Краудфандинг як інструмент стимулювання розвитку територіальних громад

Размещено на http://www.allbest.ru

Закарпатський регіональний центр соціально-економічних і гуманітарних досліджень НАН України

Краудфандинг як інструмент стимулювання розвитку територіальних громад

Стойка Вікторія Степанівна доктор економічних наук, доцент, старший науковий співробітник

Анотація

краудфандинг стимулювання громада

На сучасному етапі розвитку інформаційних технологій змінюються і розширюються можливості фінансового забезпечення суб'єктів господарювання, організацій і територій. Трансформація методів фінансування інвестиційних проектів призвела до створення краудфандингу, який дозволяє великій кількості людей через онлайн-платформу спільно фінансувати певні види проектів різного призначення.

Метою статті є дослідження особливостей краудфандингу як інструменту стимулювання розвитку територіальних громад.

Обґрунтовано сутність краудфандингу та краудфандингової платформи в контексті їх ролі в інвестиційному процесі. Краудфандинг - це інструмент фінансування проектів через відкритий конкурс на основі матеріальної чи моральної зацікавленості потенційних спонсорів. Принципами краудфандингу є цільовий характер внесків, зацікавленість майбутніх спонсорів, прозорість залучення та використання залучених фінансових ресурсів, зручність для інвесторів.

В умовах дефіциту фінансових ресурсів, незважаючи на ризик банкрутства ініціаторів проектів, краудфандинг є перспективним для фінансування малого та середнього бізнесу та територіальних громад. Для цього потрібно створити відповідне законодавство. Для того, щоб використовувати краудфандинг як інструмент розвитку територіальних громад, необхідно вести активну роботу з громадою у сфері представлення проектів та їх результатів для місцевого розвитку. Необхідно підвищити рівень поінформованості місцевих суб'єктів господарювання та місцевого самоврядування щодо розробки, підготовки та презентації проектів з метою залучення коштів.

Отримані результати дослідження спрямовані на вирішення питань формування інвестиційних ресурсів для вирішення завдань реалізації проектів і розвитку. Вони можуть бути використані в управлінні інвестиційним процесом на різних рівнях.

Ключові слова: краудфандинг, краудфандингова платформа, інновації, інвестиційні ресурси, інвестиційний процес, територіальні громади.

Stoika Viktoriia Stepanivna Doctor of Economics Sciences, Associate Professor, Senior Research Fellow, Transcarpathian Regional Center for Socioeconomic and Humanitarian Studies of NAS of Ukraine

CROWDFUNDING AS A TOOL FOR STIMULATING THE DEVELOPMENT OF TERRITORIAL COMMUNITIES

Abstact. At the current stage of information technology development, the possibilities of financial support for economic entities, organizations and territories are changing and expanding. Transformation of investment project financing methods has led to the creation of a crowdfunding, which allows a large number of people through an online platform jointly fund certain types of projects of different purposes.

The purpose of the article is to study the features of crowdfunding as a tool for stimulating the development of territorial communities.

The essence crowdfunding and crowdfunding platform in the context of their role in the investment process has been substantiated. Crowdfunding is an instrument of financing projects through an open call on the basis of material or moral interest of potential sponsors. The principles of crowdfunding are the target nature of contributions, the interest of future sponsors, the transparency of the attraction and use of attracted financial resources, and the convenience for investors.

Regarding shortage of financial resources, despite the risk of project initiators bankruptcy, crowdfunding is promising for funding small and medium enterprises and territorial communities. This requires the creation of appropriate legislation. In order to use crowdfunding as a tool for the development of territorial communities, it is necessary to conduct active work with the community in the area of presenting projects and their results for local development. it is necessary to increase the level of awareness of local business entities and local government regarding the development, preparation and presentation of projects for the purpose of attracting funds.

The obtained results of research are aimed at solving formation of investment resources to address issues for realization of projects and development. They can be used in the management of the investment process at different levels.

Keywords: crowdfunding, crowdfunding platform, innovations, investment resources, investment process, territorial communities.

