир считается с такой денежной единицей, как доллар. Она выступает условием денежного эквивалента, так как именно доллар используется во всех международных расчетах и переводах. И даже половина от стоимости финансового богатства всего мира выражается в долларах.

Поэтому, собственно говоря, и возникают у исследователей данной проблемы, вопросы о том, на какой же период времени еще задержится господство доллара.

3.2 Возможности создания новой мировой валюты

Как уже говорилось в предыдущей части, доллар господствует на международной арене. Есть ли какие-либо альтернативы данному международному расчетному средству. Теоретики утверждают, и даже настаивают, что процедура замены доллара возможна. Но вот на практике это может занять ни один десяток лет. Рассмотрим же все варианты по замене доллара, возможные и нет.

Первый и самый очевидный вариант - евро. На самом деле евро уже давно является резервной валютой. Процесс замены евро в теории протекал бы привычно, так как большинство стран готовы к такому замещению.

Рассмотрим примеры, когда евро становилась валютой такого уровня. В последние годы появились многочисленные эмпирические исследования, благодаря которым установлено, что введение евро, вызвав уменьшение волатильности обменных курсов валют и связанной с этим неопределенности, ускорило рост взаимного обмена между членами ЭВС в среднем на 2-3 процентных пункта. Наиболее сильно этот эффект сказался на обмене промышленным оборудованием и предметами потребления, а наименее - на обмене продовольствием.

В июле 2015 г. ЕЦБ опубликовал очередной доклад о международной роли европейской валюты, в котором представлены данные за период с середины 2013 г. до конца 2014 г. Показательны результаты специального исследования Банка международных расчетов (БМР), проведенного в декабре 2013 г.: сделки по обмену евро на доллары составляли 28% традиционных сделок на валютном рынке и 46% - на рынке производных валютных инструментов. Доля евро в операциях с процентными дериватами возросла с 65% в 2013 г. до 82% в 2014 г. Частично это повышение объясняется тем, что с апреля 2013 г. по апрель 2014 г. номинальный курс евро по отношению к доллару и британскому фунту возрос на 20,6 и 32,7% соответственно. Приведенные данные хорошо отражают постепенный рост значения единой европейской валюты на международной арене.

Внешняя торговля товарами и услугами стран зоны евро. Экономика зоны евро более открыта, чем экономика США или Японии: в 2015 г. внешнеторговый оборот (экспорт и импорт товаров и услуг) составил 42% ВВП, тогда как в Японии - 32%, в США - 28%.

Доля зоны евро в мировом экспорте достигла 24,4% против 9,7% у США, 4,0% у Японии и 8,3% у стран - экспортеров нефти. С 1998 г., предшествовавшего введению евро, показатель открытия экономики зоны евро возрос на 11 процентных пунктов за счет быстрого расширения торговли со странами, ставшими новыми членами ЕС, и Китаем. Стоимость внутреннего товарооборота зоны евро по отношению к ВВП возросла с 26% в 1998 г. до 33% в 2015 г.; для торговли услугами соответствующий показатель увеличился с 5 до 7%. В 2015 г. торговый оборот в рамках зоны евро составлял около половины ее внешнеторгового оборота, что свидетельствует об усилении экономической интеграции в рамках ЕС. Кондратов Д. И. Международный рынок евро: проблемы и перспективы// Мировая экономика и международные отношения.2016 №2 С.267-300

Таким образом, евро ворвался в международный валютный рынок и закрепил на нем свои позиции несколько отодвинув доллар. По сути, евро и создавался как противовес доллара, и как мы видим на сегодняшний день он занимает лидирующие позиции.

Не стоит забывать, что евро унаследовал "зоны ответственности" прежних сильных европейских валют, в частности, ведущие позиции немецкой марки в восточноевропейских странах и французского франка в Африке.

С помощью такого перевода на евро можно было бы осуществить целый переход к следующему периоду развития. Доминант в виде Америки перестал бы существовать, и, как следствие, появились бы возможности для построения нового финансового мира.

