Проблемы совершенствования борьбы с преступлениями в сфере выпуска ценных бумаг и производных ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Проблемы совершенствования борьбы с преступлениями в сфере выпуска ценных бумаг и производных ценных бумаг

Законом РК РК «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты РК по вопросам рынка ценных бумаг и акционерных обществ» от 8 июля 2005 г. в УК РК внесены изменения в ст. 202 (Нарушение порядка выпуска эмиссионных ценных бумаг) в следующей редакции:

Утверждение проспекта выпуска эмиссионных ценных бумаг, содержащего заведомо недостоверную информацию, а равно утверждение заведомо недостоверного отчета по выпуску эмиссионных ценных бумаг наказываются…

Статья 202 УК РК предусматривает ответственность за нарушение при эмиссии ценных бумаг и относится к статьям, устанавливающим ответственность за преступление, совершаемое в ходе процедуры эмиссии.

Предметом преступного посягательства на рынке частных и государственных инвестиций являются проспект эмиссии и отчет о результатах эмиссии ценных бумаг.

Проспект выпуска эмиссионных ценных бумаг (п. 88 ст. 1 Закона «О рынке ценных бумаг») - это документ, содержащий сведения об эмитенте, его финансовом состоянии, предполагаемых к продаже эмиссионных ценных бумагах, объеме выпуска, количестве ценных бумаг в выпуске, размещении, обращении, выплате дивидендов (вознаграждения), погашении и другую информацию, предоставляемую для государственной регистрации [1].

Виды выпуска эмиссионных ценных бумаг: выпуск государственных ценных бумаг (ст. 7 Закона РК «О рынке ценных бумаг» от 2 июля 2003 г. №461) и негосударственных эмиссионных ценных бумаг (ст. 8 вышеуказанного закона).

Проспект выпуска эмиссионных ценных бумаг должен содержать следующие сведения: об эмитенте и его видах деятельности; о крупных акционерах и (или) участниках, владеющих десятью и более процентами долей в уставном капитале эмитента; о структуре органов эмитента с указанием сведений о руководящих работниках, их должностей за последние три года, а также сведений о принадлежащем им количестве размещенных акций (размере долей в уставном капитале) эмитента; об активах эмитента с указанием их балансовой стоимости, о потребителях и поставщиках товаров (работ, услуг) эмитента в объеме, составляющем пять и более процентов от общей стоимости производимых или потребляемых им товаров (работ, услуг); об оценке имущества эмитента (при выпуске обеспеченных облигаций); о кредиторской и дебиторской задолженностях, составляющих пять и более про - центов от балансовой стоимости активов эмитента, сроках их погашения с указанием перечня кредиторов (дебиторов); об аффилированных лицах эмитента, за исключением лиц, указанных в подпункте

2) настоящего пункта; о количестве объявленных эмиссионных ценных бумаг, их виде, способах оплаты, получении дохода по ценным бумагам, в том числе номинальной стоимости облигаций, сроке их обращения и порядке погашения; о порядке конвертирования ценных бумаг (при выпуске конвертируемых ценных бумаг); о представителе держателей облигаций (при выпуске инфраструктурных, а также ипотечных и иных обеспеченных облигаций); о платежном агенте; о регистраторе, осуществляющем ведение системы реестров держателей ценных бумаг эмитента (ст. 9 Закона РК «О рынке ценных бумаг» от 2 июля 2003 г. №461).

В Законе РК от 2 июля 2003 г. «О рынке ценных бумаг» установлены дополнительные требования к проспекту выпуска облигаций, выпускаемых специальной финансовой компанией в соответствии с законодательством Республики Казахстан о секьюритизации, устанавливаются законодательством Республики Казахстан о секьюритизации.

В Республике Казахстан издан Закон от 12 февраля 2009 г. №133-IV «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования», который ввел понятие исламских ценных бумаг, виды исламских ценных бумаг.