Постановка проблеми. На сучасному етапі розвитку інформаційних технологій змінюються та розширюються можливості фінансового забезпечення економічних суб'єктів, організацій та територій. Прикладом такої інноваційної форми інвестування є краудфандинг, ідея якого полягає в колективній співпраці людей, які добровільно об'єднують свої гроші або інші ресурси разом, як правило через Інтернет, щоб підтримати зусилля інших людей або організацій. Краудфандинг базується на поєднанні фінансового та людського капіталу з використанням сучасних інформаційних технологій.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Особливостям краудфандингу присвячено низку публікацій як зарубіжних, так і вітчизняних дослідників. Серед іноземних авторів слід виділити праці С. Дреснера [1], Дж. А. Хемера [2], Х.Маркс [3], М. Гєрчака, У. Бретшнейдера, Ф. Хааса, І. Блоха, Я. Леймейстера [4], П. Белефлама, T. Ламберта, A. Швенбакера [5], Орданіні А., Міцелі Л., Пізетті М. та Парасурамана А. [6].

Окремим аспектам краудфандингу присвячено публікації українських авторів: Теслюк С., Матвійчук Н., Демчук Н. [7], Єлісєєвої Л.[8; 9], Волосович С.В., Василенко С.А. [10], Іващенко А., Поліщук Є., Диби О.М. [11], Абакуменко О.В., Куценко Б.І. [12], Тульчинської С.О, Солосіч О.С., Голуб М.О. [13]. Проблематика фінансового забезпечення регіонального розвитку розглядалася автором [17 - 22]. Втім незважаючи на посилення уваги вітчизняних дослідників щодо специфіки краудфандингу, його розвиток знаходиться на початковому етапі в нашій країні. Актуальним є дослідження краудфандингу як методу фінансування соціально-економічного розвитку територіальних громад.

Мета статті полягає у дослідженні особливостей краудфандингу як інструмента стимулювання розвитку територіальних громад.

Виклад основного матеріалу. Слово “краудфандинг” походить з англійського “crowdfunding”, що в перекладі означає „фінансування натовпом” або „суспільне фінансування”. Вважається, що термін краудфандинг з'явився одночасно з терміном краудсорсинг в 2006 році і його автором є Джефф Хау [14], який під краудфандингом розуміє колективне співробітництво людей (донорів), які добровільно об'єднують свої гроші або інші ресурси разом, як правило через інтернет, щоб підтримати зусилля інших людей або організацій (реципієнтів). Таким чином, ідея краудфандингу полягає на залученні й розподілі фінансових ресурсів через інтернет- платформи. Суб'єктами краудфандингу є донори, які здійснюють пожертви для реалізації певних проєктів чи стартапів та реципієнти, тобто об'єкти, які потребують фінансування. Сам процес відбувається на спеціальних інтернет- платформах, що допомагають створювати максимально повний опис проєкту або потреби у залученні фінансових ресурсів.

Краудфандинг дозволяє залучати фінансові ресурси великої кількості людей для реалізації різноманітних ідей і проектів. Послуга, зазвичай, надається через спеціалізований Інтернет-портал, на якому, після детальної реєстрації, користувач створює заявку на фінансування проекту. Це може бути новий бізнес (стартап), створення ЗМІ чи телепрограми, запис музичного альбому чи проведення концерту, проект місцевого розвитку тощо.

Спеціалізовані Інтернет-платформи допомагають створювати максимально повний опис проекту або потреби у фінансуванні. Як правило, вони дозволяють використовувати вкладення у вигляді фотографій, посилань на відео, документи (бізнес-план та інше). Вказується необхідна сума для фінансування, термін, на який залучаються гроші, та бажаний відсоток доходу потенційного інвестора. Якщо проект має соціальний характер, то зазвичай вказується, що це безповоротна фінансова допомога. Нерідко такі портали просувають проекти в популярних соціальних мережах, роблять розсилку в потенційно зацікавлених групах [15, с.108 -109].

