Эволюция роли доллара в мировой валютной системе

Характер и факторы, влияющие на изменение роли и функций доллара как резервной валюты в условиях развития мировой валютной системы. Роль Бреттон-Вудской валютной системы, основанной на золото-девизном стандарте, в закреплении особого статус доллара.

Рубрика Международные отношения и мировая экономика
Вид статья
Язык русский
Дата добавления 01.02.2019
Размер файла 78,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Эволюция роли доллара в мировой валютной системе

Развитие мировой валютной системы охватывает несколько этапов, характеризующихся спецификой преобладающих валютных отношений: от золотого стандарта к официальной демонетизации золота. Так сложилось исторически: после распада с началом Первой мировой войны Парижской валютной системы, все последующие характеризовались более сложными способами размена валют на золото. В настоящее время большинство стран для формирования своих резервов используют ограниченный круг устойчивых свободно используемых валют. Важнейший признак подобной валюты - включение в структуру СДР (специальных прав заимствования), международного резервного актива, созданного МВФ. С 1 октября 2016 г. стоимость СДР базируется на корзине из пяти валют: доллара США, евро, японской иены, фунта стерлингов и китайского юаня. [1]

Подобный статус национальной валюты предъявляет ряд жестких требований к денежно-кредитной политике центральных банков, что, по сути, является обратной стороной возможности покрывать дефициты государственного бюджета и платежного баланса эмитируемой валютой.

Очевидно, что появление резервных валют имеет смысл лишь в условиях отказа от свободного размена на золото. Действительно, валютные войны, сопровождавшие кризис Генуэзской валютной системы, проявлялись в том числе и в образовании валютных блоков - распавшегося вскоре золотого, а также относительно устойчивых стерлингового и долларового. Особая роль этих двух валют на тот момент объяснялась широким использованием английского фунта стерлингов в мировой торговле и возросшей экономической мощью США.

Сформировавшаяся после Второй мировой войны Бреттон-Вудская валютная система, основанная на золото-девизном стандарте, закрепила особый статус доллара в качестве резервной валюты. В существующей Ямайской валютной системе доллар - уже не единственная свободно используемая валюта, на базе которой формируются резервные фонды, однако его доля в структуре официальных валютных резервов в настоящее время превышает 54% (См. таблицу).

валюта доллар мировой

Структура официальных валютных резервов в третьем квартале 2017 г. (по данным МВФ) [2]

млрд. долларов США

В% к итогу

Всего официальных валютных резервов

11296,61

100

В долларах США

6125,63

54,2

В евро

1932,84

17,1

В китайских юанях

107,94

1

В японских иенах

435,98

3,9

В фунтах стерлингов

433,47

3,9

В австралийских долларах

171,13

1,5

В канадских долларах

192,81

1,7

В швейцарских франках

16,29

0,1

В других валютах

229,98

2

Нераспределенные резервы

1650,54

14,6

Следует отметить, что доллар по-прежнему сохраняет лидирующие позиции в мировой экономике в качестве валюты для инвестирования и финансирования. Так, по оценке Банка международных расчетов, доля доллара в ежедневном внебиржевом обороте иностранной валюты в 2016 г. составляла 87,6%. [3]

Несмотря на то, что в 2001 году данный показатель для доллара был несколько выше (89,9%), доллар пока остается наиболее востребованной валютой во внебиржевом обороте. В 2016 г. на евро приходилось 31,4% ежедневного оборота, японскую иену - 21,6%, английский фунт стерлингов - 12,8% (так как в обменной сделке участвуют две валюты, сумма долей будет превышать 100%).

В то же время, роль евро в ежедневном обороте существенно сократилась после кризиса суверенных долгов: с 39% в 2010 году до 31% в 2016 г.

Динамика долей валют в ежедневном внебиржевом обороте (по данным Банка международных расчетов) [3]

Большинство экономистов считают, что доллар играет особую роль в качестве валюты международных расчетов. В своей работе «Международные каналы передачи монетарной политики и трилемма Манделла» Хелена Рэй отмечает, что в современных исследованиях функционирования международной валютной системы ФРС США рассматривается в качестве всемирного банкира, страховщика и поставщика ликвидности. [4]

Действительно, в 2014 году, по оценкам, приводимым Х. Рэй, объем долларовых кредитов, предоставленных заемщикам из нефинансового сектора за пределами США, оценивался в 7 триллионов долларов. Причем наибольшая доля таких кредитов приходится на зону евро, Китай и Великобританию. Для сравнения: объем офшорных кредитов, номинированных в евро, в 2014 году оценивался суммой, эквивалентной 3,9 триллионам долларов США.