В соответствии со ст. 34-3 Закона РК «О рынке ценных бумаг» от 2 июля 2003 г. №461 и вышеуказанным законом исламские ценные бумаги - эмиссионные ценные бумаги, условия выпуска которых соответствуют принципам исламского финансирования, удостоверяющие право на владение неделимой долей на материальные активы и (или) право на распоряжение активами и доходами от их использования, услугами или активами конкретных проектов, для финансирования которых были выпущены данные ценные бумаги [2].

К исламским ценным бумагам относятся: акции и паи исламских инвестиционных фондов; исламские арендные сертификаты; исламские сертификаты участия, иные ценные бумаги, признанные исламскими ценными бумагами в соответствии с законодательством Республики Казахстан. Эмитентами паев исламских инвестиционных фондов являются управляющие инвестиционным портфелем.

Требования к проспекту выпуска исламских ценных бумаг устанавливаются нормативным правовым актом уполномоченного органа.

Проспект выпуска исламских ценных бумаг подлежит согласованию с советом по принципам исламского финансирования.

Эмитент не вправе изменять условия выпуска, размещения, обращения и погашения исламских ценных бумаг, установленные проспектом выпуска, в случаях, ущемляющих права и интересы держателей исламских ценных бумаг.

Неотъемлемой частью проспекта выпуска эмиссионных ценных бумаг являются методика определения стоимости акций при их выкупе обществом, а также годовые финансовые отчетности эмитента за два последних финансовых года (за исключением вновь созданных эмитентов), подтвержденные аудиторскими отчетами, и финансовая отчетность по состоянию на конец последнего квартала перед подачей документов на государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Уполномоченным органом устанавливаются требования к содержанию проспекта выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитента, имеющего минимальный требуемый рейтинг одного из рейтинговых агентств, перечень которых устанавливается уполномоченным органом.

Структура проспекта выпуска эмиссионных ценных бумаг и порядок его составления и оформления устанавливаются нормативными правовыми актами уполномоченного органа.

Эмитент обязан представлять в уполномоченный орган изменения и дополнения в проспект выпуска эмиссионных ценных бумаг в случае изменения методики определения стоимости акций при их выкупе обществом и сведений, указанных в пп. 1) - 3), 8) - 12) п. 1 настоящей статьи, в течение пятнадцати календарных дней с даты их возникновения (принятия решения соответствующими органами общества) для их регистрации в порядке, установленном нормативным правовым актом уполномоченного органа. При увеличении количества объявленных акций и (или) изменении вида объявленных акций либо уменьшении количества облигаций уполномоченный орган производит замену свидетельства государственной регистрации выпуска объявленных акций (облигаций). Регистрация изменений и дополнений в проспект выпуска объявленных акций (облигаций) либо замена свидетельства о государственной регистрации выпуска объявленных акций (облигаций) осуществляется уполномоченным органом в течение пятнадцати календарных дней.

Согласно постановлению Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 30 июля 2005 г. №268 «Об утверждении Правил государственной регистрации выпуска объявленных акций, утверждения отчета об итогах размещения акций и аннулирования выпуска акций» проспект выпуска акций в двух экземплярах на бумажном носителе, на государственном и русском языках, по форме, прошитый с методикой определения стоимости акций при их выкупе акционерным обществом, а также финансовой отчетностью за последние два финансовых года (за исключением вновь созданных обществ), подтвержденной аудиторскими отчетами, информацией об учетной политике и финансовой отчетностью по состоянию на конец последнего квартала перед подачей документов на государственную регистрацию выпуска объявленных акций. При этом каждый из двух экземпляров содержит проспект выпуска акций и методику определения стоимости акций при их выкупе акционерным обществом, на государственном и русском языках;

Общество представляет в уполномоченный орган изменения и дополнения в проспект выпуска акций в случае изменения сведений, указанных в пп. 1) - 3), 8), 9), 11), 12) п. 1 ст. 9 Закона Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг», а также в случае изменения и (или) дополнения методики определения стоимости акций при их выкупе обществом в течение пятнадцати календарных дней с даты их возникновения (принятия решения соответствующими органами общества) для их регистрации.

