Механизмы экономического развития БРИКС – ЕС

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовый университет

Механизмы экономического развития БРИКС - ЕС

Ярыгина И.З.

д.э.н., профессор департамента

«Мировая экономика и мировые финансы»

Ключевые слова: экономическое сотрудничество, финансовые отношения, национальные валюты, регулирование, партнёрство.

Keywords: economic cooperation, financial relation, national currencies, regulation, partnership.

В условиях усиления геополитических рисков представляется целесообразным идти по пути совершенствования финансовых связей стран-партнёров Российской Федерации в БРИКС и ЕС в целях укрепления места и роли нашей страны и стран-партнеров в системе мирохозяйственных связей. В этой связи необходимы согласованные действия, направленные на расширение торговых экономических связей и использования национальных валют в обеспечении международного сотрудничества.

Одним из приоритетных направлений деятельности сторон является формирование и развитие финансовой инфраструктуры, способствующей реализации экономических интересов БРИКС и ЕС на базе предоставления качественных финансовых услуг экономическим субъектам стран-партнёров: участникам торгового сотрудничества, клиентам и контрагентам кредитно-финансовых институтов и гибкого отношения к трансграничным операциям, направленным на содействие решению экономических задач.

Международный опыт показал, что развитие сотрудничества на базе торговых площадок стран-участниц мирохозяйственных связей способствует взаимодействию сторон.

Механизмы развития финансово-экономического сотрудничества

Используя опыт ведущих международных финансовых рынков Нью-Йорка, Лондона, Шанхая, Гонконга и Сингапура, выделим ключевые характеристики, достижение которых способствует формированию эффективных механизмов финансово-экономических связей:

* открытые и справедливые финансовые рынки;

* свободные потоки капиталов и отсутствие валютных ограничений;

* квалифицированная рабочая сила и гибкое трудовое законодательство;

* справедливый, открытый, эффективный юридический и регулятивный режим;

* обоснованный и справедливый налоговый режим;

* гармонизация регулирования;

* низкие издержки ведения бизнеса (минимальное бюрократическое вмешательство и т.п.);

* высокое качество, доступность и удобство физической инфраструктуры;

* стабильная политическая и экономическая среды The Key Building Blocks of World Class Financial Centers / Securities industry association. - http://www. sia.com.

Доминирующими негативными факторами, сдерживающими развитие финансовых связей стран-партнёров, по мнению представителей деловых кругов, является несовершенство законодательства в защите прав собственности и судебная система. Справедливый, открытый, гибкий и эффективный регулятивный режим способствует снижению суверенного риска и обеспечивает благоприятный деловой климат стран-реципиентов международного сотрудничества. Озабоченность коррупцией, риском экспроприации, чрезмерными ограничениями сдерживает бизнес-процессы и экономический рост, инвестиционную деятельность, способствующую созданию рабочих мест и повышению уровня жизни населения. Справедливая (не дискриминирующая) юридическая система важна для нормальных и предсказуемых торговых, финансовых и банковских операций. Обоснованные и предсказуемые процедуры деятельности и банкротства необходимы для формирования доверия инвесторов и эффективного размещения капитала, так как позволяют субъектам хозяйствования входить на рынок и управлять ресурсами.

Представители деловых кругов отмечают, что важным препятствием международного сотрудничества является несовершенство налоговой системы. Обоснованный и справедливый налоговый режим ограничивает неравенство, позволяет генерировать общественные фонды в объеме, достаточном для оказания необходимых общественных услуг; привлекает капитальные инвестиции и работает на достижение общественных целей. Привлекательный налоговый режим обычно характеризуют следующие черты:

? баланс между правами налогоплательщиков и налоговым администрированием, чьи полномочия должны быть достаточными для управления и усиления налогового законодательства;

? четкое определение общих рамок налоговых процедур, включающие аудит, сбор и организацию работы налоговых органов, в том числе отвечающих особенностям развития налоговой системы стран с формирующимся рынком.

Практика показала, что налоговый режим страны-реципиента международных финансовых отношений учитывает специфику экономической ситуации и стимулирует экономический рост.

Важную роль в формировании стратегии экономических субъектов стран-партнёров на рынках капиталов и услуг играет также оценка финансовых рисков. Ключевым направлением работы регуляторов в целях минимизации уровня рисков является совершенствование регулятивных и юридических режимов, демонстрирующих ответственность принимающей стороны по стимулированию международного сотрудничества, укреплению финансовой стабильности, улучшению функционирования рынков и снижению системного риска. В этой связи целесообразно в странах БРИКС и ЕС гармонизировать основные принципы международной финансовой деятельности, корпоративного управления и пр. с учётом стандартов, рекомендуемых Советом по финансовой стабильности (FSB), которые определяют экономические и финансовые регламенты, способствующие поддержанию устойчивости финансовой системы.

