Размещено на http://www.allbest.ru/

Академия управления при Президенте Республики Беларусь

Система открытого образования

Курс лекций

Экономика ВЭД

Юрик В.В.

Минск 2004

УДК 339.9(075.8)

ББК 65.9

В65

Рекомендовано к изданию Комиссией по приемке и аттестации электронных версий учебных и учебно-методических материалов Академии управления при Президенте Республики Беларусь.

Юрик В.В.: Экономика ВЭД. Курс лекций.-Мн.:Академия управления при

Курс лекций предназначен для студентов системы открытого образования Академии управления при Президенте Республики Беларусь, обучающихся по специальности "Государственное управление и экономика" специализация "Управление деятельностью предприятия".

ISBN 985-457-167-Х		В.В.Юрик, 2004
		Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2004

СОДЕРЖАНИЕ

ЧАСТЬ 1. МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО ИЗУЧЕНИЯ И ПОГОТОВКИ К АУДИТОРНЫМ ЛЕКЦИЯМ

ТЕМА 1. ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ ВЗАИМОСВЯЗИ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

1.1 Функциональные взаимосвязи в открытой экономике

ТЕМА 2. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС КАК ИНСТРУМЕНТ СТАТИСТИКИ ВЭД

ЧАСТЬ 2. КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

ТЕМА 3. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

3.1 Роль платежного баланса в международной торговле. Оценка и сравнительный анализ роли внешней торговли в рамках макроэкономических показателей и внешнеторговых квот

3.2 Комментарии к основным понятия и определениям платежного баланса

3.3 Связи и регулирование платежного баланса

3.4 Платежный баланс Республики Беларусь в цифрах

ЛИТЕРАТУРА

ЧАСТЬ 1. МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО ИЗУЧЕНИЯ И ПОГОТОВКИ К АУДИТОРНЫМ ЛЕКЦИЯМ

ТЕМА 1. ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ ВЗАИМОСВЯЗИ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

1.1 Функциональные взаимосвязи в открытой экономике

Основные понятия:

валовой внутренний продукт; валовой национальный доход; валовой национальный продукт; запасы/потоки; институциональные единицы: домашние хозяйства, неприбыльные институты, нефинансовые корпорации, правительственные институты, финансовые корпорации; международные экономические операции: движение товаров, движение услуг, движение доходов, движение трансфертов, движение капитала, платежный баланс; резидент/нерезидент; сальдо бюджета; секторы экономической деятельности: бюджетный, внешний, денежный, реальный; система национальных счетов; счет капитала и финансовых операций; текущие операции платежного баланса; факторный доход; финансирование бюджета: внешнее, внутреннее; чистый внутренний продукт.

Структура экономики как объект исследования курса

Определение и изучение внутренней структуры макроэкономики и места в ней международной экономики и ВЭД в данном курсе связано с рассмотрением ключевых секторов экономической деятельности и взаимосвязей между ними через признанную во всем мире систему национальных счетов, то есть через функциональные взаимосвязи, которые отображаются и динамически поддерживаются статистическими данными. Наиболее полно данный взгляд на объект исследования в русскоязычной экономической литературе представлен в учебнике А.Киреева [5], в котором автор изложил основные положения методологии платежного баланса, изложенные в изданиях МВФ и обобщенные в одной из последних методологических публикаций «Руководство по платежному балансу» [9], которое используется странами - членами МВФ при составлении национальных платежных балансов. Указанное руководство также используется при составлении платежного баланса Республики Беларусь.

Секторы экономической деятельности

При анализе причинно-следственных связей на макроуровне экономику принято представлять в виде следующих четырех основных секторов:

· Реальный сектор (real sector), который также может называться частным нефинансовым сектором и включает домашние хозяйства и негосударственные нефинансовые предприятия. Этот сектор обеспечивает производство и предложение товаров страны на ее внутренний и мировой рынок. Он же предъявляет спрос на товары в целях как личного, так и производственного потребления;

· Бюджетный сектор (fiscal sector), называемый также правительственным государственным или фискальным сектором, сужено представленный государственным бюджетом, служит, прежде всего, для перераспределения доходов. Расходы государственного бюджета являются составной частью агрегированного спроса;

· Денежный сектор (monetary sector), который может также называться финансовым или банковским сектором, представленный денежными потоками, проходящими через центральный и коммерческие банки;

· Внешний сектор (external sector), который включает операции с зарубежными странами каждого из вышеназванных секторов и отражается в платежном балансе.

Сделки между секторами экономической деятельности в большинстве случаев состоят из сделок по передаче права собственности на материальные активы и соответствующих им финансовых сделок по оплате этих активов. Поскольку реальная и финансовая сделки, по сути, являются двумя сторонами одной и той же медали, баланс этих сделок в рамках каждого сектора по определению должен быть равен нулю.