Підґрунтям функціонування краудфандінгу є наступні принципи [10, с.15]:

цільовий характер, що полягає, з одного боку, у визначенні мети використання майбутніх залучених коштів. З іншого боку, передбачається попередній вибір сегменту інвесторів (спонсорів), на який розраховують ініціатори проекту, що встановлюється при розробці стратегії залучення коштів;

зацікавленість майбутніх спонсорів, що визначається у вигляді встановлення грошової винагороди; отримання певного предмету, що становить не грошову, а моральну цінність; пам'ятного надпису з ім'ям спонсора у певному документі або на певному предметі;

транспарентність залучення та використання залучених фінансових ресурсів;

зручність для інвестора при внесенні коштів.

Поряд з цим науковці звертають увагу на загрози та недоліки краудфандингу до яких, зокрема, відносять: неможливість протидіяти бюрократичним процедурам, неможливість використовувати для фінансування масштабних проектів, значна асиметричність інформації при здійсненні операцій, значний ризик банкрутства для підприємств- позичальників, значний рівень невизначеності для інвесторів.

Дослідники особливостей краудфандингу виділяють кілька його видів в залежності від винагороди інвесторам.

Перший вид краудфандингу - це краудфандинг без винагороди інвестору. Пожертви зазвичай є добровільними актами, зробленими на основі альтруїзму і без будь-яких зобов'язань для одержувача. Разом з тим, альтруїзм інвесторів має свої межі, що стримує можливості цього варіанту і звужує коло проектів, які можуть бути профінансовані таким чином. Найчастіше ця модель застосовується в соціальних, політичних, екологічних та медичних проектах. Варто зазначити, що до 2012 року цей напрям був домінуючим в рамках всього краудфандингу. В якості прикладів краудфандингових платформ, де використовується цей вид, можна привести Betterplace в Німеччині, «Godfundme» в США та Respekt в Австрії. Більша кількість діючих краудфандингових платформ в Україні відносять до цього виду.

Другий, що активно розвивається на сучасному етапі та є найпоширенішим видом - краудфандинг з певною нефінансовою винагородою інвестору. Вважається, що цей вид краудфандингу є найбільш ефективним інструментом збору коштів на будь-які проекти, починаючи від креативних і закінчуючи складними технологічними продуктами. Окремим випадком схеми «нефінансової винагороди» є модель попереднього замовлення. Аналіз діяльності краудфандингових платформ показує, що матеріальна винагорода зазвичай представлена товарами або послугами для спонсорів (інвесторів), такими як різні носії інформації з аудіо- та відеозаписом, фотографіями, музичними треками; можливість отримувати інформацію з хмарного сховища файлів; технічні пристрої та ін. Найчастіше інвестори сприймають краудфандингові платформи в якості звичайного інтернет-магазину, що допомагають фінансувати технологічні продукти, але з відстрочкою доставки товару. Найуспішнішою платформою, яка працює за принципом нефінансової винагороди і, зокрема, пропонує модель попередніх замовлень, є платформа Kickstarter, яка тільки за 2015 рік зібрала 1,5 млрд дол, а в 2019 році подолала позначку в 4,2 млрд дол.

Третій вид краудфандингу - інвестиційний (акціонерний) з винагородою інвестору, який називають краудінвестингом. На сучасному етапі краудінвестинг функціонує у таких наступних моделях: роялті, краудлендинг і акціонерний краудфандинг.

Модель роялті передбачає, що спонсор, крім нефінансових бонусів та різних заохочень, отримує частку від доходів або прибутку фінансованого проекту. Цей підхід активно практикується в сфері фінансування музики, розробки ігор, фільмів тощо.

Краудлендинг (також вживається термін «народне кредитування») - метод онлайн-кредитування фізичними особами інших фізичних осіб або компаній через спеціально створені інтернет-ресурси. Цей метод практично не відрізняється від банківського кредитування, тільки замість одного позичальника автор проекту отримує кредитування від сотень або тисяч людей у вигляді мікрокредитів. Перевагою цієї форми краудфандингу для кредиторів виступають більш високі ставки та надання позики у дуже широкому спектрі галузей, а для позичальника - відсутність великого обсягу документації, низькі ставки і зручність отримання кредиту.