Второй вариант - SDR. Расшифровывается данная аббривиатура, как Special Drawing Rights (SDR). Участники фонда, страны, в определенных пропорциях отразили свои доли в данной денежной единице.

SDR являются резервным и платежным средством, предоставляемым для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения резервов и расчетов с МВФ.

Но сложность здесь в том, что эмитент международной валюты одновременно должен быть и кредитором последней инстанции, а у МВФ нет законных оснований исполнять эту роль. Впрочем, это далеко не главное препятствие, ставящее под вопрос создание новой мировой валюты на базе SDR.

Дело в том, что доля доллара США в корзине SDR составляет почти половину. На евро приходится 29 %, на японскую йену - 15 % и 11 % - на британский фунт.

Поэтому против создания наднациональной валюты на базе SDR обязательно выступят США и, по всей видимости, Великобритания, суммарно имеющие "контрольный пакет" в корзине МВФ. И даже если в МВФ войдет Китай, ему не удастся изменить этот расклад. Помимо всего прочего странам-участницам необходимо будет отказаться от собственных денежных единиц.

Необходимо учитывать и то, что выстраивание взаимоотношений вокруг новой валюты, а также изменение правил МВФ, необходимое для определения эмиссионных центров и прав тех или иных участников "валютного картеля", затянется на годы. Поэтому к созданию новой валюты мир сможет прибегнуть только по окончании кризиса, при том, что сегодня никто не может сказать, когда он закончится.

Однако, в связи с последними событиями, а так же кризисами 2008 и 2015-2016гг. все чаще звучит идея о том, что новая валютная система должна быть разработана не Европой или США, а странами Азии и начиная с 2009 года идет обсуждение данного вопроса.

Недавняя встреча на саммите ЕС-Китай главы КНР Вэнь Цзябао с президентом ЕС Херманом ванн Ромпеем и главой комиссии ЕС Жозе Мануэлем Барроу закончилась скандалом. Китайская сторона категорически отвергла требования ревальвации юаня. Низкий курс юаня по отношению к доллару объявлен странами западного мира инструментом китайской экспортной экспансии.

Ни на какие требования поднять курс китайской валюты, китайские власти не соглашаются. Вэнь Цзябао категорически отверг все претензии к своей национальной валюте.

Он объяснил необходимость поддержания относительной стабильности юаня тем фактом, что от неизменного валютного курса зависит процветание многих китайских предприятий, высокий уровень занятости населения. Рост безработицы, банкротство многих китайских компаний может негативно отразиться на экономике очень многих государств: мир глобализирован и ухудшение экономической конъюнктуры в одной стране влечет за собой снижение темпов роста в других странах.

Давление США на Китай и требование корректировки валютного курса юаня в пользу доллара остается без всяких последствий. Валютный рынок лихорадит, но юань остается стабильным.

Ближайшее ежегодное заседание МВФ будет посвящено именно этому вопросу. Мировой кризис способствовал развитию новых дискуссий о месте и роли Китая в современной глобальной экономике.

Много лет в Китае поддерживалось "двойное положительное сальдо" (по счету текущих операций и по счету движения капитала), валютные резервы страны очень быстро росли: со 165,6 млрд. долл. в 2000г. до 818,9 млрд. долл. в 2006 году и до 10589,3 млрд. долл. в 2010 году, по этому показателю КНР опередила Японию и вышла на первое место в мире, а на конец 2015 года китайские валютные резервы достигли астрономической цифры - 20131,6 млрд. долл.

В результате Китай оказался одним из крупнейших в мире экспортеров капитала по официальной линии: только в 2014 году страна увеличила вложения в американские казначейские облигации с 477,6 млрд. долл. до 727,4 млрд. долл. и стала крупнейшим кредитором США.

В западных странах, после финансового кризиса произошло резкое ухудшение бюджетных показателей. В это же время, в Азиатско-Тихоокеанском регионе разрабатывается проект азиатской валютной единицы. Мировой финансовый кризис стимулирует развитие региональных объединений и валют. Нарастает тенденция интернационализации использования национальных валют.

