Торгово-экономическое сотрудничество с БРИКС: проблемы и перспективы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Торгово-экономическое сотрудничество с БРИКС: проблемы и перспективы

Ярыгина И.З.

д.э.н., профессор, Финансовый университет при Правительстве РФ

Торгово-экономическое сотрудничество в рамках БРИКС (Бразилия, Россия Индия, Китай и ЮАР) является одним из приоритетных направлений Стратегии экономического партнерства стран-членов. В перечне ключевых целей указанной Стратегии является содействие развитию связей между рынками стран-членов, расширение возможностей доступа на рынки и диверсификация торгового и инвестиционного сотрудничества. Активное торговое сотрудничество, наряду с другими направлениями, призвано укрепить сбалансированный и инклюзивный экономический рост, а также повысить уровень международной конкурентоспособности экономик БРИКС, на долю которых приходится 17,3% мировой торговли товарами, 12,7% мировой торговли услугами, и которые формируют в совокупности 21% мирового валового внутреннего продукта (ВВП).

В настоящее время идет процесс развития торгово-экономического сотрудничества и расширения использования национальных валют БРИКС в обеспечении экономических связей, что вызвано следующими причинами: выход валют за пределы страны, что является результатом развития экономических связей стран-партнёров; важными сферами обращения национальных валют за пределами стран их носителей являются торговля, финансовые услуги, туризм; отдельные национальные валюты стран-партнёров способны выполнять функций денег за рубежом и обеспечивать реализацию международного сотрудничества; использование национальных валют стран-партнёров влияет на развитие торговли и приграничных районов третьих и соседних стран: Монголии, Вьетнама, Киргизстана и др. Расширение использования национальных валют в международных экономических отношениях стран-участниц мирохозяйственных связей во многом связано с развитием торгового сотрудничества, которое играет важную роль в обеспечении взаимодействия сторон. Сферами взаимодействий являются энергетика, нефтепродукты, деревообработка, сельское хозяйство, машины и оборудование, производство строительных материалов. Хорошие перспективы экспорта и импорта сохраняются в развитии инфраструктуры, транспорта, медицине, новых технологиях, защите окружающей среды и пр. С нашей точки зрения необходима политическая воля, направленная на создание благоприятных условий устойчивому экономическому сотрудничеству сторон в целях повышения благосостояния населения БРИКС. В этой связи значительный интерес представляет развитие приграничной торговли со странами партнерами БРИКС, что связано с созданием городов-сателлитов, расширением деятельности торгово-экономических комплексов и международных центров приграничного сотрудничества, имеющего инновационный характер. Важную роль в расширении торговых связей играет создание совместных предприятий, развитие частно-государственного партнёрств. Государственная поддержка торговых и промышленных центров, направленная на расширение торговых связей, способна открыть широкие перспективы, в том числе в рамках реализации инвестиционных проектов, совместного производства, деятельности малых и средних предпринимателей. Основой взаимодействия сторон, способствующей развитию торгово-экономических связей является достигнутая в 2007 г. договоренность между центральными банками стран БРИКС о расширении использования национальных валют, в том числе в сфере услуг. В настоящее время обменные операции: рубль/национальные валюты БРИКС в сфере торговли имеют тенденцию к увеличению на базе развития обменных операций и организации системы безналичных расчётов с использованием инфраструктуры Банка России, Народного банка Китая, Внешторгбанка, Московской биржи, банков развития и торговых площадок БРИКС. Важно отметить положительную динамику развития сотрудничества в финансовой сфере, в которой активное участие принимает Новый банк развития БРИКС. В целях реализации договорённостей важно использовать рычаги согласованных льгот и преференций, так как основной стимул предпринимателей-пользователей валют «выгодный бизнес».