Если доходы сектора больше его расходов, то получаемый положительный баланс можно считать сбережениями, если же доходы сектора меньше его расходов, то получаемый отрицательный баланс можно считать потерей сбережений (отрицательными сбережениями). В любом случае баланс расходов и доходов должен равняться, с противоположным знаком, финансовому балансу. Значит, любые расходы каждого из секторов, которые превышают его доходы, должны финансироваться за счет сбережений, получаемых в других секторах. Например, дефицит государственного бюджета может финансироваться за счет кредитов центрального банка, а потребность инвестиций в промышленность - за счет расходов государственного бюджета. Если же расходы всех секторов национальной экономики превышают получаемые в них доходы, то поддержание равновесия становится возможным только при условии, если эти отрицательные сбережения будут финансироваться за счет сбережений в других странах, то есть притока капитала извне.

В результате внешний сектор можно считать концентрированным отражением всех макроэкономических балансов, существующих в экономике любой страны, и их взаимодействия с такими же балансами других стран мира. Хорошее состояние внешнего сектора, отражающее нормальное течение международных расчетов, реально свидетельствует о благополучном состоянии экономики страны. Напротив, напряжение во внешнем секторе, отсутствие достаточных средств для покрытия международных обязательств всегда являются ярким свидетельством наличия серьезных внутренних дисбалансов. Поэтому, даже если страна не публикует полные данные о своей экономике и не составляет по международно принятой методологии платежный баланс, по состоянию ее расчетов с внешним миром можно достаточно точно определить стоящие перед ней проблемы.

Система национальных счетов

Причинно-следственные связи между важнейшими секторами экономической деятельности принято выражать через разработанную международными организациями систему национальных счетов (СНС) См. System of National Accounts. -- 1993, CEC, IMF, OECD, UN, WB..

Система национальных счетов (system of national accounts) - это совокупность международно признанных правил учета экономической деятельности, отражающих все основные макроэкономические связи, включая взаимодействие национальной и международной экономики.

СНС является ориентиром для подавляющего большинства стран мира при составлении макроэкономической отчетности, анализе текущей экономической ситуации и разработке прогнозов экономического развития. Она имеет следующие характеристики: СНС применима для любой страны современного мира независимо от уровня ее социально-экономического развития; СНС связывает различные типы экономической деятельности за определенный промежуток времени; СНС используется на различных уровнях агрегирования: на уровне институциональной единицы (экономических агентов), группы институциональных единиц (отраслей) или экономики в целом; СНС обеспечивает международную сопоставимость экономической информации, поскольку основана на международно согласованных определениях, классификациях и правилах отчетности; СНС применяется для текущего экономического анализа и принятия стратегических решений в области экономической политики.

Основой учета в СНС является институциональная единица, которая выступает экономическим агентом при совершении экономических операций.

Институциональная единица (institutional unit) - это экономический агент, который может владеть товарами и активами, иметь экономические обязательства и от своего лица осуществлять сделки с другими агентами.

СНС различает два основных типа институциональных единиц - физические лица (домашние хозяйства) и юридические лица (предприятия). Юридические лица далее разделяются на те, что занимаются производством, и правительственные учреждения.

В рамках СНС все институциональные единицы объединены в пять групп, которые, по сути, представляют собой основные секторы экономической деятельности, рассматриваемые по признаку действующих в них экономических агентов. В их числе:

· Нефинансовые корпорации (non-financial corporations) -- институциональные единицы, занимающиеся производством товаров для рынка и нефинансовых услуг (предприятия). Нефинансовая корпорация - основная институциональная единица реального сектора;

· Домашние хозяйства (households) - все физические лица, которые действуют в экономике, продают свою рабочую силу, производят и потребляют рыночные товары и услуги. Домашние хозяйства - институциональная единица реального сектора;

· Неприбыльные институты (nonprofit institutions) - юридические лица, которые занимаются предоставлением нерыночных услуг домашним хозяйствам и основаны на добровольном участии физических лиц. Неприбыльные институты - институциональная единица реального сектора;

· Правительственные учреждения (government agencies) - институциональные единицы, которые помимо выполнения своих политических функций и функций регулирования экономики занимаются производством нерыночных товаров и услуг для индивидуального или коллективного потребления и перераспределением доходов. Правительственные учреждения (министерства), включая правительственные фонды (социального обеспечения), - основная институциональная единица правительственного сектора;

· Финансовые корпорации (financial corporations) - институциональные единицы (банки, финансовые компании), осуществляющие финансовое посредничество или вспомогательные финансовые услуги. Финансовая корпорация - основная институциональная единица денежного сектора.

Виды макроэкономических счетов

Если счета национального дохода и ВНП, государственного бюджета и платежного баланса фиксируют потоки денежных средств и материальных ресурсов, то денежные счета являются счетами запасов. Таким образом, счета в рамках СНС могут отражать:

· Потоки (flows), которые определяют деятельность данной институциональной единицы за определенный промежуток времени. Потоки осуществляются через операции и также могут быть финансовыми и нефинансовыми;

· Запасы (stocks), которые характеризуют остаточную величину какого-либо показателя на данный момент времени.

В рамках СНС составляются макроэкономические счета, которые условно можно разделить на три группы:

· текущие счета отражают стоимость объемов производства товаров и услуг, создание дохода, его распределение, перераспределение и использование на потребление или сбережение;

· накопительные счета отражают приобретение и продажу финансовых и нефинансовых активов и пассивов институциональными единицами;

· балансовые счета показывают стоимость активов и пассивов на начало и на конец отчетного периода.

Каждый из счетов определяет важнейший макроэкономический показатель, который является его балансирующей статьей (таблица 1).

