Мировой рынок капиталов
Определение мирового рынка капиталов, тенденции в его развитии. Причины вывоза капитала. Основные формы международного движения капитала. Конвергенция и концентрация международных финансовых рынков капитала. Компьютеризация и информатизация рынков.
| Рубрика | Международные отношения и мировая экономика |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.05.2019 |
| Размер файла | 48,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
9
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
- Введение
- 1. Определение мирового рынка капиталов
- 1.1 Причины вывоза капитала. Факторы, способствующие вывозу капитала
- 1.2 Основные формы международного движения капитала
- 2. Современные тенденции в развитии мирового рынка капиталов
- 2.1 Интернационализация рынков
- 2.2 Глобализация рынков
- 2.3 Рост международной конкуренции
- 2.4 Интеграция международных рынков
- 2.5 Конвергенция международных финансовых рынков капитала
- 2.6 Концентрация международных финансовых рынков капитала
- 2.7 Компьютеризация и информатизация рынков
- Заключение
- Список литературы
Введение
Глобализация и современные информационные технологии придают традиционному понятию "мировая экономика" на сегодняшний день совершенно иное, новое значение. Термин "финансовая глобализация" понимает мир как связанный, взаимозависимый и продолжающий интегрироваться безграничный рынок. В отличие от этого понятие "интернационализация" в применении к мировой экономике, о которой говорили и писали экономисты до начала 80-х годов, подразумевает мир с активными взаимоотношениями национальных и региональных независимых рынков.
Глобализация финансовых рынков, имеющая сегодня революционные по своему эффекту последствия не только для мировых финансовых рынков в целом, но и для международных инвесторов и заемщиков капитала, основывается на глобализации в области товарных потоков. В 60-х годах процесс глобализации начал развиваться на основе интернационализации производства, капитала и сбыта в товарной сфере, в первую очередь в рамках триады Америка-Европа-Азия. Промышленность играла ведущую роль по отношению к финансовой сфере. На сегодняшний день уже около 40 тысяч различных мультинациональных предприятий оптимизируют прежде всего свои издержки и свою близость к рынкам сбыта в соответствии с глобальной стратегией. Всемирный оборот таких предприятий соответствует примерно ВНП США. Тем не менее, в современной мировой экономике торговля уступила лидерство валютно-кредитным и финансовым связям в интенсификации процесса глобализации Киселёв А.А. Современные тенденции международных рынков капитала: аспект глобализации // Вестник ФА. - №4 (12). - 1999. - С. 17. .
Последняя четверть ХХ века характеризовалась большими изменениями, происходящими в мировых финансах, введением многочисленных новшеств в организацию, методы управления банками и формы обслуживания корпоративных и индивидуальных клиентов. Складывавшиеся веками приемы и методы банковской деятельности, усложняясь, приобретают новые черты. В то же время возникают совершенно новые, оригинальные виды операций и услуг, не имевшие аналогов в мировой практике и ставшие возможными благодаря сложному сочетанию причин, влияющих на спрос и предложение денежного капитала. В качестве важных детерминант воздействия на спрос и предложение кредитных ресурсов в данной работе рассматриваются актуальные тенденции на мировых финансовых рынках капитала.
Цель работы: Рассмотреть современные тенденции в развитии мирового рынка капиталов.
Задачи:
1. Дать определение мирового рынка капиталов.
2. Проанализировать тенденции глобализации, интеграции, конвергенции и т.д. в развитии мирового рынка капиталов.
1. Определение мирового рынка капиталов
1.1 Причины вывоза капитала. Факторы, способствующие вывозу капитала
Международное движение капитала, его активная миграция между странами является важнейшей составной частью и формой современных международных экономических отношений.
Вывоз капитала разбил монополию вывоза товаров в эпоху углубленного развития мирового хозяйства. Дополняя и опосредуя вывоз товаров, он становится определяющим в системе международных экономических отношений.
