Расчетный форвардный контракт в современном зарубежном законодательстве

Легализация всех срочных сделок купли-продажи товаров и ценных бумаг, включая государственные, во Франции. Признание законными неотложные соглашения по процентным ставкам. Характеристика возникновения спора между сторонами форвардного контракта.

Рубрика Государство и право
Вид статья
Язык русский
Дата добавления 10.08.2018
Размер файла 16,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики

Расчетный форвардный контракт в современном зарубежном законодательстве

Иванова-Паленова Екатерина Викторовна

Во Франции закон от 28 марта 1885 г. окончательно легализовал все срочные сделки купли-продажи товаров и ценных бумаг, включая государственные. В 1898 г. Кассационный суд даже запретил участникам срочных сделок ссылаться в своих возражениях на то, что эти сделки якобы прикрывают сделки на разницу; судам же, в свою очередь, было запрещено устанавливать действительные намерения сторон. Закон от 28 марта 1885 г. трижды менялся до замены его законом от 2 июля 1996 г. Сначала, в 1985 г., были признаны законными срочные сделки по процентным ставкам; потом, в 1991 г., были узаконены срочные сделки по индексам и валюте; и наконец, 31 декабря 1993 г. из текста закона была устранена ссылка на поставку.

Похожие материалы

· Опционный контракт

· Рынок свопов

· Форвардный контракт

· Историко-правовое развитие института РФК

· Форвардный контракт

Во Франции закон от 28 марта 1885 г. окончательно легализовал все срочные сделки купли-продажи товаров и ценных бумаг, включая государственные. В 1898 г. Кассационный суд даже запретил участникам срочных сделок ссылаться в своих возражениях на то, что эти сделки якобы прикрывают сделки на разницу; судам же, в свою очередь, было запрещено устанавливать действительные намерения сторон. Закон от 28 марта 1885 г. трижды менялся до замены его законом от 2 июля 1996 г. Сначала, в 1985 г., были признаны законными срочные сделки по процентным ставкам; потом, в 1991 г., были узаконены срочные сделки по индексам и валюте; и наконец, 31 декабря 1993 г. из текста закона была устранена ссылка на поставку.

В настоящее время во Франции действует закон от 2 июля 1996 г. «О модернизации финансовой деятельности», предоставляющий защиту требованиям, возникающим из расчетных форвардных договоров, если по меньшей мере одна из сторон договора является производителем инвестиционных услуг, финансовым учреждением или нерезидентом, имеющим сходный статус.

Область применения данного закона связана с концепцией инвестиционно-финансовой компании. Такая компания осуществляет коммерческую деятельность в пользу третьих лиц принимает, передает и выполняет заказы, ведет операции по купле-продаже от своего имени и за свой счет, осуществляет управление портфелями ценных бумаг и вложения в ценные бумаги, когда в этих видах деятельности используются следующие финансовые инструменты: сделка спор форвардный контракт

· ценные бумаги;

· долевые части паевых инвестиционных фондов;

· инструменты денежного рынка, срочные контракты;

· форвардные контракты по процентным ставкам, контракты по свопам и опционам.

Эти виды услуг называются инвестиционными услугами.

Закон определяет, что любая сделка, совершенная на территории Франции по какому-либо финансовому инструменту, принятому в качестве такового на регулируемом рынке, может быть заключена только официально признанным участником этого рынка. Несоблюдение этого правила влечет аннулирование самой сделки. Закон предусматривает ряд исключений из этого правила.

Что касается форвардных сделок, то под срочными финансовыми инструментами в данном законе (ст. 3) понимаются:

· форвардные контракты по всем видам финансовых инструментов, биржевым индексам, ценным бумагам, валютам, включая и инструменты, влекущие за собой оплату наличными;

· форвардные контракты по процентным ставкам;

· форвардные контракты в области валютного дилинга;

· форвардные контракты по всем видам товаров и продуктов питания;

· опционные контракты по покупке и продаже производных финансовых и любых других инструментов срочного рынка.

При возникновении спора между сторонами и невыполнении обязательств одной из сторон по условиям форвардного контракта (ст. 46, п. 1 Закона) сторона несет ответственность за несоблюдение и не может, ссылаясь на ст. 1965 Гражданского кодекса, уклониться от ответственности, даже если этот контракт сводится к выплате простой разницы.

Согласно ст. 1965 ГК Франции, закон не предоставляет никакого иска о взыскании долга, возникшего из пари, или о платеже пари. Со времени вступления в силу закона 28 марта 1885 г. законными являются все срочные сделки с ценными бумагами, хотя бы результатом такой сделки была только уплата разницы в биржевом курсе ценной бумаги. В отношении сделок с другими активами, перечисленными в законе о модернизации финансовой деятельности, судебная практика по вопросу о возможности предоставления судебной защиты до принятия этого закона была неустойчивой.