Таблица 1 Макроэкономические счета в СНС

Группа счетов	Названия счетов	Определяемый показатель (балансирующая статья)
Текущие счета	Счет производства	Валовой/чистый внутренний продукт экономики в целом, валовая/чистая добавленная стоимость в отраслях
	Счет создания и размещения дохода	Выплаты занятым, налоги на производство и импорт (за вычетом субсидий), резервный капитал, проценты и дивиденды, валовой (чистый) национальный доход
	Счет распределения дохода	Налоги на доходы и имущество, текущие переводы, валовой (чистый) располагаемый доход
	Счет использования дохода	Потребление, сбережения, баланс текущих операций
Накопительные счета	Счет операций с капиталом	Валовые капиталовложения, переводы капитала, изменения в запасах, предоставление и получение займов
	Счет финансовых операций	Чистые приобретения финансовых активов и пассивов
	Счет прочих изменений в активах	Изменения в активах в результате непредвиденных обстоятельств
	Счет переоценочный	Доходы и убытки, изменения в собственном капитале из-за доходов и убытков
Балансовые счета	Счет начальный	Нефинансовые и финансовые активы, пассивы и собственный капитал
	Счет промежуточный	Изменения в собственном капитале, отраженные на накопительных счетах
	Счет конечный	Нефинансовые и финансовые активы, пассивы и собственный капитал

Краткие выводы. Итак, экономика состоит из четырех основных секторов экономической деятельности - реального, бюджетного, денежного и внешнего. Основные взаимосвязи между секторами наиболее четко определяются через систему национальных счетов - совокупность международно признанных правил учета экономической деятельности. Основой учета являются институциональные единицы (нефинансовые корпорации, домашние хозяйства, неприбыльные институты, правительственные учреждения, финансовые корпорации), которые могут владеть товарами и активами, иметь экономические обязательства и от своего лица осуществлять сделки с другими агентами. Учет их деятельности фиксирует либо потоки, определяющие деятельность данной институциональной единицы за определенный промежуток времени, либо запасы, которые характеризуют остаточную величину какого-либо показателя на данный момент времени. Основные макроэкономические показатели фиксируются на текущих, накопительных или балансовых счетах. В итоге все макроэкономические счета объединяются во взаимосвязанную структуру потоков движения денежных средств, которая с известной степенью условности отражает состояние и развитие экономики страны в целом.

Международные экономические операции

Институциональные единицы находятся во взаимосвязанной макроэкономической среде и взаимодействуют друг с другом в рамках отдельных государств и через государственные границы.

Экономические операции

Институциональные единицы, взаимодействуя друг с другом, осуществляют между собой экономические операции, которые отражаются в СНС. Временем совершения макроэкономической операции считается момент возникновения соответствующих обязательств (обычно момент перехода права собственности - выполнение заказа, что может как совпадать, так и не совпадать с моментом оплаты заказа).

Экономическая операция (economic transaction) - это сделка между институциональными единицами, при которой передается право собственности на материальные или финансовые активы или оказываются услуги.

В рамках СНС экономические операции могут быть нефинансовыми (реальными), если относятся к операциям по производству и приобретению товаров и услуг (например, передача товаров, движение дохода, неоплаченные трансферты), и финансовыми, если подразумевают изменения в активах и пассивах, включая обмен одних финансовых активов на другие. Обычно реальные (нефинансовые) операции имеют корреспондирующие финансовые операции (покупка товара за деньги), но не всегда. Например, покупка ценных бумаг за деньги не предусматривает движения реального товара, так же как и бесплатная поставка медикаментов в район стихийного бедствия не предусматривает никаких финансовых операций. Реальные и финансовые потоки, взятые вместе, отражают все доходы и расходы институциональных единиц. Баланс по нефинансовым операциям должен быть равен балансу по финансовым операциям. Разница считается статистической ошибкой.

СНС охватывает экономические операции всех находящихся в данной стране институциональных единиц как между собой, так и с институциональными единицами других стран. Экономические операции считаются внутренними, если они совершаются между институциональными единицами внутри одной страны, и международными, если они совершаются между институциональными единицами нескольких стран. Для этих целей они подразделяются на резидентов и нерезидентов. СНС фиксирует все экономические связи резидентов с нерезидентами на отдельном счете, называемом платежным балансом.

Резиденты (residents) - все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории данной страны, независимо от их гражданства или принадлежности капитала.

Резидентами являются: лица, постоянно проживающие в данной стране; рабочие-мигранты, если они проживают в стране более года; правительственные органы, включая их представительства за рубежом; предприятия, осуществляющие свою экономическую деятельность в данной стране, даже если они частично или полностью принадлежат иностранному капиталу.

Нерезиденты (non-residents) - все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории иностранного государства, даже если они являются филиалами институциональных единиц данной страны.

Виды международных экономических операций

Международной экономикой рассматриваются международные экономические операции и их связь с операциями внутри страны в каждом из секторов экономической деятельности. Классификация видов международных экономических операций в СНС близка к классификации статей платежного баланса, рассматриваемого в деталях в следующих лекциях. Принципиально важным является то, что в соответствии с теорией международной экономики как в рамках СНС, так и в рамках теории платежного баланса торговля товарами всегда рассматривается отдельно от торговли услугами и отдельно от движения капитала и других факторов производства (таблица 2).

