Международные валютные отношения и валютный рынок

Размещено на http://www.allbest.ru/

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине "Международные валютные отношения и валютный рынок"

Челябинск 2017

1. Найдите для ниже перечисленных в таблице терминов одно или несколько правильных определений, объяснений, терминологических или смысловых аналогов

Ответ на задание 1

2. Если увеличивается реальный обменный курс американского доллара, то

а) импортные товары становятся дешевле для американцев;

б) падает американский чистый экспорт;

в) увеличивается дефицит баланса текущих операций;

г) все перечисленное верно.

Выберите правильный ответ и объясните его.

Ответ: г)

Реальный валютный курс - это валютный курс, который учитывает изменения в уровне цен по отношению к базовому году в странах, чьи валюты обмениваются между собой.

Реальный валютный курс напрямую влияет на конкурентоспособность отечественных товаров на мировом рынке и благосостояние потребителя.

а) Изменение реального курса валюты сказывается на изменении покупательной способности валюты.

При повышении реального курса валюты ее покупательная способность за границей растет, при этом снижается покупательская способность иностранной валюты на территории национального рынка. При повышении реального курса валюты импорт растет, а экспорт сокращаться.

б) В результате повышения реального курса валюты, падает американский экспорт, а импортные товары становятся дешевле для американцев, в результате импорт растёт.

в) Баланс текущих операций включает в себя баланс торговый, баланс услуг и трансферов.

В связи с тем, что импорт выше, чем экспорт, поэтому чистый экспорт будет падать. Следовательно, баланс текущих операций будет снижаться и может иметь отрицательное значение. Поэтому происходит увеличение дефицита баланса текущих операций

Следовательно, утверждение а, б, в верно

3. Почему и при каких условиях для страны может быть выгодным обесценение национальной валюты. Что такое валютный демпинг? Какие негативные последствия для национальной экономики может иметь обесценение национальной валюты

Плавное обесценение национальной валюты против валют, доминирующих во внешнеэкономическом обороте (снижение реального эффективного курса валюты), способно стимулировать рост экспорта. Как следствие, растет интерес отечественного бизнеса к росту производства на экспорт, возникает возможность снижать на внешних рынках цены, занимая на них все новые продуктовые и клиентские ниши. С другой стороны, управляемое снижение курса национальной валюты становится нетарифным барьером для роста импорта (импортируемые товары становятся дороже в сравнении с товарами, произведенными внутри страны). Внутренняя торговля начинает отказываться от импорта товаров в пользу продукции, произведенной на внутреннем рынке.

Снижение курса национальной валюты и, как следствие, стимулирование производства и поставки товаров на экспорт при одновременном выстраивании экономических барьеров для импорта является одним из традиционных инструментов поддержания высоких темпов экономического роста.

ВАЛЮТНЫЙ ДЕМПИНГ (от англ, currency dumping) - расширение экспорта по пониженным ценам в результате падения курса национальной валюты в большей мере, чем уменьшение ее покупательной способности внутри страны. При падении курса национальной валюты становится выгодным экспортировать капитал и, наоборот, возникают дополнительные барьеры для импорта капитала

4. Каким образом с помощью внешнеторговой политики правительство может повлиять на обменный курс национальной валюты? Объясните механизм этого влияния для случая ужесточения внешнеторговых ограничений (повышения импортных пошлин)

Ответ проиллюстрируйте с помощью графика рынка иностранной валюты в обмен на национальную. На основе полученных выводов объясните, почему экономисты считают, что, ограничивая импорт, правительство одновременно способствует сокращению экспорта?

валютный ликвидность демпинг обменный

Ответ

Формирование валютного курса через механизм спроса и предложения на валютных рынках сопровождается резким колебанием курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс, который является показателем состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте.

Формирование валютного курса - это многофакторный процесс, который обусловлен взаимосвязью национального и мирового рынка, национальной и мировой экономики и политики. Поэтому, при прогнозировании валютного курса учитываются все курсообразующие факторы и их влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.

При необходимости, кроме проведении девальвации или ревальвации правительство может воздействовать на обменный курс посредством внешне торговой политики. Воздействие с помощью внешнеторговой политики заключается посредством изменения таможенных пошлин.

Например, увеличение импортных пошлин. Увеличение импортных пошлин приводит к удорожанию импортных цен на товары, что сокращает потребление импортных товаров и приводит к изменению спроса на иностранную валюту.

Следовательно, при уменьшении импорта в страну происходит снижение спроса на иностранную валюту, происходит удорожание национальной валюты, что способствует снижению объема экспорта. Так как экспорт для иностранцев становиться дороже, и они переходят на товары заменители.

Ужесточение внешнеторговых ограничений приводит к сокращению импорта и экспорта.

5. Известно, что внутренние цены в стране растут быстрее, чем у ее внешнеторговых партнеров:

а) если паритет покупательной способности валют соблюдается, что произойдет с номинальным курсом национальной валюты?

б) если номинальный курс зафиксирован, что произойдет с реальным курсом?

