Главная
Коллекция "Revolution"
Международные отношения и мировая экономика
Международная миграция капиталов. Мировой рынок ссудных капиталов
Международная миграция капиталов. Мировой рынок ссудных капиталов
Содержание, факторы и формы международной миграции капиталов. Роль транснациональных корпораций в мировой экономике. Черты международной миграции капиталов в современных условиях. Функции и формы международного кредита. Кризис внешней задолженности.
| Рубрика | Международные отношения и мировая экономика |
| Вид | лекция |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 10.03.2018 |
| Размер файла | 93,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Международная миграция капиталов. Мировой рынок ссудных капиталов
1. Содержание, факторы и формы ММК
В современных условиях мировой рынок капиталов является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов мирового рынка.
Мировой рынок капиталов представляет собой систему отношений, обеспечивающих перемещение (миграцию) и перераспределение капиталов между странами в рамках МСХ. Этот рынок основан на свободе миграции капитала между странами и относительном избытке капиталов в одних странах, и недостатке в других. На относительную избыточность капиталов в тех или иных странах обращал внимание еще К. Маркс. Он замечал, что в этих странах капитал вовсе не излишен, однако прибыльность его применения может быть меньше, чем прибыльность его применения в другой стране. Поэтому решающей целью вывоза капитала является получение более высокой доходности на капитал в результате его соединения с экономическими ресурсами других стран. Более высокая доходность от использования этого капитала может быть получена в результате экономии на издержках, которая определяется более низкими ценами на факторы производства за рубежом, в том числе более низкими ставками заработной платы и ставками налогов, более низкими ценами на землю, на сырьевые и энергетические ресурсы, низкими требованиями к экологической чистоте производства и другими обстоятельствами.
В современных условиях параметры международной миграции капитала растут более высокими темпами, чем растёт мировой товарооборот и мировой валовой продукт. Факторами, которые способствуют развитию ММК, являются следующие:
Усиление соперничества между крупными компаниями различных стран за получение доступа к ограниченным экономическим ресурсам других стран. Получая доступ к этим ресурсам, фирма одной страны тем самым блокирует доступ к ним фирмы - конкурента и, следовательно, имеет более широкие возмож-ности как закрепиться на данном национальном рынке, так и увеличить свои позиции на мировом рынке и тем самым увеличить совокупную массу своей прибыли.
Протекционистская политика государства ограничивает проникновение товаров из-за рубежа на рынок данной страны, поэтому через ввоз капиталов на территорию данной страны имеется возможность проникновения за таможенные барьеры. Тем самым фирма-экспортёр капитала может наладить производство своего товара и закрепиться на рынке данной страны.
Повышение спроса на капитал для обеспечения экономи-ческого роста как со стороны стран с развивающимися рынками, так и со стороны высокоразвитых стран. Через импорт капитала страны стремятся приобщиться к передовому научно-техническому, управленческому, маркетинговому зарубежному опыту.
Либерализация приёма иностранного капитала со стороны государства путём улучшения инвестиционного климата и создания гарантий для иностранных инвесторов.
Функционирование еврорынка, который снимает ограничения на перемещение между странами ссудных капиталов путем упрощения валютного режима.
Социально-политическая нестабильность стран, риск потерь капиталовложений определяет «бегство» капиталов за границу. Оно может быть дополнено необходимостью отмывания «грязных» денег, стремлением найти финансовые зоны, где сильнее режим конфиденциальности и существуют льготы по финансовым операциям.
Формы международной миграции капиталов.
Капитал мигрирует между странами в различных формах. Классификация этих форм рассматривается с различных точек зрения:
1. С точки зрения субъектов, вывозящих капитал, можно выделить следующие формы международной миграции капитала:
а) миграция частного капитала;
б) миграция государственного капитала;
в) миграция капитала со стороны международных финансовых организаций.
Большая доля (около 60%) приходится на миграцию частного капитала. В данном случае экспортерами капиталов могут выступать как частные банки, так и частные компании других сфер (как правило ТНК и ТНБ). На миграцию государственного капитала приходится около 30% всего объема мигрирующего капитала, а на международные финансовые организации - около 10%.
2. С точки зрения срока, на который мигрирует капитал, имеют место:
а) краткосрочная миграция капитала (до 1 года);
б) среднесрочная миграция капитала (от 1 до 5-7 лет);
в) долгосрочная миграция капитала (более 5-7 лет).
3. С точки зрения характера и целевого назначения мигрирующего капитала выделяются:
а) ссудная форма ММК, которая осуществляется с целью получения дохода в виде процента;
б) предпринимательская форма ММК, которая осуществ-ляется с целью получения дохода в виде прибыли (дивиденда).
Если капитал мигрирует с целью инвестирования в экономику другой страны, то различают следующие виды иностранных инвестиций:
а) портфельные инвестиции;
б) прямые инвестиции;
в) прочие инвестиции.
Портфельные инвестиции - это такие капиталовложения в экономику других стран, которые не дают возможности установить контроль над деятельностью зарубежных фирм (или это вообще не входит в планы инвестора). Они, как правило, осуществляются в виде покупки долговых ценных бумаг (например, облигаций), а также небольшого пакета акций (по методике Всемирного банка и по российскому законодательству они составляют менее 10% акционерного капитала зарубежной компании). Субъектами вывоза капитала в форме портфельных инвестиций могут выступать банковские компании и различные финансовые институты, прежде всего, страховые, пенсионные, инвестиционные и смешанные фонды развитых стран, которые формируют свой портфель ценных бумаг за счет покупки наиболее прибыльных ценных бумаг компаний различных стран и государственных облигаций.
Прямые инвестиции - это капиталовложения в экономику другой страны, которые позволяют инвестору стать стратегическим собственником зарубежной компании и определять хозяйственную политику этой компании и владеть контрольным пакетом акций (по методике Всемирного банка и российскому законодательству это 10% и более акционерного капитала).
Прямое инвестирование может осуществляться в различных модификациях:
- путём создания нового предприятия за рубежом со 100% - ным иностранным капиталом или полного приобретения уже сущест-вующего предприятия за рубежом;
- путём создания совместных предприятий (ассоциированных компаний) с предпринимателями других стран;
- путём приобретения контрольного пакета акций уже функционирующей зарубежной компании;
- путём слияния с зарубежной компанией;
- путём заключения соглашения о разделе продукции при разработке естественных природных богатств другой страны;
- путём заключения лицензионных франчайзинговых соглашений.
