Правовые особенности сделок с ценными бумагами

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

право собственность законодательный приватизация

1. Сравнительный анализ: отличия между документарными и бездокументарными ценными бумагами: форма, порядок передачи прав, основные способы защиты прав

2. Задача

Список использованных источников

1. Сравнительный анализ: отличия между документарными и бездокументарными ценными бумагами: форма, порядок передачи прав, основные способы защиты прав

В силу статьи 42 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ), ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Эти документы должны быть оформлены в соответствии с установленной формой и должны иметь обязательные реквизиты. Осуществление и передача прав, удостоверенных такими документами, возможна только при их непосредственном предъявлении.

Иначе понимает ценную бумагу Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее - Закон), в соответствии с которым эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

- размещается выпусками;

- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги (ст. 2).

В силу Закона документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Иными словами документарные ценные бумаги - это ценные бумаги, обличенные в физическую форму, то есть те, которые выписаны на бумаге. Такие бумаги имеют, как правило, два вида: на предъявителя, когда владельцем ценой бумаги является лицо, которое владеет ею в данный момент, и зарегистрированными, то есть такими, когда данные владельца внесены в специальный реестр.

Ценные бумаги без фиксированного лица владельца (на предъявителя) отличаются высокой степенью оборотности и дают владельцу определенные права, например, право платежа при наличии долговой ценной бумаги. Они могут свободно передаваться другому лицу. Иногда передача может сопровождаться индоссаментом.

Зарегистрированные ценные бумаги отличаются тем, что снабжены сертификатом с именем и реквизитами владельца, которые так же вносятся в специальный реестр. Передача зарегистрированных ценных бумаг другому лицу ведет за собой изменения в реестре.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Бездокументарные ценные бумаги отличаются от документарных тем, что не имеют физической формы. То есть, такая ценная бумага как бы и не существует, а существует только запись в реестре об имущественных правах. Можно сказать, что бездокументарные ценные бумаги имеют нематериальную форму существования. Владельца бездокументарных ценных бумаг определяют на основании записи в системе ведения реестра владельцев эмиссионных ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг на основании записи на счете «Депо», в депозитарии.

Порядок передачи прав по ценной бумаге определяется законодательством РФ. Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

- предъявителю ценной бумаги (финансовый инструмент на предъявителя);

- названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

- названному в ценной бумаге лицу, которое само вправе реализовать права или назначить своим распоряжением другое уполномоченное лицо (ордерная ценная бумага).

Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно передать ее другому лицу. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передают и порядке, предусмотренном для уступки требований (цессии - уступки требований одного лица в пользу другого).

Обращение бездокументарных ценных бумаг регламентируется отдельными статьями ГК РФ и Законом.

По сути, и документарная и бездокументарная формы ценных бумаг - это два способа фиксации и реализации прав, даваемых наличием данной ценной бумаги.

В процессе эмиссии ценные бумаги могут быть выпущены в любой форме, но форма должна быть единой для данного выпуска. Удостоверением владения документарной ценной бумагой является ее сертификат. Владение бездокументарной ценной бумагой удостоверяет запись в специальном реестре.

2. Задача

П. в 90-х годах ХХ века во время приватизации приобрел акции ОАО «Машзавод». Акции были выпущены заводом в 1993 году в документарной форме. Документарные акции завода лежали у П. вплоть до 2008 года. в котором были проданы М. В акциях была сделана запись о новом владельце.

М. также хранил акции у себя дома. Спустя два года М. из газеты узнал, что на общем собрании акционеров будет решаться вопрос о ликвидации компании и важен каждый голос акционера.

М. явился на общее собрание акционеров общества, однако не был допущен к голосованию организаторами собрания, поскольку в реестре акционеров М, не числился.

Правомерны ли действия организаторов собрания акционеров?

Решение задачи:

Обращение ценных бумаг происходит путем заключения гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на именные ценные бумаги; права по именной ценной бумаге передаются в порядке уступки требований (цессии).

В соответствии со ст. 149 ГК РФ порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами определяются законом или в установленном им порядке.

Как указано в статье 28 Закона, права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии).

Именные ценные бумаги в процессе своего обращения проходят через систему регистрации, в которой ведется учет всех владельцев ценных бумаг, а также операций (сделок), производимых на фондовом рынке. Основным документом, на основании которого заключается сделка, является договор.

Основной проблемой, возникающей перед регистратором в процессе регистрации сделок, является определение момента перехода прав собственности, поскольку факт заключения договора для ценных бумаг не является полным завершением сделки.

Законодательно установлено, что право собственности на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

- в случае нахождения ее сертификата у владельца - в момент передачи этого сертификата приобретателю;

- в случае хранения сертификатов предъявительских документарных ценных бумаг и/или учета прав на такие ценные бумаги в депозитарии - в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя (статья 29 Закона).

Права, закрепленные ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закрепленных именной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра или депозитария или номинального держателя ценных бумаг.

Осуществление прав производится

- по предъявительским ценным бумагам по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом;

- по именным документарным ценным бумагам по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту.

Для осуществления операций по регистрации перехода прав собственности на ценные бумаги в результате гражданско-правовых сделок регистратору должно быть предоставлено передаточное распоряжение. Лицо, выдающее передаточное распоряжение регистратору о переходе ценных бумаг, гарантирует регистратору и приобретателю ценных бумаг, что:

- оно является зарегистрированным лицом и вправе осуществлять такую передачу;

- передаваемые в соответствии с передаточным распоряжением ценные бумаги являются действительными;

- в отношении данных ценных бумаг отсутствуют требования третьих лиц;

- по предоставлении передаточного распоряжения регистратору соответствующие ценные бумаги будут зачислены на лицевой счет приобретателя или указанного им номинального держателя свободными от всех залогов и иных ограничений и требований;

- данной передачей не нарушаются никакие ограничения в отношении передачи ценных бумаг;

- данная передача и в остальном будет действительной и правомерной.

Сделки с ценными бумагами должны быть совершены (за небольшим исключением) в простой письменной форме.

Регистратор вносит изменения в реестр, если не будут нарушены установленные законодательством РФ, уставом эмитента или вступившим в законную силу решением суда ограничения в отношении передачи прав собственности на ценные бумаги, которые могут включать:

- количество акций, принадлежащих одному акционеру;

- суммарную номинальную стоимость акций, принадлежащих одному акционеру;

- максимальное число голосов, предоставляемых одному акционеру.

В силу требований ст. 142 ГК РФ предъявление документа, удостоверяющего в установленном порядке права на ценную бумагу, необходимо всякий раз при осуществлении прав, закреплённых данной ценной бумагой, в т.ч. и в судебном порядке, независимо от времени её приобретения.

В связи с этим действия организаторов собрания акционеров являются обоснованными.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 13.07.2015) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2015) // Собрание законодательства РФ. - № 32. - 1994. - Ст. 3301.

2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. - № 17. - 1996. - Ст. 1918.

3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Уч. пособие. - М.: Инфра-М. - 2011.

4. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. - М.: Юристъ, 2007.

5. Золотарев В.С. Рынок ценных бумаг. - М.: Феникс, Ростов-н/Д, - 2009.

6. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг. Уч. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

Размещено на Allbest.ru