Структура та функціі валютних ринків світу

Размещено на http: //www. allbest. ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Київський національний університет будівництва і архітектури

Факультет будівельний

Кафедра економічної теорії

КУРСОВА РОБОТА

З дисципліни: Міжнародна економіка

На тему: «Структура та функціі валютних ринків світу»

Виконала:

студентка групи ОіА-22

Мірошникова О.О.

Науковий керівник:

Омельяненко О. П.

Київ 2017



ПЛАН

ВСТУП

РОЗДІЛ І. ОСНОВНІ ХАРАКТЕРИСТИКИ МІЖНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РИНКУ

1.1 Поняття та класифікація валютного ринку

1.2 Валютні операції

1.3 Ринок валютних фьючерсів

РОЗДІЛ ІІ. МЕХАНІЗМ ФУНКЦІОНУВАННЯ МІЖНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РИНКУ НА ТЕПЕРЕШНІЙ ЧАС

2.1 Аналіз ринку «ФОРЕКС»

2.2 Аналіз розвитку ф`ючерчів на світовому ринку

РОЗДІЛ ІІІ. ПРОБЛЕМИ ТА ПЕРСПЕКТИВИ МІЖНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РИНКУ

ВИСНОВОК

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

ДОДАТКИ



ВСТУП

Невід'ємною ланкою міжнародної валютної системи є валютний ринок. Сучасний валютний ринок - система стійких економічних і організаційних відносин між учасниками міжнародних розрахунків з приводу не тільки валютних операцій, а й зовнішньої торгівлі, надання послуг, здійснення інвестицій та інших видів діяльності, які вимагають обміну і використання різних іноземних валют.

Актуальність теми. Валютний ринок та його регулювання займає провідне місце в економічній політиці держави. В залежності від мети валютне регулювання може стимулювати або стримувати економічний розвиток в країні та відповідно впливати на стан окремих секторів, галузей та підприємств, а також на місце держави на світовому ринку. Зміни ж в економіці країни та її міжнародному становищі впливають на розвиток валютних відносин, та відповідним чином коригують валютну політику, що проводиться в державі.

Об'єктом дослідження є цілісний комплекс відносин, які складаються у сфері виконання суб'єктами господарської діяльності валютних операцій.

Предметом дослідження є правове регулювання валютних операцій суб'єктів господарської діяльності.

Мета і задачі дослідження. Метою роботи є обґрунтування цілісної концепції правового регулювання валютних операцій суб'єктів господарської діяльності і пропозицій з удосконалення валютного законодавства України на основі комплексного дослідження цього законодавства і його впливу на відносини, що складаються в процесі діяльності суб'єктів господарювання.



РОЗДІЛ І. ОСНОВНІ ХАРАКТЕРИСТИКИ МІЖНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РИНКУ

1.1 Поняття та класифікація валютного ринку

Основною сферою взаємодії суб'єктів валютних відносин, яка визначає можливості реалізації валютної політики, є валютний ринок.

Саме функціонування валютного ринку є основним об'єктом впливу системи валютного регулювання і валютного контролю з боку держави у процесі реалізації валютної політики.

У зв'язку з тим, що міжнародні економічні відносини породжують відповідні грошові вимоги і зобов'язання сторін, необхідною умовою їх урегулювання с використання національної валюти тієї чи іншої країни, оскільки єдиного універсального світового платіжного засобу поки що не існує. Це зумовлює потребу обміну однієї валюти на іншу у формі купівлі-пролажу іноземної валюти платником або одержувачем коштів при здійсненні міжнародних операцій. Саме міжнародний платіжний оборот, пов'язаний з оплатою грошових вимог і зобов'язань юридичних і фізичних осіб різних країн, обслуговується валютним ринком, визначаючи його об'єктивну необхідність.

Досліджуючи сутність поняття "валютний ринок", варто заточити, що у сучасній вітчизняній та іноземній літературі не існує загальноприйнятого підходу до визначення цієї економічної категорії.

Валютний ринок - складне економічне поняття. Тому в економічній літературі важко знайти два однакові його визначення.

Отже, кращому розумінню сутності валютного ринку сприятиме наведення різних визначень, що акцентують увагу на його певних аспектах.

Описову характеристику валютного ринку подає Ф.С. Мишкін: "Більшість країн світу мають свої власні валюти: США мають долар, Швейцарія - франк, Індія - рупію. Торгівля між країнами викликає обмін різних валют одна на одну" [61].

Досить різні визначення поняття валютного ринку подаються у сучасній довідниковій літературі. Так, наприклад, С.В. Мочерний в "Економічному словнику-довіднику" зазначає, що валютний ринок - важлива сфера економічних відносин з приводу купівлі-продажу іноземних валют і платіжних документів.

У працях деяких науковців є згадки про валютний ринок, але не дано його визначення і не досліджено його сутність, хоча розглянуто основні його складові: валюта, валютні цінності, валютний, курс, валютні операції, валютні ризики тощо.

Перелік визначень поняття "валютний ринок" можна продовжити, але їх аналіз і порівняння дозволяє дати наступне визначення цієї економічної категорії: валютний ринок - це система економічних відносин між його суб'єктами щодо здійснення операцій з купівлі - продажу іноземних валют, цінних паперів, фінансових деривативів, банківських металів, інших валютних цінностей, де цінами виступають встановлені під впливом попиту і пропозиції валютні курси. Таким чином, поняття валютного ринку як економічної категорії стоїть в одному ряду з іншими видами ринків, однак його специфікою є об'єкт торгівлі, тобто валюта і валютні цінності, а також ціна, виражена обмінним курсом, що складається під впливом ринкової кон'юнктури. Саме на валютному ринку узгоджуються інтереси продавців і покупців валютних цінностей через співвідношення попиту і пропозиції.

Інтенсивне зростання масштабів валютних ринків пов'язане передусім із занепадом Бреттон-Вудської валютної системи і переходом до системи плаваючих валютних курсів.

Ямайська валютна система, яка передбачала вільний вибір режимів обмінних курсів національних валют, хоч і надає центральним банкам більш широкі можливості для маневру, проте сприяє нестабільності валютних курсів та зростанню обсягів спекулятивних операцій.

До речі, саме у 70-х роках XX ст. поч алося активне формування міжнародного валютного ринку "Forех".

Сутність валютного ринку знаходить безпосереднє відображення у його функціях.

Основні функції валютного ринку:

1. мінімізація ризику, пов'язаного з коливанням обмінних курсів іноземних валют, шляхом формування відповідних механізмів для розподілу цього ризику між різними суб'єктами ринку;

2. своєчасне здійснення міжнародних розрахунків шляхом обміну валют різних країн та переказу коштів через міжнародні платіжні системи банківських установ;

3. визначення та регулювання валютних курсів, формування попиту та пропозиції на іноземні валюти;

4. можливість використання операцій з валютними деривативами як з метою хеджування валютних ризиків, так і з метою валютного арбітражу;

5. диверсифікація валютних резервів підприємств, банків, держави шляхом своєчасного обміну одних валют на інші та формування портфеля валютних вкладень із найстабільніших валют;

6. отримання прибутку учасниками ринку у вигляді різниці, що виникає при обміні іноземних валют унаслідок коливання обмінних курсів;

7. сприяння поглибленню міжнародного розподілу праці та розширенню обсягів міжнародної торгівлі;

8. забезпечення можливості реалізації валютної політики, спрямованої на державне регулювання економічних процесів на національному рівні.