Целенаправленное стремление к расширению и упрочению связей в сфере торговли, инвестиционного взаимодействия приобретает все более четкие ориентиры и находит отражение во всех основных документах БРИКС. 9 июля 2015 г. принята по инициативе России Стратегия экономического партнерства стран БРИКС до 2020 года (проект Минэкономразвития), которая направлена на расширение многостороннего делового сотрудничества в целях ускорения социально-экономического развития, повышения конкурентоспособности участников БРИКС в мировой экономике в ключевых сферах мирохозяйственных связей: торговля и инвестиции, обрабатывающая и добывающая промышленность, энергетика, сотрудничество в сфере сельского хозяйства, науки, технологии, инноваций, финансов, туризма и др. В настоящее время Проект реализуется на базе существующей в странах членах системы взаимодействия министерств и ведомств в указанных в Стратегии экономического партнерства сферах. Представители БРИКС вносят предложения по указанным в Стратегии экономического партнерства направлениям сотрудничества в целях обсуждения в рамках Рабочих групп и принятия решений на ежегодных Саммитах БРИКС

Актуальная задача развития многостороннего торгового взаимодействия в формате БРИКС представлена в Декларации от 16 октября 2016 года, принятой по итогам VIII саммита БРИКС в Индии, Гоа. Лидеры стран выразили уверенность в необходимости дальнейшего стимулирования роста региональной интеграции с обязательным соблюдением принципов открытости и равенства в целях обеспечения развития инвестиционных, торговых и коммерческих связей. В Декларации Гоа подчеркивается особая важность государственных и частных инфраструктурных инвестиций, укрепления многосторонней и недискриминационной торговой системы, последовательного осуществления ключевых экономических инициатив, в числе которых - развитие межстрановой электронной торговли и поддержка малого и среднего бизнеса. Также отмечается значимость укрепления взаимодействия таможенных ведомств БРИКС. На базе согласования позиций стран о развитии торгового сотрудничества принято Положение о Комитете по таможенному сотрудничеству БРИКС. В октябре 2016 г. состоялась Первая выставка-ярмарка BRICS TRADE FAIR 2016 года с целью поддержки и развития торгово-экономического сотрудничества между странами БРИКС и реализации задач, поставленных в БРИКС в рамках Стратегии экономического партнерства. В рамках российской экспозиции принимало участие 43 компании, в том числе: АО "Российский экспортный центр", АО "РВК", ФМБА, ПАО "Сбербанк", Холдинг «Вертолёты России», ОАО "РЖД" и другие. Компания DNBD Interactive Forums была информационным координатором между Россией и Индией, а также участвовала в организации российской экспозиции в Нью-Дели, Индия. Выставка-ярмарка создала благоприятные условия развития сотрудничества БРИКС в сфере торговли, инвестиций, оборонной промышленности, финансов, сельского хозяйства, что получило дальнейшее развитие в инвестиционной программе Нового банка развития БРИКС. В рамках выставки организована деловая программа, в рамках которой выступили председатели Делового совета всех стран-членов БРИКС.

В Сямэньской декларации БРИКС от 4 сентября 2017 года внимание стран сфокусировано на формировании Рабочей группы государств БРИКС в сфере электронной торговли, создании Сети электронных портов БРИКС, поэтапной реализации рамочных программ сотрудничества, дорожных карт и основных принципов содействия торговле и инвестициям. Важно отметить, что странами-партнерами взят курс на активизацию сотрудничества в сфере государственно-частного партнерства (ГЧП). Подчеркивается необходимость развития потенциала межбанковского сотрудничества БРИКС, совместного решения вопросов кредитования в национальной валюте и сотрудничества в сфере обмена данными кредитных рейтингов. На саммите 2017 года лидеры БРИКС договорились поддерживать тесную связь в целях развития сотрудничества в валютно-финансовой сфере в соответствии с мандатом центральных банков каждой страны, в том числе посредством валютных своп-операций, расчетов в национальной валюте и прямых инвестиций в национальной валюте, а также изучить другие модальности сотрудничества в сфере содействии установлению связей между рынками, инфраструктурной и финансовой интеграции в интересах обеспечения взаимосвязанного развития.