Движение капитала существенно отличается от движения товаров. Внешняя торговля, как правило, сводится к обмену товарами как потребительными стоимостями. Вывоз капитала (зарубежное инвестирование) представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. - М.: ИВЦ "Маркетинг", 1999 - 264 с.С. 75. . Поначалу вывоз капитала был свойственен для небольшого числа промышленно развитых стран, осуществлявших экспорт капитала на периферию мирового хозяйства. Развитие мирового хозяйства существенно раздвинуло рамки этого процесса: вывоз капитала становится функцией любой успешно, динамично развивающейся экономики. Капитал вывозят и ведущие промышленно развитые страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся, в особенности, "новые индустриальные страны".
Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление. В целях получения предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу. Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при дефиците капитала для внутреннего инвестирования.
Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и валовой внутренний продукт промышленно развитых стран. На фоне резкого возрастания масштабов вывоза капиталов усиливается его международная миграция.
Международная миграция капитала - это встречное движение капиталов между странами, приносящая их собственникам соответствующий доход. Многие страны одновременно являются импортером и экспортером капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции.
Важнейшими причинами вывоза капитала ради большей прибыли являются:
1. Несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства.
2. Появление возможности освоения местных товарных рынков. При этом капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые.
3. Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы.
4. Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах.
5. Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране - доноре капитала.
6. Стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации.
мировой рынок капитал
На практике необходимость инвестирования определяется комплексом причин, включающих все составные части инвестиционного климата, а также принципом сравнительного преимущества отдельных рынков.
Каковы факторы, способствующие и стимулирующие вывоз капитала?
1. Растущая взаимосвязь и взаимоувязка национальных экономик, являющихся движущей силой, активизирующей вывоз капитала. Интернационализация производства оказывает огромное воздействие на международное движение капиталов, способствуя его ускорению. Экспорт капитала, в особенности в форме прямых инвестиций, является главным фактором, способствующим превращению производства в международное и созданию так называемой международной продукции. Международная продукция - это продукция, реализуемая на глобальном международном рынке. Она является унифицированной и реализуется вне зависимости от географических, национальных или иных особенностей (автомобили, самолеты, радиоэлектроника, компьютеры и др.).
2. Международная промышленная кооперация, вложения транснациональных корпораций в дочерние компании. Так, отдельные юридически самостоятельные предприятия из разных стран в рамках одной международной корпорации устанавливают тесное сотрудничество в области отраслевой, технологической, подетальной специализации. Экспорт капитала обеспечивает эти связи.
3. Экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.
4. Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития, вырваться из "порочного круга бедности".
5. Важными стимуляторами являются международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капиталов.
6. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. - М.: ИВЦ "Маркетинг", 1999 - 264 с.С. 77. .
1.2 Основные формы международного движения капитала
Субъектами движения капитала в мировом хозяйстве и источниками его происхождения выступают частные коммерческие структуры, государственные, международные экономические и финансовые организации.
Движение капитала, его использование осуществляется в форме:
1. прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия;
2. портфельных инвестиций (в иностранные облигации, акции, ценные бумаги);
3. среднесрочных и долгосрочных международных кредитов (или займов) ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям;
4. экономической помощи: бесплатно и в виде льготных кредитов (беспроцентных, низкопроцентных).
В мировой практике проводится четкое различие между перемещением капитала и иностранными инвестициями.
Перемещение капитала включает: платежи по операциям с зарубежными партнерами, предоставление займов (на срок не более 5 лет), приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний исключительно с целью размещения капитала, диверсификацию портфеля ценных бумаг и т.п.
Под иностранными инвестициями понимается такое перемещение капитала, которое преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал.
К прямым инвестициям относят те капиталовложения в принимающей стране, которые позволяют участвовать в управлении объектом вложения.
Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом предприятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов; создание совместных предприятий на контрактной основе; совместные разработки природных ресурсов; покупка или аннексия ("приватизация") предприятий страны, принимающей иностранный капитал.
Прямые инвестиции составляют основу господства международных корпораций на мировом рынке. Они обеспечивают им либо полное владение зарубежными предприятиями, либо обладание такой частью акционерного капитала, которая обеспечивает фактический контроль со стороны инвестора. Как правило, это такие инвестиции, при которых у иностранного инвестора находится не менее 25% акционерного капитала компании. Статистика США, ФРГ, Японии прямыми инвестициями считает те, которые составляют 10 и более процентов акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие.