Саме валютний ринок сьогодні є однією з головних форм забезпечення світових господарських зв'язків, виконуючи по суті функції міжнародної грошової системи та сприяючи здійсненню міжнародних інвестицій і торгівлі. Він обслуговує не лише експортерів та імпортерів, а й величезні міжнародні потоки капіталів, розширившись від ланцюга окремих національних фінансових центрів до єдиного інтегрованого міжнародного ринку, який відіграє значно важливішу роль у функціонуванні національних економік, впливаючи на всі аспекти життя суспільства.

Саме цим зумовлена порівняно складна структура валютного ринку за сферою поширення, рівнем організованості, складом суб'єктів (рис. 1.1).

Рис. 1 Структура валютного ринку

Успішний розвиток валютних відносин можливий за умови існування особливого ринку, на якому можна вільно продати та купити валюту. Без такої можливості економічні контрагенти просто не змогли б реалізувати свої валютні відносини - не мали б іноземної валюти для здійснення своїх зовнішніх зобов'язань, не змогли б перетворити одержану валюту в національні гроші для виконання своїх внутрішніх зобов'язань.

У таблиці 1 представлена класифікація валютного ринку за основними критеріями.



Таблиця 1 Класифікація валютного ринку

Критерії класифікації	Назва сегментів валютного ринку
Залежно від організації торгівлі	- біржовий - позабіржовий
За видами валютних курсів	- з фіксованим режимом - з "вільно плаваючим" режимом - з "регульованим плаваючим" режимом - з подвійним режимом - з системою множинних режимів
За характером операцій	- конверсійний (касовий, ф'ючерсів, форвардів, свопів, опціонів, арбітражний) - депозитний (короткостроковий, строковий, до запитання) - кредитний (короткостроковий, середньо-строковий, довгостроковий)
За сферою поширення	- міжнародний - світовий - національний - регіональний
Відносно валютних обмежень	- вільний - регульований
За територіальним розміщенням	- європейський - північноамериканський - азіатський або далекосхідний

За суб'єктами, які здійснюють операції з валютою, валютний ринок поділяється на:

а) міжбанківський (прямий та брокерський) - це сегмент валютного ринку, на якому за терміновістю валютних операцій виділяють три основні складові:

· спот-ринок - ринок торгівлі з негайним постачанням валюти, на який припадає 65 % від всього обороту валюти;

· форвардний - строковий ринок, на якому здійснюється до 10 % валютних операцій;

· своп-ринок - на якому поєднуються операції з купівлі-продажу валюти на умовах "спот" та "форвард"; на ньому реалізується до 25 % всіх валютних операцій.[32, c. 178]

Більшість валютних угод (до 80 % від загального обсягу валютних операцій) здійснюється на міжбанківському сегменті валютного ринку і на поточному (спот) ринку. Міжбанківський валютний ринок є результатом взаємодії валютних рахунків комерційних банків. Ресурси цього ринку поділяються на комерційні (належать комерційним банкам) та регуляційні (належать центральним емісійним банкам).

Функції суб'єктів валютного ринку представлені в таблиці 2.

Таблиця 2 Характерні риси суб'єктів валютного ринку

Суб'єкт	Функції
1. Центральні банки	керують валютними резервами, проводять валютну інтервенцію, регулюють рівень відсоткових ставок за вкладеннями на світовому валютному ринку тощо
2. Комерційні банки	здійснюють основний обсяг валютних операцій як для клієнтів, так і самостійно, за рахунок власних коштів
3. Великі міжнародні банки	виступають як провідні споживачі (покупці) на валютному ринку і здійснюють потужний вплив на процес формування валютних курсів
4. Фірми, які здійснюють зовнішньоторговельні операції	прямого доступу на валютний ринок не мають, діють через посередників. Мають стабільний попит на іноземну валюту (фірми-імпортери) або стабільну пропозицію валюти (фірми-екс-портери); розміщують і залучають вільні залишки у короткострокові депозити.
5. Компанії, що здійснюють закордонні вкладення активів	міжнародні інвестиційні фонди здійснюють диверсифіковане управління портфелем активів, вкладаючи кошти в цінні папери держави та корпорацій будь-яких країн
6. Валютні біржі та валютні відділи товарних і фондових бірж	здійснюють обмін валют для юридичних і фізичних осіб, формують ринковий валютний курс (валютні біржі існують не в усіх країнах світу)
7. Валютні брокерські фірми	здійснюють конверсійні або депозитно-кредитні операції між покупцями та продавцями іноземної валюти

Конвертованість - це гарантована можливість грошової одиниці вільно обмінюватись на інші валюти. При повній конвертованості національної валюти кожна юридична і фізична особа може вільно брати участь у зовнішньоекономічній діяльності, продавати, купувати та обмінювати національну валюту на іноземну за певними курсами без будь-яких обмежень або прямого втручання держави.

Чим нижче рівень конвертації національної валюти, тим більше валютний ринок під-власний державному регулюванню (перш за все, встановленню фіксованого курсу національної валюти щодо інших валют).

Вільно конвертована валюта (ВКВ) - валюта, що вільно та без обмежень обмінюється на валюти інших країн і застосовується у всіх видах міжнародного обігу. В наш час лише деякі держави мають вільно конвертовану валюту: США, Великобританія, Японія, Китай, Канада, Нідерланди, Нова Зеландія, Сингапур, Саудівська Аравія та ін.

Резервна валюта - це вільно конвертована валюта, яка використовується для міжнародних розрахунків і зберігається Центральними банками інших країн. Центральні банки нагромаджують валюту країн, які є лідерами у світовій торгівлі. Практично всі зовнішньоторговельні та фінансові операції здійснюються в доларах США, швейцарських франках, йєнах, євро, фунтах стерлінгах.

Частково конвертована валюта - це національна валюта країн, що обмінюється на обмежену кількість іноземних валют і у міжнародних розрахунках застосовується з обмеженнями.

Неконвертована (замкнена) валюта - національна валюта, яка функціонує тільки в межах однієї країни і не обмінюється на інші іноземні валюти. Неконвертованими є ті валюти, на які накладаються обмеження щодо ввезення, вивезення, купівлі, продажу і до яких застосовуються різноманітні заходи валютного регулювання, в тому числі валютні коефіцієнти з метою обмеження розрахунків в іноземній валюті.

Клірингова валюта - розрахункові валютні одиниці, які існують лише як розрахункові гроші у вигляді бухгалтерських записів банківських операцій за взаємними поставками товарів та надання послуг між країнами-учасницями клірингових розрахунків.

Основою валютних операцій, що здійснюються на валютному ринку, є ціна валюти - валютний курс, рівень якого постійно коливається під впливом попиту й пропозиції учасників цих операцій.

Валютний курс - це ціна грошової одиниці певної країни, що виражена в грошових одиницях іншої країни; співвідношення між грошовими одиницями двох країн, яке використовується для обміну валют при здійсненні валютних та інших економічних операцій.