Ответ

Паритет покупательной способности (англ. purchasing power parity) -- соотношение двух или нескольких денежных единиц, валют разных стран, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определённому набору товаров и услуг. В случае если паритет покупательской способности соблюдается, то курс национальной валюты растет. Реальный валютный курс отражает прежде всего изменения соотношений цен в двух странах. В том случае, если цены внутри страны растут более быстрыми темпами, чем повышается курс иностранной валюты по отношению к национальной, то реальный валютный курс национальной валюты начинает расти. Но этот рост может вызвать и негативные последствия, т. к. в связи с ростом реального курса национальной валюты растут расходы национальных производителей, а относительная стоимость импортируемых товаров снижается. Такой процесс может замедлить экспорт страны, увеличить импорт, и, как следствие сократить рост производства. Поэтому резкое укрепление реального курса иностранной валюты нежелательно

6. Российский инвестор рассматривает варианты вложения средств в облигации российской или итальянской компаний и предполагает держать их до погашения, срок которого наступает через 1 год. Доходность облигаций к погашению составляет соответственно 12 и 8% годовых соответственно. Текущий курс рубля равен 65 руб./евро. Какое решение примет инвестор, если ожидает, что к концу года курс рубля к евро:

а) останется на прежнем уровне;

б) снизится до 68,5 руб.;

в) снизится до 67,2 руб.;

г) повысится до 63 руб.

Ответ:

а) Если курс рубля к евро останется на прежнем уровне, то инвестор решит вложить средства

б) Курс рубля к евро снизится до 68,5, то инвестор примет отрицательное решение

в) Если курс рубля к евро снизится до 67,2 руб., то инвестор примет отрицательное решение

г) Если курс рубля к евро повысится до 63 руб., то он решит вложить средства

7. Дайте понятие режима управляемого плавания и опишите механизм валютных интервенций, который использовался при этом режиме. Чем отличается режим валютного курса, который действует в РФ в настоящее время

Ответ:

Гибкий валютный курс. Система гибких (flexible) или плавающих (floating) валютных курсов предполагает, что валютные курсы регулируются рыночным механизмом и устанавливаются по соотношению спроса и предложения валюты на валютном рынке. Поэтому уравновешивание платежного баланса происходит без вмешательства (интервенций) центрального банка и осуществляется через приток или отток капитала.

В России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс рубля не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Гибкий валютный курс помогает экономике России подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.

Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. В то же время Банк России пристально следит за ситуацией на валютном рынке и может совершать операции с иностранной валютой для поддержания финансовой стабильности.

8. Опишите кредитный механизм, действующий в рамках МВФ. Объясните, что представляет собой принцип обусловленности кредитов, предоставляемых для урегулирования платежного баланса

Механизм расширенного финансирования предназначен для предоставления валютных средств странам-членам на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем это предусмотрено в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения, страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного финансирования является серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или ценового механизма. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года; при необходимости -до четырех лет.

Механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования, предназначенный для кредитования стран, у которых дефицит платежного баланса вызван временными и внешними, не зависящими от них причинами.

- Механизм финансирования буферных (резервных) запасов. Имеет целью оказание помощи странам, участвующим в образовании запасов сырьевых товаров в соответствии с международными товарными соглашениями, если это ухудшает их платежные балансы.

- Механизм финансирования системных преобразований. Введен с целью оказания поддержки странам, осуществляющим переход к рыночной экономике.

- Дополнительный резервный механизм. Введен для предоставления средств странам - членам, которые испытывают "исключительные трудности" с платежным балансом и остро нуждаются в кредите вследствие внезапной потери доверия к валюте, что вызывает "бегство" капитала и уменьшение золотовалютных резервов страны.

- Чрезвычайные кредитные линии. Предоставление кредитов странам - членам, сталкивающимся с угрозой острого кризиса платежного баланса вследствие возможного негативного воздействия ситуации на мировых рынках капиталов, т.е. факторов, находящихся вне сферы их контроля.

Обусловленность кредитов. Предоставление Фондом кредитов странам-членам связано с выполнением ими определенных политико-экономических условий. Подобный порядок получил наименование "обусловленности" кредитов. МВФ обосновывает эту практику необходимостью быть уверенным в том, что страны-заемщицы будут в состоянии погашать свои долги, обеспечивая бес­перебойный кругооборот ресурсов Фонда. Поэтому МВФ требует, чтобы страна, покрывая за счет его кредитов дефицит платежного баланса, заботилась о его ликвидации или сокращении.

9. Финансовому менеджеру российской компании необходимо рассчитать в рублях результат сделок с зарубежными контрагентами, по которым расчеты проводились в иностранной валюте:

а) компания получила платеж за поставленные товары от партнера из Германии в сумме 500 тыс. евро;

б) компания купила комплектующие у китайского поставщика и заплатила 1 млн. юаней;

Покупку и продажу валют компания производила в банке при следующих котировках валют к доллару США:

USD/CHY = 9,2835 - 9,2860

EUR/USD = 1,0982 - 1,0985

USD/RUB = 56,6772 - 56,6882

Ответ: а) 500000* 1,0985*56,6882=31135993,85

б) 31135993,85- 1000000*9,2860=21849993,85

10. Определите, при каком из направлений изменения курса иностранной валюты (повышении или понижении) действует каждый из перечисленных ниже факторов валютного риска. Ответы зафиксируйте в таблице знаком "+" и обоснуйте

Ответ:

1. Импортёры будут пытаться оплатить кредит досрочно, а экспортёры в свою очередь будут затягивать расчёты.

2. Заработная плата привязана к курсу иностранной валюты, при его понижении сотрудники получат меньше, в отличии от оклада установленного в рублях

3. Если спекулянт играет на понижение курса валюты, то он берет заем в иностранной валюте на определенный срок, продает ее по высокому курсу (обменивает национальную валюту), а полученные средства кладет на депозит в банке для получения процентов. По истечении срока займа, если курс спот иностранной валюты снизился, спекулянт покупает иностранную валюту по низкому курсу для возврата займа. Прибыль спекулянта в этом случае равна разнице между курсом спот при продаже и покупке иностранной валюты

Размещено на Allbest.ru