Распределение зарубежных инвестиций по странам и отраслям промышленности во многом определяет структуру современной международной экономики, отношения между отдельными частями мирового хозяйства. Ведущими странами в, области прямых инвестиций являются основные промышленно развитые страны. Располагая примерно 4/5 ежегодного потока прямых инвестиций, они одновременно являются крупнейшими импортерами и экспортерами капитала.
Портфельные инвестиции - это акции, облигации, иные формы капиталовложений, не дающие возможности непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. Инвесторы могут получить прибыль лишь в соответствии с установленными правилами о ценных бумагах.
Портфельные инвестиции - важный источник привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральными (государственными) и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступают, как правило, крупные инвестиционные банки.
На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по облигациям в отдельных странах.
В послевоенный период в структуре экспорта капитала произошли заметные изменения, отразившие особенности развития мирового хозяйства. Наиболее важным из них является огромный рост международных кредитов в 70-е - 80-е годы и образование мировой кредитно-финансовой сферы капитала. Резко возросла роль ссудного капитала.
В 60-е годы для международного рынка ссудных капиталов были характерны краткосрочные операции. В 70-е - 80-е годы произошел огромный рост средне - и долгосрочных кредитов. Средне - и долгосрочные кредиты используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции зарубежных инвестиций. В роли главных заемщиков выступают, прежде всего, международные корпорации.
В 80-е годы стала активно использоваться такая форма ссудного капитала, как проектное финансирование, то есть предоставление крупных кредитов под конкретные промышленные объекты. Фактически, эта форма сходна с прямыми инвестициями.
Касаясь вопроса о влиянии вывоза капитала в форме портфельных инвестиций и кредитов, следует отметить его двойственное влияние на мировое хозяйство. С одной стороны, обеспечивается международное воспроизводство капитала. В условиях его интернационализации и интеграции финансовых рынков повышается эффективность механизма международных экономических связей. С другой стороны, неконтролируемые переливы капитала вызывают нарушения равновесия платежных балансов стран и ведут к существенным колебаниям валютных курсов. В свою очередь, значительный импорт иностранного капитала способен привести к вытеснению национального капитала.
Экономическую помощь, которая оказывается промышленно развитыми странами остальному миру бесплатно, а также в виде льготных кредитов, можно рассмотреть на примере США, занимающих второе место (после Японии) по оказанию помощи государствам мира. Так, в соответствии с "Законом о помощи иностранным государствам" США в 1994 финансовом году ассигновали на помощь 13 млрд. долларов (76% на экономические и 24% на военные цели). На первом месте в списке получателей кредитов - Израиль (3 млрд. долларов), на втором - Египет (2,1 млрд. долларов).65% помощи оказывается бесплатно, 35% - в виде льготных кредитов.
По данным госдепартамента, США предоставили России в первой половине 90-х годов в виде безвозвратной помощи 4,7 млрд. долл., из которых 2 млрд. долл. направлены на экономическое и техническое содействие, 1,7 млрд. долл. - на прямую гуманитарную помощь и закупки продовольствия и 1 млрд. долл. - на реализацию программы, предусматривающей сокращение ядерных вооружений в республиках бывшего СССР. Пик американской помощи России пришелся на 1994 г., когда он составил 1,6 млрд. долл.
2. Современные тенденции в развитии мирового рынка капиталов
2.1 Интернационализация рынков
Интернационализация рынков означает, что характер операций как заемщиков, так и кредиторов, широкая диверсификация их активов и пассивов по странам и регионам, наличие мощной сети представительств, филиалов и дочерних организаций за рубежом уже не позволяют олицетворять их только со страной национальной принадлежности. В глобальном масштабе ресурс "капитал" приобрел существенную мобильность и подвижность. Капитал перетекает во всем мире по направлению к самым привлекательным и более выгодным возможностям его приложения. Такие возможности никогда не оцениваются в абсолюте, а напротив, всегда находятся в конкуренции к другим альтернативам.