Необхідність встановлення валютного курсу пояснюється тим, що національна валюта за межами внутрішнього ринку не може виступати законним купівельним і платіжним засобом. Відповідно до чинного законодавства окремих країн курси іноземних валют встановлюються їх котируванням.

Котирування - це

1)визначення офіційними державними органами (центральним банком чи іншою фінансовою установою) курсу (ціни) іноземної валюти;

2) встановлення курсів іноземних валют відповідно до практики, що склалася, і законодавчих норм.

· Пряме котирування -- котирування, що показує, яка кількість національної валюти міститься в одному доларі США.

· Наприклад, якщо американський долар коштує 27гривень 12 копійок, то це буде записуватися в такий спосіб:

Рис. 2 Види валютних котирувань на ринку Форекс



USD/UAH = 27.1200. А якщо є запис USD/CHF = 1.2500, то це означає, що за 1 американський долар в цей час на ринку дають 1,25 швейцарського франка. Та валюта, яка вказується в чисельнику дроба, називається базовою.

У прямих котируваннях базова валюта -- американський долар. Базова валюта є товаром, а парна їй валюта -- грішми, за які цей товар купується.

· Зворотне (зрідка -- непряме) котирування -- котирування, що показує, яка кількість доларів США міститься в одиниці національної. Наприклад, GBP/USD = 1.9700. Це означає, що за 1 британський фунт можна одержати 1,97 доларів США.

Розташування валют у котирувальних парах фіксоване, обумовлене традицією. Більшість валютних пар записують у вигляді прямого котирування до долара. Тільки британський фунт, євро, австралійський і новозеландський долари котирують у зворотному котируванні.

У фінансовому середовищі, у літературі, аналітичних звітах основні валютні пари прийнято називати не як пари, а як окремі валюти. Якщо згадку про долар США не вимовляють, говорячи просто: євро, франк, фунт або йена, то мається на увазі відповідна пара до долара і що всі знають, яка валюта має пряме, а яка зворотне котирування.

· Крос-курс -- це співвідношення між двома валютами без участі долара США. Зазвичай цей курс є похідним від курсів відповідних валют до долара США.

Основними інструментами валютного ринку є банківські перекази, акцепти, акредитиви, чеки, векселі, депозитні сертифікати тощо.

Міжнародні розрахунки класифікуються найчастіше за двома ознаками: строками платежу і порядком документообороту.

За строками платежу виділяються негайні платежі - сконто, і платежі в кредит - інстолмент.

За порядком документообороту основними розрахунками є інкасо та акредитив. Не так часто застосовуються розрахунки банківськими переказами за відкритими рахунками.

Акредитив - іменний цінний папір, що являє собою доручення однієї кредитної установи іншій виплатити визначену суму фізичній або юридичній особі при виконанні зазначених в акредитиві умов.

1.2 Ринок валютних ф'ючерсів

Ринок валютних ф'ючерсів є елементом структури фінансового ф'ючерсного ринку. Використання біржових валютних ф'ючерсних контрактів -- це один зі способів захисту від валютного ризику.

До способів зхисту відноситься використання форвардних контрактів на валюту, що укладаються на міжбанківському ринку, і позабіржових опціонів, а також випуск компанією облігацій в іноземній валюті. Валютний ф'ючерсний ринок, крім забезпечення механізму хеджування, виконує ще одну важливу функцію: курс, зафіксований на біржі, може служити прогнозом того, що буде через три (або більш) місяців, тобто він є свого роду сигналом для учасників ринку, що, орієнтуючись на ф'ючерсні котирування, вирішують, куди краще вкладати власний капітал та вільні кошти.Біржова торгівля валютними ф'ючерсами почалася 16 травня 1972 р. на Chicago Mercantile Exchange, а точніше, на утвореному в рамках цієї біржі Міжнародному валютному ринку (International Monetary Market -- IMM).

В даний час на IMM йде торгівля наступними іноземними валютами:

· австралійський долар (обсяг контракту -- 100 тис.),

· канадський долар (100 тис.),

· швейцарський франк (125 тис.),

· англійський фунт стерлінгів (62,5 тис.),

· японська ієна (12,5 млн.),

· мексиканське песо (500 тис.),

· бразильський реал (100 тис.).

Крім того торгівля валютними ф'ючерсами здійснюється в США на:

1. MidAmerica Commodity Exchange - контракти на австралійський долар (50 тис.), канадський долар (50 тис.), швейцарський франк (62,5 тис.), англійський фунт стерлінгів (12,5 тис.), японську ієну (6 250 тис.);

2. На New York Cotton Exchange & Associates: контракти на швейцарський франк (125 тис.), на крос-курси валют;

3. На Philadelphia Board of Trade: контракти на австралійський долар (100 тис.), канадський долар (100 тис.), швейцарський франк (125 тис.), англійський фунт стерлінгів (62,5 тис.), японську ієну (12,5 млн.), євро (125 тис.);

4. На New York Futures Exchange: контракти на швейцарський франк (125 тис.), англійський фунт стерлінгів (25 тис.), японську ієну (12,5 млн.) і кілька контрактів на крос-курси валют.

У Європі центром валютної ф'ючерсної торгівлі є лондонська біржа LIFFE. Валютні ф'ючерси, якими торгують на LIFFE, „перекладають” (або точніше сказати адаптують) на англійський фунт стерлінгів, євро, японську ієну і швейцарський франк, причому торгівля усіма валютами ведеться відповідно до курсу долара США.

Як зазначалося вище, валютні ф'ючерси можуть служити засобом захисту від коливань курсів. Однак це не єдина можливість, яку вони надають. Значне місце серед всіх операцій на цих ринках займає спекуляція і, зокрема, операції зі спредами на валютних контрактах. Спекулянти використовують як внутрішньо ринковий спред, так і угоди про продаж валют між різними суб'єктами валютного ринку.



РОЗДІЛ ІІ.МЕХАНІЗМ ФУНКЦІОНУВАННЯ МІЖНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РИНКУ НА ТЕПЕРЕШНІЙ ЧАС

2.1 Аналіз ринку «Форекс»

Форекс (англ. Forex від FOReign EXchange -- обмін іноземної валюти) -- міжбанківський міжнародний валютний ринок. Зазвичай використовується словосполучення «ринок Форекс» (англ. Forex market, Fx-market). Термін Форекс прийнято використовувати для позначення взаємного обміну валют, а не всієї сукупності валютних операцій.

За даними Банку міжнародних розрахунків щоденний обсяг операцій на цьому ринку у 2016 році становив $5,1 трильйони..

Форекс є позабіржовим ринком. Він являє собою неформальну мережу торговельних відносин між учасниками ринку по усьому світу, включаючи центральні, комерційні, інвестиційні банки, пенсійні фонди, брокерів і дилерів, страхові компанії, транснаціональні корпорації і приватних осіб. На

даному ринку проходять торговельні операції по всіх основних валютах.

Таблиця 3

Середньодобовий грошовий обіг на ринку Форекс (приблизні значення)[1]
Рік	1989	1992	1995	1998	2001	2004	2007	2010	2013	2016
Сума (трлн. $)	0,6	0,8	1,2	1,5	1,2	1,9	3,3	4,0	5,4	5,1



Рис. 3 Грошовий обіг на ринку Форекс

На ринку Форекс проводяться такі основні операції з валютою:

· торговельні та інвестиційні;

· спекулятивні;

· хеджувальні;

· регулюючі (валютні інтервенції центробанків).

