Особенности банкротства отдельных категорий должников - юридических лиц

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, МЕНЕДЖМЕНТА И ПРАВА

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Антикризисное управление»

на тему: «Особенности банкротства отдельных категорий должников - юридических лиц»

Выполнил студент:

Факультета экономики и финансов

Макаренко Н.Е.

номер зачетной книжки

ДФ 3053/08-с

Научный руководитель:

Криворотова Татьяна Юрьевна

Ростов-на-Дону - 2010г.

В особую категорию включены градообразующие, сельскохозяйственные, финансовые, стратегические предприятия и организации, субъекты естественных монополий.

Градообразующими организациями признаются юридические лица, численность работников которых составляет не менее 25 % численности работающего населения соответствующего населенного пункта. В деле о банкротстве таких организаций принимает участие орган местного самоуправления, который определяет требования к кандидатуре административного, внешнего или конкурсного управляющего и направляет это требование в саморегулируемую организацию. Орган местного управления также может ходатайствовать в арбитражный суд о продлении срока финансового оздоровления или внешнего управления не более чем на год. Для продления процедуры необходимо предоставить письменное поручительство по обязательствам должника. В поручительстве указываются сумма обязательств и график погашения долгов. Нарушение поручителем своих обязательств дает основание для перехода от финансового оздоровления или внешнего управления к конкурсному производству.

В ходе внешнего управления или конкурсного производства градообразующее предприятие может быть продано. Существенным условием договора купли-продажи может являться сохранение рабочих мест для 50% персонала. Это ограничение действует в течение трех лет.

Юридическое лицо попадает под банкротство как сельскохозяйственная организация, если по основному виду деятельности (производство и переработка сельскохозяйственной продукции) выручка от реализации составляет не менее 50% общей суммы выручки. Наблюдение направлено на тщательный анализ зависимости финансовых результатов от сезонности и природно-климатических условий. Если в ходе финансового оздоровления или внешнего управления имело место ухудшение финансового состояния, то соответствующая процедура может продлиться на год. При продаже сельскохозяйственной организации преимущественное право приобретения имеют лица, занимающиеся производством и переработкой сельскохозяйственной продукции и владеющие земельным участком, прилегающим к земельному участку должника.

Особенности процедуры банкротства финансовых организаций в лице кредитных и страховых в основном касаются конкурсного производства, а профессиональных участников рынка ценных бумаг - внешнего управления и конкурсного производства. При рассмотрении дела в арбитражном суде участвует федеральный орган исполнительной власти, отвечающий за надзор за деятельностью соответствующих организаций. Продажа имущественного комплекса страховой организации в конкурсном производстве предполагает принятие покупателем тех договоров страхования, по которым страховой случай не наступил на дату признания банкротства. Если страховой случай наступил до этой даты, то страхователи и выгодоприобретатели имеют право требовать осуществления страховой выплаты. Удовлетворение требований кредиторов третьей очереди в конкурсном производстве страховой организации имеет определенный порядок:

1) требования застрахованных, выгодоприобретателей по договорам обязательного личного страхования;

2) требования тех же лиц по иным договорам обязательного страхования;

3) требования застрахованных, выгодоприобретателей, страхователей по договорам личного страхования;

4) требования иных кредиторов. На требования залоговых кредиторов распространяется обычный порядок.

С момента введения внешнего управления или конкурсного производства в отношении профессионального участника рынка Ценных бумаг все ценные бумаги клиентов подлежат возврату. В ходе внешнего управления арбитражный управляющий с согласия и от имени клиентов должника вправе передать ценные бумаги на хранение иной организации или реестродержателю. Ценные бумаги и иное имущество, находящиеся на специальном брокерском счете, не включаются в конкурсную массу. Также не подлежат включению в конкурсную массу денежные средства и ценные бумаги в составе специальных фондов, предназначенных для снижения рисков неисполнения сделок. банкротство юридический финансовый

К стратегическим предприятиям и организациям относятся федеральные государственные унитарные предприятия и открытые акционерные общества с акциями в федеральной собственности, имеющие по роду деятельности стратегическое значение для обороноспособности и безопасности государства, защиты нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан России. Сюда же относятся организации оборонно-промышленного комплекса, выполняющие оборонные заказы государства. В деле о банкротстве участвует федеральный орган исполнительной власти, обеспечивающий реализацию единой государственной экономической политики. Особое внимание федеральный закон уделяет мерам, предупреждающим банкротство стратегически важных объектов. Среди таких мер рассматриваются учет и анализ финансового состояния, реорганизация, погашение государством задолженности по заказам, реструктуризация задолженности предприятия перед федеральным бюджетом и государственными внебюджетными фондами, иными кредиторами (в том числе под государственные гарантии), досудебная санация и др.

