Суб’єкти адміністративно-правового регулювання ринку цінних паперів

Размещено на http://www.allbest.ru/

Національна академія внутрішніх справ

Суб'єкти адміністративно-правового регулювання ринку цінних паперів

Діана Борисівна Мартиненко

кандидат юридичних наук, доцент

Ірина Леонтіївна Булик

кандидат юридичних наук, доцент

Ірина Геннадіївна Бухтіярова

кандидат юридичних наук, доцент

Резюме

правовий контроль ринок цінний

Мартиненко Д.Б., Булик І.Л., Бухтіярова І.Г. Суб'єкти адміністративно-правового регулювання ринку цінних паперів.

У статті викладено основні проблемні питання діяльності суб'єктів адміністративно-правового регулювання ринку цінних паперів. З'ясовано, що Верховна Рада України, Президент України та Кабінет Міністрів України, Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку забезпечують загальні засади державного регулювання ринку цінних паперів. Також до органів публічної адміністрації, які в межах своєї компетенції здійснюють контроль або функції управління на ринку цінних паперів України, належать: Міністерство фінансів, Міністерство юстиції, Національний банк України, Фонд державного майна, Антимонопольний комітет України, Державна податкова служба та ін.

Ключові слова: ринок цінних паперів, фондовий ринок, адміністративно-правове регулювання, суб'єкти регулювання ринку цінних паперів.

Резюме

Мартыненко Д.Б., Булык И.Л., Бухтиярова И.Г. Субъекты административно-правового регулирования рынка ценных бумаг.

В статье изложены основные проблемные вопросы деятельности субъектов административно-правового регулирования рынка ценных бумаг. Выяснено, что Верховная Рада Украины, Президент Украины и Кабинет Министров Украины, Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку обеспечивают общие основы государственного регулирования рынка ценных бумаг. Также к органам публичной администрации, которые в пределах своей компетенции осуществляют контроль или функции управления на рынке ценных бумаг Украины, относятся: Министерство финансов, Министерство юстиции, Национальный банк Украины, Фонд государственного имущества, Антимонопольный комитет Украины, Государственная налоговая служба и др.

Ключевые слова: рынок ценных бумаг, фондовый рынок, административно-правовое регулирование, субъекты регули-рования рынка ценных бумаг.

Summary

Diana Martynenko, Iryna Bulyk, Irina Bukhtiyarova. Subjects of administrative and legal regulation of the securities market.

The scientific article reveals the features of administrative and legal regulation of the securities market.

The purpose of the article is to single out the system of subjects of administrative and legal regulation of the securities market and determine the features of their activities.

The authors found that administrative regulation should ensure the protection of public interests, fairness and equality of the mar¬ket and the availability and openness of information. The functions of regulation and control over the securities market are carried out by the state through the formation of special structures, the need for which is due to the organization of registration of securities issues and professional participants in the securities market; the specifics of the methods of regulation associated with the control over the provision of large amounts of information; the need for constant adaptation of legislation and regulations of the stock market, which is rapidly evolving and changing; the need for a wide range of investors to create a body capable of protecting their interests.

The Law of Ukraine “On State Regulation of the Securities Market in Ukraine” of October 30, 1996 defines state regulation of the securities market as the implementation by the state of comprehensive measures to regulate, control, supervise the securities market and their derivatives and prevent abuse and violations in this area.

The subjects of public administration of the securities market are the Verkhovna Rada of Ukraine, the President of Ukraine and the Cabinet of Ministers of Ukraine. The National Securities and Stock Market Commission, the Ministry of Finance, the Ministry of Justice, the National Bank of Ukraine, the State Property Fund, the Antimonopoly Committee of Ukraine, the State Tax Service, etc. play an important role in administrative and legal regulation. management functions in the securities market of Ukraine.

The authors of the article believe that the administrative and legal regulation of the securities market in Ukraine is carried out on the basis of laws and regulations. The activities of public administration bodies are imperfect and need to be further improved by amending national legislation.