На ринку Форекс виділяють кілька сегментів:

1. Ринок спот -- поставка валюти відбувається на другий робочий банківський день після дня проведення операції.

2. Форвардний сегмент -- поставка валюти відбувається більш ніж через два робочих дні.

3. Угоди своп -- проведення відразу двох операцій (купівлі та продажу, одна з яких угода спот, інша -- форвардна).



Рис. 4 Сегменти ринку Форекс

Таблиця 3 Сегменти середньодобового грошового обігу у квітні 2016

Сегменти середньодобового грошового обігу у квітні (в мільярдах доларів США)
Вид операцій (інструмент)	1989	1992	1995	1998	2001	2004	2007	2010	2013	2016
Операції спот (готівкові угоди)	317	394	494	568	386	631	1005	1489	2047	1652
Форвардні угоди (прямі форварди)	27	58	97	128	130	209	362	475	679	700
Валютні свопи	190	324	546	734	656	954	1714	1759	2240	2378

Рис. 5 Діаграма сегментів ринку Форекс



Валютна пара -- текстовий запис котирування валюти. Найбільш активно на ринку торгуються такі валютні пари:

· EUR/USD -- євро до долара США;

· USD/JPY -- долар США до японської йени;

· GBP/USD -- фунт стерлінгів до долара США (інша назва - "cable", походить від Трансатлантичного кабеля);

· USD/CHF -- долар США до швейцарського франка;

· GBP/JPY -- фунт стерлінгів до японської йени;

· GBP/CHF -- фунт стерлінгів до швейцарського франка;

· EUR/GBP -- євро до фунта стерлінгів;

· EUR/JPY -- євро до японської йени;

· EUR/CHF -- євро до швейцарського франка;

· AUD/USD -- австралійський долар до американського долара;

· USD/CAD -- долар США до канадського долара.

Рис. 6 Валютні пари в торговому терміналі



Пунктом на FOREX називається мінімальна зміна ціни, яка різна для різних пар. Зазвичай один пункт дорівнює одній десятитисячній (0,0001). Для валютних пар, де валютою котирування є JPY, один пункт дорівнює одній сотій(0,01).

Наприклад, зміна ціни євро з 1,2345 на 1,2346 є зміна на 1 пункт. Також зміною на 1 пункт для йени буде зміна ціни 109,77 на 109,76.

«Велика фігура» (частіше називають просто «фігура») -- зміна ціни на 100 пунктів. Наприклад, зміна ціни EUR/JPY з 132,07 до 133,07 -- це ріст на фігуру.

Рис. 7 Велика фігура

Купівля і продаж валюти у валютній парі відбуваються по різних котируваннях. Учасники валютного ринку (банки, інвестиційні компанії, трейдери та ін.) завжди купують по Ask (іноді називають Offer), а продають по Bid. Причому Ask завжди більше Bid. Різниця між Ask та Bid називається спредом (Spread), тобто Ask--Bid=Spread.

Котирування звичайно являє собою подвійне котирування -- або одночасне котирування цін на куплю і продаж (Bid і Ask). Наприклад, котирування по GBP/USD може бути наступного виду 1.7735 / 1.7739. Це означає, що в теперішній момент учасник ринку можете продати фунт за долар по 1,7735 (Bid), а купити по 1,7739 (Ask або Offer).

Таким чином, по Ask дається котирування на купівлю учасником ринку базової валюти, по Bid дається котирування на продаж учасником ринку базової валюти.

Рис. 8 Бід і Аск на ринку ФОРЕКС

Так як ціни валют досить рідко змінюються за хвилину на 100 пунктів, то пропонуються скорочені варіанти котирування.Виходячи із цін попереднього прикладу, можуть запропонувати 1,7735/39 або просто 35/39, тому що передбачається, що якщо трейдер котирує (тобто запитуєте котирування в дилера), він збирається здійснити операцію і знає, де перебуває ринок у межах 100 пунктів.



2.2 Аналіз розвитку ф'ючерсів на світовому ринку

Загально визнано, що біржова торгівля ф'ючерсними контрактами стала одним з найуспішніших нововведень на фінансових ринках за останні десятиріччя. У 1979 р. виникла Нью-Йоркська ф'ючерсна біржа, а у 1982 р. - Лондонська міжнародна біржа фінансових ф'ючерсів. Згодом ці біржі перетворились на провідні світові центри строкової торгівлі. Таким чином, наприкінці XX ст. торгівля строковими фінансовими контрактами перетворилася на явище міжнародного масштабу. [11]

А тепер дослідимо та проаналізуємо найбільші ф'ючерсні біржі світу: Лондонську міжнародну біржу фінансових ф'ючерсів та Нью-Йоркську товарну біржу.

Одночасно Лондон посідає друге місце після США у сфері торгівлі похідними цінними паперами -- опціонами та ф'ючерсними контрактами.

Лондонська міжнародна біржа ф'ючерсів (ЛМБ) була створена в 1982 р.; вона стала першою біржею фінансових ф'ючерсів, що знаходиться не в США. Серед 215 членів ЛМБ - представники фінансових інститутів, промислових груп, а також фізичні особи - досвідчені трейдери, які торгують за власний рахунок. Ця біржа є типовою міжнародною біржею: близько 30% її членів - англійські фірми, в середині 1990-х рр. приблизно по 20% припадало на європейські, американські та японські фірми. В даний час частка західноєвропейських фірм зросла, японських значно зменшилася, а американських залишилася на первісному рівні. У 1998 р на біржі продавалося щодня в середньому близько 850 тис. Контрактів, при цьому обсяг торгівлі на початку нинішнього десятиліття щорічно збільшувався приблизно на 50%.

У торгівлі опціонами також беруть участь маркет-мейкери, які беруть на себе обов'язок постійно контролювати опціони, за які вони відповідають. За цим опціонах вони не можуть виступати в якості брокерів, тобто працювати на комісійній основі, за іншими опціонах заборон немає. Решта учасників, брокери-дилери можуть здійснювати операції в якості брокерів, дилерів, самостійно котирувати опціони.

Розрахунки по всіх угодах проходять через Лондонську клірингову палату (ЛКП), що дозволяє учасникам вийти з гри, уклавши протилежний контракт, що не здійснюючи реального постачання і не виплачуючи повної суми за куплені фінансові інструменти, тобто учасник угоди завжди має можливість закрити свою довгу або коротку позицію. [12]

Нью-Йоркська товарна біржа (New York Mercantile Exchange, NYMEX) - американська ф'ючерсна біржа. Засновано в 1872 році, займає 1-е місце в світі по торгах нафтовими ф'ючерсами. На ній торгуються контракти на нафту, газ, платину, паладій, золото, срібло, мідь та алюміній. За даними Futures Industry Association, в 2006 році було укладено 216 млн. угод. У 2006 році виручка NYMEX склала $497,3 млн., чистий прибуток - $154,8 млн. капіталізація - $11,4 млрд.