Важность активного использования Платформы сельскохозяйственных исследований БРИКС, развития промышленных прибрежных зон, повышения предсказуемости и безопасности внешнеторговых отношений подчеркивается в Йоханнесбургской декларации Десятого саммита БРИКС, принятой 26 июля 2018 года. Ввиду необходимости обеспечения и поддержания промышленного развития, признано целесообразным решение инфраструктурных проблем, в том числе, преодоление недостаточного финансирования инфраструктурного развития, что непосредственно связано с расширением торгово-экономического сотрудничества. В указанной декларации акцент сделан на перспективе блокчейн технологий распределенного реестра и их роли в адаптации к стремительно развивающейся Интернет-экономике. предсказуемости и безопасности внешнеторговых отношений. В соответствии с Йоханесбургской декларацией страны обязуются и далее расширять стратегическое партнерство во благо народов БРИКС посредством более справедливого международного порядка. В этой связи важно отметить инициативу создании PartNIR (BRICS Partnership on New Industrial Revolution) и, в частности, учреждение консультативной группы по развитию партнерских связей БРИКС. В декабре 2018 г. в Йоханнесбурге состоялось первое заседание консультативной группы по PartNIR, в ходе которого стороны утвердили концепцию, предусматривающую расширения взаимодействия сторон, в том числе в сфере торговли в целях решения ключевых задач развития национальных экономик стран-партнеров.

Страны БРИКС выразили намерение содействовать развитию сотрудничества и поиску решений ключевых задач в рамках Декларации 2019 г. Кроме того, в сентябре 2019 г. в г. Бразилиа состоялось второе заседание консультативной группы по PartNIR, в рамках которого одобрен Рабочий план и Положение о консультативной группе. В октябре 2019 г. Минэкономразвития представил проект концепции обновленной Стратегии экономического партнерства БРИКС до 2025 года, а в феврале 2020 г. подготовлены проекты Меморандума о сотрудничестве и актуализированного Рабочего плана по PartNIR, которые предстоит утвердить в год российского председательства в БРИКС. На данный момент страны БРИКС не имеют обязательств по PartNIR. Однако работа по подготовке документов в рамках российского председательства ведется.

Вопросы, связанные с целями и задачами, стимулами и препятствиями в сфере торгово-экономического сотрудничества стран БРИКС обсуждаются и на встречах министров, а также старших должностных лиц, рабочих групп и экспертов. Например, по итогам восьмой встречи министров экономики и внешней торговли стран БРИКС в Магалисбурге (ЮАР) 5 июля 2018 года, обозначены приоритетные направления многостороннего сотрудничества: изучение перспектив торговли товарами с добавленной стоимостью в рамках БРИКС, электронная торговля, разработка единого подхода стран к развитию торговли услугами. Продвижение использования национальных валют в обеспечении торгового сотрудничества стран отражено в материалах встреч министров финансов и управляющих центральными банками БРИКС.

Представленные инициативы способствуют расширению многостороннего сотрудничества стран-членов межгосударственного объединения. Современные статистические данные международных организаций, материалы публикаций БРИКС подтверждают наличие значимых достижений в торгово-экономическом сотрудничестве. По сведениям, представленным Деловым советом БРИКС, за период 2001-2019 гг. произошло увеличение доли торговли в рамках БРИКС (внутригрупповой) в общем объеме внешнеторгового оборота стран-членов БРИКС с 6,2% до 11,2%. В 1990-2019 гг. - увеличение доли стран БРИКС в мировом объеме производства с 5,4% до 22,8% (тем не менее, рост доли стран БРИКС без учета КНР был менее значительным - с 3,7% до 7,9%) [UNCTAD, 2019].

