Международная валютная система и ее элементы

Таким образом, в современных условиях динамику курса валюты целесообразно выражать в индексной форме, то есть в относительном показателе, отражающем изменение курса по отношению к определенной группе конвертируемых валют. Таким показателем является так называемый эффективный валютный курс, исчисление которого представляет собой измерения динамики стоимости валют, выраженной в нескольких других валютах, относительно определенной базисной даты.

Значение эффективного валютного курса в каждой точке кривой, отражающей его динамику, зависит от тех валют, которые включаются в калькуляцию, и весов (так называемой «относительной важности»), расчитываемых для каждой из них при подсчете этого индекса.

Для каждой валюты может быть исчислен ряд индексов эффективных валютных курсов. Они могут отличаться по тем валютам, которые включаются в исчисление индекса, и по базовому периоду. Причем понятие того или иного периода (как правило, того или иного года) за базовый окажет воздействие только на абсолютное значение индекса эффективного валютного курса в каждой точке, но не на процент изменения этого индекса между любыми двумя точками в ряде динамики эффективного курса.

Для определения эффективного курса вылюты должны включаться в «корзину» с учетом их значимости (пропорционально и удельному весу) во внешних расчетах той или иной страны или группы стран. МВФ расчитывает эффективный курс - МЕРМ (Multilateral Exchange Rate Model) - для валют 18 основных стран по их месту в объеме мировой торговли.

Даже эти эффективные валютные курсы (средневзвешанные курсы валют по отношению к основным валютам, расчитываемые МВФ) в период 1973-1982 годов изменялись в пределах 20-24% в год. Так, эффективный курс итальянской лиры в 1976 году понизился на 21,4%, тогда как эффективные курсы швейцарского франка и японской иены в 1978 году повысились соответственно на 24,1% и 23,0%.

Характерной особенностью «плавающих» валютных курсов являются их колебания не только в течение длительных, но и очень коротких промежутков времени. При старой системе фиксированных паритетов отклонения не могли превышать плюс-минус 1%. В настоящее время нормальным является изменение валютных курсов в ту или другую сторону в пределах 10% в течение непродолжительного времени (одного месяца) и 2-5% в день.

Курс ведущей валюты мира - доллара США, постоянно снижавшийся на протяжении 70-х годов, в 1980-1985 годах испытал резкое повышение, особенно по отношению в марке ФРГ, французскому франку, итальянской лире, английскому фунту стерлингов. Это прежде всего было вызвано ростом процентных ставок в США и на евродолларовом рынке, достигшим, например, в 1981 году беспрецедентного уровня - 21,5%.

2.4 Европейская валютная система

В конце 70-х годов активизировались поиски путей создания экономического и валютного союза. В проекте председателя Комиссии ЕС Р. Дженкинса (октябрь 1977г.) упор был сделан на создание европейского органа для эмиссии коллективной валюты и частичного контроля над экономикой стран-членов ЕС. В итоге затяжных и трудных переговоров 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ее цели следующие: обеспечить достижение экономической интеграции, создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте, оградить «Общий рынок» от экспансии доллара.

ЕВС - это международная (региональная) валютная система - совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции, государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования валютной системы (Ямайской). Особенности западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы.

1. ЕВС базировалась на ЭКЮ - европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависела от удельного веса стран в совокупном ВВП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки.

2. В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала его в качестве реальных резервных активов.

3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний.

4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банком кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Создание ЕВС - явление закономерное. Эта валютная система возникла на базе западноевропейской интреграции с целью создания собственного валютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, ЕВС испытывает отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллара США. Сравнительная характеристика ЭКЮ и СДР позволяет выявить их общие черты и различия. Общие черты заключаются в природе этих международных счетных валютных единиц как прообраза мировых кредитных денег. Будучи жироденьгами, они не имеют материальной формы в виде банкнот, зачисляются на специальные счета соответствующих стран и используются в форме безналичных перечислений по ним. Их условная стоимость определяется по методу валютной корзины, но с разным набором валют. За их хранение на счетах сверх лимита эмитент выплачивает странам проценты.

Наиболее реальные достиженя ЕВС: успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле, режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения, объединение 20 % официальных золото-долларовых резервов, развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов, межгосударственное и элементы национального регулирования экономики. (Достижения ЕВС обусловлены поступательным развитием западноевропейской интеграции.)

