Методы обеспечения и поддержания долговой устойчивости Российской Федерации

Текущая ситуация в мировой экономике характеризуется неопределенностью и волатильностью. Позиции России на мировой арене остаются весьма неоднозначными. У данной ситуации существует ряд причин. Во-первых, все еще остается значительным влияние мировых цен на нефть на состояние экономики Российской Федерации. Во-вторых, ведение антироссийских санкций еще больше осложняет положение Российской Федерации, а также перспективы экономического роста. Уровень и структура государственного долга - одни из важнейших макроэкономических показателей, влияющих на макроэкономическую стабильность стран, они показывает, в т.ч. зависимость экономики от внешних и внутренних кредиторов [1,с.462].

Состояние государственного долга страны имеет актуальное значение во все времена, поскольку он оказывает колоссальное влияние на состояние экономической независимости страны. В условиях несбалансированности государственного бюджета и дефиците финансовых ресурсов государство вынужденно искать заемные средства для покрытия общегосударственных нужд. Наибольшее влияние на возникновение подобных проблем оказывают войны, стихийные бедствия, террористические акты и различные чрезвычайные обстоятельства.

К государственному долгу РФ относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации.

Следовательно, исследование состояния государственного долга Российской Федерации целесообразно начать с его структуры.

Согласно Бюджетному кодексу РФ государственный долг разделяют на внешний и внутренний.

Внутренний государственный долг - обязательства перед физическими и юридическими лицами, которая возникла в связи с привлечением их средств для реализации государственных программ и заказов. На Рисунке 1 изображен внутренний государственный долг России с учетом государственных гарантий по состоянию на 1 января каждого года.

Рис.1 Государственный внутренний долг РФ

Исходя из данных рис.1 следует сказать, что за исследуемый период внутренний долг неуклонно возрастает. За 3 последних года общая сумма долга увеличилась на 18,9% с отметки 7307,61 млрд. долл. до 8689,64 млрд. долл. В то же время общая сумма государственных гарантий имеет неоднородную тенденцию. В период 2016-2017 г. она имеет тенденцию к увеличению и возрастает на 168,59 млрд. долл. Затем следует спад в 2017-2018 г. на 460,59 млрд. долл. В целом за три года общая сумма государственных гарантий сократилась на 292 млрд. долл.

Внешний государственный долг - это часть общей задолженности государства, приходящаяся на иностранных кредиторов. Для наиболее полного понимания современного состояния внешнего долга РФ и его структуры обратимся к таблице 1.

Рис. 2

Анализ рис. 2 показал, что в целом внешний долг России в период с 2016-2018 гг. снизился на 6,2% или на 32 318 млрд. долл. за счет значительного сокращения задолженностей банков и прочих секторов на 25,2% и 4,7% соответственно. Также следует отметить прирост задолженности в секторах органов государственного управления на 38,4% и ЦБ РФ на 23,2%.

Наибольший удельный вес в структуре внешнего долга РФ занимают прочие секторы экономики - предприятия и организации. На их долю приходится порядка 68% или 332 347 млрд. долл. всей задолженности страны по состоянию на июль 2018 года.

Оценка остроты долговой проблемы может осуществляться по разным критериям. Основным из них является соотношение внешнего долга и потребностей по его погашению с размером экспорта страны. Опасной границей считается превышение суммы долга над суммой экспорта в 2 раза.

Для анализа состояния внешнего долга в соотношении с экспортом РФ рассмотрим данные таблицы 1.

Таблица 1 Соотношение внешнего долга и экспорта РФ

По данным таблицы видно, что за последние три года соотношение внешнего долга с экспортом не достигало опасной границы. Максимально приближенное значение к пороговой отметке было достигнуто в 2016 году, когда внешний долг превышал экспорт страны на 236,7 млрд. долл. или в 1,84 раза. В последующем данный показатель снизился до отметки 1,43 в 20172018 гг., что объясняется существенным увеличением суммы экспорта и незначительным уменьшением суммы внешних заимствований.

На рис. 3 представлены показатели внешней долговой устойчивости Российской Федерации.

Анализ данных рис. 3 показал, что за исследуемый период коэффициенты «Внешний долг/ВВП» и «Платежи по внешнему долгу/ВВП» сократились на 9% и 2% соответственно, что говорит об увеличении внешней долговой устойчивости России. Внешний долг на душу населения имеет неоднородную тенденцию. В 2016-2017 г. данный показатель возрос на 41 долл., а в 2017-2018 г. внешний долг снизился на 184 долл. с отметки 3 527 долл. до 3 343 долл. на душу населения. При этом в целом данный показатель за 3 года снизился на 4,3% или на 143 долл [2, с.140]

Рис. 3 Показатели внешней долговой устойчивости Российской Федерации

Одной из главных ошибок России в проведении политики внешнего заимствования состоит в несоответствии ежегодных объемов заимствованных средств и объемов погашения основного долга страны. За все время лишь дважды - в 1994-1995 гг. - Россия не привлекала внешних средств больше, чем производила выплат по погашению долга. В дальнейшем этот принцип н соблюдался.

Также следует отметить непродуманную антикризисную политику государства, главные меры которой были направлены на сокращение внешней ресурсной зависимости и прекращение значительной девальвации национальной валюты, а в последствии и внутренней инфляции. Все действия сводились к поддержанию высоких процентных ставок, которые стимулировали увеличение дифференциации доходов, скапливающихся у наиболее состоятельной части населения. Так же падение интереса к инвестиционным вложениям повлекло за собой снижение экономических стимулов развития производства.

Основными методами решения проблемы государственного долга являются бюджетно-экспертные и финансово-технические.

Бюджетно-экспертный, или долгосрочный, метод решения проблемы, подразумевает увеличение торгового баланса страны, ВВП и государственного бюджета.

Финансово-технические, или краткосрочные, методы направлены на улучшение условий заимствования, снижение общей суммы долга и изменение временной структуры платежей. К таким методам можно отнести реструктуризацию, консолидацию, отсрочку погашений и аннулирование займов. По мнению большинства экспертов именно реструктуризация является одним из основных инструментов решений данной проблемы [3, с.253].

В заключение можно отметить, что наличие государственного долга, как внутреннего, так и внешнего, нормальное явление для каждой активно развивающейся страны.

В настоящее время долговая устойчивость Российской Федерации характеризуются довольно стабильной. Однако, тенденции и прогнозы на ближайшие периоды может оказать негативное влияние на данный показатель. Рост государственного долга в совокупности с невысокими темпами ВВП и ценами на нефть негативно скажется не только на уровне государственного долга в целом, но и разбалансирует расходы на его обслуживание и погашение, что, в свою очередь, приведет к новому ветку заимствований и неизбежному росту государственного долга.

управление государственный долг бюджет

Список литературы

1. Кочарян Ш.И., Новикова Н.А. Государственный долг Российской Федерации: оценка современного состояния // Аллея науки. - 2019. - Т. 1. - № 1 (28). - С. 462-467.

2. Матвеева Ю.С. Долговая устойчивость Российской Федерации: текущее состояние и угрозы // В сборнике: Эффективное государственное управление и аудит эффективности Сборник статей участников V Международного форума Финансового университета. - 2019. - С. 135-142.

3. Олейникова И.Н. Государственный долг: динамика и вопросы долговой устойчивости // В сборнике: Исследование и проектирование интеллектуальных систем в автомобилестроении, авиастроении и машиностроении ("ISMCA' 2019") Материалы III Всероссийской научнопрактической конференции с международным участием. - Таганрог, 2019. - С. 250-253.

Размещено на Allbest.ru