Кризис 2008 г. в Соединенных Штатах Америки: причины возникновения или как лопнул ипотечный пузырь

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Кризис 2008 г. в Соединенных Штатах Америки: причины возникновения или как лопнул ипотечный пузырь

В 2008 году в мире начался финансово-экономический кризис, который проявился в виде сильного снижения основных экономических показателей в большинстве стран с развитой экономикой, впоследствии переросшего в глобальную рецессию.

Возникновение кризиса связывают с рядом факторов:

- общей цикличностью экономического развития;

- перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

- высокими ценами на сырьевые товары (в том числе на нефть);

- перегревом фондового рынка.

Начальной стадией мирового финансово-экономического кризиса послужил ипотечный кризис в США, первые признаки которого проявились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов, а к весне 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов (кризис ипотеки «низкого качества»).

К ипотеке «низкого качества» принято относить ссуды с повышенным уровнем кредитного риска, предоставляемые, в частности, гражданам с отсутствием или небезупречной кредитной историей либо с невысокими подтвержденными доходами. Данный вид ипотеки бурно развивался в США еще в начале 2000-х годов. Причинами тому служило то, что:

- наращивание объемов ипотеки «низкого качества» (subprime) стимулировалось быстрым ростом цен на американском рынке жилой недвижимости. В условиях постоянного роста цен, увеличивавшего стоимость заложенной недвижимости, банки охотно выдавали ипотечные ссуды даже наименее платежеспособным гражданам, рассчитывая в случае их дефолта вернуть предоставленные заемные средства за счет продажи подорожавшего жилья. Высокая доступность ипотеки, в свою очередь, способствовала взвинчиванию цен на жилье и надуванию «пузыря» на рынке недвижимости;

- росту кредитования под залог недвижимости способствовали избыток ликвидности в финансовом секторе США, образовавшийся вследствие политики «дешевых денег», а также приток иностранного капитала в американскую экономику. Попытки государства дешевыми деньгами насытить экономику способствовали образованию ипотечного пузыря [2, с. 211].

Когда рынок насытился, очередное поколение покупателей перестало покупать недвижимость. Банки, забирая залоговую недвижимость, не могли вернуть и половины стоимости выданных кредитов.

В силу достаточно высокого уровня жизни и массовости «плохих» кредитов, на рынке недвижимости США, началась паника. Множество компаний, занимающихся выдачей «плохих» кредитов, стали сбрасывать уже этот неликвид, в результате чего цены на недвижимость буквально рухнули. Так лопнул ипотечный пузырь в США.

Сильнее всего за 2008 год упала в цене недвижимость в городах, которые являлись лидерами роста в 2004-2006 годах, такие как Лас-Вегас (-30%), Майами (-28%), Лос-Анжелес (-26%), Феникс (-25%), Нью-Йорк подешевел в среднем на 7% [3].

Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на пять триллионов долларов.

Летом 2007 года кризис стал быстро перерастать из ипотечного кризиса в финансовый, затронув помимо США ряд других стран. В это же время начинается интенсивное банкротство многих крупных банков и тщетные попытки национальных правительств спасти их.

Возникший ипотечный кризис спровоцировал кризис неплатежеспособности мировых банков, который достиг своего пика в сентябре 2008 года. У банков появилось большое число неплатежеспособных клиентов, среди которых были и частные лица, и корпорации. Из-за роста невозвратов и падения стоимости самых разных активов банки начали резко ужесточать условия выдачи кредитов своим клиентам и друг другу. Банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Таким образом, кризис в сфере недвижимости постепенно начал распространяться на реальную экономику, вызвав спад производства.

Серьезный обвал в 2008 году случился на фондовом рынке. На торговых площадках США с 6 по 10 октября 2008 года падение индексов было максимальным за всю их историю. Случившийся обвал фондового рынка США стал рекордным для страны за последние 20 лет. Кроме этого, в Штатах произошел крах пяти крупнейших инвестиционных. Lehman Brothers был признан банкротом, Merrill Lynch и Bear Steams сменили владельцев, Morgan Stanley и Goldman Sachs были вынуждены обратиться за помощью к ФРС и сменить сферу деятельности.