Причины экспорта и импорта прямых зарубежных инвестиций весьма разнообразны. Главные из них - стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения и диверсифицировать риск. Определяющими условиями прямого инвестирования являются:
Технологическое лидерство.
Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпораций, тем больше объем её экспорта прямых инвестиций за рубеж.
Экономия масштаба.
Чем больше размер производства корпорации для внутреннего рынка, тем больше объём её экспорта прямых инвестиций. Большинство корпо-раций, перед тем как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности экономии масштаба внутри национального рынка.
Размер корпорации.
Чем больше размер корпорации, тем больше объем её экспорта прямых инвестиций.
Степень концентрации производства.
Чем выше уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций.
Обеспечение доступа к природным ресурсам.
Чем выше потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем больше объем экспорта прямых инвестиций в страну, где этот ресурс имеется.
Прочие условия экспорта капитала:
Сокращение транспортных издержек на доставку товара потребителю за счет создания предприятия в непосредственной близости от него, преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольного производства на её территории.
В государственной статистике применяется термин «прочие инвестиции». Под ними понимаются кредиты, предоставляемые зарубежными государствами и международными финансовыми организациями. Как правило, они являются связанными кредитами, то есть имеют целевое назначение. Например, кредит Междуна-родного банка реконструкции и развития на создание очистительных сооружений для Целлюлозно-бумажного комбината на Байкале.
Хотя страна, испытывающая недостаток инвестиционных средств, заинтересована в любых формах привлечения иностранного капитала, но наиболее выгодна с точки зрения возможностей обеспечения экономического роста форма прямого иностранного инвестирования. Этот тезис определяется тем обстоятельством, что только прямые инвестиции позволяют привлечь современные зарубежные технологии и передовые достижения в области маркетинга и менеджмента, ибо в этом заинтересован сам инвестор. Также их выгодность заключается в том, что они не увеличивают внешнего долга государства, а даже создают условия для его погашения.
В целом значение иностранных инвестиций для экономики страны-импортера капитала заключается в следующем:
- являются дополнительным, а иногда важнейшим источником средств для расширения производства товаров и услуг, а, следовательно, для повышения степени удовлетворения потребительского спроса;
- обеспечивают передачу современной зарубежной технологии и обучение местного персонала;
- обеспечивают рабочие места непосредственно в компаниях, функционирующих с помощью иностранного капитала;
- позволяют обеспечить экономический рост и создать новые рабочие места в смежных отраслях экономики, определяя, с одной стороны, расширение заказов для поставщиков и подрядчиков, а, с другой стороны, расширение ресурсной или продуктовой базы для перерабатывающих отраслей, строительных, транспортных и торговых организаций;
- позволяют отказаться от импорта или существенно сократить импорт определенных товаров и услуг, то есть осуществлять импортозамещение;
- позволяют увеличить экспорт данной страны;
- создают условия для погашения внешнего долга;
- содействуют интеграции национальной экономики в мировую экономику и способствуют развитию разнообразных форм сотрудничества.
Таким образом, иностранные инвестиции являются важным средством включения экономики страны в международное разделение труда и открывают широкие возможности для повышения эффективности как национального производства, так и внешнеэкономической деятельности. В целом же, ММК является одной из важнейших основ развития мирового хозяйства, определяя взаимную заинтересованность в ней разных стран.
2. ТНК и их роль в мировой экономике
В результате миграции капитала в форме прямых инвестиций происходит образование филиалов тех компаний, которые вывозят капитал, и становление таких хозяйственных образований, как Транснациональные Корпорации (ТНК).
Термин «транснационализация» означает перемещение хозяйст-венной деятельности фирмы за пределы национальных границ. Основной формой крупного бизнеса являются корпорации, потому и международные фирмы организационно оформлены как ТНК.
ТНК - это международные по охвату своей деятельности и, как правило, национальные по составу функционирующего капитала компании, которые имеют филиалы в различных странах.
Однако международные по охвату деятельности компании не обязательно могут принадлежать предпринимателям одной страны, то есть являться в полной мере американскими, японскими, или голландскими, а могут сразу создаваться как многонациональные (МНК), то есть с помощью капиталов ряда стран. ООН в своей статистке МНК причисляет к ТНК.
В мире существует небольшое количество МНК. Крупнейшие из них: в нефтяном бизнесе - Роял Датч-Шелл (англо-голландская); в пищевой промышленности - Юнилевер (англо-голландская); в электротехнической сфере - Асеа Браун Бовери (шведско-швейцарская); в никелевой промышленности - ИНКО (англо-американо-канадская).
На рубеже 20-21 века в мире функционировало около 60 тысяч ТНК, которые имели почти 500 тысяч зарубежных филиалов.
Однако в мировой практике под международными корпора-циями понимают лишь действительно крупные компании, оказы-вающие существенное влияние на мировой рынок товаров и факторов производства. Как правило, к ним относятся лишь те ТНК и МНК, которые отвечают следующим требованиям:
- филиалы имеются не менее, чем в 6 странах мира;
- годовой объем продаж составляет не менее 1 млрд. $ США;
- доля зарубежных активов не менее 25 % ;
- от 1/5 до 1/3 общего оборота приходится на заграничные операции.
ТНК занимают ведущее место в мировой экономике. Под их контролем находится более 30% всех производственных активов мирового хозяйства, около половины мирового промышленного производства, более 60% мировой торговли и приблизительно 80% патентов и лицензий на новую технику, технологии и ноу-хау.
Во главе ТНК находится головная компания. Более 90% всех ТНК имеют штаб-квартиры в промышленно развитых странах. Головная компания принимает решения стратегического характера, такие как:
- решения о слиянии с другой ТНК;
- решения о приобретении новых и ликвидации неэффективных подразделений;
- решения о долгосрочной инвестиционной, производственной и финансовой политике, об осуществлении контроля над финансами и НИОКР.
При этом современная структура управления компанией строится таким образом, чтобы давать возможность менеджерам и специалистам зарубежных филиалов самостоятельно принимать текущие решения по удовлетворению потребительского спроса покупателей, по экономии на издержках, по работе с поставщиками и подрядчиками с учётом специфики местного рынка и на основе знания местного законодательства.
