Глубинные истоки глобального экономического кризиса

256

Размещено на http://www.allbest.ru/

256

250

Государственный университет - Высшая школа экономики

экономический кризис кондратьев цикл

Глубинные истоки глобального экономического кризиса

Н.И. Берзон

Особенностью протекающего в настоящее время кризиса является то, что он носит системный характер, охватывает всю мировую экономику и различные сегменты финансового рынка. Мировое экономическое сообщество столкнулось с проблемами, которых не знала мировая практика и экономическая наука за все предшествующие годы. Этот кризис является вызовом мировой элите, которая должна найти пути выхода из сложившейся ситуации и решить проблемы, которые накапливались годами в финансовой системе, экономических институтах и социальной сфере.

Для того чтобы искать пути выхода из кризиса, необходимо, прежде всего, понять глубинные истоки кризиса и выявить объективные и субъективные факторы, способствующие развитию данного кризиса.

1. Данный кризис по времени совпал с завершением восходящей волны пятого долгосрочного экономического цикла Н. Кондратьева. Окончанием четвертого и началом пятого цикла можно считать 1973-1978 гг. В 1973 г. в развитых странах мира разразился жесточайший кризис, сопровождавшийся падением объема промышленного производства в США на 13%, в Японии - на 20%, в ФРГ - на 22%, в Великобритании - на 10%, во Франции - на 13%, в Италии - на 14%. Курсы акций только за год - с декабря 1973 по декабрь 1974 гг. - упали в США на 33%, в ФРГ - на 10%, в Великобритании - на 56%, во Франции - на 33%, в Италии - на 28%. В 1973 г. произошел также первый энергетический кризис, который начался с подачи стран-членов ОПЕК, снизивших объемы добычи нефти.

В основе смены тренда и перехода от понижательной стадии экономического цикла к восходящей лежат коренные изменения в технологическом укладе, внедрение в производство новых технологий, материалов и других инноваций. В первой половине 1970-х гг. был совершен технологический прорыв в создании элементной базы и положено начало развитию компьютерных и информационных технологий. Это явилось началом зарождения пятой волны цикла Кондратьева.

В табл.1 представлены данные о длительности больших волн, рассчитанные Н. Кондратьевым и его последователями.

Таблица 1. Хронология больших циклов Н. Кондратьева

Бурное и устойчивое развитие мировой экономики в 90-х гг. прошлого столетия привело к созданию различного рода теорий, что в обществе знаний экономические циклы перестают функционировать, и экономика развитых стран не подвержена циклическим колебаниям. Однако пик пятой волны был пройден в 2001-2006 гг., после чего неизбежно следует спад.

Циклический характер экономического развития подтверждается нынешним кризисом, который продлится несколько лет. По нашим оценкам, нисходящая волна завершится в 2014-2015 гг. Материальной предпосылкой выхода из кризисного состояния является реализация инноваций в сфере генной инженерии, биотехнологии, нанотехнологий. Поэтому в настоящее время мировая экономика находится в начале кризисного пути, и это должна осознавать государственная и экономическая элита, вырабатывая рекомендации и принимая решения по антикризисным мерам.

2. В современных условиях на механизм действия экономических циклов оказывает влияние финансовая система, которая может смягчить протекание кризиса, ускорить или наоборот отсрочить смену тренда. Наиболее отчетливо это проявилось в период действия текущего экономического цикла. Начало пятой волны совпало с кардинальными изменениями, происшедшими в мировой финансовой системе. Отказ от Бреттон-Вудской системы, переход к политике плавающих валютных курсов и придание американскому доллару статуса мировой резервной валюты привели к колоссальному раздуванию денежной массы и возникновению принципиально нового явления в мировой экономической системе, которое можно назвать "пузырчатая экономика".

До введения в действие Бреттон-Вудской системы мировое денежное предложение росло пропорционально росту экономики. За 20 лет, предшествующих Бреттон-Вудской системе, с 1950 по 1970 гг. мировое денежное предложение увеличилось на 30%, что в определенной мере соответствовало темпам экономического роста. После перехода к политике плавающего курса и превращения доллара в мировую резервную валюту наблюдается ускоренный рост денежной массы, темп роста которой значительно опережал динамику экономического роста. За период с 1973 по 2000 гг. мировое денежное предложение увеличилось почти в 20 раз, т.е. больше, чем за предшествующие 100 лет. Реальный сектор экономики рос значительно более медленными темпами.

Имея статус мировой резервной валюты, доллар превратился в средство накопления. Если в условиях действия золотого стандарта в качестве средства накопления выступало золото, то после введения Бреттон-Вудской системы население стало инвестировать в доллары, о чем свидетельствует возросший объем валюты на руках у населения. В 2000 г. на руках населения находилось почти 600 млрд. долл. против 70 млрд. долл. в 1970 г., т.е. рост более чем в 8 раз.