Практика показала, что суверенные инвесторы способны содействовать достижению целей внутренней и внешней политики стран-участниц мирохозяйственных связей. В настоящее время суверенные инвесторы БРИКС работают в условиях жёсткой конкуренции и высоких экономических и политических рисков. Целесообразно отметить, что санкционное давление как метод конкурентной борьбы за рынки сбыта и зоны влияния сохраняется, что не способствует расширению доступа к западным кредитам, прямым инвестициям и технологиям. Кроме того, следствием сложной эпидемиологической ситуации в условиях глобальной пандемии является замедление поступательного развития стратегических отраслей экономик стран-партнеров. В этих условиях важную роль в оптимизации торгово-экономического сотрудничества БРИКС призваны играть институты развития. Представляется целесообразным отметить, что их участие стимулирует развитие инновационных отраслей, способствуют реинжинирингу процессов производства продукции и развитию многосторонней торговли за счет мобилизации источников кредитования и финансирования программ развития. В целом, национальным экономикам БРИКС предоставлен исторический шанс провести модернизацию основных отраслей производства и перейти на новые принципы хозяйствования, в том числе в системе международных экономических отношений в условиях преодоления последствий эпидемиологических угроз и межгосударственной поддержки экономик БРИКС. В создавшейся ситуации важно «взять курс» на полнообъёмное развитие производства и переработку продукции, формирование производственных цепочек и гибкое стимулирование торгово-экономического сотрудничества стран-партнеров. Целесообразно отметить, что долговременная привязка государственного бюджета страны к ценам на углеводородное сырье не способствует формированию нового технологического уклада функционирования новой промышленной революции. Цена на рынке углеводородов, как известно, зависит не только от конъюнктуры рынка и потребностей мировой экономики, но и от политических рисков. Цена на нефть становится инструментом «большой политики» давления на суверенные интересы стран, что влияет на состояние нефтедобывающей отрасли и ее экспорт, финансовый сектор и курс национальной валюты. Высокий уровень ставок кредитования не направлен на расширение кредитования производственных мощностей, торгового финансирования, а связан, прежде всего, с «инфляционными ожиданиями» в экономике. В этой связи, в целях оптимизации кредитования программ торгово-экономического развития ключевых отраслей экономик БРИКС, представляется целесообразным идти по пути замещения внешних заимствований внутренними инвестиционными ресурсами институциональных инвесторов БРИКС. Важным дополнением к государственной поддержки развития экономик являются ресурсы специализированных фондов и резервов, сформированных с целью содействия развития БРИКС. Использование средств этих фондов определено согласованными правовыми основами БРИКС и законодательством каждой страны-члена. Так, например, в Российской Федерации Резервный фонд обеспечивает сбалансированность бюджета, а ФНБ способствует реализации самоокупаемых проектов и развитию банковской сферы. Кроме того, в Российской Федерации сформированы другие федеральные фонды и агентства, целью которых является содействие развитию экономики и инвестиционных программ. Инвестиционный фонд РФ, Российский фонд прямых инвестиций, Фонд жилищно-коммунального хозяйства, Инвест-фонды субъектов РФ, Агентство стратегических инициатив, Агентство по страхованию вкладов, Федеральный центр проектного финансирования и пр. Деятельность указанных федеральных фондов направлена на реализацию стратегических проектов. Представляется целесообразным также укрепить роль частных инвестиционных фондов, в том числе крупных корпораций и банков, прежде всего банков развития, в целях расширения финансирования торгового сотрудничества и модернизации экономик БРИКС. Особую роль в этой связи призваны играть страховые компании, негосударственные пенсионные фонды. Важно отметить, что пенсионные активы, а также средства, аккумулированные в страховых компаниях по долгосрочным договорам страхования жизни, являются ключевыми и долгосрочными инвестиционными ресурсами. В частности, министр финансов РФ А.Г. Силуанов отметил, что в современных условиях вопрос о привлечении финансовых средств нужно решать не из государственных накоплений и бюджета, а надо опереться на частные источники капиталовложений. Эффективное использование средств институциональных инвесторов способствует обеспечению привлекательности инвестиций в экономику и торговые отношения БРИКС. В этой связи важным направлением работы государственных и частных институтов является совершенствование правовых основ функционирования институциональных инвесторов на территориях стран-партнеров и целевого использования средств в рамках согласованных инициатив с учетом государственного гарантирования проектов и программ развития, направленных на развития торгово-экономического сотрудничества стран-партнеров.

В современных условиях представляется целесообразным учитывать мировой опыт реализации государственных программ на базе частно-государственного партнерства (ЧГП), как ключевого механизма модернизации стратегических отраслей экономик БРИКС. Необходимы новые формы взаимодействия государства и бизнеса на базе новых технологий, трансфера компетенций решения важных задач устойчивого развития. В этой связи активную роль призван играть Новый банк развития БРИКС, а также другие банки развития с участием БРИКС как ключевые центры компетенций по развитию рынка проектов ЧГП. В России, например, ГК Внешэкономбанк и его дочерняя структура - Федеральный Центр Проектного Финансирования (ФЦПФ) также способны обеспечить эффективное администрирование программ развития торгово-экономического сотрудничества БРИКС с участием институциональных инвесторов стран-партнеров. В целях развития капиталоемких проектов социальной инфраструктуры необходимо широко применять инструменты ЧГП. Настойчивое требование Руководства страны к Правительству Российской Федерации - изучение лучшего отечественного и зарубежного опыта, необходимость сделать инструмент ЧГП важнейшим в реализации социальной политики РФ заслуживает понимания и всесторонней поддержки в интересах развития. В этой связи, представляется целесообразным использовать механизмы прямого и косвенного финансирование экономического сотрудничества БРИКС