Причина этого заключается в существенных различиях в производстве и торговле товарами и услугами. В случае товаров производство обычно отделено от торговли: товары выпускаются производителем одной страны для продажи на мировом рынке. Производитель в большинстве случаев не знает, где, кто и когда купит его товар. Он доставляется покупателям в другой стране, которые также могут не знать, где, кем и когда товар был произведен. В случае услуг их экспорт или импорт сами по себе означают непосредственную встречу их производителя и потребителя и тем самым заключение прямого соглашения между производителем и покупателем услуг.

Таблица 2 Международные экономические операции в СНС

Движение	Включает	Означает
Товаров	Товары вообще (general goods)	Большинство транспортабельных товаров, которые продаются нерезидентам или покупаются у них с соответствующим переходом права собственности
	Товары для обработки (goods for processing)	Экспорт или импорт товаров для переработки на территории другой страны с последующим реимпортом или реэкспортом в первую страну
	Ремонт товаров (repairs of goods)	Ремонтные работы, проведенные нерезидентами над кораблями, самолетами и прочими подвижными объектами резидента
	Товары, купленные в порту перевозчиками (goods procured in ports by carriers)	Товары материально-технического снабжения (горючее, продукты и пр.), купленные или проданные в порту перевозчику-нерезиденту (судну, самолету)
	Немонетарное золото (non-monetary gold)	Любые золотые изделия, которые не являются государственными резервами
Услуг	Транспорт (transportation)	Международные перевозки грузов и пассажиров всеми видами транспорта и оказание соответствующих услуг
	Поездки (travel)	Товары и услуги, приобретенные нерезидентами для служебных и личных целей при поездках за рубеж продолжительностью до 1 года (туризм)
	Прочие (other)	Другие услуги, предоставляемые нерезидентам (связь, страхование, строительство и пр.)
Дохода	Зарплату занятых (compensation of employees)	Зарплата, выплачиваемая нерезидентам
	Доход на инвестиции (investment income)	Доходы и платежи по иностранным активам и пассивам
Текущих трансфертов	Правительство (general government)	Межправительственные платежи, дары, взносы в международные организации
	Другие отрасли (other sectors)	Платежи между резидентами и нерезидентами и неправительственными организациями
Капитала	Капитальные трансферты (capital transfers)	Передача права собственности на основные фонды и безвозмездное списание обязательств кредиторам
	Прямые инвестиции (direct investments)	Приобретение резидентом длительного интереса в предприятии-нерезиденте, включая все последующие сделки между ними
	Портфельные инвестиции (portfolio investments)	Сделки с ценными бумагами и долговыми обязательствами
	Прочие инвестиции (other investments)	Торговые кредиты, займы, включая займы МВФ, депозиты
	Резервные активы (reserve assets)	Сделки с активами, которые используются для балансирования платежного баланса (монетарное золото, СДР, резервная позиция в МВФ, иностранная валюта)

Торговля товарами во всех ее видах рассматривается важнейшей частью науки о международной экономике, посвященной международной торговле, которая включает теории предложения, теории спроса, новейшие теории и тарифные и нетарифные методы регулирования международной торговли. Торговля услугами в принципе также подчиняется закономерностям теорий международной торговли товарами, однако, в силу специфичности услуг и их отличий от товаров, обычно рассматривается отдельно.

Краткие выводы. Итак, резидентами считаются все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории данной страны, независимо от их гражданства или принадлежности капитала. Нерезидентами считаются все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории иностранного государства, даже если они являются филиалами институциональных единиц данной страны. Резиденты и нерезиденты осуществляют международные экономические операции - сделки, при которых передается право собственности на материальные или финансовые активы или оказываются услуги. На счетах внешнего сектора отражаются все сделки между резидентами и нерезидентами. Классификация видов международных экономических операций основана на общей теории международной экономики и рассматривает торговлю товарами отдельно от торговли услугами, а также отдельно от движения капитала и других факторов производства.

Взаимосвязи экономических секторов

В экономике наиболее важными являются взаимосвязи платежного баланса, включающего основные операции внешнего сектора экономики, с соответствующими показателями внутреннего сектора - статьями национального дохода и валового национального продукта, денежного сектора и государственного сектора. В каждом из этих счетов имеется международный элемент, который напрямую связан с платежным балансом, отражающим взаимодействие экономики с внешним миром.

Связь между реальным и внешним секторами

Исходным пунктом модели общего равновесия, на которой основана СНС, является равенство объемов предложения товаров и услуг, с одной стороны, и спроса на них - с другой. Предложение товаров и услуг в данный год состоит из их производства внутри страны и импорта из-за рубежа. Спрос состоит из совокупных расходов резидентов и правительства на потребление и инвестиции плюс экспорт за рубеж.

Это соотношение, известное из общей теории макроэкономики, можно представить следующей формулой:

	Y+IM=C+1+X,	(1.1)
где Y	-- объем выпуска/уровень доходов;
IM	-- импорт товаров и нефакторных услуг;
С	-- потребление (домашних хозяйств, предприятий и правительства);
I	-- внутренние инвестиции (капиталовложения);
X	-- экспорт товаров и нефакторных услуг.