Общество может представлять в уполномоченный орган изменения и дополнения в случае изменения сведений, указанных в проспекте выпуска акций.

Уполномоченный орган при отсутствии объявленных неразмещенных или выкупленных акций банка либо при недостаточности их количества в случаях, предусмотренных ст. 17-2 Закона Республики Казахстан от 31 августа 1995 г. «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан» (далее - Закон о банках), на основании решения Правительства Республики Казахстан о приобретении объявленных акций банка в течение 3 (трех) рабочих дней с даты принятия данного решения Правительством Республики Казахстан:

1) вносит изменения в проспект выпуска акций в части увеличения количества объявленных акций банка и их вида (в 2 (двух) экземплярах на государственном и на русском языках);

2) выдает банку один экземпляр изменений и дополнений в проспект выпуска акций и свидетельство о государственной регистрации акций с указанием количества, вида акций (на государственном и на русском языках);

3) уведомляет регистратора и центральный депозитарий об увеличении количества объявленных акций с приложением копии свидетельства о государственной регистрации акций.

Проспект выпуска облигаций (облигационной программы) составляется в двух экземплярах на бумажном носителе

Сведения в проспекте выпуска облигаций (облигационной программы) должны быть приведены на дату последнего дня месяца, предшествующего дате сдачи документов в уполномоченный орган, за исключением информации о финансовом состоянии эмитента (указываемой в главе 5 Приложений 1 и 2 к Правилам), которая должна быть указана согласно финансовой отчетности по состоянию на конец последнего квартала перед подачей документов для государственной регистрации выпуска облигаций (облигационной программы).

В случае отсутствия аудированной финансовой отчетности за завершенный финансовый год в период с 1 января по 1 июня текущего года общество представляет в уполномоченный орган аудированную финансовую отчетность за два года, предшествующих последнему завершенному году (аудированная финансовая отчетность за завершенный финансовый год представляется обществом в течение месяца с даты утверждения аудированной годовой финансовой отчетности общим собранием акционеров).

Неотъемлемой частью проспекта выпуска облигаций специальной финансовой компании является аудиторский отчет оригинатора за последний год, договор уступки прав требования по данной сделке секьюритизации, заключенный между оригинатором и специальной финансовой компанией.

Неотъемлемыми частями проспекта выпуска инфраструктурных облигаций являются копии концессионного договора и договора поручительства.

Для юридических лиц, государственная регистрация которых осуществлена более чем за два года до даты подачи документов на государственную регистрацию выпуска облигаций, государственная регистрация выпуска облигаций осуществляется в случае соблюдения эмитентом следующих условий:

безубыточная деятельность эмитента по итогам одного из последних двух завершенных финансовых лет до даты подачи документов для государственной регистрации выпуска облигаций или чистые потоки денежных средств, полученные от деятельности эмитента, за один из двух последних завершенных финансовых лет, согласно его финансовой отчетности, подтвержденной аудиторским отчетом, являются положительными;

по итогам последнего квартала, предшествующего представлению в уполномоченный орган документов для государственной регистрации выпуска облигаций, величина левереджа эмитента не превышает 2;

облигации данного выпуска и эмитент соответствуют требованиям, установленным уполномоченным органом и организатором торгов в отношении эмитентов и их ценных бумаг, допускаемых (допущенных) к обращению на фондовой бирже, а также к отдельным категориям списка фондовой биржи (в случае, если эмитент и облигации данного выпуска предполагаются для включения в официальный список фондовой биржи);

отсутствие фактов несоблюдения финансовыми организациями пруденциальных нормативов и иных установленных уполномоченным органом норм и лимитов на дату подачи документов на государственную регистрацию выпуска облигаций, а также в период за три месяца до даты подачи документов.

Требования подпункта 2) настоящего пункта не распространяются на финансовые организации.

Для государственной регистрации выпуска облигаций в пределах облигационной программы, зарегистрированной уполномоченным органом в соответствии с требованиями настоящих Правил, эмитент представляет: заявление, составленное в произвольной форме; проспект выпуска облигаций в пределах облигационной программы в двух экземплярах на бумажном носителе (на государственном и русском языках), составленный по форме.