В 2008 году финансовый кризис приобретает мировой характер и начинает проявляться в снижении цен на сырье, снижении производства, а также в росте безработицы. Весь деловой мир ощутил на себе влияние неблагоприятной ситуации в экономике США. Не стала исключением и Россия. Экономика страны пострадала наиболее всего от невозможности получения иностранных кредитов, а также от значительного снижения объемов экспорта товаров.

Для преодоления последствий финансового кризиса странами были разработаны программы антикризисных мер.

В качестве первого и безотлагательного действия в борьбе с экономическим кризисом, все страны пытаются восстановить нормальную работу банковской системы. Именно от этого зависит бесперебойность функционирования экономики: своевременность проведения платежей, обеспечивающая взаимодействие экономических субъектов, собираемость налогов, получение заработной платы, расходы и сбережения населения и т.д. - все то, что обеспечивает нормальную деятельность хозяйственного механизма.

Однако не менее важной является работа реального сектора экономики, который является основой деятельности государства, обеспечения социально-экономических условий жизнедеятельности для его населения. Поэтому власти лидирующих европейских стран, таких как Великобритания, Франция, Германия взялись «перекраивать» пакеты антикризисных мер исходя из приоритета поддержки реального сектора экономики и разработки социальных программ помощи населению.

Правительство Великобритании реализовывало социальные меры на государственном, региональном и муниципальном уровнях. Их основная цель - защита населения от самых тяжелых последствий экономической рецессии. Можно выделить четыре основных этапа (рисунок).

ипотека кризис экономика мировой

Этапы антикризисной программы правительства Великобритании

Шаг 1. Защита вкладчиков и стабилизация банков

Правительство Великобритании предприняло определенные действия, чтобы защитить сбережения населения и не допустить краха банковской системы. Государство сделало инвестиции в коммерческие банки в обмен на акции, которые они будут продавать в будущем, чтобы обеспечить лучшую прибыль и выгоду для налогоплательщиков. Банки, получающие государственную помощь, должны увеличивать долю ипотечного кредитования и займов на развитие бизнеса.

Шаг 2. Оказание своевременной реальной помощи

Правительство способствовало поднятию экономики Великобритании, оказывая своевременную реальную помощь населению и предприятиям. В первую очередь это меры, реализуемые в сфере налогообложения.

1. Снижение налога на добавленную стоимость (НДС). В декабре 2008 года было объявлено о снижении ставки НДС с 17,5% до 15%. Тем самым британское правительство рассчитывало стимулировать потребление в период мирового финансового кризиса.

2. Введение налоговых каникул. Налоговая инспекция регламентировала отсрочку выплаты налогов с целью защитить рабочие места. Более 2 млрд. фунтов стерлингов налогов было отложено в 116 фирмах с ноября 2008 года

Меры в сфере социальной защиты и социального обеспечения, реализуемые дополнительно к традиционным, включали в себя следующие мероприятия.

1. Увеличение детского пособия до 150 фунтов стерлингов.

2. Оказание помощи людям, ищущим работу. Государство выделяет работодателю субсидию в размере до 2500 фунтов стерлингов на обучение, если они нанимают сотрудника, который был безработным более 6 месяцев.

Шаг 3. Налаживание функционирования системы ипотечного кредитования и кредитования бизнеса

Реализовывалось в форме принятия антикризисных обязательств финансово-кредитными институтами. Правительство подписало обязывающие соглашения с банковской группой Lloyds Banking Group, британской инвестиционной компанией NatWest и Королевским банком Шотландии, на то, чтобы увеличить предложение кредитов на сотни миллионов фунтов в неделю для новых ипотечных и бизнес-кредитов. Правительство также уполномочило Банк Англии использовать этот подход к обеспечению достаточного количества денег в обороте. Ввод дополнительных денег в систему нацелен на предотвращение возникновения опасной спирали снижения цен, поддержку экономики и сохранение рабочих мест.

Шаг 4. Строительство будущего Великобритании путем инвестирования с целью скорейшего восстановления экономики.

Указанный шаг подразумевал вложение средств для восстановления и построения сильной экономики в будущем, с новыми рабочими местами и повышением уровня жизни. Привлечено 3 млрд. фунтов стерлингов инвестиций для построения нового жилья, школ, больниц, организации транспорта и мер по энергосбережению. Все это должно создавать новые и защищать уже существующие рабочие места.