Зарубежные подразделения ТНК могут иметь различный статус, в том числе принимать следующие формы:
1. Отделение - это предприятие, которое не имеет самостоятельного баланса, а головная компания полностью владеет (100% собственности) и управляет данным филиалом.
2. Дочерняя компания - форма филиала, выступающего как юридическое лицо, при которой головная компания владеет более 50 % акций или паёв филиала, назначает руководство данным филиалом и осуществляет финансовый контроль над компанией.
3. Ассоциированная компания - это форма филиала, когда головная компания владеет не менее 10%, но не более 50% акций или паёв филиала. Хотя прямой инвестор принимает участие в решении важнейших вопросов развития филиала, но не имеет стратегического преимущества и единоличного контроля над функционированием филиала.
Важнейшими показателями транснационализации деятельности компаний являются:
1. Количество зарубежных филиалов (количество стран, где находятся филиалы ТНК).
2. Доля зарубежных активов ТНК.
3. Доля зарубежных продаж ТНК.
4. Доля работников в зарубежных подразделениях ТНК.
Крупнейшие ТНК мира имеют филиалы в нескольких десятках (некоторые даже более чем в сотнях) стран мира. Как правило, ТНК - это многопрофильные по охвату деятельности компании. Их активы не ограничиваются лишь размещением в базовых отраслях. Для повышения прибыльности, для лучшего использования ресурсов различных стран, для повышения устойчивости и приспособляемости к изменениям конъюнктуры мирового рынка инвестиции вклады-ваются и в непрофильные активы. Исходя из своей стратегии максимизации прибыли, ТНК могут переводить свои капиталы из одной страны в другую, из одной отрасли в другую, закрывая или снижая производство в одних подразделениях и расширяя хозяй-ственную деятельность в других.
Наиболее крупные ТНК принадлежат ведущим странам мира. Из первой сотни крупнейших ТНК: 1/3 часть - американские, 1/5 - японские, по 1/10 - германские и французские, 7 фирм - английские, 5 фирм - швейцарские и т. д.
Анализ отраслевой структуры 100 ведущих ТНК показывает, что главными сферами их деятельности являются - электроника и электротехническая промышленность, автомобилестроение, нефтедобыча и нефтепереработка, химическая и пищевая промышленность. В основном активы размещаются в отраслях высоких технологий. Крупнейшие промышленные ТНК мира показаны в таблице 1.
Таблица 1
Крупнейшие ТНК по величине зарубежных активов
|
Рейтинг ТНК |
ТНК |
Страна |
Сфера деятельности |
Доля зарубежных активов в общем объёме активовв % |
Доля зарубежных продаж в общем объёме продажв % |
Доля зарубежного персонала в общем количестве персонала, в % |
Индекс транснациональ-ности, в % |
|
|
1 |
Дженерал Электрик |
США |
Электроника |
30 |
27 |
35 |
30,7 |
|
|
2 |
Роял Датч- -Шелл |
Велико-британия/ Нидерланды |
Нефтяная промышленнось |
66 |
55 |
78 |
66,6 |
|
|
3 |
Форд |
США |
Автомобиле-строение |
30 |
45 |
… |
37,7 |
|
|
4 |
Экссон |
США |
Нефтедобыча и переработка |
58 |
87 |
… |
72,7 |
|
|
5 |
Дженерал Моторс |
США |
Автомобиле-строение |
25 |
32 |
34 |
30,3 |
|
|
6 |
IBM |
США |
Компьютеры |
51 |
62 |
50 |
54,3 |
|
|
7 |
Тойота |
Япония |
Автомобиле-строение |
35 |
48 |
23 |
35 |
|
|
8 |
Фольксваген |
Германия |
Автомобиле-строение |
… |
64 |
47 |
55,3 |
|
|
9 |
Мицубиси |
Япония |
Диверсифициро-ванная деят - ть |
… |
39 |
44 |
41,4 |
|
|
10 |
Мобил |
США |
Нефтедобыча и переработка |
67 |
66 |
53 |
62,3 |
|
|
11 |
Нестле |
Швейцария |
Пищевая пром. |
91 |
98 |
97 |
95,3 |
|
|
12 |
АББ - Асеа Браун Бовери |
Швейцария/ Швеция |
Электроника / электротехника |
… |
97 |
94 |
96,1 |
|
|
13 |
Эльф Акитен |
Франция |
Нефтедобыча и переработка |
62 |
60 |
49 |
56,6 |
|
|
14 |
Байер АГ |
Германия |
Химическая пром. |
90 |
84 |
66 |
79,9 |
|
|
15 |
Хёхстаг |
Германия |
Химическая пром. |
79 |
53 |
63 |
65,6 |
|
|
16 |
Ниссан Мотор |
Япония |
Автомобиле-строение |
46 |
53 |
… |
50,4 |
|
|
17 |
Фиат |
Италия |
Автомобиле-строение |
38 |
39 |
38 |
38,2 |
|
|
18 |
Юнилевер |
Велико-британия / Нидерланды |
Пищевая пром. |
84 |
86 |
90 |
87,1 |
|
|
19 |
Даймлер- -Бенц |
Германия |
Автомобиле-строение |
… |
62 |
23 |
41,9 |
|
|
20 |
Филипс электроникс |
Нидерланды |
Электроника |
77 |
95 |
82 |
84,9 |
Наряду с транснационализацией деятельности промышленных компаний, этот процесс все шире охватывает банковскую сферу. В международном кредите господствуют 50 транснациональных банков. Транснациональные банки (ТНБ) сформировались на основе крупнейших коммерческих банков промышленно развитых стран. Наиболее крупными из них являются Японский Индустриальный банк и Токио-Мицубиси банк, немецкий Дойче банк, швейцарский UBS, американские Сити-Групп, Банк оф Америка, Дж.П.Морган, Меррил Линч, Леман Бразерс, голландский ABN Amro, английский HSBC, французские Париба и Кредит Агриколь и другие.
В последние годы транснационализируют свою деятельность и российские компании: Газпром (филиалы в Германии, Чехии, Эстонии, Латвии), Лукойл (филиалы в США, Норвегии, Финляндии, Чехии, Кипре, Греции, Турции, Румынии, Болгарии, Украине, Израиле), Алроса (филиалы в Армении, Румынии, Венгрии, Австралии, а также на Украине).