Неотъемлемой частью проспекта выпуска облигаций в пределах облигационной программы является годовая финансовая отчетность эмитента за последний финансовый год, подтвержденная аудиторским отчетом, и финансовая отчетность эмитента по состоянию на конец последнего квартала перед подачей документов на государственную регистрацию выпуска облигаций в пределах облигационной программы (в случае, если данные финансовые отчетности не представлялись при государственной регистрации облигационной программы).

Помимо рейтинговых оценок агентства «Standard & Poor's», уполномоченным органом также признаются рейтинговые оценки агентств «Moody's Investors Service» и «Fitch» и их дочерних рейтинговых организаций (далее - другие рейтинговые агентства).

Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 30 июля 2005 г. №269. Зарегистрировано в Министерстве юстиции Республики Казахстан 6 сентября 2005 г. №3822 «Об утверждении Правил государственной регистрации выпуска негосударственных облигаций и рассмотрения отчетов об итогах размещения и погашения облигаций, аннулирования выпуска облигаций».

Согласно п. 37 ст. 1 Закона РК «О рынке ценных бумаг» от 2 июля 2003 г. №461 казахстанская депозитарная расписка - производная эмиссионная ценная бумага, подтверждающая право собственности на определенное количество эмиссионных ценных бумаг, выпущенная в соответствии с законодательством Республики Казахстан.

Лицо, планирующее реализовать на вторичном рынке ценных бумаг ценные бумаги организа - ций-резидентов Республики Казахстан посредством выпуска и размещения депозитарных расписок или иных ценных бумаг, базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги указанных организаций, обязано уведомить о выпуске уполномоченный орган в порядке, предусмотренном его нормативным правовым актом.

Организация-резидент Республики Казахстан, осуществившая размещение депозитарных расписок или иных ценных бумаг, базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги эми - тентов-резидентов Республики Казахстан, в течение месяца с даты окончания размещения представляют в уполномоченный орган отчет об итогах размещения в порядке, предусмотренном его нормативным правовым актом

Правила выпуска депозитарных расписок должны содержать порядок предоставления информации о держателях депозитарных расписок центральному депозитарию и уполномоченному органу в соответствии с его нормативным правовым актом. Ст. 34 Закона РЦБ.

Условия и порядок выпуска, размещения, обращения и погашения казахстанских депозитарных расписок, представления отчета об итогах размещения или погашения казахстанских депозитарных расписок, а также требования, подлежащие соблюдению эмитентом казахстанских депозитарных расписок, устанавливаются нормативными правовыми актами уполномоченного органа. Статья 35. Выпуск казахстанских депозитарных расписок

Постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 29 декабря 2008 г. №231 «О внесении дополнений и изменений в некоторые нормативные правовые акты по вопросам рынка ценных бумаг» внесены в постановление Правления Агентства от 30 марта 2007 г. №75 «Об утверждении Правил уведомления о выпуске депозитарных расписок или иных ценных бумаг, базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги организаций-резидентов Республики Казахстан, представления отчета об итогах размещения производных ценных бумаг, выдачи разрешения на выпуск производных ценных бумаг в соответствии с законодательством иностранного государства или размещение производных ценных бумаг на территории иностранного государства» следующие дополнения и изменения: дополнено пунктом 5-1 следующего содержания:

Размещение производных ценных бумаг, выпускаемых по инициативе или при участии акционерного общества и базовым активом которых являются акции этого акционерного общества, осуществляется при условии включения данных акций в первую категорию сектора «акции» официального списка фондовой биржи, осуществляющей деятельность на территории Республики Казахстан [4].

Итак, цикл жизни ценных бумаг состоит из следующих фаз:

· конструирование нового выпуска ценных бумаг;

· первичное размещение ценных бумаг (первичная эмиссия и др. Остановимся на этапе размещения.

Следующим этапом выпуска эмиссионных ценных бумаг является размещение.