Акціонерний краудфандинг - форма залучення інвестицій, яка будується на класичній схемі участі в акціонерному капіталі компанії. Інвестуючи свій капітал в компанію, інвестор отримує частку в статутному капіталі компанії за допомогою цінних паперів. Вона дозволяє інвестувати невеликі суми в тільки починаючих свій розвиток непублічних компаній. У той же час, дана форма є найбільш обговорюваною і суперечливою, оскільки зачіпає організаційно- правову форму компанії і пов'язана з великими ризиками як для інвесторів, так і для підприємців. «Seedrs.com» у Великобританії є краудфандинговою платформою, що спеціалізується на залученні інвестицій саме в акціонерний капітал [16].

Культуру краудфандингу в Україні почала формувати громадська організація «Garage Gang» (Гараж Генг), яка перша заснувала всеукраїнську цифрову платформу з колективного фінансування «Спільнокошт» ще у 2012 році. З 2016 року почали активно створюватись локальні та тематичні краудфандингові платформи, такі як «Моє Місто» та платформа освітніх проєктів «GO Fund». Вітчизняні краудплатформи орієнтовані в основному на місцевий ринок. Вони популяризуються і застосовуються у різних громадських сферах: від суто комерційних структур до культурних, творчих, соціальних та інноваційних, які націлені на розвиток суспільства.

Від початку повномасштабної війни в Україні використання краудфандингових платформ набуває все більшої актуальності, оскільки на них відбувається збір коштів на фінансування таких проєктів: на Спільнокошті - «FluRArium - прихисток для біженців», «Etis.help доставка гуманітарної допомоги», «Школа естетичного виховання дітей вимушених переселенців». На платформі «dobro.ua» створено Скарбничку «dobro.ua - Україна понад усе!». Цей проєкт створений з метою збору благодійних внесків користувачів, які бажають підтримати проєкти, спрямовані подолання наслідків військових дій в Україні, в тому числі на допомогу військовим та мирним громадянам, які постраждали. На платформі «Моє місто» вирішили усі зібрані кошти направити на оборону міста Одеса. Загальна сума становила 89 278 гривень. Кошти були спрямовані на закупівлю ліків, продуктів харчування для ЗСУ, лікарень та пологових будинків [7].

Що стосується використання краудфандінгу в якості інструменту розвитку місцевих громад, то цей напрям колективного фінансування тільки формується. Проте кількість прикладів, коли люди починають використовувати різні форми самофінансування розвитку територіальних спільнот, різко зростає. Особливо це характерно для небагатих країн і демонструє кризу механізмів державного фінансування місцевого розвитку.

Благодійна організація “Mara Woman” у Молдові через краудфандингову платформу “Indiegogo”вирішила проблеми з працевлаштуванням жінок у кількох місцевих сільських громадах. Проект, що був виставлений на краудфандинг, стосувався виробництва в'язаних речей на замовлення з подальшою пересилкою замовнику. На зібрані 12 565 дол. закупили обладнання для в'язання, і жінки в селах були забезпечені роботою. Спонсори проекту згодом отримали якісні в'язані речі від колишніх безробітних.

Прикладів колективного фінансування місцевого розвитку в Україні чимало: від дитячих майданчиків у дворах - до створення міських парків. Інтернет-краудфандинг з цією метою використовується поки що рідко, незважаючи на досить значний потенціал. Це можна пояснити як відсутністю такої практики в українських громадах, так і недостатньою поширеністю інформації про можливості цього інструменту.

Крім того, як засвідчив світовий досвід реалізації проектів Програми розвитку ООН, дієвість колективного фінансування залежить від соціального капіталу місцевих громад, їх згуртованості та рівня довіри. Завдання підвищення ефективност краудфандингу вирішується вже не в технічній площині - це питання формування згуртованих спільнот, зацікавлених у своєму розвитку.