В Великобритании суды, отказывая на протяжении более ста лет в защите требований, возникших из расчетных форвардов, пытались тем не менее сформулировать конкретные условия, при которых сделки на разницу все-таки подлежали бы защите в судах. Однако только в 1986 г. был принят закон о финансовых услугах, предоставляющий сделкам на разницу судебную защиту при условии, что обе или хотя бы одна из сторон совершает эту сделку в качестве предпринимателя с целью «обеспечения дохода или избежания потерь». В известном деле «City Index ltd. v. Leslie* (1991 г.) судья лорд Дональдсон особо подчеркнул, что термин «обеспечение дохода» следует понимать не как защиту дохода, приобретаемого по какому-либо другому договору путем его хеджирования (страхования), а просто как обычное получение дохода. Судья Маккоуан в этом же деле указал, что «обеспечение дохода» в смысле закона 1986 г. о финансовых услугах -- это не более чем простое получение дохода любой из сторон. Собственно говоря, предпринимательская деятельность вообще заключается в получении дохода, и ни в чем более (см., например, п. 1 ст. 2 ГК РФ); поэтому очевидно; что с точки зрения предпринимательской деятельности различные законные способы получения или сохранения дохода ничем друг от друга не отличаются. Следовательно, у законодателя нет и не может быть необходимости ставить правовую защиту предпринимательских договоров в зависимость от того или иного законного способа получения предпринимателем своего дохода.

Интересно, что Палата лордов в 1991 г. пришла к выводу, что муниципальные образования не могут заключать расчетные форвардные договоры, поскольку распоряжаются общественными средствами, и поэтому не должны брать на себя повышенные риски.

В Германии закон о фондовых биржах 1896 г. был дополнен в 1994 г. и теперь предоставляет судебную защиту срочным сделкам с ценными бумагами, включая сделки на разницу, если эти сделки заключаются предпринимателями под контролем биржевого комитета. Если же предпринимателем является только одна сторона сделки, то сделка защищается законом. В этом случае предприниматель подчинен специальному банковскому или биржевому контролю и, кроме того, обязан заранее письменно предупредить другую сторону, не являющуюся предпринимателем, об особых рисках, связанных с форвардными сделками.

Важный пример правового регулирования игр и пари дает Германское гражданское уложение (ГГУ). В § 762 гл. 17 «Игра. Пари» ГГУ говорится: «Из игры или пари обязательство не возникает. Исполненное на основании игры или пари не может быть истребовано обратно, так как обязательство отсутствовало. Данные правила распространяются и на соглашение, по которому сторона, проигравшая игру или пари, с целью уплаты долга примет на себя обязательство в отношении выигравшей стороны, в частности совершит признание долга».

Следовательно, ГГУ, принятое более 100 лет назад, как и новый ГК РФ, в целом отрицательно относится к играм и пари. Вместе с тем в § 764 «Сделка на разницу» устанавливается, что если договор, предметом которого является поставка товара или передача ценных бумаг, заключается с тем, чтобы разница между согласованной ценой и биржевой или рыночной ценой в момент поставки была выплачена проигравшей стороной выигравшей стороне, то такой договор рассматривается как игра. Это правило применяется также в случае, если намерение уплаты разницы существовало только у одной стороны, однако другая сторона знала или должна была знать о таком намерении. Указанный параграф представляет собой специальную норму, которая квалифицирует сделки на разность как разновидность игры.

Как видим, европейский законодатель обусловливает защиту требований, возникающих из расчетных форвардов, специальным статусом их участников: во-первых, предполагающим их профессиональную подготовленность к заключению такого рода сделок, во-вторых, исключающим возможное нанесение ущерба публичным интересам и, в-третьих, обеспечивающим особый контроль за их деятельностью со стороны властей, а при наличии «слабой» стороны -- еще и особые гарантии ее прав.

Это означает, что при решении вопроса о предоставлении судебной защиты расчетным форвардам, как и в случае предоставления судебной защиты некоторым видам игр и собственно пари, существенным для законодателя является не формально-догматическая и даже не общая социальная характеристика договора, а та роль, которую этот договор играет в конкретных обстоятельствах. Стоит заметить, что предоставление судебной защиты РФК, пусть даже с таким количеством оговорок, является несомненно серьезным шагом на пути к упрощению хозяйственного оборота и развитию рыночных отношений. Поскольку европейский законодатель пошел по пути предоставления судебной защиты РФК, то, очевидно, была острая потребность решения этой насущной проблемы, требующей четкости по применению права. Представляется полезным для российского законодателя учесть опыт зарубежных коллег в рассматриваемой сфере.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

  • Рассмотрение особенностей сделок по купле-продаже ценных бумаг, их видов. Характеристика состава субъектов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Основное отличие срочных сделок от кассовых. Субъекты купли-продажи валютных ценностей.

    курсовая работа [78,6 K], добавлен 09.08.2015

  • Контракт как базовый документ внешнеэкономической деятельности. Способы оформления сделки купли–продажи и поставки между сторонами, чьи коммерческие предприятия находятся в различных странах. Правовые акты, регулирующие вопросы заключения контракта.

    контрольная работа [21,4 K], добавлен 24.01.2015

  • Характеристика коллизионных норм в законодательстве Российской Федерации. Определение статуса иностранного лица. Разрешение спора о круге лиц, имеющих право на компенсацию в связи с гибелью лица. Положения контракта международной купли-продажи товаров.