Key words: securities market, stock market, administrative and legal regulation, subjects of securities market regulation.

Постановка проблеми

Сьогодні будь-яка розвинена країна турбується про економічну стабільність своєї держави. За допомогою цінних паперів здійснюється мобілізація фінансових ресурсів для задоволення інвестиційних потреб діяльності держави. Важливу роль у цьому відіграють суб'єкти адміністративно-правового регулювання ринку цінних паперів.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

Важливі питання досліджуваної проблеми розглядалися в багатьох працях вітчизняних учених, зокрема, В. Авер'янова, О. Близнюк, О. Виговського, В. Клименка, О. Кузьменко, С. Румянцева, О. Стрельченко, Г. Терещенка, С. Хоружия, А. Яценюка.

Формулювання мети статті

Виходячи з цих міркувань, мета даної статті полягає в тому, щоб виокремити систему суб'єктів адміністративно-правового регулювання ринку цінних паперів та визначити особливості їх діяльності.

Виклад основного матеріалу

Сьогодні адміністративно-правове регулювання має забезпечувати захист суспільних інтересів, справедливість і рівноправність ринку й доступність та відкритість інформації. Функції регулювання і контролю за ринком цінних паперів держава здійснює шляхом формування спеціальних структур, потреба в яких зумовлена організацією реєстрації випусків цінних паперів і професійних учасників ринку цінних паперів; специфікою способів регулювання, пов'язаних з контролем за наданням великих масивів інформації; необхідністю постійної адаптації законодавства та підзаконних норм фондового ринку, який швидко розвивається і змінюється; необхідністю для широкого загалу інвесторів створення органу, здатного захистити їхні інтереси Система державного регулювання ринку цінних паперів. Державні органи регулювання і контролю, функції їх. Державні нормативні акти з регулювання фондового ринку і процесу портфельного інвестування в Україні. URL: https://buklib.net/ books/23418/..

Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» від 30 жовтня 1996 р. визначає державне регулювання ринку цінних паперів як здійснення державою комплексних заходів щодо упорядкування, контролю, нагляду за ринком цінних паперів та їх похідних та запобігання зловживанням і порушенням у цій сфері Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні: Закон України від 30 жовтня 1996 р. № 448/96-ВР. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/448/96-вр#Text..

Слід зазначити, що в Україні адміністративно-правове регулювання ринку цінних паперів розподілено між органами публічної адміністрації, а їх діяльність регулюється нормативно-правовими актами.

Так, Верховна Рада України, Президент України та Кабінет Міністрів України, які шляхом ухвалення законодавчих актів та нормативних актів з питань ринку цінних паперів, визначення напрямів державної політики щодо ринку цінних паперів, призначення складу Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку забезпечують загальні засади державного регулювання. Національна комісія є державним колегіальним органом, підпорядкованим Президенту України, підзвітним Верховній Раді України Система державного регулювання ринку цінних паперів. Державні органи регулювання і контролю, функції їх. Державні нормативні акти з регулювання фондового ринку і процесу портфельного інвестування в Україні. URL: https://buklib.net/books/23418/..

Метою діяльності Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку є створення, шляхом своїх регуляторних і наглядових функцій, умов для належного та ефективного функціонування ринку цінних паперів Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку. URL: https://www.nssmc.gov.ua/about-us/about-us/..

Основні завдання Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку: формування й забезпечення реалізації єдиної державної політики щодо розвитку та функціонування ринку цінних паперів та їхніх похідних в Україні, сприяння адаптації національного ринку цінних паперів до міжнародних стандартів; координація діяльності державних органів з питань функціонування в Україні ринку цінних паперів та їхніх похідних; здійснення державного регулювання й контролю за випуском і обігом цінних паперів та їхніх похідних на території України, дотримання законодавства у цій сфері; захист прав інвесторів шляхом вжиття заходів щодо запобігання й припинення порушень законодавства на ринку цінних паперів, застосування санкцій за порушення законодавства у межах своїх повноважень; сприяння розвитку ринку цінних паперів; узагальнення практики застосування законодавства України з питань випуску та обігу цінних паперів у державі, розроблення пропозицій щодо його вдосконалення Там само..