На Нью-йоркській товарній біржі ведуться торги ф'ючерсними і опціонними контрактами на сиру нафту, бензин, котельне паливо, природний газ, електрику, золото, срібло, алюміній і платину. Ф'ючерсні контракти на вугілля, пропан і паладій; безліч ф'ючерсів на місячні контракти (календарний спред) на нафту Light, sweet , Brent, бензину, топкового мазуту і природного газу. Вартість запитувана для угод на біржі NYMEX заснована на ціні, яку люди платять по всьому світу. Біржа NYMEX регулюється Комісією з ф'ючерсної торгівлі товарами (Commodity Futures Trading Commission - CFTC) - незалежним федеральним агентством при Уряді США, створеним в 1974 р. для регулювання ф'ючерсних і опціонних угод з купівлі / продажу товарів і захисту учасників термінових товарних ринків від нечесної торгівлі та шахрайства.

У червні 2013 сукупна номінальна вартість фінансових ф'ючерсів на світовому ринку склала 30110000000000 долл.



Рис. 9 Сукупна номінальна вартість відкритих позицій і ількість угод по ф`ючерсах з 1998 по 2013р.

Ринок ф'ючерсів та біржових опціонів на сучасному етапі є тим сегментом міжнародного ринку деривативів, який найбільш успішно й динамічно розвивається. На ньому виникають і поширюються нові типи контрактів, організуються нові біржі.

Підсумовуючи, можна зазначити, що в цілому прискорений розвиток ф'ючерсних ринків є закономірністю функціонування глобальної економіки, для якої характерною є підвищена волатильність основних ринків. Постійне розширення біржової торгівлі призвело до створення бірж нового типу - ф'ючерсних. Їх утворення відображає процес перетворення біржі з ринку реального товару в ринок прав на товар. Ф'ючерсні біржі - своєрідні фінансові інститути, що обслуговують торгівлю. Найчастіше вони створюються в місцях найбільшої концентрації грошових ресурсів, тобто у фінансових центрах. Без банківського кредитування, без достатньої маси вільних грошових коштів ф'ючерсна торгівля неможлива.



РОЗДІЛ ІІІ. ПРОБЛЕМИ ТА ПЕРСПЕКТИВИ МІЖНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РИНКУ

Всі сучасні тенденції розвитку світового валютного ринку повністю залежать від ситуації, яка склалась на міжнародній економічній арені. Ці сучасні тенденції являють собою сукупність факторів, що повністю відповідають вимогам сучасної економіки та дозволяють удосконалити взагалі всю систему міжнародних економічних відносин. Серед тенденцій можна виділити найбільш виражені, і, в першу чергу, до них відноситься збільшення кількості угод щодо купівлі-продажу валюти, що укладаються через світові електронні торгові спеціалізовані системи, створення яких у свою чергу є свідоцтвом високого розвитку інформаційних технологій. Крім того, тенденції на міжнародному валютному ринку прийняли характер потягу до реформування даної сфери з точки зору ужорсточування порядку заключення валютних угод. Також є тенденція до збільшення числа учасників валютного ринку, що призводить до розширення його меж. З урахуванням останніх економічних змін, що залишили особливі зміни у кожній з країн, пріоритетними тенденціями стало реформування валютної сфери. Ці реформи пройшли декілька етапів - з регіонального до міжнародного рівня. Крім того, ці тенденції мають за основу корегування міжнародного законодавства з метою виключення можливості проведення так званих «тіньових» угод.

Важливою умовою ефективної реалізації валютної політики країн, що розвиваються, та країн з перехідною економікою є їх приєднання до процесів поляризації режимів курсоутворення. Обрання країною одного з чистих режимів валютного курсу повинно ґрунтуватися на оцінці її внутрішньо-економічного стану, зовнішньо-економічних позицій та цілей соціально-економічного розвитку і враховувати критерії оптимальних валютних зон.

При переході до плаваючого курсу, впровадження якого є більш складним, але й більш доцільним, в країнах пропонується сформувати наступні основні умови:

· розвинений та ліквідний валютний ринок;

· послідовна політика валютних інтервенцій центрального банку;

· наявність альтернативного номінального орієнтира монетарної політики;

· ефективний механізм моніторингу та управління валютними ризиками(7).

У зв'язку зі значною схильністю країн, що розвиваються, та країн з перехідною економікою до валютних потрясінь, невід'ємним елементом валютних політик країн світу повинен стати механізм забезпечення стабільності національної валютної системи, до складу якого пропонується включити систему раннього попередження валютних криз, а також набір превентивних, коригуючих та антикризових інструментів валютної політики. Для підвищення можливостей ідентифікації валютних криз ця система повинна ґрунтуватися на постійному моніторингу й оцінці комплексу економічних, політичних та соціальних показників розвитку національної економіки і світового господарства.

Для поліпшення ситуації згідно з інформацією НБУ з січня цього року розпочались торги фінансовими активами. Ці інструменти, очевидно, повинні допомогти місцевим експортерам та імпортерам застрахувати свою вразливість, пов'язану з коливаннями на валютному ринку.

На біржі «Перспектива» почалися торги ф'ючерсами на долар і євро, на Українській біржі - на долар і золото, а на Українській міжбанківській валютній біржі - на долар, євро [3].

Біржі України різноманітні за своєю структурою, складом учасників, правилами біржової торгівлі. При їх становленні засновники, як правило, не ставили перед собою завдання по концентрації біржового обігу для творення ринкових цін на сировину, капітали та валюту. Біржі, особливо товарні, засновувалися як гуртові посередники і, як правило, на них торгували і досі торгують дрібними партіями різноманітних товарів, які у світовій практиці не є об'єктами біржової торгівлі.

Вченими запропоновано концепцію становлення ф'ючерсних ринків всіх активів одночасно.

Ця концепція докорінно відрізняється від існуючих в Україні окремих концепцій становлення ф'ючерсних товарних сировинних та фінансового ринків. Основою цієї концепції є прискорене становлення ринків основних активів з одночасним їх структуруванням на спотовий та строковий сегменти. Головним завданням на зерновому ринку сьогодні є залучення на біржу потужних покупців (резидентів та нерезидентів), що мають великий досвід роботи на міжнародних ринках. Це можуть бути російські, українські переробники, торговельні посередники, що досконало вивчили митні процедури, знають кон'юнктуру ринку. Не можна допустити щоб і надалі в Україні не було жодного потужного зернового трейдера. За таких умов Україна не зможе конкурувати на міжнародних ринках.

На ринку України в обороті є 2 конвертовані валюти: це американський долар та євро. Тобто національний валютний ринок є не досить розвиненим та інтегрованим у міжнародний. Адже всього в світовому господарстві станом на 2008 рік було 17 конвертованих валют. Що ж до української гривні, то вона поки, що є слабо інтегрованою та не може застосовуватись в міжнародних розрахунках. Основною причиною на те є слабка економіка та дефіцит платіжного балансу[1, 50].

Основним визначником національного валютного ринку та його відношення до міжнародного є валютний курс.Валютний курс визначає місце та роль національної валюти на світовому ринку.

Серед чинників, які викликали різкі коливання курсу гривні та її знецінення в умовах світової економічної кризи 2007-2010 рр. слід виділити:

- надмірні обсяги кредитування в іноземній валюті;

- бажання банків отримати максимальний прибуток від спекулятивних операцій на міжбанківському ринку;

- суттєве перевищення попиту на іноземну валюту над її пропозицією на готівковому ринку внаслідок втрати довіри домогосподарств до національної валюти, що девальвує. Готівковий ринок перетворився у джерело купівлі іноземної валюти для погашення кредитів;

- підвищення рівня фінансової доларизації та поступова втрата гривнею функції нагромадження;

- зростання державного боргу.