2.2 Глобализация рынков
Глобализация рынков означает процесс очень схожий с интернационализацией и заключающийся в усилении роли международных рынков с точки зрения осуществления операций кредитования и заимствования резидентами различных стран. Интернационализация и глобализация приводят к росту международной сети финансовых институтов и корпораций, к повышению доли бизнеса, приходящейся на зарубежные страны, к более фундаментальным качественным изменениям в их системах организации, структуре управления и философии менеджмента.
В финансовой сфере такие участники рынка, как банки, финансовые институты, биржи, правительства, центральные банки, СМИ, заемщики, инвесторы и производители информационных технологий оказывают влияние на важнейшие факторы финансовой глобализации. К взаимодействующим между собой и с участниками факторам можно отнести: институциональные/международные потоки капиталов, современные теории управления портфелями активов, профессионализм участников, финансовые инновации, либерализацию и дерегулирование рынков, конкуренцию, поиск новых более выгодных возможностей приложения капитала, свободное движение капитала, конкуренцию за доступ к капиталу, волатильность рынков, информационные технологии, секъюритизацию, стандартизацию финансовых продуктов, рынки развивающихся стран, демографическую ситуацию, объем сбережений. Так называемые участники являются двигателем глобализации. Находясь в постоянном обоюдном сцеплении, они воздействуют на будущее развитие факторов глобализации, которые, в свою очередь, влияют друг на друга.
Другими важными предпосылками и движущей силой глобализации в финансовой сфере являются свободное движение капитала, конкуренция как экономическая философия, институциональные и частные потоки капитала, ориентация на более выгодные возможности приложения капитала в сравнении с уже имеющимися, поиск выгодных альтернатив и использование все большего количества различных финансовых продуктов.
Глобализация финансовых рынков означает также сближение, сходимость и идентичность цен и качества в определенный период времени на конкретный финансовый продукт во всем мире. При этом не учитываются местные затраты или другие местные условия.
Финансовая взаимозависимость национальных экономик развивалась постепенно на фоне дальнейшего углубления разделения труда, ускорения НТП. Сырьевые ресурсы были глобализированы первыми в 1960 г., за ними последовали валюты, производные инструменты, ценные бумаги и индексы. Развивающиеся или формирующиеся рынки (emerging markets), несмотря на возникающие валютно-финансовые кризисы, в долгосрочной перспективе считаются важной интегрированной частью глобализированного финансового мира.
Международные инвесторы и заемщики капитала находятся в выигрыше благодаря тенденциям глобализации в последние двадцать-тридцать лет. Рыночные силы двигают развитие глобализации и информационных технологий вперед. Для остальных участников мировых финансовых рынков, таких как финансовые институты, национальные рынки капиталов, наблюдательные органы и центральные банки, последствия глобализации более сложные.
2.3 Рост международной конкуренции
Рост международной конкуренции на международных финансовых рынках капитала между кредиторами и между заемщиками - резидентами различных стран - еще одна ярко выраженная тенденция. Сравнительно недавно европейские банки функционировали в достаточно спокойной и размеренной среде. Сегодня они должны самоутверждаться в изматывающей борьбе за позиционирование на рынке. Боязнь кризиса крепнет, усиливается неуверенность и взамен комфорта возрастает конкуренция. Стоимость капитала и регулярный доступ к дешевому капиталу не воспринимаются более как данность. Возможные потребности в финансировании общественных и частных дебиторов и эмитентов гигантские. Традиционные страны-кредиторы превратились в дебиторов. Больше половины земного шара вступило на арену международной конкуренции за выгодный капитал после падения коммунистических режимов. Согласно исследованиям инвестиционного банка "Морган Стэнли", США, объем сбережений Запада должен ежегодно расти на 9%, для того чтобы удовлетворять спрос на капитал во всем мире Выход на международные рынки капиталов. // Изд. "Морган Стэнли". - Апрель 1997. .
Отличительной чертой последних двадцати лет стала конкуренция между транснациональными корпорациями и глобальными финансовыми институтами. В результате этого рынки становятся более эффективными, снимаются многие ограничения и барьеры, устанавливается рыночное равновесие. С другой стороны, растущая конкуренция значительно повышает требования к финансовым институтам и корпорациям с точки зрения их экономической эффективности, а также к правительствам с точки зрения улучшения инвестиционного климата, обеспечения политической и экономической стабильности национальных экономик, которые вынуждены конкурировать друг с другом за кредитные ресурсы в масштабе мирового хозяйства.