У загальному вигляді здатність окремих домогосподарств діяти в рамках єдиної територіальної громади визначається декількома чинниками. Першим фактором є ступінь однорідності інтересів членів спільноти та відсутність суперечностей. Другий фактор - поінформованість членів групи про єдність інтересів. Третім чинником є інтенсивність індивідуальних мотивів. Четвертим фактором ефективної колективної діє є величина витрат на організацію та підтримку єдності спільноти. Разом з тим, варто зазначити, що без наявності легітимного механізму прийняття спільних колективних рішень, громада не зможе ефективно використовувати спільні, в тому числі фінансові ресурси [15, c.109 - 111].

Висновки

Таким чином, краудфандинг є перспективним інструментом залучення коштів для розвитку територіальних громад. Проте в Україні для належного застосування такої форми фінансування існує низка перешкод різного характеру, які потребують вирішення. Передусім, слід чітко окреслити на законодавчому рівні поняття «краудфандинг», його види, а також порядок його застосування як колективної форми фінансування. По-друге, необхідно проводити активну роботу з громадою в площині представлення проектів та їх результатів для місцевого розвитку. По-третє, слід підвищувати рівень інформованості місцевих суб'єктів підприємництва та органів місцевого самоврядування щодо розробки, підготовки та презентації проектів з метою залучення коштів. Окрім зазначеного, суттєвою проблемою в сучасних реаліях є вкрай низький рівень доходів населення, що значно утруднює їх участь у фінансуванні місцевого розвитку.

Література

Dresner S. (2014). Crowdfunding. London: Wiley, 269 p.

Hemer J. A. A snapshot on crowdfunding. P. 44. URL: https://www.econstor.eu/ bitstream/10419/52302/1/671522264.pdf

Marks H. How Crowdfunding Is Disrupting VCs. Forbes. 2018. June 10. URL: https://www.forbes.Com/sites/howardmarks/2018/06/10/how-crowdfunding-is-disrupting-vcs/# 17227bd74823

Gierczak, M. M. Bretschneider, U. Haas, Ph. Blohm, I. and Leimeister, J. M. (2015), “Crowdfunding: Outlining the New Era of Fundraising”, URL: https://www.alexandria.unisg.ch/ 239336/1/JML_516.pdf

Belleflamme, P. Lambert, T. and Schwienbacher, A. (2010), “Crowdfunding: An industrial organization perspective”, URL : https://goo.gl/F0gd2C

Ordanini, A. Miceli, L. Pizzetti, M. and Parasuraman A. (2011), “Crowd-funding: transforming customers into investors through innovative service platforms”. URL: https://goo.gl/YyPfqS

Теслюк С., Матвійчук Н., Демчук Н. Краудфандинг як сучасний спосіб фінансування: проблеми та перспективи його розвитку в Україні. Економіка та суспільство. 2022. No 37. URL:https://economyandsociety.in.ua/index.php/journal/ article/view/1183/1140

Єлісєєва Л.В., Теслюк С.А. Краудфандинг як економічна форма фандрейзингу в умовах інформаційно-мережевої економіки. Цифрова економіка та економічна безпека. 2022. Випуск 1. С. 87 - 91.

Єлісєєва Л. В. Експонентний розвиток краудфандингу як інструмент активізації інноваційної діяльності. Економіка та суспільство. 2017. No 8. С. 3-8. URL:http://www.economyandsociety.in.ua/journal/8_ukr/8_2017.pdf.

Волосович С.В., Василенко А.В. Краудфандинг як інноваційний метод фінансування проектів. Modern Economics. 2017. № 4. С. 13 - 19

Іващенко А. І., Поліщук Є. А., Диба О.М. Перспективи розвитку краудфандингу в Україні як інструменту залучення коштів для підприємств малого та середнього бізнесу. Інвестиції: практика досвід. 2016. №21. С. 34-39.

Абакуменко О.В., Куценко Б.І. Краудфандинг як інструмент фінансування інноваційно-технологічних проектів. Чернігівський науковий часопис. Серія 1, Економіка і управління. 2016.№ 1 (7). С. 52 -60.

Тульчинська С.О, Солосіч О.С., Голуб М.О. Особливості краудфандинг як різновиду інвестування. Сучасні проблеми економіки і підприємництво. 2017. №19. С. 132 - 140.