Кроме того, несовершенство городской инфраструктуры сдерживает развитие международных финансовых отношений. Практика показала, что высокое качество и доступность пространственной инфраструктуры важны для привлечения инвестиций и повышения международной конкурентоспособности участников мирохозяйственных связей. Благоприятный деловой климат способствует экономическому росту, созданию новых рабочих мест, развитию финансовых услуг в национальных валютах.

Расширение использования национальных валют

Использование национальных валют в обеспечении международного экономического сотрудничества БРИКС и ЕС во многом зависит от взаимодействия сторон.

Рост экономического потенциала БРИКС и ЕС, несомненно, будет способствовать наращиванию многостороннего взаимодействия сторон и позволит более эффективно решать практические задачи реализации программ сотрудничества, что создаст дополнительные условия обеспечения стабильности финансовых связей.

Практика показала, что основными стратегическими направлениями работы по формированию международного финансового рынка и развитию сотрудничества на базе использования национальных валют являются: согласованная денежно-кредитная политика (гармонизация законодательства в области валютного регулирования и валютного контроля); либерализация движения капитала, согласованное регулирование в отношении третьих стран; гармонизация банковского законодательства; формирование общего страхового и фондового рынков. Мухаметшина Ф.М. ЕврАзЭС: перспективы формирования общего финансового рынка и валютной интеграции // Бизнес-Вестник Востока. 2006. - 11 марта. - http://viperson.ru/wind.php?ID=468044&soch=1

Целесообразно отметить, что степень взаимодействия экономик БРИКС - ЕС в настоящее время достаточна низка - страны различаются по структуре экономики, по состоянию платежного баланса, по структуре внешней торговли, по проводимой денежно-кредитной политике и пр. Все эти различия необходимо учитывать при разработке концепции сотрудничества БРИКС - ЕС в валютной сфере на ближайшую перспективу.

В свою очередь, реализация валютной стратегии на основе взаимодействия БРИКС - ЕС в условиях нарастания геополитических рисков имеет благоприятные перспективы. Важно понять, что расширение использования национальных валют БРИКС - ЕС в обеспечении экономического сотрудничества позволит реформировать мировую валютную систему и обеспечит укрепление новых валют в системе мировой экономики.

Оценка степени важности ряда объективных факторов для развития инфраструктуры международных финансовых рынков и возникающих на их основе центров сосредоточения экономической и финансовой деятельности участников мирохозяйственных связей показала, что надёжность, значимость национальной денежной единицы доминирует в иерархии опроса респондентов. По мнению экспертов, базис валютной стратегии обеспечивает укрепление использования национальных валют в международных экономических отношениях.

Исследование ожиданий целевых аудиторий относительно создания и развития международных финансовых центров показало, что большинство респондентов определяют ключевой фактор, необходимый для расширения использования национальных валют - размер, значимость национальной экономики страны-реципиента в международных экономических отношениях. Каждая из стран-членов ЕС и БРИКС обладает фундаментальными основами развития национальной экономики и лидирует по ряду отраслей в системе мировой торговли, что усиливает их роль в конкурентной борьбе за рынки сбыта и источники сырья в глобальной экономике.

Так, например, по оценкам специалистов ВСЕГЕИ им. акад. А.П. Карпинского, для извлечения востребованных полезных ископаемых нашей стране в период до 2025 г. потребуются инвестиции в объеме около 1118,6 млрд. долл. США. При этом предполагаемые доходы от добычи и реализации полезных ископаемых и первого товарного передела за указанный период могут составить около 3445,0 млрд. долл. США. Развитие месторождений целесообразно осуществлять на базе многостороннего сотрудничества с учётом интересов стран - партнёров. Такой подход позволит в условиях развития программы международного финансового центра дополнительно привлечь в казну налоговых доходов примерно на сумму свыше 1031,7 млрд. долл. США Богатство недр России. Минерально-сырьевой и стоимостной анализ. Изд-е 2-е, доп. и перераб. - СПб., 2008..

В целях обеспечения экономического роста необходимо эффективно использовать имеющийся в России минерально-сырьевой и технологический потенциал, а также способствовать развитию инновационных технологий, что исключит зависимость страны от мировой политической конъюнктуры.