    контрольная работа [17,9 K], добавлен 04.10.2015

  • Понятие, виды и содержание договора международной купли-продажи товаров. Субъекты и объекты договора. Сущность и структура внешнеэкономического контракта. Общие вопросы развития правового регулирования международной купли-продажи на современном этапе.

    курсовая работа [51,2 K], добавлен 15.12.2010

  • Понятие, основная форма и порядок заключения внешнеэкономических сделок, особенности их регулирования. Роль арбитражного соглашения при возникновении спора сторон международного коммерческого контракта. Специальные оговорки внешнеторговых контрактов.

    дипломная работа [77,3 K], добавлен 10.06.2017

  • Изучение особенностей гражданско-правового регулирования обязательств из договоров международной купли-продажи товаров. Исследование правовых оснований заключения договора. Анализ субъектного состава и существенных условий контракта купли-продажи товаров.

    реферат [38,2 K], добавлен 05.10.2016

  • Понятие, форма и порядок заключения внешнеэкономических сделок. Типичные ошибки внешнеторговых контрактов. Роль арбитражного соглашения при возникновении спора сторон международного коммерческого контракта. Специальные оговорки внешнеторговых контрактов.

    дипломная работа [76,7 K], добавлен 01.10.2017

  • Понятие и содержание, признаки, предмет договора купли-продажи, источники и принципы правового регулирования отношения между его сторонами. Субъекты и формы реализации договора. Проблемы недобросовестных сделок с недвижимостью и способы защиты прав.

    курсовая работа [59,8 K], добавлен 25.09.2015

  • Определение договора купли-продажи в римском праве и действующем законодательстве России. Характеристика консенсуальности, возмездности и двусторонности контракта. Разновидности соглашений: контрактации, энергоснабжения, поставки для государственных нужд.

    курсовая работа [1,3 M], добавлен 22.01.2011

  • Договора международной купли-продажи. Правила регулирования договоров международной купли-продажи товаров. Право собственности на проданный товар. Обозначение товара и его количество. Юридическая действительность контракта.

    реферат [14,0 K], добавлен 06.10.2006

  • Понятие, элементы договора купли-продажи. Классификация договоров купли-продажи. Характеристика некоторых видов договоров купли-продажи. Особенности договоров розничной купли-продажи, поставки товаров для государственных нужд, купли-продажи предприятий.

    дипломная работа [109,7 K], добавлен 01.12.2014

  • Правовые последствия осуществления и прекращения устных сделок купли-продажи транспортных средств. Анализ прав и обязанностей продавца и покупателя, возникающих в связи с заключением между ними договора купли-продажи транспортного средства в устной форме.

    реферат [21,3 K], добавлен 15.11.2010

  • Международно-правовое регулирование отношений купли-продажи. Понятие международной купли-продажи товаров как наиболее распространенной юридической формы внешнеторговой сделки. Особенности условий и основные виды договоров купли-продажи, их значение.

    контрольная работа [29,5 K], добавлен 14.02.2011

  • Общие положения правового регулирования международного договора купли-продажи. Порядок заключения и требования к его форме. Общие нормы о сделках. Существенные условия договора купли-продажи товаров, обязанности сторон. Место заключения контракта.

    курсовая работа [40,7 K], добавлен 18.09.2015

  • Консенсуальность торгового соглашения как перехода права собственности на вещь от продавца к покупателю. Основы договора поставки и предварительный контракт с оплатой по векселю. Особенности договора купли-продажи и их применение в решениях судов.

    дипломная работа [70,2 K], добавлен 09.08.2011

  • Договор купли-продажи и поставки в законодательстве Российской Федерации. Различия между договорами купли-продажи и поставки. Налогообложение по договору купли-продажи и договору поставки. Исковая давность в международной купле-продаже.

    контрольная работа [37,3 K], добавлен 30.10.2007

  • Договор купли-продажи в системе средств регулирования розничной торговли. Практика регулирования розничной купли-продажи посредством разных видов договора. Методика продажи товаров по образцам, установленным договорами розничной купли-продажи товаров.

    дипломная работа [207,5 K], добавлен 18.08.2017

  • Анализ возникновения и развития принципа автономии воли. Конвенции о договорах международной купли-продажи товаров. Автономия воли международного права в российском законодательстве. Признание недействительной сделки, совершенной под влиянием заблуждения.

    курсовая работа [35,7 K], добавлен 12.10.2014

  • Основные источники правового регулирования оптовой купли-продажи. Место розничного двустороннего консенсуального контракта в российском праве. Проведение исследования предмета и сторон договора. Характеристика учета интересов конечного потребителя.

    дипломная работа [40,5 K], добавлен 01.10.2017

  • Конвенция ООН о договорах международной купли-продажи товаров 1980 г. Основные типы торговых терминов ИНКОТЕРМС. Определение государственной принадлежности сторон внешнеторгового договора. Существенные условия (condition) контракта. Обычаи и обыкновения.

    курсовая работа [41,8 K], добавлен 24.02.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.