Искусственные счетные единицы нельзя путать с реальной валютой, которая возникает в результате экономической и валютной интеграции ряда стран. С 1 января 1999г. одиннадцать из пятнадцати государств Евросоюза ввели в безналичном обороте единую валюту евро. В числе этих государств - Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция.

Переход этих стран на единую валюту проводится в два этапа. Первый начался 1 января 1999г. На этот день были зафиксированы курсы валют указанных одиннадцати стран к евро. По этим курсам проводится демонетизация и пересчитываются все финансовые и другие активы как внутри валютного союза, так и за его пределами.Началось параллельное использование евро и привязанных к нему валют для безналичных расчетов.

Второй этап начался 1января 2002 г. С этого момента в течение 6 месяцев в странах-членах валютного союза параллельно обращались банкноты и монеты евро, а также национальные валюты. С июля 2002 г. обращение национальных валют прекратилось, что означало полный переход экономики стран-участниц «зоны евро» на новую валюту.

Таким образом, появление евро - важная веха в развитии мировой политики и экономики. Лежащий на основе новой европейской валюты Экономический и валютный союз государств-членов ЕС, представляет собой высшую форму международной экономической интеграции, итог почти полувекового интеграционного строительства в Западной Европе. Впервые за последние 50 лет на мировых валютных и финансовых рынках появилась реальная альтернатива доллару США. В мировой экономике появился сдвиг в сторону биополярности.

III. Валютная система России

Национальная валютная система России представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы страны. Эта система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно.

В конце 90-х годов российский институциональный валютный механизм по основным параметрам практически приблизился к критериям, присущим странам Запада.

Национальная валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна стремится к интеграции в международные финансовые механизмы и вступила в июне 1992 г. в МВФ (Международный Валютный Фонд). Признание устава Фонда налагает на нее определенные обязательства , касающиеся устройства ее валютной системы. Рассмотрим основные элементы современной валютной системы России.

1. Основой валютной системы является национальная денежная единица - российский рубль, введенный в обращение в 1993г. и заменивший рубль СССР. Законодательно установленное весовое количество золота в советском рубле (1922-1992гг.) приобрело искусственный характер и было отменено. Это соответствует ныне действующему уставу МВФ, который запрещает фиксировать золотое содержание денежных единиц.

2. С начала осуществления экономических реформ Россия фактически ввела внутреннюю, т.е. для резидентов, конвертируемость рубля по текущим операциям платежного баланса.

3. С июня 1996г. Россия официально приняла на себя в полном объеме обязательства, налагаемые в полном объеме обязательства, налагаемые на страны - члены МВФ Статьей VIII (РАЗДЕЛЫ 2,3,4) устава Фонда.Эта статья требует от стран-членов устранить валютные ограничения и ввести конвертируемость национальных валют по межднародным текущим операциям , не прибегать к практике множественности валютных курсов, не принимать участия в дискриминационных валютных соглашениях. Присоединение России к Статье VIII предполагает распространение сферы конвертируемости рубля по текущим операциям на нерезидентов, В то же время экспортеры России обязаны продавать часть 50%, с начала 1999 г. - 75% валютной выручки на внутреннем валютном рынке по рыночному курсу.

4. Валютный курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте и валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего ММВБ. Применяется прямая котировка, т.е. единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей.

5. Элементом валютной системы России является регулирование международной валютной ликвидности, т.е., в первую очередь, официальных золото-валютных резервов, которые используются для обеспечения межгосударственных расчетов и регулирования валютного курса рубля. Эти резервы находятся во владении и распоряжении Центрального банка РФ и Министерства финансов РФ. Величина золото-валютных резервов и их структура постоянно колеблются в зависимост от состояния платежного баланса и конъюктуры валютного рынка. Наибольшей величины их объем достиг в середине 1997 г. (24,6 млрд.долл.), В связи с финансовым и валютным кризисами он сократился практически вдвое.

Что касается следующего элемента валютной системы - международных кредитных средств обращения, то Россия давно руководствуется унифицироанными международными нормами, которые регламентируют использование, в частности, векселей и чеков.