Согласно п. 90 ст. 1 Закона РК «О рынке ценных бумаг» размещение эмиссионных ценных бумаг - продажа ценных бумаг на первичном рынке ценных бумаг.

Для рассмотрения и утверждения отчета об итогах размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент представляет в уполномоченный орган следующие документы: заявление о рассмотрении отчета об итогах размещения эмиссионных ценных бумаг; финансовую отчетность по состоянию на конец отчетного месяца или на дату окончания размещения эмиссионных ценных бумаг; отчет об итогах размещения эмиссионных ценных бумаг, составленный и оформленный в соответствии с требованиями, установленными нормативными правовыми актами уполномоченного органа.

Отчет об итогах размещения акций содержит следующую информацию: наименование средств массовой информации, посредством которых обществом размещалось сообщение о размещении акций среди неограниченного круга инвесторов, с указанием даты данного сообщения; информация о доведении обществом до сведения своих акционеров предложения приобрести размещаемые акции в соответствие с их правом преимущественной покупки акций общества одним из следующих способов, предусмотренных уставом общества: посредством направления индивидуального письменного уведомления с указанием даты направления уведомления; посредством публикации указанного предложения в средствах массовой информации с указанием наименования средств массовой информации и даты опубликования; сведения об акциях; сведения о размещении акций; дата начала отчетного периода размещения и дата окончания отчетного периода размещения акций; количество размещенных за отчетный период акций и неразмещенных акций в разрезе по видам; количество выкупленных акций на дату окончания отчетного периода по инициативе общества и / или по требованию акционеров с указанием цены выкупа одной простой и привилегированной акции, даты принятия решения о выкупе акций, а также расходов, понесенных обществом на выкуп размещенных акций (по каждому виду выкупа отдельно); дату утверждения общим собранием акционеров или учредительным собранием методики определения стоимости акций при их выкупе обществом; способы размещения (реализации) акций в отчетном периоде размещения акций; способ оплаты акций с указанием их количества и суммы оплаты; информация об истории рыночной и балансовой стоимости акций; информация об истории балансовой стоимости акций должна содержать сведения о балансовой стоимости акций за последние три завершенных года, с разбивкой по годам, за последние два завершенных года, с разбивкой по кварталам, за последние шесть месяцев, до даты окончания размещения акций (на 1 число месяца).

Отчет подписывается первым руководителем, главным бухгалтером либо лицами, их замещающими, и заверяется оттиском печати акционерного общества.

В случае непредоставления отчета о размещении эмиссионных ценных бумаг выпуск считается несостоявшимся. Приведем пример.

Суд города Астаны в открытом судебном заседании рассмотрел исковое заявление ОАО «Пром - транс» к Правительству Республики Казахстан и ОАО «Казфосфор» о признании права требования ОАО «Промтранс» к Правительству на возмещение вложенных обществом средств в уставной фонд ОАО» Казфосфор» в сумме 307,8 млн. тенге и их взыскании.

В соответствии с постановлением Правительства РК от 22 июля 1997 г. в целях оздоровления фосфорной отрасли Департаменту управления государственным имуществом Министерства финансов РК предложено совместно с акционерными обществами «Каратау», «Нодфос», «Суперфосфатный завод», «Химпром», «Фосфор» и «Промтранс» учредить открытое акционерное общество «Казфосфор». Как учредитель ОАО «Промтранс» передало в уставный фонд ОАО «Казфосфор» в качестве учредительного взноса все свои активы в виде железнодорожного транспортного комплекса на сумму 307,8 млн. тенге и получило акции ОАО «Казфосфор» в количестве 3078 штук номинальной стоимостью 100000 тенге. Эмиссия акций ОАО «Казфосфор» зарегистрирована в ЗАО «Регистраторская система ценных бумаг» 6 марта 1998 г. Однако данная эмиссия была аннулирована 4 мая 1999 г. решением Директора Национальной комиссии на основании п. 5 ст. 24 Закона РК «О рынке ценных бумаг» от 5 марта 1997 г., в связи с непредставлением отчета об итогах выпуска и размещения акций этой эмиссии.