Розглянувши причетність валютної системи до національного господарства та визначивши основні чинники впливу на інтеграцію України до міжнародного валютного ринку, варто виділити такі проблеми розвитку валютного ринку України:

1) зміцнення позиції національної валюти України на світових валютних ринках;

2) інтеграція національної грошової одиниці у світову та регіональні валютні системи відповідно до світових стандартів;

3) покращення стану і структури платіжного балансу України;

4) проблема скорочення і ліквідації міжнародної кредитної заборгованості;

5) визначення оптимальної позиції гривні в зонах “євро” і “рубля”[1, 504].

Умови вирішення цих проблем:

- наближення ринкового курсу гривні до паритету купівельної спроможності, у тому числі за рахунок стимулювання попиту на гривню на світових валютних ринках;

- кредити повинні жорстко контролюватись і використовуватися для придбання новітніх технологій на світових ринках та у сусідів. Це особливо стосується металургійного комплексу як головного постачальника валюти, що потребує модернізації та реконструкції. Але не потрібно акцентувати увагу на одному секторі, адже авіа будівництво також є стратегічним напрямком для розвитку всього промислового комплексу [2, 311].

Для стабілізації курсових коливань гривні (яка є м'якою валютою і не користується попитом за межами країни) в умовах світової економічної кризи НБУ акцентував увагу на використанні прямих інструментів валютно-курсової політики. Йдеться про перегляд лімітів валютної позиції та заборону враховувати в ній резерви; позбавлення резидентів можливості вивозити за кордон валюту, що куплена на міжбанківському ринку за індивідуальною ліцензією або залучена у вигляді кредитів тощо. Серед інструментів опосередкованого впливу на кон'юнктуру внутрішнього валютного ринку НБУ акцентував увагу на валютні “інтервенції”. Реалізація цих заходів в умовах найвищої девальвації гривні (початок 2009 р.) дозволила стабілізувати ситуацію на валютному ринку України.

Останні спроби НБУ взяти під контроль купівлю валюти фізичними особами валюти не була ефективною та спричинила дефіцит валюти у обмінниках та стала спонукати людей навпаки більше скуповувати валюту.

Валютне регулювання слід змінити та покращити в наступних напрямках:

1) обмеження можливостей комерційних банків щодо здійснення спекулятивних операцій;

2) обмеження обсягів купівлі іноземної валюти лише потребами проведення поточних операцій із зарубіжними партнерами;

3) створення перешкод для нелегального вивезення іноземної валюти з країни.

На нашу думку дані заходи можуть дещо знизити та погіршити кредитний та інвестиційний рейтинги України, тому вони повинні вводитись поступово і на певний термін. Коли мова йде про кредитний рейтинг то варто відзначити важливість цього показника для інвесторі - одне з найбільших джерел притоку інвестицій та валютних ресурсів.



ВИСНОВОК

Отож, дослідивши дану тему, я можу зробити висновок, що:

Валютний ринок - це механізм, за допомогою якого встановлюються правові та економічні взаємовідносини між споживачами та продавцями валют.Це являється його основною функціональною характеристикою.

В організаційному плані валютний ринок - це множина великих комерційних банків та інших фінансових закладів, зв'язаних складною мережею сучасних засобів зв'язку, за допомогою яких здійснюється торгівля валютою.

Валютний ринок заснований на економічному законі попиту та пропозиції.

У валютних операціях які відбуваються на валютному ринку беруть участь: продавці валюти, її покупці та посередники.

Суб'єктами валютного ринку є:

1) фірми, організації та приватні особи, зайнятих у зед.

2) комерційні банки, які забезпечують валютне обслуговування зовнішніх зв'язків.

3) брокерські фірми--які займаються посередницькою діяльністю.

4) державні установи--валютні банки та казначейства окремих країн.

Основними споживачами валютного ринку є світові транснаціональні банки. На них припадає близько 90% всього валютного обороту. Внаслідок цього валютні курси формуються у процесі здійснення міжбанківських операцій.

На думку багатьох банкірів і фінансистів, “міжнародні валютні ринки” - це найбільше у світі казино.

Крім того, валютний ринок виконує наступні функції:

1. Своєчасне здійснення міжнародних розрахунків.

2. Регулювання валютних курсів.

3. Диверсифікація валютних резервів.

4. Страхування валютних ризиків.

5. Отримання прибутків учасниками валютного ринку у вигляді різниці курсів валют.

З точки зору структури, валютний ринок можна характеризувати з різноманітних позицій: змісту, сегментів та учасників.

Функціонування та розвиток валютних ринків світу в значній мірі залежить від стабілізації валютного механізму, що діє у світовій валютній системі, від національних і міждержавних заходів, що здійснюються у валютній сфері.

Серед основних інструментів міжнародного валютного ринку ми можемо виділити: обмінні курси, котирування валют, валютні угоди.

Міжнародна валютна система розвивається в даний час двома взаємопов'язаними суперечливими шляхами. З одного боку, посилюються роль і значення глобальних валютно-фінансових структур (МВФ, Група Світового банку), що відповідає потребам транс націоналізації та глобалізації економічного розвитку. З іншого боку, відбуваються процеси регіоналізації валютно-кредитних відносин, формування валютних блоків (зон), основою яких є долар США, євро та ієна. Яка з двох тенденцій стане домінуючою, покажуть події у міжнародній валютній сфері в найближчі десятиліття.

Скоріше за все в найближчі 30 років, в наслідок процесів глобалізації, буде сформована п'ята міжнародна валютна система основою якої стануть

євро, долар США, золотий динар і , можливо , золото.

Суть пропозиції щодо реформування існуючих структур міжнародної валютної системи зводиться, по-перше, до більш повної і всебічної політики провідних країн світу на кшталт маастрихтських критеріїв валютно-фінансової конвергенції країн ЄС; по-друге, до формування центральної системи координації та регулювання валютних курсів, менш жорсткої, ніж фіксовані режими Бреттон-Вудської системи чи європейського механізму валютних курсів, але, водночас, і менш мінливої, ніж сучасний режим вільного плавання, по-третє, до вирішення проблем валютної ліквідності.

Міжнародний фінансовий ринок - це ринок вільних, придатних для інвестування за межами свого утворення та походження грошових ресурсів, міграція яких знаходиться під дією попиту та пропозиції, існуючих в окремих країнах та регіонах, а також під контролем держав та міжнародних валютно-фінансових центрів. На розвиток міжнародного фінансового ринку країни Європи почали впливати ще з 50-х років ХХ ст., коли почав зароджуватися процес європейської інтеграції. Із створенням Європейського Союзу та введенням євро цей вплив посилився в рази. На даний момент єдина європейська валюта є другою по значимістю валютою в світі, після американського долара, і цей вплив тільки продовжуватиме зростати. На фінансових ринках ЄС та США, на які сьогодні приходиться більш ніж дві третини сукупних активів світової фінансової системи, продовжуються інтеграційні процеси. Американські та європейські фінансові регулятори працюють над вдосконаленням механізмів оцінки взаємного впливу заходів регулювання ринків у ЄС і США, що в перспективі дає базис для створення дієвих інструментів регулювання світової фінансової системи в умовах її подальшої глобалізації.