В целях исследования особенностей фондовых индексов БРИКС использованы материалы IBOV INDEX (Бразилия), CRTX INDEX (Россия), SENSEX INDEX (Индия), SHCOMP INDEX (Китай), JALSH INDEX (Южная Африка) и использована платформа Блумберг (WEI, DES, GP, XLTP XCIT, MEMB). Оценка и сопоставление структуры индексов фондовых рынков БРИКС в разбивке по секторам экономики с учетом секторальных «весов», основанных на Глобальных отраслевых стандартах и их классификации (GICS) показала взаимосвязь фондовых индексов БРИКС (в том числе в динамике).

В целях решения поставленных задач использованы ключевые инструменты и функции Блумберг (WEI, DES, GP, XLTP XCIT, MEMB). Полученные данные свидетельствуют о том, что с структуре индекса IBOV (Бразилия) по секторам экономики наибольший вес имеет сектор Финансы (32,64 %), наименьший - информационные технологии (ИТ - 0,9 %). В отраслевом составе индекса в числе доминирующих - Материалы (13 %) и Энергетика (12,6 %).

В структуре индекса FTSE/JSE AFRICA IND 25 наибольшим весом обладает сектор Телекоммуникационные технологии (43,78 %), наименьшим - Информационные технологии (0,27 %). Кроме того, на Энергетику и Коммунальные услуги приходится соответственно 13,12 % и 10,35 % доли финансового рынка.

Рисунок 1. Структура индекса IBOV (Бразилия)

Рисунок 2. Структура индекса FTSE/JSE AFRICA IND 25 (ЮАР)

В структуре индекса CRTX (Россия) имеет место выраженное доминирование сектора Энергетика (61,94 %), на втором месте по весу - Финансы (21,98 %).

Наименьшие веса у следующих секторов экономики: Телекоммуникационные услуги и Потребительские товары (2,44 % и 1,94 %).

Рисунок 3. Структура индекса CRTX (Россия)

Сопоставление структур индексов Бразилии, России и ЮАР показало их значительные структурные различия. Так, для бразильского индекса характерно доминирование финансового сектора, для российского - энергетического, а для африканского - телекоммуникационных технологий. Тем не менее, можно отметить некоторые структурные сходства индексов IBOV и CRTX, в которых первые три позиции занимают сектора Финансы, Материалы и Энергетика, но в разном порядке и в разных пропорциях по отношению к другим секторам. Также в состав индекса CRTX входят 5 секторов, которые представлены также в индексе IBOV. При сравнении индексов IBOV и FTSE/JSE AFRICA IND 25 целесообразно отметить, что их структура значительно диверсифицирована в отличие от структуры индекса CRTX (Россия). Кроме того, многие наименования секторов в структуре индексов IBOV (Бразилия) и FTSE/JSE AFRICA IND 25 (ЮАР) совпадают, однако находятся на разных позициях. В свою очередь, в структуре индекса SHCOMP (Китай) по секторам экономики наибольший вес имеет сектор Финансы (31,8 %), наименьший - Коммуникационные услуги связи (2 %). В отраслевом составе индекса в числе доминирующих также - Промышленность (15 %) и Материалы (8,8 %).

В структуре индекса NBEES (Индия) наибольшим весом обладает сектор Финансы (41,59 %), наименьшим - Здравоохранение (2,16 %). Кроме того, на ИТ и Энергетику приходится соответственно 13,29 % и 12,14 % доли финансового рынка.

Рисунок 4. Структура индекса SHCOMP (Китай)

Рисунок 5.Структура индекса NBEES (Индия)

При сопоставлении структур индексов Китая и Индии представляется возможным сделать вывод об их сходстве. Так, для обоих индексов характерно доминирование финансового сектора. Тем не менее, отмечаются некоторые структурные отличия. Например, у Индийского индекса ИТ и Энергетика занимают лидирующие позиции среди всех отраслей, а у Китайского эти же отрасли имеют намного меньший удельный вес.

