Специфика инвестиционного взаимодействия стран ЕАЭС

Размещено на http://www.allbest.ru/

Специфика инвестиционного взаимодействия стран ЕАЭС

Захарова Н.В.

Одной из важнейших тенденций в современной мировой экономике является развитие интеграционных процессов, участие в которых обусловлено желанием ускорить экономическое развитие, повысить эффективность производства и в определенной степени улучшить глобальную конкурентоспособность государства. Помимо кооперационных процессов в производстве и торговле, важную роль в этом играет заинтересованность стран в росте прямых иностранных инвестиций (ПИИ). ПИИ между странами ЕАЭС развиваются довольно активно, но при этом имеют свою специфику.

Взаимные прямые иностранные инвестиции являются важнейшим фактором развития экономического сотрудничества стран Евразийского экономического союза. Данные анализа наглядно характеризуют масштабы, структуру и особенности экономического сотрудничества в рамках ЕАЭС.

Таблица 1

Взаимные накопленные прямые инвестиции стран ЕАЭС 2015-2018 гг., в млн. долл. США Источник: составлено автором по данным Евразийской экономической комиссии. Взаимные инвестиции государств - членов ЕАЭС. Аналитический обзор. - http://www.eurasiancommission.org/ru/act/integr_i_makroec/dep_stat/econstat/Documents/labourmarket_2017.pdf

Как видно из таблицы 1, в целом взаимные накопленные инвестиции увеличивались на протяжении всего рассматриваемого периода и на 2018 год составили 23,4 млрд. долл. США, что на 37% больше, чем в 2015 году. Более половины всех накопленных инвестиций приходится на Беларусь и на 2018 год сумма составляет 11 млрд. долл. США. Вторым по объемам является Казахстан, с общей суммой 4,7 млрд. долл. США, что на 1,4 млрд. долл. США больше чем на начало функционирования Союза. На третьем месте по объему находится Россия, и ее показатель составляет 5,4 млрд. долл. США на 2018 год. Объем накопленных инвестиций Армении и Киргизии в сравнении с остальными участниками является довольно незначительным и составляет 1,7 млрд. долл. США и 0,4 млрд. долл. США соответственно.

Рисунок 1.

Потоки взаимных прямых инвестиций стран ЕАЭС 4кв 2017-2018 г. в млн. долл. США Источник: составлено автором по данным Евразийской экономической комиссии. Взаимные инвестиции государств-членов ЕАЭС. Аналитический обзор. - http://www.eurasiancommission.org/ru/act/integr_i_makroec/dep_stat/fin_stat/express_information/Documents/mutual_investments/express_mi_4Q2018.pdf

На примере данных за 4 квартал 2017-2018 года, мы можем отследить динамику потоков взаимных прямых инвестиций. Динамика характеризуется определёнными колебаниями. В 1 и 2 квартале 2018 года даже наблюдается обратный поток инвестиций в Киргизию и Беларусь. Наибольшее количество инвестиций внутри ЕАЭС поступает в Беларусь и Казахстан. На последнем месте по притоку инвестиций находится Киргизия. В целом за рассматриваемый период суммарный поток взаимных прямых инвестиций составил 1,8 млрд. долл. США.

Таблица 2.

Структура взаимных прямых инвестиций стран ЕАЭС 2018 г. в млн. долл. США Источник: составлено автором по данным Евразийской экономической комиссии: Взаимные инвестиции государств-членов ЕАЭС. Аналитический обзор. - http://www.eurasiancommission.org/ru/act/integr_i_makroec/dep_stat/fin_stat/express_information/Documents/mutual_investments/express_mi_4Q2018.pdf

Наибольший приток взаимных прямых инвестиций за 2018 год наблюдается у Беларуси, общие инвестиции в которую составили 703,3 млн. долл. США. Большую часть проинвестировала Россия - 698 млн. долл. США.

Главным инвестором Казахстана также стала Россия, которая проинвестировала 616,8 млн. долл. США. Остальные инвестиции составили 2,1 млн. долл. США, где 1,6 млн. долл. США от Киргизии, 0,3 млн. долл. США из Беларуси и 0,1 млн. долл. США из Армении.

Россия за весь 2018 год получила прямых инвестиций на 250,7 млн. долл. США. Главным инвестором стал Казахстан, с инвестициями в 223,8 млн. долл. США. Инвестиции Беларуси в Россию составили 49,4 млн. долл. США, инвестиции Армении -4,8 млн. долл. США. От Киргизии наблюдается обратный поток инвестиций в -27,3 млн. долл.

Основным и единственным инвестором Армении в 2018 году стала Россия, которая проинвестировала 194,2 млн. долл. США.

Последней по объему притока взаимных инвестиций является Киргизия, в которую инвестировала Россия в размере 76,8 млн. долл. США. Также приток инвестиций поступил от Беларуси в размере 0,5 млн. долл. США. От Казахстана поступил обратный поток инвестиций в - 37,9 млн. долл. США.

Всего взаимных инвестиций поступило 1806,6 млн. долл. США, из которых:

от России - 1585,8 млн. долл. США

от Казахстана - 188,5 млн. долл. США

от Беларуси - 50,2 млн. долл. США

от Армении - 8 млн. долл. США

от Киргизии - -26 млн. долл. США.

Рассмотрим динамику притока и оттока прямых иностранных инвестиций из и в третьи страны, включая страны ЕАЭС, за 2015-2018 гг.

Таблица 3

Приток ПИИ в страны ЕАЭС 2015-2018 гг. в млн. долл. США Источник: составлено автором по данным UNCTADstat: Foreign direct investment: Inward and outward flows and stock, annual. - https://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx

Как видно из таблицы 3, наибольший приток инвестиций во всем рассматриваемом периоде приходится на Россию, с максимальным размером инвестиций в 37,2 млрд. долл. США в 2017 году. В целом за весь период сумма инвестиций выросла на 1,6 млрд. долл. США и в 2018 году составила 13,3 млрд. долл. США. Сумма инвестиций в Казахстан за рассматриваемый период варьировала от максимального значения в 8,5 млрд. долл. США в 2016 году до минимального в 3,8 млрд. долл. США в 2018 году. В целом, можно сделать вывод, что после достижения своего максимума в 2016 году и падения к 2017, инвестиции в страны ЕАЭС со стороны третьих стран стабилизировались и, безусловно, будут расти.

Говоря о географической структуре инвестиционных потоков в страны ЕАЭС, можно отметить, что главными инвесторами являются страны Азиатско-тихоокеанского региона. Крупнейшим из них является Китай, который продолжает наращивать свое экономическое присутствие на протяжении последних 10 лет. Накопленный объем инвестиций из Китая в 2017 году составил 33 млрд. долл. США, что на 12% больше, чем в 2016 году. Главным получателем стал Казахстан, и его доля в общем объеме составляет более 60%. Однако если рассматривать динамику последних лет, доля Казахстана снизилась с 90% до 60%, а доля остальных стран ЕАЭС выросла. Так доля России выросла с 4% до 24%. Аналитики Евразийского банка развития отмечают рост интереса к инвестированию в Беларусь. В последние годы Китай стремится диверсифицировать свои инвестиционный портфель за счета ослабления фокуса на Казахстане. Важным перспективным объектом инвестирования Китая становится Россия. Наибольший интерес у китайских инвесторов вызывает топливно-энергетический комплекс России, а также металлургическая промышленность, строительство и сельское хозяйство.

Помимо Китая, интерес к инвестированию в Россию наблюдается у Японии. За 2016 год накопленный объем инвестиций из Японии составил 15 млрд. долл. США. Наибольший интерес японских инвесторов также проявляется к топливно-энергетическому комплексу и к обрабатывающей промышленности. К остальным странам ЕАЭС, интерес со стороны Японии не велик. иностранный инвестиция тихоокеанский

За 2017 год Казахстан привлек большую часть инвестиций из Турции и ОАЭ. В сравнении с 2016 годом инвестиции Турции в Казахстан выросли на 34%, а инвестиции в Россию всего лишь на 2%. Турция стабильно инвестирует в страны ЕАЭС, что объясняется высокой диверсификацией их ПИИ. На сегодняшний день на территории Казахстана работает более 200 компаний с участием капитала ОАЭ. В 2017 г. на долю Казахстан приходилось 75% от всего притока инвестиций из ОАЭ. www.eabr.org/upload/iblock/c69/EDB_Centre_Report_52_Eurasian_Economic_Integration_2019_rus.pdf

Что касается инвестиций со стороны европейских стран, здесь можно выделить Нидерланды, активно вкладывающие капитал в Казахстан, и Австрию, которая предпочитает инвестировать в Россию. Интерес Нидерландов к Казахстану обусловлен его топливно-энергетическим комплексом. Вложения Австрии в Россию увеличились с момента экономического и политического кризиса в России в 2014 году.

Таблица 4

Отток ПИИ в страны ЕАЭС 2015-2018 гг. в млн. долл. США Источник: составлено автором по данным UNCTADstat: Foreign direct investment: Inward and outward flows and stock, annual. - https://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx

Главным инвестором среди стран ЕАЭС является Россия, и за рассматриваемый период объем оттока прямых инвестиций вырос на 9 355 млн. долл. США и составил 36 445 млн. долл. США. Отток прямых иностранных инвестиций Беларуси снизился за рассматриваемый период практически в 4 раза и составил 36 млн. долл. США. Отток прямых иностранных инвестиций Казахстана принимал обратное значение в 2016 году в -5 235 млн. долл. США и в 2018 году в -1 103 млн. долл. США. Показатели Киргизии варьировали от отрицательных до положительных показателей на протяжении всего периода и на 2018 год составили 1 млн. долл. США и -12 млн. долл. США соответственно.

Что касается географии исходящих ПИИ, то начиная с 2015 возобновился экспорт ПИИ стран ЕАЭС в Евразийский регион. К 2016 году рост в сравнении с предыдущим годом составил 16% в относительном выражении и 13,5 млрд. долл. США в абсолютном. Связано это с закрытием крупных сделок России и ЕС в 2015 году.

ТНК России наращивают свое присутствие в странах Европы. В отраслевой структуре лидирующие позиции занимает топливно-энергетический комплекс, доля которого составляет 40% в ПИИ. Также выделяется сфера информационных технологий и сектор финансов.

Среди стран ЕАЭС вторым по объемам экспорта капитала является Казахстан. На 2018 год объем накопленных ПИИ в странах Евразии составил около 6 млрд. долл. США. Основными объектами инвестирования Казахстана являются страны Европейского Союза, доля которых составляет 90% от всех стран Евразии. Ключевыми секторами финансирования являются топливно-энергетический, оптовая и розничная торговля. Что касается остальных стран ЕАЭС, прямые инвестиции из Армении, Беларуси и Киргизия незначительны. Это обусловлено в первую очередь отсутствием в данных странах крупных конкурентоспособных для функционирования на внешних рынках компаний.

Таким образом, по результатам проведенного экономического анализа представляется возможным сделать следующие выводы:

Прямые иностранные инвестиции в целом в рассматриваемом регионе развиваются поступательно, но неравномерно.

При росте в целом наблюдаются и спады по отдельным годам (см. таблицы выше).

Зафиксированные спады объясняются чаще всего временными геополитическими предпочтениями, изменениями цен на биржевые товары, новыми конъюнктурными явлениями в мировой экономике.

Сложная политическая ситуация в Беларуси ставит под сомнение как достигнутые, так и перспективные договоренности. Эта ситуация в ближайшем будущем будет значительно влиять на евразийскую интеграцию

Пандемия коронавирусной инфекции 2020 года резко снизила уровень глобализации как в мировой экономике, так и на региональном уровне. Закрытие границ и для бизнеса, и для туризма отрицательно повлияло на инвестиционную активность, на уровень доверия между странами. Это привело также к попыткам замещения импорта, особенно в сфере медицинской продукции и техники.

В целом ситуация с пандемией по прогнозам Евразийской комиссии повлечет за собой ухудшение внешнеторговой конъюнктуры, резкое сокращение экспорта из ЕАЭС, ослабление национальных валют, ускорение вывоза капитала. Евразийская комиссия опубликовала два возможных сценария темпов экономического роста ЕАЭС. Согласно расчётам по двум сценариям, темпы экономического роста в ЕАЭС сократятся на 7,2% -3,2% по итогам 2020 года.

Размещено на Allbest.ru