Этим уравнением фактически выражаются все основные причинно-следственные связи в экономике. Любая институциональная единица, будь то домашнее хозяйство, предприятие, правительство или государство в целом, может потребить и вывезти за рубеж товаров или услуг не более, чем она сумела произвести сама и ввезти из-за рубежа. Величина Y представляет собой один из возможных способов изменения совокупного выпуска, который по определению равен объему доходов в экономике.

Из общей теории макроэкономики также известно, что существует несколько ключевых показателей функционирования экономики, которые непосредственно связаны между собой через СНС.

Национальный доход (НД) (national income - N1) представляет собой совокупный доход в экономике, полученный резидентами от использования факторов производства (труда, капитала, рабочей силы, технологии). Если добавить к национальному доходу косвенные налоги, то результатом будет чистый внутренний продукт (ЧВП) (net domestic product - NDP). Увеличение чистого внутреннего продукта на размер амортизации основного капитала, израсходованного при текущем производстве, дает показатель валового внутреннего продукта.

Валовой внутренний продукт (ВВП) (gross domestic product - GDP) - добавленная стоимость, произведенная резидентами внутри страны. Если считать, что Y - это GDP, то, преобразовав уравнение (1.1), получаем:

Резиденты могут использовать факторы производства как у себя в стране (строя предприятия и производя продукцию), так и за рубежом (строя предприятия за границей или приобретая иностранные предприятия и производя продукцию на них). Чтобы перейти теперь от валового внутреннего продукта к валовому национальному продукту, необходимо учесть факторные доходы (factor income), выплачиваемые за рубеж и получаемые из-за рубежа.

Валовой национальный продукт (ВНП) (gross national product - GNP) - это сумма добавленной стоимости, произведенной внутри страны, и чистого факторного дохода из-за рубежа. ВНП равен сумме ВВП и чистого факторного дохода, получаемого из-за рубежа.

GNP=GDP+NY=(C+I)+(X-IM+NY)

Чистый факторный доход (net factor income - NY) - разность доходов от использования находящихся за рубежом факторов производства, которые находятся в собственности резидентов, и выплат нерезидентам за использование принадлежащих им факторов производства в данной стране.

В чистый факторный доход из-за рубежа включаются:

· разность доходов от инвестиционной деятельности, таких как полученная из-за рубежа прибыль на прямые и портфельные инвестиции и проценты на депозиты в зарубежных банках, и расходов на выплату прибыли нерезидентам на вложенный в данной стране иностранный капитал и процентов по вкладам нерезидентов в местных банках;

· разность переводов в страну и из страны рабочих-мигрантов, которые считаются резидентами своей, а не зарубежной страны. Обычно, они находятся за границей ограниченное законодательством время, не позволяющее считать их резидентами иностранного государства;

· разность сумм ренты, полученной за сданную в аренду недвижимость за рубежом, принадлежащую резидентам данной страны, авторские гонорары, получаемые из-за границы, и т.д., и ренты, выплаченной нерезидентам за недвижимость, принадлежащую нерезидентам, но находящуюся в данной стране, авторских гонораров нерезидентам и т.д.

Когда импорт факторных доходов превышает их экспорт, чистый факторный доход положительный и ВНП больше ВВП. Когда импорт факторных доходов меньше их экспорта, то чистый факторный доход отрицательный и ВНП меньше ВВП. Тем самым, если учесть чистый факторный доход, то показатель объема выпуска/доходов Y принимает форму ВНП. Однако за рубеж в поисках работы могут направиться резиденты, так же как и резиденты других стран могут приехать в данную страну заняться производством и получать доходы. Поэтому понятие выпуска/доходов можно расширить и дальше.

Валовой национальный располагаемый доход (ВИД) (gross national disposable income - GDI) - используется на накопление и потребление ВНП, включает чистые трансферты из-за рубежа (NT). Чтобы определить величину ВИД, к ВНП добавляют данные о чистых трансфертах из-за рубежа (NT), то есть:

GDI=GNP+NT=(C+I)+(X-IM+NY+NT)

Чистые трансферты (net transfers - NT) - разность между переводами рабочих-мигрантов, которые считаются резидентами, из данной страны и в нее.

Понятие трансфертов важно для учета переводов рабочих-мигрантов. Если они считаются резидентами той страны, в которой они работают, то их денежные переводы на родину считаются трансфертами. Если же рабочие-мигранты продолжают рассматриваться как резиденты своей страны, то их переводы считаются факторными платежами. Тем самым, понятие выпуска/доходов, уловив еще один их компонент, расширяется до уровня ВНД.

Для упрощения уравнения (1.4) можно ввести следующие понятия:

· Сальдо текущих операций платежного баланса (current account balance - CAB) - сумма показателей торгового баланса (экспорт товаров и услуг минус их импорт), чистого факторного дохода и чистых трансфертов, то есть CAB=X-IM+NY+NT;

· Абсорбция (absorption - А) - расходы резидентов, включая правительство, на отечественные и иностранные товары и услуги, то есть А=С+1;

· Сбережения (savings - S) - та часть ВНД, которая не была потреблена, то есть S=GDI-C. Или, в более общем виде, S=Y-C.