Учитывая важность жизнедеятельности стратегических предприятий, к арбитражному управляющему правительством могут устанавливаться дополнительные требования. План внешнего управления для стратегических предприятий может предусматривать сделки, не относящиеся к хозяйственной деятельности должника. Сделки могут предусматривать продажу предприятия; отчуждение или обременение недвижимым имуществом; распоряжение иным имуществом с балансовой стоимостью более 5% стоимости активов должника; получение и выдачу займов и кредитов, выдачу поручительств и гарантий, уступку прав требований, перевод долга, учреждение доверительного управления имуществом должника; отчуждение и приобретение акций, долей товариществ и обществ. Обязательными условиями конкурса при продаже таких предприятий являются сохранение целевого назначения имущественного комплекса, выполнение государственных заказов, направленных на повышение обороноспособности и безопасности.

Организации, производящие и реализующие товары (работы, услуги), в условиях естественной монополии рассматриваются федеральным законом как субъекты естественных монополии. В деле о банкротстве участвует федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный проводить государственную политику в отношении соответствующего субъекта естественной монополии. Срок неисполнения обязанностей по денежным обязательствам и обязательным платежам увеличен до 6 месяцев. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требования кредиторов в совокупности составляют не менее 500 тыс. руб. Дело о банкротстве может быть приостановлено до прояснения возникшего обстоятельства, если должник подает исковое заявление о признании недействительными актов органов государственной власти об утверждении цен и тарифов для субъектов естественной монополии. Внешний управляющий не вправе отказаться от исполнения договоров, запрещающих прекращение обязательств, отчуждать имущество от единого технологического комплекса. Имущество на продажу выставляется единым лотом, а покупатель принимает обязательства по договорам поставки товаров, являющихся предметом регулирования законодательства о естественных монополиях.

Задача. Определите вероятность наступления банкротства предприятия с помощью следующих моделей (на начало и на конец года):

1. двухфакторной модели;

2. четырехфакторной модели;

3. пятифакторной оригинальной модели;

Таблица: Бухгалтерский баланс тыс. руб.

Таблица: Отчет о прибылях и убытках тыс. руб.

1 Двухфакторная модель оценки угрозы банкротства

Z= - 0,3877 + (- 1,0736) * КТЛ + 0,579 * ЗС / П,

КТЛ = ,

ЗС / П = .

Если расчетные значения Z-счета меньше нуля, то угроза банкротства в течение ближайшего года для предприятия мала.

Подставив значения в формулу получим результат:

- на начало года Z= -1,57;

- на конец года Z= -2.

Из полученных результатов можно сделать вывод о стабильности предприятия, причем с положительной динамикой, так как дифференциальный индекс Z не только меньше нуля, но и уменьшился за отчетный период.

2 Четырехфакторная модель оценки угрозы банкротства

Y= 19,892 * V₉ + 0,047 * V₂₅ + 0,7141 * V₃₁ + 0,4860 * V₃₅,

V₉ = ,

V₂₅ = ,

V₃₁ = ,

V₃₅ =

Если Y > 1,425, то с 95%-ной вероятностью можно говорить о том, что в ближайший год банкротства не произойдет и с 79%-ной -- не произойдет в течение 5 лет.

Для данного предприятия получим:

- на начало года Y=3,456;

- на конец года Y=4,986.

Четырехфакторный метод оценки также подтверждает стабильность предприятия и отсутствие угрозы банкротства не только в ближайший год, но и в ближайшие 5 лет.

3. Пятифакторная модель оценки угрозы банкротства Э. Альтмана.

Существуют две разновидности модели Альтмана:

оригинальная модель -- разработана им в 1968 г. для предприятий, акции которых котировались на фондовом рынке США;

усовершенствованная модель -- разработана в 1983 г. для промышленных и непромышленных предприятий.

Оригинальная модель имеет вид:

Z = 1,2 * Х₁ + 1,4 * Х₂ + 3,3 * Х₃ + 0,6 * Х₄+ 1,0 * Х₅,

Х₁ = ,

Х₂ = ,

Х₃ = ,

Х₄ = ,

Х₅ = .

В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства.

Таблица: Пограничные значения Z-счета

Значения Z-счета для данного предприятия:

- на начало года Z=1,917;

- на конец года Z=3,5274.

Видим, что в начале года вероятность банкротства была высокой, однако в конце года стала очень низкой в основном за счет увеличения рыночной стоимости собственного капитала и уменьшения стоимости общего долга.

Размещено на Allbest.ru