Среди теоретиков-экономистов, в кругах финансистов существует давнее убеждение, что международная Ямайская валютная система, в которой мы существуем последние сорок лет, не справляется с новыми реалиями глобализирующейся мировой экономики. И основная проблема в том, что США последовательно сопротивляются не только введению новой валютной системы, но даже последовательно отказываются поднимать этот вопрос на всех заседаниях МВФ.

Реформа новой валютной системы предполагает создание региональных резервных валют. Региональные резервные валюты должны восстановить баланс внутри своих торговых регионов. Это Европейский Союз, Азиатско-Тихоокеанский регион, СНГ. Международная торговля между регионами будет регулироваться несколькими резервными валютами: долларом США, евро, юанем, английским фунтом стерлингов Осипова М.Г. Какой будет новая валютная система?// Актуальные проблемы развития. 2010. №1. С.26-32.

Но такая реформа может начаться не раньше чем через несколько лет.

Так как на современном этапе слишком большая конфронтация между странами и о договоренности по поводу новой валюте речи не идет. Кроме того, проблема так же заключается в позиции России, которая все больше сближается с Китаем, что заставляет беспокоится страны Запада. А потому, говорить о будущем слишком рано, особенно в рамках современной дестабилизации международных отношений.

Кроме того, как показывает историческая практика, ни одна валюта не становилась мировой резервной, не будучи национальной денежной единицей той или иной страны.

3.3 Создание региональных валют

Идея создания региональной валюты для постепенного вытеснения доллара витает в умах уже несколько последних лет. Монопольное положение доллара как единственной глобальной валюты привело к тому, что многие страны оказались сильно зависимы от экономического положения США, в результате чего экономические трудности в этой стране зацепили фактически весь мир.

Региональная валюта: азиатская. Важным фактором в расстановке сил между мировыми валютами является рост роли азиатских валют. Региональными валютами в перспективе могут стать юань или иена.

Конечно, взгляды исследователей больше обращены в сторону Японии. Причем, экономической мощи Японии явно недостаточно, чтобы сделать иену резервной валютой. Очевидно, что такой мощью после США на данный момент обладает только КНР. И как только юань станет конвертируемой валютой, он сразу же станет и одной из основных резервных валют. Сейчас перед Китаем стоит задача развивать внутренний рынок, что возможно при росте доходов населения, а рабочая сила в этой стране, как известно, очень дешевая. И Китай, и Индия зависят от состояния экономики тех стран, куда экспортируют свои товары.

В будущем, возможно, и иена сможет поучаствовать в споре мировых валют. Этому может способствовать несколько факторов, один из которых - частичный переход в расчетах по товарообороту на японскую национальную валюту.

Обсуждается вопрос и коллективной валюты. Вообще, в том, что на базе АСЕАН (Ассоциации государств Юго-Восточной Азии) будет создаваться какая-либо региональная валюта, уже никто не сомневается. Страны имеют все предпосылки для введения единой валюты, аналогичной евро. В 2006 году принято решение о введении единой валюты для этого региона, названной ACU. Эта валюта - среднее значение ценности валют Китая, Южной Кореи, Японии и еще 10 стран - участниц.

Вопрос в том, сколько на это потребуется времени и как это отразится на экономиках стран региона. Не исключено, что не одна страна захочет играть активную роль стабилизирующего центра этого региона, исходя из объемов своего внутреннего продукта, а также импорта и экспорта.

Региональная валюта: латиноамериканская. Рассматривается возможность создания единой валютной зоны и в Латинской Америке. Уже отказались от взаиморасчетов в долларах Аргентина и Бразилия - крупнейшие экономики Латинской Америки.

Формированию единой латиноамериканской валюты будет способствовать создание южноамериканского блока.