2.4 Интеграция международных рынков
Интеграция международных рынков стала одним из наиболее заметных явлений в экономическом развитии мирового хозяйства в 1980-1999 гг. На фоне значительного дерегулирования в области международной торговли, либерализации экспорта и импорта между ведущими странами, улучшения инвестиционного климата во многих, в том числе и развивающихся странах соответствующие изменения происходили и на международных финансовых рынках капитала. Интеграционные процессы привели к снятию барьеров для входа на национальные рынки капитала иностранных финансовых институтов-кредиторов, а также заемщиков, повышению мобильности долгового капитала, снижению трансакционных издержек, связанных с получением от местных регулирующих органов различных разрешений и лицензий, необходимостью прохождения длительных бюрократических процедур контроля за движением капитала и валютного контроля и т.п. Другой предпосылкой для ускорения интеграционных процессов стало стремительное развитие информационных систем, баз данных и глобальных компьютерных систем, позволяющих осуществлять платежи (SWIFT), торговлю ценными бумагами (CEDEL, EUROCLEAR, NASDAQ и т.п.), получать оперативную информацию о состоянии мировых финансовых рынков (BLOOMBERG, DATA-STREAM, REUTER и т.п.).
Одним из крупнейших событий в области интеграции мировых финансовых рынков капитала стала реализация Европейского валютного союза и введение единой валюты стран - участников этого союза - евро. Это в корне изменило европейскую денежную и валютную систему и, по мнению многих экспертов, позволило преодолеть валютную раздробленность в Европе. Государства - участники союза окончательно зафиксировали обменные курсы своих валют, а национальные эмиссионные банки отказались от своего денежно-политического суверенитета в пользу нового органа - Европейского центрального банка, который теперь определяет денежную политику валютного союза. Введение евро означает, что на глобальных финансовых рынках появилась новая мировая валюта, что уже кардинально изменило позицию и роль европейских финансовых рынков в международной валютно-финансовой системе.
Начало действия валютного союза и фиксация валютного курса евро по отношению ко всем валютам относится к январю 1999 г. В результате произошло решительное изменение структуры валютных операций на глобальных рынках в сторону увеличения доли операций, деноминированных в евро. Прогнозируется, что вес евро значительно повысится прежде всего на международных рынках долгового капитала - межбанковский денежный рынок, рынок международных синдицированных кредитов, рынок государственных долговых обязательств, эмиссии иностранных облигаций в странах - участницах союза и еврооблигаций и т.п. Интеграция валютных систем в Германии, Франции, Австрии, странах Бенилюкса, Финляндии, Ирландии, Португалии и, возможно, других приведет к выравниванию процентных ставок, снижению инфляции, повышению экономической эффективности и открытости рынков, а следовательно, к новым возможностям заимствования и кредитования, то есть к усилению международных финансовых рынков капитала Берхард В. Европейский валютный союз и Россия. - Франкфурт-на-Майне, 1997. .
2.5 Конвергенция международных финансовых рынков капитала
Конвергенция международных финансовых рынков капитала - процесс очень схожий с интеграцией рынков и заключающийся в том, что в результате снятия законодательных ограничений, барьеров регулирования и роста операций как международных заемщиков, так и международных кредиторов происходит постепенное размывание границ между различными секторами и сегментами мировых финансовых рынков. В результате ослабления регулирования по разделению инвестиционного и коммерческого банковского бизнеса в США и некоторых других странах, снятия барьеров для выхода иностранных заемщиков на локальные рынки, ослабления антимонопольного законодательства в отношении создания финансовых холдингов, объединяющих различные направления инвестиционного, коммерческого и страхового дела, происходит реальное слияние международного банковского рынка и международного рынка долговых ценных бумаг. Это выражается в том, что ведущие участники обоих рынков предпринимают активные операции в новых для них областях: универсальные банки становятся андеррайтерами, организаторами и трейдерами на рынке облигаций, а инвестиционные банки организуют и участвуют в международных синдицированных кредитах. Происходит также упразднение сегментации и среди других крупных международных кредиторов - институциональных инвесторов, которые путем использования высокоструктурированных инструментов (например, кредитных деривативов и секьюритизации) начинают вкладывать в нетрадиционные для них долговые инструменты (международные синдицированные кредиты).