Наряду с этим росли международные валютные резервы, номинированные в долларах США, которые с 1970 г. возросли более чем на 2000%.

3. Придание доллару статуса международной резервной валюты при одновременном сохранении доллара как национальной валюты США привело к тому, что у национального регулятора появилась возможность решать финансовые проблемы своей страны за счет неконтролируемой денежной эмиссии. Бесконтрольное раздувание денежной массы привело к возникновению системы пузырей, которые охватили практически все рынки: кредитный, ипотечный, фондовый, сырьевой, рынок производных финансовых инструментов. Эти пузыри рано или поздно неизбежно должны были лопнуть, что и случилось: сначала лопнул пузырь на рынке интернет-услуг в США в 2001 г., затем - пузырь на рынке ипотечного кредитования в 2007 г., что потянуло за собой другие рынки. Поэтому глубина кризиса очень существенна, так как затрагивает практически все сферы экономики. Традиционные меры поддержки финансовых институтов и товаропроизводителей не дадут существенного эффекта, а могут только затянуть развитие кризиса. Нужна принципиально новая парадигма построения мировой финансовой системы, основанной на единых нормах регулирования финансовых рынков, создании единой мировой валюты или корзины валют. При этом должна быть обеспечена жесткая привязка национальных валют друг к другу через установление фиксированного курса. Если будет принят второй вариант, то необходим жесткий контроль за эмиссионной деятельностью центральных банков тех стран, чья валюта будет признана в качестве резервной.

4. Особенность развития кризиса в России обусловлена сырьевым характером российской экономики. К сожалению, за годы нефтяного благополучия не была проведена структурная перестройка экономики. Российская экономика продолжает оставаться сырьевой, что делает ее зависимой от мировой конъюнктуры спроса на энергоресурсы и металлы, которые составляют главную статью экспорта. Страны, которые в мировой экономике исполняют роль поставщика сырья, наиболее сильно страдают от кризиса по сравнению со странами, производящими предметы потребления. Странам, производящим конечные продукты, легче произвести перестройку своей экономики путем стимулирования внутреннего спроса. Это позволяет заменить выпадающий экспорт увеличением потребления внутри страны, что сглаживает спад в экономике.

Странам-экспортерам сырья пережить финансовый кризис значительно сложнее, так как невозможно резко увеличить потребление сырья внутри страны в силу отсутствия такого количества перерабатывающих производств. Поэтому падение производства здесь бывает более значительным, что тянет за собой всю последующую цепочку негативных явлений, сопутствующих кризису: рост безработицы, переход на неполный рабочий день, снижение жизненного уровня населения. Созданные в России государственные корпорации, призванные обеспечить технологический прорыв в наиболее перспективных областях науки и техники, пока не начали функционировать в нормальном режиме. Наряду с этим государство должно более активно стимулировать частный бизнес к реализации инноваций путем предоставления малым инновационным предприятиям налоговых льгот и преференций. Поэтому выход из кризиса российской экономики во многом будет определяться состоянием и темпами развития мировой экономики, которая по мере выхода из кризиса будет предъявлять повышенный спрос на сырьевые товары.

5. Для обеспечения устойчивого развития и реализации инвестиционных проектов компаниям нужны длинные деньги, которые в России отсутствуют. В условиях стабильности нехватка длинных денег компенсировалась заимствованиями за рубежом. Однако ориентация на зарубежные финансовые источники привлечения капитала несет в себе риски нестабильности. В наиболее тяжелое положение попали компании, которые имели высокую долговую нагрузку перед внешними кредиторами. Российские банки не способны в достаточном количестве предоставить предприятиям необходимые финансовые ресурсы для реализации инвестиционных проектов. Примерно 60% кредитов, которые получили российские компании в 2005-2008 гг., это кредиты на срок не более одного года. По настоящему длинные деньги экономике могут дать пенсионные фонды. Однако пенсионная реформа в стране до сих пор не реализована.

6. Положительной стороной кризиса можно считать только то, что кризис заставит власти и бизнес работать в экстремальных условиях. В благоприятных экономических условиях, как правило, реформы не проводятся или реализуются, но очень медленно. Психология чиновника такова: зачем что-то улучшать и модернизировать, когда и так все хорошо. Кризис заставляет власти и бизнес искать и находить пути выхода из кризисной ситуации путем принятия нетривиальных решений. Есть надежда на то, что в результате кризиса:

· будут реализованы реформы, о которых много говорилось, но мало что делалось в годы "тучных коров";

· сократится число неэффективных предприятий и производств;

· произойдет импортозамещение некоторых видов продукции;

· будут приняты меры по стимулированию инвестиционной активности и созданию инновационной экономики;

· будет создана эффективная система регулирования финансовых рынков, предотвращающая возникновение "мыльных" пузырей на кредитном и фондовом рынках, защищающая права инвесторов и предотвращающая манипулирование на финансовых рынках.

Размещено на Allbest.ru