Хау Дж. Краудсорсинг. Коллективный разум как инструмент развития бизнеса / Джефф Хау; Пер. с англ. - М.: Альпина Паблишер, 2012. - 288 с.

Петрушенко Ю. Розвиток методів колективного фінансування як фактор соціально-економічного розвитку територіальних громад. Світ фінансів. 2014. №1. С. 106 - 113.

Шевченко О.М., Казак О.О. Розвиток краудфандингу в умовах цифрової трансформації економіки України. Ефективна економіка. 2019. №3. DOI: 10.32702/23072105-2019.3.43

Стойка В. С. Міжнародний досвід залучення інвестицій в туристичний сектор. Sciences of Europe. 2021. № 81. Том 2. С. 19-22.

Стойка В. С. Інвестиційна діяльність в туристичній сфері. Danish Scientific Journal. 2021. № 52. Том 2. С. 7-11.

Стойка В. С. Державно-приватне партнерство в сфері туризму як інструмент розвитку економіки регіонів. Sciences of Europe. 2021. № 83. Том 3. С. 17-21.

Стойка В. С. Державно-приватне партнерство в розвинених країнах світу. Sciences of Europe. 2021. № 84. Том 2. С. 9-14.

Стойка В. С. Розвиток та функціонування кооперативних банків: зарубіжний досвід. Теоретичні і практичні аспекти економіки та інтелектуальної власності. 2013. Вип. 2(1). С. 165-170.

Стойка В. С., Брітченко І. Г., Сембер С. В. Перспективи створення та функціонування кооперативних банків в Україні. Економіка промисловості. 2017. Київ : ІЕП НАН України. С. 22-38.

References:

Dresner S.Crowdfunding. London: Wiley, 2014. 269 p.

Hemer J. A. A snapshot on crowdfunding. P. 44. URL: https://www.econstor.eu/ bitstream/10419/52302/1/671522264.pdf

Marks H. How Crowdfunding Is Disrupting VCs. Forbes. 2018. June 10. URL: https://www.forbes.com/sites/howardmarks/2018/06/10/how-crowdfunding-is-disrupting vcs/#17227bd74823

Gierczak, M. M. Bretschneider, U. Haas, Ph. Blohm, I. and Leimeister, J. M. (2015), “Crowdfunding: Outlining the New Era of Fundraising”, URL: https://www.alexandria.unisg.ch/ 239336/1/JML_516.pdf

Belleflamme, P. Lambert, T. and Schwienbacher, A. (2010). “Crowdfunding: An industrial organization perspective”, URL : https://goo.gl/F0gd2C

Ordanini, A. Miceli, L. Pizzetti, M. and Parasuraman A. (2011). “Crowd-funding: transforming customers into investors through innovative service platforms”. URL: https://goo.gl/YyPfqS

Tesliuk S., Matviichuk N., Demchuk N. (2022). Kraudfandynh yak suchasnyi sposib finansuvannia: problemy ta perspektyvy yoho rozvytku v Ukraini [Crowd-funding as a modern way of financing: problems and prospects for its development in Ukraine]. Ekonomika ta suspilstvo, no. 37. URL:https://economyandsociety.in.ua/ index.php/journal/article/view/1183/1140 [in Ukrainian].

Yelisieieva L., Tesliuk S. (2022). Kraudfandynh yak ekonomichna forma fandreizynhu v umovakh informatsiino-merezhevoi ekonomiky. [Crowdfunding as an economic form of fundraising in the information and network economy]. Cyfrova ekonomika ta ekonomichna bezpeka. Vypusk 1. S. 87 - 91 [in Ukrainian].

Yelisieieva, L. (2017). Eksponentnyi rozvytok kraudfandynhu yak instrument

aktyvizatsii innovatsiinoi diialnosti [Exponential development of crowdfunding as a tool for activation of innovative activity]. Ekonomika ta suspilstvo, 8, 3-8. URL:

http://www.economyandsociety.in.ua/journal/8_ukr/8_2017.pdf [in Ukrainian].