Проектное финансирование, которое еще 20 лет назад было исключительной привилегией крупнейших универсальных и коммерческих банков, стало объектом интереса крупных инвестиционных банков, которые все чаще получают мандаты на организацию финансирования крупных проектов и выводят эти проекты на рынок частного размещения облигаций (правило частного размещения в США 144а) и еврорынки долговых ценных бумаг. С другой стороны, коммерческие банки активно занимаются традиционным бизнесом инвестиционных банков - сделками слияний и поглощений, приватизацией, капитальными инвестициями, корпоративным финансированием и т.п. Процессы слияния и поглощения приводят к глобальной реорганизации финансовой отрасли, в результате чего создаются универсальные финансовые холдинги, объединяющие страховые компании, пенсионные и взаимные фонды, инвестиционные и коммерческие банки и т.п. Стоимость объявленных сделок по слиянию достигла в США 325 млрд дол. в первом квартале 1998 г. по сравнению с 205 млрд дол. за тот же период 1997 г. Наиболее интенсивным был рост этих сделок в секторе финансовых услуг - 140 млрд дол. против 66 млрд дол. Эпоха финансовых суперкомпаний // Эксперт. - 1998. - № 14. - С. 64. .
2.6 Концентрация международных финансовых рынков капитала
Концентрация международных финансовых рынков капитала - процесс, который является характерным для развития как отрасли инвестиционного банковского бизнеса, так и отрасли коммерческих, универсальных банков, страховых компаний и пенсионных фондов. Концентрация происходит в основном путем сделок слияний и поглощений как среди финансовых институтов, так и среди корпораций-заемщиков, при этом объемы этих сделок увеличиваются. В результате происходит концентрация огромных финансовых ресурсов у ограниченного числа глобальных игроков, способных вести активные операции на различных рынках долгового капитала. Процессы концентрации затронули практически все развитые рынки долгового капитала - США, Западная Европа, Япония и др.
2.7 Компьютеризация и информатизация рынков
Компьютеризация и информатизация рынков заключается в повсеместном использовании участниками международных финансовых рынков новейших информационных систем, глобальных баз данных и интегрированных компьютерных систем управления. Совершение банковских операций без границ возникло благодаря информационным технологиям. Унифицированные информационные системы и сети могут по праву считаться главной предпосылкой для возникновения современных финансовых продуктов и глобальных финансовых рынков. Как пишет швейцарский экономист доктор Доериг, бинарный код 0/1 сделал "одноименными" базы данных, языки, музыку, фильмы, видео и телевидение, иными словами информатика и коммуникации стали неразрывной парой, также как информатика и развлечения. Цифровые технологии произвели революцию в финансовом мире и в дальнейшем будут влиять на него еще активнее. Дополнительные факторы глобализации, такие как секъюритизация, стандартизация, потоки капиталов, применение современных теорий по управлению портфелями активов, финансовые инновации и аспекты рыночной волатильности зависят напрямую от применяемых и в настоящее время развиваемых далее информационных технологий.
Многие банки инвестируют массивные суммы, составляющие от 15 до 25% общих оперативных расходов в год, только на развитие своих информационных технологий Киселёв А.А. Современные тенденции международных рынков капитала: аспект глобализации // Вестник ФА. - №4 (12). - 1999. - С. 17. . Большинство финансовых продуктов, также как современное управление рисками, менеджмент активов и пассивов, контроллинг уже невозможно представить без поддержки многофункциональных информационных технологий и соответствующего ноу-хау. Процесс принятия решений все чаще основан на сложном компьютерном моделировании, статистическом анализе огромных массивов данных и использовании новейших методов математическо-статистических симуляций. Расширяется область применения компьютерных систем в различных секторах финансового рынка - торговле долговыми ценными бумагами и денежных трансфертах, финансовом менеджменте и управлении рисками инвестиционных и коммерческих банков, фондов и иных международных кредиторов, использовании глобальных баз данных в качестве основного источника информации о финансовых рынках и т.п.