6. Регламентация международных расчетов России также осуществляется в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

7. Институциональная структура и режим валютного рынка России определяются ее валютным законодательством. Согласно закону « О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г., а также другим законам и правовым актам, операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензии Банка России. Помимо банков на валютном рынке действуют восемь валютных бирж, ведущее место среди которых принадлежит ММВБ. Эти биржи объединяет Ассоциация валютных бирж России.

8. В России формируется внутренний рынок золота, драгоценных металлов и драгоценных камней. До рыночных реформ такой рынок отсутствовал. Все вновь добытые драгоценные металлы монопольно приобретались специальным государственным органом - Гохраном- по устанавливаемой государством фиксированной цене. Скупка золотых и серебряных изделий и лома у населения производились через сеть специальных скупочных пунктов. Изделия из золота и серебра продавались в государственных ювелирных магазинах.Однако, золото сохраняло за собой роль валютного металла. Признанием этого запаса явился выпуск Министерством финансов РФ в 1993 г. золотых сертификатов корректировалась с учетом изменения цены золота на Лондонском рынке и курса рубля к доллару.

В 1997 году коммерческие банки получили право самостоятельно осуществлять экспорт золота и серебра, предполагается учредить в стране специализированную биржу по торговле драгоценными металлами.

9. В России сложился правовой институциональный механизм регламентации деятельности национальных органов управления валютными отношениями, проведения валютной политики и валютного регулирования. Это регулирование осуществляется по трем главным направлениям.

Во-первых, формируется и постоянно обновляется законодательная и нормативная база внешних валютно-кредитных и финансовых отношений.

Во-вторых, функционирует механизм повседневного валютного контроля, перед которым поставлена цель обеспечивать соблюдение участниками внешнеэкономической деятельности валютного законодательства, прежде всего установления ограничений на переводы капиталов.

В-третьих, Центральный банк РФ, а также Правительство РФ, руководствуясь поставленными целями макроэкономической политики, осуществляют текущее оперативное воздействие на функционирование валютного механизма: определяют режим валютного курса рубля; регулируют динамику рыночного валютного курса; предпринимают меры по обеспечению достаточного уровня и наиболее эффективной структуры официальных золото-валютных резервов;производят погашение государственного внешнего долга; оказывают влияние на основные виды внешнеэкономической деятельности, в первую очередь, торговлю товарами, услугами и движение капиталов, на состояние платежного баланса.

На протяжении 90-х годов валютная система России постоянно совершенствовалось. После глобального кризиса 1998 г. насущной задачей является восстановление нормального функционирования всех структур и механизмов управления международными валютно-кредитными и финансовыми отношениями страны.

IV. Валютная система Армении

Либерализация экономики Армении-это важная предпосылка для ее интеграции в мировую экономику. Перспективы развития экономики Армении как страны переходной в большей степени обусловлены в каком направлении осуществляется интеграция национальной экономики в мировую.

После провозглашения независимости Армения в своей политике коренных рыночных реформ и создания либеральной и открытой экономики предприняли серьезные шаги в направлении создания предпосылок для быстрейшего интегрирования в мировую экономику. Однако ряд субьективных и обьективных причин (быстрый распад Советского Союза и ее экономической системы, как следствие этого-потеря традиционных рынков, война в Нагорном Карабахе, экономическая блокада, энергетический кризис, наличие тяжелых последствий землетрясения в Спитаке, непоследовательность реализации экономических реформ, особенно в области приватизации, слабое законодательное поле и т.д.) не позволили предотвратить неизбежный экономический спад и обеспечить существенный рост.

Однако, как показывают пройденные развитыми странами исторический путь без интеграции в мировую экономику невозможно ждать серьезных перспектив экономического развития.

Развивая международные экономические отношения Армения создала национальную валютную систему ( национальную валюту-драм). Независимость Армении в области валютных отношений - (курса). С момента распада Советского Союза (1991г. до конца ноября 1993г. Армения входила в зону советского рубля, не осуществляя эмиссию национальной валюты и самостоятельного определения ее курса. Первоначальное удержание единой денежной единицы (советского рубля) многими странами СНГ рассматривалась как весьма удачный способ содействовать сохранению межхозяйственных связей. Однако, в тех условиях единую денежную систему сохранить не удалось.