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку відповідно до покладених на неї завдань виконує такі основні функції: визначає вимоги щодо випуску й обігу цінних паперів та їхніх похідних, інформації про випуск і розміщення цінних паперів, встановлює порядок реєстрації випуску цінних паперів та інформації про випуск цінних паперів; видає дозволи на обіг цінних паперів українських емітентів за межами України; здійснює реєстрацію випуску цінних паперів та інформації стосовно випуску цінних паперів, зокрема цінних паперів іноземних емітентів, які перебувають в обігу на території України; визначає вимоги стосовно допуску цінних паперів іноземних емітентів та обігу їх на території України; встановлює порядок і видає дозволи на здійснення окремих видів професійної діяльності на ринку цінних паперів, а також анулює ці дозволи (ліцензії) у разі порушення вимог законодавства про цінні папери; встановлює вимоги й стандарти щодо обов'язкового надання інформації емітентами та особами, які здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів, забезпечує створення інформаційної бази даних про ринок цінних паперів відповідно до чинного законодавства; бере участь у розробленні та вносить на розгляд у встановленому порядку проєкти актів законодавства, що регулюють питання розвитку ринку цінних паперів України; координує роботу з підготовки фахівців з питань ринку цінних паперів, установлює кваліфікаційні вимоги щодо осіб, які здійснюють професійну діяльність із цінними паперами, проводить сертифікацію фахівців; розробляє й організовує виконання заходів, спрямованих на запобігання порушенням законодавства України про цінні папери; встановлює порядок здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів іноземними юридичними особами та підприємствами з іноземними інвестиціями; роз'яснює порядок застосування чинного законодавства про цінні папери, має деякі інші функції Там само..

Варто зазначити, що існують інші органи публічної адміністрації, які в межах своєї компетенції здійснюють контроль або функції управління на ринку цінних паперів України. До них віднесемо: Міністерство фінансів, Міністерство юстиції, Національний банк України, Фонд державного майна, Антимонопольний комітет України, Державну податкову службу та ін.

Так, Міністерство фінансів України є головним органом у системі центральних органів виконавчої влади, що забезпечує формування та реалізує державну фінансову, бюджетну і боргову політику, державну політику у сфері міжбюджетних відносин та місцевих бюджетів тощо.

Міністерство юстиції України здійснює правову експертизу проєктів законів, інших актів законодавства, які подаються на розгляд Кабінету Міністрів України, та проєктів законів, які подаються на розгляд Верховної Ради України іншими суб'єктами права законодавчої ініціативи, нормативно-правових актів Верховної Ради Автономної Республіки Крим; здійснює державну реєстрацію нормативно-правових актів міністерств, інших центральних органів виконавчої влади, а також інших органів, акти яких відповідно до законодавства підлягають державній реєстрації та скасовує рішення про державну реєстрацію нормативно-правових актів міністерств, інших центральних та місцевих органів виконавчої влади, а також інших органів, акти яких відповідно до законодавства підлягають державній реєстрації.

Ще одним органом публічної адміністрації адміністративно-правового регулювання ринку цінних паперів є Національний банк України. Він виконує своєрідну роль, оскільки виступає водночас його професійним учасником, який активно здійснює операції з цінними паперами, та державним органом регулювання ринку цінних паперів.

Отже, Національний банк України є агентом з розміщення державних цінних паперів. Він виконує функції інвестиційної компанії з обслуговування первинного розміщення цінних паперів. При цьому, вкладаючи в державні цінні папери власні ресурси, банк виступає як дилер; створює вторинний ринок цінних паперів; виконує функції депозитарію, клірингового та розрахункового центру, тобто виступає спеціалізованою організацією з обліку, зберігання та розрахунків за операціями з державними цінними паперами; використовує операції з державними цінними паперами як інструмент грошово-кредитної політики; є органом державного регулювання для комерційних банків - професійних учасників ринку цінних паперів; виступає в ролі консультанта уряду та інших державних органів, співавтором розроблення законодавчих актів стосовно ринку цінних паперів.