На основании пункта 2 ст. 21 Закона Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг» АО «Промтранс» считает, что средства, внесенные им в уставный фонд АО «Казфосфор», подлежат возврату, так как эмиссия ценных бумаг признана несостоявшейся.

Истец просил признать право требования к Правительству РК на возмещение вложенных средств в уставный фонд АО «Казфосфор» в сумме 307,8 млн. тенге. В дополнении к исковому заявлению просит суд обязать Правительство РК возвратить активы (имущество) в виде железнодорожного транспортного комплекса и привести сделки с имуществом АО «Промтранс» в соответствие с законодательством РК.

Как видно из материалов дела, эмитентом выпуска акций, полученных истцом, является ОАО «Казфосфор». Данное юридическое лицо не ликвидировано. Согласно выписки из реестра ЗАО «Регистраторская система ценных бумаг» на 10 июня 2002 г. собственником акций ОАО «Казфосфор» в количестве 3078 штук номинальной стоимостью 100000 тенге является АО «Промтранс».

Постановлением директората Национальной комиссии РК по ценным бумагам от 4 мая 1999 г. №317 «О признании несостоявшимися эмиссий акций акционерных обществ, не представивших отчеты об итогах выпуска и размещения ценных бумаг в установленные законодательством сроки с 1 по 30 апреля 1999 г.» акции АО «Казфосфор» признаны несостоявшимися.

Согласно исковому заявлению АО «Промтранс» просит суд обязать Правительство вернуть имущество или денежные средства, вложенные им в уставный фонд АО «Казфосфор», в качестве второго ответчика указано АО «Казфосфор», хотя обязанность вернуть средства законом возлагаются на последнего. Поэтому суд считает, что 307,8 млн. тенге подлежат взысканию с АО «Казфосфор» в пользу АО «Промтранс» [3].

В случае выпуска ипотечных и других облигаций, обеспеченных залогом имущества эмитента, эмитентом представляются документы, подтверждающие обеспечение исполнения его обязательств.

Эмитент обязан представлять уполномоченному органу отчеты об итогах размещения эмиссионных ценных бумаг по итогам каждых шести месяцев (в течение одного месяца по окончании отчетного полугодия) до полного размещения эмиссионных ценных бумаг, а также в течение месяца после завершения их полного размещения. Бывают на практике случаи непредоставления отчета о выпуске эмиссионных ценных бумаг.

Уполномоченный орган вправе отказать в утверждении отчета об итогах размещения эмиссионных ценных бумаг, если в процессе рассмотрения документов будут выявлены факты их несоответствия требованиям, установленным законодательством Республики Казахстан (ст. 24 Закона РК «О рынке ценных бумаг»).

На основании изложенного мы считаем: внести в Уголовный кодекс РК изменения в статью 202, дополнив словами после слова «отчета» словом «уведомления».

Список литературы

эмиссия ценный облигация

1. Закон Республики Казахстан от 2 июля 2003 г. №461 «О рынке ценных бумаг» (с последующими изменениями и дополнениями) // Ведомости Парламента Республики Казахстан. - 2003. - №14. - Ст. 119; «Казахстанская правда» от 10 июля 2003 г. №199-2000.

2. Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 29 декабря 2008 г. №231 «О внесении дополнений и изменений в некоторые нормативные правовые акты по вопросам рынка ценных бумаг» внесены в постановление Правления Агентства от 30 марта 2007 г. №75 «Об утверждении Правил уведомления о выпуске депозитарных расписок или иных ценных бумаг, базовым активом которых являются эмиссионные ценные бумаги организаций-резидентов Республики Казахстан, представления отчета об итогах размещения производных ценных бумаг, выдачи разрешения на выпуск производных ценных бумаг в соответствии с законодательством иностранного государства или размещение производных ценных бумаг на территории иностранного государства // ИС ПАРАГРАФ, 10.10.2009.

3. Решение от 16 августа 2002 года г. Астана // ИС ПАРАГРАФ, 14.10. 2009,16:08:26.

Размещено на Allbest.ru