Заключение
Итак, несмотря на то что глобализация объективно стала неотъемлемым аспектом ведения бизнеса на мировых финансовых рынках и участники рынков ассоциируют с этим процессом наивысшую степень сложности, большую долю постоянных издержек (затраты на приобретение и обслуживание информационных систем и сетей и т.п.), высокие требования к специалистам и очень жесткую конкурентную среду, вопрос о степени привлекательности глобального ведения бизнеса для большинства неоднозначен. Упрощенно можно также сделать вывод, что многие желают, но немногие могут участвовать в этом процессе. Уровень требований и входной барьер в успешный и постоянный глобальный бизнес на сегодняшний день высок даже для отдельных ниш бизнеса, так что только очень немногим повезло играть здесь решающую роль. Это не убавляет, однако, интереса и стремления быть причастными к этому всемирному процессу у других участников рынков, но ориентиры очень высоки, и даже лидерство в отдельно взятой стране не означает быть в финале среди лучших в мире Киселёв А.А. Современные тенденции международных рынков капитала: аспект глобализации // Вестник ФА. - №4 (12). - 1999. - С. 18. .
Такое качественное развитие мировых финансовых рынков свидетельствует об их более высокой эффективности и о возрастающей роли именно международных рынков капитала в области привлечения кредитных ресурсов.
Список литературы
1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. - М.: ИВЦ "Маркетинг", 1999 - 264 с.
2. Воловик Л.А. Основы внешнеэкономической деятельности. - Калининград: Изд. КГУ, 1998. - 146 с.
3. Выход на международные рынки капиталов // Изд. "Морган Стэнли". - Апрель 1997. - С.10.
4. Киселёв А.А. Современные тенденции международных рынков капитала: аспект глобализации // Вестник ФА. - №4 (12). - 1999. - С.17.
5. Макконел К., Брю С. Экономикс: Принципы, проблемы и политика / Общ. ред. перевода и предисловия проф.А. А. Пороховского. - М.: Республика, 1992. - 364 с.
6. Основы внешнеэкономических знаний / Под ред. И.П. Фаминского. - М.: Международные отношения, 1994. - 480 с.
7. Синецкий В.И. Внешнеэкономические операции: организация и техника. - М.: Международные отношения, 1989. - 380 с.
8. Экономика внешних связей России. Учебник для предпринимателей. / Под ред. доц.А.С. Булатова. - М.: Издат-во БЕК, 1995. - 794 с.
9. Эпоха финансовых суперкомпаний // Эксперт. - 1998. - № 14. - С.64.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Сущность мирового рынка капиталов, формы их движения между национальными экономиками. Мировые инвестиции и сбережения, принципы ценообразования на мировом рынке. Основные формы вывоза капитала и инвестиции, структура субъектов международного рынка.
контрольная работа [25,0 K], добавлен 10.11.2010Формы международных связей. Миграция капитала. Предпринимательская форма вывоза капитала. Перекрестное перемещение капиталов. Структура мирового рынка капиталов. Международная миграция рабочей силы и ее тенденции. Производственное кооперирование.
реферат [22,8 K], добавлен 06.10.2008Особенности международного движения капитала, как формы международных экономических отношений. Обобщение мирового опыты вывоза капитала и его тенденции в России. Характеристика основных факторов, путей вывоза капитала и мер по пресечению этого явления.
курсовая работа [66,2 K], добавлен 06.02.2010Структура мирового рынка ссудных капиталов, принципы и законы его функционирования. Структура международного облигационного рынка. Проблемы внешней задолженности в мире. Связь деятельности современного мирового кредитного и мирового финансового рынков.
реферат [41,0 K], добавлен 31.12.2013Понятие и структура международного движения капитала. Становление и развитие международной миграции капитала. Характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиций. Тенденции миграции предпринимательского капитала. Мировой рынок ссудных капиталов.