Водночас Фонд державного майна, покликаний впливати на розширення інвестиційної діяльності, виконує такі завдання: здійснює захист майнових прав України на її території та за кордоном; розпоряджається майном державних підприємств у процесі їх приватизації або створення спільних підприємств; здійснює повноваження щодо проведення приватизації майна підприємств загальнодержавної власності. Відповідно до зазначених завдань Фонд виконує функції щодо розроблення й контролю за проєктами державних програм приватизації, заміни в процесі приватизації форм власності шляхом перетворення державних підприємств на відкриті акціонерні товариства.

Не залишимо поза увагою Антимонопольний комітет України. Він здійснює контроль за придбанням великих пакетів акцій підприємств, що мають монопольне становище на ринку; контролює дотримання антимонопольного законодавства у процесі здійснення спільного інвестування інвестиційними фондами та іншими учасниками ринку.

Державна податкова служба України здійснює податкове регулювання. Треба зазначити, що для забезпечення сприятливого інвестиційного клімату, інвестиційної привабливості національної економіки, окремих галузей та регіонів держава завдяки податковим пільгам чи канікулам, пільговим кредитам і державним субсидіям намагається заохотити вітчизняних та іноземних інвесторів.

Висновки

Виходячи із вищевикладеного вважаємо, що адміністративно-правове регулювання ринку цінних паперів в Україні здійснюється на підставі законодавчих і підзаконних актів. Систему суб'єктів адміністративно-правового регулювання ринку цінних паперів становлять: Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку, Міністерство фінансів, Міністерство юстиції, Національний банк України, Фонд державного майна, Антимонопольний комітет України, Державна податкова служба. Діяльність цих органів є недосконалою та потребує подальшого покращення шляхом внесення змін до національного законодавства.

Примітки

1. Система державного регулювання ринку цінних паперів. Державні органи регулювання і контролю, функції їх. Державні нормативні акти з регулювання фондового ринку і процесу портфельного інвестування в Україні. URL: https://buklib.net/books/23418/.

2. Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні: Закон України від 30 жовтня 1996 р. № 448/96-ВР. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/448/96-вр#Text.

3. Система державного регулювання ринку цінних паперів. Державні органи регулювання і контролю, функції їх. Державні нормативні акти з регулювання фондового ринку і процесу портфельного інвестування в Україні. URL: https://buklib.net/books/23418/.

4. Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку. URL: https://www.nssmc.gov.ua/about-us/about-us/.

5. Там само.

6. Там само.

7. Про затвердження Положення про Міністерство фінансів України постанова Кабінету Міністрів України від 20 серпня 2014 р. № 375. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/375-2014-п#Text.

8. Про затвердження Положення про Міністерство юстиції України постанова Кабінету Міністрів України від 2 липня 2014 р. № 228 URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/228-2014-п#Text.

9. Система державного регулювання ринку цінних паперів. Державні органи регулювання і контролю, функції їх. Державні нормативні акти з регулювання фондового ринку і процесу портфельного інвестування в Україні. URL: https://buklib.net/books/23418/.

10. Система державного регулювання ринку цінних паперів. Державні органи регулювання і контролю, функції їх. Державні нормативні акти з регулювання фондового ринку і процесу портфельного інвестування в Україні. URL: https://buklib.net/books/23418/; Про Фонд державного майна: Закон України від 9 грудня 2011 р. № 410-УЬ URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/card/4107-17.

11. Про антимонопольний комітет України: Закон України від 26 листопада 1993 р. № 3659-XП. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3659-12#Text.

12. Про затвердження положень про Державну податкову службу України та Державну митну службу України: постанова Кабінету Міністрів України від 6 березня 2019 р. № 227. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/227-2019-п#n15.

Размещено на Allbest.ru