Эмиссионный центр и крупнейшей в стране рублевой зоне Россия с августа 1993г. ввела национальную валюту, а многомесячные переговоры об общей зоне действия российского рубля не привели к согласию.

Армения вынуждена была ввести собственную денежную единицу с последней недели ноября 1993г. Пока Армения находилась в единой зоне советского рубля с Россией (до августа 1993г.) официальный курс установленным ЦБ Армении соответствовал официальному курсу установленным ЦБ России.

Положение изменилось с августа 1993г. С введением национальной денежной единицы у органов страны появились действительные возможности контролировать массу национальных денег-одного из главных элементов системы формирования валютного курса. Однако, в первые месяцы(практически весь первый год) эти возможности были использованы слабо. Но все же, переход к национальной валюте власти эти рычаги использовали позже. С введением национальной валюты в Армении были сохранены достижения в валютной области. Прежде всего должно быть сохранено режим свободной конвертируемости национальных денег. В прошедшие годы (до середины 1977г.г., для Армении не могло быть речи о достижении конвертируемости драма.

В области внешнеэкономических связей свободная внутренняя конвертируемость армянского драма , с самого начала обеспечивалась как в сфере текущих, так и капитальных операций. Армения официально приняла на себя обязательства статьи VIII Устава (Статей Соглашения) МВФ, по которой обязательно внешняя конвертируемость национальных валют по текущим внешнеэкономическим операциям (май 1977г.)

Введя национальную валюту, Армения сохранила и такую характеристику валютного курса, как его плавающий режим. Был сохранен режим курса, обеспечивающий большую свободу действий исходя из внутренних и внешних экономических условий страны, - плавающий, стихийно складывающийся режим.

В Армении именно действие данного режима позволило увеличить обьемы организованной рыночной реализации инвалютных средств, что дало возможность ЦБ при установлении расчетного курса ориентироваться на биржевые катировки как такие, которые относятся не к незначительным, а к крупным обьемам торговли валютой.

Действие режима обязательной продажи имело и определенные негативные последствия режима обязательной продажи имело и определенные негативные последствия:

- во первых, обязательное сосредоточение у минфина части пришедшей в страну валюты способствовало продолжению крупных импортных закупок органами государственного режима (импорт за счет государства), что противоречило основному направлению глобальной рыночной реформы;

- во вторых, что касается накопления государственных инвалютных резервов с помощью вышеуказанного режима не удалось резервировать средства в следствии чего он был отменен.

Важный вопрос о проблематике режима валютного курса - это преодоление множественности курса. Правительством Армении были приняты серьезные шаги по укреплению деловых контактов с международными финансовыми и кредитными учреждениями по оказанию непосредственной помощи в укреплении драма и платежного баланса страны. Были приняты соответствующие правительственные решения и законы ,что способствовало привлечению инвестиций и их защите.

В последние годы ЦБ Армении были приняты соответствующие шаги в деле конвертируемости и укреплению драма, однако на валютном рынке крупных перемен не наблюдается, причины следующие:

Во первых - всеобщее внимание оказалось прикованным к обменным пунктам как потенциальным виновникам, их подвергли к тщательной проверке, и разумеется. обнаружили много недостатков и негативных явлений. Вместе с тем, основными виновниками можно считать монополизацию рынков, на котором импортеры-монополисты не подумали снижать цены и заработали сверхприбыли;

Во вторых- ЦБ Армении обьявил войну долларизации экономики. Логика здесь проста - если бы экономика Армении не была столь долларизированной то колебания курса валюты не вызывали бы столь сильного общественного резонанса. Новый закон о валютном регулировании и контроле уже принят законодательством Армении, и с 1 июля 2005г. он вступит в силу. Его основной смысл - максимально вытеснить из хозяйственного оборота хождение доллара. Закон предусматривает запрещение резидентам заключать договора, деловых контрактов, указаний долларовых цен, реклама товаров и услуг в долларах, использование «условных единиц» и т.д. Де-факто в Армении до сих пор существовала двухвалютная система. Особенностью нынешнего этапа является то, что происходит активный переход трехвалютной системы. Если ранее сбережения населения были в долларах, то сейчас население перед нелегким выбором между долларом, евро и драмом, что было подтверждено итогами 2004года. Позиции доллара в структуре банковских депазитов действительно пошатнулись, но не в пользу драма, а, в пользу евро. Несмотря на резкое укрепление драма доверие населения к драму за прошедший год практически не увеличилось. Ясно, что этот процесс займет весьма немало времени. По этому следует признать, что долларизация (или евроизация) - это обьективное и нормальное явление, обусловленное нынешним состоянием армянской экономики и политики, и вряд ли новый закон сможет серьезно изменить это положение вещей.