3. Основные черты ММК в современных условиях
Международная миграция капитала развивается как по масштабам, так и по структуре. В современных условиях ей присущи следующие черты и тенденции развития:
1. Для ММК характерны высокие темпы роста, которые превышают и темпы роста мирового производства, и темпы роста мировой торговли. Например, в 1999 году прирост валового мирового продукта составил 3%, прирост мировой торговли - 4,6%, а прирост прямых иностранных инвестиций (ПИИ) - 25,3%. Причем, в послед-ние годы ПИИ растут примерно в 3 раза быстрее, чем внутренние инвестиции. Прирост ПИИ в ежегодном измерении в конце 90-х годов 20-го века составлял около 200 млрд. долларов.
2. Если ранее основной поток инвестиций шел из промышленно развитых стран в отсталые, в том числе в колонии, то в современных условиях до 80% мигрирующего капитала направляется из одних развитых стран в другие развитые страны (более 600 млрд. долларов). В основном зарубежные капиталовложения в промышленно развитых странах применяются в наукоемких отраслях, связанных с использованием квалифицированных местных кадров (электроника, биотехнология, фармацевтика и другие), а также в сфере услуг (финансовых, информационных, страховых и других). Что же касается зарубежных капиталовложений, размещаемых в развивающихся странах, то они применяются по преимуществу в добывающих отраслях, в отраслях АПК, в сферах рыночной инфраструктуры. Особенностью современного периода иностранного инвестирования в развивающихся странах является акцент на финансирование отраслей обрабатывающей промышленности, прежде всего наименее сложных и рассчитанных на массовое производство, где используется более дешевая местная рабочая сила. Это имеет отношение к производству автомобилей, мебели, спортивной атрибутики, химических продуктов и т.д. Из всех развивающихся стран наиболее привлекательным для иностранного инвестирования в конце 90-х годов 20-го века был Китай (более 40 млрд. долларов), далее за ним следовала Бразилия (более 30 млрд. долларов). На все страны с переходной экономикой Центральной и Восточной Европы и СНГ приходилось всего лишь около 20 млрд. долларов.
3. Основным экспортером капитала в современных условиях по-прежнему выступают США. Однако в последние десятилетия некоторые другие страны мира наращивали вывоз капитала более быстрыми темпами, чем США. К ним относятся Япония, ФРГ, Великобритания, Голландия, Сингапур, Ю.Корея. Причем США одновременно являются и крупнейшим импортером капитала. Именно в США направляется до 20% прямых инвестиций из ФРГ и Франции, до 25% из Великобритании и до 40% из Японии.
4. Для современного периода характерно так называемое перекрестное движение капитала. Это означает, что капитал мигрирует из одной страны в другую, а навстречу ему движется капитал из этой страны. Перекрестное движение капитала характерно как в рамках одних и тех же отраслей, так и для разных отраслей. Примером одноотраслевого движения капитала может являться деятельность автомобильных компаний США, которые открывают свои филиалы в Германии, а германские компании - в США. В качестве примера разноотраслевого движения капитала следует назвать действия японских компаний в сфере электроники, которые открывают на американском континенте свои филиалы в этой отрасли, а американский бизнес в Японии вкладывает капитал в сферу телекоммуникаций, информационных услуг, индустрию развлечений.
5. Развиваются и становятся многообразными формы между-народного инвестирования. Если ранее инвестиционные вложения в экономику других стран шли в основном в форме создания собственных фирм или покупки контрольных пакетов акций зарубежных компаний, то в современных условиях наряду с этими формами широкое распространение получили следующие формы: слияние и поглощение иностранных компаний, создание совместных предприятий (ассоциированных компаний), соглашения о разделе продукции, лицензионные франчайзинговые соглашения.
6. Способ инвестиционных вложений в настоящее время в значительной степени связан с функционированием уже вложенного ранее за границей капитала. Это означает, что основная часть капиталовложений идет за счет реинвестиций, то есть применения прибылей в качестве нового капитала в той стране, где эта прибыль была получена.
7. Повышается роль государства в экспорте и импорте капитала. Это проявляется по следующим направлениям:
а) Увеличиваются масштабы вывоза и ввоза государством ссудного капитала.
б) Государство выступает в роли гаранта вывоза частного капитала. В современных условиях во всех промышленно развитых странах созданы специальные организации и банки, которые занимаются страхованием международных кредитов, страхованием иностранных инвестиций или осуществлением контроля за инвестиционным климатом в других странах.
в) Усиливается значение государства в деле привлечения иностранных инвестиций путем создания благоприятного инвестиционного климата. Для привлечения иностранных инвесторов требуется проведение поли-тики либерализации, которая проявляется в снятии барьеров на пути движения иностранного капитала, в предоставлении налоговых льгот и гарантий для иностранных инвесторов, в том числе гарантий от национа-лизации, а также в создании свободных экономических зон. Это является неизбежной реакцией государства на ситуацию, когда усиливается конкуренция между странами за привлечение иностранных инвестиций, служащих одним из важных факторов экономического роста.
8. Несмотря на то, что важнейшим субъектом, вывозящим капитал, являются ТНК, которые в своей практике используют широкий спектр форм вывоза капитала, в последние десятилетия все шире вовлекаются в процесс ММК и некрупные компании. Причем чаще всего вывоз капитала у мелких и средних фирм связан с продвижением их товаров на зарубежные рынки.
9. В современных условиях в рамках ММК наибольшей динамичностью обладает международная миграция ссудных капиталов, что определяет увеличение масштабов кредитных отношений. Это связано с расширением деятельности транснациональных банков и международных финансовых организаций, а также обусловлено становлением еврорынка.
4. Международный кредит: его функции и формы. Кризис внешней задолженности
международный миграция капитал транснациональный
Под международным кредитом понимается совокупность отношений, складывающихся между кредиторами и заемщиками различных стран по поводу предоставления, использования и погашения ссуды на условиях срочности, платности и возвратности.
Основными субъектами международных кредитных отношений выступают: ТНБ, ТНК, государство, международные финансовые организации (МВФ, МБРР, ЕБРР, МФК), а также страховые общества, пенсионные, инвестиционные и смешанные фонды развитых стран.