Volosovych S., Vasylenko A. (2017). Kraudfandynh yak innovatsiinyi metod finansuvannia proektiv [Crowfunding as an innovative method for financing projects]. Modern Economics. 4, s. 13 - 19 [in Ukrainian].

Ivashchenko, A. I. Polishchuk, Ye. A. and Dyba, O.M. (2016). Perspektyvy rozvytku kraudfandynhu v Ukraini yak instrumentu zaluchennia koshtiv dlia pidpryiemstv maloho ta serednoho biznesu [Outlooks of crowdfunding in Ukraine as an instrument or raising funds for small and medium enterprises], Investytsii: praktyka ta dosvid, no. 21, рр. 34-39 [in Ukrainian].

Abakumenko, O.V. and Kutsenko, B.I. (2016). Kraudfandynh yak instrument finansuvannia innovatsiino-tekhnolohichnykh proektiv [Kraudfanding as a tool for financing innovation and technology projects], Chernihivs'kyj naukovyj chasopys. Seriia 1, Ekonomika i upravlinnia, vol. 1 (7), pp. 52 -60 [in Ukrainian].

Tulchynska, S.O Solosich, O.S. and Holub, M.O (2017). Osoblyvosti kraudfandynh yak riznovydu investuvannia. [Features of crowdfunding as a form of investment], Suchasni problemy ekonomiky ipidpryiemnytstvo, vol.19, pp. 132 - 140 [in Ukrainian].

Khau Dzh.(2012). Kraudsorsynh. Kollektyvnyi razum kak instrument razvytyia biznesa []. Per. s anhl. M.: Alpyna Pablysher, 2012. 288 s. [in Russian].

Petrushenko Yu. Rozvytok metodiv kolektyvnoho finansuvannia yak faktor sotsialno- ekonomichnoho rozvytku terytorialnykh hromad [Development of collective methods financing as a factor socio-economic development territorial communities] [in Ukrainian].

Shevchenko, О. М. and Kazak, О. О. (2019). Rozvytok kraudfandynhu v umovakh tsyfrovoi transformatsii ekonomiky Ukrainy [Crowdfunding development in the conditions of digital transformation of Ukraine's economy]. Efektyvna ekonomika, [Online], vol. 3, URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=6957. DOI: 10.32702/2307-2105-2019.3.43 [in Ukrainian].

Stoika V. S. (2021). Mizhnarodnyi dosvid zaluchennia investytsii v turystychnyi sektor [International experience of attracting investments in the tourism sector]. Sciences of Europe. No 81. Vol. 21. Pp. 19-22. [in Ukrainian].

Stoika V. S. (2021). Investytsiina diialnist v turystychnii sferi [Investment activity in the tourism industry]. Danish Scientific Journal. No 52. Vol. 2. Pp. 7-11. [in Ukrainian].

Stoika V. S. (2021). Derzhavno-pryvatne partnerstvo v sferi turyzmu yak instrument rozvytku ekonomiky rehioniv [Public-private partnership in the field of tourism as a tool of the regional economic development]. Sciences of Europe. No 83. Vol. 3. Pp. 17-21. [in Ukrainian].

Stoika V. S. (2021). Derzhavno-pryvatne partnerstvo v rozvynenykh krainakh svitu [Public-private partnership in the develop countries of the world ]. Sciences of Europe. No 84. Vol. 2. Рр. 9-14. [in Ukrainian].

Stoika V. S. (2013). Rozvytok ta funktsionuvannia kooperatyvnykh bankiv: zarubizhnyi dosvid [Development and functioning of cooperative banks: foreign experience]. Teoretychni i praktychni aspekty ekonomiky ta intelektualnoi vlasnosti. 2013. Vol. 2(1). Pp. 165-170. [in Ukrainian].

22.Stoika V. S., Britchenko I. H., Sember S. V. (2017). Perspektyvy stvorennia ta funktsionuvannia kooperatyvnykh bankiv v Ukraini [Prospects for the creation and functioning of cooperative banks in Ukraine]. Ekonomikapromyslovosti. Kyiv: IEP NAN Ukrainy. Pp. 22-38 [in Ukrainian].

Размещено на Allbest.ru