Правительство Франции прибегало к прямой помощи системообразующим компаниям на условиях сохранения масштабов производства и рабочих мест. Так, в феврале 2009 года оно оказало финансовую поддержку крупнейшим автопроизводителям страны - альянсу PSA Peugeot Citroen и Renault. Корпорации получают средства в размере 6 млрд евро под 6-7%, тогда как ставки банков составляют 11-12%. В обмен производители гарантируют не закрывать заводы, отказаться от сокращения сотрудников на время выплат по кредиту, обязуются уменьшить дивиденды и сократить премии высшему руководству.

Программа антикризисных мер США, утвержденная в феврале 2009 года президентом, носила название «План американского восстановления и реинвестирования 2009». Законопроект направлен на стимулирование экономической активности в стране и сохранении рабочих мест. Объем выделяемых в рамках Программы на реализацию антикризисных мероприятий средств составляет 787 млрд. долл. США (таблица 1).

Программа антикризисных мер США 2009

Программа мероприятий, предусмотренных планов, должна была позволить:

- сохранить или создать 3 млн. рабочих мест;

- реконструировать 75% зданий, находящихся в федеральной собственности, включая школы, и 1 млн. домов;

- увеличить финансирование системы грантов для 7 млн. студентов, снизить налоги на суммы, потраченные на оплату обучения;

- провести широкомасштабные инвестиции в инфраструктуру, включая строительство и реконструкцию дорог, мостов, дамб, системы общественного транспорта, реновацию железных дорог, обновление аэропортов;

- модернизация системы здравоохранения, включая повсеместное введение компьютерного учета для снижения риска медицинских ошибок;

- получить 800 долл. США на каждую из 129 млн. работающих семейных пар в качестве налогового освобождения (кредита) и снизить налоговое бремя для семей за счет увеличения налогового вычета на детей;

- обеспечить беспрецедентный уровень ответственности, прозрачности и мониторинга расходования средств федерального бюджета и реализации государственных программ.

Основными принципами реализации Антикризисной программы правительства США выступали:

- обучение (разъяснение населению содержания программы);

- прозрачность (наглядная презентация того как, сколько и когда тратятся программные деньги);

- ответственность (обеспечение предоставления полной информации о процессе осуществления мер программы и реализация обратной связи).

Заслуживают внимания действия американского правительства в поддержку ипотечного кредитования. Программа «Сделай жилье доступным» дала возможность гражданам рефинансировать ипотечный кредит и сделать ежемесячные платежи более доступными. В Программе была предусмотрена выплата 75 млрд. долл. США, чтобы сохранить дома почти четырем млн. американцев, помогая им избежать выкупа недвижимости банком.

Таким образом, изучив антикризисное регулирование социальных проблем, можно констатировать следующее:

- Основными направлениями предупреждения и ликвидации последствий финансового кризиса в социальной сфере для всех стран является рынок труда и трудовые отношения, пенсионное обеспечение, жилищная сфера и, в первую очередь, ипотечное кредитование, стимулирование потребительского спроса и поддержка отечественных производителей товаров для населения;

- Важнейшим направлением антикризисных социальных мероприятий является создание доступной, оперативно-действующей и максимально понятной системы информирования населения обо всех возможных мерах поддержки и помощи [1, с. 45-53].

При этом инвесторы не уходили из страны, т.е. они верили в антикризисные меры и верили, что экономика США, восстановится. Так и произошло. Уже в 2010 г. в экономики Соединенных Штатов начался небольшой рост.

Литература

1. Бушуева И.В. Государственная политика предупреждения и ликвидации социальных последствий финансового кризиса: зарубежный опыт // Сервис в России и за рубежом. - 2010. №15. С. 42-53

2. Миренская М.В., Миренский Д.В. Ипотечный кризис в США 2007-2008 гг. и его влияние на мировую экономику // Вопросы экономики и права. 2012. №8. С. 211-214

3. Щукин А. Вслед за Америкой // Эксперт-недвижимость: приложение к журн. «Эксперт». 2012. №42.

Размещено на Allbest.ru