Международный кредит выступает в различных модификациях:
1. По форме международный кредит может быть:
а) банковским (кредиторами выступают различного рода банковские организации; они могут быть государственными, частными и международными банками реконструкции и развития);
б) коммерческим (кредиторами выступают компании-поставщики товаров и услуг, которые их предоставляют своим покупателям- -потребителям в другие страны с отсрочкой платежа).
И, следовательно, международный кредит может иметь как денежную (валютную), так и товарную форму выражения.
2. По срокам международный кредит может подразделяться на: а) краткосрочный (до 1 года, причем самым распространенным в рамках краткосрочного периода является кредит на 3-6 месяцев);
б) среднесрочный (от 1 года до 5 лет, наиболее распространенным является кредит на 2-3 года);
в) долгосрочный (от 5 лет до нескольких десятилетий).
3. По виду валюты займа международные кредиты различают:
а) в валюте страны-кредитора;
б) в валюте страны-заемщика;
в) в валюте какой-либо третьей страны;
г) в ключевой валюте (например, в долларах);
д) в коллективной валюте (СДР, евро).
4. В зависимости от рода субъекта, выступающего в роли кредитора, различают:
а) частные кредиты;
б) правительственные кредиты;
в) кредиты международных валютно-финансовых организаций;
г) смешанные кредиты.
5. По технике предоставления международные кредиты делятся на:
а) денежные (зачисляются на счет заёмщика в его распоряжение);
б) акцептные (выступают в форме акцепта (принятия) банком переводного векселя, который называется «тратта»);
в) облигационные (в форме размещения облигаций);
г) синдицированные (кредиты, выдаваемые синдикатами банков).
Международный кредит выполняет следующие функции:
>Удовлетворяет наиболее острые потребности в заемных средствах.
>Увеличивает накопление капитала во всемирном масштабе, так как позволяет использовать финансовые и материальные ресурсы различных стран с большей эффективностью. Это происходит потому, что временно свободные денежные средства одних стран направляются на финансирование капиталовложений в других странах, где они применяются с большей производительностью и где выше прибыль от капиталовложений, и, следовательно, страны-заемщики могут использовать иностранные займы для развития своего отечественного производства и увеличения экспортного потенциала.
>Расширяет международную торговлю, так как порождает дополни-тельный спрос на товары и услуги со стороны стран - заемщиков.
Заемные средства, полученные на условиях международного кредита, могут использоваться по различным направлениям:
1. на производительные цели, то есть в виде капиталовложений в различные сферы экономики (в развитие промышленности, банковской сферы, транспортной сферы и т. д.);
2. на непроизводительные цели, в том числе на содержание государ-ственного аппарата, на военные цели, на выплату трансфертов и т.д.;
3. на погашение задолженности по займам предшествующих лет;
4. на покупку товаров и услуг, зачастую у экономических агентов стран-кредиторов.
Если страна-заемщик в основном использует заемные средства не на производительные цели, то международный кредит может принести и негативные последствия, ибо может подрывать платежеспособность тех или иных государств. Это находит выражение в росте размеров внешнего долга государства, в неспособности вовремя расплатиться по текущему долгу, а, следовательно, может воплотиться в кризисе внешнего долга.
Долговой кризис в мировом хозяйстве разразился на рубеже 70 - 80-х годов ХХ века, когда многие страны Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и Африки не смогли выполнить свои обязательства в полной мере перед своими кредиторами. В такое положение попали Мексика, Бразилия, Аргентина, Филиппины, Малайзия, Замбия и многие другие развивающиеся страны. Их валютные поступления оказались меньше, чем обязательства по долгу. В результате многие из них объявили дефолт и отказались расплачиваться по долгу. От этих невыплат очень сильно страдали и кредиторы, которые ежемесячно недополучали платежей по долгам в размере до 400 млн. $. В этих условиях возникла необходимость в координации действий ведущих кредиторов для регулирования кредитных отношений и для решения проблемы внешней задолженности.
В настоящее время в сфере регулирования международных кредитных отношений функционирует ряд организаций, важнейшими из которых являются МВФ, МБРР, Лондонский и Парижский клубы. Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития были созданы по решению Бреттон-Вудской валютной конференции 1944 года. В 2002 году в их состав входят 183 государства мира. Они осуществляют среднесрочное (МВФ) и долгосрочное (МБРР) кредитование развивающихся стран, попавших в сложное финансовое положение. Лондонский клуб является неформальной организацией крупнейших банков - кредиторов, а Парижский клуб - крупнейших государств- -кредиторов. В члены Парижского клуба входит 19 государств, в том числе с 1997 года в него входит и Россия.
Эти организации выработали следующие меры по урегулированию проблемы внешней задолженности:
1. Краткосрочная задолженность подвергается реструктуризации, то есть переводится в обязательства будущих периодов. При этом в рамках льготного периода происходит выплата лишь набегающих процентов. Основная сумма долга начинает погашаться с опреде-ленного года. Однако набегающие проценты приплюсовываются к основному долгу, и происходит начисление процентов на процент.
2. Списывается часть долга государствам, не по своей вине попавшим в тяжелое финансовое положение. Как крайний случай списывается весь долг самым бедным странам.
3. Новые кредиты выдаются под более низкие процентные ставки.
Однако кредиторы выдвигают перед правительствами стран, которые испытывают бремя внешнего долга, следующие требования:
- осуществление структурной перестройки экономики;
- сокращение дефицита государственного бюджета, прежде всего за счет уменьшения административных расходов и расходов на социальные программы, а также за счет увеличения косвенных налогов;
- осуществление либерализации внешнеэкономического режима, в том числе внешнеторгового режима и приема иностранных инвестиций;
- проведение приватизации государственной собственности и допуск к участию в ней иностранных субъектов (нерезидентов).
Самые крупные параметры внешней задолженности сегодня характерны для таких стран, как Бразилия, Мексика, Россия, Китай, Аргентина. Однако следует учитывать не только общий размер внешнего долга, но и отношение внешнего долга к ВВП. Поэтому параметры внешнего долга Китая отнюдь не являются критическими. В более сложном положении находятся такие страны, как Аргентина, Филиппины, Болгария, Турция и множество других развивающихся стран.