Сделав соответствующие подстановки, уравнение (1.4) можно переписать в следующем более общем виде:

CAB=Y-A

Смысл этого уравнения заключается в том, что любой внутренний дисбаланс приводит к дисбалансу внешнему. Для обеспечения внутреннего и внешнего баланса стоимостной объем предложения (объем выпуска/дохода) в идеале должен быть равен стоимостному объему совокупного спроса (абсорбции/расходам), то есть их разность (сальдо текущих операций платежного баланса) должна быть равна нулю. Если совокупный доход резидентов больше их совокупных расходов, то сальдо платежного баланса положительное. Если совокупный доход резидентов меньше их совокупных расходов, то сальдо текущего платежного баланса отрицательное и существует дефицит.

Заметим, что показатель абсорбции всегда постоянный (А=С+1). Но в зависимости от того, какой показатель понимается под (Y), изменяется композиция CAB. Если в качестве Y рассматривается ВВП, то CAB - простая разность экспорта и импорта товаров и нефакторных услуг (X-IM); если под У понимается ВНП, то CAB - разность экспорта и импорта товаров и всех услуг - нефакторных и факторных (NY); если под Y понимается ВНД, то CAB - разность экспорта и импорта товаров, всех услуг и трансфертов (NT). Однако, в аналитических целях чаще всего используется первый, упрощенный подход, по которому Y=ВВП и САВ=Х-1М.

Ту же концепцию можно выразить и через понятие баланса сбережений и инвестиций. Из определения сбережений вытекает, что:

GDI=S+C

Подставив уравнение (1.6) в уравнение (1.4) и сделав элементарные преобразования, получаем:

САВ=S-I

Из уравнения (1.7) следует, что любой дисбаланс между сбережениями и инвестициями внутри страны отражается на состоянии текущего платежного баланса с зарубежными странами. В идеале сбережения должны равняться инвестициям, а текущий баланс - нулю. Уравнения (1.5) и (1.7) тождественны и показывают связь внутренней экономики с международной.

В реальной жизни никогда выпуск/доходы не равняются абсорбции и, соответственно, сбережения не равняются инвестициям. Следовательно, текущий баланс отличен от нуля, что свидетельствует о разбалансированности экономики и необходимости поиска источников ее финансирования. Однако, без дополнительной информации нельзя сделать вывод относительно того, что привело экономику к дисбалансу - разбалансировка внешних расчетов (например, в результате ухудшения условий торговли) или внутренняя несбалансированность (например, в результате излишне либеральной фискальной политики). Если по какой-либо причине реальный сектор находится в состоянии дисбаланса, то возникающее в результате отрицательное сальдо текущих операций платежного баланса должно быть покрыто, т.е. профинансировано. Источником такого финансирования может стать денежный сектор.

Связь между денежным и внешним секторами

Институциональные единицы в рамках денежного сектора, который также называют банковской или финансовой системой, разделяются на две основные группы:

· руководящие денежные органы (monetary authorities) -- центральный (государственный, национальный) банк, эмитирующий национальную валюту, хранящий государственные золотовалютные резервы и управляющий всем денежным сектором экономики;

· коммерческие банки (commercial banks),привлекающие средства вкладчиков и выдающие их под процент заемщикам.

Предполагается, что денежная сфера, так же как и реальный сектор, должна находится в равновесии, то есть в соответствии с тождеством (1.8) ее активы должны соответствовать пассивам.

Активы (assets) - сумма чистых заграничных активов банковской системы (включая чистые государственные резервы), оцененных в национальной валюте, и чистого внутреннего кредита, предоставленного банковской системой.

Пассивы (liabilities) - обязательства банковской системы перед частным и государственным секторами, то есть денежная масса, состоящая из наличных денег в обращении, депозитов и других денежных инструментов.

Чистые иностранные активы денежного сектора состоят из чистых международных резервов, которые находятся в центральном банке и контролируются государством, и чистых международных активов коммерческих банков и других финансовых институтов:

NFA=NIRc+NIRb,

В большинстве случаев под международными резервами государства (R) понимают только валютные резервы центрального банка (NIRc), которые могут использоваться государством по его усмотрению. Однако, если валютные резервы коммерческих банков (NIRb) значительны и эффективно контролируются властями, то их также включают в понятие международных резервов (R), которое в этом случае совпадает с понятием чистых иностранных активов.

Иностранные активы денежного сектора (резервы) - главный источник финансирования дефицита реального сектора, проявляющегося через дефицит текущего платежного баланса. По определению платежного баланса в целом, изменение чистых резервов должно быть равно сумме сальдо текущего счета платежного баланса и изменения в чистом движении капитала:

R=CAB+FI,

где FI

-- движение капитала и международных инвестиций (foreign investments);

-- изменение соответствующего показателя за единицу времени.