Світова фінансова криза внесе суттєві корективи в плани та стратегії подальшої інтеграції європейських фінансових ринків. Незважаючи на те, що, глобалізація цих ринків все одно продовжиться, оскільки цей процес є незворотнім, уряди європейських країн будуть більш уважно стежити за інтеграційними процесами, підвищать вимоги до контролю за фінансовими потоками, механізмами оцінки та страхування ризиків. Проте, більш важливу роль відіграватиме Європейський центробанк, як головний регулятор фінансових ринків у Європі.



СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Арбузов С. Г. Банківська енциклопедія / С. Г. Арбузов, Ю. В. Колобов, В. І. Міщенко, С. В. Науменкова. - К. : Центр наукових досліджень Національного банку України: Знання, 2011. - 504 с.

2. Арчакова, О. Деякі особливості національного регулювання валютного ризику [Текст] / О. Арчакова // Финансовые риски. - 2007. - N 2.

3. Банківська справа:Справ. посібник /під ред. Ю.О.Бабичевой, М. 2011. - 234с.

4. Валютний курс і зовнішня торгівля: теоретичний та емпіричний аспекти взаємозв'язку / О.І. Береславська // Фінанси України. - 2009. - №3.

5. Міжнародна економіка - Козак Ю.Г

6. Колесніченко В.Ф. "Гроші кредит": навчальний посібник. - Х.: ВД " НЖЕК", 2007. - 432с.

7. Міщенка В.О. "Грошово-кредитна політика в Україні " / - К.:Т-во "Знання", КОО, 2008. -421 c

8. Михайловська І.М., Ларіонова К.Л. "Гроші та кредит": Навчальний посібник - Львів: Новий Світ - 2007. -432с

9. . Мусієнко Т. "Необхідні передумови форми взаємодії країн - учасниць ЕП у сфер грошово-кредитно та валютної політики" // Вісник НБУ. -2006. - 1. -С.22-25



ДОДАТОК 1

Показники валютного ринку України за 2017 рік	Січень	Лютий	Зміна до попереднього місяця
			номінальна	%
Офіційний курс гривні до іноземних валют на останній день місяця
- до долара США (за 100 од.)	2711,90	2705,37	-6,5	-0,24%
- до євро (за 100 од.)	2882,75	2864,17	-18,6	-0,64%
- до російського рубля (за 10 од)	4,51	4,67	0,2	3,59%
Середньозважений курс гривні за операціями з готівковою іноземною валютою
Курс гривні за операціями продажу
- долар США	2807,36	2738,51	-68,8	-2,45%
- євро	2978,51	2915,80	-62,7	-2,11%
Курс гривні за операціями купівлі
- долар США	2763,87	2707,78	-56,1	-2,03%
- євро	2933,46	2880,89	-52,6	-1,79%
Обсяг операцій на міжбанківському валютному ринку України*:
із безготівковою іноземною валютою (млн. дол США в еквіваленті)
продажу	2 724,7	2 691,8	-33,0	-1,21%
купівлі	2 724,7	2 691,8	-33,0	-1,21%
Сальдо (продаж мінус купівля)	0,0	0,0	0,0	0,00%
інтервенції Національного банку України
продажу (млн. дол США в еквіваленті)	235,8	52,7	-183,1	-77,65%
- млн долар США	235,8	52,7	-183,1	-77,65%
- млн євро	0,0	0,0	0,0	0,00%
- млн інших валют в доларовому еквіваленті	0,0	0,0	0,0	0,00%
купівлі (млн. дол США в еквіваленті)	157,8	133,6	-24,2	-15,33%
- млн долар США	157,8	133,6	-24,2	-15,33%
- млн євро	0,0	0,0	0,0	0,00%
- млн інших валют в доларовому еквіваленті	0,0	0,0	0,0	0,00%
із готівковою іноземною валютою (млн. дол США в еквіваленті)
продажу	144,4	186,8	42,3	29,31%
купівлі	197,8	272,7	75,0	37,90%
Сальдо (продаж мінус купівля, млн. дол США в еквіваленті)	-53,4	-86,0	-32,6	61,15%
продажу (тільки млн. дол США)	116,4	146,6	30,2	25,90%
купівлі (тільки млн. дол США)	120,9	193,7	72,8	60,25%
Сальдо (продаж мінус купівля, тільки млн. дол США)	-4,5	-47,2	-42,7	953,42%



ДОДАТОК 2

Звіт про касові обороти банків України в іноземній валюті у 2017 році (у гривневому еквіваленті) (тис. грн.)

Код області	Назва області	Січень	Лютий
		Надх.	Видача	Різниця між надходж. та видачею	Надх.	Видача	Різниця між надходж. та видачею
Усього	33 666 858	32 658 608	1 008 249	29 090 901	28873203	217 698
11	ВЕЗ "Крим"	0	0	0	0	0	0
1	Вінницька	385 223	577 429	-192 206	435 237	543 227	-107 991
2	Волинська	214 984	320 831	-105 847	210 385	265 955	-55 570
3	Дніпропетр.	1 454 722	2 167 933	-713 211	1 738 947	1 867114	-128 167
4	Донецька	371 171	844 982	-473 811	394 992	843 426	-448 434
5	Житомирська	238 946	352 281	-113 335	279 913	356 311	-76 398
6	Закарпатська	286 549	322 514	-35 965	278 874	340 830	-61 956
7	Запорізька	578 041	1 014 159	-436 118	611 909	877 352	-265 443
8	Івано-Франківська	489 030	587 141	-98 111	458 975	541 599	-82 624
9	Київська	531 697	686 411	-154 714	699 543	692 803	6 740
10	Кіровоградська	178 477	294 316	-115 839	231 523	270 732	-39 209
12	Луганська	85 058	158 435	-73 377	90 473	153 523	-63 050
13	Львівська	927 027	1 514 614	-587 587	1 006 929	1 369 227	-362 298
14	Миколаївська	326 356	551 798	-225 442	406 784	589 950	-183 166
15	Одеська	1 907 580	3 290 362	-1 382 782	2 661 486	3 715 383	-1 053 896
16	Полтавська	415 853	677 140	-261 287	453 008	626 196	-173 189
17	Рівненська	233 678	303 904	-70 226	291 953	309 777	-17 824
18	Сумська	250 203	395 607	-145 404	280 539	372 641	-92 102
19	Тернопільська	340 017	477 494	-137 476	310 567	418 314	-107 747
20	Харківська	897 615	1 532 240	-634 626	1 110 747	1 583 647	-472 900

Подобные документы

• Аналіз сучасного стану та тенденцій розвитку світового валютного ринку

  Теоретичні засади функціонування світового валютного ринку. Аналіз валютного ринку з питань: валютні показники, динаміка валютного курсу, обсяги обороту та проведення валютних операцій. Прогнози та очікувані тенденції у розвитку світового валютного ринку.
  