Россия попала в ситуацию кризиса внешнего долга в 90-е годы 20-го века. Внешний долг России в 2001 году достигал 144 млрд. долларов, что составляло более 60% от ВВП страны. Основная доля внешнего долга России приходится на правительства иностранных государств, прежде всего являющихся членами Парижского клуба (48 млрд.$, в том числе более 20 млрд.$ - это долг Германии), остальная часть долга распределяется между государствами-бывшими членами Совета экономической взаимопомощи, а также это долг в виде государственных ценных бумаг в иностранной валюте, которыми владеют иностранные инвесторы (около 46 млрд.$), и, наконец, это долг по займам международных финансовых организаций.
Весомая внешняя задолженность России возникла как результат внешних заимствований собственно правительства России за период от провозглашения независимости 12 июня 1992 года до 2000 г. (в размере 65,3 млрд. $), а также из долга бывшего Советского Союза (более 80 млрд. $), основная часть которого возникла в период Перестройки и развала Советского Союза при М. Горбачеве.
В 2002 году Россия должна выплатить по внешнему долгу около 14 млрд.$. Но самое тяжелое бремя выплат ляжет на 2003 год, когда нужно будет выплатить более 18 млрд.$. Позиция правительства России в отношении внешнего государственного долга является следующей: в условиях благоприятной конъюнктуры мирового рынка по товарам, которые являются основными статьями экспорта России, своевременно расплачиваться по своему внешнему долгу и не делать новых заимствований у МВФ, а также вести переговоры о списании части долга бывшего СССР, правопреемницей которого является Россия.
5. Мировой рынок ссудных капиталов и его структура
Мировой рынок ссудных капиталов является составной частью мирового финансового рынка, который, кроме мирового рынка ссудных капиталов, также включает мировой валютный рынок; мировой рынок страховых услуг; мировой фондовый рынок (к последнему относится мировой рынок акций).
Мировой рынок ссудных капиталов (МРСК) представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами в рамках мирового хозяйства. Он выражает взаимную заинтересованность кредиторов и заемщиков разных стран в заемных средствах.
Главными агентами МРСК выступают ТНБ, ТНК, международ-ные финансовые организации (МВФ, МБРР, ЕБРР), государственные органы различных уровней (от федерального правительства до муниципальных органов), а также такие финансовые институты, как пенсионные, страховые и инвестиционные фонды. Последние три субъекта (особенно американские) к концу 20 века значительно активизировали свою деятельность на МРСК. Они аккумулируют значительную часть временно свободных денежных средств, преимущественно физических лиц среднего достатка, и являются одними из главных субъектов, осуществляющих покупку ценных бумаг на МРСК.
МРСК имеет сложную структуру. В наиболее обобщённом виде он представлен:
а.) Мировым кредитным рынком;
б.) Мировым рынком долговых ценных бумаг.
Мировой кредитный рынок - это такой сегмент МРСК, где кредитование осуществляется в форме классического заимствования или депонирования денежных средств теми или иными субъектами.
Мировой рынок долговых ценных бумаг - это такой сегмент МРСК, на котором заимствование денежных средств теми или иными субъектами осуществляется в форме размещения среди кредиторов различных стран долговых ценных бумаг: облигаций, векселей, депозитных сертификатов.
В свою очередь в рамках первого сегмента выделяется мировой рынок еврокредитов, а в рамках второго - мировой рынок евробумаг.
Кредиторы на МРСК предоставляют заемные средства не только в своей национальной валюте, но и в валюте других стран, и в данном случае кредитные операции осуществляются в евровалюте. Это касается и операций с ценными бумагами и банковских кредитов. Под евровалютой понимается любой депозит или ссуда в той или иной валюте в любом кредитном учреждении, если она не является национальной валютой этого кредитного учреждения (то есть не является валютой той страны, где это кредитное учреждение находится).
Термин «евровалюта» исторически ведёт свое происхождение с середины 50-х годов 20 века. Именно тогда европейские банки, сосредоточив на своих счетах американские доллары (прежде всего в результате крупных инвестиций США в европейскую экономику после Второй мировой войны и в результате расчетов за европейские товары), стали выдавать кредиты не в своей национальной валюте, а в американских долларах. Поэтому исторически первой евровалютой стали евродоллары. И сегодня евродоллары являются главной евровалютой. Однако операции с евровалютой осуществляются не только в Европе, но и в других регионах мира. Если какой-либо Сингапурский или Токийский банк осуществляет кредитные операции в американских или канадских долларах, в английских фунтах стерлингов, то он осуществляет операции с евровалютой. Тот сегмент МРСК, на котором операции осуществляются с евровалютами, а точнее в евровалютах, называют еврорынком.
Еврорынок - огромный по масштабам мигрирующих капиталов вненациональный рынок, где банки ведут операции в евровалютах, не подвергаясь валютным ограничениям и регулированию со стороны государственных органов. Еврорынок, в свою очередь, представлен мировым рынком еврокредитов и мировым рынком евробумаг. Евробумагами называются вращающиеся на еврорынке ценные бумаги, выраженные в евровалюте (еврооблигации, евровекселя и другие свидетельства о займе). Расширение еврорынка и операций в евровалютах связано с глобализацией мировой экономики и необходимостью упрощения и ускорения осуществления кредитных операций.
В последнее десятилетие особенно динамично развивается мировой рынок долговых ценных бумаг. На этом рынке обращаются многочисленные виды долговых обязательств как частных компаний, так государства, носящих долгосрочный, среднесрочный и кратко-срочный характер. Эти ценные бумаги могут выпускаться как с фиксированной (неизменной), так и с плавающей (изменяющейся под влиянием рыночных условий) процентной ставкой. Плавающая процентная ставка имеет особое значение при среднесрочном и долгосрочном кредитовании.
Одним из важнейших видов долговых ценных бумаг на еврорынке являются еврооблигации. Заёмщиками средств через эмиссию и размещение еврооблигаций выступают как крупнейшие международные компании, так и государственные органы. Еврооблигации (выраженные в евровалюте) носят среднесрочный и долгосрочный характер, то есть размещаются на срок до нескольких десятилетий. Эмитентами (кто осуществляет эмиссию) еврообли-гаций являются субъекты, которые имеют кредитный рейтинг. Этот кредитный рейтинг придают эмитентам крупнейшие рейтинговые агентства мира (Moodys, Standart and Poors). Самый высокий кредитный рейтинг у Мирового банка, а также у ведущих государств мира (ААА - надежный эмитент). Чем ненадежнее эмитент и более рискованный характер носит кредитование, тем выше будет процентная ставка по еврооблигациям.