Из уравнения (1.10) следует, что, во-первых, источников международного финансирования дефицита текущего платежного баланса, а, следовательно, и покрытия дисбалансов реального сектора всего два: либо приток капитала из-за рубежа, либо использование международных государственных резервов. Во-вторых, указанные источники финансирования различны по своему механизму. Чистый приток капитала из-за рубежа, означающий изменение чистых заграничных активов денежной системы, не включенных в официальные резервы, финансирует только текущий баланс и показывается в счете движения капитала, т.е. находится в платежном балансе «под чертой». Чистые заграничные государственные резервы покрывают отрицательное сальдо всего платежного баланса, являются источником его финансирования в целом и отражаются в общем балансе, то есть выносятся «под черту». Поэтому резервы и приток капитала находятся по разные стороны равенства.

Подставив уравнение (1.5) в (1.10), получим:

R=Y-A+FI

Уравнение (1.11) показывает, что потребление через абсорбцию (А), превышающую доходы (Y), которое не финансируется за счет притока из-за рубежа (FI), приводит к потере международных государственных резервов (R). Поскольку размеры резервов ограничены, ограничены и возможности финансирования дефицитов реального сектора за счет денежного. В этом заключается основная связь денежного и внешнего сектора экономики.

Связь между бюджетным и внешним секторами

Внешний сектор также напрямую связан с государственным бюджетом любой страны. По определению, сумма всех видов бюджетных доходов должна быть равна сумме всех видов бюджетных расходов:

В доходы бюджета обычно включаются текущие доходы от налогов и государственные дотации, а в расходы - текущие государственные расходы, капиталовложения и чистое кредитование. Существуют и другие композиции бюджета [5, с.59-64].

Налоги и другие сборы, идущие в доход бюджета, сокращают совокупный спрос в экономике за счет снижения покупательной способности частного (негосударственного) сектора. Государственные расходы, осуществляемые за счет бюджета, увеличивают совокупный спрос и являются, наряду с потреблением предприятий и домашних хозяйств, важнейшей частью валового потребления (С) в экономике. Государственное потребление состоит из расходов правительства на товары и услуги, включая доходы государственных рабочих и служащих.

Сальдо бюджета (fiscal balance) - разность между суммой поступлений бюджета и общей суммой его расходов.

Сальдо может быть положительным или отрицательным и носит соответственно название профицита бюджета или дефицита бюджета. Сальдо является показателем уровня сбережений в государственном секторе. Положительное сальдо, обозначающее высокий уровень сбережений в государственном секторе, может рассматриваться как фактор экономического развития (поскольку за счет данных сбережений могут финансироваться значительные капвложения). Отрицательное сальдо, означающее потерю сбережений в государственном секторе, может свидетельствовать о проведении правительством политики стимулирования производства за счет расширения совокупного спроса путем роста государственных расходов.

Для обеспечения сбалансированности бюджета и его текущей ликвидности отрицательное сальдо должно быть профинансировано (F). Финансирование бюджета нельзя путать с финансированием тех или иных приоритетных направлений или программ. Финансирование бюджета подразделяется на финансирование за счет внутренних и внешних источников:

F=Fd+Ft

Внешнее финансирование (external financing - Fe) - предоставленные данной стране другими странами новые займы за вычетом сумм погашения основной задолженности. Оплата процентов по внешним займам не рассматривается как отрицательное финансирование (отток капитала) и включается в текущие расходы бюджета. Операции государства по привлечению внешних займов для финансирования бюджета отражаются и в бюджете в национальной валюте как внешнее финансирование, и во внешнем секторе в счете движения капитала платежного баланса как привлечение средне- и долгосрочного капитала. Внешнее финансирование бюджета является основным связующим звеном между бюджетным и внешним секторами.

Внутреннее финансирование (domestic financing - Fd) обычно осуществляется путем предоставления банковских и небанковских займов. Общая сумма банковских займов бюджету содержится в статистическом обзоре состояния денежной сферы. Эта сумма равна величине изменения в объеме кредита банковской системы, предоставленного государству, за вычетом депозитов правительства в банках. Небанковские займы представляют собой идущую в государственный бюджет выручку от продажи государственных долговых обязательств (облигаций, казначейских векселей и т.п.).

Краткие выводы. Итак, существует прямая взаимосвязь между внешним сектором, с одной стороны, и реальным, денежным и бюджетным секторами - с другой. В счетах каждого из векторов существует международная составляющая, которая отображается во внешнем секторе на счете платежного баланса. Взаимосвязь реального и внешнего сектора состоит в том, что баланс внутренних доходов и расходов, сбережений и инвестиций отражается на состоянии текущего платежного баланса. Если совокупный доход резидентов больше их совокупных расходов или сбережения превышают внутренние инвестиции, сальдо платежного баланса по текущим операциям положительное; если же совокупный доход резидентов меньше их совокупных расходов или внутренние инвестиции превышают сбережения, сальдо текущего платежного баланса отрицательное и существует дефицит. Взаимосвязь денежного и внешнего сектора заключается в том, что, поскольку источниками международного финансирования дефицита текущего платежного баланса является приток капитала из-за рубежа и/или использование международных государственных резервов, каждая операция банковской системы с заграничными активами отражается в платежном балансе страны - в счете движения капитала или в общем балансе. Взаимосвязь бюджетного и внешнего сектора выражается в привлечении внешних источников финансирования бюджетного дефицита в виде кредитов правительству со стороны правительств других стран и международных финансовых организаций, которые отражаются на счете операций с капиталом платежного баланса.