Доллар, являясь исторически первой евровалютой, сохраняет лидерство и на современных еврорынках. Начиная с 2000-х годов темпы роста объемов долларовых кредитов, предоставленных неамериканскими, главным образом - европейскими, банками (без учета кредита в США), опережали эти показатели для офшорных кредитов в фунтах стерлингов, иенах, швейцарских франках и евро. По состоянию на март 2014 года 84% международных банковских кредитов в долларах были предоставлены не американскими банками.

К третьему кварталу 2017 г., по данным Международного банка расчетов, объем заимствований нефинансового сектора за границами США превысил 11 триллионов долларов, из которых 31,8% приходились на развивающиеся страны. [5] Объем долларовых заимствований в США в это же время составил 47,987 триллионов долларов, из которых 40,6% - долги правительства.

Таким образом, доллар пока по-прежнему широко используется в международном кредите. Действительно, в третьем квартале 2017 г. 18,7% всех долларовых кредитов, выданных в мире заемщикам из нефинансового сектора, приходились не на зону эмиссии доллара. В то же время подобный показатель для евро составил всего 9,6%.

Кроме того, долларовый кредит существенно расширился благодаря росту международного рынка облигаций, где нефинансовые компании активно скупали долларовые активы. Так, в 2014 году десять крупнейших глобальных управляющих компаний контролировали активы в сумме более 19 триллионов долларов, что превышало ВВП США (в 2014 г. - 17,4 триллиона долларов). [4] Следует добавить, что в третьем квартале 2017 года на долю долговых ценных бумаг приходилось 50,6% всего объема заимствований нефинансовых компаний за пределами США.

Таким образом, исследование развития мировой валютной системы показало уменьшение роли доллара США как резервной валюты. С отказом от золото-девизного (по сути, золото-долларового) стандарта при распаде Бреттон-Вудской валютной системы доля доллара в официальных резервах снизилась, в качестве резервных стали использоваться и другие валюты, прежде всего, - евро. Тем не менее, доллар пока остается наиболее востребованной валютой во внебиржевом обороте и международном кредите, активно используется он и в качестве евровалюты.

Библиографический список

валюта доллар мировой

1. http://www.imf.org/ru/About/Factsheets/Sheets/2016/08/01/14/51/Special-Drawing-Right-SDR

2. http://data.imf.org/? sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D-5A09EC4E62A4

3. Bank for International Settlements. Triennial Central Bank Survey, 2016 https://www.bis.org/publ/rpfx16fx.pdf

4. Hйlиne Rey. INTERNATIONAL CHANNELS OF TRANSMISSION OF MONETARY POLICY AND THE MUNDELLIAN TRILEMMA. http://www.nber.org/papers/w21852.pdf

5. http://www.bis.org/statistics/gli.htm

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

  • Выдвижение доллара на лидирующие позиции в мировой валютной системе. Предпосылки и значение создания евро. Кризис бреттон-вудской валютной системы и колебания курса доллара в противостоянии с валютами Европейского Союза (ЕС). Конкуренция евро и доллара.

    курсовая работа [54,3 K], добавлен 03.03.2010

  • Сущность и функции мировой валютной системы. Мировые финансы - история и сегодняшний день. Доллар и Россия. Угрозы для доллара. Предполагаемые сценарии краха доллара. Эволюция Европейской валютной системы. Евро в мировой валютной системе.

    реферат [599,4 K], добавлен 12.09.2006

  • Понятие и внутренняя структура мировой валютной системы, закономерности и направления ее развития. Элементы данной системы и выполняемые ими функции, история и основные этапы развития. Оценка роли доллара в трансформациях, происходящих в системе.

    курсовая работа [130,5 K], добавлен 12.06.2014

  • История возникновения, развития и обращения доллара. Место и роль доллара США в международной финансовой системе, определение его курса. Динамика показателя стоимости американского доллара, процесс его становления в качестве мировой резервной валюты.

    реферат [28,3 K], добавлен 25.05.2013

  • Ямайская система плавающих валютный курсов. Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы. Характеристика современной валютной системы. Узбекистан в мировой валютной системе. Необходимость и последствия либерализации рынка иностранной валюты.