  курсовая работа [472,0 K], добавлен 19.06.2010
  

• Міжнародні валютні ринки та їх функції

  Поняття, функції та структурна характеристика валютного ринку. Механізм функціонування міжнародного валютного ринку на сучасному етапі глобалізації світової економіки. Україна на світовому валютному ринку та її взаємодія з МВФ, групою Світового банку.
  
  курсовая работа [73,0 K], добавлен 07.03.2009
  

• Сучасні тенденції розвитку світового валютного ринку

  Тенденції розвитку світової економічної системи. Темпи зростання об’ємів міжнародного валютного ринку. Конкуренція між валютними угодами "спот" і "своп". Фактори глобальної інтеграції фінансових ринків. Обсяг світового валютного ринку за валютними парами.
  
  реферат [1,7 M], добавлен 03.04.2013
  

• Міжнародний валютний ринок

  Сутність міжнародного валютного ринку. Суб'єкти валютного ринку. Основні види операцій. Особливість попиту та пропозиції на валютному ринку. Валютні угоди з негайною поставкою валюти. Особливості фінансових ф'ючерсів. Основні джерела пропозиції золота.
  
  презентация [7,3 M], добавлен 13.11.2014
  

• Інвестиційна діяльність на світовому ринку

  Поняття та класифікація світових ринків капіталу, закономірності їх розвитку. Форми здійснення міжнародного інвестування. Розвиток теорії та моделей використання інвестиційних ресурсів на сьогодні, стратегія їх залучення. Україна на інвестиційному ринку.
  
  курс лекций [2,0 M], добавлен 10.08.2011
  

• Маркетингове дослідження міжнародного ринку продукту та продуктові експортні стратегії вітчизняних товаровиробників (на прикладі конкретного продукту)

  Особливості продуктових експортних стратегій та маркетингових досліджень на світовому ринку. Аналіз виробничо-господарської і зовнішньоекономічної діяльності, фінансово-економічного стану, конкурентної позиції на внутрішньому ринку КЗШВ "Столичний".
  
  магистерская работа [488,0 K], добавлен 31.01.2010
  

• Особливості ринку позичкового капіталу Латинської Америки

  Поняття міжнародного ринку позикових капіталів. Передумови формування та розвитку світового ринку позикового капіталу. Сучасні тенденції розвитку ринку позикових капіталів, лізингу, становлення та розвиток іпотечного ринку в країнах Латинської Америки.
  
  курсовая работа [93,4 K], добавлен 13.08.2008
  

• Світовий ринок чорних металів

  Дослідження світового ринку чорних металів. Аналіз зв’язків між суб’єктами міжнародного металургійного комплексу відповідно до умов і потреб світового ринку чорних металів. Проблеми розвитку сучасного ринку чорних металів в Україні та їх вирішення.
  
  курсовая работа [1,8 M], добавлен 16.10.2009
  

• Світовий фінансовий ринок: структура, динаміка, перспективи

  Головні особливості функціонування та структура міжнародного фінансового ринку, його учасники. Аналіз причин виникнення світової фінансової кризи. Досвід країн Азії у регулюванні ринку у кризових умовах. Покращення інвестиційної привабливості України.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 23.11.2013
  

• Кон’юнктура ринку соняшникової олії в Україні

  Теоретичні засади розвитку ринків соняшникової олії в умовах глобалізації світової економіки. Державне регулювання ринку в Україні. Моніторинг, прогноз кон’юнктури. Поточний стан внутрішнього ринку. Перспективи посилення позицій країни на світовому ринку.
  
  курсовая работа [2,4 M], добавлен 03.03.2013
  

• Суть і форми міжнародного руху капіталів у сучасній економіці

  Економічна сутність та інфраструктура міжнародного інвестиційного ринку, його складові елементи. Вплив вільних економічних зон на процес руху міжнародного капіталу. Географія, масштаби, аналіз міжнародного руху капіталу та місце України в ньому.
  
  дипломная работа [283,5 K], добавлен 14.06.2011
  

• Міжнародний туризм: структура і роль у розвитку світової економічної системи

  Історія міжнародного туризму. Міжнародний туризм - джерело валютних надходжень країни і засіб для забезпечення зайнятості. Сучасна динаміка розвитку міжнародного туризму. Основні тенденції та перспективи розвитку міжнародного туризму в майбутньому.
  
  курсовая работа [190,5 K], добавлен 07.02.2008
  

• Функціонування світового ринку рибної продукції

  Теоретико-методологічні основи розвитку і функціонування світового ринку: країни-постачальники і країни-імпортери. Місце України на світовому ринку рибопродуктів. Реформування механізму державного регулювання зовнішньої торгівлі України, його перспективи.
  
  научная работа [367,0 K], добавлен 15.02.2011
  

• Холдинги як форма структурованого багатопрофільного міжнародного бізнесу

  Сутність холдингової форми організації міжнародного бізнесу. Питома вага власності міжнародних холдингів в сучасній структурі пивної галузі економіки України. Аналіз діяльності міжнародного холдингу "Baltic Beverages Holding" на ринку виробництва пива.
  
  дипломная работа [955,8 K], добавлен 16.06.2013
  

• Діяльність підприємств на світовому ринку технології

  Світовий ринок технології, його структура. Форми міжнародного трансферу технологій. Ліцензійна торгівля в міжнародній економіці. Специфіка економічних розрахунків при купівлі і продажу ліцензій. Франчайзинг як сучасна форма міжнародного руху технологій.
  
  курсовая работа [34,0 K], добавлен 11.01.2011
  

• Європейська валютна система, її становлення та розвиток

  Поняття, структура та створення Європейської валютної системи. Характеристика змін в структурі і тенденціях розвитку ринку капіталів в ЄВС у зв'язку з введенням євро. Аналіз впливу країн-кандидатів на вступ до ЄС на стан валютного ринку об'єднаної Європи.
  
  курсовая работа [65,1 K], добавлен 07.05.2017
  

• Поняття та основні завдання системи валютного регулювання і валютного контролю

  Основні напрямки валютного регулювання. Інституційне забезпечення валютного регулювання (інструменти). Механізми валютного регулювання в Україні. Основні завдання валютного регулювання та валютного контролю. Суб'єкти валютних відносин та їхні права.
  
  контрольная работа [34,7 K], добавлен 09.08.2009
  

• Міжнародний ринок інформаційних технологій

  Сутність ринку інформаційних технологій та його роль у світовій економіці. Аналіз його розвитку та основні складові. Проблеми та шляхи розвитку міжнародного ринку інформаційних технологій. Основні фактори, які забезпечують доходи від продажу баз даних.
  
  курсовая работа [170,6 K], добавлен 26.01.2015
  

• Валютна політика та система валютного регулювання України на сучасному етапі

  Особливості входження України в систему світового фінансового ринку в сучасних умовах. Інтеграція як економічне явище. Мета лібералізації валютного ринку. Економіко-правові документи, які регламентують розвиток зовнішньоекономічної діяльності України.
  
  реферат [11,1 K], добавлен 03.06.2015
  

• Сучасний стан і перспективи розвитку міжнародного права у ХХІ столітті

  Історія становлення та сучасний стан міжнародного права. Його структура, норми. Організаційно-правовий механізм імплементації та національний механізм реалізації правових норм. Основні напрямки, проблеми та перспективи його розвитку, значення для України.
  
  дипломная работа [57,1 K], добавлен 13.04.2016
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам