Правовые основы и перспективы создания наднационального регулятора общего финансового рынка Евразийского экономического союза

Размещено на http://www.allbest.ru/

Статья по теме:

Правовые основы и перспективы создания наднационального регулятора общего финансового рынка Евразийского экономического союза

Яковлева М.А. - старший научный сотрудник центра финансово-правовых исследований Международного исследовательского института, кандидат исторических наук

В статье рассматриваются механизм создания и правовой статус единого наднационального регулятора общего финансового рынка Евразийского экономического союза (ЕАЭС). В настоящее время развитие интеграционных связей между странами-членами ЕАЭС сдерживается отсутствием единой надежно функционирующей банковской и финансовой системы. Создание такой системы потребует осуществления наднационального регулирования и наличия соответствующего органа в рамках ЕАЭС.

Ключевые слова: экономическая интеграция, Евразийский экономический союз, регулятор финансового рынка

The article deals with the mechanism of creation of the common EAEU financial market supranational regulator and its legal status. Nowadays the integration bounds within EAEU-members evolution is blocked by absence of common well-functioning banking and financial system. The creation of such a system needs supranational regulation and a certain body.

Keywords: economic integration, EAEU, financial market regulator

Создание в 2014 г. Евразийского Экономического Союза (ЕАЭС) стало поворотной точкой в дихотомии интеграционных и дезинтеграционных тенденций на постсоветском пространстве. Гипертрофированное восприятие национального суверенитета уступило место политическому прагматизму, государственные лидеры осознали, что «в ситуации слабых региональных экономических связей, доминирующего значения экспортно-импортных отраслей соседи в лучшем случае - конкуренты, в худшем - враги». Совместное решение проблемы углубления экономического сотрудничества объективно требует не только расширения взаимодействия национальных финансовых рынков, но и создания общего финансового рынка и соответствующих наднациональных регулирующих институтов.

Цели и принципы регулирования финансовых рынков закреплены в ст. 70 «Договора о Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС)». Так, государства-члены в рамках Союза осуществляют согласованное регулирование финансовых рынков с целью создания в рамках Союза общего финансового рынка и обеспечения недискриминационного доступа на финансовые рынки государств-членов; создание условий для взаимного признания лицензий в банковском и страховом секторах, а также в секторе услуг на рынке ценных бумаг, выданных уполномоченными органами одного государства-члена, на территориях других государств-членов (единый паспорт); определение требований, предъявляемых к банковской деятельности, страховой деятельности и деятельности на рынке ценных бумаг (пруденциальных требований); определение порядка осуществления надзора за деятельностью участников финансового рынка; обеспечение транспарентности деятельности участников финансового рынка. Для достижения этих целей стороны осуществляют гармонизацию своего законодательства в сфере финансового рынка.

Ст. 103 содержит переходные положения по реализации ст. 70, а именно: государства-члены к 2025 году осуществят гармонизацию своего законодательства в сфере финансового рынка в соответствии с международным договором в рамках Союза и Протоколом по финансовым услугам (приложение № 17 к Договору); государства-члены после завершения гармонизации законодательства в сфере финансовых рынков примут решение о полномочиях и функциях наднационального органа по регулированию финансового рынка и создадут его с месторасположением в городе Алматы в 2025 году.

В развитие ст. 70 Договора о Евразийском экономическом союзе было принято Приложение № 17 (Протокол по финансовым услугам), П. 21. Протокола обязывает государства-члены на основе международных принципов и стандартов либо наилучшей международной практики и не ниже наилучших стандартов и практики, которые уже применяются в государствах-членах, осуществить выработку гармонизированных требований в сфере регулирования финансового рынка в банковском секторе; страховом секторе; секторе услуг на рынке ценных бумаг.

6 ноября 2018 г. было подписано «Соглашение о гармонизации законодательства государств - членов Евразийского экономического союза в сфере финансового рынка», однако данное соглашение не вступило в силу. Данное соглашение фактически не содержит прямого обязывания стран-членов проводить гармонизационные процедуры и предлагает каждому из государств-членов самостоятельно принимать решение о том, какие нормативные правовые акты подлежат сближению, а также самостоятельно устанавливать последовательность реализации мер по гармонизации законодательства в сфере финансового рынка (п. 2. ст. 3).

1 октября 2019 г. Решением Высшего Евразийского экономического совета от N 20 была утверждена «Концепция формирования общего финансового рынка Евразийского экономического союза» (далее Концепция). Данный документ является на настоящий момент первым и единственным актом, конкретизирующим будущее правовое положение наднационального органа по регулированию общего финансового ЕАЭС.

В Разделе VII Концепции прямо указано, что создание наднационального органа не предполагает снижение роли регуляторов финансового рынка государств-членов и национальных (центральных) банков государств-членов. Функции государственной регистрации, лицензирования, регулирования деятельности и применения мер надзорного реагирования сохранятся за национальными органами (Гл. V Концепции).

Наднациональный орган будет осуществлять полномочия по регулированию финансовых рынков и другие предоставленные ему полномочия независимо от других органов Союза и государственных органов государств-членов и будет подотчетен Высшему Евразийскому экономическому совету. Основная задача наднационального органа - углубление экономической интеграции государств-членов.

Концепция предлагает наделить Наднациональный орган исключительно полномочиями консультационного и рекомендательного характера, а именно:

анализ законодательства государств-членов в сфере финансового сектора на предмет соответствия международным стандартам;

разработка рекомендаций по внедрению международных стандартов и принципов в сфере финансового рынка, в том числе в целях гармонизации законодательства государств-членов в финансовой сфере, и мониторинг их имплементации;

сотрудничество с международными организациями и регуляторами финансового рынка;

представление интересов государств-членов на международных площадках в сфере финансового рынка с сохранением у регуляторов финансового рынка государств-членов полномочий для осуществления сотрудничества с международными организациями и другими регуляторами финансового рынка;

анализ текущего состояния финансовых рынков государств-членов;

ведение единого информационного реестра субъектов общего финансового рынка (банковских и страховых организаций, профессиональных участников рынка ценных бумаг и иных финансовых организаций государств-членов, в том числе обладающих стандартизированной лицензией) на основании сведений, полученных от регуляторов финансового рынка государств-членов.

В тоже время в Концепции указано, что в перспективе по мере углубления финансовой интеграции и перехода к более продвинутым стадиям формирования общего финансового рынка государствами-членами будет рассмотрен вопрос о расширении полномочий наднационального органа.

Таким образом, можно сделать вывод, что в Договоре о ЕАЭС и «Концепции формирования общего финансового рынка Евразийского экономического союза» речь идет не о создании наднационального Центрального банка со свойственными для центральных банков полномочиями и компетенцией, а лишь о создании консультативного органа, не обладающего реальными полномочиями по регулированию общего финансового рынка. Регулирование, контроль и надзор будет осуществляться национальными органами стран-членов ЕАЭС в рамках национальных финансовых рынков. Организационно-правовая форма данного органа пока остается неизвестной.

Зафиксированный в ст. 70 Договора о ЕАЭС наднациональный статус органа по регулированию финансового рынка не будет соответствовать объему компетенции, которым его предполагается наделить согласно Концепции. Как представляется, наднациональность финансового регулятора подразумевает передачу ему части национальной компетенции стран-членов, а также прямое действие издаваемых им актов на территории стран-членов, их обязательность не только для национальных регуляторов, но также для юридических и физических лиц, осуществляющих деятельность на общем финансовом рынке ЕАЭС. На этапе гармонизации банковского законодательства стран-членов ЕАЭС наличие наднационального финансового регулятора с реальными полномочиями в отношении субъектов финансового рынка представляется невозможным, поскольку должно предполагать более высокий уровень правовой конвергенции - унификацию финансово-правового регулирования. Исходя из положений Концепции, наднациональный регулятор финансового рынка ЕАЭС будет функционировать изолированно и не оказывать реального воздействия на национальные механизмы управления финансовыми рынками.

Стоит отметить, что ЕАЭС в плане финансовой и банковской интеграции продвинулся значительно дальше СНГ, в Договоре о создании ЕАЭС указаны цели этой интеграции, подписан соответствующий протокол, заявлена необходимость гармонизации законодательства. Тем не менее, существует ряд правовых противоречий, которые могут затруднить процесс реализации заявленных в Договоре целей в сфере финансовой интеграции.

Во-первых, Договор не предполагает проведение единой финансовой политики на основе унифицированного законодательства - высшего уровня правовой интеграции, но в тоже время предполагается создание наднационального органа по регулированию общего финансового рынка. Во-вторых, страны-члены ЕАЭС согласно Договора будут осуществлять самостоятельное согласованное регулирование финансовых рынков на основе гармонизированного законодательства, в то же время будет создан общий финансовый рынок с наднациональным мегарегулятором, причем согласно Концепции, гармонизация законодательства продолжится и после создания мегарегулятора, кроме того будет создан также отдельный орган по координации курсовой политики стран-членов ЕАЭС. По нашему мнению, наличие наднационального органа регулирования финансового рынка должно предполагать также наличие унифицированной наднациональной правовой базы, а на этапе гармонизированного регулирования возможно лишь функционирование органа консультационно-рекомендательного характера.

Как представляется, стратегической целью развития банковской интеграции в рамках ЕАЭС должно стать формирование единой евразийской банковской системы, основанной на унифицированных механизмах регулирования банковского сектора. Эффективное функционирование такой системы невозможно без создания наднационального центрального банка. Необходимость создания такого банка отмечает Ю.А. Крохина, указывая, что Евразийский центральный банк должен обладать определенным кругом полномочий, которые присущи наднациональному регулятору.

Текущая редакция Договора о ЕАЭС не предполагает, но и не запрещает учреждение полноценного наднационального Евразийского центрального банка. В 2015 г. в рамках ЕАЭС был создан Евразийский совет центральных (национальных) банков (ЕАСЦБ) - консультативно-совещательный орган с правом принятия решений рекомендательного характера по вопросам, относящимся к компетенции центральных (национальных) банков. Как представляется компетенцию ЕАСЦБ возможно расширить и наделить его полномочиями по осуществлению контроля за процессом гармонизации банковского законодательства стран-членов ЕАЭС, а также полномочиями по подготовке экспертизы соответствия гармонизированного национального законодательства международным стандартам.

Создание Евразийского центрального банка (ЕАЦБ) можно осуществить после успешной гармонизации банковского и финансового законодательства на базе Евразийского совета центральных (национальных) банков. Евразийский центральный банк как институт специальной компетенции можно сформировать путем заключения соответствующего соглашения между странами-членами ЕАЭС. Правовой статус и правовые основы деятельности Евразийского ЦБ необходимо закрепить в Уставе ЕАЦБ, а также наделить его правом законодательной инициативы по вопросам отнесенным к его ведению. Кроме того, параллельно с созданием единого ЦБ должны быть сформированы правовые основы контроля его деятельности, транспарентности интеграционного управления, подотчетности, ответственности за качество выполняемых функций.

Как показывает опыт Европейского союза, а также Советского союза, Европейский центральный банк и Госбанк СССР функционировали в рамках централизованной системы центральных банков, которая позволяет проводить единую денежно-кредитную и финансовую политику. Соответственно представляется необходимым в перспективе объединить центральные (национальные) банки и ЕАЦБ в систему центральных банков ЕАЭС, с заключением соответствующего соглашения и принятием Устава Системы центральных банков. При этом Систему центральных банков ЕАЭС следует наделить статусом международного юридического лица - совокупности юридических лиц и в Уставе прописать унифицированные правила организации и деятельности центральных банков. Необходима единая система регулирования и управления финансовым рынком ЕАЭС.

Что касается ЦБ РФ, то его правовой статус позволяет участвовать в деятельности международных организаций, которые занимаются развитием сотрудничества в денежно-кредитной, валютной, банковской сферах и иных сферах финансового рынка, в том числе развитием сотрудничества между центральными банками и (или) соответствующими регулирующими (надзорными) органами (организациями) (ст. 9 Федерального закона от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ (ред. от 01.05.2019 г.) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»).

Как отмечает С.Ю. Глазьев у «нас нет планов объединения денежных систем - их нет в политической плоскости, но и в экономическом плане объединение денежных систем выглядит, с нашей точки зрения, искусственной идеей, поскольку очевидно доминирующее значение России - это примерно 85% потенциала по объему ВВП ... в расчетах в национальных валютах рубль занимает более 90%, фактически являясь главной валютой расчетов. В Белоруссии рубль это еще и резервная валюта. Однако опыт ЕС и СССР свидетельствует о необходимости на высоком уровне интеграции провести унификацию денежного обращения. В связи с этим после создания ЕАЦБ и его системы необходимо разработать и заключить соглашение по переходу ЕАЭС на единую евразийскую валюту. Система ЕАЦБ должна в конечном итоге базироваться на общей денежной единице, что позволит более эффективно осуществлять регулирование денежно-кредитных отношений в ЕАЭС. Однако следует учитывать, что введение общей евразийской валюты, имеющей отличное от рубля название, может потребовать внесения изменений в Конституцию РФ (ст. 75) и ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации») (ст. 4, ст. 27) устанавливающих, что денежной единицей в Российской Федерации является рубль, денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации, введение и эмиссия других денег в Российской Федерации не допускаются, а банкноты (банковские билеты) и монета Банка России - единственное законное средство наличного платежа на территории РФ.

Интеграционные процессы предполагают экономически- привлекательный результат для участвующих сторон. Наличие наднационального регулятора финансового рынка Евразийского экономического союза объективно необходимо в условиях расширения взаимодействия государств в валютно-финансовой и банковской сфере. В связи с этим создание регулятора не должно превратиться в чисто формальное выполнение положений Договора о ЕАЭС, в результате которого появится очередной реально нефункционирующий институт.

Список литературы

евразийский финансовый рынок союз

1. Анализ стратегий интеграционного сотрудничества (моделей реализации интеграционного потенциала) наиболее известных интеграционных объединений мира. ЕЭК, М., 2014.

2. Глазьев С.Ю. Актуальные проблемы и основополагающие принципы евразийской (постсоветской) экономической интеграции // Евразийская интеграция: геостратегический аспект / Под ред. Ю.М. Осипова, А.Ю. Архипова, Е.С. Зотовой. М.; Ростов-н/Д., 2014.

3. Глазьев С.Ю., Бадалян Л.Г., Криворотов В.Ф. Евразийская резервная система и выход из финансового кризиса // Прогнозы и стратегии (01/2008-01/2009).

4. Евразийская интеграция: геостратегический аспект / Под ред. Ю.М. Осипова, А.Ю. Архипова, Е.С. Зотовой. М.; Ростов-н/Д., 2014.

5. Евразийский экономический союз / Под ред. Е.Ю. Винокурова, авт. коллекив: Е.Ю. Винокуров, Д.А. Коршунов, В.С. Перебоев, Т.В. Цукарев. ЕАБР. СПб: Центр интеграционных исследований, 2017.

6. Крохина Ю.А. Предпосылки и проблемы формирования Центрального банка Евразийского экономического союза // Банковское право. 2019. № 2.

Размещено на Allbest.ru