Российское правительство на мировой рынок еврооблигаций вышло в конце 1996 года, и до 1998 года было выпущено несколько партий еврооблигаций в американских долларах, в немецких марках и в итальянских лирах под процентную ставку от 9 до 11,75% годовых. В настоящее время на еврорынок вышли ведущие российские компании, такие как «Газпром», АЛРОСА, ЛУКОЙЛ, «Татнефть», «Роснефть», «Вымпелком» и другие. В 2001-2002 годах они могли размещать еврооблигации под 10-13% годовых. Только на этом рынке у них имеется возможность получения кредитов в размере от 100 до 300 млн. $.
Еще одним видом ценных бумаг МРСК выступают евровекселя. Евровекселя - это краткосрочные (обычно на 3-6 мес.) долговые обязательства. Проценты по евровекселям более тесно отражают движение текущих процентных ставок, которые ориентируются на так называемую ставку LIBOR, то есть ставку Лондонского межбанковского кредитного рынка (так как Лондон является главным центром банковских кредитов). Евровекселя могут выпускать и размещать субъекты, не имеющие кредитного рейтинга. Главным эмитентом являются ТНК.
Значительная часть кредитных, страховых и валютных операций осуществляется в мировых финансовых центрах, которыми являются такие зоны в мире, где движение финансовых активов осуществ-ляется в особенно больших масштабах. Именно через мировые финансовые центры перемещается и перераспределяется по всему миру основная часть свободных денежных средств мирового хозяйства. В финансовых центрах сосредоточены не только капиталы резидентов (то есть субъектов, имеющих центр экономического интереса в национальных границах определенной страны), но и аккумулируется капитал, пришедший из других стран. Капиталы финансовых центров принимают космополитический характер, в том числе и потому, что обслуживают по преимуществу международные экономические отношения. Банки этих центров осуществляют кредитование как правило под более низкие процентные ставки, а депонирование - под более высокие, а, следовательно, свои доходы связывают не с маржей, а с размерами оборачиваемого капитала и ведением забалансовых операций. Многие финансовые центры сосредоточены в ведущих странах мира. Самыми крупными из них являются Лондон, Нью-Йорк, Чикаго, Париж, Франкфурт-на-Майне, Цюрих и другие. Всего насчитывается около 30 мировых финансовых центров. В последние десятилетия одним из крупнейших финансовых центров стал Токио, а также активно формируются мировые финансовые центры в новых индустриальных странах и на пересечении торговых и туристических путей (Сингапур, Гонконг, Багамские, Каймановы, Бермудские, Антильские острова, Кипр, Гибралтар и другие). Некоторые финансовые центры являются «оффшорными зонами». Здесь действуют многочисленные льготы (налоговые и валютные) для тех субъектов, которые открывают свои счета и фирмы на этих территориях, но осуществляют хозяйственные операции исключительно с другими странами. Банки этих центров предоставляют своим клиентам режим особой секретности. По мнению экспертов, значительная часть «грязных денег» оседает именно в оффшорных центрах (в том числе и российских денег).
Список литературы
1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М.: Финансы и статистика, 1996.
2. Буглай В. Б., Левенцев Н. Н. Международные экономические отношения. Учеб. пособие. / Под ред. Н.Н.Левенцева. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1998.
3. Валютный рынок и валютное регулирование. Учебное пособие. Под ред. И.Л. Платоновой - М.: Изд-во БЕК, 1996.
4. Герчикова И.Н. Международные экономические организации. М.: Банкирконсалт, 2001.
5. Власов Г.Н., Колтунов В.М. Основы рыночной экономики. Курс лекций. Выпуск 4-й, Волго-Вятское кн. изд-во, 1993.
6. Киреев А. Международная экономика. М.: Международные отношения, 2000, Ч.1 и Ч.2.
7. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и практика. Учебник для вузов./ Пер. с англ. под ред. В. П. Колесова, М. В. Кулакова. М.: Эконом. факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997.
8. Кудров В.Н. Мировая экономика. Учеб. М.: БЕК, 2000.
9. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей: Пер. с англ. Под общей ред. и предисл. О.В. Ивановой. М.: Прогресс, 1992.
10. Ломакин В.К. Мировая экономика. Учебник для ВУЗов. М.: Финансы, ЮНИТИ. 1998.
11. Макконнелл К.Р., Брю С. Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. В 2-х томах: пер. с англ. 11-е изд. М.: Республика, 1992. Т1,Т2.
12. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. / Под ред. Л И. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
13. Международные экономические отношения. / Под ред. В. Рыбалкина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
14. Международные экономические отношения. / Под ред. Б. Супруновича. М.: Финансы и статистика, 1995.
15. Международные экономические отношения. Учебник для ВУЗов / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
16. Мировая экономика. Учебник. / Под ред. А.С. Булатова. М.: Юрист, 2000.
17. Мировая экономика. Учебник. / Под ред. Е.Д. Халевинской. М.: Юрист, 1999.
18. Мировая экономика. / Под ред. И.П. Николаевой - М.: Финстатинформ, 1999.
19. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность. / Под ред. Шуркалина А.К. и Цыпиной Н.С. М.: Логос, 2000.
20. Мировая экономика. Экономика зарубежных стран. Учеб. для ВУЗов / Под ред. Колесова и М.Н. Осьмовой. М.: Флинта, 2000.
21. Носкова И.Я. Максимова Л.М.. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
22. Основы внешнеэкономических знаний. / Под ред. И.П.Фаминского. 2-е издание перераб. и доп. М.: Международные отношения, 1994.
23. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М.: Финансы и статистика, 1994.
24. Портер М. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран. Пер. с англ. / Под ред. и предисл. В.Д. Щетинина. М.: Международные отношения, 1993.
25. Пузакова Е.П. Международные экономические отношения. Учеб. пособие. Ростов-на-Дону: Изд. центр «Март», 2000.
26. Пузакова Е.П. Мировая экономика. Учеб. пособие для ВУЗов. Ростов-на-Дону: изд-во «Феникс», 2001.