Кроме того, в целях расширения использования рубля и национальных валют БРИКС в международных экономических отношениях целесообразно координировать действия заинтересованных сторон, направленные на: повышение объёма многосторонних инвестиций в целях модернизации основных фондов, финансирование прикладных исследований, обеспечивающих переход на новые технологии; совершенствование денежно-кредитных политик центральных банков, направленных на стимулирование кредитования реального сектора экономики, а не на финансовые инвестиции в зарубежные активы. Высокие темпы инфляции, непрогнозируемые колебания обменного курса национальных валют «выталкивают» предпринимателей из бизнеса и не способствуют эффективному управлению текущей ликвидностью. Представляется целесообразным отметить несвоевременный переход Российской Федерации к «свободному плаванию» российского рубля, который должен быть обусловлен многофакторным процессом устойчивого развития экономики. Оценка мирового опыта показала, что политические решения не могут быть успешно реализованы в сжатые сроки из-за слабости или институциональной отсталости финансового сектора, высокого потенциала системных рисков, недостаточно благоприятной макроэкономической ситуации.

Механизмы регулирования деятельности банков-посредников

Как свидетельствует зарубежный опыт, пруденциальные меры центрального банка, нацеленные на стабилизацию положения в национальной банковской системе и покупательной способности национальных валют в системе международных кредитных и финансовых отношений, могут стимулировать внутренний и внешний спрос на нее и способствовать развитию финансового рынка. В этих целях центральные банки стран с формирующимся рынком используют следующие инструменты:

* лимиты чистых инвестиционных позиций финансовых институтов;

* более жесткие требования к кредитам, номинированным в иностранной валюте, по сравнению с кредитами, номинированными в национальной валюте;

* более строгие нормативы рисков инвалютной ликвидности по сравнению с международными стандартами;

* введение жестких лимитов на разрывы в валютах пассивов и активов или разрывов в их срочности;

* завышенные капитальные требования (как по величине капитала, так и по его достаточности) по сравнению с международными стандартами;

* дополнительные требования по резервированию на возможные потери по ссудам и приравненным к ним активам;

* использование мер контр - циклического регулирования.

Исследование перспектив совершенствования финансовых отношений БРИКС - ЕС позволило выделить наиболее важные условия совершенствования конкурентоспособности «масштабного» финансового рынка стран-участниц и институциональные проблемы банковских систем стран-членов. В целях повышения спроса на национальные валюты, обеспечивающие функционирование финансового рынка БРИКС - ЕС незамедлительного решения требуют проблемы, связанные с высокой степенью концентрации банковского бизнеса в банках с высокой долей государственного участия (Сбербанк РФ, группа ВТБ в России) и структурной слабостью рынка межбанковского кредитования. Решение этих проблем возможно с учётом коррекции подходов к формированию резервной политики банков, когда банк опирается на собственное профессиональное суждение о рисках по ссудам и самостоятельно обосновывает оценки кредитного риска. Мировой опыт показал, что решение таких проблем способствует эффективной деятельности кредитных институтов.

По нашему мнению, развитие международных финансовых отношений БРИКС - ЕС во многом зависит от политики стран-членов, направленной на ключевые факторы успеха - обеспечение привлекательности инвестиционной политики и высокое качество, доступность и удобство финансовой инфраструктуры.

Методы оптимизации денежного рынка

В целях эффективного решения вопроса оптимизации экономического сотрудничества БРИКС - ЕС целесообразно идти по пути стимулирования экономического взаимодействия сторон. В свою очередь, возможными моделями оптимизации денежного рынка и расширения использования национальных валют в международных расчётах является Симина Е.Л. Механизмы и проблемы валютно-финансового взаимодействия России на пространстве СНГ / Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10. - M., 2007. - 16 с. валютное сотрудничество стран-участниц региональных валютно-финансовых операций, опирающееся на укрепление использования национальных валют субъектами хозяйствования в условиях реализации гибкого подхода к обеспечению потребностей экономических субъектов. Реализации предлагаемого подхода будет способствовать:

- углубление емкости потенциального рынка и его товарной структуры;

- укрепление ресурсной базы (наличие технологических, топливно-энергетических, трудовых, технологических, инвестиционных ресурсов);

- создание благоприятных условий сотрудничества субъектов экономического роста: бизнеса и государства;

- совершенствование социально-экономической и институциональной среды для экономического роста стран-членов;

- унификация регулирования деятельности субъектов хозяйствования и инструментов финансирования.