реферат [32,5 K], добавлен 18.10.2014Функции современного рынка ссудных капиталов. Изучение процесса интеграции России в международный рынок ссудного капитала и его влияние на реальный сектор экономики. Проблемы развития российского рынка ссудных капиталов в контексте мировой экономики.
курсовая работа [413,1 K], добавлен 28.10.2015Причины, формы и последствия вывоза капитала. Особенности вывоза капитала в мире. Тенденции и масштабы вывоза капитала из России. Борьба с бегством капитала. Методы воздействия на вывоз капитала из России. Характеристика мероприятий по пресечению.
курсовая работа [83,4 K], добавлен 29.06.2012Понятие международного движения капитала. Причины, цели и формы вывоза капитала, современные тенденции его миграции. Особенности, тенденции, причины и масштабы "утечки капитала" из России. Последствия "утечки капитала" и мероприятия по его сохранению.
курсовая работа [231,4 K], добавлен 30.04.2014Сущность вывоза капитала как одной из разновидностей международных экономических отношений, ее основные причины и предпосылки, факторы стимулирования. Формы вывоза капитала и порядок государственного регулирования, роль транснациональных организаций.
контрольная работа [21,6 K], добавлен 28.05.2010Значимость категории вывоза капитала для развития национальной экономики. Проблема вывоза капитала в условиях глобализации, роль монополий. Сущность, причины, цели вывоза капитала. Формы вывоза капитала, государственное и межгосударственное регулирование.
курсовая работа [45,5 K], добавлен 31.08.2010Основные формы международного движения капитала, причины его миграции. Прямые и портфельные инвестиции. Масштабы, динамика и география международного движения капитала. Ввоз и вывоз капитала в России. Структурный анализ международного движения капитала.
курсовая работа [2,3 M], добавлен 15.12.2010Место международного рынка капитала в структуре мирового хозяйства, его функции и роль. Особенности его механизма. Основные аспекты влияния на него глобализации. Основные проблемы, препятствующие выходу украинских банков на международный рынок капитала.
курсовая работа [155,7 K], добавлен 12.03.2011Сущность международного движения капитала. Причины международной миграции капитала. Факторы, способствующие вывозу капитала и стимулирующие его. Основные аспекты государственного и межгосударственного регулирования движения капитала на современном этапе.
реферат [31,9 K], добавлен 24.07.2010Проблемы и перспективы развития мирового рынка капитала в условиях глобализации мировой экономики. Анализ рынка ценных бумаг и страховых услуг. Определение места международного рынка капитала в структуре мирового хозяйства, раскрытие его функции и роли.
курсовая работа [111,9 K], добавлен 22.01.2016Экономическое содержание движения капитала в экономике. Структура, анализ и современные тенденции международного движения капитала. Решение задачи привлечения инвестиций в российскую экономику. Принципы, формы и классификация международных кредитов.
курсовая работа [303,6 K], добавлен 10.04.2018Сущность, формы, причины и факторы международной миграции капитала. Географическое распределение прямых иностранных инвестиций и источники их регулирования. Проблемы, порождаемые интеграционными процессами и современные тенденции движения капиталов.
курсовая работа [44,6 K], добавлен 09.02.2013Место России на мировом рынке капиталов. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Проблема "бегства" российского капитала за рубеж. Рынок облигационных займов, акций, коммерческих векселей, деривативов и других ценных бумаг.
контрольная работа [24,1 K], добавлен 30.03.2012Понятие международного движения капитала, возможные причины участия в международном движении капитала. Разумное привлечение иностранного капитала в экономику России. Факторы глобализации мирового хозяйства. Движение капитала через национальные границы.
реферат [29,7 K], добавлен 30.07.2013Международные потоки капитала. Первоначальное накопление капитала. Понятие международного кредита и основные термины. Сущность и структурные элементы. Формы и виды международного кредита. Основные тенденции развития системы международного кредита.
контрольная работа [23,7 K], добавлен 06.11.2008Отличительные черты мирового хозяйства. Причины для вывоза капитала. Основные формы международной передачи технологий. Международная миграция рабочей силы, ее причины и последствия. Факторы необходимости международной торговли, ее значение и функции.
реферат [18,1 K], добавлен 04.08.2014