    курсовая работа [424,8 K], добавлен 26.02.2012

  • Понятие и функции мировой валютной системы, ее эволюция от золотомонетного к золотодевизному стандарту. Фундаментальные принципы Бреттон-Вудской системы. Основные характеристики Ямайской валютной системы. Факторы, влияющие на формирование валютного курса.

    курсовая работа [93,1 K], добавлен 10.12.2011

  • История создания Бреттон-Вудской валютной системы. Принципы Бреттон-Вудской системы. Причины и формы проявления кризиса Бреттон-Вудской валютной системы. Особенности и социально-экономические последствия кризиса Бреттон-Вудской валютной системы.

    реферат [24,7 K], добавлен 07.12.2008

  • Понятия, функции и элементы валютных отношений и валютной системы. Сущностная характеристика и особенности парижской, генуэзской, бреттон-вудской и ямайской валютных систем. Россия в современной мировой валютной системе и движении денежных потоков.

    курсовая работа [54,5 K], добавлен 13.11.2014

  • Этапы формирования мировой валютной системы, их характеристика. Влияние катастроф в Японии на мировую валютную систему. Особенности Ямайской мировой валютной системы. Роль валютной пары "евро-доллар" в формировании новой глобальной валютной системы.

    курсовая работа [99,3 K], добавлен 30.04.2014

  • Исследование основных этапов и закономерностей развития мировой валютной системы. Выявление особенностей и недостатков Ямайской валютной системы. Анализ разработки концепции реформирования мировой валютной системы с целью устранения назревших проблем.

    курсовая работа [972,8 K], добавлен 26.04.2013

  • Изучение мировой валютной системы и ее эволюции с точки зрения заимствования опыта экономического развития других стран. Общие закономерности, структура и принципы организации мировой валютной системы. Особенности Парижской, Генуэзской, Ямайской систем.

    реферат [39,5 K], добавлен 15.05.2014

  • Понятие, функции и структура мировой валютной системы, закономерности ее развития. Система "золотого стандарта". Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская, Ямайская и Европейская валютная система. Анализ путей выхода мировой валютной системы из кризиса.

    курсовая работа [216,6 K], добавлен 05.11.2014

  • Сущность и структура валютной системы, ее эволюция. Валютная интеграция и создание европейской валютной системы. Проблемы функционирования мировой валютной системы в современных условиях и пути ее развития. Монетарные союзы Африки и региональные валюты.

    курсовая работа [93,7 K], добавлен 07.11.2014

  • Современная валютная структура экономических отношений. Совершенствование Ямайской валютной системы в глобальной экономике. Перспективы диверсификации валютной корзины и создания наднациональной валюты. Дальнейшие возможности использования золота.

    курсовая работа [2,1 M], добавлен 18.01.2015

  • Особенности современного валютного рынка и устройства мировой валютной системы. Факторы, влияющие на валютный курс. Характеристика основных этапов эволюции мировой валютной системы. Виды валютных курсов. Мировой финансовый кризис и валютная система.

    курсовая работа [63,5 K], добавлен 22.03.2011

  • Эволюция валютной системы. Историческое развитие мировой валютной системы. Международный валютный фонд - ведущий институт международной валютной системы. Стоимость валюты и валютный курс. Операции на международном валютном рынке.

    курсовая работа [524,6 K], добавлен 05.12.2003

  • Определение роли и места МВФ в современной мировой валютной системе, динамика развития. Обзор инструментов МВФ и новых функций. Перспективы сотрудничества РФ с Международным валютным фондом, необходимость выработки нового подхода к их взаимоотношениям.

    курсовая работа [315,0 K], добавлен 16.03.2009

  • Значение внешней торговли для развития национальной экономики и ее место в системе международных экономических отношений. История создания единой европейской валюты. Доля евро и доллара во внешнеторговых операциях и в операциях на финансовых рынках.

    курсовая работа [53,2 K], добавлен 21.04.2014

  • Влияние доллара США и евро на экономику Украины. Создание Экономического и валютного союза (ЭВС) и введение евро. Преимущества и недостатки единой европейской валюты. Противостояние двух мировых валют - доллара и евро - в мировой экономике и политике.

    реферат [33,3 K], добавлен 25.04.2008

  • Определение мировой валютной системы как совокупности инструментов и способов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства; изучение этапов ее развития. Проблемы и недостатки реформирования валютной системы.

    курсовая работа [53,3 K], добавлен 07.11.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.