Мировой опыт показал, что качество политики и методы, которыми осуществляются преобразования финансово-экономических систем, более важны, чем количество институтов, связанных с преобразованиями; стратегия партнёрства стран и их экономических субъектов в рамках региональных объединений создает условия для совместного использования финансовых ресурсов в доминирующих валютах; в случае отказа государств от координации структурных преобразований экономики, возникает угроза расширения деятельности неформальных (криминальных) структур; успех системных преобразований зависит от способности сторон адаптировать субъектов хозяйствования к унифицированным принципам деятельности; частным банкам, в том числе совместным, в рамках реализации совместных программ сотрудничества, необходимо поддерживать, прежде всего, деятельность субъектов хозяйствования на региональном уровне; либерализация краткосрочного капитала должна осуществляться под наблюдением национальных фискальных и валютных институтов; оптимизация платежной системы в национальных валютах может способствовать развитию многостороннего клиринга и совершенствованию системы международных расчетов, что, в свою очередь, укрепит конвертируемость национальных валют в безналичной форме и ускорит их использование в системе мировых экономических отношений.

В целях эффективного развития финансовой инфраструктуры, рынков продуктов, услуг, частного предпринимательства необходимы согласованные преобразования, технологизация и обеспечение безопасности банковского дела, консолидация экономического капитала кредитных институтов, что также способствует расширению сотрудничества финансовых систем и экономических субъектов БРИКС - ЕС.

В рамках развития финансовых отношений БРИКС - ЕС целесообразно идти по пути:

? приобретения долей (акций, паев) в уставном капитале банков (корпораций) стран-партнёров;

? образования новых банков путем слияния со структурами стран-партнёров или формирования стратегического альянса, который является оптимальным сочетанием системы бизнесов;

? совместного финансирования корпоративного бизнеса в национальных валютах БРИКС и ЕС, а также реинвестирования прибыли стратегических альянсов на территории принимающих стран, что углубит деятельность хозяйствующих субъектов.

Стимулирование деятельности совместных корпораций, лизинговых компаний с участием банков БРИКС - ЕС, включая межгосударственные банки с участием БРИКС - ЕС будет способствовать развитию технологического обеспечения многостороннего сотрудничества и расширению рынка.

Участие банков-посредников в совместном льготном финансировании инновационных и наукоемких проектов, социально-экономических программ защиты окружающей среды, развития инфраструктуры, транспорта, медицинского обслуживания, поддержки предприятий малого и среднего бизнеса создаст условия безопасной деятельности субъектов.

Модернизация производства, машиностроения, энергетики и пр. в рамках совместного использования межгосударственных синдицированных кредитных линий и частно-государственного партнёрства будет способствовать интернационализации национальных валют.

В свою очередь, частно-государственное партнёрство субъектов хозяйствования стран-партнёров предполагает предоставление налоговых, страховых и прочих преференций для реализации проектов, в результате которых осуществляется творческая идея, нововведение, преобразование в экономической, технической, социальной или иной области, связанной с новыми идеями, изобретениями, открытиями. Предлагаемые меры будут способствовать расширению использования национальных валют в обеспечении экономического сотрудничества стран-членов ЕС - БРИКС и укрепят развитие международных финансовых отношений стран-партнёров в системе мировых финансов.

финансовый экономический рынок

Список литературы

1. Богатство недр России. Минерально-сырьевой и стоимостной анализ. Изд-е 2-е, доп. и переработанное. - СПб., 2008.

2. The Key Building Blocks of World Class Financial Centers / Securities industry association. - http://www. sia.com

3. Стратегия развития финансового рынка РФ на период до 2020 г. // Справочная правовая система «КонсультантПлюс».

4. Гринберг Р.С., Глазьев С.Ю., Миркин Я.М. и др. Стратегические ориентиры экономического развития России: Науч. доклад. - СПб.: Алетейя, 2010. - 664 с.

5. Симина Е.Л. Механизмы и проблемы валютно-финансового взаимодействия России на пространстве СНГ / Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10. - M., 2007. - 16 с.

6. Ярыгина И.З. Банковские системы и банки в условиях глобализации / Финуниверситет. - М., 2011. - 349 с.

7. Yam J. Competition and cooperation among global and regional financial centers. Speech on 9 May 2008. - http://www.bis.org/review/r080514c.pdf

Размещено на Allbest.ru