27. Раджабова З.К. Мировая экономика. Учеб.- М.: Инфра - М, 2002.
28. Семёнов К.А. Международные экономические отношения. Курс лекций. М.: Гардарика, 1998.
29. Спиридонов И.А. Мировая экономика. Учеб. Пособие. М.: Инфра - М, 2001.
30. Стрыгин А.В. Мировая экономика. Учеб. М.: Экзамен, 2001.
31. Фомичёв В.И. Международная торговля. Учеб. М.: Инфра-М, 1998.
32. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. М.: Прогресс, 1992.
33. Щербанин Ю.А. и др. Международные экономические отношения. Интеграция. Учебное пособие для ВУЗов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
34. Экономика внешних связей России. / Под ред. А. Булатова. М.: Изд-во БЕК, ЮНИТИ, 1995.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Функции современного рынка ссудных капиталов. Изучение процесса интеграции России в международный рынок ссудного капитала и его влияние на реальный сектор экономики. Проблемы развития российского рынка ссудных капиталов в контексте мировой экономики.
курсовая работа [413,1 K], добавлен 28.10.2015Понятие и структура международного движения капитала. Становление и развитие международной миграции капитала. Характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиций. Тенденции миграции предпринимательского капитала. Мировой рынок ссудных капиталов.
реферат [32,5 K], добавлен 18.10.2014Сущность мирового рынка капиталов, формы их движения между национальными экономиками. Мировые инвестиции и сбережения, принципы ценообразования на мировом рынке. Основные формы вывоза капитала и инвестиции, структура субъектов международного рынка.
контрольная работа [25,0 K], добавлен 10.11.2010Сущность, формы, причины и факторы международной миграции капитала. Географическое распределение прямых иностранных инвестиций и источники их регулирования. Проблемы, порождаемые интеграционными процессами и современные тенденции движения капиталов.
курсовая работа [44,6 K], добавлен 09.02.2013Структура мирового рынка ссудных капиталов, принципы и законы его функционирования. Структура международного облигационного рынка. Проблемы внешней задолженности в мире. Связь деятельности современного мирового кредитного и мирового финансового рынков.
реферат [41,0 K], добавлен 31.12.2013Формы международных связей. Миграция капитала. Предпринимательская форма вывоза капитала. Перекрестное перемещение капиталов. Структура мирового рынка капиталов. Международная миграция рабочей силы и ее тенденции. Производственное кооперирование.
реферат [22,8 K], добавлен 06.10.2008Экономическое содержание миграции капитала: этапы и формы развития. Факторы развития международной миграции капитала. Причины международной миграции капитала. Влияние внешней миграции капитала на эффективность осуществления воспроизводственного процесса.
курсовая работа [436,7 K], добавлен 06.12.2010Рынок ссудных капиталов: структура, источники, участники. Основные виды деятельности на фондовом рынке. Структура рынка капиталов в США, в странах Западной Европы, в Японии. Главные особенности формирования рынка ипотечных облигаций в Республике Беларусь.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 02.02.2012Рассмотреть международного рынка труда. Определение основных направлений и центров международной миграции. Принципы межгосударственного регулирования процессов международной миграции. Особенности регулирования миграции рабочей силы в Российской Федерации.
курсовая работа [285,4 K], добавлен 13.04.2015Теоретические основы международной миграции кадров. Виды трудовой миграции. Количественные показатели миграции рабочей силы. Экономические мотивы миграции. Анализ миграционных потоков. Последствия международной миграции кадров.
курсовая работа [120,4 K], добавлен 25.09.2007Причины и основные направления международной миграции, её роль в экономике развитых стран, влияние на бюджет страны. Россия в международном процессе миграции населения и на международном рынке труда. Государственное регулирование процессов миграции.
курсовая работа [35,1 K], добавлен 24.10.2011Понятие и значение трудовых ресурсов, их место и роль в мировой экономике, оценка динамики миграции и международного движения. Этапы и направления глобализации международной трудовой миграции, методы и механизмы управления данным процессом, проблемы.
курсовая работа [225,8 K], добавлен 01.06.2014Определение понятия международной миграции. Описание видов международной миграции в различных классификациях, ее причин, факторов и условий. Статистический анализ данных процессов Изучение работы основных центров и направлений международной миграции.
доклад [1,1 M], добавлен 19.09.2015Проблемы международной трудовой миграции. Виды трудовой миграции, ее экономические эффекты. Масштабы и направления миграции рабочей силы. Государственное регулирование и механизмы контроля миграции. Экономические последствия международной миграции.
реферат [55,0 K], добавлен 30.11.2010Основные понятия и определения миграции. Классификация основных видов и форм международной миграции населения: эпизодическая, приграничная, возвратная, вынужденная, пошаговая и прочие. Развитие международной рабочей силы, интеллектуальная миграция.
контрольная работа [191,3 K], добавлен 05.06.2011Основные характеристики Республики Никарагуа. Демографическое положение страны. Участие Никарагуа в международном движении капиталов, товаров и услуг и в международной миграции рабочей силы. Государственный строй и политическая ситуация в стране.
курсовая работа [763,8 K], добавлен 10.10.2013Причины международной миграции населения, ее процессы и основные виды. Государственное регулирование иммиграции рабочей силы в странах-донорах. Основные центры международной трудовой миграции. Россия как крупнейший участник международного рынка труда.
контрольная работа [34,3 K], добавлен 15.06.2009Мировой кредитный рынок. Международный кредит, его функции и формы. Развитие кризиса международной задолженности. Россия и международные клубы кредиторов. Российский кризис, проблема задолженности других стран, положение крупнейших международных банков.
контрольная работа [86,4 K], добавлен 28.12.2008Гражданство. Временные мигранты. Нелегальные мигранты. Текущие тенденции в международной миграции в Европе. Демографический контекст. Ситуация на рынках труда. Трудовая миграция. Управление миграционным потоками. О пользе миграции.
курсовая работа [33,4 K], добавлен 27.01.2002Основные теории мировой экономики, анализ рынка товаров, капиталов, рабочей силы и валюты. Механизмы организации внешней торговли: ГАТТ, ВТО, ЮНКТАД, МТП. Причины международного движения факторов производства. Виды валютных систем, банковские операции.
учебное пособие [745,9 K], добавлен 10.01.2012