Региональная валюта: ближневосточная. Несколько лет назад на одном из совещаний Лиги арабских государств была выдвинута идея создания новой арабской валюты, причем вводимая чуть ли не в 2009 году единая валюта - динар Залива - будет привязан к корзине валют, включающей доллар США, евро, японскую иену и британский фунт стерлингов. На самом начальном этапе не исключается привязка единой арабской валюты к только американскому доллару. Позднее доли в корзине должны распределиться следующим образом: на доллар будет приходиться около 50 %, на евро - около 30 %, доля иены составит 20 %, доля британского фунта - 5 %.

Это должно облегчить расчеты при обмене товарами и услугами и повысить вес организации на международном уровне, подтвердив серьезность намерений участвующих государств на пути к дальнейшей интеграции. "Заявки" уже подали четыре страны из шести: Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн, Саудовская Аравия, Катар. В настоящее время арабские страны ориентируются на американскую валюту. Из шести стран-членов только Кувейт в 2007 году рискнул отойти от этого и привязал свой динар к корзине валют, учитывая не только доллар, но еще евро, иену и фунт стерлингов.

Региональная валюта: исламская. В 2004 году правительство Малайзии ввело в обращение золотой динар в качестве параллельной национальной валюты. Монеты выполнены из золота высшей пробы в соответствии с канонами ислама. В качестве неофициального платежного средства золотой динар уже далеко не первый год присутствует в частном обороте в 22 мусульманских странах, причем его чеканка осуществляется не менее чем в четырех странах. Особенность инициативы Малайзии заключается не только в том, что она решила придать динару более официальный статус. Главная идея состоит в использовании золотого динара в качестве коллективного расчетного средства исламских стран.

Сегодня золотой динар используется в расчетах между Малайзией, Брунеем, Ираном, Йеменом и некоторыми другими исламскими странами. Межгосударственные расчеты между этими странами осуществляются в золотых динарах по согласованным ценам и тарифам на товары и услуги во взаимной торговле. Страны договорились совместно поддерживать золотовалютный курс таких денег. Большинство этих стран будут использовать золотой динар только для внешних расчетов. Во внутреннее обращение золотой динар планируют ввести Йемен, Судан, Бангладеш, Ливия, Мавритания, Танзания.

Региональная валюта Южной Африки. Несколько лет подряд возможность введения единой валюты изучают ряд стран Южной Африки. В последние годы страны Экономического сообщества государств Западной Африки задались целью создания эффективной системы сотрудничества в сфере валютных отношений при помощи введения коллективной валюты - афро.

По мнению МВФ, Африка еще не готова к введению в обращение единой валюты. Эксперты МВФ полагают, что создание афро приведет к ухудшению экономической ситуации в большинстве стран - участниц нового валютного союза.

В связи с рядом существующих проблем сроки введения единой африканской валюты не единожды смещались. Макроэкономическая стабильность называлась необходимым условием плана введения общей валюты. Экономическая ситуация в регионе не позволяет проводить согласованную экономическую политику, иметь одинаково низкие темпы инфляции и процентные ставки. А без этого единая валюта существовать не может. Кроме того, еще не решено, что будет положено в основу новой валюты: национальные деньги государств-участников или евро.

Региональные валюты Северной Америки, Океании и Южной Африки. В начале 2006 года об объединении национальных валют заявляли Австралия и Новая Зеландия. На правительственном уровне было решено, детально изучить возможности такого шага, учитывая значительный объем взаимного товарооборота.

Могут преобразовать союз Канада, США и Мексика. Хотя у каждой из этих стран своя национальная валюта, но привязанность экономик ближе, чем у других стран.

Региональная валюта: рубль. Рубль обсуждают не только в стране, но и за ее пределами. После предложения Д. Медведева вывести рубль на международный уровень, стали обсуждать еще громче.

Статистика показала, что рано еще переходить от слов к действию. На 2008 год на долю рубля в международных транзакциях приходилось около 0,14 %. Этого, конечно, недостаточно. Чтобы придать рублю России статус мировой резервной валюты, необходимо продвинуть его до уровня около 20 % от общего объема валютных резервных активов в мире. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения / Пер. с фр.; Общ. ред. Н.С. Бабинцевой. М.: Прогресс, Универс, 2004.

...