Заключение

Современные модели целостного многополярного мира, где на равных условиях сотрудничают и конкурируют субъекты различных типов и уровней - отдельные страны, региональные объединения,международные организции и фирмы - постоянно обнаруживают практические подтверждения невозможности функционирования отдельно абсолютно обособленной национальной экономики. Все страны в определенной степени вовлечены в международное разделение труда, которое играет возрастающую роль в реализации процессов расширенного воспроизводства, определяет место отдельной страны или группы стран в мировом хозяйстве.

Экономическая интеграция - высший этап интернационализации хозяйственной жизни объединило государства в различные экономические союзы. Это долговременное многоплановое явление, охватывающее производительные силы и производственные отношения. Экономическая интеграция может быть обеспечена концентрацией и переплетением капиталов, проведением согласованной и межгосударственной экономической политики.

С развитием международных экономических отношений, созданием мирового рынка, переходу к рыночной экономике, формированию мировой хозяйственной системы ее интернационализации-развивались и укреплялись международные валютные отношения. Состояние валютных отношений зависит от развития национальной и мировой экономики, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присуще международным отношениям, - партнерства и противоречий.

На современном этапе во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения (валютная система) - занимает особое место.

Валютная система - стала организационной формой регулирования валютных отношений, которая была закреплена национальными законодательствами и межгосударственными соглашениями. Были даны характеристики основных элементов национальной, мировой и международной (региональной) валютной системе, главным элементом которой - паритет (соотношения) между двумя валютами,режимом курса.Валютный курс является важным элементом валютной системы.

Валютная система - ее отношения занимают особую роль в развитии экономики государств- как развитых,развивающихся и стран с переходной экономикой. Особое место отводится международным финансовым институтам, специализированным финансово-кредитным учреждениям(организациям): как МВФ, МБРР, МАР,Европейским финансовым структурам и др., их непосредственную роль в укреплении платежного баланса страны и национальной денежной единицы развивающихся стран и стран с переходной экономикой, у которых большие экономические и социальные проблемы, в том числе России и Армении.

В своей курсовой работе я постаралась осветить основные этапы развития мировой валютной системы, сущность развития мировой экономической системы, мирохозяйственных связей, развития международной финансовой и банковской системы. Улучшение условий инвестиций, создание благопроятного инвестиционного климата, кредитования и других насущных финансовых проблем - таких как инфляция, экономические кризисы, укрепление национальных валютных систем. На примере России и Армении осветила перспективы развития экономики, валютной системы стран постсоветского пространства, где переходная экономика,которые должны пройти тернистый и трудный путь к высотам международного экономического развития в условиях острых противоречий и жестокой конкуренции.

Список использованной литературы

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник /Под. ред. Л.Н.Красавиной - 2-е изд.,перераб. и доп. - М.:Финансы и статистика, 2003-608 с.,ил.

2. Мировая экономика: Учебник /Под. ред.Р.И.Хасбулатова - в 2-х т. Т-М.ЗАО “Издательство «Экономика»», 2001г. Т-II - 674 с.

3. Основы международных валютно-финансоых и кредитных отношений: Учебник /Под ред. Круглова в.В. - М Инфра-М, 2000 - 432 с.

4. Экономика: Учебник. 3-е издание, перераб. и доп. /Под ред. д-ра экон. наук проф. А.С.Булатова - М.: Юристъ, 2001--896с.

5. Экономические преобразования в переходном периоде: Теория и результаты /Под.редакцией А.Г.Аганбекяна, М.Ц.Мкртчяна, М.А.Геворкяна.-Ер.Гос.служба, 1999 0 448с.

6. Грядет «драматизация» экономики и сознания: Статья /Нагдалян Э. - Ер.газета «Деловой экспресс», 2005, N 12 (620) - 1-2 с.

Размещено на Allbest.ru