Анализ структуры индексов финансовых рынков БРИКС показал наличие прямого финансирования (с рынка) хозяйственной деятельности субъектов экономики БРИКС. Гармонизация условий прямого финансирования способна расширить экономическое партнерство стран в целях достижения целей устойчивого развития национальных экономик и расширения торгового сотрудничества.

В свою очередь, сравнение динамики и сопоставление корреляции индексов фондовых рынков БРИКС выявило их взаимосвязь и взаимозависимость. Так, например, на рассматриваемом пятилетнем промежутке времени (2015-2020 гг.) выявлено наличие положительной корреляции между индексами IBOV (Бразилия) и CRTX (Россия). Коэффициент корреляции равен 0,58, что свидетельствует о наличии прямой связи средней силы. Важно отметить проявление некоторой цикличности в динамике и изменении корреляционной взаимосвязи, которая повышается на отдельных среднесрочных периодах. В период 2015-2016 гг. зафиксировано практически полное совпадение и синхронность в динамике индексов, в этот же период, соответственно, имеет место наиболее высокая корреляция индексов.

В то же время, при выборе годовой, а не еженедельной разбивки и увеличении анализируемого периода времени до 10 лет (2010-2020 гг.) для индексов IBOV и CRTX наблюдается снижение коэффициента корреляции до 0,54, при этом по-прежнему прослеживается прямая связь средней силы. Сравнительный анализ динамики индексов IBOV и INDI25 показал, что на рассматриваемом пятилетнем промежутке времени (2015-2020 гг.) c лагом 2 (LAG = 2) для индексов IBOV (Бразилия) и INDI25 (ЮАР) наблюдается практическое отсутствие корреляционной зависимости (коэффициент корреляции составляет - 0,10, связь крайне слабая, незначительная, обратная). Также выявлена периодичность в корреляционной динамике (например, в период 2015-2016 гг. связь увеличивалась, тогда как в 2016-2017 гг. наблюдалось ослабление зависимости, а после 2017 года расхождение существенно увеличилось. При уменьшении величины лага с 2 до 0 (LAG = 0) для индексов IBOV (Бразилия) и INDI25 (ЮАР) наблюдается повышение значения коэффициента корреляции до 0,41, причем практически на всем рассматриваемом отрезке времени связь прямая, по тесноте - ниже средней. На пятилетнем промежутке времени (2015-2020 гг.) c лагом 0 (LAG = 0) для индексов CRTX (Россия) и INDI25 (ЮАР) наблюдается наличие прямой связи, теснота связи - несколько ниже среднего (коэффициент корреляции равен 0,43). Расхождение в динамике наиболее существенно увеличилось в период 2018-2019 гг. При увеличении значения лага с 0 до 2 (LAG = 2) для индексов CRTX и INDI25 отмечается снижение коэффициента корреляции с переходом его значения в область отрицательных значений (- 0,14), причем возникают чередующиеся между собой периоды повышения и понижения взаимозависимости. При сопоставлении динамики индексов IBOV (Бразилия), FTSE/JSE AFRICA IND 25 (ЮАР) и CRTX (Россия) и сравнении попарной корреляции установлено в целом отсутствие ярко выраженных взаимозависимостей. Наиболее тесно связаны между собой индексы IBOV (Бразилия) и CRTX (Россия). Предположительно, это может являться следствием схожести их товарной структуры в разрезе отраслей экономики и динамика мировых цен на энергоносители, так как секторы Материалы и Энергетика, занимающие лидирующие структурные позиций индексов финансовых рынков, наиболее чувствительны в условиях изменения конъюнктуры рынка. Структурные пропорции секторов в этих индексах могут, предположительно, быть связаны и с цикличностью в изменении взаимосвязей. Однако при использовании еженедельной разбивки на 5-летнем периоде наблюдается достаточная устойчивость корреляционной взаимозависимости на среднесрочном периоде (1-1,5 лет), а на 10-летнем отрезке с ежегодной разбивкой - в периоды 2,5-3 года). На протяжении рассматриваемого 5-летнего периода наблюдается положительная корреляция, при которой в среднем коэффициент составляет 0,51. Наиболее синхронизированная динамика Индексов - на отрезке 2016-2017 гг., что в целом совпадает с результатами, полученными ранее для индексов IBOV index и INDI25:в начале анализируемого периода имеет место средняя корреляция, либо выше средней, а затем возникают расхождения. На отдельных краткосрочных промежутках времени наблюдается положительная корреляция Индексов: 2016, 2018 годы - максимальное значение коэффициента составляет 0,6, при этом средний коэффициент равен 0,13, что свидетельствует о слабой связи Индексов (значительно ниже среднего). Оценка данных показала наличие прямой (положительной) корреляции Индексов (максимальное значение коэффициента - выше 0,5), возникновение такой взаимосвязи в начале рассматриваемого периода, с последующим длительным снижением аналогично ряду других рассмотренных пар индексов фондовых бирж БРИКС. На пятилетнем промежутке времени (2015-2020 гг.) выявлено наличие слабой, но положительной корреляции. Средний коэффициент детерминации равен 0,2165, что свидетельствует о прямой связи рассматриваемых Индексов. Необходимо отметить проявление некоторой цикличности в динамике и изменении корреляционной взаимосвязи на отдельных среднесрочных периодах. Дополнительный анализ с помощью функции (XCIT) показал, что существует прямая взаимосвязь между индексами IBOVE Index и CRTX Index (Бразилия-Россия), IBOVE Index и INDI25 Index (Бразилия - ЮАР), причем коэффициент детерминации составляет 0,55 (среднее значение). В свою очередь, данные автоматически построенной регрессии показали, что для индексов CRTX Index и INDI25 Index (Россия-ЮАР) в настоящее время характерно отсутствие взаимосвязи, а коэффициент детерминации модели равен 0,04. Полученные результаты позволяют сделать вывод о необходимости межгосударственной поддержки проектов и программ торгово-экономического сотрудничества БРИКС, которые направлены на развитие ключевых отраслей экономик БРИКС. Гибкие условия взаимодействия сторон, наличие преференций в обеспечении потребностей субъектов хозяйствования - участников фондовых рынков БРИКС создадут условия расширения методов и инструментов прямого финансирования (с рынка) бизнес-процессов. Проведенный анализ подтвердил необходимость формирования краткосрочной и долгосрочной стратегии экономического партнерства БРИКС в сфере торговли и инвестиций. Приоритетами долгосрочной стратегии БРИКС являются укрепление позиции стран в глобальной экономике, а краткосрочная стратегия способствует формированию и реализации механизмов совместных действий в целях достижения целей устойчивого инклюзивного развития на согласованный период времени. Краткосрочная стратегия учитывает волатильность мировой экономики и финансов, стратегические интересы стран - партнеров на определенный период времени. Предлагаемый подход способствует эффективному решению задач адаптации БРИКС к текущим изменениям глобального торгово-экономического ландшафта.