«Функциональные взаимосвязи в открытой экономике»

1. Макроэкономика состоит из четырех основных секторов экономической деятельности - реального, бюджетного, денежного и внешнего. Основные взаимосвязи между секторами наиболее четко определяются через систему национальных счетов - совокупность международно признанных правил учета экономической деятельности. Основой учета являются институциональные единицы (нефинансовые корпорации, домашние хозяйства, неприбыльные институты, правительственные учреждения, финансовые корпорации), которые могут владеть товарами и активами, иметь экономические обязательства и от своего лица осуществлять сделки с другими агентами. Учет их деятельности фиксирует либо потоки, определяющие деятельность данной институциональной единицы за определенный промежуток времени, либо запасы, которые характеризуют остаточную величину какого-либо показателя на данный момент времени. Основные макроэкономические показатели фиксируются на текущих, накопительных или балансовых счетах.

2. Резидентами считаются все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории данной страны, независимо от их гражданства или принадлежности капитала. Нерезидентами считаются все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории иностранного государства, даже если они являются филиалами институциональных единиц данной страны. Резиденты и нерезиденты осуществляют международные экономические операции-сделки, при которых передается право собственности на материальные или финансовые активы или оказываются услуги. На счетах внешнего сектора отражаются все сделки между резидентами и нерезидентами. Классификация видов международных экономических операций в СНС близка к классификации статей платежного баланса. Основанные на общей теории международной экономики, они рассматривают торговлю товарами отдельно от торговли услугами и отдельно от движения капитала и других факторов производства.

3. Существует прямая взаимосвязь между внешним сектором, с одной стороны, и реальным, денежным и бюджетным секторами - с другой. В счетах каждого из секторов существует международный элемент, который отражается во внешнем секторе на счете платежного баланса. Взаимосвязь реального и внешнего секторов состоит в том, что баланс внутренних доходов и расходов, сбережений и инвестиций отражается на состоянии текущего платежного баланса. Если совокупный доход резидентов больше их совокупных расходов или сбережения превышают внутренние инвестиции, сальдо платежного баланса по текущим операциям положительное; если же совокупный доход резидентов меньше их совокупных расходов или внутренние инвестиции превышают сбережения, сальдо текущего платежного баланса отрицательное, существует дефицит. Взаимосвязь денежного и внешнего секторов заключается в том, что, поскольку источниками международного финансирования дефицита текущего платежного баланса являются приток капитала из-за рубежа и/или использование международных государственных резервов, каждая операция банковской системы с заграничными активами отражается в платежном балансе страны - в счете движения капитала или в общем балансе. Взаимосвязь бюджетного и внешнего секторов выражается в привлечении внешних источников финансирования бюджетного дефицита в виде кредитов правительству со стороны правительств других стран и международных финансовых организаций, которые отражаются на счете операций с капиталом платежного баланса.

4. В матрице потоков движения денежных средств функционально увязываются все основные внутренние секторы экономики, и показывается их связь с внешним сектором, которая проявляется через использование внешнего сектора как одного из источников финансирования секторальных балансов реального сектора (домашних хозяйств и предприятий), бюджетного и денежного секторов. При этом взаимодействие внутренних секторов экономики друг с другом не оказывает существенного влияния на внешний сектор, хотя каждый из них имеет с ним непосредственную связь. Универсальность внешнего сектора в качестве источника финансирования любых дисбалансов других экономических секторов свидетельствует о его важнейшей роли в решении проблем экономического развития. Международная экономика и экономика ВЭД, которая изучает внешний сектор с учетом его взаимосвязей с остальными секторами экономики, является ключевым элементом в структуре макроэкономики.

ТЕМА 2. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС КАК ИНСТРУМЕНТ СТАТИСТИКИ ВЭД

Основные понятия:

баланс международных инвестиций; доходы; инвестиции: прямые, портфельные, прочие; инвестиционная позиция; исключительное финансирование; капитальные трансферты; коммерческие кредиты; наличные деньги и депозиты; невидимая торговля; платежный баланс: стандартное представление, аналитическое представление; резервные активы: монетарное золото, резервная позиция в МВФ, валютные активы; резиденты - нерезиденты; система двойной записи; счет: операций с капиталом и фин. операций, текущих операций; торговый баланс; трансферты: капитальные; текущие; услуги; чистые ошибки и пропуски.

Определение платежного баланса

Основные параметры и компоненты

Платежный баланс является ключевым понятием международной экономики, поскольку он систематизирует и позволяет анализировать взаимоотношения страны с внешним миром. Практически лишь на основе изучения платежного баланса правительство в состоянии понять стоящие перед ним макроэкономические проблемы как с точки зрения национальных интересов, но и с точки зрения международных экономических связей страны со странами мира в целом.

Платежный баланс (balance of payments) -- статистический отчет, в котором в систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный период времени. Руководство по платежному балансу. - Вашингтон: МВФ, 1993, с. 21. .

На максимально возможном уровне обобщения платежный баланс состоит из:

· потоков реальных ресурсов - экспорта и импорта товаров и услуг;

· соответствующих им потоков финансовых ресурсов, являющихся оплатой за приобретение или платежом за продажу соответствующих финансовых ресурсов.

...