Трансфер компетенций, выставки, ярмарки БРИКС на регулярной основе способствуют укреплению партнерских связей в сфере содействия международному развитию и расширению взаимодействия сторон путем диалога, сотрудничества и обмена опытом в вопросах международного сотрудничества, представляющих взаимный интерес.

Представляется целесообразным расширить участие банков развития с участием БРИКС и институциональных инвесторов в процессе стимулирования партнерских связей стран-членов межгосударственного объединения.

Гармонизация торгово-экономических контактов субъектов хозяйствования БРИКС позволит укрепить взаимодействие сторон как в традиционных сферах, так и по направлениям, обусловленным особенностями мирового экономического развития.

Результаты анализа особенностей фондовых рынков БРИКС способствуют формированию основных принципов и приоритетов финансирования проектов и программ развития, представляющих стратегический интерес для стран-членов. В целях поддержки развития сотрудничества субъектов хозяйствования БРИКС целесообразно расширить взаимодействие Нового банка развития БРИКС с банками развития с участием БРИКС, которые выполняют функцию финансовых посредников (косвенное финансирование), но и являются участниками фондовых рынков БРИКС (прямое финансирование).

В целях минимизации рисков торгово-экономических отношений БРИКС представляется целесообразным ускорить процесс гармонизации регулирования финансовых отношений стран-членов.

брикс торговый экономический стратегия партнерство

Размещено на Allbest.ru